瑞银集团表示，尽管短期面临压力，仍预计布伦特原油价格将在未来几个月内反弹至每桶68美元。 ...

原油价格预测 - 瑞银集团预计布伦特原油价格将在未来几个月内反弹至每桶68美元 [1] - 尽管短期面临压力，但原油价格仍有望回升 [1]

亚太股市表现 - 上周亚太股市普遍上涨，印尼雅加达综合指数周涨2.05%或136.81点至6815.73点，新加坡海峡指数周涨0.56%至3845.14点，马来西亚吉隆坡综合指数周涨2.21%至1542.49点，菲律宾马尼拉指数周涨2.28%至6411.86点，泰国SET指数周涨3.45%至1198.98点，越南胡志明指数下跌0.24%至1226.3点 [1] - 日本日经225指数领涨亚太，周涨3.15%或1124.95点至36830.69点，韩国KOSPI指数周涨0.53%至2559.79点，澳大利亚S&P/ASX200指数周涨3.39%至8238点 [1] - 亚太股市反弹源于全球资金重新配置至汇率稳定、政治中立的亚太经济体，中国政策预期改善及日韩制造业库存周期触底形成结构性支撑 [1] 亚太经济展望 - IMF预测亚太发达经济体今明两年增速分别为1.2%和1.4%，新兴市场和发展中经济体增速分别为4.5%和4.6%，较此前预测分别下调0.5和0.3个百分点，东盟增速分别为4.1%和3.9%，下调0.6和0.7个百分点 [3] - 泰国央行连续第三次降息，政策利率从2.00%降至1.75%，因通胀放缓至0.84%且GDP增长3.2%低于预期的3.9%，经济可能陷入技术性衰退 [3] - 穆迪将泰国经济展望从稳定下调至负面，认为全球贸易和经济增长将对泰国产生重大影响 [3] 东南亚货币政策 - 泰国连续降息反映东南亚货币当局共识，即等待美国降息会错失主动权，降息旨在为内需托底和旅游复苏预留空间 [4] - 美国关税政策冲击东南亚经济体，导致出口受阻、支柱产业受创及经济增速预期下调，越南、柬埔寨等国面临订单流失和企业利润骤降 [4] - 预计马来西亚、菲律宾、越南可能在二季度跟进宽松货币政策 [4] 跨境人民币业务 - 一季度中国与马来西亚跨境人民币业务收付金额达1020亿元，同比增长27%，与柬埔寨收付金额达50亿元，同比增长45%，其中货物贸易收付金额13亿元，同比增长23% [6] - 跨境人民币使用激增反映中国与"友岸贸易国家"货币主权与产业互信深化，马来西亚与中国在电子、汽车零部件和油气服务类贸易中采用人民币结算降低汇率对冲成本 [6] - 人民币在RCEP框架下形成"以项目+金融"绑定贸易主导权的新模式，本地化资产储备属性有助于中国企业"走出去"和对冲美元资产波动 [6]

