公司股价异动 - 公司股票于2026年1月28日、1月29日连续2个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，股价波动幅度较大 [1] 行业市场环境 - 近期国际原油市场受地缘局势反复、供需格局等多重因素影响，价格呈现宽幅震荡走势 [1] - 短期油价波动存在较大不确定性 [1]

航空股市场表现 - 截至发稿，南方航空H股跌7.67%，报5.54港元；东方航空H股跌7.12%，报5.22港元；中国国航H股跌3.5%，报6.89港元 [1] 行业负面事件与航司应对 - 外交部提醒中国公民春节期间避免前往日本，导致2月已有49条赴日航线航班全部取消 [1] - 国航、东航、南航以及山航、厦航、上航集体公告，将涉日航线机票免费退改签政策延长到10月24日 [1] 行业基本面与潜在压力 - 在日本航线需求受影响的背景下，部分运力外溢至其他航线，可能导致运力过剩，后续航司有必要继续加强对国际航线的供给管控 [1] - 近期油价、汇率波动对航司成本构成压力，据华创证券研报，10%的油价变动对应三大航年化成本影响约43亿至51亿元人民币，1%的汇率波动对三大航影响在1.3亿至2.6亿元人民币 [1]

原油市场动态 - 周二油价下跌 [1] - 一场大规模冬季风暴袭击了美国墨西哥湾沿岸 [1] 行业生产与运营 - 冬季风暴影响了美国墨西哥湾沿岸的原油生产 [1] - 冬季风暴影响了美国墨西哥湾沿岸的炼油厂运营 [1]

油价市场动态 - 亚洲早盘油价小幅走低，近月西得州中质油期货下跌0.2%，报每桶60.52美元 [1] - 近月布伦特原油期货下跌0.3%，报每桶65.40美元 [1] 地缘政治影响因素 - 市场对伊朗可能发生的情况日益担忧，因美国军事力量向中东移动 [1] - 美国“亚伯拉罕·林肯”号航空母舰及其随行战舰已进入中东，为美国总统提供了额外的进攻和防御能力 [1] - 伊朗紧张局势可能导致供应中断，对油价形成潜在支撑 [1]

国际原油市场走势 - 布伦特原油价格已站上65美元/桶，纽约原油价格重返61美元/桶上方 [3] - 国际油价周线图呈现“三连阳”的持续上涨态势，扭转了此前市场关于下跌的预期 [3] - 油价走势呈现高波动特征，上周行情出现暴跌后强势反弹并创新高，显示市场博弈激烈 [4] 国内成品油价格调整预测 - 2026年新年第三轮国内成品油价格调整窗口临近，预计将再度上调 [1] - 预计2月3日调价窗口开启时，国内汽柴油价格每吨上调幅度可达140元 [3] - 折算成每升价格，92号汽油和0号柴油涨幅都可能超过0.13元/升 [3] 国内成品油零售价格现状 - 全国多数省市92号汽油零售限价普遍在6.7元/升至6.9元/升区间，例如北京6.77元/升，广东6.79元/升，贵州6.90元/升 [5] - 柴油价格同步上涨，例如沈阳国Ⅵ0号柴油报价达6000元/吨，广西0号柴油价格维持在6.32元/升 [5] - 各地区不同标号汽油价格存在差异，例如上海98号汽油价格为9.17元/升，而辽宁为7.98元/升 [4][6] 油价上涨的影响因素 - 油价受到地缘政治因素与全球供需基本面反复拉锯的影响，难以找到长期平衡点 [4] - 国内成品油调价所参考的原油变化率持续正向拓宽，为价格上涨蓄力 [3] - 油价的连续上调将产生累积效应，渗透到通勤、物流等广泛的经济活动中 [3]

