市场表现 - 周二早盘股指高开后震动上扬，沪指在3454点附近遭受阻力，尾盘再度上扬 [1] - 银行、电力、化学制药以及玻璃纤维等行业表现较好，软件开发、互联网服务、电池以及汽车零部件等行业表现较弱 [1] - 市场风格分化明显，盈利方向走强，银行板块支撑指数，半导体、创新药方向走强 [3] 资金动向 - 长期资金入市脚步加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入 [1] - 险资入市放宽、中长期资金引进等政策促进权益市场流动性明显改善 [3] 政策与外部环境 - 美联储6月议息会议维持利率不变，但降息路径仍存不确定性，若释放明确降息信号将显著提振全球风险偏好 [1] - 金融支持高质量发展政策落地，叠加美联储下半年降息预期与国内货币宽松空间打开，市场流动性有望形成共振 [3] 市场展望 - 短期A股市场以稳步震动上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况 [1] - 短期内指数层面或继续震动，仍可挖掘题材方面的结构性行情，谨慎追高涨幅过大的板块及个股 [3] - 中长期看，在经济基本面、增量政策、流动性尚未出现明显拐点时，市场趋势性行情或需等待 [3] - 第三季度A股指数或将在"924"行情以来的宽幅震荡区间内，市场风格或将继续轮动 [3] - 中期市场向好趋势相对明显，A股有望延续震荡上行趋势 [3]

A500ETF嘉实表现 - A500ETF嘉实盘中换手率达3.09%，成交金额5.21亿元 [3] - 近1月日均成交30.28亿元，排名可比基金第一 [3] - 近1周规模增长16.53亿元，份额增长16.17亿份，均实现显著增长 [3] - 近5个交易日内有4日资金净流入，合计18.28亿元 [3] 中证A500指数成分股 - 前十大权重股合计占比20.67%，包括贵州茅台(4.40%)、宁德时代(2.95%)、中国平安(2.47%)等 [3] - 部分成分股涨跌幅：贵州茅台(-0.14%)、宁德时代(-0.72%)、招商银行(+0.28%)、美的集团(-0.24%) [6] - 投资者可通过A500ETF嘉实联接基金(022454)布局A股500强 [6] 市场观点 - 中期市场向好趋势明显，A股有望延续震荡上行 [3] - 金融支持高质量发展政策落地，叠加美联储降息预期与国内货币宽松，市场流动性有望共振 [3] - 险资入市放宽、中长期资金引入等政策促进权益市场流动性改善 [3] - 长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入形成托底力量 [4] - 美联储6月维持利率不变，若释放明确降息信号将提振全球风险偏好 [4] - 预计短期A股以稳步震荡上行为主，需关注政策面、资金面及外盘变化 [4]

A股开盘，上证指数开涨0.01%，深证成指开跌0.2%，创业板指开跌0.36%。 ...

市场表现 - 周二早盘股指高开后震荡上扬 沪指在3454点附近遭遇阻力 尾盘再度上扬 [1] - 银行 电力 化学制药以及玻璃纤维等行业表现较好 [1] - 软件开发 互联网服务 电池以及汽车零部件等行业表现较弱 [1] - 市场风格分化明显 红利方向走强 银行板块支撑指数 [2] - 半导体 创新药方向走强使得市场整体维持活跃 [2] 资金动态 - 长期资金入市步伐加快 ETF规模稳步增长 保险资金持续流入 [1] - 险资入市放宽 中长期资金引入等政策促进权益市场流动性明显改善 [2] 政策与流动性 - 美联储6月议息会议维持利率不变 但降息路径仍存不确定性 [1] - 金融支持高质量发展政策落地 叠加美联储下半年降息预期与国内货币宽松空间打开 [2] - 中央汇金类"平准基金"功能持续发挥 市场向下空间相对有限 [2] 市场展望 - 预计短期A股市场以稳步震荡上行为主 [1] - 短期内指数层面或继续震荡 仍可挖掘题材方面的结构性行情 [2] - 中长期看 市场趋势性行情或需等待经济基本面 增量政策 流动性明显拐点 [2] - 中期市场向好趋势相对明显 A股有望延续震荡上行趋势 [2] - 预计第三季度A股指数仍将在"924"行情以来的宽幅震荡区间内 市场风格或将继续轮动 [2]

