市场行情分析 - 周四市场暴跌后周五指数继续下跌 市场在7月30日左右已触及2024年10月首日高点附近 呈现过山车式行情 [2] - 全球股市已连续3年上涨(2023-2025) 美股出现涨不动迹象 若发生全球风险事件可能引发全球股市同步共振下跌 [8] 估值水平 - 红利低波和港股红利低波指数当前股息率处于最近5年最低的5%分位 [5] - 美股恐惧贪婪指数显示美股估值处于高位 多数指数估值不便宜 黄金价格触及历史高点 [8][12] 投资策略 - 风险控制三大核心手段：风险分散 止损 波动率控制 [4] - 三分法投资理念：通过时间分散 资产分散 市场分散实现风险控制 [12][13][16] - 时间分散：采用定投或结合估值策略(低估多买 高估少买) [12] - 资产分散：配置股债商品三角组合 当前环境下需做细分分散(长债转短债 黄金转豆粕原油 高估值转低估值成长消费标的) [12] - 市场分散：适当配置海外资产如美债对冲地域风险 [13] 投资理念 - 牛市氛围中更需强调分散配置 历史证明集中投资在熊市风险极大 [10] - 投资底层逻辑是"先活下去" 需经历完整牛熊周期才能理解风险控制重要性 [11] - 投资目标是获取稳定现金流 通过配置中低估值 低相关性资产实现稳健收益 [14]

账户设计 - 账户资金将投入标普500指数基金，年满18岁后可提取用于高等教育、首次住房、创业或生育子女等重大支出，未使用则转入个人退休金账户[4] - 政府初始注入1000美元，类似教育储蓄模式，但指数基金长期收益大概率远超储蓄[4] 投资策略 - 采用指数基金为核心投资工具，利用18年时间跨度熨平市场波动[4][9] - 强制18年定投计划，限制资金随意取出，基于行为金融学理论提高长期投资纪律性[6] 政策背景 - 2025年1月1日起实施育儿补贴制度，对3岁以下婴幼儿每年发放3600元补贴[6][7] - 建议将育儿补贴、红包等资金纳入成长账户定投，账户可暂存于家长名下[8] 长期优势 - 18年定投周期能充分利用时间复利效应，克服投资者短期行为偏差[6][9] - 账户设计参考养老金运作机制，通过封闭期保障资金长期增值[6]

市场行情分析 - A股连续6周上涨，历史罕见，大盘收盘回升至4.6星级[1] - 中证全指突破去年10月高点，大中小盘股普涨，医药行业呈现“业绩复苏+估值提升”双击行情[2] - 消费行业仍处业绩低迷期，价值风格近期回调，结构性行情下或现新低估机会[2] - 港股微跌，恒生科技指数因含医药成分波动较小[3][4] 投资组合动态 - 市场上涨导致定投金额缩减，当前周定投额不足去年5.9星级时一半[5] - 钉系列投顾组合推出投顾费5折限时优惠活动[6][8] - 定投实盘操作：指数增强组合投入9524元，主动优选组合投入10817元，采用“定期不定额”策略[9][13] - 提供手动跟车与自动跟车两种组合投资方式[15][17] 养老金定投进展 - 中证A500和中证红利回升至正常估值暂停定投，此前6个月定投收益分别为8%和6%[18][20][23] - 养老指数基金Y份额2024年12月推出，采用中证A500（成长龙头）+中证红利（价值策略）组合[21] - 若持续上涨将寻找其他低估养老金品种，长期投资机会充足[24][25] 指数估值数据 - 个人养老金专题估值表显示：中证A500市盈率19.51（五年分位数67.74%），中证红利市盈率10.22（五年分位数81%）[32][33][34] - 星级估值表中，绿色品种适合定投（如中证红利股息率4.53%），黄色品种建议持有[37][39] - 债券指数估值表新增，可参考人民币债券星级数据[41]

