行业生态变革 - 行业正经历从“重规模”到“重质量”的触及根基的生态性变革，核心驱动力从规模导向切换为质量优先 [2] - 行业经营理念和运作模式被系统性重塑，推动形成“基金公司－销售机构－投资者”的良性互动闭环，减少短期逐利行为 [2] - 转变带来规模与业绩的正向循环，业绩优异、风格清晰的产品更易获资金认可，避免了“规模膨胀－业绩下滑”的恶性循环 [3] - 价值投资理念深度落地，机构短期择时、风格漂移行为减少，基金经理更聚焦企业长期价值 [3] - 方案推动行业从产品设计、客户服务到公司治理全面升级，尤其在权益投资和中长期资金管理领域角色更重要 [3] 投研能力建设 - 行业围绕投研体系建设、人才梯队培养、科技赋能发力，推动投研能力从“个体驱动”向“体系驱动”转型 [4] - 多家公司探索特色升级路径，“一体化”和“团队化”成为共同趋势，例如中欧基金的“资管工业化”和博时基金的投研一体化小组 [4][5] - 投研体系落地依赖稳定专业的人才队伍和长期导向的考核激励机制，如嘉实基金的“传帮带”机制和海富通基金的长期业绩导向考核 [5][6] - 科技赋能成为投研升级加速器，公司加大AI、大数据投入，实现数据驱动决策，如嘉实基金和海富通基金的应用 [6] 投资者服务与获得感 - 行业从降费让利、产品创新、投教陪伴三个维度落实“以投资者为中心”理念，提升投资者获得感 [7] - 费率改革切实降低投资者持有成本，行业竞争逻辑向“业绩驱动”转型，并推出多批浮动费率产品，建立利益共担机制 [7] - 在市场走牛背景下，公司通过控制新发产品规模、暂停热门产品申购等方式优先维护持有人利益和投资体验 [8] - 投资者教育工作不断创新，如博时基金的创意干货内容和线下活动，以及中欧基金发布《服务公约》提出四大服务准则 [8][9] 产品创新与业务发展 - 行业产品供给从“供给驱动”转向“需求引领”，构建多元化、精细化、工具化的产品体系 [11] - 平安基金加速权益产品布局，主动与被动双轮驱动，并将主动权益产品细分为四大系列以满足不同需求 [11] - 嘉实基金推出首批新型浮动费率产品，未来将继续打造与投资者风险共担、利益共享的产品体系 [12] - 博时基金在公募REITs领域深入布局，为实体经济发展贡献力量 [12] 合规风控与文化建设 - 费率改革和合规风控成为支撑行业转型的重要动力，督促管理人通过深度研究追求中长期超额收益 [13] - 海富通基金新增及修订多项合规制度，上线AI合规知识库，并新建专项方案强化流动性风险与信用风险防控 [14] - 诺德基金强化全员合规意识，定期重检制度流程，落实监督检查与风险防控，并培育合规文化 [14] - 海富通基金组织开展多轮企业文化大讨论，提升整体运转效率和组织活力 [14] 行业挑战与未来格局 - 转型面临内部惯性思维、利益格局局限及外部销售渠道模式、投资者习惯制约等多重挑战 [15][16][17] - 未来三到五年高质量发展是主旋律，行业从规模比拼转向价值竞争，具备核心能力的公司将脱颖而出 [18] - 竞争格局可能呈现强者恒强态势，主动权益投资能力强、产品布局多元化的公司及在被动型产品有优势的公司有望胜出 [18] - 适应工业化与数字化趋势、提供系统性一站式服务的公司更可能抢占先机 [19]

