文章核心观点 - 全国首支地方政府引导设立的REITs主题基金“圆信基石(厦门)REITs投资基金”正式设立 目标规模55亿元 期限10年 旨在通过REITs创新工具盘活存量资产 引导长期资本投向基础设施 并探索可复制的“厦门模式” [1][2][3] 基金设立与战略意义 - 基金由厦门市属国有金融服务企业金圆集团发起设立 是全国首支地方政府引导设立的REITs主题基金 [1] - 基金目标规模55亿元 期限10年 重点投向上市发行的REITs项目 得到中保投资、中信证券等战略伙伴支持 [2] - 设立该基金是深化投融资体制改革、盘活存量资产、服务城市能级跃升的创新实践 [1] - 基金旨在树立全国REITs投资样板 做长期投资的“压舱石”、生态协同的“黏合剂”、产业聚合的“连接器” [3] 投资策略与价值引领 - 基金投资策略聚焦三个层面价值引领：激活存量资产“源头活水”、提升资产运营“内涵质效”、共建金融服务“新生态” [2] - 具体通过REITs基金将产业园区、保障房、新基建等领域的优质存量资产转化为可流动的资本 [2] - 引入头部机构专业力量 推动基础设施运营向专业化、市场化转型 并探索Pre-REITs、并购基金等多元路径 [2] - 通过与险资、金控机构合作 打造“耐心资本”集聚地 引导长期资本精准投向基础设施与战略性新兴产业 [2] 公司背景与行业布局 - 发起方金圆集团是厦门市属国有金融服务企业 坚持“支持实体、服务城市、盘活存量、优化配置” [1] - 公司在REITs领域已有广泛布局 先后投资了全国首单农贸市场REITs、首单总部型科技创新产业园REITs、首批2单数据中心REITs等多个项目 [1] - 公司系统梳理储备了一批权属清晰、收益稳定的优质资产 为REITs发行提供了扎实基础 [1] - 公司计划以“全牌照联动、全周期覆盖、全链条赋能”为核心 打造“金圆REITs模式” [3] 模式创新与生态构建 - “金圆REITs模式”将发挥信托、证券、基金等多金融牌照协同优势 构建“Pre-REITs+私募REITs+公募REITs”完整产品矩阵 [3] - 公司致力于建立覆盖“资产发现-培育孵化-投资发行-运营管理”的全流程服务体系 共建REITs领域“生态圈” [3] - 该模式旨在推动产融深度结合 探索资产盘活与资本赋能新路径 为区域经济高质量发展注入动力 [3] - REITs作为连接实体经济与资本市场的创新工具 是推动有效投资、促进经济高质量发展的战略支点 [1]

2026年中国人民银行工作会议核心观点 - 会议总结2025年工作，部署2026年任务，核心是继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，以提升金融服务实体经济质效、深化金融改革与开放、防范化解金融风险，为“十五五”规划开局营造良好货币金融环境 [1][2][7][8] 货币政策与流动性管理 - 2026年将继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松 [2][8] - 政策目标是引导金融总量合理增长、信贷投放均衡，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配 [3][9] - 将发挥政策利率引导作用，促进社会综合融资成本低位运行，并有序扩大明示企业及个人贷款综合融资成本工作覆盖面 [3][9] - 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，防范汇率超调风险 [3][9] 金融服务实体经济 - 将进一步完善金融“五篇大文章”政策框架，实施考核评价制度，加强金融服务效果评估 [3][9] - 完善结构性货币政策工具体系，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持 [3][9] - 高质量建设和发展债券市场“科技板” [3][9] - 用好服务消费与养老再贷款，推动加大服务消费领域信贷投放 [3][9] - 优化支农支小再贷款、再贴现管理，提升金融机构服务中小微企业的能力 [3][9] 金融风险防控与处置 - 继续做好金融支持融资平台债务风险化解工作，稳妥有序推进融资平台退出 [4][10] - 推进重点地区和重点机构风险处置，强化中小金融机构风险识别和早期纠正 [4][10] - 完善宏观审慎和金融稳定管理工具箱，探索开展金融市场宏观审慎管理 [4][11] - 建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排，发挥好两项支持资本市场的货币政策工具作用 [4][11] - 强化金融市场监管执法，持续打击金融市场违法违规活动 [4][11] 金融改革与对外开放 - 加强对银行间债券市场、货币市场、外汇市场、票据市场、黄金市场及有关衍生品的监督管理 [5][11] - 强化金融基础设施统筹监管 [5][11] - 深化金融市场高水平开放，继续优化“债券通”、“互换通”机制安排 [5][11] - 支持上海国际金融中心建设，巩固和提升香港国际金融中心地位 [5][11] - 便利贸易投资项下人民币使用，完善人民币跨境使用基础设施，欢迎更多境外主体发行熊猫债 [5][11] - 扩大快速支付系统互联范围，推进二维码互联互通合作 [5][11] 金融管理与服务能力建设 - 研究构建与现代中央银行制度相匹配的金融统计制度和标准体系，持续做好重点领域统计监测 [6][12] - 常态长效优化老年人、外籍来华人员支付服务 [6][12] - 从严实施支付机构穿透式监管和支付业务功能监管 [6][12] - 强化虚拟货币监管，持续打击相关违法犯罪活动 [6][12] - 稳步发展数字人民币 [6][12]

货币政策与流动性管理 - 2026年将继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济高质量发展、物价合理回升作为重要考量[2] - 将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松[2] - 目标是使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配[2] - 将发挥政策利率引导作用，促进社会综合融资成本低位运行[2] - 将有序扩大明示企业贷款综合融资成本工作覆盖面，并推动明示个人贷款综合融资成本[2] - 将保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，防范汇率超调风险[2] 金融服务实体经济 - 将进一步完善金融“五篇大文章”政策框架，实施考核评价制度并加强服务效果评估[3] - 将完善结构性货币政策工具体系，优化工具设计和管理[3] - 将加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持[3] - 将高质量建设和发展债券市场“科技板”[3] - 将用好服务消费与养老再贷款，推动加大服务消费领域信贷投放[3] - 将优化支农支小再贷款、再贴现管理，提升金融机构中小微企业金融服务能力[3] - 将加强重点供应链融资信息服务平台监管[3] 金融风险防范与化解 - 将继续做好金融支持融资平台债务风险化解工作，稳妥有序推进融资平台退出[3] - 将推进重点地区和重点机构风险处置，强化中小金融机构风险识别和早期纠正[3] - 将完善宏观审慎和金融稳定管理工具箱，探索开展金融市场宏观审慎管理[3] - 将建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排[3] - 将发挥好两项支持资本市场的货币政策工具作用[3] - 将强化金融市场监管执法，持续打击金融市场违法违规活动[3] 金融改革与对外开放 - 将持续深化金融改革和对外开放，加强对银行间债券市场、货币市场、外汇市场、票据市场、黄金市场及有关衍生品的监督管理[4] - 将强化金融基础设施统筹监管[4] - 将深化金融市场高水平开放，继续优化“债券通”“互换通”机制安排[4] - 将支持上海国际金融中心建设，巩固和提升香港国际金融中心地位[4] - 将发挥央行间货币互换作用，便利贸易投资项下人民币使用，推动金融机构改进跨境金融服务[4] - 