存款利率倒挂现象变化 - 招商银行一年期与五年期存款利率倒挂已消失，目前"灵动存"1年期、5年期年利率均为1.30% [2] - 招商银行仍存在2年期(1.4%)与3年期(1.25%)存款利率倒挂 [3] - 中小银行如新疆库尔勒富民村镇银行仍存在1年期(2%)、2年期(2.05%)与5年期(1.95%)利率倒挂 [5] - 怀仁农商行、朔州农商行、陵川县联社等中小银行中短期限存款利率也存在不同程度倒挂 [5] 银行降息潮与利率调整 - 六大国有大行及招商银行将活期利率下调5个基点，定存1-5年期产品挂牌利率分别下调至0.95%-1.3% [7] - 股份制商业银行如中信、兴业等加入降息，1-5年期存款利率普遍为1.15%-1.35% [8] - 民生银行1年期与2年期存款利率持平(1.15%)，与5年期(1.35%)利差仅20BP [9] - 邮储银行1年期存款利率为0.98%，略高于其他大行的0.95% [8] 银行负债管理与行业趋势 - 银行通过精细化定价策略引导储户"存短期"，以应对净息差收窄压力 [1] - 一季度商业银行净息差降至1.43%，处于历史较低水平 [9] - 存款利率下调幅度大于LPR降幅，预计对银行息差影响为7BP，对利润影响为6% [11] - 2024年存款流向理财和债基导致银行一般性存款仅新增17万亿元，较非银债权少9万亿元 [11] 中小银行利率走势 - 中小银行1年期存款利率或将陆续下调，与长期限利率接近，倒挂现象可能逐步消失 [6] - 存款降息呈现"大行先行、中小行跟进"的节奏 [6] - 部分银行阶段性上调的一年期存款利率将随开门红结束恢复原有水平 [7]

存款利率下调 - 国有六大行及招商银行同步下调存款利率 活期存款利率降至0 05% 1年期整存整取利率降至0 95% [2] - 8家股份制银行跟进降息 6个月 1年期 2年期定存利率下调15个基点 3年期 5年期下调25个基点 调降后1年期 2年期 3年期 5年期挂牌利率分别降至1 15% 1 2% 1 3% 1 35% [2] - 大额存单产品利率同步下调 1年期大额存单利率降至1% 3年期大额存单利率降至1 5%左右 [9] 存款替代效应 - 存款利率持续走低推动"存款搬家"现象 理财市场规模4月单月增长超万亿元 5月中旬突破31万亿元 [5][6] - 短期限理财产品成为主要承接工具 固收类 现金管理类产品存续规模较一季度末增长8% 分别达23万亿元和7万亿元 [6] - 每日开放型理财产品占总规模30% 每日开放型及1个月以下期限产品合计占比达50% [6] 理财产品表现 - 固收类理财产品近3个月投资收益0 50% 近6个月1 26% 分别较上月提升6个基点和5个基点 [8] - 现金管理类产品平均7日年化收益率1 51% 环比下降9BP 较基期下降130BP [9] - 货币基金收益率持续下滑 余额宝和理财通收益率降至1 33% 年初曾跌破1 2% [9] 市场影响 - 存款利率与理财产品收益利差扩大 推动资金流向非银机构 [6][7] - 债券市场利率阶段性修复 推动固收类理财产品收益率上升 [6] - 理财机构可能调整资产配置 减少高息存款依赖 增加债券 同业存单配置 [8] 投资者行为 - 储户对短期理财产品兴趣增加 关注收益较好且风险适中的产品 [3] - 投资者需降低收益预期 可配置现金管理类理财 货币基金及国债等产品 [3][4] - 90后投资者计算50万元存3年利息减少3750元 转向短期理财 [3]

