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静水湖创投首期FOF基金完成募集设立
证券时报网· 2025-05-26 10:52
基金募集与设立 - 静水湖创投新基金"和光一号"完成募集设立 这是继静水湖鼎辰S基金后短时间内成功募集的第二只基金 [1] - 和光一号是公司首期完全基于财务投资人需求和风险偏好设立的纯市场化FOF基金 [1] - 基金主要投资人为公司过往服务的高净值企业家和财务投资人群体 募集过程中未明确储备项目 是真正意义上的"盲池的盲池"基金 [1] - 基金期限为十年 相比常规七年期限更长 给予投资团队更大自由度挖掘早期投资机会 [1] 投资人关系与业绩 - 投资人基于对管理团队的深度了解和信赖下注 体现"投资就是投人"理念 [2] - 公司一期基金已通过S接续、并购等方式完成多个项目退出 回报显著高于同期市场水平 [2] - 过往优异业绩是老投资人快速决策参与和光一号的必要基础 [3] 基金特点与行业定位 - FOF基金在VC行业并不常见 具有长周期、低波动特性 可通过多元化组合降低非系统性风险 [3] - FOF基金本质是符合投资人低波动需求的资产组合 对管理人运营管理能力要求极高 [3] - 公司专注于硬科技领域投资(人工智能、智慧能源、数据算法等) 已完整经历投资周期验证 [2] 投资策略与理念 - 硬科技领域成果转化周期长 需要耐心资本长期陪伴 FOF基金可成为耐心资本的有效实践 [3] - 运营管理能力基于团队对硬科技项目的专业识别判断能力 与投资策略和项目质量密不可分 [3]
静水湖创投首期FOF基金成功募集:VC投资机构在基金产品方面的又一创新
IPO早知道· 2025-05-26 09:58
继静水湖鼎辰S基金之后,静水湖创投在短时间内又成功募集的新一支基金。 本文为IPO早知道原创 作者| Stone Jin 微信公众号|ipozaozhidao 据 IPO早知道消息, 清川私募基金管理(无锡)有限公司(品牌名 "静水湖创投") 日前 正式对外 宣布新一支基金 ——无锡静水湖和光一号创业投资合伙企业(有限合伙)(以下简称"和光一号")成 功募集。 这是继静水湖鼎辰 S基金之后,静水湖创投在短时间内又成功募集的新一支基金。 与往期基金不同 的是,和光一号是静水湖创投完全基于财务投资人需求和风险偏好,以纯市场化的基金募集、投资和 运营管理策略所设立的第一支 FOF基金 。 值得一提的是, 和光一号以超高复投率和募集效率完成关闭,主要投资人为静水湖创投过去几期基 金服务的高净值企业家和财务投资人群体 。他们高度认可静水湖创投在硬科技领域的投资策略以及 过往的基金业绩回报,对静水湖创投的管理团队具有高度的信任感。所以 该支基金在募集过程中, 静水湖创投并未明确相关储备项目或其他指向性标的,是真正意义上的 "盲池的盲池"基金。此外, 与过去常规的七年基金期限不同,和光一号的基金期限为十年,这也是LP给予了 ...
