财政政策基调与方向 - 中央经济工作会议延续实施更加积极的财政政策 保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量 加强财政科学管理 优化财政支出结构 [2] - 政策表述口吻相对弱化 预计2026年预算赤字率大概率仍为4% 对应约5.9万亿元财政赤字 地方政府专项债或略有增加至4.5万亿元 [3] - 政策释放保持连续性稳定性的信号 体现从增量扩张到存量优化的转向 基调是在保持连续稳定的同时侧重于支出方向优化 [4][5] 财政支出与债务安排 - 支出方向更多向服务消费领域倾斜 两重项目将紧密围绕十五五规划开局 加快重大标志性工程落地 专项债发行进度可能进一步前置 民生导向继续凸显 [4] - 预计2026年各期限及不同用途的特别国债或总计发行2万亿元 加上置换隐性债务的专项债2万亿元 总计新增政府债务规模约14.4万亿元 广义财政赤字率或与今年持平于9.8%附近 [9] - 政府债务主要以托底为主 而不是以拉动为主 [9] 地方财政与税制改革 - 会议重视解决地方财政困难 兜牢基层三保底线 [2] - 会议提出要健全地方税体系 后续或在保障全国税收规模的前提下 对共享税比例进行调整 短期重点或是企业所得税 中期重点或是消费税 [6] - 营改增后地方税主体税种缺失 地方税收收入占地方财政收入和财政支出的比重都逐年下降 [6] 地方政府债务化解 - 会议提出优化债务重组和置换办法 多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险 指向明年债务化解重点将转向融资平台经营性债务 [8] - 一揽子化债以来 地方隐性债务规模持续下降 今年年底或降至6.5万亿—7万亿左右水平 明年两万亿元置换额度发完后需要地方自行化解的隐性债务规模将降至4.5万亿元左右水平 [8] - 经营性债务重组和置换将通过市场化进行 金融化债将成为主要手段之一 或更多通过金融机构开展降息、展期、本金打折等方式实现 [8] - 会议鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房 重点或仍将是鼓励地方开展收购工作 后续在支持收购存量商品房上有望加大配套措施和力度 [8] 货币政策与物价目标 - 会议明确提出把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量 并提出灵活高效运用降准降息等多种政策工具 [6] - 2023年以来CPI持续低位运行 PPI则持续处于负增长区间 当前支撑CPI与PPI同比回升的基础仍不牢靠 [6] - 考虑到十五五开局之年稳增长需求边际上升 明年一季度降准降息有望再次同时落地 释放更加积极政策信号 [7] - 年初双降有利于降低政府债务成本 为政府债券发行提供良好的货币金融环境 [7]

2026年宏观经济政策总基调 - 政策取向坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能 [3] - 重提“跨周期调节”意味着宏观政策制定更多着眼于“十五五”时期整体经济的长远发展规划，而非短期刺激 [3] - 增强宏观政策取向一致性和有效性，将各类经济政策和非经济政策、存量政策和增量政策纳入宏观政策取向一致性评估 [3] 财政政策方向 - 继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量 [5] - 预计2026年新增政府债务规模或进一步提升至12.5万亿元左右，以支撑广义财政支出强度 [6] - 预计赤字率维持在4.0%左右水平，对应赤字规模约为5.9万亿元，较上年增加约2000亿元，增加部分主要由中央承担 [6] 货币政策方向 - 继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量 [6] - 灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域 [6] - 为促进物价合理回升，明年一季度降准降息有望再次同时落地，降息或以10BP为下调步幅，降准或以25BP为下调步幅 [7] - 货币政策不会“大放大收”，坚持不搞大水漫灌，总量型货币政策工具发力可能会更加审慎 [7] 结构性货币政策与金融支持重点 - 结构性货币政策工具仍将发挥重要作用，并有望再度实现“量增价降” [8] - 政策引导方向为精准滴灌扩大内需、科技创新等重点领域以及中小微企业 [8] - 结构性货币政策工具会起到以结构带总量的作用，推动整体信贷、社融增长 [8] 扩大内需与消费投资举措 - “坚持内需主导，建设强大国内市场”被置于明年八项重点任务首位，意味着2026年经济增长将更多依靠内需发力 [9][10] - 深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划，释放服务消费潜力 [10] - 预计明年财政促消费资金规模会从今年3000亿元上调至5000亿元，支持范围有望扩大到一般消费品及服务消费 [11] - 推动投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模，优化实施“两重”项目，优化地方政府专项债券用途管理，继续发挥新型政策性金融工具作用 [11] - 政策旨在有效激发民间投资活力，引导民间资本更多参与国企改革、科技创新、城市更新等领域 [11] 科技创新与金融体系改革 - “创新科技金融服务”是培育新动能的重要工作，旨在构建具有中国特色的科技金融体系 [12] - 提升银行服务科技创新能力，更好发挥政府投资基金作用，并畅通科技型企业直接融资渠道 [12] - “深入推进中小金融机构减量提质”是金融供给侧结构性改革的重要组成部分，有助于提高竞争力并防范化解风险 [12] - 具体操作包括推动农村中小银行兼并重组减量提质，减少机构数量和层级，加强集中统一管理 [13]

中央经济工作会议核心精神与战略部署 - 会议为“十五五”开局之年经济工作提供根本遵循，旨在巩固拓展经济稳中向好势头，开创中国式现代化新局面 [1] - 会议总结“十四五”收官之年成就，包括现代化产业体系建设持续推进、改革开放迈出新步伐、重点领域风险化解取得积极进展 [1] 地方发展重点与产业方向 - **上海市**：以“五个中心”建设为使命，着力释放内需潜力、培育新质生产力、推进高水平改革开放、建设现代化人民城市、统筹发展和安全 [2] - **青海省**：走生态优先、绿色发展之路，统筹新能源与传统产业协同，推动新能源与新兴产业融合，因地制宜发展新质生产力，构建特色现代化产业体系 [3] - **河北省**：高标准推进雄安新区建设，打造创新、魅力、未来之城，因地制宜发展新质生产力，培育壮大新动能，厚植发展绿色底色 [6] 宏观经济政策基调 - **财政政策**：继续实施更加积极的财政政策，保持政策力度与连续性，坚持投资于物和投资于人结合、惠民生与促消费结合、财政货币政策协同 [4] - **货币政策**：继续实施适度宽松的货币政策，把握好力度、节奏和时机，为经济稳定增长和金融市场稳定运行创造良好环境 [4] 经济工作规律性认识与总体要求 - 提出做好经济工作的“五个必须”：充分挖掘经济潜能、坚持政策支持和改革创新并举、做到既“放得活”又“管得好”、坚持投资于物和投资于人紧密结合、以苦练内功应对外部挑战 [2] - 坚持稳中求进、提质增效，发挥存量与增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能 [3] 明年经济工作八项重点任务部署 - 任务包括：坚持内需主导建设强大国内市场、坚持创新驱动培育壮大新动能、坚持改革攻坚增强高质量发展动力、坚持对外开放推动多领域合作、坚持协调发展促进城乡融合和区域联动、坚持“双碳”引领推动全面绿色转型、坚持民生为大多办实事、坚持守牢底线化解重点领域风险 [5] - 八项任务旨在立足当下破解难题并着眼长远稳定预期，以高质量发展应对不确定性 [5]

核心观点 - 中央经济工作会议为2026年定调，货币政策将延续“适度宽松”基调，强调“灵活高效”运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕，以支持实体经济高质量发展[1][2] - 政策将更加注重“相机抉择”以提高实施质效，并强调畅通传导机制，引导资金精准支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域[1][4] - 结构性货币政策工具预计将继续发力，实现“量增价降”，同时人民币汇率将保持基本稳定[4][5][6] 货币政策总基调与目标 - 明确继续实施“适度宽松”的货币政策，延续了去年基调，旨在为“十五五”开局之年创造支持实体经济发展的货币金融环境[2] - 货币政策的重要考量是促进经济稳定增长和物价合理回升，为两者创造适宜且友好的政策环境[2] - 操作表述从去年的“适时降准降息”变为“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”，表明降准降息仍是可选项，但更强调做好“相机抉择”和多重目标平衡，以提高政策质量和长远效果[2] 总量工具（降准降息）预期 - 有专家判断，2026年政策性降息幅度或达0.2至0.3个百分点，降准幅度有望达到1个百分点[3] - 为稳定宏观经济运行，不排除2024年底或2025年初就有降息降准落地的可能[3] - 