总则 - 公司为防范在冀中能源集团财务有限责任公司的存款风险制定预案，旨在维护资金安全 [1] - 预案依据包括《上市公司监管指引第8号》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第5号》等监管规定 [1][2] 组织机构职责及风险处置原则 - 成立由董事长领导的存款风险预防处置领导小组，下设办公室负责日常监督 [2] - 处置原则包括统一领导分级负责、及早预警及时处置、各司其职协调合作、防化结合重在防范 [2][3] - 公司指派专人监控风险指标，严禁隐瞒或谎报风险信息 [2] 风险信息报告与披露 - 存款前需审阅财务公司经审计年报并提交风险评估报告至董事会 [3] - 存续期间每半年出具风险持续评估报告，与中期及年度报告同步披露 [4] - 资金往来需履行关联交易决策程序及信息披露义务 [5] 风险应急处置 - 触发情形包括财务指标不达标、挤提存款、支付危机、亏损超注册资本30%等11类事件 [5] - 预案启动后需调查风险原因、制定处置方案并动态修订，措施包括成立应急小组、明确职责分工等 [6] - 必要时要求财务公司暂停放贷、收回同业资金，或向冀中集团请求援助 [6][7] 后续事项处理 - 风险平息后需监督财务公司增强资金实力并重新评估存款比例 [7][8] - 若风险因素持续存在，公司将撤出全部存款 [8] 附则 - 预案自发布日实施，并将根据监管新规及时修订 [9]

居民存款与贷款趋势 - 2024年前四个月人民币存款增加12.55万亿元，同比多增5.23万亿元（增幅超三分之二），为近几年最大增幅 [2] - 住户存款2024年前四个月增加7.83万亿元，同比多增1.1万亿元，反映居民消费热情同比下降 [2] - 住户贷款结构变化：2024年前四个月短期贷款减少2416亿元（可能因小微企业贷款收缩），中长期贷款增加7601亿元（同比少增400亿元），显示房地产需求仍处低位 [2] 非银与企业存款变动 - 非银行业金融机构存款2024年前四个月增加1.88万亿元，同比多增0.65万亿元，可能与股市回暖及"稳市场"政策（如中央汇金干预）相关 [3] - 非金融企业存款2024年前四个月增加4103亿元（去年同期减少1.65万亿元），财政性存款增加1.19万亿元（去年同期减少1874亿元） [3] - 企业贷款结构：2024年前四个月企（事）业单位贷款增加9.27万亿元（短期贷款增3.03万亿元，中长期贷款增5.83万亿元），同比变化不明显 [3] 社会融资与政府债券影响 - 2025年前四个月社会融资规模增量16.34万亿元，同比多3.61万亿元，其中政府债券净融资4.85万亿元（占比超四分之一，同比多3.58万亿元） [4] - 政府债券融资大幅增加推动非金融企业存款和财政性存款增长，成为M2增速回升主因 [4] - 特别国债发行节奏加快（4月底启动），国债发行规模及进度均超去年，支撑政府债融资扩张 [4] M2增速与经济复苏关联 - 2025年4月末M2余额325.17万亿元，同比增长8%（近两年较高水平），主要由政府债券派生财政存款及企业存款驱动 [5] - 未来M2增速可作为经济复苏成效观测指标：若增速不高或反映实体融资需求疲弱 [5] - 居民融资数据仍显示风险偏好收敛，消费信心改善迹象未现，需持续关注其变化 [5]

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 卢梦雪 北京报道 各银行存款利率接续调降之下，仍有民营银行承担着"利率高地"的角色。 5月20日，新一轮存款降息落地，大额存单产品利率也即将全面迈入"1时代"，寻找高利率存款的储户们变得焦 灼。但《华夏时报》记者调查了解到，当前有民营银行仍存在半年综合收益率3.0%的大额存单，但仅限新用户， 需开"白名单"才能存到。 "错过了就不会再有了。"有储户向记者感慨道，他2024年才开始研究民营银行的存款，"太晚了，高利息的时代我 都错过了。" 有民营银行大额存单综合收益率能达到3% 利率调降，最敏感的是储户。 存款利率下行背景下，民营银行因调降较晚，且常常通过返现、礼品卡、加息券等措施"变相加息"，一度成为银 行存款的利率高地。但今年以来，中小银行、民营银行也在纷纷下调存款利率，记者注意到，在不少存款群里， 储户们焦虑的情绪开始蔓延。 有储户收到了此前购买的一款民营银行7天滚存存款产品调整的通知，他告诉记者，该产品为自动滚存，此前会按 照之前购买的较高利率进行不断续存。而近日，他收到银行通知，该产品到期后将不再续存，"再也买不到这样利 率的产品了，不过我心 ...