5月23日ETF晚报丨多只医药生物板块ETF上涨;金价再起波澜,资金进场抢筹相关ETF
21世纪经济报道· 2025-05-23 18:12
指数表现 - 三大指数集体下跌,上证综指下跌0.94%收于3348.37点,深证成指下跌0.85%收于10132.41点,创业板指下跌1.18%收于2021.5点 [2] - 日经225和恒生指数表现较好,日涨跌幅分别为0.47%和0.24%,中证A500下跌0.78% [2] - 近5个交易日恒生指数上涨1.1%,沪深300下跌0.18%,中证A500下跌0.29% [2] 行业板块表现 - 汽车和医药生物板块今日涨幅居前,均上涨0.42%,基础化工微涨0.05% [6] - 计算机、综合和传媒板块表现最差,分别下跌1.97%、1.84%和1.79% [6] - 近5个交易日医药生物板块上涨1.78%表现最佳,计算机板块下跌3.02%表现最差 [6] ETF市场表现 整体表现 - 货币型ETF表现最优,平均上涨0.01%,股票型主题指数ETF表现最差,平均下跌0.86% [7] - 黄金相关ETF近一周涨幅超过5%,部分黄金ETF单日净流入超1亿元 [1] 涨幅领先ETF - 创新药ETF天弘(517380.SH)今日上涨2.35%,近5日上涨5.91% [10] - 汽车ETF(159512.SZ)今日上涨2.01%,近5日上涨4.48% [10] - 港股创新药ETF(513120.SH)近5日上涨7.99% [11] - 黄金股票ETF(159321.SZ)近5日上涨6.35% [10] 成交活跃ETF - 沪深300ETF(510300.SH)成交额33.92亿元,规模3814.47亿元 [13] - A500ETF基金(512050.SH)成交额28.07亿元,规模163.77亿元 [14] - 黄金ETF(518880.SH)成交额44.95亿元,规模602.08亿元 [14] - 恒生科技指数ETF(513180.SH)成交额38.85亿元,规模271.67亿元 [14] 行业创新动态 - 多家公募机构上报ETF-FOF产品,包括中欧基金、平安基金等,旨在解决投资者选择难题 [2] - ETF-FOF产品具有资金使用效率高、费率低等优势,但对投研能力要求更高 [2]
多元配置助力养老投资,民生加银康宁稳健FOF同类排名居前
财富在线· 2025-05-23 10:16
FOF市场发展现状 - 截至今年一季度末,新发FOF数量环比增长166.67%,募集规模环比大增1346.12%,显示投资者认可度持续提升 [1] - FOF源自20世纪80年代末美国,历经50余年发展,已在美国养老金体系中扮演重要角色 [1] - 当前中国FOF仍处于发展阶段,但凭借投资便捷、资产配置合理等优势逐渐受到投资者青睐 [1] FOF产品特点与优势 - FOF主投一篮子基金组合,运用大类资产配置策略进行多元配置,可动态调仓以适应市场变化 [1] - 2020年以来FOF基金指数涨幅达17.44%,超越同期万得平衡混合型基金指数和沪深300指数 [2] - FOF基金指数年化波动率7.31%,低于同期万得平衡混合型基金指数、万得偏股混合型基金指数及沪深300指数 [2] 养老投资需求与FOF适配性 - 2035年左右中国将进入重度老龄化阶段,养老投资需求与日俱增 [1] - FOF具备长期稳健特性,较好适配养老投资的长期性、稳健性需求 [1] - FOF通过优化投资过程限制预期波动率和下行风险,追求风险约束下收益最大化 [2] 具体产品案例 - 民生加银康宁稳健养老目标一年持有期FOF由资产配置部总监刘欣和基金经理孔思伟共同管理 [2] - 该产品80%以上资产投资于基金,权益资产比例不超过30%,采用目标风险策略 [2] - 近一年A类份额净值增长率在77只同类产品中排名第8,表现突出 [2]
华泰证券今日早参-20250522
华泰证券· 2025-05-22 09:00
