科创板改革背景 - 党中央部署构建同科技创新相适应的科技金融体制 强调做好科技金融等"五篇大文章" [2] - 2024年中央经济工作会议要求增强资本市场制度包容性 新"国九条"部署增强制度竞争力 [2] - 证监会已发布"科技十六条"、"科创板八条"等政策 完善支持科技创新的制度体系 [2] - "科创板八条"实施一年成效显著 3%高价剔除比例等配套制度推出 典型案例相继落地 [3] 改革总体思路 - 以设置科创成长层为抓手 重启未盈利企业适用第五套标准上市 [5] - 坚持目标导向与问题导向结合 打通科技创新与产业创新融合堵点 [5] - 聚焦科技型企业盈利周期长特征 统筹推进投融资端改革 [5] - 发挥科创板"试验田"作用 增量改革措施先行先试 [5] 科创成长层设置 - 重点服务技术突破大但未盈利的科技型企业 现有及新注册未盈利公司将全部纳入 [6] - 全球实践显示科技型企业转盈利周期长 该层次可增强制度包容性标识 [6] - 集中管理未盈利企业便于投资者识别风险 同时提供增量改革试验空间 [6] 投资者保护措施 - 科创成长层企业股票简称后统一加"U"标识 提高摘"U"标准 [8] - 要求企业定期披露未盈利原因及风险 券商需强化投资者风险评估 [8] - 个人投资者需签署专门风险揭示书 但投资门槛保持不变 [8] 制度包容性举措 - 试点资深专业机构投资者制度 仅针对第五套标准企业小范围试点 [9] - 引入IPO预先审阅机制 借鉴"秘密递交"制度保护企业信息安全 [10] - 扩大第五套标准适用范围 新增人工智能、商业航天、低空经济等领域 [11] - 支持未盈利企业增资扩股 健全融资并购协同机制 [12] 政策落实部署 - 统筹防风险与强监管 持续落实"科创板八条" [13] - 从严打击财务造假等违法行为 加快典型案例落地形成示范效应 [13] - 加强中介机构培训及投资者教育 营造支持科技创新舆论环境 [13]

科技创新是引领发展的第一动力。从历史视角来看，每一次工业革命都推动了生产力快速提升，同时也 重塑了全球创新版图和经济结构。金融作为实体经济的血脉，对科技创新的发展起到了至关重要的作 用。从实验室到市场，从初创到成长，金融始终作为科技创新背后的隐形推手贯穿于科技企业发展的全 过程。因此，厘清金融推动技术创新以及助力科技企业发展的理论逻辑，对于构建与科技创新相适配的 科技金融体制，完善投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策，加快形成同新质生产力更相适应的生 产关系具有重要意义。 金融发展与工业革命 工业革命的爆发依赖于多种因素的共同作用，其中金融发展与创新起到了显著的作用。金融通过支持科 技创新，促进技术转化和应用，推动生产方式和经济形态变革与升级。 早期金融发展和机械化的崛起。18世纪60年代，第一次工业革命在英国率先爆发，这场革命通过机器替 代手工业，建立机械化生产模式，人类社会进入"机器时代"。在这个过程中，英国金融体系的逐步完善 为技术应用和工业化生产提供资本保障。 一是现代商业银行体系的建立。在工业革命之前，银行的业务主要集中在商贸活动和贵金属交易上，随 着工业化进程的推进，银行的业务逐渐扩展至工业投资 ...

