泡泡玛特快闪店火爆现象 - 广州天环泡泡玛特快闪店开业发售LABUBU（拉布布）新品，吸引大量粉丝和黄牛抢购，现场形成临时线下交易市场 [2] - 黄牛在茶饮店搭建临时交易场所，高溢价转售拉布布产品，并继续进店扫货 [4] - 快闪店进店资格需提前支付0.01元预约，开放后秒罄，二手市场价格从200元飙升至近千元 [2][8] 进店资格及产品溢价情况 - 进店资格在二手市场被炒至200-600元，部分玩家因高价购买感叹亏损 [8] - 香港、新疆等地消费者专程赶来广州抢购，进店资格价格一度涨至900多元 [6][9] - 原价199元的搪胶毛绒吊卡被黄牛以2500元高价转售，溢价超12倍 [16][26] 黄牛及专业玩家行为 - 黄牛利用高端设备和团队抢购，某黄牛称背后有2000多人协助抢货，单次抢到20多个热门产品 [26] - 原茅台经销商转型炒卖拉布布，单月收入达数万元，热门产品转手利润极高 [26] - 临时交易市场比快闪店更热闹，粉丝从黄牛处溢价购买周边产品，但冰箱贴等冷门周边溢价较低 [28] 消费者行为及产品热度 - 拉布布粉丝包括年轻人和中年人，部分不惜高价购买周边产品如炸虾拉布布（原价99元，转售价500元） [15] - 潮玩博主通过社交媒体展示拉布布新品，进一步推高热度 [13][15] - 拉布布全线产品溢价，联名款和隐藏款溢价达数十倍，冷门一代盆栽拉布布也大幅涨价 [16] 市场反应及销售情况 - 快闪店全天时段进店资格均售罄，显示极高市场需求 [9] - 黄牛临时交易市场因人员过多需商场工作人员维护秩序，但交易仍持续活跃 [28] - 泡泡玛特新品怪味便利店系列中，炸虾拉布布等周边成为抢手货 [15]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：核聚变、核电、汽车零部件、稀土永磁、金融、半导体、云计算、量子科技、飞行汽车、固态电池、互联网金融、休闲用品、石油、游戏、算力、AI版权、新能源动力电池、绿电制氢、芯片、证券、生物制药等 - **公司**：ProximaFusion、楚江新材、利柏特、北汽、理想、蔚来、江汽、长华集团、豪恩汽电、金力永磁、北矿科技、中科磁业、宁德时代、迈瑞医疗、联化科技、共创草坪、Oklo、NuScale、Quantum Computing、Archer Aviation、Vaxart、英特尔、Meta、迪士尼、NBC环球、Midjourney、阿里巴巴、任天堂、*ST金比、兰石重装、泰泰士、陕建股份、凯中精密、禾盛新材、双良节能、科达利、伟创电气、银轮股份、青岛银行、超捷股份、艾可蓝、蒙草生态、兴业证券、*ST亚振、ST红太阳、君实生物、美利云、中冶纸业 纪要提到的核心观点和论据 - **市场表现**：周三市场全天震荡反弹，创业板指领涨，沪指涨0.66%再度站上3400点，但三大指数因各有压力位，前半小时上冲后涨势停滞，收盘较上一交易日缩量1599亿[1] - **行业动态** - **核聚变与核电**：德国核聚变初创公司ProximaFusion获1.3亿欧元（合1.48亿美元）创纪录融资，美股核电板块大涨近10%，方正证券看好全球核聚变时间点有望提前；欧盟启动意见征询助力确立全球核聚变发展领先地位并加速商业化进程；海外核电相关公司表现活跃，如Oklo快堆核能项目获美国军方点头股价暴涨，NuScale小型模块化反应堆设计获美国核管理委员会批准[1][5][10] - **稀土永磁**：近两个月海外稀土金属价格持续走高，部分品种涨幅超200%；金力永磁获出口许可证，中泰证券认为出口释放积极信号，海外补库需求预期提升推动国内价格上行，中长期稀土供给端高度集中，价格上行趋势明确[4] - **汽车零部件**：17家重点车企承诺支付账期不超过60天，民生汽车