宏观 - 4月2日后美国“对等”关税经数轮调整仍对全球加征13 - 17个百分点进口关税,中美于5月12日达成协议将特朗普上任来对中国加征关税从最高点145%左右降至30%,美元指数小幅反弹,人民币兑美元汇率上升0.5%左右,人民币贬值预期或消弭,甚至有升值动力 [2] 电力设备与新能源 - 25年4月我国逆变器出口额58.2亿,环比+28.0%;出口数量452.92万台,环比+21.4%,出口单价升至1284元/台,环比+5.5%,需求环比增长因户储迎夏季旺季和海外大储建设提速,出口至欧洲金额环比高增,伊拉克等中东地区需求起量,长期看各地区停电、电价上涨、风光装机高增为需求核心驱动,逆变器需求向新兴市场转移,光储降本有望抬升市场天花板,看好逆变器需求持续性,推荐德业股份、上能电气、阳光电源 [3] 科技 - 5/19 - 20参加Computex 2025,认为中东等地主权AI投资短期弥补中国市场销售受限影响,但AI应用发展缓慢是产业链最大风险;中国台湾产业链集群完备,满足美国政府要求实现本土制造是产业链最大挑战;NVLink Fusion是英伟达发布的新技术,或强化其产业地位 [6] 交通运输 - 4月社零、电商GMV、快递件量分别同比+5.1%、+6.1%、+19.1%,环比3月小幅回落,因电商季节性淡季和“以旧换新”拉动效应边际回落,4月行业件均价同比-7.0%,延续“以价换量”趋势,顺丰、圆通4月件量增速强劲,申通收入增速最高,头部企业份额诉求强烈,4月件量同比增速放缓或加剧淡季价格竞争,推荐顺丰控股 [7] 可选消费/家用电器 - 4月扫地机线上销售量30.10万台,同比+74.49%;销售额10.06亿元,同比+80.59%。洗地机线上销售量33.53万台,同比+82.34%;销售额6.85亿元,同比+82.45%,以旧换新补贴叠加春季新品营销,4月扫地机、洗地机线上零售额高增长,5月13日京东、天猫618活动开启,看好5 - 6月扫地机、洗地机线上销售弹性,重点推荐石头科技、科沃斯 [8] 房地产开发/房地产服务 - 5月15日中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于持续推进城市更新行动的意见》,5月20日多部门领导介绍有关情况,认为城市更新是长期重点行动,在当前市场背景下巩固房地产市场稳定,中长期推动城市高质量发展、满足人民美好生活需要,后续需关注具体规模、资金配套、项目商业可行性和落地节奏等情况 [9] 金工 - 2025Q1 FOF规模触底反弹至1511亿元,新发产品回暖,养老FOF Y份额稳步扩容,目标日期基金规模优势显著;中高风险FOF弹性大,低风险产品收益风险比更高;FOF加速拥抱被动投资,超90%产品配置ETF,商品型、QDII、REITs配置比例显著提升,资产类别丰富和投资方式调整对管理人配置能力要求更高;公募MOM发展受阻,私募MOM逆势活跃;基金投顾转向ETF投顾竞争,机构着力以费率、策略优化提升用户粘性 [10] 固定收益 - 影响二永债利差因素包括利率波动、市场供需、信用风险、监管政策变化等,近两年二永债信用环境稳定,信用风险影响下降,后续定价更关注利率波动和市场供需变化,今年二永债利差整体先上后下,往后看利率震荡、存款利率下调、非银有增量需求,二永债仍有利差压降机会,建议机构结合负债端选择中短久期下沉城农商行票息打底或中高等级拉久期到3 - 5年,随利率波段操作,逢高配置 [12] 机械设备 - 美国、中国、欧洲和日本等在核聚变领域有战略部署和规划,超70%受访聚变公司认为2031 - 2040年能实现聚变商业化应用,中国聚变实验堆EAST后续项目BEST托卡马克(夸父启明)近期密集招标,预计2027年建成并首次演示聚变能发电,托卡马克设备有望率先商业化落地,BEST等项目落地将使磁体系统、第一壁、真空部件等零部件受益 [13] 重点公司 唯品会 - 1Q25公司总收入263亿元,同比-5.0%,基本符合预期,下滑因去年同期高基数和标品销售短期承压;非GAAP净利润23亿元,对应非GAAP净利率8.8%,同比下滑0.5pp,好于预期,因有纪律的营销费用投入,建议关注2H25收入增速有望恢复同比正增长态势,维持“买入” [16] 小马智行 - 25Q1总营收1398万美元,同比+12%;毛利润232万美元,毛利率达16.6%,同比-4.4pcts;Non - GAAP净亏损2837万美元,对比24Q1净亏损2566万美元,业绩当天收盘股价涨约6%,因Robotaxi服务收入同比+200%,一线城市面向公众收费运营收入同比+800%,规模化运营初见成效;年底Robotaxi车队规模或将达千台;5/14管理层宣布延长股份锁定期,公司选择模拟仿真+强化学习打造L4无人驾驶系统,与车企定位存在根本差异,重申“买入” [17] 