存款利率下调 - 国有六大行及招商银行同步下调存款利率 活期存款利率降至0 05% 1年期整存整取利率降至0 95% [2] - 8家股份制银行跟进降息 6个月 1年期 2年期定存利率下调15个基点 3年期 5年期下调25个基点 调降后1年期 2年期 3年期 5年期挂牌利率分别降至1 15% 1 2% 1 3% 1 35% [2] - 大额存单产品利率同步下调 1年期大额存单利率降至1% 3年期大额存单利率降至1 5%左右 [9] 存款替代效应 - 存款利率持续走低推动"存款搬家"现象 理财市场规模4月单月增长超万亿元 5月中旬突破31万亿元 [5][6] - 短期限理财产品成为主要承接工具 固收类 现金管理类产品存续规模较一季度末增长8% 分别达23万亿元和7万亿元 [6] - 每日开放型理财产品占总规模30% 每日开放型及1个月以下期限产品合计占比达50% [6] 理财产品表现 - 固收类理财产品近3个月投资收益0 50% 近6个月1 26% 分别较上月提升6个基点和5个基点 [8] - 现金管理类产品平均7日年化收益率1 51% 环比下降9BP 较基期下降130BP [9] - 货币基金收益率持续下滑 余额宝和理财通收益率降至1 33% 年初曾跌破1 2% [9] 市场影响 - 存款利率与理财产品收益利差扩大 推动资金流向非银机构 [6][7] - 债券市场利率阶段性修复 推动固收类理财产品收益率上升 [6] - 理财机构可能调整资产配置 减少高息存款依赖 增加债券 同业存单配置 [8] 投资者行为 - 储户对短期理财产品兴趣增加 关注收益较好且风险适中的产品 [3] - 投资者需降低收益预期 可配置现金管理类理财 货币基金及国债等产品 [3][4] - 90后投资者计算50万元存3年利息减少3750元 转向短期理财 [3]