全球科研进展与产业动态 - 2025年全球科研在航天探索、生命科学、人工智能、新能源等领域取得多项成果，新兴技术在赋能千行百业的同时也带来风险和挑战，国际社会正探讨加强治理 [1] 航天探索领域 - 中国天问二号探测器于2025年5月成功发射，将对小行星2016HO3进行探测取样并返回地球，再对主带彗星311P开展科学探测 [2] - 商业航天提速成为带动航天业发展的新引擎，美国萤火虫航空航天公司研发的月球着陆器“蓝色幽灵”于3月成功登陆月球表面 [2] - 美国“阿耳忒弥斯”登月计划多个任务模块进度滞后，其核心运载工具“星舰”在2025年上半年遭遇试飞三连败，8月和10月的两次试飞实现了部分核心目标 [2] 生命科学（基因编辑）领域 - 2025年，一名患有罕见代谢疾病的美国婴儿在6个月时接受全球首次个性化基因编辑疗法后成功治愈，标志着针对特定突变的定制化基因编辑治疗从概念变为现实 [3] - 中国团队在3月于《自然》发表论文，报告了世界首个将基因编辑猪肝移植到脑死亡人体内的成功案例 [3] - 另一个中国团队在8月于《自然-医学》发表论文，报告了世界首个将基因编辑猪肺成功移植到脑死亡人体内的案例 [3] - 美国一名终末期肾病患者接受基因编辑猪肾移植后，到10月创下植入猪肾在体内维持功能271天的新纪录 [3] - 美国博德研究所教授刘如谦认为2025年是基因编辑取得突破之年 [4] 人工智能领域 - 中国人工智能企业深度求索在2025年年初发布开源大模型DeepSeek-R1，以更低资源成本实现与顶级模型媲美的性能，其创始人梁文锋入选《自然》十大科学人物榜单 [5] - 美国OpenAI、谷歌旗下“深层思维”、元宇宙平台公司等在2025年推出了大模型新版本，在文本理解、多模态生成能力等方面不断突破 [5] - 人工智能赋能科研潜力显现：“深层思维”的高级版“双子座”模型在国际数学奥林匹克竞赛题目测试中得分达到金牌水平；OpenAI的GPT-5模型在组合数学领域的开放性问题上取得原创突破 [5] - 美国药管局认定首款人工智能药物研发工具，用于一种严重肝病的药物临床试验指标评估 [5] - 谷歌量子人工智能实验室研发的“量子回声”算法实现首个可验证量子优势，使量子计算更接近实用化 [5] 新能源领域 - “全球可再生能源增长势不可当”被《科学》杂志评为2025年度头号科学突破，该杂志高度评价中国的引领作用，认为中国强大的工业体系是全球向可再生能源转型的主要驱动力 [6] - 11月在巴西贝伦举行的联合国气候变化大会达成积极平衡的一揽子政治成果，展现了各方合作推进绿色低碳转型的决心 [6] - 国际热核聚变实验堆组织于4月宣布，由30多个国家参与建造的“人造太阳”已完成其世界最大、最强的脉冲超导电磁体系统的全部组件建造 [7] 科技治理与国际合作 - 人工智能在赋能各行各业的同时，也带来虚假信息泛滥、知识产权侵权等隐忧，加强人工智能治理已成国际社会共识 [8] - 联合国启动人工智能治理全球对话和人工智能独立国际科学小组两项机制 [8] - 中国倡议成立世界人工智能合作组织，提出《“人工智能+”国际合作倡议》，以促进全球人工智能向善普惠发展 [8] - 专家指出，各国政府应保持科研投入稳定性并积极推动国际合作，科研机构应推动跨国联合研究，研究人员应提升跨学科和跨文化协作能力 [8] - 《自然》《科学》等期刊的年度盘点表明，科学和技术已日益成为推动全球治理的重要力量 [8]