将完善人民币跨境使用基础设施，欢迎更多符合条件的境外主体发行熊猫债[4] - 将扩大快速支付系统互联范围，推进二维码互联互通合作[4] 金融管理与服务能力 - 将研究构建与现代中央银行制度相匹配的金融统计制度和标准体系[5] - 将持续做好金融“五篇大文章”、融资平台债务等重点领域统计监测[5] - 将稳妥实施好一次性个人信用修复政策，进一步健全社会征信体系[5] - 将常态长效优化老年人、外籍来华人员支付服务[5] - 将从严实施支付机构穿透式监管和支付业务功能监管[6] - 将强化虚拟货币监管，持续打击相关违法犯罪活动[6] - 将稳步发展数字人民币[6] 全球金融治理与合作 - 将积极推动全球金融治理改革，统筹开展多双边货币金融合作[4] - 将继续深化与国际货币基金组织、多边开发机构等国际组织合作[4] - 将依托二十国集团等多边平台，推进全球宏观政策协调，参与国际金融规则制定[4] - 将支持国际货币基金组织上海中心建设[4]

2026年中国人民银行工作会议核心观点 - 会议总结2025年工作并部署2026年重点任务 核心是继续实施适度宽松的货币政策 同时深化金融改革、扩大开放、提升金融服务实体经济质效 并防范化解金融风险 为“十五五”规划开局营造良好货币金融环境 [5][9] 货币政策与流动性管理 - 继续实施适度宽松的货币政策 灵活高效运用降准降息等多种工具 保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松 引导金融总量合理增长、信贷投放均衡 [3][10] - 下调政策利率、结构性货币政策工具利率和个人住房公积金贷款利率 促进降低社会综合融资成本 [6] - 畅通货币政策传导机制 发挥政策利率引导作用 促进社会综合融资成本低位运行 [10] - 建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排 [3] 金融支持实体经济与重点领域 - 提升金融服务实体经济高质量发展质效 完善金融“五篇大文章”（科技、绿色、普惠、养老、数字）政策框架并实施考核评价 [6][10] - 完善结构性货币政策工具体系 加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持 [3][10] - 增加科技创新和技术改造再贷款、支农支小再贷款额度 推出服务消费与养老再贷款 [6][10] - 高质量建设和发展债券市场“科技板” 超700家主体已发行科技创新债券超过1.5万亿元 [3][6] 金融市场发展与监管 - 加强对银行间债券市场、货币市场、外汇市场、票据市场、黄金市场及有关衍生品的监督管理 [3][11] - 优化支持资本市场的两项货币政策工具 坚定支持发挥汇金公司“类平准基金”作用 [7] - 加强债券市场监测与预期引导 加大对债券市场违法违规行为查处力度 [7] - 强化金融基础设施统筹监管 [7][11] 金融风险防范与化解 - 重点领域金融风险持续收敛 金融支持融资平台债务风险化解取得明显成效 重点机构和重点区域金融风险处置稳步推进 [7] - 设立中国人民银行宏观审慎和金融稳定委员会 健全宏观审慎管理和金融稳定保障体系 [7] - 综合施策维护外汇市场稳健运行 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 防范汇率超调风险 [7][10] 金融对外开放与人民币国际化 - 稳步推进金融市场制度型开放 完善境内外市场互联互通 便利更多投资者投资我国金融市场 [7] - 继续优化“债券通”、“互换通”机制安排 欢迎更多符合条件的境外主体发行熊猫债 [11] - 完善人民币跨境使用政策安排和基础设施 发挥央行间货币互换作用 便利贸易投资项下人民币使用 [7][11] - 支持上海国际金融中心建设 巩固和提升香港国际金融中心地位 [11] 金融管理与金融服务 - 稳妥实施好一次性个人信用修复政策 支持个人高效便捷重塑信用 [3][8][12] - 强化虚拟货币监管 持续打击相关违法犯罪活动 [3][12] - 深化科技管理与创新应用 稳步发展数字人民币 [3][12] - 常态长效优化老年人、外籍来华人员支付服务 从严实施支付机构穿透式监管和支付业务功能监管 [12] - 加快推动中国人民银行法、金融稳定法、商业银行法等重要立法修法 [8][12] 国际金融合作与治理 - 坚持元首外交引领 深化多双边金融合作 积极参与二十国集团等机制 加强全球宏观经济政策协调 [6][11] - 支持国际货币基金组织上海中心开业和建设 [6][11] - 统筹开展多双边货币金融合作 参与国际金融规则制定 [11]

