天华新能技术进展 - 子公司江苏宜锂开发中/高镍高电压三元正极、钴酸锂等多款产品达到量产状态 [1] - 子公司埃米特开发富锂锰基和尖晶石镍锰酸锂正极材料已向多家客户送样并获得合格评价 实现部分产品销售 [1] - 公司开展硫化物固态电解质核心原料硫化锂材料研发与产业化 已送样至硫化物固态电解质头部企业并获得良好反馈 现处于推动放量过程 [1] 通润装备股东变动 - 股东珠海悦宁通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份366.7万股 减持比例1.0095% [2] - 珠海悦宁及其一致行动人合计持股比例由9.9099%降至8.9003% 珠海康东未减持股份 [2] 晶科科技补贴收入 - 8月下属光伏发电项目公司收到可再生能源补贴资金6.46亿元 [3] - 1月至8月累计收到可再生能源补贴资金8.91亿元 较上年同期增加248% [3] - 前8月补贴资金占2024年全年可再生能源补贴资金的166% [3]

国补应收账款回款情况 - 基础设施项目公司收到国网江苏省电力有限公司支付的"可再生补贴2025年第一批专项资金"金额为25789.32万元[3] - 该笔回款使已回款的国补应收账款平均回款周期从2.13年降至1.95年[1][3] - 回款将优先用于偿还保理基准日为2024年12月31日的保理融资 偿还后保理融资余额清零[3] 保理融资安排 - 采用银行有追索权的保理方式平滑现金流 保理银行平价购买账龄已满1.5年的国补应收账款[2] - 单笔保理业务融资期限以每笔国补应收账款的实际回款时间确定[2] - 预计减少2025年度保理融资利息费用177.95万元 从而增加投资者可供分配金额[3] 电力市场交易影响 - 参加电力市场交易后电量保持全额上网不变 国补到期前补贴政策继续执行[1] - 参与电力市场交易仅影响燃煤基准价对应部分的电价金额 不影响国补的回款周期[1] - 含税上网电价为850元/兆瓦时 其中燃煤基准价为391元/兆瓦时 国补为459元/兆瓦时[1] 未来保理计划 - 在2025年年度收益分配前 将启动保理基准日为2025年12月31日的国补应收账款保理工作[4] - 截至该基准日 符合保理条件的国补应收账款对应保理金额为55169.47万元[4] - 基金管理人将持续关注国补应收账款的后续回款情况并及时履行信息披露义务[4] 基金分红安排 - 本基金每年收益分配次数最多为4次 每份基金份额每次收益分配比例不得低于5%[5] - 选择现金分红方式的投资者的红利款将于2025年09月09日自基金托管账户划出[6] - 对于选择红利再投资方式的投资者 以2025年09月08日除息后的基金份额净值为计算基准[7]

补贴资金回收情况 - 项目公司共收到可再生能源补贴资金6.46亿元[1] - 2025年1月1日至8月31日累计收到可再生能源补贴资金8.91亿元 较上年同期增加248%[1] - 其中国家可再生能源补贴资金8.50亿元 较上年同期增加272%[1] 历史同期对比 - 2025年前8个月补贴资金占2024年全年可再生能源补贴资金的166%[1] - 其中国家可再生能源补贴资金占2024年全年国家补贴资金的178%[1] 对公司经营影响 - 补贴资金回收将改善公司电站现金流[1] - 对未来电站运营产生积极影响[1] - 资金已于电量销售时确认对应年度电费收入 对2025年度损益不会产生重大影响[1]

补贴资金情况 - 2025年1月至8月共收到可再生能源补贴资金8.91亿元 同比增长248% [1] - 其中国家可再生能源补贴资金为8.5亿元 同比增长272% [1] - 2025年8月单月收到国家可再生能源补贴资金6.33亿元 [1] 资金影响 - 补贴资金回收将改善公司电站的现金流 [1] - 对未来电站运营产生积极影响 [1] - 对2025年度损益无重大影响 [1] 财务确认 - 具体财务结果将以会计师年度审计确认后的结果为准 [1]