航天探索行业 - 中国天问二号探测器于2025年5月成功发射，将对小行星2016HO3进行探测取样并返回地球，再对主带彗星311P开展科学探测，该任务被国际专家认为将拓展人类研究太阳系天体的能力 [2] - 商业航天成为带动航天业发展的新引擎，美国萤火虫航空航天公司研发的月球着陆器“蓝色幽灵”于2025年3月成功登陆月球，旨在为美国“阿耳忒弥斯”登月计划采集关键数据 [2] - 美国“阿耳忒弥斯”计划的核心运载工具“星舰”在2025年上半年遭遇试飞三连败，但在8月和10月的两次试飞中实现了有效载荷部署演示、助推器着陆方案调整等核心目标，后续仍需攻克在轨燃料补给、飞船回收等技术难点 [2] 生命科学行业 - 2025年，针对特定突变的定制化基因编辑治疗从概念变为现实，一名患有罕见代谢疾病的美国婴儿在6个月大时接受了全球首次个性化基因编辑疗法 [3] - 在异种器官移植领域取得重大进展：一个中国团队于2025年3月报告了世界首个将基因编辑猪肝移植到脑死亡人体内的成功案例，另一个中国团队于8月报告了世界首个将基因编辑猪肺成功移植到脑死亡人体内的案例 [3] - 美国一名终末期肾病患者在2025年初接受基因编辑猪肾移植手术，截至10月，该猪肾在体内维持功能达271天，创下新纪录 [3] 人工智能行业 - 中国人工智能企业深度求索于2025年年初发布开源大模型DeepSeek-R1，以更低资源成本实现与顶级模型媲美的性能，显著降低了人工智能在各行各业普及应用的门槛，其创始人梁文锋入选《自然》十大科学人物榜单 [4] - 美国开放人工智能研究中心、谷歌旗下“深层思维”、元宇宙平台公司等在2025年推出了大模型新版本，在文本理解、多模态生成能力、执行复杂任务和实用性等方面不断突破 [4] - 人工智能赋能科研潜力显现：谷歌“深层思维”的“双子座”模型在国际数学奥林匹克竞赛题目测试中得分达金牌水平；OpenAI的GPT-5模型在组合数学领域的开放性问题上取得原创突破；美国药管局认定了首款用于严重肝病药物临床试验指标评估的人工智能药物研发工具 [4] 新能源与可再生能源行业 - 能源转型迎来临界点，“全球可再生能源增长势不可当”被《科学》杂志评为2025年度头号科学突破，该杂志高度评价中国的引领作用，认为中国强大的工业体系是全球向可再生能源转型的主要驱动力 [5] - 2025年11月，在巴西贝伦举行的联合国气候变化大会在美国政府缺席的情况下，仍达成积极平衡的一揽子政治成果，展现了各方合作推进绿色低碳转型的决心 [5] - 在聚变能源领域，国际热核聚变实验堆组织于2025年4月宣布，由30多个国家参与建造的“人造太阳”已完成其世界最大最强的脉冲超导电磁体系统的全部组件建造，标志着人类向实现可控核聚变能源又迈进一步 [5] 科技治理与国际合作 - 加强人工智能治理已成国际社会共识，联合国启动人工智能治理全球对话和人工智能独立国际科学小组两项机制 [6] - 中国倡议成立世界人工智能合作组织，提出《“人工智能+”国际合作倡议》，旨在促进全球人工智能向善普惠发展 [6] - 面对科技发展的新挑战，国际社会需多层面合作应对，包括各国政府保持科研投入稳定性并推动国际合作，科研机构推动跨国联合研究并建立开放共享平台，研究人员提升跨学科和跨文化协作能力，以促进科技创新更公平、更可持续地造福各国民众 [6]

