港股锂电池板块市场表现 - 港股锂电池股在1月13日出现大幅拉升上涨行情 [1] - 中创新航股价上涨约9%，赣锋锂业上涨近7%，洪桥集团上涨近6%，天齐锂业上涨超5% [1] - 比亚迪股份、宁德时代、天能动力股价均走强 [1] - 具体数据显示，中创新航涨8.68%至29.560港元，赣锋锂业涨6.76%至63.150港元，洪桥集团涨5.75%至0.460港元，天齐锂业涨4.81%至57.700港元 [2] - 比亚迪股份涨3.97%至99.500港元，天能动力涨2.34%至7.450港元，宁德时代涨1.94%至494.600港元 [2] 核心政策驱动因素 - 国家财政部、国家税务总局联合发布公告，调整光伏及电池产品出口退税政策 [2] - 政策明确自2026年起，电池产品出口退税率将分阶段下调并最终取消 [2] - 电池出口退税将于2027年取消，2026年4月起退税率将从9%降至6% [2] 市场解读与连锁反应 - 中信期货指出，市场迅速交易“抢出口”逻辑 [3] - 政策变化强化了市场对短期需求前移、下游排产抬升的预期 [3] - 在消息刺激下，碳酸锂期货连续两日触及涨停 [3] - 广期所碳酸锂期货主力合约突破17万元/吨大关，创2023年10月以来新高 [3] - 尽管远期新能源与储能需求的中长期逻辑未变，但短期政策刺激了市场情绪 [3]

政策与市场反应 - 国家财政部、国家税务总局联合发布公告，明确自2026年起电池产品出口退税率将分阶段下调并最终取消，其中2026年4月起退税率从9%降至6%，并计划于2027年完全取消[1] - 市场迅速交易“抢出口”逻辑，政策变化强化了市场对短期需求前移、下游排产抬升的预期[1] 期货与商品价格 - 在消息刺激下，碳酸锂期货连续两日触及涨停，广期所碳酸锂期货主力合约突破17万元/吨大关，创下2023年10月以来的新高[1] 港股锂电池板块表现 - 1月13日，港股锂电池股大幅拉升上涨，其中中创新航涨约9%，赣锋锂业涨近7%，洪桥集团涨近6%，天齐锂业涨超5%，比亚迪股份、宁德时代、天能动力均走强[1] - 具体个股表现：中创新航最新价29.560港元，涨8.68%；赣锋锂业最新价63.150港元，涨6.76%；洪桥集团最新价0.460港元，涨5.75%；天齐锂业最新价57.700港元，涨4.81%；比亚迪股份最新价99.500港元，涨3.97%；天能动力最新价7.450港元，涨2.34%；宁德时代最新价494.600港元，涨1.94%[2]

碳酸锂期货价格异动 - 1月13日，碳酸锂期货主力合约触及涨停，涨幅12%，报174060元/吨，为连续第二日涨停 [1] - 1月12日，碳酸锂期货主力合约开盘即触及涨停，价格突破15万元/吨关口，创阶段新高 [1] 化工板块市场表现 - 中证细分化工产业主题指数(000813.CSI)上涨1.46% [1] - 指数成分股中，凯赛生物上涨超13%，盐湖股份上涨超8%，兴发集团上涨超6% [1] - 化工ETF天弘（159133）上涨，成交额为2351.6万元 [1] 相关ETF资金流向 - 截至1月12日，化工ETF天弘（159133）已连续9个交易日获资金净流入，累计净流入额为2.09亿元 [1] - 该ETF最新流通份额为7.14亿份，最新流通规模为8.12亿元 [1] 价格上涨驱动因素 - 本轮上涨的直接催化来自出口退税政策调整引发的“抢出口”预期 [1] - 2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税，或引起市场抢出口预期 [2] - 产业链库存处于低位，短期对价格形成明显支撑 [1] - 短期需求强化预期加强，碳酸锂或继续维持偏强态势 [2] 相关指数与产品概况 - 化工ETF天弘（159133）跟踪的是中证细分化工产业主题指数 [2] - 该指数全面覆盖化工各个细分领域，包含磷化工、氟化工、磷肥、钾肥等行业龙头 [2] - 化工ETF天弘（159133）以及联接基金（C类015897）可一键分享化工板块整体机遇 [2]

