2025.05. 28 本文字数：1723，阅读时长大约3分钟 导读 ：金融业高管薪酬水平依然领跑全行业。 作者 | 第一财经 周楠 去年全年，A股上市公司高管最高年薪平均值为163.67万元，金融业高管薪酬水平领跑全行业，最高 年薪均值为194.7万元，批发和零售业紧随其后。5月28日，荣正集团发布《中国企业家价值报告 （2025）》（下称"报告"），统计了A股上市公司高管的总体薪酬水平。 报告显示，2024年，药明康德董事长李革年薪达4180万元，成为去年A股公司年薪最高的董事长； 迈瑞医疗董事长李西廷、百济神州执行董事欧雷强、伊利股份董事长兼总裁潘刚，年薪均排名前列， 金额超一千万元。 药明康德董事长去年年薪4180万 根据报告，一家上市公司只选取该公司一位最高年薪人员作为样本，参与有效样本的最高年薪统计， 有效样本涉及5360家上市。其中，药企高管的年薪水平表现突出。 高管薪酬前三甲，全部被医药生物行业企业包揽。数据显示，2024年，药明康德董事长李革的年薪 为4180万元，成为去年唯一一名薪酬突破四千万元的A股董事长。迈瑞医疗董事长李西廷，百济神 州执行董事欧雷强，则以2493.9万元和2019.3 ...

纪要涉及的公司 稳健医疗[1][2][3] 纪要提到的核心观点和论据 - **收入情况**：2021 - 2023 年受疫情影响收入波动显著，2024 年二季度起摆脱疫情负面影响，单季度收入增速转正，全年收入逐级提速，盈利能力改善，2025 年 Q1 保持增长；2024 年 11 月发布股权激励计划，设定医疗、消费品及总部 13% - 18%的收入增长考核目标[2][3] - **医疗板块**：采取产品结构管理、库存管理、人才引进和激励等措施，高端敷料等高毛利业务占比逐步提升，增速快于传统敷料，整体业务效率提升，盈利能力边际改善但未恢复至疫情前水平，未来 1 - 2 年仍有改善空间；医疗业务板块具有内生外延同步发展潜力，医院、线下 OTC、线上 ToC 电商及跨境电商等渠道扩张空间广阔[2][4][5][9] - **消费品板块**：进行渠道结构调整、品牌营销策略优化和产品策略聚焦，从多 SKU 战略转向聚焦棉柔巾、卫生巾、新生儿服饰及成人贴身服饰等战略品类，使棉柔巾和卫生巾成为爆款潜力单品；强化品牌心智，优化线下门店店型，加强线上渠道建设，重视抖音等新兴渠道内容营销；2024 年棉柔巾销售额约 16 亿元，市场规模超 100 亿元且年增速约 20%，卫生巾收入约 7 亿元，市场出厂规模 300 - 400 亿元，公司在这两个单品上成长空间大；计划通过品牌迭代和品类连带培育全棉时代品牌心智，全品类品牌扩张空间充足[2][5][8] - **卫生巾市场**：受 315 舆情事件滞后影响有限，四月为行业淡季销售额变化有限，四月下旬电商高频数据基本修复，奈斯公主子品牌凭借全棉材质和安全性心智有望维持较高增速[2][6][7] - **发展目标**：2025 年继续推进股权激励目标，消费品和医疗产品类别均具成长空间，若市场情绪调整，公司作为投资标的值得布局[2][4][10] 其他重要但是可能被忽略的内容 无

将 首 次授 予 的 限制性股 票 回购 价格 由人 民 币 2.85元 /股 调整 为人 民 币 2.72元 / 股 ,预 留授 予 的限制性股 票 回购价格 由人 民币 2.01元 /股 调整为人 民 币 1。 88元 / 股。 中国铝业股份有限公司监事会 关于公司第八届监事会第十八次会议审议事项的核查意见 " " 中 国铝业股份有 限公 司 (以 下简称 公 司 )监 事会依据 《中华人 民共和 国 公 司法 》 《中华人 民共和 国证券法 》 《上 海 证 券 交 易所股 票 上 市规 则 》 《上 市公 " " 司股权激励 管 理 办法 》 (以 下简称 《管理办法 》 ) 《中央企 业 控股 上 市公 司 实施股权激励 工 作指 引》和 《中国铝 业 股份 有 限公 司章程 》等有 关规 定 ,对 公 司 第 八属监事会第 十八 次会 议 审议 的 《关于 回购注 销部分激励对 象 己获授但 尚未解 除限售 的限制性股 票及 调整 回购 价格 的议案 》及 《关于公 司 ⒛ 21年 限制性股 票 激励计划 首次授 予部分第 二 个解 除限售期 的解 除 限售条件 己成就 的议案 》进行 了 核 查 ...