文章核心观点 - 报告首次提出“实施主动健康战略”，并建议设立海南尖峰岭国际主动健康先行试验区，以应对传统医疗模式带来的沉重负担，推动从“疾病治疗”向“主动健康”转型 [1][2][8][11] 传统医疗模式的挑战与转型必要性 - 全球医疗技术进步带来机遇，但高昂成本和复杂设备也造成沉重负担 [2] - 全球人口增长、老龄化加剧及慢性病发病率上升，给医疗系统带来长期压力 [2] - 中国医疗健康水平提升，但医疗负担大幅增加，2023年全国医疗卫生机构入院人次达30187.3万，比上年增加5501.1万，居民年住院率达21.4% [2] - 以药物和手术为主的传统医疗方式难以为继，必须开辟健康新路径 [2] 全球主动健康趋势与海南的探索 - 发达国家主动健康理念普及，非医疗健康服务产业链完善，AI和大数据广泛应用于个性化健康方案与远程监测 [3] - 中医中药历史积淀与人工智能等科技结合，将带来医疗健康革命 [3] - 海南省在推进自贸港建设中，探索构建了以“四融”为特色的主动健康模式 [3] - “四融”模式包括：与“医”融合丰富专病专康服务、与“旅”融合丰富旅游康养服务、与“居”融合丰富健康管理服务、与“林”融合打造特色森林康养服务 [3][4][5] 尖峰岭作为先行试验区的优势与基础 - 尖峰岭拥有稀有自然资源，是世界植物物种多样性最丰富地区之一，负氧离子浓度高达每立方厘米10万个单位，植物挥发性有机物能有效防治和治疗70%以上的疾病 [6] - 产业具备规划支持，截至2024年9月，国务院及海南省政府已批准相关规划，乐东县出台详细规划，尖峰岭天池湖畔天窗社区将建设酒店、康养等项目，“养生一号”“长生不老”两大核心项目已具备开工条件 [6] - 拥有独特的品牌优势，“养生一号”和“长生不老”两个非医疗类品牌已获国家知识产权局批准注册，拥有五十年法定版权 [7] - 尖峰岭天窗社区生态环境优越，能为建设世界主动健康论坛会址及配套设施提供良好条件 [7] 对打造尖峰岭国际主动健康先行试验区的建议 - 建议将试验区纳入国家和海南自贸港建设“十五五”规划，制定产业发展规划并给予资金和税收支持，形成以生态旅游为基础的健康新业态 [8] - 建议加大科研力度，设立尖峰岭国际主动健康院士工作站，建立中国特色主动健康理论体系，培养专业人才 [8] - 抓紧构建以尖峰岭为核心区的“全面数智化”主动健康服务平台网络，打造数据研究、临床试验、成果转化、投融资、医保商保融合及健康文化等平台 [9] - 促进主动健康服务产业成为海南自贸港重要经济增长极，2023年我国大健康产业规模已达13万亿元人民币，预计2025年将突破20万亿元，建议把尖峰岭打造成为千亿级健康服务基地 [9] - 建议设立尖峰岭国际主动健康论坛，加强与世界卫生组织等国际组织合作，力争在“十五五”期间打造成为国际知名品牌 [9][10] 主动健康的概念与优势 - 主动健康是指通过对人体主动施加可控刺激，增加人体微观复杂度，促进适应，从而实现机能增强或慢病逆转的医学模式 [11] - 强调对个体全生命周期行为进行跟踪、评估和干预，以选择生活方式要素为主，发挥主观能动性，综合利用各种非医疗、非药物疗法 [11] - 具体疗法包括元素平衡疗法、营养疗法、顺势疗法、水疗法、音乐疗法、芳香疗法、植物药疗法等 [11] - 优势在于避免药物可能带来的毒副作用，并调动人体自身免疫能力以达到长期预防效果 [11]

势不可挡的可新再生能源 - 全球可再生能源以太阳能和风能为主快速增长，其新增发电量已覆盖2025年上半年全球新增用电，并在总量上超过化石能源 [4] - 中国是推动这一转型的关键力量，通过大规模发展太阳能电池板、风力发电机和锂电池储能系统，巩固了全球领先地位 [4] - 依托中国低成本制造，小型屋顶光伏系统在全球快速普及，为欧洲、南亚等全球的数百万家庭提供可靠、经济的能源保障 [4] 定制化基因编辑为极罕见疾病带来新希望 - 研究团队为一名患有严重氨甲酰磷酸合成酶-1缺乏症的新生儿定制了脂质纳米颗粒递送的碱基编辑疗法，该疾病在新生儿中发病率为130万分之一 [5] - 整个定制化疗法开发过程仅花费了六个月时间，患儿在六个月大时接受了治疗 [5] 对抗性传播疾病的新武器 - 2025年，两款针对淋病的新药gepotidacin和zoliflodacin的3期临床试验结果发表，淋病每年影响数千万人 [8] - 这两种新型抗生素类药物已获得美国FDA批准上市，是近几十年来获批的对抗淋病传播的新武器，且均为口服形式，比目前常用的注射用头孢菌素抗生素更方便 [8] 神经元对癌症的致命馈赠 - 研究发现神经元与癌细胞之间会建立隧道纳米管，将自身的线粒体捐赠给癌细胞，增强了癌细胞转移过程中穿越血管时抵御压力的能力 [10] - 这项研究揭示了癌症转移中的一种新的生物学信号轴——神经-癌细胞线粒体通道，为治疗创新提供了新的靶点 [10] 天空中的全视之眼 - 维拉·鲁宾天文台在智利落成，其革命性工作模式为每3天一次对整个可见天空进行无间断扫描，持续10年 [12] - 该天文台将收集比历史上所有光学望远镜总和还要多的数据，构建最详尽的宇宙3D地图，每晚将产生数百万个天体变化警报 [12] - 其配备的相机能瞬间生成3200兆像素图像，视场能覆盖45个满月大小 [12] 揭开龙人头骨之谜 - 研究首次成功从发现于1933年的龙人头骨的牙结石中获取到古老型人类古DNA [15] - 这是自丹尼索瓦人发现15年以来，首次用遗传学证据将较完整的头骨形态与丹尼索瓦人关联起来 [15] - 从牙结石中成功提取宿主古DNA，为人类遗传学研究开创了新途径 [15] 大语言模型助力科学研究 - 在数学领域，DeepMind的Gemini模型在国际数学奥林匹克竞赛中获得金牌，OpenAI的GPT-5解决了困扰数学家数十年的组合数论和图论难题 [17] - 在化学领域，微调后的大语言模型仅用15次实验就为一种未知的复杂反应找到了最佳条件，省去了数百次耗时数周的实验 [17] - 在生命科学领域，AI科学家在2天内就发现了肝纤维化的潜在药物并复现了一项原本耗时数年才得出的科学发现 [17] 计算的突破助力揭示粒子物理新进展 - 理论家运用超级计算机和格点规范理论，将连续时空离散化为四维点阵，从而从头精确计算μ粒子磁性中夸克和胶子的贡献 [21][22] - 格点计算已达到与数据驱动方法相媲美的精度，新的理论预测值与Muon g-2实验最终测量值一致，标志着格点规范理论的成功 [22] 异种移植不断创造历史 - 一名美国男子移植了拥有69处基因修饰的猪肾脏后，该肾脏在他体内正常工作了近9个月，接近历史最长纪录 [23] - 一名中国女性患者移植了仅6处基因修饰的猪肾脏，也取得了相近的存活时间 [23] 耐高温水稻 - 研究发现了水稻中的一种天然基因开关系统，该主效基因位点QT12的天然变异和NF-Y复合体共同调节耐热性 [26] - QT12的低表达赋予了水稻更优的品质，并在大规模高温试验中使优质水稻产量提高1.31-1.93倍 [26]

生物制造产业定义与核心原理 - 生物制造是利用微生物、动植物细胞等生物体的生理代谢，以工业生物技术为核心，结合工程学原理进行产品规模化生产的产业[3] - 其核心是“养细胞”，通过控制温度、pH值并提供“粮食”（如二氧化碳、秸秆水解物、餐厨废料水解物），使微生物生产出材料、燃料、食品、药品、化学品及化妆品[3] - 本质是将生物体内部转化为“细胞工厂”，通过生物工程、基因工程等技术，形成一个从科学技术源头到工业化生产的完整产业链[1] 生物制造的应用与产品案例 - 产品范围广泛，包括将秸秆变成环保材料、二氧化碳变成饲料蛋白、贝壳做成牙齿修复材料[1] - 