着眼于推动房地产市场止跌回稳，2026年还有可能引导5年期以上贷款市场报价利率（LPR）单独下行[3] - 同时有观点认为，货币政策不会“大放大收”，坚持不搞大水漫灌，明年或不会实施过大幅度的降息[3] - 会议未再提及“使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配”，或表明对金融体系规模的关注降低，金融总量更多作为观测性、参考性指标[3] 结构性货币政策工具 - 会议明确要引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域[4] - 预计2026年相关领域的结构性货币政策工具有望再度实现“量增价降”[5] - 做好金融“五篇大文章”仍是核心发力点，科技创新、绿色低碳、普惠小微、消费等领域的再贷款额度有望增加[5] - 人民银行还可能进一步下调结构性工具利率0.2-0.4个百分点，部分再贷款利率或降至1.5%以下，以提升商业银行的支持能力与意愿[5] 货币政策传导与汇率 - 会议强调“畅通货币政策传导机制”，未来将通过调整优化货币政策中间变量取得更大成效，例如收窄利率走廊、稳定国债收益率曲线、改革完善LPR等，以提升传导效果[4] - 汇率方面，强调“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，与去年表述一致[5] - 预计2026年人民币汇率将在稳的方向上波动，市场化调整的同时抵制超预期波动，人民币汇率中枢或温和升至6.9-7.0左右[6] 政策协调与落地重点 - 会议明确要“将各类经济政策和非经济政策、存量政策和增量政策纳入宏观政策取向一致性评估”[6] - 政策落地成效预计将成为下一阶段宏观政策部门的主要关注方向[6]

中央经济工作会议精神与宏观政策导向 - 会议于12月10日至11日在北京举行，为“十五五”开局之年经济工作做出战略部署，旨在巩固拓展经济稳中向好势头 [1] - 会议提出做好经济工作的“五个必须”：必须充分挖掘经济潜能、必须坚持政策支持和改革创新并举、必须做到既“放得活”又“管得好”、必须坚持投资于物和投资于人紧密结合、必须以苦练内功来应对外部挑战 [2][3] - 会议要求坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能 [3] 财政与货币政策安排 - 财政政策将继续实施更加积极的财政政策，保持政策力度和连续性，具体实施中做到“三个坚持”：坚持投资于物和投资于人相结合、坚持惠民生与促消费相结合、坚持财政货币政策相协同 [4] - 货币政策将继续实施适度宽松的货币政策，把握好政策实施的力度、节奏和时机，为经济稳定增长和金融市场稳定运行创造良好的货币金融环境 [4][5] - 货币政策同时将防范化解重点领域金融风险，维护金融稳定，并推动完善全球金融治理，深化金融改革和高水平对外开放 [5] 明年经济工作重点任务 - 会议部署了八项重点任务：坚持内需主导，建设强大国内市场；坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能；坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力；坚持对外开放，推动多领域合作共赢；坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动；坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型；坚持民生为大，努力为人民群众多办实事；坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险 [5] - 与会同志认为这八项重点任务既立足当下破解发展难题，又着眼长远稳定发展预期 [5] 地方发展重点与产业方向 - 上海市将以“五个中心”建设为重要使命，努力做到“五个着力”：着力推动内需潜力有效释放，促进消费提质扩容；着力培育发展新质生产力，加快打造现代化产业体系；着力推进高水平改革开放，增强高质量发展的动力和活力；着力建设现代化人民城市，全力办好民心工程和民生实事；着力统筹发展和安全，以高水平安全保障高质量发展 [2] - 青海省将坚定不移走生态优先、绿色发展之路，统筹新能源与传统产业协同发展，推动新能源与新兴产业融合互促，因地制宜发展新质生产力，构建具有青海特色的现代化产业体系 [3] - 河北省将高标准高质量推进雄安新区建设，努力将其打造成为创新之城、魅力之城、未来之城，同时因地制宜发展新质生产力，加紧培育壮大新动能 [6]