地缘政治与供应扰动推升油价 - 全球区域局势持续扰动油价 以色列近期提高警戒级别 美国对与伊朗能源和航运体系相关的多家实体及船只实施新一轮制裁[1] - 特朗普政府考虑对古巴的石油进口实施全面封锁 古巴原油日产量约4万桶 仅能满足国内约1/3的消费需求 其原油消费的近半数依赖从委内瑞拉和墨西哥进口[1] - 在中东区域演变下油价有所回升 预计区域局势仍是主导油价的主线[1] 天然气价格受气候与市场因素驱动 - 北极寒潮突袭与市场空头回补的共振效应 推动美国天然气期货价格出现显著上行[1] 石油天然气板块市场表现强劲 - 截至2026年1月26日09:46 国证石油天然气指数(399439)强势上涨2.08%[1] - 成分股和顺石油上涨5.42% 潜能恒信上涨4.60% 招商轮船上涨4.26% 石化油服 洲际油气等个股跟涨[1] - 石油ETF鹏华(159697)上涨2.02% 最新价报1.31元[1] 国证石油天然气指数成分与权重 - 国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司的证券价格变化情况[1] - 截至2025年12月31日 国证石油天然气指数(399439)前十大权重股分别为中国石油 中国石化 中国海油 杰瑞股份 广汇能源 招商轮船 新奥股份 九丰能源 中远海能 大众公用[2] - 前十大权重股合计占比67.11%[2] 相关投资工具信息 - 石油ETF鹏华(159697)紧密跟踪国证石油天然气指数[1] - 石油ETF鹏华场外联接基金代码为A：019827 C：019828 I：022861[3]

航空股市场表现 - 航空股全线回调，东方航空股价下跌5.17%至5.5港元，中国国航股价下跌4.95%至7.11港元，南方航空股价下跌3.11%至5.92港元，国泰航空股价下跌1.51%至12.42港元 [1] 影响股价的宏观因素 - 近期油价与汇率出现波动 [1] - 根据航司2025年半年报，油价每变动10%，对应三大航的年化成本影响约为43亿至51亿元人民币 [1] - 汇率每波动1%，对三大航的影响约为1.3亿至2.6亿元人民币 [1] 行业需求与供给展望 - 预计2026年春运航空需求将保持旺盛 [1] - 民航管理部门将严控干线市场的航司增加与航班增班，预计春运加班将较为有限 [1] - 2026年春节拼假效应将弱于往年，节前节后客流可能更为集中，这或有利于航空公司进行收益管理 [1]

华夏时报记者何一华李未来北京报道 地缘冲突等因素支撑下，近期国际原油价格呈现上涨趋势。业内多家研究机构一致向记者表示，新一轮 国内油价调整窗口，国内成品油价格调整将迎来上调。 1月20日下午，国家发改委发布公告称，近期国际市场油价波动上升，根据1月20日的前10个工作日平均 价格与上次调价前10个工作日平均价格对比情况，按照现行成品油价格机制，自1月20日24时起，国内 汽、柴油价格每吨均上涨85元。 此外，卓创资讯成品油分析师高青翠在接受《华夏时报》记者采访时表示，地缘风险依旧存在诸多不确 定性，将持续对国际原油形成扰动，但与此同时，宏观压力与产业过剩压制油价上行动能，油市多空博 弈加剧，后续国际油价或难走出单边行情，有望保持宽幅波动走势。 成品油调价 新一轮油价调整窗口，国内成品油价格迎来上涨。 据金联创测算，截至1月20日第十个工作日，参考原油品种均价为61.22美元/桶，变化率为2.60%，对应 的国内汽柴油零售价超过发改委调价红线。具体来看，89号汽油上调0.06元/升，92号汽油上调0.07元/ 升，95号汽油上调0.07元/升，0号柴油上调0.07元/升。 记者注意到，近期国际原油价格波动受到地 ...