存款利率调整动态 - 国有六大行于5月20日率先开启第七轮人民币存款挂牌利率下调，随后招商银行、平安银行、中信银行、兴业银行等9家股份制银行跟进调整[2] - 调整后活期存款利率普遍下调5bp至0.05%，1年/2年定期利率下调15bp至1.15%/1.20%，3年/5年定期利率下调25bp至1.30%/1.35%（中信银行3年/5年利率为1.25%/1.3%）[5] - 浙商银行、渤海银行和恒丰银行截至发稿仍未调整存款挂牌利率[6] 利率市场化进程 - 2022年9月至2024年5月期间，商业银行已完成七轮存款利率主动调整，并伴随规范高成本协定存款、治理"手工补息"等配套措施[7] - 5月20日LPR同步下调，1年期和5年期以上品种均降10bp，但存款利率降幅更大（活期5bp、定期15-25bp）[3] - 部分农商行利率仍高于2%，如药都农商行3年/5年整存整取利率达2.17%/2.15%[7] 银行业经营影响 - 净息差持续承压，2025年一季度商业银行净息差降至1.43%的历史新低，其中国有行/股份行/城商行/农商行分别为1.33%/1.56%/1.37%/1.58%[12] - 存款利率下调预计带动整体存款利率下降0.11-0.13个百分点，基本覆盖LPR下调对资产端收益的影响[13] - 负债成本下降可能增强银行债券配置需求，推动利率下行[13] 存款结构变化趋势 - 活期存款占比34.5%（截至2025年4月末），定期存款"财富化"趋势显现，部分资金或转向低风险理财产品[8] - 存款脱媒进程放缓，高黏性客户可能通过拉长存款期限寻求收益改善[8] - 中小行负债成本较高导致存款从大行流向中小行，后续需关注中小行调降幅度对大行存款流失压力的缓解作用[8]

银行大额存单利率下调 - 中国银行2025年第一期个人大额存单1个月、3个月年化利率降至0.9%，6个月、1年期、2年期、3年期分别降至1.1%、1.2%、1.2%、1.55%，其中1个月和3个月产品利率首次跌破1% [1] - 中国银行1个月、3个月、6个月、1年期、2年期产品利率均下调25个基点，3年期产品下调35个基点 [3] - 工商银行、农业银行在售大额存单1个月、3个月年化利率也降至0.9% [3] - 招商银行1个月、3个月、6个月、1年期、2年期产品最新利率分别为1.1%、1.1%、1.3%、1.4%、1.4%，1个月、3个月、1年期产品利率均下调25个基点，2年期产品下调30个基点 [6] - 天津银行、蓝海银行、众邦银行等中小银行也下调了大额存单利率，其中众邦银行5年期产品利率下调40个基点 [7] 存款利率整体下调情况 - 六家国有大行及招商银行于5月20日下调人民币存款挂牌利率，股份制银行于5月21日跟进下调 [9] - 3年期、5年期定期存款利率普遍降幅为25个基点，部分一年期定存利率跌破1% [10] - 一季度银行净息差环比下降9个基点至1.43%，下降趋势尚未企稳 [10] 利率下调原因及影响 - 下调存款利率有助于缓解银行息差压力，提升稳健发展能力，更好地服务实体经济 [1] - 降低存款利率可稳定银行净息差，提高服务实体经济的可持续性 [10] - 大额存单利率下调有助于降低实体经济融资成本 [10] - 各商业银行因市场竞争、客户定位、负债结构不同，存款利率调整节奏和幅度各有不同 [10] 投资者建议 - 投资者应调整投资心态，降低对投资收益的预期 [1] - 建议投资者平衡风险和收益关系，综合配置资产，可考虑现金管理类理财产品、货币基金及国债等产品 [11]