已开发出聚羟基脂肪酸酯（PHA）高分子材料，企业已开发软硬、弹性不同的70多种PHA材料，可应用于日用品、医药、纺织服装等产业[8] - PHA材料具有全域降解特性，例如一根吸管完全降解周期预计为九个月到十二个月[8] - 可替代传统生产方式，例如未来可用发酵罐替代几万亩的青蒿种植来生产青蒿素，且纯度更高[8] - 应用产业已扩展至生物医药、材料、化工、能源、冶金等领域[12] 产业政策地位与市场规模 - 生物制造被列为中国“十五五”规划《建议》中提出的六大未来产业之一[1][10] - 根据工业和信息化部数据，“十四五”期间全国生物制造产业总规模达到1.1万亿元[10] 中国发展生物制造的优势与路径 - 中国拥有统一大市场和全球最大最完整配套的制造业体系[10] - 发展路径包括：聚焦新领域开发新赛道（如生物基新材料、生物医药、海洋生物制造）；将生物制造与现有超过三分之二的制造业行业结合，改造传统化工等行业工艺，提升效率并实现绿色低碳[10] - 科技创新是重要动力，中国在生物制造领域论文发文量、专利申请量全球占比均超过20%，并建成了一批国家重点实验室和产业创新平台[12] 关键技术突破与研发进展 - 基因测序、基因编辑、生物合成等技术被大规模应用到生物制造中，推动生产方式变革[8][12] - 例如，人工智能辅助合成生物研发装置接入生物科学大模型后，可利用基因编辑工具高效完成菌株设计、筛选，让微生物点对点生产特定药物有效成分[10] - 清华大学等机构正在使用高效的基因编辑工具，对有潜力的生产细胞进行定向改造[12] 产业转化与基础设施支持 - 从实验室到规模化生产的挑战包括中试平台建设投入大，以往主要限于大企业[14] - 2025年12月，工信部发布了第一批生物制造中试能力建设平台名单以助力创新转化[14] - 地方积极建设产业基础设施，例如湖南津市一个占地330亩的加速工厂预计2026年完工，可同时容纳十家初创企业入驻进行规模化生产[14] - 常德市将生物制造明确为培育发展的产业集群，并在深圳、上海设立研发飞地，打造基金矩阵，出台了我国首部合成生物制造领域地方性法规[14] 产业生态与市场推动力量 - 除科研单位与生产企业外，聚焦未来产业的大型企业和投资机构正活跃参与从创新技术到生产、市场推广和应用场景挖掘的全产业链[16] - 从科技创新到产业应用、市场开拓，中国在生物制造新兴赛道上正加速发展[16]

核心观点 - 中国科学院团队通过基因编辑技术成功创制出无肌间刺的异育银鲫新品种 该品种已从武汉运抵北京亮相 有望在未来端上大众餐桌[1][3] 技术研发与品种特性 - 研发团队由中国科学院院士桂建芳带领 结合非减数融合生殖与基因编辑技术解决鲫鱼刺多问题[3] - 研究团队与华中农业大学合作 鉴定出调控肌间刺发育的主效基因 在银鲫中鉴定出两个部分同源基因[5] - 技术关键为同时敲除两个部分同源基因及其6个等位基因 才能创制出完全缺失肌间刺的银鲫突变体 这些突变体已繁育数代[5] - 普通鲫鱼每条鱼身上的小刺可达80多根 而新品种无肌间刺[3] - 新品种“中科6号”对疱疹病毒有很强的耐受性 并具有一定的生长优势[7] 新品种性能与经济效益 - “中科6号”是37个先导型新品种之一[5] - 相比前代品种“中科3号” “中科6号”生长速度平均提升25.0% 养殖存活率平均提升66.5% 饲料效率平均提升20.1%[5] - 在鲫鱼主产区 大约70%左右的鲫鱼来自该团队推广的新品种 每年能够创造几十亿元人民币的增产效益[5] 产业化进展 - 无肌间刺异育银鲫新品种后续有望开展大量繁育[3] - “中科6号”品种正在进行规模化人工繁殖 不久的将来会端上广大群众餐桌[7]