政策与市场反应 - 国家财政部、国家税务总局联合发布公告，明确自2026年起电池产品出口退税率将分阶段下调并最终取消，其中2026年4月起退税率从9%降至6%，并计划于2027年取消出口退税 [1] - 市场迅速交易“抢出口”逻辑，政策变化强化了市场对短期需求前移、下游排产抬升的预期 [1] - 在消息刺激下，碳酸锂期货连续两日触及涨停，广期所碳酸锂期货主力合约突破17万元/吨大关，创2023年10月以来新高 [1] 港股锂电池板块股价表现 - 港股锂电池股大幅拉升上涨，其中中创新航涨约9%，赣锋锂业涨近7%，洪桥集团涨近6%，天齐锂业涨超5%，比亚迪股份、宁德时代、天能动力均走强 [1] - 具体个股表现：中创新航最新价29.560港元，涨8.68%；赣锋锂业最新价63.150港元，涨6.76%；洪桥集团最新价0.460港元，涨5.75%；天齐锂业最新价57.700港元，涨4.81%；比亚迪股份最新价99.500港元，涨3.97%；天能动力最新价7.450港元，涨2.34%；宁德时代最新价494.600港元，涨1.94% [2] 行业中长期展望 - 尽管短期政策刺激需求前移，但远期新能源与储能需求的中长期逻辑未变 [1]

行业政策动态 - 国家财政部与国家税务总局联合发布政策调整公告，明确自2026年起电池产品出口退税率将分阶段下调并最终取消[1] - 政策变化强化了市场对短期需求前移、下游排产抬升的预期[1] - 出口退税率的下调短期将推动电池企业在2026年前进行“抢出口”[1] 市场反应与价格表现 - 锂电池概念股集体回暖，赣锋锂业港股涨7.1%报63.35港元，中创新航涨6.4%报28.94港元，天齐锂业涨5.36%报58港元，宁德时代涨1.28%报491.4港元[1] - 在消息刺激下，碳酸锂价格再度强势涨停[1] - 市场迅速交易“抢出口”逻辑[1] 产业链供需影响 - 电池企业在4月之前因“抢出口”而增加电池排单[1] - 短期“抢出口”行为预计将加剧锂矿、六氟磷酸锂等环节的供需紧张[1] - 长期来看，政策将推动国内落后产能出清，优化电池行业格局[1] 企业影响与行业展望 - 出口退税政策长期调整将利好已在海外进行产能布局的企业[1] - 尽管短期政策扰动，但新能源与储能需求的中长期逻辑未变[1]