市场表现 - 大盘指数微涨 维持在4.7星级水平 [2][3] - 成长风格表现强势 医药行业上涨 港股医药领涨 A股医药跟涨 [6][7] - 港股整体上涨 红利等价值风格表现突出 科技股微幅波动 [8][9] - 价值风格分化明显 红利指数和自由现金流指数下跌 [4][5] 特朗普账户政策 - 2025-2028年新生儿将自动获得政府注资1000美元的账户 允许每年追加不超过5000美元定投 [16][17][20] - 账户资金将投资于标普500指数基金 18岁后可提取用于教育/购房等重大支出 否则转入退休账户 [21][22][23] - 政策核心是通过指数基金实现长期复利增长 18年封闭期强制储蓄 [25][36] - 国内类似案例包括中央汇金过去两年买入超万亿沪深300等指数基金 [32] 国内育儿补贴政策 - 2025年起对3岁以下婴幼儿发放每年3600元补贴 [42] - 建议利用补贴资金为孩子建立长期投资账户 配置指数基金或投顾产品 [44][45] - 18年定投周期可平滑市场波动 充分享受复利效应 [45] 月薪宝组合调整 - 起投门槛降至200元 新增定投功能 采用40:60股债均衡策略 [50][51] - 适合4-5星级市场环境投资 提供养老/教育等定期现金流需求 [52] 指数估值数据 - 中证价值指数盈利收益率10.87% 市盈率10.08倍 股息率4.71% [63] - 沪深300市盈率13.94倍 上证50市盈率13.49倍 创业板指市盈率33.53倍 [64] - 标普500市盈率24.97倍 纳斯达克100市盈率29.89倍 [64] - 绿色品种为低估定投标的 红色为高估品种 [66] 黄金投资工具 - 每周更新黄金牛熊信号板 辅助判断黄金估值水平 [56][57] - 提供债券指数估值表 满足多元化配置需求 [68]

指数基金止盈策略 - 单个指数基金止盈的三种方式：按照收益率止盈、按照高估止盈、长期持有不卖出依靠分红 [3] - 按照收益率止盈通常在收益率达到30%后考虑执行 平均每3-5年遇到一次机会 [4][5] - 按照高估止盈从低估到正常估值再到高估每个区域通常有30%-40%涨幅 [28] - 长期持有策略适合高分红的红利类指数基金 如上证红利和中证红利 [30][35] 估值判断方法 - 参考螺丝钉星级和估值表判断估值 绿色代表低估适合定投 黄色代表正常估值可持有 红色代表高估可止盈 [11][12][17][18] - 2021年初3.7星级时估值表上无低估品种 2024年9月初5.9星级时低估品种占一大半 [14][15][16] - 2018年5星级到2021年3星级案例显示"低估买入-高估止盈"方法有效 基本面60/120等品种获得不错收益 [20][23] 投顾组合策略 - 月薪宝投顾组合提供定期现金流功能 可选择按周或按月发放 年发放金额约持有资产的6% [45][47][50] - 月薪宝采用40:60股债配置策略 2024年2月调仓后股票部分上涨30%以上 [56][69][70] - 投顾组合具备自动调仓功能 会止盈高估品种加仓低估品种 整体高估时可转换为债券基金组合 [60][63][65] 红利指数数据 - 上证红利指数当前盈利收益率9.76% 市盈率10.25 市净率1.01 股息率4.62% [37] - 中证红利指数当前盈利收益率9.60% 市盈率10.42 市净率1.04 股息率4.38% [37] - 红利低波指数近2年平均每次分红间隔33.27天 华泰柏瑞红利低波动ETF规模达93.31亿 [43]

定投ETF核心逻辑 - 专注于获取企业成长收益 分享经济整体增长红利 放弃依赖市场波动和他人犯错的收益模式 [2] - 指数基金为理想定投工具 宽基指数如沪深300和标普500反映整体经济增长趋势 长期必然上涨 [3] - 行业ETF需选择永续性行业如消费 规避强周期或技术迭代快领域 [3] ETF选择标准 - 规模需大于10亿以确保流动性 [5] - 跟踪误差需小于0.5% 确保指数复制能力 [5] - 选择同类产品中费率最低的ETF 管理费通常低于0.5% 远低于主动管理基金的1.5%-2% [4][5] 定投策略执行 - 固定时间投入固定金额 无视择时 有效平滑成本 [4] - 使用闲钱投资进行仓位管理 避免影响日常生活 [5] - 熊市中坚持扣款定投 利用下跌赚份额机制 [5] 定投优势特性 - 成分股公开透明 避免主动基金风格漂移问题 [4] - 打包一篮子企业股权 有效分散单一股票风险 [4] - 具有强制储蓄功能 帮助养成理财习惯规避人性弱点 [5] 卖出与资金策略 - 牛市中严格止盈 在市场估值过高或达到预设收益目标时卖出 [6][7] - 将本金和收益转入货币基金 开启新定投周期实现资金循环 [6][7] - 设定15-20年投资周期 宽基ETF为主 行业ETF占比不超过总仓位20% [6]