基金设立与基本概况 - 圆信基石（厦门）REITs投资基金于1月5日在厦门正式设立，目标总规模为55亿元，基金期限为10年 [1][5] - 该基金是全国首只由地方政府引导设立的REITs主题基金 [3] - 基金重点投向上市发行的REITs项目，并得到中保投资、中信证券等战略伙伴的支持 [5] 战略意义与行业背景 - 基金的设立是深化投融资体制改革、盘活存量资产领域的创新实践，响应了国家深化金融供给侧结构性改革的号召 [3] - REITs被定位为连接实体经济与资本市场的创新工具，是拓宽融资渠道、优化资本结构、推动有效投资、促进经济高质量发展的战略支点 [3] - 当前行业正积极推动存量资产盘活，引导更多长期资本投向基础设施领域 [3] 发起方背景与过往经验 - 基金发起方金圆集团是厦门市属国有金融服务企业，在资产盘活领域已有深入布局 [3] - 公司此前已投资多个全国首单或首批REITs项目，包括华威农贸REIT、首农产业园REIT、万国数据和润泽科技数据中心REIT [3] - 公司系统梳理储备了一批权属清晰、收益稳定的优质资产，为REITs发行提供了扎实基础 [3] 基金投资策略与价值目标 - 基金旨在通过REITs工具激活产业园区、保障房、新基建等领域的优质存量资产，将其转化为可流动的资本 [6] - 策略包括引入专业力量，通过Pre-REITs、并购基金等多元路径，探索可复制的“厦门模式” [6] - 基金致力于汇聚“耐心资本”，通过与险资、金控等机构合作，引导长期资本精准投向基础设施与战略性新兴产业 [6] 品牌定位与发展愿景 - 基金定位为厦门市特色REITs投资品牌标杆，旨在全国范围内树立REITs投资样板 [6] - 目标包括：做长期投资的“压舱石”，引导市场关注基础设施资产的稳定现金流与长期运营价值；做生态协同的“黏合剂”，构建以资产信用为核心的投融资新范式；做产业聚合的“连接器”，推动金融资本与产业发展深度融合 [6] - 基金将为厦门深化投融资体制改革、健全资产盘活机制提供新引擎 [6] 业务模式与服务体系规划 - 金圆集团计划打造“金圆REITs模式”，核心是“全牌照联动、全周期覆盖、全链条赋能” [7] - 公司将发挥旗下信托、证券、基金等多金融牌照协同优势，构建“Pre-REITs+私募REITs+公募REITs”完整产品矩阵 [7] - 计划建立覆盖“资产发现-培育孵化-投资发行-运营管理”的全流程服务体系，共建REITs领域“生态圈”，推动产融深度结合 [7]

文章核心观点 - 第一创业证券及其投行子公司一创投行正通过构建综合金融服务能力，深度融入并服务北京的城市发展战略和国资国企改革，其业务发展与首都功能定位紧密协同，致力于以专业金融力量赋能实体经济与高质量发展 [1][6][11] 投行业务引擎与产品矩阵 - 公司已构建覆盖企业全生命周期的产品矩阵，投行业务是服务北京的核心触手，体现了综合金融服务的价值 [1][13] - **股权融资**：依托股东资源布局新质生产力赛道，致力于推动“北京创新”企业上市，2025年申报了3单北交所IPO，2024年保荐的云星宇IPO是北京市属国企北交所第一股，提供了高效范式 [2][14] - **债券融资**：实施高质量发展策略，承销规模实现跨越式增长，2024年公司信用类债券承销额262.50亿元，是2023年的2.1倍，行业排名前30；2025年承销额增至410.83亿元，较2024年增长56.51%，排名跻身行业前25 [3][15] - 债券业务以北京市场为压舱石，北京地方国企公司债承销量连续两年排名前3，2025年主承销17家北京国企的71支公司债，规模达158.88亿元，累计服务北京国企35家 [3][15] - 在科创债领域表现突出，近三年承销量均保持行业前15，2025年主承销科创债120.99亿元，排名升至第12，助力12家北京国企发行47支科创债 [3][15] - 除承销外，公司通过自主投资巩固客户关系，2025年投资债券61支，成为重要合作支点 [4][16] - **ABS与REITs**：在北京市场发行创新“首单”ABS超120亿元，案例包括金隅混凝土行业首单ABS、首创首单奥特莱斯储架类REITs、天恒首单文创园区租赁住房类REITs [5][17] - 战略布局公募REITs，2025年作为管理人助力首农公募REITs在上交所上市，该产品是国内首个聚焦“总部经济”的园区REITs [5][17] - **并购重组**：打造“产业投行”服务国企，2025年9月作为独立财务顾问助力国信证券并购万和证券，成为新“国九条”后深交所首单证券业并购重组项目 [6][18] 战略价值与区域赋能 - 公司价值定位超越单纯中介，致力于将国家战略、区域禀赋与自身能力融合 [6][19] - **赋能首都“四个中心”建设**：构建“基金投资-企业成长-债券融资-上市运作”服务闭环，助力北京国企发行科创债547.50亿元，精准支持科技产业；通过债券融资服务保障城市基础设施与公共服务资金稳定 [7][19] - 支持国际交往中心功能，服务比赛场馆、会展中心等建设运营融资；通过文创园区REITs、知识产权ABS等创新产品解决文化产业融资难题 [7][19] - **助推国资转型**：为国企改革提供专业化金融“工具箱”，助力其选择更优金融路径 [8][20] - **支持实体与新动能**：通过降低融资成本、拓宽渠道支持实体，并为重资产企业开辟REITs等权益融资新渠道 [9][21] - 服务新质生产力形成组合拳：前端协同股东进行早期投资，中端投投联动提供股债资本，后端通过IPO与并购实现价值循环 [9][21] - **践行金融向善**：服务网络从市属国企延伸至首都大部分区，探索保障性住房、租赁住房、城市更新等领域的创新融资模式 [10][22] 公司优势与未来展望 - 公司第一大股东北京国管为其赋予了服务首都发展战略的独特资源与协同优势，使其展业与北京功能定位同频 [1][12] - 2025年12月30日，一创投行获得银行间市场非金融企业债务融资工具主承销商资格，标志着其债券全牌照服务能力正式建成 [1][12] - 展望未来，公司将锚定“以客户为中心”，深化“固定收益特色”，增强“投行与资管”引擎驱动，更深度地融入首都“四个中心”功能建设和高质量发展进程 [11][23]

货币政策基调与目标 - 继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具 [1][2][4] - 货币政策的重要考量是促进经济高质量发展和推动物价合理回升 [1][2][4] - 保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷投放均衡 [1][4] - 使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配 [1][4] 政策实施与传导机制 - 发挥政策利率引导作用，促进社会综合融资成本低位运行 [2][4] - 有序扩大明示企业贷款综合融资成本工作覆盖面，推动明示个人贷款综合融资成本 [4] - 畅通货币政策传导机制，做好利率政策执行和监督 [4] - 完善结构性货币政策工具体系，优化工具设计和管理 [2][5] 金融支持实体经济重点领域 - 加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持 [5] - 高质量建设和发展债券市场“科技板” [5] - 用好服务消费与养老再贷款，推动加大服务消费领域信贷投放 [6] - 优化支农支小再贷款、再贴现管理，提升金融机构中小微企业金融服务能力 [6] 金融风险防范与化解 - 继续做好金融支持融资平台债务风险化解工作，稳妥有序推进融资平台退出 [6] - 