报告核心观点 - 全球多数市场超跌反弹进入中段偏后，往后反弹空间将缩小，为回调酝酿空间；美股科技股估值上升快且新看点难现，中期易下跌，其他行业超跌反弹较充分，未来短期反弹幅度将减少；欧洲市场、发达市场及日经 225 指数超跌反弹后中期仍易震荡或承压；海外新兴市场指数易波动；港股部分资产不建议追高，部分低位资产有低吸机会 [1] 本周全球市场表现 - 多数发达市场反弹，德国 DAX 涨幅 3.8%较大，加拿大 S&P/TSX 综合涨幅 1.3%较小 [8] - 新兴市场涨跌不一，恒生指数涨幅 2.38%较大，伊斯坦堡 ISE100 跌幅 3.75%较大 [9] 美股市场近一周表现 美股大盘本周表现 - 标普 500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数均上涨，涨幅分别为 2.92%、3.42%、3% [3][11] - 标普 500 细分行业多数上涨，工业涨幅 4.32%较大，能源跌幅 0.65%较大 [11] - 标普 500 指数表现前十个股中信息技术行业占比大，前三个股礼恩派、ARISTA 网络、西南航空涨幅分别为 30.73%、16.83%、12.68% [15] - 美股科技股超跌反弹进入中段偏后，往后反弹空间缩小，中期易下跌；其他行业超跌反弹较充分，未来短期反弹幅度减少，中期酝酿回调，不同行业仍有重要个股单日明显下跌 [15] 美国中概股本周表现 - 纳斯达克金龙指数上涨 3.14%，建议跟踪中概股相关政策发展 [20] - 美国中概股表现排名前十个股中信息技术行业占比大，前三个股脑再生、安高盟、凤凰新媒体涨幅分别为 111.13%、50%、32.77% [22] 港股市场近一周表现 本周港股大盘以及不同行业表现 - 恒生指数、恒生中国企业指数和恒生香港中资企业指数均上涨，涨幅分别为 2.38%、1.86%、0.73%，恒生科技指数上涨 5.24% [3][24] - 恒生细分行业全部上涨，资讯科技业涨幅 5.01%最大，能源业涨幅 0.02%最小 [28] 港股市场本周表现较好的个股 - 恒生指数表现排名前十个股中非必需性消费行业占比大，前三个股小米集团 - W、阿里健康、友邦保险涨幅分别为 11.32%、10.75%、7.36% [30] - 恒生中国企业指数表现排名前十个股中非必需性消费业占比大，前三个股小米集团 - W、阿里健康、京东健康涨幅分别为 11.32%、10.75%、6.84% [33] - 恒生香港中资企业指数表现排名前十个股中公用事业占比大，前三个股中国建筑国际、中国重汽、中国太平涨幅分别为 7.49%、5.7%、4.93% [34] - 恒生科技指数表现排名前十个股中资讯科技业占比大，前三个股万国数据 - SW、金蝶国际、金山软件涨幅分别为 21.48%、17.12%、11.35% [35] - 港股市场延续反弹，部分港股资产不建议追高，部分低位资产有低吸机会 [39] 本周重要海外经济数据 - 2025 年 3 月，日本失业率为 2.5%，高于前值 2.4%；欧元区失业率为 6.2%，与前值相同 [40] - 2025 年 4 月，欧元区 CPI 同比增速为 2.2%，与前值相同；核心 CPI 同比增速为 2.7%，高于前值 2.4% [42] - 2025 年 4 月，美国失业率为 4.2%，与前值相同；3 月，美国全部制造业新增订单环比增速为 18.06%，高于前值 - 0.45% [47]

黄金方面：从预判3500开始要出现短期调整开始，都以震荡下滑修正来看待，而最终修正的支撑预期是三个： 3228、3200、3175； 今日先试探3228，短线 出现一波拉升至3243； 再试探3201，拉升一波至3233，至于能否有效成立短期底部，是需要等日K线形态来判断，也就是要至少有收一个长下影K；但关键 位置可以先去轻仓试探，每一次的底部炒底都很揪心磨人的，不太会直接一口气启动，需要足够耐心和勇气；而每一次的顶部都是快速杀跌，一口气就成立 了，这是两者的快慢区别； 郑氏点银：黄金3200先尝试短期底，反弹去修复3260-70 回顾昨日行情走势及出现的技术点： 黄金方面：昨日黄金是围绕收敛三角上下轨去靠边布局为主，上轨未去试探，下轨3275附近试探后，成功拉升一波至3320一线，抓了一波； 夜间计划上轨 衍生下滑阻力3330及上去埋伏一波看跌，为今日做可能杀跌做准备；但可惜，价格并未给到机会，而今天早间的确迎来猛的杀跌下行； 今日行情分析解读： 今天时间有限，简单讲一下： 原油方面：今日亚欧盘先弱势续跌一波，美盘探底拉升收阳，那么接下来又要展开一定的震荡整理，范围区间留意62-56； 以上是笔者技术剖析的 ...

文章核心观点 油价周四反弹，原因或为美股反弹和美伊谈判推迟 [1] 分组1 - 微软和Meta强劲财报支撑美国股市，抵消对美国经济和欧佩克+增产前景的担忧，推动油价反弹 [1] - 下一轮美伊核谈判因后勤原因推迟，或为油价反弹因素之一 [1]

