热点追踪 - 美国总统特朗普表示不考虑延长各国与美国谈判贸易协议的7月9日截止日期，并可能将对日本进口商品的关税税率从24%提高至30%或35% [2] 公司动态 - 小米集团在北京昌平园区附近推出月租1999元的员工公寓，共2600套，应届生优先入驻 [4] - 百度宣布新一轮高管轮岗，何海建加盟出任CFO，原代理CFO何俊杰轮岗负责集团人力资源及行政管理 [15] - 理想汽车公布2025年6月交付数据，当月交付36279辆，第二季度共交付111074辆，历史累计交付量达1337810辆 [19] 行业趋势 - 国内电影市场上半年票房达292.26亿元，同比增长22.89%，创近五年来新高 [5] - 光伏玻璃企业计划新一轮减产，头部企业预计减产规模达30%，7月供应量将减少至45 GW左右 [13][14] 汽车行业 - 特斯拉Model 3长续航全轮驱动版车型价格上涨1万元至28.55万元，CLTC续航升至753公里，百公里加速升至3.8秒 [16][17] - 蔚来、阿维塔和极氪推出针对小米YU7订单用户的"截胡"策略，可报销5000元定金 [18] 航空事件 - 日本航空JL8696/IJ004航班因增压系统异常备降关西国际机场，185名乘客和6名机组人员安全，具体原因仍在调查中 [8][9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国际原油期货延续震荡整理，美国低库存支撑油价，国内化工亦获支撑；化工品整体震荡，液体化工库存分化，低库存和高基差品种表现或更强；以震荡思路对待能化，等待供需新驱动 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 原油 - 6月30日国际原油期货延续震荡整理、小幅下挫，因EIA报告显示美国产量创纪录；中期展望震荡 [6] - 市场要闻包括欧盟关税态度、美日贸易谈判、国际能源署石油需求预测、油轮爆炸、中国制造业PMI等 [7] - 主要逻辑为原油处于震荡盘整，美国供需双增，市场关注OPEC+产量决议；展望是全球供给增加、美国改变低库存格局后油价或下行 [8] 沥青 - 主力期货收于3561元/吨，华东、东北和山东现货价分别为3780元/吨、3980元/吨、3805元/吨；中期展望震荡偏弱 [9] - 主要逻辑是地缘降温、欧佩克+增产、原料供应充足、需求端沥青高估等因素施压 [9] - 展望是沥青绝对价格高估，月差有望随仓单增加回落 [10] 高硫燃油 - 主力收于3002元/吨；中期展望震荡偏弱 [10] - 主要逻辑为地缘降温、增产预期、税费监管、天然气替代等使供增需减 [10] - 展望是供增需减相对确定，价格震荡偏弱 [10] 低硫燃油 - 主力收于3600元/吨；中期展望震荡偏弱 [11] - 主要逻辑是跟随原油下跌，面临航运需求回落等利空，供应增加、需求回落 [11] - 展望是受替代因素影响但估值低，跟随原油波动 [11] LPG - 6月30日，PG2508合约收盘4222元/吨，涨跌幅 -0.75%；中期展望震荡 [11] - 主要逻辑是市场对地缘风险担忧，基本面供强需弱，下游补货意愿低、化工需求增量有限 [12] - 展望是短期盘面震荡，关注进口到港及地缘进展 [12] PX - 6月30日，PX CFR中国台湾价格为874(6)美元/吨，PX2509收在6796(44)元/吨，基差422(2)元/吨；中期展望震荡 [14] - 主要逻辑是成本端原油偏弱震荡使PX成本趋弱，供需端关注装置变动预期兑现情况 [14] - 展望是成本和供需劈叉，关注原油风险 [14] PTA - 6月30日，PTA现货价格为5050(25)元/吨，现货加工费收在322(-5)元/吨，现货基差至252(5)元/吨；中期展望震荡 [14] - 主要逻辑是原油行情或下跌对PTA支撑弱，PTA货少但部分工厂计划减产，需求下降 [14] - 展望是供需边际走弱，短期跟随成本端偏强表现 [14] 苯乙烯 - 6月30日华东苯乙烯现货价格7780（-170）元/吨，主力基差493（-156）元/吨；中期展望震荡偏弱 [15] - 