团队看好账期缩短对零部件企业资金压力的释放，相关企业如长华集团与主流车企建立稳定合作关系，豪恩汽电雷达产品有配套且拿到新订单[7] - **海外映射**：国际油价因中东地缘政治风险涨4%，带动A股相关公司；量子科技、飞行汽车等板块隔夜有不同幅度涨幅，英特尔等公司有股价变动[10] - **题材与情绪**：指数反弹但短线市场冷清，连板股减少、前期高位股批量跌停，但市场未丧失流动性，以联化科技为代表的高位股跌停或为老周期结束信号，新周期在酝酿，今明两天若指数稳住应关注稀土、传媒、潮玩等新题材新方向[3] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **上市公司公告** - **股权变动**：*ST金比控股股东变更，兰石重装子公司收购股权，泰泰士实控人变更[12] - **股价异动**：北矿科技、苏州龙杰市盈率高于行业水平[12] - **获批中标**：陕建股份中标项目，凯中精密获新能源动力电池厂商项目定点通知[12] - **投资签约**：禾盛新材、双良节能、科达利等公司有投资、签约等动作[12] - **增减持与回购**：青岛银行获增持，超捷股份、艾可蓝等公司股东减持[12] - **融资定增**：蒙草生态拟募资，兴业证券否认合并传闻[12] - **其他**：*ST亚振停牌核查，ST红太阳撤销风险警示，君实生物临床试验申请获受理[12] - **个股表现**：楚江新材、长华集团等个股有不同幅度涨跌[13]

泡泡玛特公司分析 - 泡泡玛特创始人王宁最新身家增至208亿美元 跻身福布斯中国富豪榜第10位 [11] - 公司旗下"THE MONSTERS"精灵天团系列去年收入超30亿元 同比增长726.6% [13] - 2024年四大IP实现营收破10亿元 13个IP实现营收破亿元 [15] 潮玩行业趋势 - 中国潮玩拉布布持续走红海外 纽约巴黎伦敦曼谷门店排满等候粉丝 [11] - Z世代情绪表达需求推动潮玩从小众赛道走向更广阔舞台 [17] - 泡泡玛特业务版图遍及全球近百个国家和地区 [13] 公司发展战略 - 坚持全球化战略 2018年开始布局海外市场 [13] - 年度关键词为"向上努力 向外看" 体现全球发展雄心 [17] - IP矩阵丰富多元 从MOLLY到拉布布持续打造新顶流 [14] 产品与运营 - IP设计生而全球 具备跨越文化的通用语言特性 [15] - 持续加深粉丝与IP情感连接 探索价值实现新路径 [14] - 郑州国贸360店显示年轻消费者对潮玩的强烈需求 [17]

泡泡玛特在6月10日继续刷新历史新高至262港元，总市值一度突破3368亿港元。而与此同时，德银将泡 泡玛特目标价，从200.00港元上调至303.00港元。 德银在报告中写道，泡泡玛特的潜在市场规模远大于此前的预估，维持买入评级并上调目标价。 Wind数据显示，近一个月有21家机构对泡泡玛特给出"买入"投资评级。 年初至今，泡泡玛特旗下盈利最强的潮玩产品是Labubu系列。美银美林研报指，泡泡玛特的LABUBU 3.0系列已经在全球范围内走红，4月美国及欧洲市场销售同比增长约8倍和5倍，多数零售店前出现大量 排队购买的场景。 一代人有一代人的"茅台"！ Labubu全球爆火，有人想不到，有人看不懂。 香港设计师龙家升可能想不到，自己绘本里的小精灵，会在十年后成为全球潮玩顶流IP。 泡泡玛特创始人王宁可能也想不到，把玩具卖给成年人能成为河南首富。 泡泡玛特创始人王宁在2024年业绩沟通会上表示，Labubu毛绒成功的核心是泡泡玛特开创了搪胶毛绒 品类。财报数据显示，泡泡玛特2024年毛绒品类较全年增长1289%。另据BlockBeats 消息，泡泡玛特港 股三年暴涨超 30 倍，成为资本市场的热门标的。然而， ...