行业换帅潮规模与概况 - 2025年以来公募基金行业出现密集人事变动，截至10月23日已有47家基金公司发生董事长变更，涉及变动人数85人，规模接近全行业机构总数的三成 [1] - 华夏基金、招商基金、博时基金等多家万亿级头部机构相继调整掌舵人，行业格局重塑信号明显 [1] - 前三季度涉及董事长变更的公募基金家数为43家，较去年同期的35家上升近23%，第四季度趋势仍在延续 [2] 头部机构人事变动详情 - 博时基金于10月15日公告江向阳因工作安排辞任董事长，由公司党委书记、总经理张东接任，张东深耕金融行业超36年，在招商系工作长达31年 [2] - 华夏基金于9月30日公告原董事长张佑君离任，由控股股东中信证券原总经理邹迎光接任董事长及法定代表人 [2] - 招商基金于9月24日公告董事长王小青离任，由公司总经理钟文岳暂代董事长职务，钟文岳是招商基金老将，曾在该公司工作8年 [2] - 兴业基金于10月17日公告原董事长叶文煌到龄退休，由刘宗治接任 [3] 人事变动特征与模式 - 新任董事长背景呈现明显的"股东委派"特征，邹迎光来自华夏基金控股股东中信证券，张东深耕招商系31年，汇添富新任董事长鲁伟铭则是大股东东方证券的副董事长 [3] - 中小基金公司董事长变动更为频繁，兴银基金自2023年4月以来已更换两任董事长，2025年3月至8月间董事长职位空缺长达5个月 [4] - 部分公募基金公司仍处于董事长空缺状态，新疆前海联合基金、信达澳亚基金等由代董事长履职，信达澳亚基金代任期限不超过6个月 [4] 换帅潮驱动因素 - 行业竞争加剧与战略转型需求是首要因素，股东方通过更换董事长推动权益投资转型、完善治理结构 [5][6] - 股东方正不断加强对公募业务的战略把控，倾向于任命具备股东背景的高管担任董事长，以促进业务协同与资源整合 [6] - 部分变动源于正常的新老交替，如兴业基金原董事长叶文煌因年龄原因退休，这类变动通常过渡平稳 [6] - 监管政策引导推动高管变动，《推动公募基金高质量发展行动方案》要求行业机构优化治理结构，董事会架构完善成为重要方向 [6] 人事变动影响与应对 - 关键岗位人事变动影响具有两面性，新管理者若能快速承接战略、稳定核心团队，可为投研体系优化或业务创新注入动力 [7] - 若衔接不畅或战略大幅调整，易导致核心人才流失、投研节奏打乱，短期影响业绩稳定性 [7] - 为实现平稳过渡，机构需提前明确新管理者权责与战略方向，优先稳定投研团队与客户信心，借助制度固化核心业务流程 [7] - 行业正通过治理优化、人才迭代、战略创新探索高质量发展路径，构建更稳健的资产管理生态 [7][8]

活动概况 - 在北京证监局指导下，北京证券业协会携手公募基金管理人、销售机构、评价机构及主流媒体共同启动“北京公募基金高质量发展系列活动” [1] - 活动主题为“新时代·新基金·新价值——北京公募基金高质量发展在行动” [1][3] - 活动旨在贯彻落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，提升北京作为国家金融管理中心的引领作用，打造北京金融高质量发展新名片 [1] 具体活动内容 - 10月18日，中金基金走进中国人民大学举办分享会，将知识从课堂引向行业实际 [1] - 中金基金副总经理李耀光作为主讲嘉宾，向在校学生介绍了公募REITs业务的发展历程与创新实践 [3] - 活动帮助同学们将课本知识与业务实际相结合，加深对公募REITs业务的理解，并直观感知公募基金在服务实体经济及助力经济高质量发展方面的作用 [3] - 活动还介绍了公募REITs业务中的重要业务角色，为学生的职业规划提供参考 [3]

