政策与市场影响 - 财政部已明确明年将继续实施消费品以旧换新的国家财政补贴政策 [1] - 近两年国家补贴政策效应显著 [1] 行业销售与结构变化 - 苏宁易购渠道今年以来以旧换新订单销售占比超过70% [1] - 家电消费结构持续向绿色化、智能化和高端化升级 [1] - 国家补贴显著提高了中高端品类的销售比例 [1] 企业反馈 - ST易购（苏宁易购）披露了以旧换新订单的高占比数据 [1] - 晶科电子股份和博西家电等企业均表示国家补贴对销售结构有积极影响 [1]

财政与消费补贴政策 - 财政部明确2026年将继续安排资金支持消费品以旧换新，并调整优化“国补”范围和标准[4] - 2024年“国补”范围主要为汽车报废更新及8类家电，2025年补贴范围显著扩大，新增微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲四类家电，并将手机、平板、智能手表手环等数码产品和家装、电动自行车纳入范围[4] - “国补”资金主要来自超长期特别国债，2024年发行1500亿元，2025年额度增至3000亿元，2026年将继续发行以支持该政策[4][5] - 有分析建议后续补贴可从商品消费转向服务消费，并适当增加现金补贴、数字货币等形式[5] 半导体与芯片行业动态 - 闻泰科技明确将采取法律措施维护对安世半导体的股东权益与控制权，若6个月内问题未解决，可能寻求国际仲裁并索赔高达80亿美元[7] - 台积电已启动2nm工艺量产，苹果、高通、联发科均计划在2026年9月推出2nm手机芯片（分别为A20系列、骁龙8 Elite Gen6系列、天玑9600）[37] - 高通计划推出两款2nm芯片以对标苹果A20系列[37] - 华为韩国公司宣布将于明年在韩国市场推出AI芯片“昇腾950”及鸿蒙操作系统，提供端到端全栈解决方案[38][39] - 英伟达近期重组云计算团队，DGX Cloud服务重心转向服务内部需求，成为其下一代AI芯片的测试平台[42][43] - 因内存短缺影响，日本部分零售商开始对RTX 5060 Ti 16GB等大显存显卡实施限购[43] 新能源汽车与电池产业链 - 威睿电动汽车技术（吉利系公司）起诉欣旺达动力，指控其在2021年6月至2023年12月期间交付的电芯存在质量问题，并索赔超过23亿元[8][9] - 涉案电芯应用于吉利PMA平台，搭载于极氪001等车型，部分车主曾反馈车辆存在充电速度变慢、感知电量不准等问题[9] - 比亚迪进行组织架构调整，正式撤销第十三位事业部，其模具业务并入汽车工程研究院，车灯业务划归第十一事业部[20] - 比亚迪2025年前11个月出口量比去年全年翻了一倍还多，预计明年海外销量有望达到160-180万辆[21] - 零跑科技公布下一个十年目标为年销400万辆，并透露其国际业务在进入海外市场完整的第一年实现了7万多台订单和6万多台出口[23] - 福特汽车战略转向，将重心放在“情感型产品”（如野马、Bronco烈马）和皮卡上，因在成本控制上无法与丰田及现代、起亚匹敌而放弃了小型、大众化车型战略[46][47] 消费电子与人工智能 - 宇树科技G1人形机器人在进行同步动作测试时，对工程师做出了踢踹动作，相关视频引发关注[34][35] - OpenAI正在紧急招聘“安全防范负责人”，年薪为55.5万美元加股权，职责是牵头制定并执行其安全防范框架的技术战略[44][45] - 前豆包PC端产品负责人齐俊元已加入AI大模型公司阶跃星辰，负责手机相关业务，未来亦有融资创业的可能[16][17] 互联网与科技公司人事及运营 - 网易公告批准执行副总裁、互动娱乐事业群负责人丁迎峰于2025年12月31日退休，退休后将继续担任公司顾问[13] - 网易游戏《梦幻西游》电脑版同时在线人数突破358万创历史新高，《燕云十六声》海外版本上线首月玩家数量突破1500万[14] - 美的集团副总裁伏拥军因个人原因辞去副总裁职务，其2024年税前薪酬为1185万元[29][30][31] - 追觅科技宣布额外奖励全体员工1克黄金，按公司全员群18539名成员及金价每克1400元计算，总花费约2600万元，对应黄金超37斤[12] - 追觅科技已连续六年年复合增长率超过100%，2025年上半年营收超2024年全年总额，2025年前三季度其扫地机器人全球市场份额为12.4%[12][13] - 针对市场传闻，接近京东人士回应称目前暂无收购叮咚买菜的计划[20] - 爱奇艺回应“会员充25年退费难”事件，称已启动原支付渠道退款流程，并正在核实用户情况以安排退费[18][19] - 纽约州通过新法律，要求TikTok、Meta等具有无限滚动、自动播放等功能的社交媒体平台显示对年轻用户心理健康可能造成危害的警告标签[51][52] 自动驾驶与机器人 - Waymo的自动驾驶车辆因对车门未关等基础状态敏感而容易停运，催生了处理抛锚车辆的临时职业，每次处理费用在20美元以上[49] - 特斯拉中国在上海招聘低压电气工程师，负责自动驾驶出租车（Robotaxi）的核心电路板研发，引发其自动驾驶网约车服务有望落地中国的猜测[49][50] 其他行业事件 - 霸王茶姬因产品咖啡因含量引发网络讨论，其美股股价一度大跌超14%，公司回应称其茶饮咖啡因含量与拿铁大致相当，并已启动法律程序维权[31][32] - 苹果应用商店一款名为“臻有钱”的借款App被用户投诉涉嫌“强制放款”及高利贷，借款3500元10天需还款4970元，苹果客服表示正在核查处理[24][25]

