新西兰6月贸易盈余1.42亿纽元，至6月12个月贸易逆差43.66亿纽元。 6月出口66.3亿纽元，进口64.9亿纽元。 ...

美日关税谈判停滞原因 - 双方在核心利益上均不肯让步 导致7轮谈判无果而终 [1] - 日本谈判代表赤泽亮正第7次访美未能见到美国财长贝森特 显示美方冷处理态度 [1] - 特朗普称日本"被宠坏" 威胁将汽车关税从24%提升至30%-35%作为惩罚 [3] 汽车行业影响 - 2024年日本对美出口137万辆汽车 价值6万亿日元(414亿美元) 占对美出口总额30% [5] - 美国对日本汽车加征25%关税将导致日本经济损失13万亿日元(占GDP 2%) 影响500万人就业 [5] - 日本希望将汽车关税与"对等关税"捆绑谈判 但遭美国拒绝 [7] 农业领域博弈 - 日本农业社团(农协等)在国内影响力排名第9 是自民党基本盘 [7] - 7月20日日本参议院选举前 自民党不敢在农业领域让步以避免动摇基本盘 [7] 日本政府立场 - 石破茂公开表态将坚定捍卫国家利益 显示强硬不妥协态度 [8] - 多重因素叠加导致日本罕见在对美谈判中保持强硬立场 [8]

美国贸易代表办公室数据显示，2024年美国与欧盟货物贸易总额约9759亿美元，高于与任何其他单 一经济体的货物贸易额。2024年美国对欧盟货物贸易逆差为2356亿美元，较前一年增加12.9%。（记 者：邓仙来） "不，不，那是硬启动日期。也就是说，8月1日新关税措施就将生效。"卢特尼克进一步解释说，美 方关税起征日并非贸易谈判的截止日，"没有什么能阻止其他国家在8月1日后（继续）与我们对话，但 从8月1日起这些关税还是得征"。 近日，美国总统特朗普先后致信多国领导人，称将从8月1日起对这些国家征收新关税。7月12日， 特朗普宣布，将自8月1日起对欧盟输美商品征收30%的关税，称欧盟的关税和非关税贸易壁垒导致美对 欧出现巨额贸易逆差。 欧盟委员会主席冯德莱恩13日对媒体表示，欧盟决定推迟原定于布鲁塞尔时间14日零时实施的对美 反制措施，以期同美方达成贸易协议，但如果未能达成协议，"我们将继续准备（实施）反制措施，我 们完全做好准备"。 新华社北京7月21日电 美国商务部长卢特尼克当地时间20日说，美方有信心与欧盟达成贸易协议， 但8月1日作为美方拟向欧盟输美产品征收30%关税的起始日期是"硬性"的，此后双方仍可 ...

中美贸易关系变化 - 特朗普对华态度明显软化，不再频繁提及"美国对华巨额贸易逆差及其造成的失业问题"，转而寻求达成新贸易协议 [1] - 日内瓦会谈后中美互相取消大部分关税，但中方针对芬太尼关税的反制措施仍然有效 [3] - 特朗普表示美中关系重要，愿同中方落实协议，并重申一个中国政策 [5] 芬太尼问题态度转变 - 特朗普签署"全面遏制芬太尼贩运法案"时公开赞赏中国在芬太尼问题上的帮助，与2月加征20%关税的态度形成对比 [3] - 中国是全球首个对芬太尼类物质整类列管的国家，并与美方成立禁毒合作工作组 [15] - 特朗普将态度转变归因于"中国被关税打疼"，实际反映美国国内毒品问题的根源在于自身监管漏洞 [13][15] 芯片技术封锁松动 - 特朗普政府撤销英伟达H20芯片对华出口禁令，虽仍需审批但政策明显转向 [9] - 美国陆续放宽对华技术限制：恢复中国学生签证、取消乙烷出口限制、放行EDA软件及喷气发动机零件 [11] - 英伟达CEO黄仁勋亲自来华宣布芯片解禁消息，显示美国内部支持对华技术松动的势力占优 [9][11] 谈判策略与中方应对 - 特朗普释放善意是为8月第二轮贸易谈判铺垫，试图以"甜头"换取中方核心利益让步 [17] - 中国保持定力，坚持平等信任原则，在芬太尼合作中明确拒绝讹诈并保留反制权利 [19] - 5月中美达成共识下调90%以上关税，为谈判创造缓和气氛 [19]