万国数据 - SW - 1Q25实现营业收入27.23亿元,同比增长12.0%,调整后EBITDA 13.24亿元,同比增长16.1%,高于彭博一致预期,受益于积压订单交付和新订单推进,本季度完成首单ABS项目交割,确认资产处置收益10.57亿元,实现净利润4.11亿元,随着国内AI应用发展,AI推理需求增长有望带动数据中心空置率下降,带来估值提升及业绩改善机遇,维持“买入”评级 [18] 信也科技 - 1Q25归母净利润7.5亿人民币,同比/环比+41.4%/+9.7%,好于Bloomberg预期,公司谨慎经营,质量改善,首日逾期率环比降低10bps至4.6%;放款量受季节性因素环比下降,国内和海外合计放款量521亿,环比提升8.4%,申请量显示需求稳固,资金成本环比降低10bps至3.7%,轻资本模式在余额中占比上涨推动信用成本下降,净利润take rate环比提升20bps至4.1%,较好质量为长期稳健经营提供基础,轻资本占比提升促进利润增长,海外业务未来或有更多贡献,维持“买入” [19] 阿里健康 - 2HFY25总收入163亿元,同比+16.0%,增速好于预期,经调整净利润9.7亿元,同比增长22.2%,逊于预期,广告业务注入基数效应消失后,盈利增速将依赖内生业务增速驱动,后续关注医药电商各品类需求修复及竞争格局演变、淘宝即时零售战略进展及医药品类近场电商发展、阿里健康医疗AI技术进展及商业化节奏,维持“买入” [20] 哔哩哔哩 - 25Q1收入70.03亿元,同比+23.6%,超VA预测;调整后归母净利润3.63亿元,超VA预测,收入和利润好于市场预期,因《三谋》递延收入逐步确认、广告收入稳定增长,叠加经营杠杆显现,经营费用率同比下降,预计随着游戏和效果广告收入占比提升,公司利润有望加速兑现,维持“买入”评级 [22] 奇富科技 - 1Q25收入46.9亿元,环比/同比+4.7%/+12.9%,归母净利润18.0亿元,环比/同比-6.1%/+54.6%,利润基本符合预期,处于指引区间中枢,风险指标略有上升,C - M2比率升至0.6%,仍属健康水平,拨备覆盖率升至666%,表明盈利质量较高,放款量889亿元,环比略降1.1%,需求或回暖,行业评估“助贷新规”影响,新规10月1日施行,公司或采取谨慎经营策略,预计25年放款量温和增长,基于高质量盈利和较高股东回报,给予“买入” [23] 评级变动 - 南极电商(002127)目标价6.00元,评级“买入(首次)”,2025 - 2027EPS分别为0.13、0.23、0.32元,日期2025 - 05 - 20 [25] - 远大医药(512)目标价10.15元,评级“买入(首次)”,2025 - 2027EPS分别为0.60、0.66、0.76元,日期2025 - 05 - 19 [25]
机构喜欢的一些基金
搜狐财经· 2025-05-16 20:02
就好像昨天不知道为何大涨,今天又不知道为何大跌。市场就是这样让人捉摸不透,我们去找所谓的涨跌原因,只是按照我们的投资策略来就可以。 之前有人打趣,黄金价格超过了大盘指数,这里的黄金价格是指国际按照美元计价的。到现在,由于关税缓和、世界局部争端都有和平的迹象,黄金开始调 整。 目前黄金的价格大概在3100+美元/盎司,而这个时候大盘指数已经在3300+。这一涨一跌,攻守易型了?比较有意思的是,4月份还有海外机构预测金价会到 4000,现在又开始纷纷下调预测价格。看着真"业余"。 就在今天,有基金公司把黄金股ETF费率调低,旗下的黄金ETF已经是市场较低费率了。看来指数的内卷,远远没有停下。不过,我发现国内人对费率其实 不太敏感,只要能赚到钱,倒是不太在乎费率多少。 我们言归正传,今天筛选了一些机构喜欢的基金。基金半年报、年报里都会披露机构投资者持有的占比。我们个人买基金算是个人投资者,像是一些企业、 金融机构等买卖基金,算是机构投资者。 机构投资者素有"聪明的资金"之称,所以基金里机构持有占比,也是我们筛选基金时参考的指标之一。FOF算是一类特殊的机构投资者,相当于机构是基金 公司,基金公司发行一只基金,这只基 ...