市场表现 - 大盘持续上涨，当前评级为4.7星 [1] - 大盘股微涨，中小盘股涨幅较大，银行指数微跌但红利等价值风格指数上涨 [2] - 港股整体上涨，A股连续5周上涨，基本回到去年国庆节时的位置 [3] - A股上涨期间长期纯债连续3周下跌，固收+类资产如365投顾组合和月薪宝组合创下新高 [4][5] 牛市定义与特征 - 国际标准认为从熊市底部反弹超20%即进入技术性牛市，A股港股已满足此条件 [7] - 投资者实际感知牛市通常在牛市中后期，此时多数投资者盈利且市场狂热 [8][11][12] - 历史牛市估值：小牛市通常上涨到3星，大牛市可达1星级泡沫估值 [9][10] - 当前市场回暖但未达狂热阶段，仍处早期 [13] 结构性牛市分析 - A股历史上多数牛市为结构性牛市，如2014-2015年小盘股牛市、2016-2017年大盘价值股牛市、2019-2021年成长股牛市 [14] - 2007年为罕见普涨行情，其他牛市通常为特定风格或行业主题领涨 [15][16] - 低估品种如红利、价值指数在2022-2024年补涨 [17] 牛市波动与节奏 - 牛市并非连续大涨，如2007、2015年牛市中间出现数次10-20%回调 [18] - 典型节奏为“进三退一、进二退一”，如港股科技指数分4波上涨，每次上涨后阴跌数月 [19][20][21] - 牛市上涨阶段常见上市公司盈利与估值双击效应 [23] 产品与服务更新 - 月薪宝组合门槛下调至200元并开放定投功能，采用40:60股债均衡策略，适合长期持有 [25][28][29][30] - 螺丝钉黄金牛熊信号板每周更新，帮助判断黄金估值高低 [33] 估值数据 - 主要指数估值数据：中证价值市盈率10.97、中证800市盈率15.09、港股科技市盈率42.95等 [38] - 债券指数数据：中债-新综合到期收益率1.84%、10年期国债到期收益率1.66%等 [40] 投资策略与分享 - 市场周期周而复始，建议熊市低估时布局，牛市高涨时收获 [34] - 投资智慧在于逆向操作，耐心持有优质资产 [35]

市场表现分析 - 6月23日至7月18日期间，A股31个申万一级行业全部实现正收益，通信、计算机、国防军工、生物医药及钢铁行业涨幅居前 [1] - 科创50指数表现略弱于上证指数，但科创综指更强，中证2000涨幅显著领先沪深300，创业板指表现优于创业板综 [1] - 市场呈现结构性牛市特征，部分板块跑输整体市场 [1] 投资心理与策略 - 投资者需接受市场不确定性，避免追求完美择时，目标应为合理区间介入并获取趋势收益而非全部收益 [3] - 建议构建投资组合体系，例如50%配置核心宽基（长期持有），50%配置行业主题基金（短期操作），以平衡踏空风险 [3] - 市场波动是常态，成熟投资者应关注长期趋势，利用行业或市值因子波动获取超额收益 [4] 资产配置方法 - 定投策略能有效平滑成本，长期坚持可避免踏空，宽基与行业组合定投可能超越市场收益 [6] - 股债组合（如中证A500ETF+科创债ETF）可降低波动，中证A500ETF行业分布均衡，科创债ETF年化收益率约4%且AAA评级安全性高 [6] - 采用3-3-4建仓法：初始30%仓位配置宽基，指数回调至MA10/20均线时加仓30%，保留40%现金应对潜在回调 [8] 风险管理与仓位控制 - 风险管理核心在于仓位控制，避免满仓套牢，保留现金（如货币基金）以应对市场回调 [8] - 通过分阶段建仓（如3-3-4法则）平衡追高与踏空风险，确保在市场震荡中保持灵活性 [8]

