算力产业链表现 - 算力产业链成为市场最强主线，光模块、液冷服务器等板块领涨 [1][3][4] - 多只个股创历史新高：新易盛（20%涨停）、中际旭创（+11.71%至167.37元，成交额106.2亿元）、胜宏科技（+9.84%）、仕佳光子（+11.27%至47.70元）等 [1][4][5][6] - 共封装光学（CPO）板块上涨1.24%至2395.22点 [5] 业绩驱动因素 - 新易盛2025年上半年净利润预计37-42亿元，同比增长327.68%-385.47%，因AI算力投资增长及高速率产品需求提升 [6] - 工业富联、沪电股份、华工科技等算力股中报业绩预告均大幅增长 [7] - 鹏鼎控股预计2025年上半年净利润11.98-12.6亿元，同比增长52.79%-60.62%，市值达990.5亿元 [10] 行业催化剂 - 英伟达CEO黄仁勋将出席中国国际供应链促进博览会，并计划向中国市场销售H20芯片 [7] - 大模型密集发布：月之暗面开源Kimi K2模型（总参数1T），xAI推出Grok 4系列（支持256k tokens上下文窗口） [8] - 中信建投认为大模型迭代将维持高算力投资需求，推荐北美算力链、1.6T光模块及CPO产业链 [8] 其他中报预增股表现 - 科沃斯上半年净利润预计9.6-9.9亿元（+57.64%-62.57%），股价上涨6.29% [10] - 招商证券建议关注TMT、中游制造等中报超预期方向 [10] 市场整体表现 - 上证指数跌0.93%，深证成指跌0.26%，创业板指涨0.64% [1] - 电力、创新药、煤炭、地产链、大消费板块集体回调 [1]

特斯拉与xAI - xAI计划发布最新AI大模型Grok-4 [1] - Grok-4有望为特斯拉FSD全自动驾驶系统和Optimus人形机器人带来"超级升级" [2] - Grok-3曾在数学、科学和编程基准测试中击败Gemini、Claude和GPT-4o等竞品 [4] - Grok-4在语言、数学和推理方面预计优于OpenAI和谷歌最新模型，Grok4Code定位为顶级开发者编码助手 [4] 苹果AI布局 - 苹果近期收购两家AI公司TrueMeeting和WhyLabs [6] - TrueMeeting技术可通过iPhone扫描脸部生成AI头像 [8] - WhyLabs专注于监控大型语言模型防止"幻觉"现象 [8] Meta AI战略 - 扎克伯格将AI技术设为Meta头号优先事项，亲自招募顶尖人才 [9] - 公司计划今年在AI领域投入数百亿美元用于数据中心和AI芯片等基础设施 [11] - 行业认为低成本AI训练/推理新范式将推动生成式AI应用普及 [11] 微美全息AI战略 - 公司聚焦高性能算力、多模态模型、具身智能等高端AI领域 [12] - 重点布局算力自主可控，通过高性能算力基地和定制芯片支撑大模型训练 [12] - 基于DeepSeek开发NLP和代码补全应用，优化算法降低生成式AI应用成本 [12] 行业趋势 - AI视觉推理推动大模型向通用多模态发展，企业加速商业化落地 [13] - 语言和多模态模型可能极大加速人类创新速度 [13]

前沿材料与技术展示 - 一款能在零下260摄氏度至零上420摄氏度超宽温域保持稳定的薄膜材料亮相，研发耗时20年，应用于高端电器绝缘层、新能源汽车电池隔膜、航空航天热防护等领域 [1] - 石油化工领域高精密传感器测量精度达万分之五，可在1吨重量中识别500克变化，制造工艺要求极高 [1] - 能源化工行业首个国家级备案大模型"昆仑大模型"亮相，3000亿参数语言模型覆盖油气全产业链，已在智能勘探、生产优化等100个场景应用，研发周期平均缩短30%以上 [1] - 橡胶领域首个可对分子结构进行设计与预测的大模型发布，支持精准分子结构设计和配方性能预测，提升研发效率并降低试错成本 [2] 全球化工行业参与情况 - 大会吸引全球6大洲66个国家近5000位顶尖科学家、行业领袖及企业精英参会，130余家全球企业及机构参展，展览面积超11000平方米 [2] 中国化工产业地位与数据 - 中国已成为全球最大化工产业生产国和消费国，2024年油气总产量4.35亿吨油当量（增长4.0%），主要化学品总产量增长约7.2% [3] - 中国市场年均需求增量占全球近60%，精细化工领域营收占全球50%市场份额 [3] - 中国化工行业规模占国民经济30%，全球化工占比40%，生产工艺与节能降耗技术领先，门类最全 [3] 行业未来发展方向 - 化学工业面临传统产业转型、绿色低碳发展、创新范式变革等挑战，需加大基础研究投入，聚焦纳米催化、分子模拟、原子级制造等前沿领域 [3] - 需推进人工智能与化工产业融合，研发革命性技术如合成氨 [3]