存款利率下调 - 多家银行在2025年5月21日跟进下调人民币存款利率，包括平安银行、中信银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、广发银行、华夏银行等股份制银行[1] - 1年、2年定期利率普遍下调15个基点，1年定期存款利率降至1.15%，2年定期存款利率普遍降至1.20%（民生银行为1.15%）[1] - 3年、5年定期存款利率普遍下调25个基点，分别降至1.30%、1.35%[1] 各银行存款利率调整详情 平安银行 - 活期存款利率为0.05%，三个月定期0.70%，半年0.95%，一年1.15%，二年1.20%，三年1.30%，五年1.35%[3] - 零存整取、整存零取、存本取息一年期0.65%，三年期0.85%，五年期0.85%[3] - 通知存款一天0.10%，七天0.30%[3] 中信银行 - 非保证金存款：活期0.05%，三个月0.7%，半年0.95%，一年1.15%，二年1.2%，三年1.25%，五年1.3%[6] - 保证金存款：三个月0.5%，半年0.7%，一年0.8%，二年1.0%，三年1.15%，五年1.2%[6] - 协定存款利率0.1%，通知存款一天0.1%，七天0.3%[6] 民生银行 - 个人存款利率调整：活期从0.10%降至0.05%，一年定期从1.30%降至1.15%，二年定期从1.30%降至1.15%，三年定期从1.55%降至1.30%，五年定期从1.60%降至1.35%[17] - 零存整取、整存零取、存本取息一年期从0.95%降至0.80%，三年期从1.10%降至0.85%，五年期从1.10%降至0.85%[17] - 七天通知存款利率从0.45%降至0.30%[17] 浦发银行 - 个人储蓄存款：活期0.05%，三个月0.70%，半年0.95%，一年1.15%，二年1.20%，三年1.30%，五年1.35%[20] - 7天通知存款（增利款）年利率调整为0.75%，部分产品利率调整为0.45%[19] - 安易存（约定定期）3个月期限年利率调整为1.00%[19] 广发银行 - 储蓄存款和单位存款利率一致：活期0.0500%，三个月0.7000%，半年0.9500%，一年1.1500%，二年1.2000%，三年1.3000%，五年1.3500%[15] - 零存整取、整存零取、存本取息一年0.7000%，三年0.9500%，五年0.9500%[15] - 协定存款利率0.1000%，通知存款一天0.1000%，七天0.3000%[15] 华夏银行 - 个人存款：活期0.05%，三个月0.70%，半年0.95%，一年1.15%，二年1.20%，三年1.30%，五年1.35%[23] - 单位存款：二年期1.15%，三年期1.25%，其他期限与个人存款相同[23] - 零存整取、整存零取、存本取息一年0.70%，三年0.90%，五年0.95%[23]

股份制银行下调人民币存款利率 - 7家股份制银行跟进下调人民币存款利率，包括平安银行、中信银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、广发银行、华夏银行 [1] - 1年、2年定期利率均下调15个基点 [1] - 此前中国银行、工商银行、建设银行、招商银行等多家银行已于5月20日宣布下调人民币存款利率 [1]

光大期货金融期货日报 光大期货金融期货日报（2025 年 05 月 22 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 4 | 月经济数据整体较 3 月有一定程度下滑，但仍在关税战背景下保持韧性。 | | | | 其中社零同比 5.1%，继续受到"以旧换新"政策的明显支撑。4 月社会信贷 | | | | 需求偏弱，4 月累计新增人民币贷款 10.06 万亿元，同比多增 2.86%；4 月 M2 | | | | 同比 8%。此前中美发布联合声明，为后续进一步贸易协商奠定良好开局， | | | | 超过市场预期。近期三部门召开联合新闻发布会，央行宣布降准降息政策， | | | | 降低企业负债端成本。金融监管总局强调将大力推动中长期资金入市，通过 | | | 股指 | 类平准基金的方式支持、稳定和活跃资本市场，具体措施包括鼓励保险资金 | 震荡 | | | 加大入市力度、设立新的金融资产投资公司、支持汇金公司在必要时增持股 | | | | 票指数基金等。证监会表示将优化主动权益类基金的收费模式，扭转基金公 | | | | 司"旱涝保收"的现象。内部政策发力是股指 ...