中央经济工作会议精神与宏观政策基调 - 会议于12月10日至11日在北京举行，为“十五五”开局之年进行战略部署，旨在巩固拓展经济稳中向好势头 [1] - 会议提出做好经济工作的“五个必须”：必须充分挖掘经济潜能、必须坚持政策支持和改革创新并举、必须做到既“放得活”又“管得好”、必须坚持投资于物和投资于人紧密结合、必须以苦练内功来应对外部挑战 [2] - 会议要求坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能 [3] 财政与货币政策方向 - 财政部明确将继续实施更加积极的财政政策，做到“两个保持”：保持政策力度、保持政策连续性 [4] - 财政政策实施将做到“三个坚持”：坚持投资于物和投资于人相结合、坚持惠民生与促消费相结合、坚持财政货币政策相协同 [4] - 中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，把握好政策实施的力度、节奏和时机，为经济稳定增长和金融市场稳定运行创造良好的货币金融环境 [4][5] - 中国人民银行将防范化解重点领域金融风险，维护金融稳定，并推动深化金融改革和高水平对外开放 [5] 地方发展重点与产业方向 - 上海市将以“五个中心”建设为重要使命，着力推动内需潜力有效释放促进消费提质扩容，着力培育发展新质生产力加快打造现代化产业体系，着力推进高水平改革开放 [2] - 青海省将坚定不移走生态优先、绿色发展之路，统筹新能源与传统产业协同发展，推动新能源与新兴产业融合互促，因地制宜发展新质生产力，构建具有青海特色的现代化产业体系 [3] - 河北省将高标准高质量推进雄安新区建设，努力将其打造成为创新之城、魅力之城、未来之城，并以新发展理念引领高质量发展，因地制宜发展新质生产力 [6] 明年经济工作重点任务 - 会议部署了八项重点任务：坚持内需主导建设强大国内市场、坚持创新驱动加紧培育壮大新动能、坚持改革攻坚增强高质量发展动力活力、坚持对外开放推动多领域合作共赢 [5] - 后续重点任务还包括：坚持协调发展促进城乡融合和区域联动、坚持“双碳”引领推动全面绿色转型、坚持民生为大努力为人民群众多办实事、坚持守牢底线积极稳妥化解重点领域风险 [5] - 与会同志表示，这八项重点任务既立足当下破解发展难题，又着眼长远稳定发展预期，要将自身优势转化为发展胜势 [5]

宏观经济政策基调 - 宏观政策将延续“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”的“双宽松”组合，基调的连续性旨在稳定市场信心与长期投资消费心理[3][4] - 政策演进方向将从规模考量转向“提质增效”，强调效率与精准性，未来关键在于财政与货币政策的协同以提升传导效率[3][4] - 预计明年财政赤字率有望继续保持在4%左右，与今年基本持平，通过扩大财政赤字与专项债规模确保财政支出增速[4][11] 消费与内需 - 建设强大国内市场的首要任务是解决制约民众消费的限制，包括提高可支配收入、清理不合理消费限制措施[2] - 需特别关注减少对企业的拖欠和税费，以形成促进消费的良性循环[2] - “投资于人”被重点强调，预示财政支出结构将发生重大调整，更多倾向于教育、医疗、养老、育儿等惠民生领域，以实现促消费、扩内需[6][7] 房地产政策 - 房地产政策重心将重回“去库存”，强调“因城施策控增量、去库存、优供给”[5][12] - 鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房，在供大于求的城市需控制供应规模并优化供给结构[5][12] - 后续各地或将根据行政区的去化周期来决定开工和供地，以推动市场供需尽快重回平衡[5][12] 资本市场改革 - 会议连续两年聚焦“资本市场投融资综合改革”，核心在于通过制度创新强化资本市场服务实体经济的枢纽功能[8] - 下阶段改革核心是更好发挥资本市场的投资功能，需推动建设更多一流投资机构和投资银行，推动更多长期资金入市[10] - 改革旨在打通“科技—产业—资本”良性循环，为培育新质生产力提供资本的精准支持，同时需加强监管以保护投资者合法权益[9][10] 投资导向 - 投资理念从以前侧重“投资于物”（基建、厂房、设备）转向强调“必须坚持投资于物和投资于人紧密结合”[6] - “投资于人”包括对知识产权、研发以及人力资源培育等方面的投资，有助于建设强大国内市场[6] - 更加积极的财政政策力度，其支出最终会转化为居民与企业的收入，从而扩大社会总需求[11]

