报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍近期盘面情绪降温，供应过剩格局仍存，预估区间上沿在123000 - 125000，下沿在117000 - 118000附近，短线区间操作为主，关注美联储利率决议和中国7月官方PMI数据公布 [3] - 不锈钢主力日线在12400形成底背离结构，上方等待突破120日均线压力位，预估区间上沿在13100附近，下沿在12400 - 12500，短线区间操作为主，关注美联储利率决议和中国7月官方PMI数据公布 [6] 根据相关目录分别进行总结 镍品种市场分析 - 2025 - 07 - 30日沪镍主力合约2509开于121500元/吨，收于121720元/吨，较前一交易日收盘变化 - 0.15%，当日成交量为153323手，持仓量为92635手 [1] - 沪镍主力合约2509全日窄幅震荡，日线收小阳线，成交量和持仓量较上一交易日均有增加，日线MACD红柱面积继续收窄，短周期上涨动能减弱，6月23日117000附近出现底背离现象，中长线117000一线是强支撑位 [2] - 现货市场金川镍早盘报价较上一交易日上调600元/吨，主流品牌报价均上调，精炼镍现货成交尚可，基本面供应过剩格局不改，近期升贴水受换月影响回落但仍处高位，现货价对盘面下方有支撑力，其中金川镍升水变化 - 100元/吨至2100元/吨，进口镍升水变化 - 100元/吨至300元/吨，镍豆升水为 - 450元/吨 [2] - 前一交易日沪镍仓单量为21759（ - 121.0）吨，LME镍库存为208092（3180）吨 [2] 镍品种策略 - 单边：区间操作为主；跨期：无；跨品种：无；期现：无；期权：无 [3] 不锈钢品种市场分析 - 2025 - 07 - 30日，不锈钢主力合约2509开于12880元/吨，收于12920元/吨，当日成交量为153403手，持仓量为102650手 [3] - 不锈钢主力合约小幅震荡上行，日线收十字阳线，09合约成交量较上一交易日增加，持仓量小幅减少，日线MACD红柱面积继续收窄，13100上方压力显现，短期一线压力位置为13100，6月24日12400附近出现底背离现象，中长线12400一线是强支撑位 [4] - 现货市场早间佛山市场商家报价较上一交易日上调50 - 100元/吨，现货交投量有所回升，下游采购情绪好转 [4] - 镍铁市场报价较上一交易日有所下调，卖方报价多在905元/镍（到厂含税），预计镍铁价格短期内将维稳运行，无锡市场不锈钢价格为13000元/吨，佛山市场不锈钢价格13000元/吨，304/2B升贴水为110至310元/吨，昨日高镍生铁出厂含税均价变化0.50元/镍点至912.0元/镍点 [4][5] 不锈钢品种策略 - 单边：中性；跨期：无；跨品种：无；期现：无；期权：无 [6]

利率/货币政策 - 美联储将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%的水平不变 为今年连续第五次维持利率不变 [1] - 利率决议投票结果为9票赞成 2票反对 其中两位理事支持降息25个基点 这是自1993年以来首次有两名理事对利率决定提出异议 [1] - 美联储尚未就9月利率做出任何决定 将在下次议息会议前夕参考经济信息 [1] 通胀方面 - 核心通胀中有30%或40%来自关税 [2] - 通胀率略高于目标 [3] - 委员会坚定致力于将通胀率恢复至2%的目标 [4] - 6月份核心PCE可能同比上升2.7% 关税正在推高一些商品价格 [12] 美国经济 - 美国上半年经济活动有所放缓 [5] - 2025年上半年经济增长放缓至1.2% 低于去年的2.5% [6] - 美联储重申经济前景的不确定性仍然较高 但删除了不确定性已经减弱的表述 [7] 关税方面 - 部分商品的价格已经更明显地反映出更高关税的影响 但关税对整体经济活动和通胀的影响仍有待观察 [11] 其他 - 关于鲍威尔卸任主席后是否会继续担任美联储理事 尚无最新信息 [13] - 鲍威尔将特朗普造访美联储大楼形容为一次愉快的访问 [14]

*三大股指分化，纳指涨0.15%； 【美联储按兵不动！美股盘中跳水，#微软跻身4万亿美元市值俱乐部#】 *美联储主席鲍威尔称，尚未决定9月会议结果； *美国二季度GDP增长3%。 周三美股涨跌互现， 美国二季度GDP好于预期，投资者关注美联储决议和大型科技股财报。截至收 盘，道指下跌0.38%，至44461.28点，纳指上涨0.15%，收于21129.67点，而标普500指数下跌0.12%，收 于6362.90点。 美联储公布利率决议，维持联邦基金利率不变，符合市场预期。美联储主席鲍威尔表示，9月是否降息 尚未作出决定，美联储需要确保关税因素不会从一次性的价格上涨变成真正的持续通胀问题。 微软二季度营收764.4亿美元，同比增长18%，市场预期738.9亿美元。每股收益（EPS）3.65美元，同比 增长24%，市场预期3.37美元。 ...