推进重点地区和重点机构风险处置，强化中小金融机构风险识别和早期纠正 [6] - 完善宏观审慎和金融稳定管理工具箱，探索开展金融市场宏观审慎管理 [6] - 建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排 [2][6] 金融市场发展与稳定 - 发挥好两项支持资本市场的货币政策工具作用 [2][6] - 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，防范汇率超调风险 [2][4] - 加强对银行间债券市场、货币市场、外汇市场、票据市场、黄金市场及有关衍生品的监督管理 [7] - 强化金融市场监管执法，持续打击金融市场违法违规活动 [6] 金融改革与对外开放 - 深化金融市场高水平开放，继续优化“债券通”“互换通”机制安排 [7] - 支持上海国际金融中心建设，巩固和提升香港国际金融中心地位 [7] - 便利贸易投资项下人民币使用，完善人民币跨境使用基础设施 [7] - 欢迎更多符合条件的境外主体发行熊猫债 [7] 金融管理与服务 - 研究构建与现代中央银行制度相匹配的金融统计制度和标准体系 [8] - 常态长效优化老年人、外籍来华人员支付服务 [8] - 强化虚拟货币监管，持续打击相关违法犯罪活动 [8] - 稳步发展数字人民币 [8]

2026年中国人民银行工作会议核心观点 - 会议总结2025年工作并部署2026年重点任务，核心是继续实施适度宽松的货币政策，并围绕金融服务实体经济、防范化解风险、深化改革开放、提升管理能力等多方面进行系统部署 [3][8] 货币政策与流动性管理 - 继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松 [1][4][9] - 引导金融总量合理增长、信贷投放均衡，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配 [9] - 下调政策利率、结构性货币政策工具利率和个人住房公积金贷款利率，促进降低社会综合融资成本 [4] - 完善货币政策框架，引导货币市场利率围绕政策利率更平稳运行，加强市场沟通和预期引导 [5] - 发挥好两项支持资本市场的货币政策工具作用，并探索建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排 [2][10] 金融服务实体经济与“五篇大文章” - 健全金融“五篇大文章”（科技、绿色、普惠、养老、数字）政策框架、统计和考核评价制度，提升金融服务专业化精细化水平 [5][9] - 完善结构性货币政策工具体系，增加科技创新和技术改造再贷款、支农支小再贷款额度，推出服务消费与养老再贷款 [5][9] - 高质量建设和发展债券市场“科技板”，设立科技创新债券风险分担工具，超700家主体发行科技创新债券超过1.5万亿元 [2][5][9] - 优化支农支小再贷款、再贴现管理，提升金融机构中小微企业金融服务能力 [9] - 加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持 [9] 金融风险防范与化解 - 重点领域金融风险持续收敛，金融市场保持稳定运行 [6] - 优化支持资本市场两项货币政策工具，坚定支持发挥汇金公司“类平准基金”作用，有效提振市场信心 [6] - 继续做好金融支持融资平台债务风险化解工作，稳妥有序推进融资平台退出，已取得明显成效 [6][10] - 推进重点地区和重点机构风险处置，强化中小金融机构风险识别和早期纠正 [10] - 加强债券市场监测与预期引导，加大对债券市场违法违规行为查处力度 [6] - 设立中国人民银行宏观审慎和金融稳定委员会，宏观审慎管理和金融稳定保障体系进一步健全 [6] 金融改革与对外开放 - 稳步推进金融市场制度型开放，完善境内外市场互联互通，便利更多投资者投资我国金融市场 [6] - 深化金融市场高水平开放，继续优化“债券通”“互换通”机制安排 [10] - 完善准入前国民待遇加负面清单管理制度，支持符合条件的外资金融机构在华参与新业务试点 [6] - 