金融开放政策 - 金融监管总局将大力复制推广自贸区、自贸港扩大制度型开放的经验做法，支持外资机构参与更多金融业务试点 [1] - 将探索在更宽领域、更大幅度上加大开放力度，对标国际高标准经贸协议中金融领域相关规则 [1] - 上海作为中国金融高水平开放的窗口，将推出《支持上海国际金融中心建设行动方案》，鼓励在科技金融、跨境金融等领域开展创新试点 [3] 外资机构在华发展现状 - 全球前50大银行有42家在华设有机构，40家最大的保险公司近半数已进入中国 [2] - 八成全国性银行通过引入境外战略投资者，提升了公司治理效能和经营管理水平 [2] - 外资银行和保险机构总资产超过7万亿元，各项业务保持良好增长态势 [2] 中国金融市场潜力 - 中国消费市场规模全球第二，汽车、手机、家电等实物消费量世界第一 [2] - 中国数字金融市场规模稳居世界首位 [2] - 绿色信贷规模全球第一，绿色债券、绿色保险市场规模居全球前列 [2] 金融创新与监管 - 金融监管总局积极推进金融资产投资公司股权投资等试点 [2] - 将持续优化外资营商环境，加快推进金融领域法治建设，健全与外资机构常态化沟通机制 [3] - 将积极参与制定和维护国际金融监管规则，加强多边和双边金融监管协调 [3]

重大项目签约 - 成都产投集团在2025"投资成都"全球招商大会上签约"星算计划"全球总部及链主基金、航发成发发动机增资2个重大项目 [1] - "星算计划"项目涉及组建链主基金 将带动成都卫星互联网与卫星应用上下游产业生态集聚 [4] - 航发成发增资扩股项目获成都产投集团出资10亿元 旨在深化央地战略合作 支持本土链主龙头提能发展 [8] 科技创新投资 - 重产基金投资国星宇航12颗计算卫星发射升空 标志着全球首个太空计算星座成功发射 [4] - 重产基金累计投资布局国内"隐形冠军"、专精特新"小巨人"等产业链上下游企业110余户 [5] - 基金投资引育沃飞长空"飞行汽车"、中航智"空中巴士"、腾盾"混江龙"两栖无人机等低空经济项目 [4] - 招引星际荣耀在蓉建设可重复使用液体运载火箭生产总部基地 [4] 产业带动效应 - 重产基金累计投资招引和培育20余户链主和"镇园之宝"企业 签约投资金额近300亿元 带动产业投资超2200亿元 [7] - 实现嘉兆电子艾可萨等10余个总部基地项目搬迁落户成都 [7] - 组建"1+N"重产母子基金群 基金规模超500亿元 招引产业链项目落地成都110余个 [7] 技术突破 - 辰显光电TFT基Micro-LED量产线正式点亮 标志着我国在"下一代显示技术"Micro-LED领域实现重要突破 [7] - 辰显光电正牵头制定全球首个Micro-LED阵列国际标准 加速冲刺年内实现Micro-LED产品量产出货 [7]

支持上海国际金融中心建设行动方案 - 提出做实"五篇大文章"以提高金融服务实体经济质效 [1] - 强调提升科技金融工作质效并探索适合科技企业的金融服务模式 [1] - 支持上海在依法合规和风险可控前提下为科技创新提供更好金融服务 [1] 科技金融发展 - 鼓励在沪金融机构开展碳金融相关业务 [1] - 支持上海参与国际碳金融定价权竞争 [1] - 目标打造上海成为国际绿色金融枢纽 [1] 其他金融领域发展 - 提出大力发展普惠金融、养老金融和数字金融 [1]