活动概况 - 活动主题为“新时代、新基金、新价值——北京公募基金高质量发展在行动·走进商圈系列”，旨在普及《推动公募基金高质量发展行动方案》[1] - 活动于10月16日上午在北辰荟商场B1举办，由北京证监局指导，北京证券业协会主办，并由华夏基金联合鹏扬基金等七家机构共同承办[1] - 活动目标为走进商圈普及政策内容，拓展专项活动影响范围，并赋能商圈发展[1] 活动内容与现场情况 - 活动现场各家金融机构准备了丰富的投教物料，包括书籍、宣传手册、金融知识普及折页以及IP衍生品[3] - 鹏扬基金员工向参与者详细介绍了专项活动背景，并普及了基金定投、个人养老金等具体金融知识[3] - 活动期间参与人员络绎不绝，机构与现场观众形成了良好互动，各项投教物料发放一空[3][5] 活动成效与行业意义 - 活动有效推广了高质量发展系列活动内容，提升了公众对《推动公募基金高质量发展行动方案》的认知度[5] - 活动通过面对面交流拉近了金融机构与民众的距离，推动了金融知识普及与商圈流量资源的深度融合[5] - 活动让投资者对公募基金长期投资的价值有了更深刻的了解，为行业高质量发展提供了支撑[5] 鹏扬基金的投资者教育实践 - 鹏扬基金持续优化投资者服务体验，夯实投资者陪伴体系，积极参与并开展形式多样的投教活动，如线上直播、投教文章、线下沙龙等[5] - 公司致力于宣传公募基金长期投资理念，传播“客户至上，勇于担当，拥抱变化，合作共赢”的企业价值观[5] - 鹏扬基金坚信持之以恒的投资者教育工作将助力投资者行为更趋理性，推动投资市场从高速增长转向高质量发展[5] 行业展望与未来计划 - 公募基金行业正步入深化改革、提质增效的关键阶段，高质量发展是服务国家战略、回应百姓期待的必然使命[1] - 鹏扬基金未来将积极贯彻落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，走进更多领域开展“点对点”的投资者教育活动[5] - 公司计划继续拓展投教活动形式，丰富投教内容供给，与行业同仁携手推动公募基金迈向高质量、可持续的新阶段[5]

行业发展趋势 - 公募基金行业正步入深化改革、提质增效的关键阶段，推动高质量发展是服务国家战略、回应百姓期待的必然使命 [3] - 2024年中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出优化主动管理权益类基金收费模式、强化基金公司与投资者的利益绑定、提升行业服务投资者能力等方案 [3] - 展望未来，在科技革命和AI浪潮推动下，投资机会将持续涌现，行业将更加均衡发展，指数投资提供稳定底层支撑，主动管理发现价值重估，迎来百花齐放的发展局面 [4] 公司战略与应对 - 华商基金深耕公募行业20年，注重提升主动管理能力，视业绩为生命线，以收益带动规模，以责任赢得未来 [3] - 面对费率改革挑战，公司坚持“以业绩带动规模”战略，坚决拥护支持降费让利，致力于做好产品收益，提升投资者体验，增加投资者持有时间 [3] - 公司坚守主动管理发展战略，以投研建设为支撑，以业绩为导向，以持有人利益为初心，为投资者创造持续稳定回报 [4] 公司具体举措 - 公司是首批获批浮动费率产品试点基金公司之一，大力推行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式，强化与持有人利益绑定 [4] - 公司积极优化服务生态，在市场情绪低迷期重视投资者陪伴，通过专业护航传递理性投资理念，引导投资者认知价值洼地，实现“低位播种、长期收获”的良性循环 [4] - 在市场鼎沸之时，公司坚持以持有人利益为先，对产品布局保持审慎 [4]