碳酸锂期货价格异动 - 2026年1月12日，碳酸锂期货主力合约LC2605开盘涨停，上涨9%，至156300元/吨 [1] 价格上涨的直接驱动因素 - 财政部、税务总局公告，自2026年4月1日起至12月31日，将电池产品增值税出口退税率由9%下调至6%，2027年1月1日起取消退税 [2] - 政策预留近3个月的窗口期，预计引发电池企业“抢出口”，增加电池排单，从而利好短期碳酸锂需求 [2] - 2025年1—11月，中国动力和其他电池累计出口量达260.3GWh，同比增长44.2%，占同期累计销量超18%，短期“抢出口”对碳酸锂需求将形成边际拉动 [2] 政策调整的深层意图与行业影响 - 政策深层意图在于引导电池产业走出单纯规模扩张模式，缓解同质化竞争压力，鼓励企业通过提升技术含量和附加值消化成本 [4] - 出口退税下调并取消将增加出口企业成本，一方面压缩电池厂利润，另一方面可能由海外消费者承担 [2] - 政策调整时间点被认为较为合适，2026年一季度国内装车用锂电池需求仅占全年18%左右，按时间进度有7个百分点的产能放空，仅占2025年四季度出货量一半左右，因此短期“抢出口”对锂电池供需不会产生明显影响，但利于下半年供需平衡 [3] 当前市场基本面与供需状况 - 碳酸锂市场或开始逐步进入累库态势，基本面出现边际走弱迹象 [4] - 2026年1月初受部分正极材料厂商检修影响，碳酸锂出现阶段性累库，截至1月8日当周，碳酸锂周度库存环比增加790吨 [4] - 市场整体呈现“淡季不淡”特征，库存是否迎来拐点需进一步观察，目前供需仍维持较强态势，上下游博弈持续 [4] - 在政策公布前，碳酸锂期货价格走势已较有色板块强劲，背后原因包括淡季需求预期修正，以及供应端消息（如部分矿山复产进展延缓预期、海外产区地缘风险）推升市场风险情绪 [3] 后市展望与潜在风险 - 到2027年取消退税前，电池厂仍有持续“抢出口”需求，企业或加快生产与订单交付，短期内出口需求存在集中释放可能性，对碳酸锂市场呈利多影响 [5] - 2026年年初新能源电池需求预计将环比大幅下降，电池生产企业应考虑减产休假以应对波动 [5] - 具体原因包括：新能源乘用车受车购税政策调整影响，年初销量比去年四季度或下降至少30%；新能源商用车销量亦可能环比大幅下降；新能源乘用车出口对电池需求拉动不大；美国储能需求对国内电池出口没有明显拉动 [5] - 1月下旬至2月，市场或面临上游企业检修与下游传统淡季双重影响，供需两端均存在波动可能，传统淡季仍存阶段性去库可能 [5] - 市场应持续跟踪一季度电池出口的实际推进力度，警惕其与市场预期之间的偏差，并密切关注库存变化、政策执行节奏及供应端动态 [5]

报告基本信息 - 报告名称：碳酸锂期货日报 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 13 日 [2] - 研究员：张平、余菲菲、彭婧霖 [3][4] 报告核心观点 - 碳酸锂期货涨停，因 1 月 9 日财政部与税务总局宣布电池产品增值税出口退税调整，短期锂电池有抢出口预期，一季度传统淡季不淡，下游补货预期增加，预计国内碳酸锂社库再度转去库，需求预期差支撑锂价，叠加宜春尾矿治理问题，短期供需面支撑加强，日内现货涨 1.39 至 15.41 万，现货紧跟期货涨幅，价格传导顺畅，预计锂期货价格还将继续上涨 [12] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 数据来源为 Wind 和建信期货研究发展部 [9][12] - 展示碳酸锂现货价及价差、碳酸锂期货持仓量成交量的相关图表 [10] 行业要闻 - 1 月 9 日，财政部、税务总局披露《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，自 2026 年 4 月 1 日起取消光伏等产品增值税出口退税，自 4 月 1 日至 12 月 31 日，电池产品增值税出口退税率由 9%下调至 6%，2027 年 1 月 1 日起取消电池产品增值税出口退税，涉及锂的多种产品，对征收消费税的产品出口消费税政策不作调整，适用出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定 [13] - 2026 年 1 月 5 日 - 1 月 11 日 Mysteel 澳洲锂精矿发运至中国总量 3.2 万吨，环比减少 1.6 万吨，周度平均发运中国量 6.9 万吨，当周澳矿向全球发运量为 6.9 万吨 [13]