金融开放与国际货币体系 - 中国人民银行宣布设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心、个人征信机构等八项金融开放举措 [3] - 国际货币体系可能继续朝着少数几个主权货币并存、相互竞争、相互制衡的格局演进 [4] - 越来越多的国家和地区使用本币结算，促进更多货币的国际化使用，单一主权货币主导跨境支付的局面正逐步改变 [4] - 多渠道、广覆盖的人民币跨境支付清算网络已初步建成 [4] 中国金融开放与市场潜力 - 中国拥有充满活力和潜力的超大规模市场，是全球金融机构展业兴业的沃土 [8] - 消费已成为中国经济增长的主引擎，市场规模全球第二，汽车、手机、家电等实物消费量世界第一 [8] - 服务消费占全部消费的比重较发达国家仍有十几个百分点的增长空间 [8] - 中国正在加速成为全球最大消费市场 [8] 科技金融与数字金融 - 中国在科技前沿领域不断突破，成为全球最活跃的创新高地之一 [9] - 金融监管总局大力推进金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款等试点 [9] - 中国数字金融市场快速发展，规模稳居世界首位 [9] - 欢迎外资机构深度参与中国科技金融、数字金融实践 [9] 绿色金融与低碳转型 - 中国绿色信贷规模全球第一，绿色债券、绿色保险市场规模居全球前列 [10] - 预计2030年实现碳达峰目标资金需求将超25万亿元 [10] - 支持外资机构广泛参与中国绿色金融市场 [10] 养老金融与银发经济 - 预计2035年60岁以上人口将突破4亿，银发经济规模有望达到30万亿元 [10] - 中国三支柱养老体系发展不够平衡，第三支柱起步较晚，有很大发展潜力 [10] - 推动健全多层次多支柱养老保险体系，有序扩大养老理财、养老储蓄、专属养老保险和商业养老金试点 [10] 财富管理市场 - 中国拥有全球最大规模且持续壮大的中等收入群体 [11] - 中国家庭的现金和储蓄占比超过一半，远高于OECD国家约1/3的平均水平 [11] - 过去5年中国信托、理财、保险资管受托管理资产规模年均增速约8%，已成为全球第二大资产和财富管理市场 [11] 资本市场改革 - 证监会将深化科创板、创业板改革，推出"1+6"政策措施 [12] - 设置科创板科创成长层，重启未盈利企业适用科创板第五套上市标准 [13] - 对第五套标准上市企业试点引入资深专业机构投资者制度 [13] - 创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市 [14] 外汇市场与跨境融资 - 中国外汇市场在复杂严峻形势下运行总体平稳 [17] - 进一步深化贸易外汇业务管理改革，实施扩大跨境贸易高水平开放试点 [19] - 在全国实施支持科研机构吸引利用外资、扩大科技型企业跨境融资便利等便利化政策 [19] - 在全国推广跨国公司本外币一体化资金池政策 [19]

持续优化外资营商环境。加快推进金融领域法治建设，有效维护金融市场公平秩序，积极营造透明稳定 可预期的政策环境。健全与外资机构常态化沟通机制，深入了解实际需求，着力解决难点堵点问题。根 据外资机构业务特点和风险特征，及时优化相关政策，让外资机构在更加友好包容的环境中各展所长、 健康发展。 新华财经上海6月18日电 6月18日，国家金融监督管理总局局长李云泽在2025年陆家嘴论坛开幕式上围 绕"坚定不移推动金融高水平开放谱写互利共赢新篇章"作主题演讲。 李云泽表示，开放合作是金融发展的时代主题。据其透露，目前，全球前50大银行有42家在华设有机 构，40家最大的保险公司近半数已进入中国。八成全国性银行通过引入境外战略投资者，提升了公司治 理效能和经营管理水平。目前，外资银行和保险机构总资产超过7万亿元，各项业务保持良好增长态 势。例如，外资保险公司保费占国内市场份额，已从2013年的4%提升至目前的9%。外资银行衍生品业 务在国内市场占比近五分之一。同时，中资机构也在70多个国家和地区广泛展业，有力促进了双边贸易 和相互投资。 "放眼未来，经济全球化势不可挡，扩大金融开放势在必行，各国应顺应大势、携手并进，共同维 ...

2、金融监管总局局长李云泽在2025陆家嘴论坛上表示，正在大力推进金融资产投资公司股权投资、科 技企业并购贷款等相关试点，不断探索科技金融发展的新路径。 金融监管总局将和上海市政府联合发 布支持上海国际金融中心建设的行动方案。 智通财经6月18日午间新闻精选 1、2025年陆家嘴论坛开幕式上，央行行长潘功胜宣布将在上海设立数字人民币国际运营中心。推进数 字人民币的国际化运营与金融市场业务发展，服务数字金融创新。 4、国家外汇管理局局长朱鹤新在2025陆家嘴论坛上表示，近期将新投放一批合格境内机构投资者也就 是QDII的投资额度，有序满足境内主体境外投资的合理需求。 5、截至午间收盘，沪指跌0.20%，深证成指跌0.15%，创业板指跌0.36%。恒生指数跌1.17%，恒生科技 指数跌1.58%。 3、证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，将更好发挥科创板"试验田"作用，加力推出进一步深化 改革的"1+6"政策措施，统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护，加快构建更有利于支持全面创新 的资本市场生态。吴清指出，政策措施包括设置科创板科创成长层、重启未盈利企业适用科创板第五套 上市标准等。 ...