泡泡玛特市值表现 - 6月9日港股收盘价250.8港元/股 单日涨幅2.45% 市值达3368亿港元 单日增长80亿港元(约73.2亿元人民币) [1] - 2024年第二季度市值接连突破2000亿港元和3000亿港元门槛 相比2020年上市时的1000亿港元实现跨越式增长 [1] - 2024年初至今股价累计上涨174% 较年初涨幅超11倍 [6] 创始人财富增长 - 创始人王宁以208亿美元身家跻身福布斯中国富豪榜第十位 成为河南新首富 [6] - 王宁持有公司48.73%股权 单日财富增长与公司市值涨幅同步 [6][1] 财务业绩表现 - 2024年营收130.4亿元 同比增长106.9% 经调整净利润34.0亿元 同比增长185.9% [6] - "精灵怪兽"系列IP营收30.4亿元 同比增长726.6% 成为公司第一大IP [12] - 摩根大通预测2024-2027年销售和盈利年复合增长率分别为44%和56% [10] 线下渠道扩张 - 2024年中国内地净增38家线下门店 总数达401家 机器人商店增至2300家 [10] - 线下门店收入38.3亿元(同比+43.9%) 机器人商店收入7亿元(同比+26%) [10] LABUBU IP表现 - LABUBU为泡泡玛特旗下全球最受欢迎单品 2025年将迎IP十周年 [10] - 第三代产品引发全球抢购 限量款二手市场溢价达20-30倍(如28000元Vans联名款) [11] - 社交平台形成抢购文化 出现"LABUBU抢购秘籍"等热帖 [11] 产业链布局 - 东莞代工厂提供超70%产能 全国85%潮玩产品产自东莞 [13] - 粤港澳大湾区覆盖设计、生产、数字化营销全环节 拥有6家核心供应商 [13] 国际化发展 - 2024年海外业务增速显著 预计将超过50%营收占比 [16] - 摩根大通预测LABUBU海外销售额2025年同比增152% 2025-2027年CAGR达42% [16] - 2027年"精灵怪兽"系列销售额预计达140亿元 占公司总销售额65% [16]

一位顾客在河西一家商场的自助售卖机前选购拉布布。 扬子晚报/紫牛新闻记者 范晓林 摄 近日，泡泡玛特旗下的拉布布（LABUBU）可谓"一娃难求"。在某拍卖平台，原价9000元的4只拉布布拍出22403元。一时间，全球都在疯抢这个9颗牙小 怪兽。而泡泡玛特创始人王宁则以203亿美元身家成为河南新首富，拉布布IP爆火带动公司市值飙升至3347亿港元。 拉布布引发了一场社交媒体狂欢。有数据显示， TikTok上相关话题播放量超10亿次。大家疯狂晒开盲盒、给拉布布换装、甚至买不到正版就晒假货比谁 更丑，在小红书上甚至有网友用拉布布来许愿。 同花顺数据显示，拉布布迄今已有10岁了。2019年，泡泡玛特从香港插画家龙家升手里签下了这一系列IP，但起初并未火。2022年、2023年，THE MONSTERS（精灵之家）系列的营收只有2.63亿元和3.68亿元。谁曾想在2024年，该系列收入首次突破30亿元，同比增长726.6%，当年泡泡玛特实现营收 130.4亿元。 "拉布布有9颗牙齿和直立的尖耳朵，性格调皮又乐观，在全球拥有超高人气。"网传的一张图片显示，从美国洛杉矶凌晨三点的长队，到英国门店因为抢 购发生混乱甚至打架， ...