港股市场表现 - 恒生指数跌1.12%或284.92点至25058.51点 成交额3022.33亿港元 恒生国企指数跌1.25%至8937.09点 恒生科技指数跌1.85%至5578.86点 [1] - 中芯国际跌6.67%至56港元 拖累恒指29.59点 华虹半导体跌5.42%至45.68港元 拖累恒指3.11点 阿里巴巴跌3.21%至129.8港元 拖累恒指15.73点 [2] - 百度集团涨2.13%至96港元 贡献恒指4.18点 阿里健康涨1.56%至6.49港元 贡献恒指1.06点 [2] 半导体行业动态 - 中芯国际拟发行A股收购中芯北方剩余股权以实现完全控制 民生证券认为此举将显著增厚归母净利润 [2][4] - 华虹公司拟发行股份及支付现金收购华力微97.5%股权并募集配套资金 [3] - 东兴证券指出半导体龙头资产整合频发 反映国家科技战略通过资本市场提升高科技产业发展 [3] - 工信部印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 要求加强CPU、人工智能服务器及芯片攻关 开展人工智能芯片与大模型测试 [4] - 中信证券预计国产存储芯片及晶圆代工厂市场份额提升 海外设备采购难度加大推动国产替代需求 [5] 光伏行业政策与表现 - 协鑫新能源涨8.43% 福莱特玻璃涨5.67% 信义光能涨2.07% 凯盛新能涨1.83% 协鑫科技涨1.55% [5][6] - 新能源运营商集中收到可再生能源补贴 太阳能1-8月补贴资金同比增232%达全年预估170% 金开新能同比增342%达全年预估190% [6] - 工信部行动方案要求破除光伏"内卷式"竞争 依法治理低价竞争 引导地方有序布局产能 [6] - 中金认为9月是反内卷方案实施关键节点 政策落地后板块仍有较大空间 [6] 黄金与大宗商品 - 潼关黄金跌8.93% 中国黄金国际跌7.43% 灵宝黄金跌7.19% 赤峰黄金跌4.84% [7] - 现货黄金跌破3520美元/盎司至3531.89美元 日内跌0.77% COMEX黄金期货跌超1%至3588.3美元/盎司 [7] - 市场焦点集中于美国8月非农数据 预计对9月美联储降息决策产生关键影响 [7] 个股异动分析 - 中创新航涨13.81%至24.72港元 与印度Ashok Leyland达成长期独家合作 未来7-10年投资超5000亿卢比（404.5亿人民币）建设电池制造项目 [8] - 公司泰国Pack工厂稳定交付 葡萄牙基地2025年一季度动工 投资150亿元 预计2027年投产年产能15GWh [8] - 华领医药涨14.75%至4.59港元 绩后累涨逾40% 中期华堂宁®销量176.4万盒同比增108% 净销售额2.174亿元同比增112% [9] - 确认终止拜耳协议后一次性递延收入12.435亿元 中期盈利11.839亿元 毛利率升至54.2%同比增7.7个百分点 [9] - 安能物流涨10.61%至9.07港元 中期零担货运量682万吨同比增6.2% 营收56.25亿元同比增6.4% 经调整净利润4.76亿元同比增10.7% [10] - 毛利率达15.6% 中期分红派息率50% 300kg以下货量同比增18.2% [10][11] - 胡桃资本跌36.36%至1.4港元 香港证监会查讯显示19名股东持股13.98% 行政总裁持股56.01% 公众持股仅5.35% [12]

公司股价表现 - 金风科技港股涨3.07%至9.06港元 成交额6806.24万港元 [1] 可再生能源补贴发放加速 - 太阳能光伏项目公司1-8月补贴资金同比增232% 达2024年全年金额的170% [1] - 金开新能1-8月补贴资金同比增342% 达2024年全年金额的190% [1] - 8月底运营商密集收到补贴发放通知 可再生能源发电补贴下发明确加速 [1] 行业政策影响 - 集中发放历史拖欠补贴可立竿见影刺激开发商投资积极性 [1] - 2022年集中发放补贴后 2023年国内光伏装机同比增148% 风电装机同比增102% [1] 公司经营业绩 - 2025年上半年收入大幅增长 主要来自风机及零部件板块销售收入增加 [1] - 上半年风机业务毛利率8% 同比提升4.2个百分点 [1] - 海外风机销售占比提升 国内风机毛利率呈现恢复态势 [1]