宏观经济形势与基调 - 2026年经济增长目标预计仍将在5%左右[2] - 当前经济面临老问题与新挑战，包括外部环境影响加深、国内供强需弱矛盾突出、重点领域风险隐患较多[2][13] 财政政策 - 预计2026年财政赤字率可能保持在4%附近，赤字规模约5.88万亿元[4] - 预计新增地方政府专项债约4.4万亿元（不含2万亿元化债额度），新增特别国债1.5万亿元[4] 货币政策 - 预计2026年有20个基点（BP）左右的降息空间，存在约0.5%的降准空间[6] - 预计2026年社会融资规模（社融）增速约8%，M2增速约7.5%[6] 内需与投资 - 政策重点转向“坚持内需主导，建设强大国内市场”[7] - 投资方面强调推动投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模，优化实施“两重”项目[7] 科技创新 - 科技创新是重点工作，强调加紧培育壮大新动能，深化拓展“人工智能+”[7][16] 改革开放 - 改革要求制定全国统一大市场建设条例，深入整治“内卷式”竞争[8] - 开放方面稳步推进制度型开放，优化自由贸易试验区布局[8] 房地产市场 - 房地产政策以维稳为主，着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给[9][16] 资产市场展望 - 债券市场预计收益率曲线陡峭化，长债利率较难下行[10] - 股票市场在企业盈利改善和流动性宽裕下，风险偏好有望回升[10] - 人民币汇率预计将转入升值通道，兑美元中枢在6.8-6.9附近[10]

核心政策基调 - 坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应 [6] - 继续实施更加积极的财政政策 [10] - 继续实施适度宽松的货币政策 [10] - 增强宏观政策取向一致性和有效性 [10] 宏观经济治理原则 - 必须充分挖掘经济潜能 [4] - 必须坚持政策支持和改革创新并举 [4] - 必须做到既“放得活”又“管得好” [4] - 必须坚持投资于物和投资于人紧密结合 [4] - 必须以苦练内功来应对外部挑战 [4] 重点发展任务 - 坚持内需主导，建设强大国内市场 [12] - 坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能 [12] - 坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力 [12] - 坚持对外开放，推动多领域合作共赢 [12] - 坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动 [12] - 坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型 [12] - 坚持民生为大，努力为人民群众多办实事 [12] - 坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险 [12] 关键政策着力点 - 围绕做强国内大循环，拓展内需增长新空间 [13] - 围绕发展新质生产力，推动科技创新和产业创新深度融合 [13] - 围绕激发高质量发展的动力活力，坚定不移深化改革扩大开放 [13] - 围绕不断增进民生福祉，加大保障和改善民生力度 [13] - 围绕守牢安全底线，稳妥做好重点领域风险化解 [13]

核心观点 - 中央经济工作会议为2026年经济工作定调，强调“稳中求进、提质增效”，并部署八项重点任务，其中“坚持内需主导，建设强大国内市场”居于首位，凸显了扩大内需、推动高质量发展的核心思路 [3][10] 宏观经济政策基调 - 政策总基调为“稳中求进、提质增效”，将发挥存量政策和增量政策的集成效应，并加大逆周期和跨周期调节力度 [3][4] - 宏观政策将更具前瞻性，着眼于为“十五五”时期的长远发展奠定基础 [4] 财政政策 - 将继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量 [5] - 专家预计财政赤字率不低于4%，新增债务规模将继续提高 [5] - 财政支出结构将优化，从重视投资转向投资消费并重，并进一步向居民端和民生保障倾斜，例如提高育儿补贴、延长学前教育免费年限、提高城乡居民养老金 [5] - 政府投资将保持连续性和适当强度，确保在建项目完工，并增强能源、水利、网络、数据等基础设施投入 [5] - 中央和省级财政将加大对基层困难市县的转移支付力度，兜牢基层“三保”底线 [5][6] 货币政策 - 将继续实施适度宽松的货币政策，并首次提出“灵活高效运用降准降息等多种政策工具” [7] - 货币政策从强调操作时点转向注重政策效果，将通过充裕流动性、顺畅传导机制及精准结构性工具组合，强化逆周期和跨周期调节 [7] - 