金融开放合作的时代主题 - 金融本质具有开放属性 在更大范围配置资源是其内在基因 金融发展史即金融开放史 [3] - 全球前50大银行有42家在华设机构 40家最大保险公司近半数进入中国 八成全国性银行引入境外战略投资者提升治理效能 [4] - 外资银行保险机构总资产超7万亿元 外资保险市场份额从2013年4%升至9% 外资银行衍生品业务占国内市场近20% [4] - 中资机构在70多国展业促进双边贸易投资 金融在开放中创造机遇 合作中互促共进 [4] 中国金融高水平开放前景 - 中国消费市场规模全球第二 汽车手机家电实物消费量世界第一 服务消费较发达国家仍有十几个百分点增长空间 [6] - 中国科技前沿领域突破显著 航空航天量子科技人工智能创新活跃 数字金融市场规模稳居世界首位 [7] - 绿色信贷规模全球第一 绿色债券保险市场居全球前列 2030年碳达峰资金需求超25万亿元 [7] - 2035年60岁以上人口将突破4亿 银发经济规模有望达30万亿元 三支柱养老体系中第三支柱发展潜力大 [8] - 中等收入群体规模全球最大且持续扩大 家庭金融资产现金储蓄占比超50% 财富管理市场五年年均增速8%成全球第二大 [8] 构建金融开放新格局举措 - 银行保险领域限制性措施基本取消 将复制自贸区制度型开放经验 对标国际高标准规则加大开放力度 [9][10] - 推进金融法治建设 健全外资机构常态化沟通机制 优化外资业务政策环境 [10] - 上海将开展科技金融跨境金融创新试点 支持设立金融资产投资公司 探索非货币信托财产登记模式 [11] - 已批准友邦人寿荷兰全球人寿在沪筹建保险资管公司 推动更多开放措施在上海先行先试 [11]

金融开放与合作 - 开放合作是金融发展的时代主题 全球前50大银行有42家在华设有机构 40家最大保险公司近半数已进入中国 8成全国性银行引入境外战略投资者 [2] - 外资机构通过引资引智引技提升中国金融体系效能 中外资机构优势互补竞合发展 丰富了金融产品和服务类型 [2] 消费金融发展潜力 - 中国消费市场规模全球第二 汽车/手机/家电实物消费量全球第一 服务消费占比较发达国家仍有10+个百分点增长空间 [3] - 新型城镇化和消费政策将释放增量潜力 外资机构在消费金融/普惠金融领域经验丰富 深耕中国市场前景广阔 [3] 科技金融创新机遇 - 中国在航天/量子/AI等领域创新活跃 国际投资机构投资科创企业获丰厚回报 金融监管总局推进股权投资/并购贷款试点 [3] - 数字金融市场规模全球首位 支持外资参与科技金融实践 促进科技-产业-金融良性循环 [3] 绿色金融发展空间 - 中国绿色信贷规模全球第一 绿色债券/保险市场居全球前列 2030年碳达峰资金需求超25万亿 [3] - 外资机构引入ESG评级/气候风险管理工具 支持其参与绿色金融市场建设 [3] 养老金融与财富管理 - 2035年中国60岁以上人口将超4亿 银发经济规模有望达30万亿 第三支柱养老发展潜力大 [4] - 中国中等收入群体规模全球最大 家庭金融资产中现金储蓄占比超50%（OECD国家约33%） 财富管理需求向多元化转型 [4] - 过去5年信托/理财/保险资管规模年均增8% 已成全球第二大财富管理市场 支持外资布局理财/保险规划领域 [4] 金融制度型开放措施 - 银行保险领域限制性措施基本取消 将复制自贸区开放经验 对标国际规则扩大开放幅度 [6] - 健全外资常态化沟通机制 优化差异化监管政策 加强国际金融监管协调合作 [6]