核心观点 - 中国科学院团队通过基因编辑技术成功创制出无肌间刺的异育银鲫新品种 该品种已亮相并有望进入规模化繁育阶段 未来将端上大众餐桌[1][3] - 该技术解决了鲫鱼因肌间刺过多（每条鱼可达80多根）导致的食用不便问题 是水产养殖领域的一项重大突破[3] - 团队培育的系列新品种（如“中科6号”）在生长速度、存活率和饲料效率上均有显著提升 并在主产区占据约70%的市场份额 每年创造数十亿元人民币的增产效益[5] 技术突破与品种特性 - 研究团队结合非减数融合生殖与基因编辑技术 创制出无肌间刺异育银鲫[3] - 技术关键在于同时敲除调控肌间刺发育的两个部分同源基因及其6个等位基因 才能实现完全缺失肌间刺 该突变体已成功繁育多代[5] - 新亮相的“中科6号”是37个先导型新品种之一 其生长速度比“中科3号”平均提升25.0% 养殖存活率平均提升66.5% 饲料效率平均提升20.1%[5] - “中科6号”对疱疹病毒有很强的耐受性 并具有一定的生长优势[7] 产业化进展与市场影响 - 无肌间刺异育银鲫新品种已从武汉运抵北京亮相 标志着从研发向应用迈进[1] - 该品种后续有望开展大量繁育 目前正在进行规模化人工繁殖 预计不久将供应市场[3][7] - 在鲫鱼主产区 团队推广的新品种（包括此前系列）已占据约70%的市场份额 每年能够创造几十亿元人民币的增产效益[5]

文章核心观点 中国创新药产业凭借人才、成本、效率及政策等多重优势迅速崛起，尤其在工程化抗体等领域展现出全球竞争力，行业正从仿制药向创新药转型，并孕育出具备重磅潜力的药物分子，投资需根据企业类型（Biotech、BioPharma、MNC Pharma）采取不同策略，同时关注AI赋能研发的局限性以及小核酸、基因疗法等下一代技术方向 [1][4][7][11][17][18] 中国创新药崛起的核心逻辑 - 产业发展是资源禀赋与多重机遇累积的结果：2008年后华人科学家带技术回国汇聚人才，2015年药监改革吸引社会资本，2017-2018年工程化抗体等新兴赛道提供弯道超车机会，2023年后高价值对外授权（BD）爆发 [4] - 人才供应优势显著：中国每年培养约500万工程师，医药领域人才供给充足，医药类顶刊论文全球占比从2018年5%大幅提升至2024年18% [4][5] - 研发成本与效率优势突出：临床前研发成本仅为海外的30%-50%，临床研发成本约为海外一半，临床前研发速度是海外的2-3倍，临床推进速度达2-5倍，同一药物可早1-2年产出临床数据 [4] - 监管改革与市场倒逼：2015年药监局推行一致性评价与新药改革，将仿制药利润与国际接轨，倒逼行业转向创新药 [5] - 市场大、竞争激烈催生高效率：这是欧洲市场所缺乏的优势 [5] 赛道聚焦：大药潜力分子与核心适应症解析 - 工程化抗体（双抗、ADC）是对外高价值授权的主力，国内聚焦肿瘤领域，相关产品多具备10-30亿美元峰值销售潜力 [7] - 更看好PD-1双抗赛道：其作为广谱抗癌免疫疗法，覆盖胃癌、肝癌等多类癌种 [7] - 具体看好两款PD-1双抗：AK112瞄准非小细胞肺癌一线适应症（全球肿瘤最大市场），临床成功后大概率达百亿美元销售收入；IBI3653针对PD-1无效或耐药患者，亦有望冲击百亿销售额 [7] - 对ADC赛道相对谨慎：认为其受特异性约束，难以达到很高的销售峰值 [7] 投资之道：药企分类与长期盈利策略 - 生物科技生态存在分工：70%原始创新由Biotech完成，80%销售由Pharma承担 [10] - 