完善人民币跨境使用政策安排和基础设施，发挥央行间货币互换作用，便利贸易投资项下人民币使用 [6][10][11] - 欢迎更多符合条件的境外主体发行熊猫债 [11] - 支持上海国际金融中心建设，巩固和提升香港国际金融中心地位 [10] 金融市场监管与基础设施建设 - 加强对银行间债券市场、货币市场、外汇市场、票据市场、黄金市场及有关衍生品的监督管理 [2][10] - 强化金融基础设施统筹监管 [6][10] - 完善金融市场监测指标体系，探索开展金融市场宏观审慎管理 [10] - 扩大快速支付系统互联范围，推进二维码互联互通合作 [11] 金融管理与金融服务能力提升 - 稳妥实施好一次性个人信用修复政策，支持个人高效便捷重塑信用，进一步健全社会征信体系 [3][7][11] - 强化虚拟货币监管，持续打击相关违法犯罪活动 [3][7][11] - 稳步发展数字人民币，优化数字人民币管理体系 [3][7][11] - 加快推动中国人民银行法、金融稳定法、商业银行法等重要立法修法 [7] - 研究构建与现代中央银行制度相匹配的金融统计制度和标准体系，持续做好重点领域统计监测 [11] - 常态长效优化老年人、外籍来华人员支付服务，从严实施支付机构穿透式监管和支付业务功能监管 [11] 国际金融合作与全球治理 - 坚持元首外交引领，践行全球治理倡议，不断深化多双边金融合作 [5] - 积极参与二十国集团等机制，加强全球宏观经济政策协调，参与国际金融规则制定 [5][11] - 支持国际货币基金组织上海中心开业和建设 [5][11]

中国人民银行2026年工作会议核心观点 - 会议总结2025年工作并部署2026年重点任务 核心是继续实施适度宽松的货币政策 同时深化金融改革、扩大开放、防范风险并提升金融服务实体经济质效 为“十五五”规划开局营造良好货币金融环境 [3][8] 货币政策与流动性管理 - 2026年将继续实施适度宽松的货币政策 灵活高效运用降准降息等多种工具 保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松 引导金融总量合理增长和信贷投放均衡 [1][9] - 将促进社会综合融资成本低位运行 发挥政策利率引导作用 做好利率政策执行和监督 并推动明示企业及个人贷款综合融资成本 [9] - 2025年已综合运用降低存款准备金率、公开市场操作等多种工具 并下调政策利率、结构性货币政策工具利率和个人住房公积金贷款利率以降低社会综合融资成本 [4] 结构性货币政策与重点领域支持 - 将完善结构性货币政策工具体系 优化工具设计和管理 加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持 [9] - 高质量建设和发展债券市场“科技板” 2025年已有超700家主体发行科技创新债券超过1.5万亿元 [2][5] - 将用好服务消费与养老再贷款 推动加大服务消费领域信贷投放 并优化支农支小再贷款、再贴现管理以提升中小微企业金融服务能力 [9] - 2025年增加了科技创新和技术改造再贷款、支农支小再贷款额度 并推出了科技创新债券风险分担工具、服务消费与养老再贷款 [5] 金融市场发展与监管 - 将加强对银行间债券市场、货币市场、外汇市场、票据市场、黄金市场及有关衍生品的监督管理 并强化金融基础设施统筹监管 [2][10] - 建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排 发挥好两项支持资本市场的货币政策工具作用 [2][10] - 2025年优化了支持资本市场的两项货币政策工具 坚定支持发挥汇金公司“类平准基金”作用以提振市场信心 并加强债券市场监测与违法违规行为查处 [5] 金融风险防范与化解 - 将继续做好金融支持融资平台债务风险化解工作 稳妥有序推进融资平台退出 并推进重点地区和重点机构风险处置 [10] - 将充分发挥中央银行宏观审慎管理和维护金融稳定功能 完善宏观审慎和金融稳定管理工具箱 并探索开展金融市场宏观审慎管理 [10] - 2025年金融支持融资平台债务风险化解取得明显成效 重点机构和重点区域金融风险处置稳步推进 