2026年国补政策新动向 - 财政部确认2026年将继续安排资金支持消费品以旧换新政策 同时强调将调整优化补贴范围和标准 [2] 国补政策的历史演变与资金安排 - 2024年国补范围主要为汽车报废更新及冰箱等8类家电产品 2025年补贴范围显著扩大 [3] - 汽车报废更新支持范围较2024年扩大 家电产品补贴新增微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲四类 [3] - 2025年将手机、平板、智能手表手环等数码产品和家装、电动自行车等新纳入国补范围 [3] - 2024年汽车报废更新补贴标准提高 报废旧车购买新能源车补贴从1万元提至2万元 购买燃油车补贴从7000元提至15000元 2025年维持此标准 [3] - 国补资金主要来自超长期特别国债 2024年发行1500亿元 2025年额度增至3000亿元 2026年将继续发行特别国债支持 [3] 专家对政策优化的建议 - 专家指出前期国补已透支部分需求且配套政策不完善 政策效果有所退坡 [4] - 后续建议调整使用范围 从商品消费转向服务消费 [4] - 建议适当增加现金补贴、数字货币等形式消费补贴 以及育儿、就业等民生补贴 [4] - 建议2026年国补进一步优化实施方式和支持领域 例如从对商品的补贴转向对服务消费的补贴 [4]

政策延续与资金支持 - 2026年“两新”政策（大规模设备更新和消费品以旧换新）将继续实施，中央经济工作会议明确将优化其政策实施[1] - 2025年用于支持“两新”工作的超长期特别国债资金规模增加至5000亿元，其中3000亿元用于消费品以旧换新（较上年增加1500亿元），2000亿元用于设备更新（较上年增加500亿元）[2] - 财政部提出将用好用足各类政府债券资金，发行超长期特别国债以持续支持“两新”工作[1] 政策成效与宏观影响 - “两新”政策被认为是扩大内需、稳增长、惠民生及推动高质量发展的重要抓手[2][4] - 2025年前三季度，设备工器具购置投资同比增长14%，拉动全部投资增长2个百分点[3] - 2025年超长期特别国债支持设备更新的投资补助资金已支持约8400个项目，带动总投资超1万亿元[3] - 2025年1-11月，消费品以旧换新带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次[5] 消费品以旧换新具体成果 - 以旧换新主要涉及汽车、家电、家装厨卫、手机等数码产品及电动自行车[2][5] - 2025年1-11月具体成果包括：汽车以旧换新超1120万辆，家电以旧换新超12844万台，手机等数码产品购新补贴超9015万件，电动自行车以旧换新超1291万辆，家装厨卫“焕新”超1.2亿件[5] - 政策推动了消费结构升级，前11月新能源汽车销量同比增长31.2%，智能家电销售保持较快增长[5] 政策优化与未来方向 - 新一年政策将优化实施，包括用好个人消费贷款和服务业经营主体贷款“双贴息”政策，以支持提振消费专项行动[6] - 2025年政策已在2024年基础上扩围，新增了手机、平板、智能手表手环等3类数码产品和微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲4类家电产品，部分省份还将咖啡机、扫地机器人等纳入补贴[7] - 未来政策优化方向可能包括将补贴范围扩大到服务消费领域，并统筹用好特别国债、专项债券等资金[7]