A股市场表现 - 7月1日A股高开高走、小幅震荡上行，沪指在3454点遇阻后尾盘上扬，创业板震荡整固且表现弱于主板[3][4][9][16] - 上证综指收报3457.75点，涨0.39%；深证成指收报10476.29点，涨0.11%；科创50指数涨0.86%；创业板指涨0.24%[9] - 两市成交14968亿元，较前一交易日减少，超五成个股上涨[9] 行业表现 - 银行、电力、化学制药、玻璃纤维等行业表现好，软件开发、互联网服务等行业表现弱[3][4][9][16] - 玻璃纤维、化学制药等行业涨幅居前，多元金融、软件开发等行业跌幅居前[9] - 化学制药、电力等行业资金净流入居前，软件开发、互联网服务等行业资金净流出居前[9] 港股市场表现 - 恒生指数报24072.28点，跌0.9%；恒生国企指数报8678.30点，跌1.0%；恒生红筹指数报4049.99点，跌0.4%[10] 后市研判与建议 - 上证综指与创业板指数平均市盈率分别为14.13倍、38.67倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局[4][16] - 建议采取均衡策略，关注中报业绩超预期且估值合理的成长标的，短期关注银行、电力等行业投资机会[4][16] 风险提示 - 海外超预期衰退、国内政策及经济复苏进度不及预期等因素带来风险[5]

行情篇 - 2025年上半年A股核心指数表现分化，中证2000领涨15.24%，科创100上涨13.55%，创业板综上涨8.78%，中证1000上涨6.69%，东方财富全A上涨4.57%，红利指数下跌4.5% [3] - 上证指数上半年报收3444.43点，上涨2.76%，深证成指报收10465.12点，上涨0.48%，创业板指报收2153.01点，上涨0.53% [1] - 2025年上半年A股总成交金额达162.68万亿元，较2024年同期101万亿元大幅增长 [5] 资金篇 - 上半年A股市场融资资金净卖出266亿元（截至6月29日），一季度为净买入572.62亿元 [8] 行业篇 - 有色金属行业上半年涨幅居首达15.93%，机械设备、互联网分别上涨14.09%、12.76%，金融、国防与装备、基础化工、信息技术、医药生物等行业涨幅均超7%，电子设备上涨5.95% [11] - 房地产行业跌幅最大达6.45%，化石能源下跌6.2% [12] - 金融行业总市值22.4万亿元（环比增加2.31万亿元）稳居第一，电子设备行业总市值9.9万亿元（环比增加2390亿元）排名第二，信息技术行业总市值9.43万亿元（环比增加3287亿元） [13][15] 个股篇 - 上半年5420只A股中3824只上涨，1586只下跌，剔除新股后116只个股涨幅超100%，联合化学以437.83%涨幅居首，舒泰神、*ST宇顺分别上涨403.1%、355.06% [17] - 截至二季度末A股13只个股市值超万亿元（较一季度增加1只），工商银行2.71万亿元市值居首，中国移动、建设银行、农业银行市值均超2万亿元，比亚迪1.82万亿元排名第五，贵州茅台1.77万亿元跌至第七 [20][21] - 东方财富上半年成交金额1.02万亿元居首，宁德时代成交6686.32亿元次之，比亚迪、中兴通讯等成交超5000亿元 [22] - 天和磁材换手率3127.19%位列第一，万达轴承、宏景科技换手率超2600% [24][25] - 贵州茅台股价1409.52元保持最高价股地位，寒武纪-U股价601.5元次之 [26] - 比亚迪获融资净买入49.34亿元居首，胜宏科技、赛力斯分别净买入26.15亿元、17.92亿元 [29][30] - 汇川技术获1763次机构调研（1067家机构参与）成为调研冠军，中控技术、澜起科技等获调研超800次 [31]