药企按规模可分为三类：1) Biotech（临床阶段未商业化），研发失败率高，成功后多被收购，投资属性偏风投；2) BioPharma（具备研发销售一体化能力，营收达数十亿美元），属标准成长股；3) MNC Pharma（营收超百亿美元的全球化大药企），增速通常为5%-10%，是低成长、高分红的稳健蓝筹 [11] - 医药行业的长牛股多出自BioPharma与MNC Pharma [11] - 一种核心投资选择是：聚焦每隔三五年因技术突破、场景拓展诞生的新兴赛道及龙头企业，这类企业兼具技术与市场红利，确定性与回报性双高 [10] - 可采用“森林理论”构建组合：组合中包含不同发展阶段的企业（小树苗、中青年树、大树），确定性高的仓位多一点，小树苗则分散投资，通过金字塔式分散组合兼顾概率与赔率，减少波动 [12] 技术赋能边界：AI在医药研发中的价值与局限 - AI无法替代最费钱、最耗时的人体临床试验环节，因为人体复杂，分子进入人体后的反应无法预判 [14] - AI的明确价值在于确定靶点后，可提速分子筛选与优化，例如在1个月内花费百万成本完成，核心作用是提速而非替代 [14] - AI在医药领域主要应用是提高临床效率，如整理数据，但无法替代需招募数百上千人、持续数年的人体临床试验 [14] - AI对制药企业影响有限，仅能提升效率，例如在蛋白结构预测上，对未知结构预测准确率低于50% [14] 估值与前瞻：中美市场格局与技术新方向 - 当前中美医药企业估值均处于合理水平，暂无明显洼地，过去三个月随着估值回调，很多龙头药企已步入合理估值 [16] - 美股医药股近年分化明显：小药企估值疲软，大药企表现亮眼，尤其在降息周期下，过去六个月涨幅显著，部分公司涨数倍甚至数十倍 [16] - 国内医药股仅部分估值合理，药企需出海突破内卷 [16] - 美股存在结构性机会：如部分标的峰值预期50亿美元，但上市市值不足100亿，或临床数据优异但市值仅二三十亿美元 [16] - 未来技术前瞻方向一：肿瘤技术（如双抗、ADC、CAR-T）向安全容忍度更低的自免等慢病领域迁移 [17] - 未来技术前瞻方向二：看好小核酸技术及基因疗法，小核酸/RNA药物的商业化潜力远超CAR-T与基因编辑，RNA领域将迎来黄金二十年 [17][18] - 创新药2.0时代核心方向为细胞疗法（CAR-T）、基因编辑、小核酸/RNA药物，其中最看好小核酸技术 [18] - RNA编辑技术未来十年有望优于基因编辑，因其安全性更优 [18] - 国内生物医药以微创新跟随为主（如双抗、ADC），暂无First-in-class能力，但微创新仍具投资价值；美国更侧重新靶点研发 [19]

核心观点 - 中国科学院团队通过基因编辑技术成功创制出无肌间刺的异育银鲫新品种 该品种已亮相并有望未来端上大众餐桌 同时团队推广的高产高抗新品种“中科6号”在生长速度、存活率及饲料效率上均有显著提升 已在鲫鱼主产区占据约70%的市场份额 每年创造数十亿元人民币的增产效益 [1][3] 技术突破与品种特性 - 研究团队结合非减数融合生殖与基因编辑技术 创制出完全缺失肌间刺（小刺）的异育银鲫突变体 每条普通鲫鱼的小刺可达80多根 [1] - 技术关键在于需同时敲除调控肌间刺发育的两个部分同源基因及其6个等位基因 才能实现完全无肌间刺 该突变体已成功繁育好几代 [2] - 新培育的“中科6号”作为先导型新品种之一 其生长速度比“中科3号”平均提升25.0% 养殖存活率平均提升66.5% 饲料效率平均提升20.1% [1] - “中科6号”对疱疹病毒有很强的耐受性 并具有一定的生长优势 [3] 产业化进展与市场影响 - 无肌间刺异育银鲫新品种已从武汉运抵北京亮相 后续有望开展大量繁育并端上餐桌 [1] - “中科6号”目前正在进行规模化人工繁殖 预计不久的将来会供应市场 [3] - 在鲫鱼主产区 大约70%左右的鲫鱼都来自该团队推广的新品种 每年能够创造几十亿元人民币的增产效益 [1]