行业概况 - 玩具行业涌现出多位富豪，2025年胡润全球富豪榜上至少有4位中国玩具富豪，财富总额超过1000亿元[3][23] - 玩具行业不仅面向儿童，更聚焦18-35岁年轻人群，提供"情绪价值"的同时创造"财富价值"[3] - 中国玩具企业通过IP打造、海外扩张等策略实现业绩与股价的显著增长[8] 泡泡玛特 - 公司核心产品LABUBU主打潮玩盲盒，目标用户为18-35岁年轻人而非儿童[3][6] - 创始人王宁（1987年生）财富从2024年120亿元飙升至2025年505亿元，一年增长3倍多[8] - 2025年1月15日后股价再涨165.8%，王宁当前财富超千亿元[8] - 发展路径：从格子铺转型潮玩，2020年以"盲盒第一股"登陆港交所，初期财富达320亿元[6] 布鲁可 - 创始人朱伟松（1982年生）原为游族网络联合创始人，2014年创立葡萄科技后转型积木玩具[11][12] - 公司现为中国最大、全球第三大拼搭角色类玩具企业，2025年1月港交所上市[12][14] - 朱伟松首次登富豪榜即获95亿元财富[14] 奥飞娱乐 - 创始人蔡东青（1969年生）从塑料小喇叭起家，后模仿日本四驱车创立"奥迪"品牌[16] - 2009年以"中国玩具第一股"上市，现拓展至动漫、游戏、影视领域，目标打造"中国迪士尼"[19] - 2025年财富达170亿元[19] 旭日玩具 - 创始人蔡志明（1945年生）1972年创办玩具厂，1975年凭借史努比IP授权迅速崛起[21][23] - 现为"中国玩具大王"，2025年财富达290亿元[23] 商业模式 - 成功企业均通过IP运营（如LABUBU、史努比）或品类创新（如盲盒、积木）建立壁垒[3][12][21] - 行业呈现从代工向自主品牌、从儿童向成人市场、从单一产品向泛娱乐生态的升级路径[16][19]

Labubu现象概述 - Labubu毛绒玩具成为全球流行的包挂饰 统一了大众审美并被明星广泛佩戴[3] - 该IP在香港设计师笔下诞生 融合北欧精灵元素 现已成为全球最受欢迎的毛绒玩具[3] - 现象级热度堪比当年球鞋抢购潮 门店排长队 线上预售排至2025年[4][15] 市场表现 - 原价99元产品二手市场价格达300元 隐藏款超1000元 溢价达10倍[6] - 2024年毛绒玩具市场规模42.4亿元 预计2025年突破77.23亿元 成年消费者占比70%[21] - 泰国市场官方售价110元人民币 流通价超千元 限定款成为新型旅游纪念品[17][19] 消费群体特征 - 00后和90后是主力消费群体 七成购买者为成年人[21] - 消费者主要诉求包括情绪安抚(64%提及治愈属性)和个性化表达(36%参与二创)[21][23] - "Kidult"现象盛行 年轻人通过玩具缓解工作压力 实现自洽[34] 营销与传播 - 通过明星效应快速破圈 获Lisa 贝克汉姆等国际名人带货[3][25][35] - 在泰国获皇室背书 被授予"神奇泰国体验官"称号[35] - TikTok直播吸引10万+在线抢货 APP登顶美区苹果商店购物榜首[17] 产品设计策略 - 打破传统可爱路线 采用尖牙邪魅造型 契合年轻人反叛心理[31][34] - 建立完整IP家族 包括Moly 小野等不同性格形象 覆盖多元情绪需求[31] - 通过与LV 爱马仕等奢侈品搭配 形成跨圈层传播效应[25][27] 行业影响 - 催生娃衣等周边产业 电商平台相关商品销售火爆[23] - 仿制品"Lafufu"泛滥 因独特瑕疵形成另类收藏文化[37][38] - 反映潮玩行业新趋势：无内容支撑的纯形象IP也能形成现象级消费[41] 潜在挑战 - 供需失衡严重 真货溢价难求 假货占比攀升[37][41] - 依赖情绪消费 存在"错失恐惧症"驱动的非理性购买[39] - 缺乏故事内容支撑 长期吸引力存疑[41]