主要逻辑是中东局势缓和使原油价格下跌，苯乙烯供应回归、需求转淡，关注库存和价差机会 [15] 乙二醇（MEG） - 6月30日，乙二醇价格重心低位整理，华东主港地区MEG港口库存约54.5万吨附近，环比降7.7万吨；中期展望震荡 [17] - 主要逻辑是乙二醇6月去库、7月平衡、三季度后期累库，当下库存降至五年同期最低，期价偏强震荡 [17] - 展望是短线交易为主，趋势性较弱 [17] 短纤 - 6月30日，原料有支撑，直纺涤短期货维持盘整；中期展望震荡 [17] - 主要逻辑是短纤跟随原料波动，自身供需震荡，PTA和PX期货或补贴水带动短纤偏强 [17] - 展望是加工费见底回升，原油走高主导能化市场 [17] 聚酯瓶片 - 6月30日，聚酯原料期货小幅收涨，瓶片市场成交一般；中期展望震荡 [18] - 主要逻辑是瓶片绝对值跟随原料波动，加工费需在300元/吨附近波动以保证检修减产 [20] - 展望是绝对值跟随原料，加工费压缩空间有限 [20] 甲醇 - 6月30日甲醇太仓现货低端2780元/吨（-20）；中期展望震荡 [21] - 主要逻辑是伊以局势缓和，期价支撑逻辑转淡，内蒙古价格下跌、港口库存有变化、煤炭端有影响 [22] 尿素 - 2025年6月30日，尿素厂库和市场低端价分别为1760（+0）和1790（-10），主力合约收盘价1712元/吨（-0.64%）；中期展望震荡偏强 [22] - 主要逻辑是出口政策未变，盘面交易供强需弱格局，关注出口增量 [22] - 展望是港检放开，依靠出口消化供需差，盘面震荡偏强 [23] LLDPE（塑料） - 6月30日LLDPE现货主流价7300（0元/吨），主力合约基差39（41）元/吨；中期展望震荡 [25] - 主要逻辑是油价回落、塑料基本面承压、需求端开工低、海外出口窗口拓宽有限 [25] - 展望是09合约短期震荡 [25] PP - 6月30日华东拉丝主流成交价7160（-20）元/吨，PP主力合约基差90（13）元/吨；中期展望震荡 [26] - 主要逻辑是成本端油价回落、供给端有新产能、需求端开工低、海外出口窗口拓宽有限 [26] - 展望是短期震荡 [27] PVC - 华东电石法PVC基准价4860（+0）元/吨，主力基差-29（+30）元/吨；中期展望震荡 [28] - 主要逻辑是宏观风险偏好改善，但PVC基本面承压，产量将回升、下游开工弱、出口签单改善有限 [28] - 展望是市场风险偏好改善，但供需预期悲观，盘面逢高空 [28] 烧碱 - 山东50%碱折百价2560（-40）元/吨；中期展望震荡偏弱 [29] - 主要逻辑是市场风险偏好改善、现货跌价放缓，产量将提升、成本重心上移 [29] - 展望是供需预期悲观，盘面逢高空，警惕成本上移推动减产 [29] 品种数据监测 能化日度指标监测 - 展示了Brent、Dubai、PX、PP等品种的月差、基差、仓单以及部分价差数据变化 [31] 化工基差及价差监测 - 涉及甲醇、尿素、苯乙烯等品种，但未详细给出具体数据内容 [33][39][46]

美联储博斯蒂克关于关税影响的评论 - 美国经济尚未完全感受到特朗普贸易关税的全面影响 [1] - 未来关税将进一步影响价格 企业目前对提价持克制态度 [1] - 企业克制提价的原因是寻求透明度并避免频繁小幅调价激怒客户 [1]

亚洲货币走势 - 周一大多数亚洲货币走强 主要得益于美元持续疲软 [1][3] - 人民币兑美元汇率周一下跌0 1% 接近11月以来的最强水平 [4] - 日元兑美元汇率下跌0 4% [9] - 澳元兑美元汇率小幅上涨 [10] - 新加坡元兑美元汇率持平 印度卢比兑美元汇率上涨0 1% [11] - 韩元兑美元汇率下跌0 6% [12] 中国经济数据 - 6月中国制造业采购经理人指数显示萎缩幅度略小于预期 非制造业活动较上月有所回升 [4] - 制造业连续第三个月萎缩 本地制造商仍受较高美国关税压力 本地需求疲软 [5] - 海外订单出现复苏 反映出商业活动有所改善 [5] 美元走势 - 美元指数和美元指数期货在亚洲交易时段均下跌0 2% 接近2022年初以来的最低水平 [6] - 美元受到美联储降息预期增强的压力 市场加大了对9月前降息25基点的押注 [6] - 美国政府债务水平上升担忧也拖累美元 预计未来十年将增加近3 3万亿美元 [7] 贸易政策动态 - 美中两国5月份同意削减各自贸易关税 [5] - 特朗普贸易关税政策的不确定性增加 限制了亚洲货币更大幅度涨幅 [7] - 美国-加拿大贸易谈判恢复 渥太华取消了数字服务税 [8]