行情回顾：上周市场表现 - 原油价格先涨后跌，对成品油市场支撑有限 [1] - 受降雪天气影响，汽柴油终端需求一般，以消化库存为主，汽柴油产销比均未达平衡线 [1] - 山东地炼汽油周度产量为51.17万吨，环比上涨1.15%，同比上涨8.62%，供应小幅增长利空市场 [1] - 山东地炼汽油车单产销比均值为78%，较前一周下跌4个百分点 [1] - 截至1月18日，山东地炼92汽油均价为7039元/吨，较前一周同期下跌20元/吨 [1] - 山东地炼柴油周度产量为101.36万吨，环比上涨2.39%，同比上涨15.47%，供应小幅增加利空市场 [3] - 受低温降雪影响，北方户外施工活跃度受限，柴油需求一般，但前期因地缘局势引发“买涨”情绪，成交曾短时好转 [3] - 山东地炼柴油车单产销比均值为84%，较前一周上涨2个百分点 [3] - 截至1月18日，山东地炼0柴油均价为5750元/吨，较前一周同期下跌18元/吨 [3] 后市预测：未来一周展望 - 预计国际原油因地缘问题和宏观关税等多发因素将宽幅波动，波动性放大 [5] - 原油市场基本面偏弱形成拖累，整体上涨后面对阻力，趋势性上涨难度较大，更多体现为脉冲式上涨后缓慢下跌的节奏 [5] - 供应方面，未来一周暂无新炼厂计划检修或开工，多数炼厂保持平稳运行，无棣鑫岳计划1月底开工 [6] - 预计山东地炼一次开工负荷保持稳定，汽柴油等产品供应保持充足 [6] - 需求方面，降雪天气过后道路恢复通畅，居民出行和物流运输活跃度恢复，汽柴油需求或有小幅好转 [6] - 终端阶段性补库或有增多，市场成交或有短时好转，但贸易投机需求或仍较低迷 [6] - 综合来看，预计本周山东汽油、柴油市场价格或呈先跌后涨走势，但均值水平或仍小幅下滑 [7]

调价事件概览 - 2026年1月20日24时起，国内成品油零售限价迎来年度首次上调，汽油和柴油价格均上调85元/吨 [1] - 折合升价，92汽油、95汽油、0柴油均上调0.07元 [1] - 本次调价兑现了计价周期内原油变化率由负转正并触发上调条件的市场预判 [1] 对消费端成本影响 - 对私家车而言，油箱容量50升的小型车加满一箱油将多花费约3.5元 [1] - 以月跑2000公里、百公里油耗8升的小型私家车为例，至下次调价窗口（2月3日24时）前的半个月内，用油成本将增加约5元 [1] - 对物流行业而言，以月跑10000公里、百公里油耗38升的重型卡车为例，至下次调价窗口前，单辆车燃油成本将增加约124元 [1] 调价周期分析与驱动因素 - 本计价周期（2026年1月6日至1月20日）内，中东及南美局势引发的地缘风险与供应担忧，支撑原油价格连续五日上涨，累计涨幅超过10% [3] - 随后因美国释放缓和信号，地缘风险降温，市场焦点转向供应端，导致原油价格明显下跌，整体呈现先涨后跌走势 [3] - 周期内原油均价水平环比上涨，最终推动国内参考的原油变化率由负转正，触发本轮上调 [3] 机构对后市展望 - 卓创资讯认为，地缘风险的不确定性将持续扰动国际原油市场，但宏观压力与产业过剩将压制油价上行动能，市场多空博弈加剧，国际油价或保持宽幅波动，难现单边行情 [3] - 按当前原油价格测算，重新计算后的变化率或仍处正值，预计下一调价周期首日上调幅度在30元/吨左右 [3] - 金联创认为，随着春节临近，汽油存在备货需求，对行情形成支撑；但工矿、基建等行业开工降至年内低位导致柴油消费下降，业者采购意愿有限 [3] - 近期主营及地方炼厂开工率平稳，成品油供应充裕，市场缺乏有力支撑，预计短期内成品油行情以震荡运行为主 [3] 下次调价时间 - 下一个成品油调价窗口期为2026年2月3日24时 [4]