行业背景与活动 - 公募基金行业处于深化改革、提质增效的关键阶段，是资本市场重要参与者和居民财富管理主力军 [1] - 北京证监局指导启动“北京公募基金高质量发展系列活动”，主题为“新时代·新基金·新价值”，旨在强化投资者教育、推动行业转型升级 [1] 公司概况 - 鹏扬基金为专业人才控股的综合型基金公司，截至2025年9月末总管理规模突破2000亿元 [1] - 公司将创新融入企业发展基因，作为中等规模公募基金实现长期可持续发展的路径 [1] 固收类产品布局与创新 - 2017年成立市场首只中短债基金，抓住银行理财净值化转型和货币基金收益下行机遇 [2] - 2019年全面布局“固收+”业务，为投资者提供兼具稳健和收益吸引力的产品 [2] - 近年来发行全行业第一批混合估值基金，并创新发行全市场第一只超长久期债券ETF [2] 权益与被动业务领域 - 权益产品体系建设与国家战略、市场环境、客户需求深度绑定，推出数字经济、先进制造、医药、消费等主题投资工具 [3] - 在市场低位以发起式模式逆势布局，力争提供更好投资体验 [3] - 被动领域打造市场首只质量因子聪明指数基金、首只数字经济主题指数ETF及联接基金 [3] - 快速布局北证50指数产品、A500指数增强以及国企红利主题等指数产品 [3] 养老金融产品 - 开发适配养老投资的FOF产品，成为首批以指数基金Y份额提供个人养老金管理服务的基金公司之一 [3] 未来发展战略 - 以2025年5月发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》为纲领，以投资者利益为核心深化产品创新 [4] - 加强主动投资管理能力建设，研究推出更多投资风格清晰稳定的全市场主动权益基金，以及契合国家政策方向的主题和行业基金 [4] - 持续丰富场内外股票指数基金布局，围绕核心宽基、行业、策略等方向 [4] - 在低利率环境下发挥宏观分析及大类资产配置优势，打造差异化中低波动型产品和资产配置型产品 [4] - 针对养老金投资诉求，开发适配不同养老阶段和场景的基金产品 [4]

公司绩效表现 - 首席权益投资官蒋佳良管理的三只核心产品任职回报悉数为负，累计亏损幅度均超过15%，其中代表作浦银安盛品质优选混合A自2021年底成立以来跌幅高达46.9% [1] - 浦银安盛品质优选混合A自2021年12月成立以来净值仅剩0.531元，年化回报为-15.32%，同类排名2477/2524，基金规模从26.25亿元缩水至6.95亿元，缩水超过七成 [2] - 浦银安盛品质优选混合A成立以来投资收益一直为负，累计亏损超11.8亿元，但同期收取管理费超6900万元，2025年上半年该基金股票投资亏损2954万元，收取管理费571万元 [5][6] 投资策略与操作 - 投资路径出现明显错位，2022年坚守新能源与整车制造导致回撤，2023年错过AI行情并集中于防御板块，2024年坦言"两端资产布局不足" [5] - 产品换手率长期维持高位，2024年全年超480%，个别季度突破500%，显示交易频次异常密集、风格缺乏定力 [5] - 三只2025年新发的主动权益产品成立即告亏损，其中医疗创新混合A短短两个月跌幅超过11% [1][7] 产品发行策略 - 公司在2025年延续高频上新策略，年内新发基金数量达到10只，其中4只是主动权益类产品 [1] - 2025年新发基金中，主动权益产品整体亏损，而同期发行的ETF及增强型指数产品如中证A500指数增强A却录得20.09%的正收益 [7] - 公司公募基金管理规模约3617亿元，其中非货币类基金仅占不到一半，权益端过度依赖高频发行与主题概念 [8] 行业背景与公司处境 - 公募基金行业总规模突破33万亿元，机构化趋势加速 [1] - 证监会正推动《公募基金高质量发展行动方案》落地，要求强化业绩比较基准约束、推行长周期考核，防止基金"风格漂移" [8] - 公司面临结构性困境，被指"产品层出不穷，但缺乏拳头基金"，主动权益基金长期表现不佳削弱了投资者信任 [8]

