截至4月25日，日经平均指数几乎收复了特朗普4月2日宣布对等关税后的跌幅。虽然无法完全消 除"二次探底"的隐忧，但认为3.1万点左右是最低点的观点越来越强。背后原因是美国政府态度持 续软化。日股能否回归持续性走高？ 4月25日，日经平均指数连续上涨，最终以3.5705万点收盘，几乎收复了美国总统特朗普4月2日 宣布对等关税后的跌幅。在市场相关人士之间，认为4月上旬暴跌过程中出现的低点是"大底"的解 释已开始增加。日本股市能否摆脱对美国股市的依赖，回归持续性走高？一部分投资者已经展开 行动。 "我不认为中美之间会对高关税置之不理。与(宣布对等关税的)2日相比，环境不会变得更加严 峻"，三菱UFJ资产管理公司的执行基金经理石金淳管理着投资日本国内外股票和债券的基金，一 直在日本股市下跌的局面下实施买进。据称，他认为日本股市已经见底。 从卖空情况中也可以窥见触底的迹象。美国标普全球(S&P Global)的数据显示，从丰田的股票来 看，借出股票（卖空）余额占已发行股票的比例从4月初的2.3%下降到23日的0.9%。认为旨在避 免下跌局面下的损失而进行卖空的趋势不会进一步下跌，因此暂时开始回购。 日经平均指数已从创年 ...

美国银行的首席投资策略师Michael Hartnett建议，在不确定性彻底结束前，投资者应该趁美股、美元反 弹时卖出。 Hartnett和他的团队在报告中指出，"我们（上半年）仍然会在债券、黄金下跌时买入，在标准普尔指数/ 美元上涨时卖出。"Hartnett补充说，市场的"痛苦交易"表明未来还会有更多的下行空间。 报告指出，美元正处于长期贬值趋势中，而资金撤离美国资产的趋势还将延续。这一趋势将持续到美联 储开始降息、"贸易战"彻底结束以及消费者支出保持韧性为止。 高盛也表示，自3月初以来，外国投资者已悄然抛售了630亿美元的美股。而摩根大通周五公布的一项调 查显示，美股将是今年资金流出最多的资产类别，最被看好的资产类别是现金。 图片来源：智通财经 美国银行策略师并不看好本轮美股反弹。 本周一，美股三大指数集体大跌，且跌幅均超过2%。周二至周五，美股则连续4天反弹。整周，道指、 标普500指数、纳指分别上涨2.48%、4.59%、6.73%。万得美国科技七巨头指数单周涨幅接近8%，特斯 拉大涨18%，亚马逊、英伟达、脸书涨幅均超过9%，苹果、微软涨幅也超过6%。 本周，特朗普对关税的态度有所缓和。Robeco ...

美元走势分析 - 美元进入超卖状态 与美股情况类似 [1] - 尽管存在看空因素 美元可能出现反弹 [1] 黄金市场影响 - 美元潜在反弹可能对黄金形成逆风 [1]

公司业绩表现 - 2024年全年营收达605.14亿元，同比增长26.23%，归母净利润8.25亿元，同比增长160.36% [2] - 2025年一季报显示营收与净利润同比增幅分别为49.06%与138.20%，呈现"触底反弹"态势 [2] - 2024年净利率低至0.99%，业绩高增长与2023年基数低密切相关 [2][6] - 改性塑料销售均价持续下滑，2024年均价12570.64元/吨，创近6年新低 [6][8] 业务结构分析 - 改性塑料为主营业务，营收占比52%，但毛利率减少1.44个百分点 [3][6] - 绿色石化业务营收占比18%，但子公司辽宁金发和宁波金发分别亏损14.95亿元和4.98亿元 [10][15] - 医疗健康板块营收从27.1亿元萎缩至5.6亿元，毛利率暴跌至-34.22% [11] - 新材料产品营收占比6%，特种工程塑料产量同比增长37.44% [6][7] 财务风险与负债压力 - 带息债务达283亿元，负债率逼近70%，短期借款68.8亿元远超账面资金35.39亿元 [17] - 2024年计提商誉和固定资产减值超9亿元，折旧费用18.56亿元 [12][15] - 财务费用逐年走高至12.1亿元，其中利息费用10.98亿元 [17] - 17个在建工程预算合计270亿元，后续需投入超60亿元 [17] 行业竞争格局 - 改性塑料行业企业超3000家，产能超3000吨的头部企业仅70家，市场分散 [8] - 高端市场被巴斯夫、陶氏等国际化工企业主导，内资企业集中在中低端"内卷" [8] - 绿色石化业务受市场行情和产能爬坡影响，收购标的累计亏损超20亿元 [15] 历史业绩波动 - 2020年因防疫物资需求净赚45亿元，2021年医疗板块利润同比下降65.38% [6] - 2022-2023年受绿色石化拖累，净利润同比变动19.89%和-84.1% [6] - 2024年业绩绝对值仍低于2019-2022年任意一年 [6]

