华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张智 北京报道 当前，我国"朋友圈"正在不断扩大。 当地时间5月27日下午，东盟－中国－海合会峰会在马来西亚吉隆坡举行。这是三方首次正式"同框"，受到了全世 界的关注。 海合会是"海湾阿拉伯国家合作委员会"的简称，其成员国包括沙特、阿联酋、科威特、卡塔尔、巴林和阿曼。海 合会国家地处"一带一路"沿线的重要战略枢纽地带，不仅是中东地区重要产油国，更是地区金融体系核心国家。 国务院总理李强在峰会上表示："在国际形势变乱交织、世界经济增长乏力的背景下，我们建立起三方峰会这样的 交流平台和合作机制，堪称地区经济合作的一大创举。三方通过更为紧密的连接和合作，能够造就一个充满活力 的经济圈和增长极，对于各自经济繁荣和亚洲乃至世界的和平发展具有重要意义。" "中国、东盟和海合会都是全球重要经济体，三方经济结构高度互补，有望成为贸易、投资更加自由便利的共享大 市场，中方同东盟已全面完成自贸区3.0版升级谈判，正推动早日完成同海合会的自贸协定谈判，合作前景十分广 阔。"5月29日，商务部新闻发言人何咏前对包括《华夏时报》在内的记者表示。 她表示，下一步，三方将以平等互 ...

英欧峰会协议概述 - 英国与欧盟举行脱欧后首次峰会 达成多项协议 标志着双边关系进入新阶段 [1] - 协议涵盖经贸 防务 青年交流等多个领域 为"重置"双边关系奠定基础 [1] - 预计相关协议将在2040年前推动英国经济增长近90亿英镑(约合120亿美元) [3] 经贸领域合作 - 签署12年新渔业协议 保障英国渔船可持续进入欧盟水域 同时维持欧盟渔船在英国水域现有捕捞配额 [1] - 达成动植物检疫协议 简化英国食品出口手续并降低成本 预计促进汉堡包 香肠等产品重新进入欧盟市场 [1] - 对接碳排放交易体系 避免英国企业受欧盟明年实施的碳征税影响 [1] - 探索英国重新加入欧盟内部电力市场机会 预计降低双方电价波动超15% [1] 防务与安全合作 - 达成安全与防务合作框架协议 英国有望参与欧盟1500亿欧元的联合采购武器计划 [2] - 合作将提升英国军工实力 加强欧洲国防领域整体协作能力 [2] 人文交流与合作 - 启动"青年流动计划" 允许英欧年轻人跨国工作学习最长三年 设人员流动限额及停留期限 [2] - 英国重新加入欧盟学生交流计划 为双方青年提供更多学习交流机会 [2] - 欧盟取消部分限制 允许英国旅客使用申根区电子闸门 简化艺术家在欧盟旅行程序 [2] 协议背景与影响 - 英国2020年脱欧后双方关系经历冷淡期 国际形势变化促使加强合作 [3] - 协议体现"务实外交的回归" 将英国重新带入与欧盟制度性接触框架 [3] - 英欧仍存在北爱边界 直布罗陀主权等未解决问题 未来需持续谈判巩固成果 [3]

北京商报讯（记者 徐慧）作为2025年服贸会的主宾国，澳大利亚的参展计划备受关注。在5月28日举办的2025年服贸会"高管谈服贸"主宾国澳大利亚专访活 动上，澳大利亚驻华大使馆商务参赞白亚宁（Iannis Patin）披露了2025年服贸会澳大利亚国家馆的相关情况。 据介绍，澳大利亚驻华大使馆商务处（澳大利亚贸易投资委员会，简称"澳贸委"）作为澳大利亚国家馆的牵头单位，目前正全力推进各项筹备工作。此次澳 大利亚参展规模空前，展台面积与参展企业数量均创下服贸会历届主宾国之最。 2025年服贸会期间，澳大利亚将设立独具特色的国家馆。馆内将通过标志性的元素，全方位展现充满活力与创新精神的澳大利亚形象。澳贸委将组织近60家 机构和企业组成澳大利亚国家馆。这些展商将在服贸会上全面展示澳大利亚在绿色经济、教育、旅游、食品、消费品和健康等众多领域的领先实力，探索和 深化与中国企业的合作机遇。 "澳大利亚此次以主宾国身份亮相服贸会，旨在探索和深化与中国企业的合作机遇，进一步加强两国在服务贸易领域的交流与合作，"白亚宁表示，"在2025 年服贸会的舞台上，澳大利亚的精彩展示将为观众带来一场丰富的服务贸易盛宴，也将开启中澳服务贸 ...