A股上半年表现 - 沪指上半年涨2 76%站稳3400点 深成指涨0 48% 创指涨0 53% [1] - 7月1日沪指涨0 39% 深成指涨0 11% 创指跌0 24% 成交额超1 4万亿元 [1] 下半年市场展望 - 多数机构预计A股将呈现"先震荡 后向上"格局 结构性机会突出 [1][2] - 科技成长（AI 创新药）与红利资产被集中看好 有望成为核心配置方向 [1][2] - 弱美元趋势 政策支持 流动性改善将推动A股震荡中枢上移 [2] - 全球基本面改善 国内增量政策落地 新兴产业发展是关键催化因素 [2] - 中长期资金入市有望成为重要增量资金 推动结构性牛市 [2][3] - 沪指下半年有望突击至3700点附近 [3] 机构观点汇总 - 中信建投：市场向上催化因素包括全球基本面超预期改善和新兴产业崛起 [2] - 兴业证券：中国资产将迎价值重估 科技和新兴消费是亮点 [2] - 光大证券：宏观微观流动性共振与产业升级将驱动市场上涨 [2] - 开源证券：盈利底最早三季度出现 流动性环境改善 风险偏好回升 [2] - 银河证券：A股估值处于历史中等水平 投资性价比高 [3] - 平安基金：政策与流动性支撑市场 三四季度需重点关注 [3] 热点板块展望 - 稳定类资产：交运 城农商行 消费 出版 游戏 有色等高ROE稳定分红板块 [4] - 成长类资产：军工 医药 通信 游戏 AI软硬件方向 [4][5] - 科技领域：AI算力 智能驾驶 半导体 机器人等自主可控方向 [4][5] - 医药领域：创新药为核心主线 [4] - 消费领域：服装 汽车 零售 食品 美容护理 新零售 [5] - 出海机会：汽车 风电 零食等具有海外渠道优势的行业 [5] - 底仓配置：红利资产 黄金 高股息标的 [4][5]

大盘指数表现 - 上证指数收盘上涨0.21%，银行板块拉升对指数稳定起到关键作用 [1] - 银行、白酒、保险三大行业总市值超20万亿元，占上证指数权重超40% [1] - 大盘指数走势由权重行业决定而非技术指标，年内新高仅差10点 [3][5] 行业轮动与市场结构 - 证券、白酒、地产、保险任一行业回暖即可推动上证指数创新高 [3] - 银行与白酒、证券板块呈现轮动上涨特征，指数呈现震荡向上趋势 [3] - 高端消费领域（如20万元以上新能源汽车、高端手机）存在被低估的投资机会 [5] 市场参与者行为 - 散户持仓集中于非成分股，与指数涨跌关联性较弱 [3] - 多数投资者偏好中小盘股票，但面临业绩预披露期的踏空风险 [5] - 银行贵宾业务（600万元以上存款）对银行业绩贡献存在认知偏差 [7] 指数编制与投资逻辑 - 指数持续上涨缺乏回调逻辑支撑，白酒板块走势为关键观察指标 [3] - 跑赢指数难度大，部分投资者通过重仓指数获得收益 [5] - 财富认知差异导致投资者难以把握股市中的财富游戏规则 [7]

A股开盘，上证指数开涨0.04%，深证成指开跌0.06%，创业板指开跌0.18%。 ...

A股市场表现 - 上半年A股市场共有3774只股票涨幅为正，占剔除新股后股票总数的比例未披露 [1] - 1762只股票涨幅超过20%，占总数比例约46.7%（1762/3774） [1] - 580只股票涨幅超过50%，占总数比例约15.4%（580/3774） [1] 机构展望 - 机构普遍对下半年A股持乐观态度，主要驱动因素包括弱美元趋势、资本市场政策支持及流动性环境改善 [1] - 分析人士预判市场将呈现震荡上行态势 [1]