日本政府周四公布的数据显示，今年上半年，日本陷入了2.2万亿日元的贸易逆差。这主要是因为美国 总统特朗普的关税政策对日本出口造成了冲击。 上个月，日本的出口额同比下降0.5%，此前5月份已下降1.7%。其中，日本对美国的出口在6月份下降 了11%，汽车出口更是暴跌26.7%。此前，美国已于今年4月对汽车进口加征了25%的关税。 与此同时，日本对中国的出口也下降了近5%。对墨西哥的出口下降了近20%，墨西哥是日本汽车制造 商在北美的重要汽车组装中心。特朗普已将上调进口关税的实施日期推迟至8月1日，以便为谈判争取时 间，但到目前为止，双方尚未达成任何协议。 上个月，日本出口总额接近9.2万亿日元，这是连续第二个月出现下滑。随着进口小幅增长0.2%，当月 贸易顺差为1530亿日元，而5月份则出现了6376亿日元的贸易逆差。 今年上半年，日本出口总额达到53.4万亿日元，增长3.6%；进口总额为55.6万亿日元，增长1.3%。 日本和美国一直在进行贸易谈判，日本官员强调日本是美国的重要盟友。海关数据显示，2024年日本近 五分之一的出口流向美国，因此达成一项贸易协议对日本经济至关重要。 特朗普政府一直关注大米，这个领 ...

但众多分析师批评特朗普过度关注服装、电子产品等商品贸易逆差，却忽视关键问题。 新加坡欣里奇基金会贸易政策主管黛博拉·埃尔姆斯（Deborah Elms）指出，美国四分之三劳动力集中于 金融、零售、通信等服务行业，"若像特朗普团队那样只盯着商品贸易，无异于用残缺数据制定错误政 策"。欧盟数据显示，2023年欧美商品与服务贸易总体平衡，美国逆差仅占双边贸易总额的3%。 纳斯警告，"美国不可能自产所有商品"，例如咖啡和香蕉必须依赖进口。彼得森研究所经济学家玛丽· 拉夫利（Mary Lovely）直言："放弃专业化分工的代价不仅是效率损失，有些产品将彻底断供！" 托内尔森是批判自由贸易的书籍《竞相逐底》（The Race to the Bottom）的作者，他还表示，他认为自 特朗普就职以来，"贸易政策的基本方向不仅正确，而且早该如此。"他补充说，他强烈反对大多数经济 学家所说的贸易逆差在经济上无关紧要的观点。 上周，特朗普向美国贸易伙伴发出的二十多封信件引爆舆论。他在信中宣布将于8月1日提高关税，以解 决所谓的"困扰美国数十年的贸易逆差问题"。 特朗普在这些致日本、韩国等国的信件中强调，必须"消除我国与贵国之间的贸 ...

据环球网报道，当地时间7月12日，特朗普在社交媒体平台"真实社交"上发布致欧盟委员会主席冯德莱恩和墨西哥总统辛 鲍姆的信，宣布自8月1日起，将对从欧盟、墨西哥进口的商品分别征收30%关税。 货轮（资料图） 消费者也将受到冲击。一旦企业成本增加，最终大概率会转嫁给消费者。美国零售联合会就发声表示，对欧盟和墨西哥 的关税，将使美国消费者在日常生活用品、电子产品等多方面面临价格上涨，这无疑会加重普通民众的生活负担。美国 一些农业州的议员也表达了担忧，他们害怕欧盟和墨西哥的反制措施，会让美国农产品在这两个市场遭遇阻碍，影响美 国农业出口。 从经济层面深挖，美国长期以来对欧盟存在着显著的贸易逆差。数据显示，去年美国对欧盟货物贸易逆差达1500亿美元 左右。在特朗普的理念里，通过加征高额关税，能够减少进口，促进美国国内相关产业发展，从而缩小贸易逆差。墨西 哥这边，作为美国的近邻和重要贸易伙伴，在过去一年，美国从墨西哥的进口额也颇为可观。然而，美国觉得墨西哥在 边境管控等方面未达到其预期，试图通过关税手段，迫使墨西哥在相关问题上让步。 在政治方面，特朗普此举也有其考量。国内而言，贸易保护主义向来有一定的支持群体。对欧盟和墨 ...