高管薪酬水平 - A股上市公司高管最高年薪平均值为163.67万元，金融业高管薪酬水平领跑全行业，最高年薪均值为194.7万元，批发和零售业紧随其后，均值为183.3万元 [1] - 药明康德董事长李革年薪达4180万元，成为A股年薪最高的董事长，迈瑞医疗董事长李西廷、百济神州执行董事欧雷强、伊利股份董事长潘刚年薪均超一千万元 [1][2] - 金融业高管薪酬均值194.7万元位列第一，卫生和社会工作行业均值173.78万元，科学研究和技术服务业均值172.08万元排名第四 [3] 高管薪酬增长 - 大洋电机董事长鲁楚平年薪增加逾568万元，立讯精密董事长王来春、三七互娱董事长李卫伟、中微公司董事长尹志尧年薪均增加超500万元 [1][3] - 格力电器董事长董明珠年薪1437.2万元，三七互娱董事长李卫伟年薪1380.09万元，美的集团董事长方洪波年薪1378万元 [2] 员工持股与股权激励 - 2024年员工持股计划公告数量277份，较2023年增加30.66%，其中首期公告数量168份，增加82.61% [1][4] - 股权激励计划公告总数610份，同比下降8.41%，创业板公告数量最多达222个，占比36.39% [4] - 制造业股权激励计划数量471个，占比超七成，信息传输、软件和信息技术服务业及科学研究和技术服务业紧随其后 [5]

股权激励市场整体趋势 - 2024年A股股权激励计划总公告数为610个，较2023年下降8.41% [1] - 首期公告数量为234个，较2023年下降23.78%，多期公告数量为376个，较2023年增长4.74% [1] - 多期股权激励计划公告占比从2023年的53.90%提高到2024年的61.64%，表明股权激励进入"常态化"时代 [1] 员工持股计划及广义股权激励 - 2024年员工持股计划公告数量总计277个，较2023年增加30.66%，其中首期168个，较2023年增加82.61% [2] - 2024年A股广义股权激励计划总公告数为854个，较2023年增加2.03%，其中多期公告数量为491个，较2023年增加7.68% [2] 激励工具选择 - 第二类限制性股票为主流激励工具，占比达49.34%（301个计划） [2] - 第一类限制性股票占比26.07%（159个计划），股票期权占比14.43%（88个计划） [2] - 复合工具使用频率较低，股票期权与第一类限制性股票复合工具占比4.92%（30个计划） [2] 各板块股权激励覆盖率 - 科创板股权激励覆盖率为72.46%（581家），为A股最高 [3] - 创业板覆盖率为70.04%（956家），深主板覆盖率为56.51%（882家），沪主板覆盖率为49.56%（839家），北交所覆盖率为24.81%（65家） [3] 股权激励的历史作用 - 股权激励已成为A股上市公司优化全面薪酬体系的重要工具 [3] - 股份形式体现的薪酬逐步成为上市公司高管全面薪酬体系中最核心的部分 [3]

股权激励计划公告 - 公司于2025年5月16日召开第五届董事会第十七次会议及第五届监事会第十三次会议，审议通过《2025年股票期权与限制性股票激励计划（草案）》及相关议案 [1] - 激励计划首次授予激励对象名单于2025年5月17日在巨潮资讯网公告，并于5月19日至5月29日通过公司内部OA系统公示，公示期不少于10天 [2] - 公示期满后未收到任何人对激励对象提出的异议 [3] 激励对象核查情况 - 董事会薪酬与考核委员会核查了激励对象的名单、身份证件、劳动合同及职务 [3] - 激励对象符合《公司法》《证券法》《管理办法》等法律法规及《公司章程》规定的任职资格 [3] - 激励对象不包括独立董事、监事及持股5%以上股东或实际控制人及其近亲属 [4] 激励对象资格标准 - 最近12个月内未被证券交易所或证监会认定为不适当人选 [3] - 最近12个月内无重大违法违规行为被证监会处罚或采取市场禁入措施 [3] - 不存在《公司法》规定不得担任公司董事、高管的情形 [3] - 激励对象中不包含外籍员工 [4]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [1][4][6][32] 报告的核心观点 - 威高骨科是平台化发展的国产骨科龙头，实现多领域全面覆盖，积极开拓新业务，集采趋势下快速提升市场份额，巩固龙头地位 [4] - 2024 年公司营收和归母净利润增长，集采影响出清，2025 年一季度归母净利同比增长 48%，虽收入因销售模式整合下降，但净利润因销售费用下降和经营效率提升而增长 [1][10] - 公司各产品线表现良好，市场覆盖率提升，推动出海战略落地，完善海外事业部 [2] - 销售费用率显著下降，净利率回升，盈利能力改善，2025 年一季度保持良好盈利趋势 [3] - 经营现金流保持健康水平，研发投入高，产品矩阵丰富，发布 2025 年限制性股票激励计划 [27][29][30] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024 年营收 14.53 亿（+13.2%），归母净利 2.24 亿（+99.2%），扣非归母净利 2.11 亿（+95.4%）；2025Q1 营收 2.90 亿（-16.6%），归母净利 0.52 亿（+48.4%） [1][10] - 2024 年毛利率 65.7%（-0.8pp），销售费用率 33.1%（-10.6pp），研发费用率 8.3%（-1.9pp），管理费用率 6.4%（+1.6pp），净利率 15.7%（+6.9pp）；2025 年一季度毛利率 63.7%，净利率 18.1% [3] - 2024 年经营性现金流量净额 2.74 亿（+129.6%），经营现金流与净利润比值达 123% [27] - 2024 年研发费用 1.20 亿（-7.9%） [29] 产品线情况 - 2024 年脊柱产线收入 4.21 亿元（-10.9%），剔除集采降价影响销量同比增长 21.37%；创伤产线收入 2.42 亿元（+24.0%），销量同比增长 10.5%；关节产线收入 4.21 亿元（+46.1%），销量同比增长 51.7%；运动医学产线收入 4,425 万元，同比增长近 4 倍 [2][20][24] 出海战略 - 从全球视野进行销售渠道建立以及研发项目推进，持续完善海外事业部，建立开发策略和执行标准，提升销售业绩，形成全球网络覆盖 [2][24] 研发项目 - 围绕创新领域拓展应用开发，通过研发拓展和外延并购支撑骨科新领域布局，多个在研项目处于不同阶段 [29][30] 股权激励计划 - 2025 年限制性股票激励计划授予数量 720 万股，占总股本 1.8%，激励对象 55 人，授予价格 13.89 元/股，2025 - 2028 年业绩考核目标复合增长率为 18.1% [30] 投资建议 - 考虑销售模式调整及股权激励费用影响，下调 2025 - 2026 年盈利预测，新增 2027 年盈利预测，预计 2025 - 2027 年归母净利润为 2.54/3.12/3.77 亿元，同比增长 13.3%/23.2%/20.9%，当前股价对应 PE 为 40.3/32.7/27.1 倍 [4]