中国外贸半年报 - 2025年上半年中国货物贸易进出口总值21.79万亿元，同比增长2.9%，增速较前5个月加快0.4个百分点 [1] - 出口13万亿元，历史同期首次突破13万亿元，同比增长7.2% [1] - 进口8.79万亿元，同比下降2.7%，降幅较前5个月收窄1.1个百分点 [1] 国产仪器设备替代 - 截至2024年底，检验检测机构国产仪器设备992.51万台套，同比增长4.11%，占总量93%，替代率创新高 [2] - 杭州宇树科技等民营企业家将出席国务院新闻办中外记者见面会 [2] 汽车保有量数据 - 截至2025年6月，全国汽车保有量3.59亿辆，成都、北京、重庆超600万辆，苏州等4城超500万辆 [3] 新能源与科技动态 - 广东省北部湾海上风电发展有限公司成立，注册资本10亿元，主营风电及储能技术服务 [4] - 淘宝闪购日订单突破8000万，日活用户周环比增15%，新注册商家超24万 [4] - 蜂巢能源发布大刀储能电池，运输成本节省13%，系统零部件精简36% [7] - 中亚首个绿氢EPC项目在乌兹别克斯坦投产，由中国电建总承包 [8] 大模型与半导体 - 月之暗面推出开源模型Kimi K2，业内人士认为低价Token竞争策略不可持续 [5] - 日本半导体企业JS Foundry申请破产，负债161亿日元 [13] 企业资本动态 - 宗馥莉接管宗庆后名下多家公司，包括杭州娃哈哈集团等 [6][7] - 英伟达市值突破4万亿美元，但中国数据中心市场面临无货可卖困境 [7] - 塔塔钢铁启动英国电弧炉项目，投资12.5亿英镑，预计2027年底投产 [12] 融资与上市 - 清程极智完成过亿元融资，联想创投等跟投 [13] - 朗毅机器人获数千万元天使轮融资，英诺天使领投 [13] - 八马茶业港股上市申请资料即将到期 [13] 金融市场 - 比特币突破12万美元创历史新高 [15] - 美联储7月维持利率不变概率93.3% [9] 国际企业动态 - 西门子和SAP呼吁欧盟修改AI法规，称现有规定阻碍创新 [10] - 马斯克表示不支持xAI与特斯拉合并 [11] - LG电子全球推出便携式电视StanbyME 2 [12]

融资情况 - MiniMax近期基本完成近3亿美元新一轮融资 [1] - 本轮融资后公司估值超40亿美元(约300亿元) [1] - 出资方包括上市公司、交叉基金和大型国资平台上海国资 [1] - 此轮融资在半年前便已经开启，目前已经基本确定 [1] 历史融资 - 此前MiniMax曾完成由阿里巴巴出资6亿美元的B轮融资 [1] - 腾讯资本出资超2.5亿美元的A轮融资 [1] - 早期出资方包括云启资本、高瓴创投、IDG、明势资本、米哈游等 [1] - 早期融资未有国资背景资方参投 [1] 行业地位 - 本轮融资结束后，国内估值达到300亿元的大模型公司仅有MiniMax和智谱 [1]