区域合作新阶段 - 首届东盟—中国—海合会峰会在马来西亚吉隆坡举行，标志着区域合作进入全新阶段，具有里程碑意义 [1] - 三方通过紧密联接和合作，有望形成充满活力的经济圈和增长极，对各自经济繁荣及亚洲乃至世界和平发展具有重要意义 [1] - 峰会以"共创机遇共享繁荣"为主题，重点讨论产业链供应链合作、能源安全和基础设施互联互通等议题 [2] 合作机制与战略价值 - 三方合作整合中国的制造业与技术创新优势、东盟的供应链节点优势及海合会的能源与资本优势，应对全球产业链冲击 [5] - 合作模式基于比较优势，聚焦经济增长、民生改善和可持续发展，为非零和博弈的东方智慧体现 [6] - 东盟、中国和海合会总人口超21亿，经济总量接近25万亿美元，合作空间巨大 [6] 经济一体化与新兴领域合作 - 中国—东盟自贸区3.0版谈判完成，新增数字经济、绿色经济等9个章节，为三方合作提供便利 [8] - 中国—海合会自贸协定谈判进展顺利，未来可能形成"陆海联动、东西互济"的开放格局 [8] - 三方将拓展能源、农业、人工智能、数字经济、绿色低碳等领域合作，并探索本币和跨境支付合作 [9][11] 基础设施与互联互通 - 三方将制定高质量共建"一带一路"行动计划，加强基础设施、市场规则对接联通 [9] - 共建港口、铁路、能源管道等项目，完善亚洲陆海联动的互联互通网络 [10] - 中国电动汽车在东南亚和中东市场受青睐，东盟承接中国制造业，中国从中东进口能源，三方关系紧密 [11] 金融合作与货币安全 - 三方探索本币和跨境支付合作，减少对美元依赖，维护金融主权 [11] - 合作有助于提升支付效率、降低交易成本，促进贸易投资便利化 [11]

中长期资金入市的意义 - 中长期资金具备期限长、风险偏好高、注重长期价值回报的特点，能够跨越周期平滑市场波动，参与企业治理提升价值，减少投机行为增强市场韧性[1] - 长期资本入市可优化市场结构，降低散户占比提升机构话语权，减少"羊群效应"引发的剧烈震荡，引导投资从"炒题材"转向"看基本面"[1] - 中长期资金通过股权投资、定增、并购等方式直接投向科技创新、绿色经济领域，形成权益资本支持实体经济发展[3] 资本市场生态改善路径 - 政策端需扩大保险资金权益投资上限，市场端完善上市公司分红制度，机构端培养专业投研团队如社保基金引入市场化管理人[3] - 破除入市堵点需拉长考核周期至3年滚动考核，丰富并购基金、基础设施REITs等退出工具，允许使用衍生品对冲权益类资产风险[4] - 金融机构应构建全周期服务体系，通过投贷联动（银行贷款+股权直投）、生态共建（券商跟投基金+私募风投接力）、数据共享实现精准匹配融资需求[8] 资管行业变革方向 - 资管机构需创新"固收+"产品设计，给予权益类投资风险资本占用减免，通过案例展示权益资产长期收益引导配置偏好[5] - 应对低利率环境应提高权益配置比例，布局高分红成长股，开发碳中和/ESG主题结构性存款产品，均衡搭配权益、固收、另类资产分散风险[6] - 净值化转型需发行5年期封闭式理财，建立高评级债券流动性储备池，引导投资者接受"持有到期"逻辑减少赎回压力[6] 资金效能精准引导 - 保险资金适合支持基建/制造业并购（期限10-20年），社保/养老金应配置蓝筹股/红利资产/REITs，公募基金需发展中低波动产品严防投机[7] - 支持科创企业需开展产业链投资关键领域，通过可转债、知识产权证券化提供低成本融资，发行碳中和债券等绿色金融工具[8] - 新兴产业投资需分阶段（种子轮试错+成长轮加码）、分散化（单赛道配置设限）、动态止损（设置回撤阈值）平衡创新与风险[9]

