格隆汇1月6日丨飞亚达(000026.SZ)在互动平台表示，公司主营手表业务，同时积极培育精密制造和智 能穿戴等战略新兴产业业务。目前公司智能穿戴业务相关收入占总收入比重较小，相关政策对公司整体 经营无重大影响。 ...

中国电动手表进口市场情况 - 2025年11月中国电动手表进口数量为55万只，同比增长48% [1] - 2025年11月中国电动手表进口金额为0.44亿美元，同比增长7.8% [1] 数据来源与报告背景 - 数据来源于中国海关，由智研咨询整理 [1] - 信息关联智研咨询发布的《2026-2032年中国手表行业市场现状调查及投资方向研究报告》 [1]

公司财务表现 - 公司预计截至2025年11月30日止11个月录得未经审核净利润超过人民币9000万元 [1] - 公司2024年全年净利润约为人民币4900万元，因此预计2025年全年净利润将显著高于上一年度 [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩预期增长主要基于饰品销售收入的增加 [1] - 业绩预期增长另一驱动因素是销售手表的毛利率有所增加 [1]

美瑞关税调整 - 美国对进口自瑞士产品的关税税率将从39%降至15% [1] - 新关税税率已于8月7日生效，原税率为39% [1] 瑞士对美投资承诺 - 瑞士企业承诺对美国投资总额2000亿美元 [1] - 其中2026年投资额计划达到670亿美元 [1] 贸易谈判进程 - 两国计划于2026年初最终完成贸易协议谈判 [1] - 双方表示将加快推进谈判进程 [1] 对瑞士出口的影响 - 瑞士约18%的出口商品销往美国 [1] - 瑞士对美出口产品近六成受到此前39%关税的影响 [1] - 瑞士对美主要出口产品包括手表、药品、巧克力和化妆品等 [1] 行业评估 - 关税降至15%消除了瑞士生产商相对于欧盟或日本生产商的巨大劣势 [1] - 瑞士机械和电气工程行业协会表示警报并未解除 [1]

关税影响与应对 - 2024年8月美国政府对瑞士商品征收39%的关税导致瑞士手表出口急剧下滑[1] - 为平衡关税成本整个手表行业已将产品价格上调4%而不仅限于美国市场[3] - 公司凭借其定价能力应对关税冲击美国市场销售仍保持非常强劲的两位数增长[4] 区域市场表现 - 美国市场表现繁荣经济状况良好消费者情绪非常积极[4] - 中国市场约占总收入的4%至5%近期趋势转正面且已恢复增长[7] - 南美、拉丁美洲、中东、印度以及荷兰、比利时等部分欧洲国家市场表现良好[9] - 德国和法国因政治局势和高达3万亿欧元的债务水平导致消费者情绪不积极影响整体消费[5][6] 行业竞争格局 - 当前市场环境严峻但公司表现尚可目标是在此环境下超越同行并夺取市场份额[12] - 行业预计将集中在6至8个主导品牌这些品牌将占据70%或80%的市场份额[13] - 行业存在市场集中度高的现象同时小众品牌仍能生存这种现象在时尚、皮具等其他奢侈品行业同样存在[14][15] 行业长期前景 - 从长期看奢侈品行业仍是最具投资吸引力的行业之一[10] - 尽管供应链呈现去中心化趋势但消费者的品味和行为呈现全球化趋势[16]