AI技术发展 - 融合多个大语言模型的“AI代理”将在2026年于科研中得到更广泛应用，能够执行复杂的多步骤流程，甚至可在极少人工干预下独立工作，首批由AI开展的重大科学成果很可能在2026年发布 [2] - AI的广泛使用也暴露出一些缺陷，例如“AI代理”容易出现的错误，如意外删除数据 [2] - 未来可能出现超越现有大语言模型的技术，新方法侧重于开发小规模AI模型，其能从有限数据中学习，专注于解决特定问题，这些系统不生成文本，而是进行信息推理，今年已有小型AI模型在逻辑测试中击败大语言模型 [2] 基因与医学技术 - 2026年或将启动两项针对罕见遗传病的个性化基因疗法临床试验，一个团队计划向美国FDA申请，在费城开展针对更多儿童的临床试验，测试用于治疗7种相关基因变异引起的代谢疾病的基因编辑疗法，另一团队也预计在明年启动针对免疫系统遗传病的类似试验 [3] - 英国一项超过14万人参与、旨在评估一种单次血检效果的临床试验，预计将于2026年公布结果，该血检方法通过筛查血液中癌细胞释放的DNA片段，能定位其来源组织或器官，若结果积极，英国卫生部门计划将该检测推广至全国医院 [3] - 英国近20年来最大规模的临床试验监管更新将于2026年4月生效，美国FDA近期提出，未来新药批准可能仅需进行一次而非两次临床试验，相关改革也将在2026年持续推进 [3] 太空探索 - 2026年将是月球探索任务密集的一年，参与美国NASA“阿尔忒弥斯二号”的4名宇航员，将乘坐“猎户座”飞船绕月飞行，这是自1970年代以来的首次载人探月任务，为期约10天，将为后续登月计划奠定基础 [4] - 中国计划于2026年8月发射“嫦娥七号”探测器，该任务将采用具备减震功能的着陆器，挑战月球南极这片地形复杂、遍布岩石与撞击坑的区域，若成功着陆，“嫦娥七号”将探测水冰并开展月震研究 [4] - 日本计划发射“火星卫星探测”器，访问火卫一与火卫二，并采集火卫一表面样本，计划于2031年带回地球 [4] - 欧洲空间局预计在2026年底发射“柏拉图”（PLATO）探测器，旨在通过26台高精度相机阵列，对超过20万颗明亮恒星进行持续观测，探测其周围的系外行星，重点寻找宜居带的类地岩石行星，并测量其半径、质量及年龄 [4] - 印度首颗太阳探测器“Aditya-L1”将在太阳活动极大期对太阳进行观测，目前该卫星已进入日地拉格朗日L1点附近的晕轨道，将持续监测太阳活动 [4] 深海与地球科学 - 2026年，中国自主设计建造的首艘超深水大洋科考钻探船“梦想”号，预计将执行首次科学任务，该船具备钻探海底、采集地幔样本的能力，最深可钻约11公里，帮助揭示海底形成机制及其构造活动的驱动因素 [5] 基础物理研究 - 位于瑞士的欧洲核子研究中心大型强子对撞机（LHC）计划于2026年启动大规模升级，2025年是其第三轮运行的收官之年，2026年3月至6月完成物理运行后，LHC将进入长期停机改造阶段，为“高亮LHC”建设作准备，预计2030年建成后碰撞频率将提升至目前的5倍左右 [6] - 美国费米国家加速器实验室预计于2026年4月完成“缪子转电子实验”（Mu2e）探测器的建造，该实验将探究缪子能否直接转化为电子，且不产生其他粒子，建成后，团队将进行磁调试，数据采集预计2027年开始 [6]