产品发布 - 公司于近期推出大模型探驱鸟一体机，旨在解决电力行业中鸟类与电线相遇导致的电力供应中断和鸟类伤亡问题 [1] - 新产品采用800万像素相机叠加鸟类识别大模型，能够精准识别鸟类并联动光波无接触式驱离 [1] - 相比小模型，大模型具有参数量大、特征提取能力强、抗干扰性强、泛化性强的特点，在处理复杂场景、小尺度目标等任务中更具优势 [1] 技术特点 - 产品采用鸟类识别大模型，面对目标遮挡、多角度、成像质量不稳定等复杂情况也能精准检出鸟类 [1] - 在变电站实测验证中，识别准确率相比小模型提升80% [1] - 运用自纠偏定位技术，可以自动修复云台偏移，使鸟类检测区域更准确，驱离光斑精准定位鸟类 [2] 功能优势 - 产品能应对不同光照、不同天气等复杂场景，为电力设施构筑智能高效的安全屏障 [1] - 检测到鸟类停留时能同步启动光波驱离模块，通过内置标定算法锁定鸟体发射光波 [2] - 发出的光波波长处于鸟类敏感峰值区，鸟类能及时逃离，避免其在危险区域筑巢或停留 [2] 附加功能 - 设备可选配仿声喇叭，内置鞭炮和鹰叫声音，搭配光波协同驱鸟，驱离范围更广 [2] - 产品实现"定向驱鸟"，既避免对鸟类造成物理伤害，又能针对性阻止其靠近危险区域 [1]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - AI医疗进入多模态融合和实用化新阶段，临床辅诊与药物研发引领商业化，健康管理潜力待释放，海外巨头加快布局，投资热度上升，国内DeepSeek推动渗透 [3] - 数据壁垒和场景卡位决定价值，不同细分领域有不同重点标的及催化因素 [3] 根据相关目录分别进行总结 1. AI医疗趋势：产业和投资热度皆提升 - 技术趋势从单模态单任务到多模融合，大模型使任务能微调适配多任务，可整合多模态数据，降低医疗人员学习成本 [5][7] - 渗透趋势从基础提效到决策深化，技术成熟度不同应用场景不同，存在高幻觉率等技术瓶颈，全国89%的三级医院部署AI辅助诊断系统 [8] - 2025年海外大厂加快布局AI医疗领域，美股AI医疗公司展现较强上涨趋势，1月多起产业相关融资 [13] - 2025年DeepSeek爆火推动国内AI医疗渗透，其高性能等特点推动院端部署，近90家知名三甲医院有相关应用 [14][17] - 医疗行业需第三方厂商接入，CoT和RAG等技术可降低AI模型幻觉发生率，第三方厂商能通过多种技术手段发挥关键作用 [18][23] 2. AI医疗场景渗透：临床辅诊/药物研发/健康管理/AI4S - AI医疗三大场景B端C端有较大开发潜力，辅助诊断成熟度较高，药物研发有较多机会，健康管理处于早期 [32] - AI+临床辅助诊断从单科室到全院流程，涵盖诊前、诊中、诊后等多环节，商业模式有To医院和To政府两种 [33][35] - AI+药物研发加速创新药发展，临床前渗透较深，AI应用相对成熟，后续有较大潜力，商业模式主要是To药企 [36][38] - AI+健康管理服务处于早期，以药品销售为核心，AI工具可提升用户粘性等，聚合医、药、险生态闭环 [40] - AI4S涉及多领域，核心模式是AI赋能自动数据生成等，目前缺乏数据但有较大潜力 [42] 3. AI临床辅诊重要标的 - Tempus AI积累大量数据，以数据为核心推动AI精准医疗服务，FY25预期上调 [47][50] - 嘉和美康是国内电子病历先行者，大模型融合DeepSeek落地多医院，后续增量受新智慧医疗评级影响 [55] - 卫宁健康是国内医院核心诊疗系统厂商，发布医疗垂类大模型和医生助手，业务布局广泛 [60] - 医渡科技有AI大数据优势和业内领先的AI中台产品，AI中台已部署多家顶级三甲医院 [66] - 讯飞医疗以星火大模型为底座，业务覆盖G/B/C各场景，收入逆势增长，利润持续减亏 [67][73] - 润达医疗联合华为打造医疗垂类大模型体系，25年评测获双冠，预计25年AI收入达2.5亿左右 [74][77] - 金域医学是第三方检验领军，多巨头合作，自动化检验和医检大模型赋能，首批数据资产入表 [78][82] - 迪安诊断是第三方医学诊断领军，具备数据优势，临床科研平台助力学术成果，子公司专注病理AI [86] 4. AI健康管理重要标的 - Doximity是美国医生社区平台，商业模式为向制药品牌收费，GenAI有医生助手和精准营销功能，FY26指引保守 [92][94] - Hims&Hers Health是创新型远程医疗公司，品类聚焦+供应链整合，推出AI临床决策工具，增长逻辑明确，FY25指引保守 [95][101] - 阿里健康受益医药电商稳健增长，创新业务布局云医院和云基建，业绩增长，盈利能力提升 [102][106] - 