行业趋势 - 潮玩行业正成为年轻一代替代传统奢侈品的新型消费选择，价格区间覆盖300元盲盒至过万元艺术玩偶 [1] - 潮玩具备情绪容器、社交语言和价值表达三重功能，满足身份认同与情感陪伴需求而非实用价值 [1] - 行业呈现从单品消费向IP宇宙构建的升级趋势，如Labubu家族体系、DIMOO梦境世界等持续扩展叙事空间 [13] 消费行为分析 - Z世代通过潮玩实现圈层身份标识，核心动因从"彰显地位"转向"情感共鸣"，60%的95后偏好限量版与艺术收藏品 [7] - 消费仪式感强化用户粘性，抢签/限量发售/社群晒单等环节形成独特参与机制，转化率达传统奢侈品的3倍 [16] - 代际差异显著：60/70后重视品牌历史，80/90后关注设计美学，Z世代侧重IP价值与社交媒体传播 [7] 商业模式对比 - 潮玩与奢侈品共享五大底层逻辑：非实用性溢价、情绪托付、身份分层、符号消费及稀缺性机制，匹配度达80% [3] - 价值形成路径差异：奢侈品依赖品牌叙事（LV创始人神话），潮玩依靠IP人格化（Labubu角色设定）与情绪连接 [12][21] - 空间逻辑从奢侈品的高地门店转向潮玩的社群场域，用户机制从"被看见"变为"被理解" [21] 文化价值重构 - 潮玩构建本土化"精神奢侈系统"，通过Monster家族等IP宇宙实现文化输出，打破欧洲主导的奢侈标准 [10][20] - IP人格化设计使产品超越物理形态，如Labubu被赋予"反叛却温柔"特质，用户情感投射转化率提升40% [12] - 行业正形成"东方奢侈系统"，以情感凝结替代物质炫耀，反映从"他者认同"到"自我确证"的价值转向 [21] 市场潜力 - 二级市场溢价显著，稀有潮玩款价格可达首发价5倍，部分联名款发售即售罄 [3] - 泡泡玛特等头部企业通过盲盒机制实现年复购率60%，高于传统奢侈品30%的平均水平 [5][16] - 行业年复合增长率维持25%，预计2025年中国潮玩市场规模将突破1500亿元 [1][13]

市场整体表现 - A股三大指数集体收涨 上证指数涨0.42% 深证成指涨0.87% 创业板指涨1.11% [1] - 全市场成交额近1.18万亿元 较上一交易日增加136亿元 [1] - 超3900只个股飘红 [1] 板块表现 - 美容护理板块涨幅3.92% 主力净流入18527.11万元 领涨股为水羊股份 [11] - 啤酒概念板块涨幅3.85% 主力净流入27705.13万元 领涨股为品渥食品 [11] - 铜缆高速连接板块涨幅2.90% 主力净流入87602.05万元 领涨股为太辰光 [11] - 服装家纺板块涨幅2.79% 主力净流入15828.78万元 领涨股为曼卡龙 [11] - 烟草板块涨幅2.65% 主力净流入8995.56万元 领涨股为华宝股份 [11] - 饮料制造板块涨幅2.61% 主力净流入10635.76万元 领涨股为品渥食品 [12] 个股表现 - 华宝股份尾盘直线拉升涨停 股价创2024年10月9日以来新高 [4][5] - 万邦德走出"三连板" 信达生物盘中一度大涨超18% 收盘涨幅14.14% [3] - 九芝堂、潮宏基等多只消费股走出"二连板" [3] - 港股新消费概念股毛戈平、中烟香港、古茗等多股创历史新高 [14] - 泡泡玛特一度涨超6% 最高报248.8港元/股 总市值超3200亿港元 [14] - 蜜雪集团股价一度涨超5% 最高报618港元/股 总市值超2300亿港元 [14] 行业动态 - 华宝股份专注香精及配料产业 主要产品包括烟用香精和食用香精 [7] - 华宝股份以基石投资者身份参与沪上阿姨IPO 提供"爆爆珠"等原料 展现"资本赋能+产业协同"模式 [8] - 中邮证券看好消费板块长期机会 建议关注潮玩、黄金珠宝、新茶饮等赛道 [14] - 华龙证券建议重点关注美容护理行业三条投资线索：品牌矩阵完善的公司、细分赛道把握精准的公司、高性价比且产品创新力强的企业 [14] - 万联证券预计2025年啤酒行业营收将恢复正增长 产品结构升级和成本红利将继续提升盈利能力 [14]