尽管经历了特朗普关税政策带来的剧烈市场动荡，全球股市在4月依然微微收涨，演绎了一场惊人的"深V"反弹。 市场回升在很大程度上由于特朗普政府采取的几项措施来软化其贸易政策，这让市场相信，如果经济数据恶化且市场再次暴跌，特朗普将采取进一步措施缓 解关税。 也有观点认为，衰退预期激发了市场对美联储降息的预期，再次唤起了"坏消息就是好消息"的市场逻辑。但也有分析师并不乐观，认为市场的反弹不过是 暴风雨来临前的短暂平静，只是因为在过去一周左右的时间里，市场缺乏足够的经济数据来指引方向。 苹果公司的表现也是市场波动的缩影。受制于对海外制造业的依赖，苹果股价一度大幅下挫，但在政府宣布对手机、电脑和其他科技设备的豁免后，股价又 大幅反弹。 苹果周三上涨0.6%，全月下跌4.3%。 4月股债剧烈波动的同时，其他资产类别也呈现出显著的分化表现。 全球市场月度"深V"：几乎毫发无伤 周三，尽管当天公布的数据显示美国经济在今年第一季度出现萎缩，美股指数仍然上演了强势反弹。道琼斯工业平均指数上涨0.3%，标普500指数微涨 0.1%，而纳斯达克综合指数则小幅下跌0.1%。 值得注意的是，道指与标普500指数已经连续七个交易日上涨，标普 ...

美股三大指数已基本从4月初的暴跌中恢复，标普500指数、纳斯达克指数和道琼斯工业指数自4月8日以来分别反 弹9.85%、11.91%和6.75%。然而华尔街策略师普遍认为，当前反弹缺乏持续动能，关税政策及企业财报不确定性 高企，投资者信心仍显不足。 // 关税政策和企业盈利前景模糊 // 汇丰银行美洲股权策略负责人Nicole Inui将标普500指数的年终目标从6700点下调至5600点，并建议客户在目前通 胀加剧、经济增长放缓及衰退可能性增大的情况下，将投资组合进行"防御性"配置。她在报告中写道："我们预 计市场的叙事将围绕衰退与滞胀之间反复波动，直到关税不确定性平息，美联储开始降息，或通胀压力未能进一 步上升。" Inui还表示，在经历了近期的市场调整后，市场已经将"浅度"衰退或可能出现的"轻微滞胀"情景纳入定价。这种 滞胀表现为通货膨胀上升而经济增长放缓。但她的研究也表明，若经济增长恶化的速度超出预期，那么"衰退交 易"可能会重新启动。历史数据显示，经济出现较为严重的衰退时，股市通常会有更大幅度的下跌。 Inui的研究还指出，在严重衰退期间，标普500指数通常会从近期的高点下跌约30%。她认为，若经济 ...

天然气期货市场动态 - 六月天然气期货成为纽约商品交易所主力合约，五月合约以3 170美元退市 [3] - 六月合约周一收于3 343美元/MMBtu，较前日上涨22 9美分 [3] - 短期基本面疲软（亨利枢纽现货均价2 94美元/MMBtu），但技术性反弹可能推动价格升至3 50美元/MMBtu [3] - 六月合约过去七周暴跌1 60美元/MMBtu（跌幅34%），当前反弹或为技术性修复 [3] 供需基本面分析 - 天气驱动需求疲弱，液化天然气读数攀升但早期生产数据下降 [3] - 二叠纪盆地因管道维护结束导致产量反弹，未来数周或面临超亿立方英尺库存注入压力 [4] - 五月合约交割期交易受技术支撑位测试（2 86美元/MMBtu），亨利枢纽现货均价周末仅2 73美元/MMBtu [3] 长期价格预期调整 - BMI预测2025年亨利枢纽均价3 40美元/MMBtu，2026年升至3 80美元/MMBtu（2024年至今均价2 41美元） [7] - EIA上调2025年现货价格预期至4 27美元/MMBtu（原4 19美元），2026年预期上调至4 60美元/MMBtu（原4 47美元） [7]

市场走势分析 - 创业板指数意外大涨1%，表现相对较强，但上证指数10日线仍处于破位状态 [1] - 市场反弹需密切关注成交量水平，上午成交量与昨日相近，未明显放量 [1] - 上证指数需警惕年线位置冲高回落，可能形成圆弧顶后直接下落回踩 [1] - 上证指数回踩力度过大时，创业板指数单边护盘效果有限 [1] 板块表现 - 汽车板块有8家个股涨停，部分个股连续两个交易日涨停 [1] - 电气设备板块以首板为主，软件服务和通信设备板块涨停数量未显著增加 [1] - 市场试图兼顾科技与消费板块，但成交量不足导致难以同时走强 [2] - 消费领域包括日用化工、家居用品、广告、医疗等板块 [2] - 科技领域包括软件服务、汽车、半导体等板块 [2] 成交量与指数关系 - 上证指数上午成交量相对明显放大，需关注午后对5日线的收复情况 [2] - 成交量不足可能导致科技与消费板块出现跷跷板效应 [2]