公司业绩 - 2025年上半年公司实现收入13 2亿元 同比减少3 98% 归母净利润0 06亿元 同比减少96 6% [1] - 第二季度公司实现收入6 98亿元 同比增长1 42% 归母净利润0 19亿元 同比减少73 75% [1] 鸡苗业务 - 2025Q2销售商品代鸡苗约1 6亿羽 同比增加14% 销售均价2 4元/羽 较2025Q1上升约0 1元/羽 [1] - 行业补栏积极性减弱导致商品代鸡苗价格低迷 二季度主产区肉鸡苗均价2 7元/羽 7月初一度跌破1元/羽 但7月末已明显反弹 [1] - 2025Q2销售909鸡苗约0 21亿只 同比减少5% 销售均价0 8元/羽 较2025Q1有所下跌 [2] 种猪业务 - 2025Q2销售种猪约2 4万头 同比增长361% 销售均价2471 3元/头 种猪产能持续释放 [2] 投资收益 - 第二季度投资收益录得-646万元 主要系公司持股的北大荒宝泉岭农牧亏损 [1] 行业展望 - 随着市场补栏9、10月旺季鸡苗 鸡苗价格有望迎来季节性反弹 [1] 盈利预测 - 预计2025-2027年实现归母净利润2亿、5 7亿、5 9亿 同比分别-60 2%、+186 3%、+2 6% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期市场情绪回暖对煤价有一定支撑 但基本面上煤焦供需均高位小幅下滑 库存压力仍较大 反弹需谨慎对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 价格走势 - 近期煤焦价格整体触底反弹 主要因前期价格跌幅大 空头止盈 估值修复叠加外贸形势好转等因素推动 但基本面暂无明显改善 价格反弹承压 [2] - 现货端港口焦炭出库报价小幅回升 产地价格第3轮调降后暂稳运行 5月中旬至此3轮累计下跌170 - 185元/吨 焦煤价格保持弱稳运行 尚未反弹 [2] 供应情况 - 国内煤矿生产延续小幅下滑趋势 但未大面积停减产 无法改变上游累库现状 [2] - 523座炼焦煤样本矿山原煤日产189.9万吨 环比减少1.8万吨 同比下降7.8万吨 [2] - 煤矿端原煤库存670.8万吨 环比增加29.7万吨 同比增加335.7万吨 精煤库存480.7万吨 环比增加7.7万吨 同比增加204万吨 [2] 需求情况 - 煤焦需求延续小幅回落走势 下降速度偏缓 [2] - 上周钢厂日均铁水产量降至241.8万吨 环比上周减少0.11万吨 同比去年增加6.05万吨 [2] - 钢厂整体盈利率小幅收窄 引导开工下滑 对冲了煤矿近期减产行为 基本面给煤价反弹驱动不足 [2]

铁矿石期货价格走势 - 库存连续下降刺激价格反弹 [1] - 铁矿石期货多次冲击720元关口但未能突破 [1] 市场供需动态 - 库存变化成为近期价格波动关键因素 [1] - 720元关口存在明显阻力 [1]