纪要涉及的行业或者公司 未提及 纪要提到的核心观点和论据 1. **美国对等关税政策逻辑与目的** - **逻辑不成立**：特朗普政府对等关税逻辑是美国对别国贸易逆差除以美国从该国进口金额的比例作为加征税率，但从经济学角度不成立，美国贸易逆差主因是国内需求超供给[2][4][7]。 - **目的是开全球化倒车**：美国长期贸易逆差根源在美元，美元作为主要国际储备货币可让美国收铸币税，但带来产业空心化和社会分配差距拉大问题。美国上策难以实现，只能开全球化倒车，通过对等关税压缩贸易逆差，回到全球化前繁荣局面[7][11][12][18][21]。 2. **美国贸易逆差的根本原因** - **美元体系演变**：二战后布雷顿森林体系下美元与黄金挂钩，后因美国财政纪律松弛难以维持，1971年美元与黄金脱钩，进入牙买加体系，美元发行无实物限制，成为主要国际储备货币，美国可借此收铸币税[8][9][10]。 - **贸易逆差体现**：过去四十年美国用无成本创造的美元从全球买回大量商品和服务，贸易逆差是全球化红利体现[11]。 3. **美国对等关税政策的影响** - **经济与投资**：政策出台后美国国内经济景气下降，Syntex投资信心指数断崖式滑坡，企业投资意愿大幅下滑，不利于制造业重回美国[25]。 - **金融市场**：反常表现，过去三年美元指数和美债收益率正相关，今年四月以来背离；全球经济预期下调时资金流出美国，美国国债变相违约，美债收益率上升，美元汇率下降[26][27][28]。 4. **中国经济现状与对策** - **经济现状**：中国与美国镜像失衡，内需不足，消费占比低因居民收入占比低，经济景气下滑，出口面临压力，关税摩擦压力未完全体现[33][41]。 - **对策选择**：上策是全民国企职务计划，推动国有资产回报向居民流动提升消费；中策是政策刺激投资；下策是去产能，但会导致经济萧条[33][34]。 - **关键领域**：房地产投资下滑是经济下行主要来源，稳定地产投资对国内经济稳定关键；投资应注重广义社会效应[43][39]。 - **政策框架**：宏观政策框架未变，需应对外部环境不确定性，落实稳增长政策[40]。 5. **市场走势分析** - **股票市场**：股票指数和收益率处于底部震荡态势，上涨需国内政策调整提振内需[49][50]。 - **债券市场**：利率处于底部位置，反常低利率难以长期维持[54]。 - **人民币汇率**：美元走弱，四月后人民币兑美元也贬值，央行有稳定汇率态度，人民币保持稳定相对不困难[55][56]。 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **美国对等关税税率计算**：2024年美国对中国贸易赤字2954亿美元，从中国进口金额4389亿美元，按公式计算加征税率67%，特朗普政府打五折后为34%，还对越南、莱索托等国加征关税[2][3]。 2. **中国出口情况**：前三个月出口形势不错，但未来压力大，出口商和进口商抢出口抢进口，预计今年下半年出口状况有明显变动[42]。 3. **全球各国应对态度**：除中国外其他国家面对美国重压试图谈判获宽恕，但很难办到，未来美国会对各国竖起更高贸易保护壁垒[51]。

法国贸易逆差 - 法国总理贝鲁提出需要减少法国的贸易逆差 [1]

金十数据7月15日讯，牛津经济研究院分析师Matthew Swannell在一份研究报告中写道，随着关税推高 价格，欧洲出口商恐将难以弥补美国需求的减少。特朗普威胁要对欧盟进口商品征收高达30%的进口关 税，这是他纠正美国与主要合作伙伴的贸易逆差并支持国内制造业计划的一部分。Swannell指出，美国 是欧盟最大的外部市场，对汽车和药品等关键出口部门至关重要。这将使欧洲难以转向其他市场。 机构：对欧洲出口商来说，美国是一个难以取代的市场 ...