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，政策取向是防范汇率过度贬值与过度升值 [8][9] - 货币政策有望通过降准、降息及结构性工具等多元组合，巩固内需恢复势头，改善企业融资环境，引导市场利率稳中有降 [9] 内需与国内市场建设 - “坚持内需主导，建设强大国内市场”被列为明年八项重点任务之首 [10] - 将制定实施城乡居民增收计划，通过提高工资性收入、扩大中等收入群体、深化收入分配制度改革等增强居民可持续消费能力 [11] - 将扩大优质商品和服务供给、优化“两新”政策实施、清理消费领域不合理限制措施、释放服务消费潜力 [11] - 财政支持促消费的资金规模有望上调，支持范围从耐用消费品扩大到一般消费品及服务消费，服务消费将成为重点 [11] - 将推动投资止跌回稳，措施包括适当增加中央预算内投资规模、优化实施“两重”项目、优化地方政府专项债券用途管理、继续发挥新型政策性金融工具作用 [11] - 2026年科技领域财政支出、制造业中长期贷款、科技贷款以及科创债发行预计保持较高增速 [11] 创新驱动与新动能培育 - “坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”是重点任务之一 [12] - 将建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心，要求区域内部实现深度协同，形成“研发-转化-制造”的完整生态闭环 [12] - 强化企业创新主体地位，完善新兴领域知识产权保护制度 [12] - 将创新科技金融服务，构建“耐心资本”与“制度包容”双轮驱动的新生态 [13] - 制定一体推进教育科技人才发展方案、实施新一轮重点产业链高质量发展行动、深化拓展“人工智能+” [13] 改革与市场环境 - 将制定全国统一大市场建设条例，深入整治“内卷式”竞争，旨在破除要素流动壁垒，降低制度性成本 [14] - 化解“内卷”需从需求侧加大提振力度，通过积极财政政策、降准降息、稳定房地产市场、扩大基建投资、促进消费等组合措施推动供需动态平衡 [15] - 国有企业应退出低效业务、发力战略性新兴产业，并重点整治新能源汽车、光伏等行业的重复建设与价格战 [15] 资本市场改革 - 将持续深化资本市场投融资综合改革，更好赋能新质生产力 [16] - 改革将继续在投资端融资端协同展开，提高资本市场制度的包容性和适应性 [16] - 未来举措可能包括：完善发行、交易、并购、退市等基础制度；推动长期资金入市，优化公募基金费率改革；扩大对外开放，深化境内外市场互联互通；强化投资者保护 [17] 对外开放 - 将坚持对外开放，稳步推进制度型开放，有序扩大服务领域自主开放 [19] - 将优化自由贸易试验区布局范围，扎实推进海南自由贸易港建设 [19] - 将鼓励支持服务出口，积极发展数字贸易、绿色贸易，深化外商投资促进体制机制改革，推动共建“一带一路”高质量发展 [19] - 未来外贸政策重点将围绕“制度型开放”与“贸易创新发展”双轮驱动 [20] 能源体系建设 - 将制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设，扩大绿电应用 [22] - 新型能源体系建设进入新阶段和关键期，核心路径是以“源网荷储”一体化和多能互补为特征的综合智慧能源 [22] - 建设重点包括：能源供给开展多元清洁能源供应转型；能源消费推进低碳能源技术创新；能源传输实现智能电网数字化赋能 [22] - 绿电交易机制将进一步完善，并加强绿电市场与碳市场衔接 [23] 房地产市场 - 将着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给 [25] - 鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房，以消化房企库存 [25] - 政策将在供需两方面发力，包括用好专项债资金收购商品房作保障房、推进城中村改造和旧改、可能实施居民房贷定向降息及财政补贴 [25] - 将深化住房公积金制度改革，有序推动“好房子”建设，加快构建房地产发展新模式 [25] 地方政府债务风险化解 - 将积极有序化解地方政府债务风险，督促各地主动化债，不得违规新增隐性债务 [27] - 核心逻辑是“开前门、堵后门”，用合规融资工具替代隐性债务，用市场化手段实现债务“软着陆” [27] - 将优化债务重组和置换办法，多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险，工具将更加多元化和市场化，如资产处置、债转股等 [27] - 将政府性债务与经营性债务分类处理，为融资平台转型留出空间 [28]