2025年一季度FOF季报分析:发行市场回暖,Y份额规模破百亿
上海证券· 2025-05-15 16:39
报告核心观点 - FOF存量市场产品数量与规模均增长,发行市场数量与规模双升且清盘数量下降;各类型FOF平均业绩正收益,权益仓位较高的表现突出;一季度公募FOF对债券和货币基金配置上升,股混基金配置风格切换 [1][3][4] 公募FOF市场概况 FOF基金数量及规模变化 - 截至一季度末,公募FOF基金512只,总规模1510.79亿元,较上季度末分别增加13只和上升;普通FOF数量242只占主导,养老目标风险FOF 154只,养老目标日期FOF 116只;仅养老目标风险FOF规模回落,普通FOF和养老目标日期FOF规模增长 [6] FOF基金发行与清盘情况 - 一季度FOF发行市场回暖,新成立16只,合计募集份额141.47亿份,平均8.84亿份;普通FOF新成立14只占主导;募集份额差距大,富国盈和臻选3个月持有超60亿份;清盘数量下降至3只,普通FOF清盘2只,养老目标日期FOF清盘1只 [11][12][17] FOF基金管理人 - 一季度公募FOF市场头部效应显著,管理规模前10的基金公司合计992亿元,占全市场65.67%;易方达、中欧、华夏、华安和富国基金管理规模增长,华安和富国跻身行业前十 [23] 个人养老金Y份额 - 自2022年末推出以来,养老FOF基金Y份额发展良好,一季度末总数204只,总规模突破百亿达102.04亿元,养老目标风险和日期基金规模均增长 [26] FOF基金份额申赎情况 - 权益市场回暖带动下,公募FOF资金流入,净申购份额转正;Y份额净申购正向增长,吸引力强 [27][29] FOF基金业绩分析 FOF基金数量及规模变化 - 一季度权益市场先抑后扬,债券收益率上行;公募FOF业绩亮眼,权益配置高的产品净值回升明显;各类型FOF均正收益但分化,偏股混合FOF和养老目标日期2060平均收益率超2.5%,债券FOF仅0.1%;近三年权益仓位低的FOF表现更优 [32][33][34] FOF基金风险特征 - 各细分类型FOF基金风险随权益资产配置中枢上移而提高 [38] FOF基金配置分析 FOF偏好持有基金规模相对偏大的基金 - 公募FOF倾向配置规模大的产品,前十大重仓基金平均规模67.3亿元,高于全市场25.8亿元;债券和股票基金持有规模中位数高于全市场 [41] FOF基金资产配置情况 - 一季度公募FOF配置策略调整,债券和货币基金配置比例上升,股票和QDII基金配置比例下降;偏债混合、债券和积极养老目标风险FOF权益仓位上升,股票FOF大幅下调 [43][45] FOF持有的股混基金风格变化 - 公募FOF在股混基金配置上风格切换,降低中盘风格基金配置比例,大盘和小盘风格持仓占比稳定;成长风格基金持仓市值提升,平衡和价值风格下滑 [48] 子基金选择 被持有市值和数量情况 - 主动投资股票基金中华夏创新前沿被持有市值最高,大成高鑫A被持有数量最多;主动投资混合基金南方致远A被持有市值最高,富国稳健增长A被持有数量最多;主动投资债券基金易方达安悦超短债A被持有市值和数量变动最多;指数投资股票基金富国中证港股通互联网ETF被持有市值和数量最多 [48] 部分基金表现 - 博时智选量化多因子A被持有数量和市值增加,业绩优异;富国稳健增长A被持有数量和市值增加,体现FOF选基关注基金经理能力;易方达安悦超短债A被持有数量和市值增长,业绩好评级高;富国中证港股通互联网ETF交易活跃,永赢中证沪深港黄金产业股票ETF跟踪误差小且交易活跃 [50][51][55]
公募市场再迎ETF-FOF新品,年内多家机构排队上报
北京商报· 2025-05-13 22:10