2026年“国补”政策延续与展望 - 财政部明确2026年将继续发行超长期特别国债，以持续支持消费品以旧换新（即“国补”）[3] - 中央经济工作会议已释放“国补”延续信号，财政部会议进一步确认了该政策方向[4] - 政策旨在优化“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）政策实施，大力支持提振消费专项行动[4] 政策资金规模与历史沿革 - 2024年中央财政首次发行1500亿元超长期特别国债资金用于“国补”[3] - 2025年支持“国补”的超长期特别国债资金规模扩大至3000亿元[3] - 有专家建议2026年支持消费品以旧换新的资金规模可从2025年的3000亿元上调至5000亿元[6] 补贴范围与政策优化方向 - 2024年“国补”主要针对汽车报废更新及8类家电产品（冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机）[5] - 2025年补贴范围明显扩大，新增微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等4类家电，以及手机、平板、智能手表手环等3类数码产品[5] - 未来政策优化方向包括：赋予地方政府更多权力以扩大补贴范围、清理不合理消费限制措施、释放服务消费潜力[5] - 专家建议2026年“国补”可继续优化资金投向领域，增加服务消费等[5] 政策实施效果 - 2025年1至11月，消费品以旧换新带动相关商品销售额超过2.5万亿元[6] - 2025年1至11月，消费品以旧换新政策惠及超过3.6亿人次[6]

政策方向与资金来源 - 财政部明确2026年将继续发行超长期特别国债以持续支持消费品以旧换新（“国补”）[1][2] - 超长期特别国债是指中央财政发行的20年及以上期限、用于特定领域的政府债券，其资金将用于支持“两重”建设和“两新”工作[1] - 2024年中央财政首次为此发行了1500亿元超长期特别国债，2025年发行规模增至3000亿元[1] 政策规模与效果预期 - 有专家建议2026年支持消费品以旧换新的资金规模应从2025年的3000亿元上调至5000亿元[4] - 2025年1月至11月，消费品以旧换新政策已带动相关商品销售额超过2.5万亿元，惠及超过3.6亿人次[5] - 政策有效激发了消费活力，是2025年发行规模较2024年翻倍至3000亿元的原因[1] 政策内容与优化方向 - 当前“国补”主要针对商品消费，补贴范围持续拓宽[3] - 2024年补贴对象主要为汽车报废更新及8类家电产品，2025年政策优化，将微波炉等4类家电及手机等3类数码产品纳入补贴范围[3] - 未来政策优化方向包括：赋予地方政府更多权力以根据当地实际扩大补贴范围、清理不合理限制措施、释放服务消费潜力[3] - 财政部提出将支持优化“两新”政策实施，用好个人消费贷款和服务业经营主体贷款“双贴息”政策[2] - 专家建议2026年可继续优化资金投向领域，增加服务消费等，以带动产业转型升级[3]