一周行情复盘 - 全球股市表现分化：A股和港股均小幅上涨超过1%，美股上涨0.75%，德国涨0.36%，日本和印度下跌，越南市场单周涨幅高达4.88% [2] - 债券市场整体回调：中国债和美国债均下跌，黄金反弹1.25% [2] - 三大核心组合表现稳健出色 [2] 省心债组合 - 本周回调但保持正收益，2025年累计收益1.05% [3] - 历年收益曲线平缓上升，2023年收益3.46%，2024年收益3.84%，2025年迄今收益1.05% [5][7] - 预计债券收益率将保持低位震荡，适合作为资产配置的“安全垫” [5] 睿定投全球版组合 - 本周上涨1.01%，2025年累计收益7.94%，超过去年全年7.87%的收益水平 [6] - 过去两年半表现：2023年收益3.46%，2024年收益3.84%，2025年迄今收益7.94% [7][11] - 采用全球配置策略，涵盖A股、港股和美股市场，平滑投资风险 [18] 懒人均衡组合 - 本周收益0.54%，2025年累计收益5.74%，超过2024年全年表现 [10] - 历年收益：2023年13.13%，2024年7.87%，2025年迄今5.74% [11] - 股债均衡配置，适合长期定投，面对市场回调时具有加仓机会 [12] 本周发车组合 - 发车5个组合：小帮睿定投(全球版)组合0.5份，懒人投资一均衡组合1份，小帮恒生港股通组合0.5份，小帮美股组合0.5份，小帮红利组合0份 [15][17] - 睿定投全球版组合累计收益率402.38%，最大回撤-35.21%，年化波动率18.41%，夏普比率0.73 [18] - 懒人均衡组合累计收益率2.56%，最大回撤-27.45%，年化波动率10.11%，夏普比率-0.09 [19] 组合策略与市场观点 - 睿定投全球版组合采用A股+港股+美股分层布局，平滑风险 [18] - 美股组合本周减半定投，因纳指100创历史新高，估值已不低，存在中期回调风险 [21] - 港股组合本周减半定投，因高股息类位置偏高，但估值持续恢复 [24]

市场行情分析 - 大盘呈现V型走势，上午下跌后下午反弹，全天波动不大，当前评级为4.8星 [1] - 沪深300微涨，中小盘股微跌，价值与成长风格均下跌 [2][3] - 银行指数近期波动较大，上周五触及高估后回调 [4][5] - 创业板等成长风格上涨，港股表现坚挺，科技指数领涨超2.5% [6] - 科技和医药行业率先走出业绩复苏，一季度盈利同比增长带动港股相关板块上涨 [7][8] 投资组合动态 - 钉系列投顾组合推出限时5折投顾费优惠活动 [9][11] - 螺丝钉定投实盘第373期方案：指数增强投顾组合定投10027元，主动优选投顾组合定投11375元 [12][14] - 定投策略采用“定期不定额”，估值越低投入越多，建议资金较少者可按10%比例跟投 [16] - 提供手动跟车与自动跟车两种组合跟投方式 [18][20] 个人养老金投资 - 个人养老金定投实盘第23期方案：定投中证A500基金125元 [21] - 发布个人养老指数基金专题估值表，包含宽基指数、龙头策略及红利低波等数据 [25][27] - 中证A500市盈率18.99，市净率1.85，股息率2.13%；中证红利市盈率10.23，市净率1.03，股息率4.26% [27] 指数估值数据 - 中证800市盈率14.98，市净率1.70，股息率2.14%；沪深300市盈率13.49，市净率1.64 [27][32] - 创业板市盈率31.65，市净率4.12；科创50市盈率73.23，市净率4.95 [27][32] - 红利低波指数市盈率8.81，市净率0.88，股息率4.20%；港股科技指数市盈率41.91，市净率3.40 [27][32] 债券市场数据 - 中证短融到期收益率1.70%，近1年年化收益2.01%；7-10年期政金债到期收益率1.77%，近1年年化收益5.84% [36] - 30年期国债到期收益率1.93%，近1年年化收益13.25%，最大回撤-16.37% [36]