并设立了中国人民银行宏观审慎和金融稳定委员会 [5] 金融改革开放与人民币国际化 - 将持续深化金融改革和对外开放 深化金融市场高水平开放 继续优化“债券通”“互换通”机制安排 [10][11] - 将完善人民币跨境使用政策安排和基础设施 便利更多投资者投资我国金融市场 并欢迎更多符合条件的境外主体发行熊猫债 [6][11] - 支持上海国际金融中心建设 巩固和提升香港国际金融中心地位 维护香港金融市场的稳定和繁荣发展 [11] - 2025年完善了准入前国民待遇加负面清单管理制度 支持符合条件的外资金融机构在华参与新业务试点 并稳步推进金融市场制度型开放 [6] 金融管理与金融服务 - 将稳妥实施好一次性个人信用修复政策 以支持个人高效便捷重塑信用 并进一步健全社会征信体系 [3][12] - 强化虚拟货币监管 持续打击相关违法犯罪活动 并稳步发展数字人民币 [3][12] - 将推动重点立法修法项目 包括中国人民银行法、金融稳定法、商业银行法等 并研究构建与现代中央银行制度相匹配的金融统计制度 [7][12] - 2025年已实施一次性信用修复政策 并强化了虚拟货币交易监管和数字人民币管理体系的优化 [6][7]

货币政策基调与目标 - 继续实施适度宽松的货币政策 把促进经济高质量发展和物价合理回升作为重要考量 [1][2][3][4] - 灵活高效运用降准降息等多种工具 保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松 [1][2][4] - 引导金融总量合理增长和信贷投放均衡 使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配 [1][4] 货币政策工具与传导 - 发挥政策利率引导作用 促进社会综合融资成本低位运行 [2][4] - 完善结构性货币政策工具体系 优化工具设计和管理 [2][5] - 有序扩大明示企业贷款综合融资成本工作覆盖面 推动明示个人贷款综合融资成本 [4] - 建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排 [2][6] - 发挥好两项支持资本市场的货币政策工具作用 [2][6] 金融服务实体经济重点领域 - 完善金融“五篇大文章”政策框架 实施考核评价制度并加强效果评估 [5] - 加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持 [5] - 高质量建设和发展债券市场“科技板” [5] - 用好服务消费与养老再贷款 推动加大服务消费领域信贷投放 [6] - 优化支农支小再贷款、再贴现管理 提升金融机构中小微企业金融服务能力 [6] - 加强重点供应链融资信息服务平台监管 [6] 金融风险防控与市场稳定 - 继续做好金融支持融资平台债务风险化解工作 稳妥有序推进融资平台退出 [6] - 推进重点地区和重点机构风险处置 强化中小金融机构风险识别和早期纠正 [6] - 完善宏观审慎和金融稳定管理工具箱 探索开展金融市场宏观审慎管理 [6] - 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 防范汇率超调风险 [2][4] - 强化金融市场监管执法 持续打击金融市场违法违规活动 [6] 金融改革与对外开放 - 深化金融市场高水平开放 继续优化“债券通”“互换通”机制安排 [7] - 支持上海国际金融中心建设 巩固和提升香港国际金融中心地位 [7] - 便利贸易投资项下人民币使用 完善人民币跨境使用基础设施 [7] - 欢迎更多符合条件的境外主体发行熊猫债 [7] - 扩大快速支付系统互联范围 推进二维码互联互通合作 [7] - 统筹开展多双边货币金融合作 参与国际金融规则制定 [7] 金融管理与服务 - 强化对银行间债券市场、货币市场、外汇市场、票据市场、黄金市场及有关衍生品的监督管理 [7] - 强化金融基础设施统筹监管 [7] - 稳步发展数字人民币 [8] - 常态长效优化老年人、外籍来华人员支付服务 [8] - 强化虚拟货币监管 持续打击相关违法犯罪活动 [8]