活动背景与核心意义 - 活动由北京证监局指导、北京证券业协会牵头组织，汇聚公募基金管理人、销售机构、评价机构及媒体共同启动，旨在精准落地《推动公募基金高质量发展行动方案》精神 [1] - 系列活动搭建了监管引导、机构协同、媒体传播的立体化平台，以协同之力破解发展难题，凝聚改革合力，为首都公募基金行业高质量发展注入动能 [1] - 公募基金行业的高质量发展关乎数亿投资者利益，并关系到服务实体经济、支持国家战略的金融使命践行 [1] 《行动方案》的出台背景与核心目标 - 《行动方案》的出台是行业发展到特定阶段的必然选择，旨在解决“重规模轻回报”、“基金赚钱基民不赚钱”等突出问题 [2] - 方案响应了国家层面服务实体经济需要长期资本、市场层面深化资本市场改革、投资者层面居民财富管理需求升级等多重战略需求 [2] - 方案核心是回归“受人之托、忠人之事”的信义义务，坚守“以投资者为本”的发展初心，推动行业从“规模扩张”向“质量跃升”的根本性转变 [3] 新浪仓石基金在活动中的角色与举措 - 公司作为新浪集团旗下持牌基金销售机构，充分调动集团生态资源，构建多维度、广覆盖的传播与服务矩阵 [4] - 通过新浪财经搭建专题页聚合信息，并利用微博平台发起话题活动，联动多元主体参与讨论，使专业内容通过社交裂变触达更广投资者 [4] - 公司策划推出“新浪基金白话解读”系列文章，历时一个月完成十期深度解读，以通俗语言拆解政策要点，降低投资者理解门槛 [4] 新浪仓石基金的高质量发展实施路径 - 公司提出以“四个升级”为抓手践行高质量发展：产品筛选体系升级、投资者教育体系升级、技术服务能力升级、合规风控体系升级 [5] - 在产品筛选上，建立多维度模型将《行动方案》要求量化为具体指标，确保推荐产品符合高质量要求 [5] - 在投资者教育上，依托微博等平台构建覆盖投资全周期的投教内容矩阵，通过易读易懂的解读提升理性投资理念的渗透力与影响力 [5]

行业政策与发展蓝图 - 中国公募基金行业历经二十余年发展，已成为资本市场不可或缺的重要力量 [1] - 2024年5月《推动公募基金高质量发展行动方案》发布，为行业擘画了以投资者利益为核心、以长期价值创造为导向的发展蓝图 [1] - 北京地区公募基金及相关机构为全国公募基金高质量发展提供了北京样板 [1] 公司定位与根本遵循 - 京东肯特瑞基金销售有限公司作为京东科技旗下专业基金代销平台，是北京基金行业生态的重要参与者 [1] - 公司以《行动方案》为根本遵循，将"以投资者为中心"的理念融入业务全链条 [1] - 公司定位为"行业转型的同行者"和"投资者利益的守护者"，旨在为高质量发展注入渠道端的澎湃动能 [1] 认知重构与价值导向 - 公募基金行业需从根本上回答为何发展、为谁发展的问题，基金代销平台在引导行业回归本源中扮演关键角色 [1] - 长期主义是价值创造的根基，公募基金核心在于通过专业运作捕捉经济长期红利 [2] - 服务本位是信任构建的核心，平台的核心价值在于服务而非销售 [2] - 专业引导是帮助普通投资者跨越认知鸿沟的路径 [2] 能力升级与服务优化 - 公募基金行业高质量发展需体现在投资者的获得感和满意度上，需从根本上转变观念以满足居民日益多元化和个性化的财富管理需求 [2] - 优化服务体验是一项系统化、精细化工程，高质量服务应覆盖投资者全生命周期，实现从认知建立到行为引导的闭环 [2] - 升级技术能力是提升服务质效的关键支撑，核心竞争力在于匹配海量产品与个性化需求的效率 [3] - 专业的投资陪伴是提升服务温度的重要方式，尤其注重在市场波动时期进行情绪疏导和理性发声 [3] 生态共建与协同发展 - 公募基金行业高质量发展需要资产端、渠道端、投资者三方协同共进，构建健康有序、互利共赢的行业生态 [3] - 合规是行业可持续发展的生命线，所有创新必须在合规框架内开展 [3] - 健康生态的特征是专业分工、良性互动、价值共生，各方应深耕擅长领域并形成合力 [4] - 行业长远发展离不开长期主义、专业诚信、投资者利益至上文化的支撑 [5] 平台实践与业务成果 - 公司通过价值导向重塑、专业能力升级、生态协同共建深化资产配置服务能力 [5] - 在资产结构优化方面，截至2025年9月，平台用户购买的权益主动类基金和指数基金占比达68%，稳健债基与固收+产品合计占比20% [5] - 公司构建开放式投顾服务平台，已接入多家头部基金投顾机构 [6] - 2025年前9个月，基金新增用户数同比增长77%，基金交易用户数同比增长46%，合作投顾机构的用户复购率近90%，客户满意度达到95% [6] 未来展望 - 公司将继续以科技为驱动，以服务为根本，与行业同仁共同推动公募基金行业向更高质量、更有效率、更加公平、更可持续的方向发展 [6] - 相信通过全行业努力，公募基金能更好发挥专业优势，为国民经济发展作出更大贡献 [6]

行业背景与政策指引 - 公募基金行业正步入深化改革、提质增效的关键阶段，是资本市场重要参与者和居民财富管理主力军 [1] - 中国证监会于今年5月印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，为行业破解发展难题、明确前进路径提供根本遵循 [1] - 行动方案明确提出坚持以投资者为本，强化核心投研能力建设，构建平台式、一体化、多策略投研体系，拥抱人工智能、大数据等新兴技术 [1] 投研体系建设 - 公司将高质量发展理念全面贯彻于主动权益投研体系建设中，聚焦优质企业，深化价值研究 [2] - 打造平台型、团队制、一体化、多策略投研体系，平台型核心在于共享整合团队智力成果与平台资源，团队制强调协同作战应对复杂投资环境 [2] - 一体化旨在打破部门壁垒构建利益共同体提升效率，多策略是满足客户多元化需求和平滑市场波动风险的关键手段 [2] 人才与科技赋能 - 公司多措并举强化人才建设，积极引进培养复合型人才，定期组织专题学习布局前沿领域知识储备 [3] - 鼓励投研团队紧跟全球科技创新动态，推动使用统一规范交流语言，倡导开放思维突破传统认知框架 [3] - 公司自主研发基于大数据的智能投研与风控平台，增强资产配置决策科学性，提高风险管控效率，该项目曾入选证监会首批资本市场金融科技创新试点项目 [3] 产品布局与创新 - 公司顺应经济转型升级趋势，大力发展主动权益基金，重点布局数字经济、消费升级、医疗健康、国企红利等行业主题型基金与策略型产品 [4] - 拥抱指数投资新时代，持续丰富ETF产品谱系，聚焦代表性宽基指数，提供透明高效的聪明指数产品解决方案，布局多只市场首只或首批创新型产品 [4] - 发挥大类资产配置优势，以低波固收和固收+、养老FOF、量化对冲等风险回报合理产品为重点，开发适配中长期资金需求的中低波动型产品 [5] 养老金融布局 - 公司将个人养老金业务作为战略重点，旗下已有目标风险型FOF与权益类指数基金被纳入个人养老金产品名录 [5] - 公司组建专业投资团队，设立严格投研体系与风控流程，依托科学资产配置与波动控制，力争实现养老资金长期稳健增值 [5] 合规与投资者服务 - 公司视合规为生命线，持续构建完善科学制度体系，确保合规管理全面覆盖所有分支机构和业务环节 [6] - 公司践行合规文化引领，将中华优秀金融文化理念转化为全员行为准则，通过系统化培训与创新宣传模式提升企业文化软实力 [6] - 公司在销售服务环节从长期维度为投资者推荐适配产品与策略，加强产品主题与策略的价值引导，以专业服务提升客户持有体验 [7] - 公司通过线上线下多种渠道开展投资者教育，传递投资理念、宏观政策、养老规划等知识，并坚持金融人民性开展助农助学、乡村振兴等公益行动 [7]