据报道，再被问及是否会将"对等关税"豁免期延长至原定截止日7月9日之后时，特朗普通过福克斯商业频道表 示，他更倾向于向各国发函宣告谈判终止，并称这些国家在缴纳关税的前提下仍可继续与美国开展贸易。"我要致 函——这就是贸易协议的终结，"他说："我可以寄一封到日本……事情就是这样，你将为你的汽车支付25%的关 税。" 特朗普指责美日之间不公平的汽车贸易状况，称关税在由目的地国的进口商支付，而不是出口国。"我们没向日本 出口汽车，"他继续说："他们不接受我们的汽车，而我们却将数百万辆他们的汽车运往美国。这不公平。我向日 本解释了这一点，他们明白了。我们对日本有很大的赤字（贸易逆差），他们也明白这一点。" 特朗普表示，日本购买美国的石油和其他产品可以帮助减少贸易逆差，但他似乎更倾向于获取关税收入。他还警 告，如果其他国家对美国汽车征收35%或40%的关税，他将把25%的汽车关税提高到同样的水平。 《日经亚洲》称，事实上，日本对进口乘用车早已实行零关税政策，而美国虽然对进口乘用车普遍征收2.5%的关 税，但根据《美墨加协定》（USMCA），允许来自墨西哥和加拿大的汽车免税入境。值得注意的是，许多日本 车企正利用特朗普2 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长线或偏多，但4月下旬来伦敦金仍整体维持区间震荡，短线技术形态上偏弱承压，关注3250支持，若跌破则可能进一步下探3120前低；伦敦银关注35.3附近支撑，强支撑34.5 - 35区域；操作上仍维持回调做多思路 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上周贵金属市场金跌银震，地缘局势缓和以及贸易关税期限延后引发贵金属调整，尽管周内降息预期回暖 [1] - 中东伊以冲突缓和削弱贵金属避险需求，本轮冲突美方介入程度有限，伊朗反应克制，未引发市场明显恐慌，美股总体坚挺；周二亚洲早盘，伊朗高级官员确认停火协议，引发原油暴跌，贵金属快速调整 [1] - 美财长预示美国同一些贸易伙伴的谈判可能延长7月9日截止期至9月，且美国已完成和英国的协议，和中国也达成一致 [1] - 美联储9月降息预期回升，鲍威尔称很多路径都有可能，通胀下行和劳动力市场疲软可能意味着提前降息；6月7月数据会看到关税对通胀影响，至少部分关税将由消费者承担；美联储至今不降息源于通胀升高的前景，关税带来不确定性；若通胀得到控制，将尽快降息；不想指出哪次会议行动，无需急于降息，因为经济仍强劲；美元仍是头号避险货币，4月美债波动未影响此地位，美元衰退论夸大其词；今年经济会放缓，移民是原因之一，AI有可能取代大量就业，目前影响尚不可知；“新美联储通讯社”撰文称鲍威尔不排除7月降息可能，但暗示更有可能至少等到9月 [1] 资金与库存 - 长线基金持仓方面，上周SPDR黄金ETF持仓周增4.58吨至954.82吨，iShares白银ETF持仓周增115.91吨至14866.18吨 [2] - 短线基金持仓方面，截至6月24日的CFTC持仓报告显示，黄金非商业净多头寸周减5644张至195004张，其中多头减少4509张，空头增加1135张；白银非商业净多减少4227张至62947张，其中多头减少4503张，空头减少276张 [2] - 库存方面，COMEX黄金库存周度减少16.3吨至1152.3吨，COMEX白银库存周增112.7吨至15523.5吨；SHFE黄金库存周增69千克至18.24吨，SHFE白银库存周增65.43吨至1295.7吨；上海金交所白银库存（截至6月20日当周）周减21吨至1357.8吨 [2] 本周关注 - 数据方面主要关注周四晚美非农就业报告 [4] - 事件方面，美国参议院准备对特朗普政府“大漂亮”法案进行关键性投票，力争于7月4日前通过 [4] - 周一22:00和周二01:00，2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就美国经济前景发表讲话 [4] - 周二21:30，全球主要央行行长（美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利、日本央行行长植田和男、韩国央行行长李昌镛）进行小组会谈 [4] - 周五美国因独立节假日，COMEX贵金属交易提前于北京时间5日01:00结束 [4] 贵金属期现价格 | 品种 | 单位 | 最新价 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE黄金主连 | 元/克 | 766.4 | -8.88 | -1.15% | | SGX黄金TD | 元/克 | 763.08 | -10.18 | -1.32% | | CME黄金主力 | 美元/盎司 | 3286.1 | -55.5 | -1.66% | | SHFE白银主连 | 元/千克 | 8792 | -4 | -0.05% | | SGX白银TD | 元/千克 | 8748 | -25 | -0.28% | | CME白银主力 | 美元/盎司 | 36.165 | -0.385 | -1.05% | | SHFE - TD黄金 | 元/克 | 3.32 | 1.3 | 64.36% | | SHFE - TD白银 | 元/千克 | 44 | 21 | -17.86% | | CME金银比 | / | 90.8641 | -0.5613 | -0.61% | [6] 库存持仓 | 品种 | 单位 | 最新价 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE金库存 | 千克 | 18237 | 0 | 0% | | CME金库存 | 吨 | 1152.3329 | 0 | 0% | | SHFE金持仓 | 手 | 129822 | -5445 | -4.03% | | SPDR金持仓 | 吨 | 954.82 | 1.43 | 0.15% | | SHFE银库存 | 吨 | 1295.663 | 24.833 | 1.95% | | CME银库存 | 吨 | 15523.457 | -28.9332 | -0.19% | | SGX银库存 | 吨 | 1357.845 | -21.03 | -1.53% | | SHFE银持仓 | 手 | 315448 | -16359 | -4.93% | | SLV银持仓 | 吨 | 14866.184807 | 0 | 0% | [11] 股债商汇总览 | 品种 | 单位 | 最新值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 美元指数 | 1973.3 = 199 | 97.2616 | -0.0461 | -0.05% | | 美元兑人民币 | / | 7.1643 | 0 | 0% | | 道琼斯工业指数 | 点 | 43819.27 | 432.43 | 1% | | WTI原油现货 | 美元/桶 | 65.52 | 0.28 | 0.43% | | LmeS铜03 | 美元/吨 | 9896 | 169 | 1.74% | | 10Y美债收益率 | % | 4.29 | 0.03 | 0.7% | | 10Y美实际利率 | % | 2 | 0.02 | 1.01% | | 10 - 2Y美债息差 | % | 0.56 | 0 | 0% | [17]

与欧盟形势艰巨，正在与欧盟委员会主席冯德莱恩打交道。 很快，欧洲就会吸取教训——不要（对美国公司）这样"恶毒"。 欧元兑美元涨0.19%，暂报1.1717。 美国总统特朗普：欧洲在贸易问题上一直都非常态度强硬。 我们与欧洲关系不错，但太难搞定他们了。 对于欧洲，美国有的是牌。 只要我说50%的关税，欧洲就（乖乖地）来到了我们的谈判桌。 欧洲对美国的税收不公平。 欧洲一直在起诉美国公司，比如苹果。 ...