光伏股表现 - 协鑫科技股价上涨5.43%至1.36港元 [1] - 凯盛新能股价上涨5.71%至4.63港元 [1] - 福莱特玻璃股价上涨5.85%至11.21港元 [1] - 信义光能股价上涨3.25%至3.49港元 [1] 可再生能源补贴发放 - 太阳能公司1-8月补贴资金同比增长232% 达到24年全年金额的170% [1] - 金开新能1-8月补贴资金同比增长342% 达到24年全年金额的190% [1] - 集中发放历史拖欠补贴可刺激开发商投资积极性 [1] - 补贴发放有望对26年国内光伏需求形成支撑 [1] 行业政策与市场动态 - 六部门联合召开光伏产业座谈会规范行业竞争秩序 [2] - 多晶硅成交价持续回暖 9月1日棒状硅升至55元/千克 [2] - 颗粒硅报价49元/千克 [2] - 华润3GW组件集采项目中标报价突破0.7元/瓦 [2]

股价表现 - 金风科技股价上涨3.07%至9.06港元 成交额6806.24万港元 [1] 补贴发放情况 - 太阳能光伏项目公司1-8月补贴资金同比增长232% 达24年全年金额的170% [1] - 金开新能1-8月补贴资金同比增长342% 达24年全年金额的190% [1] - 8月底运营商密集收到补贴发放通知 可再生能源发电补贴下发明显加速 [1] 行业影响 - 集中发放历史拖欠补贴可立竿见影刺激开发商投资积极性 [1] - 22年集中发放补贴后23年国内光伏装机同比增长148% 风电装机同比增长102% [1] 公司经营表现 - 上半年收入大幅增长 主要来自风机及零部件板块销售收入增加 [1] - 上半年风机业务毛利率8% 同比提升4.2个百分点 [1] - 海外风机销售占比提升 国内风机毛利率呈现恢复态势 [1]

光伏股市场表现 - 协鑫科技股价上涨5.43%至1.36港元 [1] - 凯盛新能股价上涨5.71%至4.63港元 [1] - 福莱特玻璃股价上涨5.85%至11.21港元 [1] - 信义光能股价上涨3.25%至3.49港元 [1] 可再生能源补贴发放情况 - 太阳能公司1-8月补贴资金同比增长232% 达到24年全年金额的170% [1] - 金开新能1-8月补贴资金同比增长342% 达到24年全年金额的190% [1] - 集中发放历史拖欠补贴可刺激开发商投资积极性 [1] - 补贴发放有望对26年国内光伏需求形成支撑 [1] 行业政策与价格变化 - 六部门联合召开光伏产业座谈会强化反内卷决心 [2] - 多晶硅成交价持续回暖 棒状硅升至55元/千克 [2] - 颗粒硅报价49元/千克 [2] - 华润3GW组件集采中标候选人投标价突破0.7元/瓦 [2]

公司股价表现 - 早盘股价上涨9.08%至12.98港元 成交额6237.86万港元 [1] 行业政策动态 - 新能源发电运营商集中收到可再生能源补贴资金 补贴发放明确加速 [1] - 市场化交易驱动风光运营商自愿配置高品质储能 大储需求不降反增 [1] - 头部储能电池企业接近满产 部分开始提价 [1] 公司财务业绩 - 上半年实现收入94.91亿元人民币 同比增长24.9% [1] - 毛利达8.29亿元 同比大幅增长177.8% [1] - 盈利改善趋势显著 [1] 产品销售表现 - 锂电池产品总销量达32.4GWh 同比增长100.2% [1] - 储能电池出货18.87GWh 同比增长119.3% [1] - 动力电池出货13.53GWh 同比增长78.5% [1]