核心观点 - 吉宏股份成为首家"A+H"跨境社交电商股，上市首日开盘涨43%至11港元，市值突破50亿港元[1][4] - 公司自主研发Giikin系统实现AI全链路赋能，募资5.05亿港元将投入东南亚仓储及AI技术升级[1][3] - 跨境社交电商业务2022-2024年营收占比约60%，毛利率连续两年超60%[11] - 2025年一季度营收14.77亿元(同比+11.55%)，净利润6247万元(同比+57.97%)[11] - 公司在中国B2C出口电商市场份额1.3%，纸制包装市场份额1.2%[6] 上市表现 - 2025年5月27日登陆港交所，成为首例上市即入港股通的A+H跨境社交电商企业[2] - 全球发售6791万股H股，发行价7.68港元/股，募资净额5.05亿港元[3] - 上市首日开盘价11港元/股，较发行价上涨43.23%[4] 业务结构 - 双主业布局：跨境社交电商(ToC)+纸制包装(ToB)[6] - 跨境社交电商2022-2024年营收分别为31.07亿/42.57亿/33.66亿元[11] - 纸制包装产量从2022年8.467亿平方米增至2024年10.261亿平方米[19] 技术优势 - 自主研发Giikin系统实现选品周期缩短60%，爆款预测准确率82%[7] - 2022-2024年存销比3.2%-4.0%，低于行业均值[8] - 拥有4项专利和140项软件版权[8] - 获TikTok全球领航奖[8] 市场前景 - 2024年中国跨境电商进出口2.63万亿元(同比+10.8%)[15] - 预计2029年中国B2C出口电商市场规模达9276亿美元(CAGR15.2%)[15] - 亚洲市场预计2029年达4584亿美元(CAGR15.8%)[15] 战略布局 - 募资用途：东南亚/欧洲/拉美市场拓展+技术研发+自有品牌建设[24] - 亚洲市场贡献跨境业务营收超80%，规避欧美关税波动[17] - 中东投资9.76亿元建设生产基地，本地化采购率超60%[24][25] - 孵化SENADABIKES等自有品牌，覆盖电助力自行车等品类[26] 财务表现 - 2025Q1经营活动现金流6796万元(同比+143%)[12] - 2024年现金分红6817万元，近三年累计分红3.221亿元[13] - 2024年启动6000万-1亿元股份回购计划[13]

宏源期货煤焦日报 | | | | | | | | | | | | 2025/5/27 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 焦炭盘面 | | | | | 焦煤盘面 | | | | 基美 | | | | 昨日 | | 前日 | 流跌 | | 昨日 | 前日 | 流跌 | | 昨日 | 前日 | 流跌 | | J2601 3905ET | | 1406.5 | - 16.0 | JM2601 | 813.0 | 820.5 | - 7.5 | J01基差 | 45.0 | 29.0 | 16.0 | | J2605 1400.0 | | 1450.0 | - 50.0 | JM2605 | 830.0 | 841.5 | -11.5 | 105星差 | 36.6 | - 14.5 | 50.0 | | BOSSIC 1375.0 | | 0.688ET | - 8.0 | 60952WIC | 799.5 | 801.5 | - 2.0 | 109 查美 | eo's | 25.2 | 8.0 | ...