京东健康以自营零售为核心，数字化营销收入增加，AI战略聚焦降本、提效、普惠 [110] - 平安好医生从医药电商转型为与平安集团协同，AI推动降本增效，盈利能力提升 [118] - 医脉通是国内领先医师平台，以精准数字营销为核心，推出大模型AI医生赋能各业务线 [122] 5. AI制药+AI4S重要标的 - Recursion合作里程碑和自研管线共同推进，有数据和算力优势，ClinTech战略关注临床中 [134] - 晶泰控股是AI+物理计算+机器人自动化融合的药研平台，业务线不断拓展，各领域有合作进展 [139][141]

峰会概况 - 华为云城市峰会2025在无锡举办 主题为"引领智能升级 共建美好无锡" 聚焦AI应用 大模型及具身智能技术等核心话题 [1] - 无锡市联合华为云打造的人工智能创新中心正式启动 该中心集技术研发 产业赋能 生态培育为一体 推动人工智能科技创新与产业深度融合 [1] 华为云技术布局 - 华为云推出CloudMatrix 384超节点架构 基于"一切可池化 一切皆对等 一切可组合"的新型高速互联总线 实现从服务器级到矩阵级的资源供给模式转变 [3] - CloudMatrix 384具备MoE亲和 以网强算 以存强算 长稳可靠 朝推夜训 即开即用六大优势 在算力 互联带宽 内存带宽等方面实现全面领先 [3] - 华为云通过盘古大模型聚焦"基础模型+工具链+行业场景"三位一体 为政务 金融 制造 医疗 能源等30余个行业提供"开箱即用"的大模型能力 [4] 行业赋能战略 - 中国制造业总体规模连续14年全球第一 220+个工业类别规模全球第一 每年近1200万大学毕业生的人才储备 可发挥"应用场景优势+软件人才优势"加速工业领域智能化升级 [4] - 华为云通过沉淀工业Know-How 将内部最佳实践和外部生态经验汇聚于云平台 赋能伙伴和使能客户 支持客户智能升级 [5] - 无锡人工智能创新中心将联合生态伙伴 助力集成电路 高端装备 新能源 生物医药 新材料 汽配 信息技术 航空航天等行业客户加速智能升级 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - TMT板块上周整体跑赢沪深300，细分行业和个股表现有差异，Grok 4系列模型性能创新高，看好大模型及下游垂直领域AI应用投资机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - TMT板块内一级行业上周（7/07 - 7/11）涨幅为计算机3.22%、传媒3.11%、通信2.13%、电子0.93%，整体跑赢沪深300（0.82%） [3] - TMT板块内涨幅靠前的三级子行业为大众出版（5.64%）、门户网站（5.55%）、垂直应用软件（5.02%），跌幅靠前的是被动元件（-1.01%） [3] - 电子周涨幅前三标的为新亚电子（31.85%）、*ST宇顺（21.71%）、金安国纪（20.28%） [3] - 计算机周涨幅前三标的为普联软件（44.38%）、大智慧（42.52%）、上海钢联（26.62%） [3] - 传媒周涨幅前三标的为华媒控股（46.99%）、生意宝（15.35%）、中文在线（12.69%） [3] - 通信周涨幅前三标的为恒宝股份（21.13%）、长芯博创（19.84%）、仕佳光子（14.85%） [3] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - 7月11日Meta与Oakley联合推出AI眼镜Oakley Meta HSTN Performance开启预售 [14] - 7月期间英伟达发布入门级Blackwell显卡RTX5050将于7月下半月发售，计划开源全球最先进的物理引擎Newton [15] - 7月11日北京联合发布《北京市加快人工智能赋能科学研究高质量发展行动计划（2025—2027年）》，预计到2027年将建成多学科通用的科学基础大模型等 [15] - 7月10日欧盟公布《通用人工智能行为准则》最终版本 [15] - 7月10日智谱旗下GLM - 4.1V - 9B - Thinking排名HuggingFace Trending第一 [15] - 7月10日可灵AI上线可图2.1模型 [15] - 7月10日OpenAI正准备推出一款“开放权重模型” [15] - 7月10日xAI正式发布Grok 4系列模型 [3][15] - 7月10日上海印发《上海城市空间治理领域人工智能应用暨量子城市空间智能建设工作实施方案(2026 - 2027年)》 [15] - 7月9日浙江大学发布深度学习AI模型“女娲CE” [15] - 7月9日Hugging Face发布并开源小参数模型SmolLM3 [16] - 7月7日上海出台17条措施促进软信业发展，优质大模型应用最高给予30%补助 [16] - AI应用侧：7月11日广东全面上线人工智能辅助影像阅片系统；2025上合组织数字经济论坛举行，签署12个数字经济合作项目 [17] - AI算力侧：7月11日英特尔CEO表示将重心转向边缘人工智能，AI智能体是关键增长领域 [20] 公司公告 - 7月10日亚马逊考虑对Anthropic再投资，双方将合作建设全球最大数据中心项目 [22] - 7月10日上海一季度规上人工智能产业规模超1180亿元，同比增长29%，利润增长65%，预计年底全市智算供给能力将超100EFlops [22] - 7月10日台积电将在未来两年内逐步退出氮化镓(GaN)晶圆代工业务 [22] - 7月9日光子芯片公司Arago获2600万美元融资 [22] - 7月8日IBM发布新一代IBM Power服务器——IBM Power11，将于7月25日全面上市 [22] - 7月8日美国5月全球半导体销售额589.8亿美元，同比增长19.8%、环比增长3.5% [22] - 7月8日苹果来自AirPods的收入预计到2026年将同比增长2.4%，超1000亿美元累计收入 [22] - 7月8日CoreWeave同意以全股票交易方式收购Core Scientific，交易价值接近90亿美元 [22] - 7月7日长鑫存储启动上市辅导 [22] - 7月多家公司有股权变动、收购、增资等公告，如银河微电拟投资项目，盛景微子公司拟增资等 [23][24]

融资动态 - xAI正在洽谈新一轮融资 估值最高可达2000亿美元 较5月B轮融资时的180亿美元估值增长1011% [1] - 公司近期已筹集100亿美元资金 债务和股权融资各占50% 并计划再筹集100亿美元 [1] - 马斯克否认融资传闻 称xAI目前资金充足 不在寻求融资 [1] 产品与技术 - Grok 4正式发布 包含单代理版本Grok 4和多代理版本Grok 4 Heavy 支持256k tokens上下文窗口 [1] - Grok 4在Humanity's Last Exam考试中达到25%正确率 与OpenAI的Deep Research工具26%正确率接近 [2] - 新增五种声音模式 反应速度较早期缩短50% 推出编程专用模型Grok 4 Code提升开发者效率 [2] - 首次尝试多模态信息处理 具备图像和视频处理潜力 在社交媒体应用中更具时效性和文化敏感性 [2] 商业化与定价 - Grok 4仅限付费用户使用 API定价为输入3美元/百万tokens 输出15美元/百万tokens [3] - Grok 4 Heavy需订阅300美元/月的SuperGrok Heavy会员 价格超过OpenAI最贵的200美元Pro会员 [3] 争议与挑战 - Grok 3曾因传播不当言论引发批评 外界担忧Grok 4可能存在"高性能之下的高风险"问题 [3] - 马斯克强调Grok 4目标是"追求真相的AI" 计划与类人机器人结合探索新技术甚至新物理定律 [3] 公司背景 - xAI成立于2023年7月 创始团队包括来自谷歌DeepMind OpenAI等机构的11名成员 含4名华人 [3] - 已发布Grok 1至Grok 4系列模型 Grok 1参数量达3140亿 曾是最大开源大语言模型 [4] 市场反应 - 投资者未因政治因素远离马斯克企业 SpaceX正筹备10亿美元股份出售 估值或达4000亿美元 [5]