公司财务表现 - 2025年4月至6月合并销售额为621亿日元，同比下降5% [7] - 2025年4月至6月营业利润为37亿日元，同比下降18% [7] - 公司手表业务在中国市场销售额下降30% [2][7] 新产品战略与市场反响 - 戒指型手表CRW-001-1JR于2024年12月上市后迅速售罄，并于2025年6月再次销售时在几十分钟内售罄 [2][6] - 戒指手表在二手平台Mercari上价格达到55000日元，是原价19800日元的两倍多 [6] - 戒指手表正面宽度为19.5毫米，动力模块大小为普通腕表的十分之一 [4][6] - 戒指手表具备数字显示、日历、秒表、LED背光及防水功能 [4][6] - 公司于2024年10月推出新款金色戒指手表，并计划于2025年11月8日推出G-Shock系列戒指手表DWN-5600 [2][7] 产品技术细节与定价 - 戒指手表CRW-001-1JR售价为19800日元（约合人民币915元）[6] - 即将推出的G-Shock戒指手表DWN-5600售价为14300日元（约合人民币660元），提供黑、红、黄三种颜色 [7] - DWN-5600尺寸约为2厘米见方，具备耐冲击性和20气压防水功能，尺寸为通常的十分之一 [7] - 戒指手表采用粉末状不锈钢注射成型技术，表壳、底盖和戒指部分一体成型 [6] 业务结构调整与增长点 - 在手表业务低迷背景下，公司发挥技术实力推出新支柱产品以调整业务结构 [2][7] - 戒指手表是公司手表业务50周年企划的一部分，吸引了此前没有手表的新客户 [2][6] - 公司自家开发的小型宠物机器人"Moflin"销售状况良好，甚至在部分门店出现缺货 [7]

进口情况 - 2025年9月中国手表进口数量为104万只，同比增长32.9% [1] - 2025年9月中国手表进口金额为2.41亿美元，同比下降8.7% [1] 出口情况 - 2025年9月中国手表出口数量为4879万只，同比增长5.3% [1] - 2025年9月中国手表出口金额为1.85亿美元，同比下降3.3% [1]

进口市场概况 - 2025年8月中国机械手表进口数量为6万只，同比下降25.3% [1] - 2025年8月中国机械手表进口金额为1.59亿美元，同比下降23.8% [1]

经济预测调整 - 瑞士政府维持2024年经济增长预测为13%但指出该增速显著低于历史平均水平 [2] - 将2026年GDP增长预测从先前的12%下调至09% [2] - 下调预测的主要原因是美国惩罚性关税对瑞士产业构成沉重负担 [1] 美国关税影响 - 美国是瑞士商品在2024年的第一大出口目的地 [3] - 自2024年8月起瑞士对美出口商品面临39%的关税税率 [3] - 品牌和专利药品产品进入美国面临100%的新关税除非其制造商在美国拥有或正在建设生产基地 [4] - 美国给予其他贸易伙伴的关税税率普遍较低使瑞士出口商在美国市场处于竞争劣势 [6] 出口行业状况 - 瑞士是出口导向型经济其重要出口品包括手表、药品、贵金属、奢侈品、巧克力和护肤品 [4] - 在当前贸易条件下全球对瑞士商品和服务的需求在未来几个季度预计仅会小幅增长 [5] - 商品出口已出现下降迹象 [13] 瑞士法郎的挑战 - 瑞士法郎在2024年已升值超过12% [7] - 法郎升值对价格造成下行压力给央行避免通缩和负利率的努力带来阻力 [7] - 若国际环境恶化或风险显现法郎可能面临进一步升值压力 [8][9] 经济学家观点 - 专家估计美国关税上调至39%将在头两年对瑞士GDP产生累计086%的直接负面影响 [11] - 瑞士经济面临下行风险2026年增长预测被大幅下调至08% [11] - 预计瑞士经济可能在2024年下半年陷入衰退第三和第四季度季环比GDP预计均下降02% [13]

2025年8月中国手表进出口核心观点 - 手表行业呈现出口量价齐升、进口量稳价跌的分化态势，出口市场表现显著优于进口市场 [1] - 出口金额增速12.9%远超出口数量增速5.3%，显示出口手表单价有所提升 [1] - 进口金额同比下降25%的幅度远大于进口数量1.6%的降幅，反映进口手表单价可能出现显著下滑 [1] 2025年8月中国手表进口情况 - 进口数量为63万只，同比下降1.6% [1] - 进口金额为1.98亿美元，同比下降25% [1] 2025年8月中国手表出口情况 - 出口数量为5338万只，同比增长5.3% [1] - 出口金额为1.97亿美元，同比增长12.9% [1]