东盟-中国-海合会峰会 - 东盟轮值主席国马来西亚总理安瓦尔强调三方峰会象征区域凝聚力，将对世界产生积极影响，需维护多边贸易体系应对不确定性 [1][3] - 三方峰会机制是全球南方国家联合自强的制度性突破，体现对多极化趋势的积极回应，标志南南合作迈入协同机制化新阶段 [1][7] - 东盟、中国、海合会总经济规模达25万亿美元，覆盖超20亿人口，峰会将开启三边合作新篇章 [4][6] 区域经济合作与战略 - 峰会讨论涵盖贸易、投资、发展、可持续基础设施及区域数字化的新战略，推动跨区域互利合作 [4][6] - 中国-东盟自贸区3.0版谈判完成，聚焦数字经济、绿色经济等新兴领域，促进贸易投资自由化便利化 [9][10] - 东盟货物贸易协定升级版和东盟-中国自贸区3.0版将于10月签署，成为推动东盟持续增长的关键驱动力 [9] 多边贸易与应对挑战 - 东盟决定成立工作组统一协调应对美国关税措施，部分成员国将与美展开双边谈判 [3][9] - 中国与东盟合作是对贸易保护主义的有力回应，增强区域抗压能力，体现跨区域合作价值 [9] - 三方合作将深化贸易、投资、供应链等务实合作，为世界经济注入稳定性 [6][7] 跨区域互补性合作 - 中国与东盟互为最大贸易伙伴，海合会国家提供重要能源供应，三方在资源、市场、技术互补性强 [7][8] - 中国共建"一带一路"倡议与东盟互联互通规划、科威特"2035国家愿景"对接，合作潜力巨大 [5][7] - 三方聚合形成亚太与中东战略级南方对话平台，推进发展战略对接升级 [7][10] 新兴领域合作 - 中国与东盟深化数字经济、新能源、数据跨境通道等合作，建立互信基础上的全球南方合作新模式 [10] - 中国愿同科威特拓展绿色经济、数字经济、人工智能等领域合作，开辟共赢新空间 [5] - 雅万高铁、马中数字丝路等项目体现中国与东盟战略合作成果 [10]

中马双边合作 - 双方将扩大贸易和投资合作规模 [1] - 聚焦数字经济、绿色经济、人工智能等前沿领域合作 [1] - 促进产供链、价值链融合发展 [1] - 推进"两国双园"、东海岸铁路等重点项目建设 [1] 人文交流 - 实施互免签证协定 [1] - 深化文化、教育、卫生、体育等人文交流合作 [1] - 举办"儒伊文明对话"等活动 [1]

中国—东盟自贸区升级与江苏经贸合作 - 中国—东盟自贸区正向3.0版本升级，贸易互补性持续增强 [1] - 前4个月江苏对东盟进出口额达3365.6亿元，同比增长23.4% [1] - RCEP实施3年多来推动区域内产业链、供应链深度融合 [1] 企业案例与出口表现 - 南通铁拳机电工具公司前4月对东盟出口占比达总出口额30%，电动工具施工效率为传统滚筒10倍以上 [1] - 江苏优佰利生活科技公司首次出口宠物清洁湿巾至泰国，货值9018美元享受零关税优惠，计划扩大东南亚市场 [2] - 无锡银邦金属复合材料公司1—4月对东盟出口货值超936万美元，同比增长66.63%，高性能铝材应用于新能源汽车电池领域 [3] 政策支持与产业拓展 - 南京海关推行原产地证书无纸化申报、智能审核等改革措施，助力企业享政策红利 [1] - 江苏与东盟在机电、日化等传统领域深化合作，同时拓展数字经济、绿色经济新赛道 [2] - 铝热传输材料因轻量化、高抗拉强度及热传导效率优势，契合东盟新能源汽车市场需求 [3]