监事会会议召开情况 - 第七届监事会第二十五次会议于2025年5月23日以电子邮件方式通知全体监事 会议的通知、召开及审议程序符合《公司法》《证券法》等法律法规及《公司章程》的规定 [1] 监事会会议审议情况 调整2021年限制性股票与股票期权激励计划预留股票期权行权价格 - 结合2024年年度现金分红事项 预留股票期权行权价格由52 89元/股调整为52 38元/股 调整符合《上市公司股权激励管理办法》及激励计划规定 [1][2] - 表决结果：3票同意 0票弃权 0票反对 [2] 调整2023年限制性股票与股票期权激励计划股票期权行权价格 - 结合2024年年度现金分红事项 股票期权行权价格由44 26元/股进行调整 调整符合《上市公司股权激励管理办法》及激励计划规定 [2] - 表决结果：3票同意 0票弃权 0票反对 [2] 回购注销部分限制性股票和注销部分股票期权 - 回购注销部分限制性股票与注销部分股票期权符合《上市公司股权激励管理办法》及《2023年激励计划》规定 回购原因、数量及价格合法有效 [3] - 该事项不会导致公司股票分布不符合上市条件 不影响2023年激励计划继续实施 [3] - 表决结果：3票同意 0票弃权 0票反对 [3]

上海磐明律师事务所 关于上海保隆汽车科技股份有限公司 调整 2021 年限制性股票与股票期权激励计划预留授予股票期权 行权价格 之 法律意见书 磐明法字(2025)第 SHF2022019-14 号 二〇二五年五月 上海磐明律师事务所 关于上海保隆汽车科技股份有限公司 对于出具本法律意见书至关重要而又无法得到独立证据支持的事实，本所依赖于有 关政府主管部门、公司及其他有关机构出具的说明或证明文件而出具相应的法律意见。 本法律意见书仅供公司为实施本激励计划之目的使用，不得用作任何其他目的。本 所同意将本法律意见书作为公司本次调整的必备文件之一，随同其他材料一起上报或公 告。本所同意公司在其实施本激励计划所制作的相关文件中引用本法律意见书的相关内 容，但公司作上述引用时，不得因引用而导致法律上的歧义或曲解，本所有权对上述相 关文件的相应内容再次审阅并确认。 调整 2021 年限制性股票与股票期权激励计划预留授予股票期权行权 价格之法律意见书 磐明法字(2025)第 SHF2022019-14 号 致：上海保隆汽车科技股份有限公司 上海磐明律师事务所(以下简称"本所")接受上海保隆汽车科技股份有限公司(以下 简称" ...

证券代码：603197 证券简称：保隆科技 公告编号：2025-048 债券代码：113692 债券简称：保隆转债 上海保隆汽车科技股份有限公司 关于调整公司 2023 年限制性股票与股票期权激励计划 股票期权行权价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 召开了第七届董事会第二十六次会议、第七届监事会第二十五次会议，分别审议 通过了《关于调整公司 2023 年限制性股票与股票期权激励计划股票期权行权价 格的议案》，同意公司对 2023 年限制性股票与股票期权激励计划（以下简称"本 次激励计划"）股票期权行权价格进行调整，行权价格由 44.26 元/股调整为 43.75 元/股。现将有关事项公告如下： 一、本次激励计划已履行的相关审批程序及实施情况 了《关于<2023 年限制性股票与股票期权激励计划（草案）>及其摘要的议案》 《关于<2023 年限制性股票与股票期权激励计划实施考核管理办法>的议案》以 及《关于提请公司股东大会授权董事会办理 2023 年限制性股票与股票期权激励 计划相关事宜的议案》，公司独立董 ...