政策方向与核心确认 - 中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”列为2026年重点任务之首 并部署优化“两新”政策实施 [3] - “两新”政策指大规模设备更新和消费品以旧换新政策 其中消费品以旧换新政策即“国补” [6] - 可以确定2026年“国补”政策将会延续 且具体政策将会有所优化 [6] 政策资金与覆盖范围 - 2024年发行1500亿元超长期特别国债资金用于消费品以旧换新 [8] - 2025年发行3000亿元超长期特别国债资金用于消费品以旧换新 资金规模同比翻倍 [8] - 2025年“国补”覆盖领域在2024年基础上扩围 数码产品新增手机、平板、智能手表手环等 汽车报废更新支持范围扩大 家电新增微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等 [8] 政策实施效果 - 2025年前11个月 消费品以旧换新带动相关商品销售额超2.5万亿元 惠及超3.6亿人次 [10] - 具体品类换新数据：汽车以旧换新超1120万辆 家电以旧换新超12844万台 手机等数码产品购新补贴超9015万件 电动自行车以旧换新超1291万辆 家装厨卫“焕新”超1.2亿件 [10] 现行补贴规则参考 - 现行家电“国补”规则覆盖冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机、微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等产品 [14] - 补贴标准：符合2级能效或水效标准的产品 补贴产品销售价格的15% 符合1级能效或水效标准的产品 补贴产品销售价格的20% [14]

中央经济工作会议与“两新”政策 - 中央经济工作会议确定明年重点任务包括优化“两新”政策实施 [1] - “两新”政策指大规模设备更新和消费品以旧换新政策 后者与老百姓利益直接相关并被称为“国补” [1] 2025年“国补”政策资金与范围 - 2025年用于消费品以旧换新的超长期特别国债资金为3000亿元 较2024年的1500亿元增长一倍 [1] - 2025年“国补”领域在2024年基础上扩围 新增手机、平板、智能手表手环等3类数码产品以及微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等4类家电产品 [1] 2024年1-11月“国补”政策实施成效 - 1-11月消费品以旧换新带动相关商品销售额超2.5万亿元 惠及超3.6亿人次 [1] - 汽车以旧换新超1120万辆 [1] - 家电以旧换新超12844万台 [1] - 手机等数码产品购新补贴超9015万件 [1] - 电动自行车以旧换新超1291万辆 [1] - 家装厨卫“焕新”超1.2亿件 [1]

政策方向与财政支持 - 中央经济工作会议提出深入实施提振消费专项行动并优化“两新”政策实施 [1] - 预计明年财政促消费资金规模将从今年3000亿元上调至5000亿元 [1] - 财政支持范围有望从耐用消费品扩大到一般消费品及服务消费 [1] 消费领域重点 - 服务消费将成为大力提振消费的重点 [1] - 预计2026年“国补”可能向服务消费领域倾斜 [1]

中央经济工作会议部署2026年经济工作 - 2025年12月11日至12日，中央经济工作会议在北京召开，部署2026年经济工作，强调坚持内需主导、建设强大国内市场 [3] - 会议明确提出将优化“两新”政策（即大规模设备更新和消费品以旧换新）的实施方式，表明2026年将继续推进该政策，并在执行细节上进行调整和完善 [3] “国补”政策（消费品以旧换新）的演变与投入 - 消费品以旧换新政策因涉及面广、惠民性强，被通俗称为“国补” [3] - 为刺激消费增长，2024年已安排1500亿元超长期特别国债资金支持该政策 [3] - 由于成效显著，2025年投入额度提升至3000亿元，较2024年的1500亿元翻倍，进一步扩大政策覆盖范围 [3] 政策覆盖品类的持续拓展 - 2025年政策新增手机、平板电脑、智能手表及手环三类数码产品 [3] - 2025年政策同时纳入微波炉、净水器、洗碗机和电饭煲四类家用电器，使补贴品类更加丰富，贴近居民日常生活需求 [3] 2025年1月至11月政策实施成效 - 消费品以旧换新行动带动相关商品销售额超过2.5万亿元，惠及人数逾3.6亿人次 [4] - 汽车以旧换新数量超过1120万辆 [4] - 家电类更新量达12844万台以上 [4] - 手机等数码产品享受购新补贴的达9015万件 [4] - 电动自行车以旧换新超过1291万辆 [4] - 家装厨卫改造项目参与量突破1.2亿件 [4]