电商平台全面取消"仅退款" - 拼多多、淘宝、抖音、快手、京东等多个电商平台将全面取消"仅退款"政策 消费者收到货后的退款不退货申请将由商家自主处理 [2] - "仅退款"政策于2021年由拼多多率先推出 2024年被京东、淘宝、抖音、快手等平台相继引入 历时四年后正式落幕 [4] - 电商平台已就取消"仅退款"的相关细节与管理部门进行多轮商讨和修改 审核完成后将对社会公开宣布 [4] 董明珠不再任格力电器总裁 - 格力电器临时股东大会通过董事会换届选举议案 董明珠再次当选董事长 开启第五个三年任期 但不再担任总裁职务 [6] - 格力电器新一届董事会聘请张伟为公司总裁 张伟1999年加入公司 曾任副总裁和党委书记 [8] - 经张伟提名 格力电器董事会聘任方祥建、刘华、李绍斌、胡余生、王凯为副总裁 显示公司管理团队年轻化趋势 [8] 哪吒2第三次延长上映 - 《哪吒之魔童闹海》密钥第三次延期 延长上映至5月31日 [10] - 该片全球票房已突破157亿元 [10] 美股反弹 - 美股三大指数全线收涨 道指涨1016.57点涨幅2.66% 标普500涨2.51% 纳指涨2.71% [18] - 大型科技股普涨 特斯拉涨超4% 亚马逊、苹果、Meta涨逾3% 谷歌、微软涨超2% [18] - 纳斯达克中国金龙指数收涨3.69% 热门中概股表现强势 阿里巴巴涨超5% 拼多多、小鹏汽车、蔚来涨逾4% [18] 国际金价剧烈波动 - 伦敦金现价格一度突破3500美元/盎司 后跳水回落至3400美元/盎司之下 [22] - COMEX黄金期货价格从超过3500美元/盎司水平回落 [22]

现货黄金重回3350美元/盎司之上，较日低反弹40美元。 ...

期货热点追踪 库存连降刺激价格反弹，铁矿石期货为何屡次冲击720元关口无功而返？ 相关链接 ...

其次，沪指继续反弹，市场热点多元。周一，两市低开后迅速上攻，最终双双红盘报收。两市量能 在 1 万亿元左右，近期成交量仍处于较为低迷的状态。微观结构上，全天个股涨多跌少，涨停股票数量 较多。当天市场热点较为多元，主要集中在贵金属和 TMT 行业。投资风格方面，普涨行情下，中小盘 和科技风格涨幅领先。 从市场运行节奏看，沪指在周线箱体中轨线找到支撑，正在展开超跌反弹。沪指于三月中下旬，在 去年四季度的密集成交区间遇到较强技术阻力，开始进入调整。最终在周线的箱体中轨线附近找到支撑 并展开反弹。目前来看，沪指 4 月 7 日开盘的向下跳空缺口尚未回补，下方 4 月 10 日开盘有一个向上 的跳空缺口，预计市场将在此区间来回拉锯。 风险提示：国际贸易、地缘冲突超出预期；上市公司业绩增速回落超预期；全球经济衰退超预期。 免责声明 首先，国际贸易冲突略有缓和，美元继续回落。近日，国际贸易冲突没有继续升级，各国与美国的 谈判陆续开始，投资者预期略有好转。周一市场短期焦点转移到美元的走势，一方面美元信用因反复无 常的贸易冲突而受损，一方面市场预期美国经济或将下行，美元降息预期有所提升。结果，美元指数出 现了连续下跌，目前已经 ...

文章核心观点 - 澳大利亚3月就业数据反弹，失业率略低于预期，劳动力市场仍健康 [1] 就业人数情况 - 3月净就业人数较2月增加3.22万人，2月修正后净就业人数为 - 5.74万人，增幅略低于市场预期的4万人 [1] 失业率情况 - 失业率从4.0%小幅上升至4.1%，但仍低于4.2%的预期 [1] 工作时间情况 - 因恶劣天气袭击部分地区，工作时间连续第二个月下降 [1]

真话白话说财经，理财不说违心话 --这是第1334 篇白话财经- - 2、上周，有超1700亿资金通过ETF入市，沪深300、中证1000等宽基ETF资金净流入居前。 3、如何把握A股底部反弹机遇？机构：当前处于底部震荡阶段，这些板块机会更大！ 受到周末关税扰动减缓的消息利好，亚太市场迎来反击，A股三大指数集体收涨，有超4500只个股上涨。 （图片来源：东方财富APP，统计截至2025/4/14，不作投资推荐） 摘要 1、随着关税冲击减缓，全球市场迎来反弹，A股三大指数集体收涨，有超4500只个股上涨，贵金属、汽车等领涨。 据央视新闻，海关总署今天上午在谈出口形势也再次提到"天塌不下来"。 两市成交额1.28万亿。盘面上，贵金属、消费电子、汽车等板块涨幅居前。 机构分析指出 ， A股短期的"筹码底"已到，4月至5月可能以科技主题型行情的交易型机会为主，而基本面预期或在三季度稳定下来，届时消费、先进制造 和周期当中的核心资产将明显占优。 三大利好，超1700亿资金大买！ 今天市场的上涨，离不开几大利好消息的刺激。 1、半导体关税最新消息。 周末的消息称，美国海关与边境保护局（CBP）悄然发布了更新税则，豁免了包 ...