报告基本信息 - 报告日期为2026年01月13日 [2] - 能源化工研究团队研究员包括李捷（原油燃料油）、任俊弛（PTA/MEG）、彭浩洲（工业硅/多晶硅）、彭婧霖（聚烯烃）、刘悠然（纸浆）、冯泽仁（玻璃纯碱） [1][3] 行情回顾与展望 市场表现 - 工业硅期货价格震荡运行，SI2605合约价格8755元/吨，涨幅0.75%，成交量269300手，持仓量238877手，净减827手，前二十多头净减1799手，空头净增5299手 [4] 现货价格 - 现货价格保持稳定，四川553价格9300元/吨，云南553价格8900元/吨；四川421价格9900元/吨，新疆421价格9550元/吨，内蒙421价格9550元/吨 [4] 后市展望 - 工业硅基本面表现较为中性，供需两端都处于弱现实阶段，1季度预期月均产量保持在35万吨左右，需求侧保持疲软，有机硅开工率平稳未兑现集中减产预期，多晶硅处于政策主导阶段，产业链压力自下而上传导，月度产量环比下降，工业硅库存居高不下，企业分散，市场平淡，现货价格弱稳难以打开上行空间，期货价格将保持区间震荡预期 [4] 市场要闻 - 01月12日，广期所工业硅仓单量10888手，较上一交易日持平 [5] - 1月9日，财政部官网发布公告，自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，现行光伏产品增值税出口退税税率为9%，2024年12月1日起光伏产品出口退税从13％下降至9％ [5]

报告行业投资评级 报告未明确提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 各板块有不同表现和趋势，如碳酸锂受退税政策影响短期走势偏强；集运指数（欧线）关注开舱指引，04轻仓试空；丙烯多重利好驱动仍有抬升空间等 [8][10][13] 根据相关目录分别进行总结 宏观及行业新闻 - 美国司法部对美联储主席鲍威尔启动刑事调查，聚焦25亿美元总部翻修工程超支及其是否对国会撒谎，鲍威尔称是美联储不遵循总统偏好的结果 [7] - 特朗普宣布对与伊朗进行商业往来的国家征收25%关税 [21][27] - 财政部调整光伏等产品出口退税政策，自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税；自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税 [52] 各板块分析 所长首推板块 - **碳酸锂**：退税政策调整催生抢出口需求，短期走势偏强，后续关注价格传导情况 [8][9] - **集运指数（欧线）**：关注开舱指引，04轻仓试空；出口退税政策催生“抢出口”预期带动盘面反弹，节后运力压力相对更大；一季度有抢运利好，但难扭转3 - 4月淡季供需弱平衡趋势 [10][11][12] - **丙烯**：多重利好驱动，仍有抬升空间；供应端多套PDH存集中检修预期，裂解装置成本抬升，伊朗地缘存变数；需求端PP开工维持偏高，聚醚出口退税取消引发抢出口现象 [13] 各品种分析 - **黄金白银**：黄金避险情绪回升，白银快速拉升 [15][18] - **铜**：现货走强，支撑价格；智利国家铜业公司2025年产量略有提高，到2040年全球铜需求将大幅增长 [21][23] - **锌**：震荡偏强 [15][24] - **铅**：LME库存减少，支撑价格 [15][27] - **锡**：震荡走强 [15][29] - **铝氧化铝铸造铝合金**：铝偏强运行，氧化铝逢高寻卖点，铸造铝合金强于电解铝 [15][36] - **铂钯**：铂窄幅震荡，钯区间震荡 [15][38] - **镍不锈钢**：镍产业与二级资金博弈，宽幅震荡运行；不锈钢镍铁抬升震荡重心，盘面博弈印尼政策 [15][42][43] - **碳酸锂**：抢出口预期驱动，关注大幅上涨后终端需求变化 [15][48] - **工业硅多晶硅**：工业硅关注下游减产情形，多晶硅区间盘整 [15][51][52] - **铁矿石**：估值偏高，谨慎追多 [15][55] - **螺纹钢热轧卷板**：原料强于成材，钢厂利润延续压缩 [15][57] - **硅铁锰硅**：商品市场情绪不减、海外矿企报价抬升，盘面宽幅震荡 [15][62] - **焦炭焦煤**：事件发酵，高位震荡 [15][65][66] - **原木**：震荡反复 [71] - **对二甲苯PTA MEG**：对二甲苯单边高位震荡市，PTA多PX空PTA，MEG低位反弹，估值下方空间有限 [15][75] - **橡胶**：宽幅震荡 [15][84] - **合成橡胶**：上方压力逐步增加 [15][88] - **LLDPE**：标品排产部分回切，区域现货补空延续 [15][91] - **PP**：下游抢出口支撑丙烯，PP成本支撑偏强 [15][94] - **烧碱**：偏弱震荡 [15][96] - **纸浆**：宽幅震荡 [15][101] - **玻璃**：原片价格平稳 [15][106] - **甲醇**：高位震荡 [15][110] - **尿素**：短期回调，中期偏强 [15][115] - **苯乙烯**：短期震荡 [15][118] - **纯碱**：现货市场变化不大 [15][122] - **LPG丙烯**：LPG短期供应偏紧，地缘扰动偏强；丙烯现货供需收紧，趋势偏强 [15][126][127] - **PVC**：偏弱震荡 [15][135] - **燃料油低硫燃料油**：燃料油弱势延续，下方仍有支撑；低硫燃料油转入震荡，外盘现货高低硫价差持续反弹 [15][138][139] - **集运指数（欧线）**：关注开舱指引，04轻仓试空；1月出货较好，退税政策影响需求，2 - 3月有停航计划 [15][141][150][151] - **短纤瓶片**：短纤震荡偏强，多TA空PF持有；瓶片震荡偏强，月差正套持有 [15][158] - **胶版印刷纸**：逢高布空 [15][161] - **纯苯**：短期震荡为主 [15][166] - **棕榈油豆油**：棕榈油报告利空落地，原油反弹推涨油脂；豆油美豆动能有限，单边区间为主 [15][172] - **豆粕豆一**：USDA报告偏空，豆粕或跟随美豆回调；豆一受USDA报告影响，或调整震荡 [15][180] - **玉米**：关注现货 [15][183] - **白糖**：区间整理 [15][187] - **棉花**：延续调整态势 [15][192] - **鸡蛋**：现货盈利，远月情绪转弱 [15][198] - **生猪**：需求存负反馈，供应预期增量 [15][201] - **花生**：震荡运行 [15][204]