再迎新品发行 5月13日,中欧积极多元配置3个月持有混合(ETF-FOF)正式发行,发售期至2025年5月30日止,最低募集份额总额为2亿份。据此前发布的基金合同,该产 品80%以上基金资产投资于其他经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金,投资于ETF的比例不低于非现金基金资产的80%;投资于QDII基金和香港 互认基金的比例合计不超过基金资产的20%。 据了解,作为创新型的资产配置工具,ETF-FOF本质上是一种主要投资于ETF的基金产品,通过持有多只不同类型的ETF(如股票型、债券型、商品类等 ETF)构建投资组合,力争实现对多元资产、行业、地域的分散配置。 中欧基金解读称,ETF-FOF一方面能享受ETF投资的多重便利,比如分散投资、持仓透明、风格稳定、交易便捷、费率较低等。另一方面,能享受FOF资产 配置带来的诸多好处,如力争进一步分散风险、降低组合波动,同时依托专业投研团队对投资组合进行动态再平衡,优化投资体验等。ETF-FOF的"CP组 合"有望成为重构ETF投资体验的解决方案,力争缓解投资者在ETF投资中面临的"选基难、操作难、赚钱难"难点。 ETF(交易型开放式指数基金)-FOF(基金中基 ...
这类基金,爆款频出!
中国基金报· 2025-05-12 23:48
(原标题:这类基金,爆款频出!) 【导读】近期,公募FOF爆款频出 中国基金报记者 天心 公募FOF频出爆款。例如,近期成立的南方稳见3个月持有、招商稳健策略优选3个月持有募集规模均约 30亿元。 公募FOF频出爆款 近期,公募FOF发行市场频出爆款。 日前,南方稳见3个月持有、招商稳健策略优选3个月持有纷纷设立,募集规模分别达到36.26亿元、 29.71亿元,为近期公募基金新发市场难得的亮点。 值得一提的是,今年以来公募FOF平均净值增长率达到1.13%,超八成取得正收益,表现出稳健性。 超八成公募FOF年内取得正收益 今年以来,公募FOF年内平均收益为正,体现出较强的稳健性。 据Wind统计,截至目前,今年以来全市场516只公募FOF平均净值增长率达到1.13%,超八成取得正收 益。其中,57只年内收益超过3%,14只更是在5%以上。渤海汇金优选进取6个月持有年内回报达到 9.02%,位居首位,同泰优选配置3个月持有、工银养老2050均超8%。 值得一提的是,天相投顾数据显示,截至今年一季度末,公募FOF合计规模超过1400亿元,30多只规模 超过10亿元。今年一季度期间,公募FOF获得16.23亿份净 ...
华宝基金又一FOF产品面临清盘!董事长黄孔威的“万亿梦”渐行渐远
搜狐财经· 2025-05-08 13:15
| # 3 8 | 中共创研磨国三个月持有期题专业安全中表令(LOE) | | --- | --- | | 基金面核 | 中宝机投配置三个月持有温合(FOF) | | 甚至远作力式 | 妇约型开放式。 本基金对得优基金份额设定三个月的最短持有期,即自甚金合同 | | | 生效日(对认购份额面言,下同)或其全份额中购确认日(对申购 | | | 份额而言,下同)起至基金合同生效日或基金份额中购确认日三个 | | | 月后的月度对目止的期间,在每份基金份额的最短持有明到明日 | | | 前(不含当日),甚金份额持有人不要对该基金份额提出赎回申请: | | | 自母份等金份额的最短转有测到期日起(含当日),并令份圆持有 | | | 人可在开放目对该基金份建提出赎回申请。但从金脊田人根据法 | | | 律法规、中国证监会的要求或本基金合同的规定公告哲停車期,赎 | | | 回时除外。 | | 林金合同生效日 | 2024 年 4 月 23 日 | | 基金性理人 | 华宝基金管理有限公司 | | 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 | | 下属基金的基金简单 | 中宝积极配置三个月转有混合 华宝 B 极 配 三 个 ...