美国总统特朗普：一些国家将在贸易方面感到失望，因为它们将不得不支付关税。 ...

美国经济数据与黄金市场 - 美国当周初请数据不及预期，第一季度实际GDP年化季率终值下修至-0.5% [2] - 市场对美国未来经济及美联储政策持乐观与担忧并存态度 [2] - 现货黄金昨日维持区间震荡，最高3350.27美元/盎司，最低3309.94美元/盎司，收盘3327.76美元/盎司 [2] - 亚洲早盘黄金交投于3322.00美元/盎司附近 [2] 后市关注焦点 - 需持续关注贸易关税情况 [2] - 密切关注地缘政治发展 [2] - 跟踪美联储货币政策动向及美债收益率变化 [2] 现货黄金交易策略 - 小时图与15分钟图均显示震荡格局，区间3309.00-3336.00美元/盎司 [3] - 建议在区间内高抛低吸 [3] - 下破3309.00可做空，目标3299.00-3289.00美元/盎司 [4] - 上破3336.00可做多，目标3346.00-3356.00美元/盎司 [4] - 止损空间5.00美元/盎司 [4] 现货白银市场 - 小时图与15分钟图显示震荡格局，区间36.260-36.830美元/盎司 [6] - 建议在区间内高抛低吸 [6] - 跌破36.260可做空，目标35.800-35.400美元/盎司 [7] - 突破36.830可做多，目标37.200-37.600美元/盎司 [7] - 止损空间0.200美元/盎司 [7]

美欧贸易争端升级 - 欧盟计划对美国进口产品征收报复性关税 包括波音公司飞机 若美国对欧盟商品征收10%基准关税 [1] - 欧盟工业事务主管表示需在关键领域报复并重新平衡 若美国坚持不对称协议 [1] - 欧盟正赶在7月9日对美出口关税升至50%前达成协议 [1] 贸易逆差与谈判进展 - 美国关税目前覆盖3800亿欧元(4390亿美元) 约70%的欧盟对美出口 [4] - 欧盟官员透露谈判已提速 正寻求双赢方案 但美国坚持的要求可能导致不公平协议 [4] - 多数欧盟人士预计 即便达成协议 美国仍会保留多数关税 包括10%基准关税 [4] 欧盟报复措施 - 欧盟已批准对210亿欧元美国商品加税 目标包括大豆 农产品 家禽和摩托车等政治敏感领域 [5] - 另准备对950亿欧元美国商品加税 针对对等关税和汽车税 清单可能调整 [5] - 特朗普称欧盟仍未提供"公平协议" 要么达成好协议 要么付钱 [5] 美国现有及计划关税 - 美国已对欧洲汽车 钢铁和铝征收关税 [6] - 特朗普宣布正努力将关税扩大到其他行业 包括制药 半导体和商用飞机 [6] 行业影响 - 法国空客不能承受波音的不公平竞争 欧洲飞机制造商面临额外10%关税 [4] - 若不重新平衡 部分领先行业将失去保护 [4] - 即便谈判顺利 欧盟最佳预期是达成原则性协议 允许谈判延期 [4]