锂价狂飙势头仍在持续。 1月12日，碳酸锂主力合约继续飙升，当日一字涨停(涨幅为9%)，报收156060元／吨。碳酸锂现货与期 货价格保持联动，"我的钢铁网"数据显示，1月12日，电池级碳酸锂(晚盘)均价报153400元／吨，吨价 较前一个交易日上涨13800元，再次创下近一年来新高。 "碳酸锂价格的强势拉升，或与锂电池出口退税政策调整有关。"相关人士告诉上海证券报记者，电池产 品增值税出口退税率下调或大幅提升锂电下游企业备货热情，也进一步影响到本就"紧平衡"的碳酸锂市 场。 出口退税政策调整 电池企业备货热情提升 进入2026年，碳酸锂主力合约在5个交易日内累计涨幅达20.06%。从记者了解的情况来看，碳酸锂"开 年就大涨"的情况已超出业内预期。 "从下游需求和市场热度来看，行业肯定是回暖了不少，但锂价能涨这么快，的确也没想到。"青海某年 产万吨级碳酸锂企业人士告诉记者，从实际销售价格来看，目前还没有15万元/吨那么高，但按照期货 及现货价格走势来看，售价超过15万元应该用不了多长时间。 2025年下半年以来，在储能市场需求高速增长的拉动下，碳酸锂价格持续上涨，行业供需进入"紧平 衡"。有业内人士表示，在" ...