美联储利率决议 - 维持基准利率在4 25%-4 50%不变 符合市场预期 为连续第五次按兵不动 [5] - 联邦基金利率上限为4 5% 下限为4 25% 与2018年以来的利率调整趋势一致 [1] - 投票出现分歧 理事沃勒和鲍曼主张降息 为30多年来首次有两位理事投反对票 [5] 声明关键内容 - 通胀措辞未修改 表示通胀仍在一定程度上偏高 [5] - 上半年经济增长放缓 经济前景不确定性居高 [5] - 总统特朗普在决议公布前10分钟"剧透"美联储不会降息 并预测9月可能降息 [5] 新闻发布会要点 - 当前政策立场处于有利位置 尚未就9月会议作出任何决定 决策将依赖数据 [6] - 6月核心PCE同比涨幅预计为2 7% 整体PCE同比上涨2 5% 通胀距离目标比就业更远 [6] - 劳动力市场处于平衡状态 但下行风险存在 经济指标显示增长放缓 [6] - 关税对核心通胀影响占比30%-40% 但评估其影响为时尚早 预计影响是短暂的 [6] 市场反应与机构分析 - CME"美联储观察"工具显示 数据公布后市场对9月降息25个基点的预期概率从54%降至49 6% [7][8][9] - 高盛资管认为若关税引发通胀压力被证实为暂时现象 美联储有望在秋季重启宽松周期 [10] - 伦巴德宏观研究指出FOMC未提供实质性政策指引 鲍威尔发布会回避明确货币政策路径 [11][12] - 华尔街日报分析美联储无意发出降息信号 鲍威尔对9月降息采取"强硬防守姿态" [13] - 彭博社认为鲍威尔的模糊表态可能加剧与特朗普政府的紧张关系 [14]

美联储利率决议 - 美联储维持利率不变 [1] - 声明前两段符合市场预期且无明显措辞修饰 [1] - 鲍曼和沃勒持不同意见并赞成降息 [1]

美联储利率决议市场反应 - 美联储公布利率决议后 现货黄金和白银价格短线波动幅度较小 [1] - 美元指数DXY在利率决议公布后短线波动暂时不大 [1]

金十数据7月31日讯，在美联储利率决议公布前夕，美股三大股指小幅走高，道指涨0.07%。标普500指 数涨0.25%，纳斯达克指数上涨0.46%。华尔街普遍预期美联储将维持利率不变，但投资者更关注决议 投票中可能出现的内部分歧。"市场最关注的是本次维持利率不变的决议会获得多少反对票，"Horizon Investments投资组合管理主管希尔表示。投资者还将仔细研读美联储政策声明，并密切关注美联储主席 鲍威尔在新闻发布会上的表态。西北互惠财富管理公司首席投资官舒特认为，市场走向的关键在于鲍威 尔是否会释放9月会议可能降息的信号。CNN恐惧与贪婪指数显示，当前"贪婪"情绪主导市场。 美联储利率决议前夕，美股小幅走高 ...

美股市场表现 - 美股三大指数小幅高开 道琼斯工业平均指数上涨0.15%至44699.44点 纳斯达克指数上涨0.40%至21182.08点 标普500指数上涨0.23%至6385.69点[4][5] - 绩优股集体大涨 Wingstop飙升近28% LendingClub涨近17% 泰瑞达涨超15% 威富集团涨超13%[5] - 美元指数突然拉升 现货黄金跳水跌破3300美元[1] 美联储利率决议 - 美联储将于美东时间周三下午2点公布利率决议 联邦基金合约市场暗示维持4.25%至4.5%基准利率的概率高达98%[6] - 美国总统特朗普在利率决议前数小时再次呼吁降息 要求"美联储必须降息"[1][7] - 白宫国家经济委员会主任哈塞特表示美联储高度依赖数据 预计很快会跟上形势 同时强调白宫100%尊重美联储独立性[7] 宏观经济数据 - 美国2025年第二季度实际GDP按年率计算增长3.0%[6] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数下跌0.86% 中概股多数走弱[8] - 汽车股表现疲软 理想汽车和蔚来均跌超3%[10] 新东方财务业绩 - 第四季度净营收同比增长9.4%至12.43亿美元 但股东净利润大跌73.7%至710万美元 主要受6030万美元商誉减值拖累[10][11] - 剔除东方甄选业务后 核心教育业务营收达10.9亿美元 同比增速18.7%[10] - 2025财年全年营收增长13.6%至49亿美元 股东净利润增长20.1%至3.72亿美元 Non-GAAP经营利润率达11.3%[10] - 对2026财年收入预期在51.5亿美元至53.9亿美元之间 同比增长5%至10% 第一季度收入预计14.6亿美元至15.1亿美元 增长2%至5%[10] - 股价开盘跌超10% 随后跌幅收窄[11]

北京时间周三（7月30日）ADP与PCE数据公布后，美元指数短线拉升，现货黄金小幅走低，投资者迅速调整对美联储货币政策的预期。 没有不成功的投资，只有不成功的操作，秦氏金升浸染金融行业十余载，有丰富的实战操盘经验和独特的交易理念，我们拥有全球稳健 的交易系统在这里，对黄金、原油、等投资领域研究多年，具有扎实的理论基础和实战经验，擅长技术面消息面结合式操作，注重资金 管理和风险控制，操作风格稳健果断，以随和负责的性格与犀利果断的操作而被广大投资朋友认可。分析文章只是对市场未来可能的描 述，只是观点的表达，不作为投资决策依据，投资有风险，交易务必注意合理的仓位配置、资金管理和风险控制，无风控不交易，不要 让交易失控！ 本周开盘以来，周一是延续了上周的一个跌势，然后在3301附近止涨反弹，周二与周三的亚欧盘是一个震荡上行的走势，小时级盘面可 以明显看到反弹力度不足，不说周一开盘走高的高点，就连最后一波的跌势起点3338都无法触及，足以说明在消息面与数据公布密集时 间市场情绪偏于谨慎，今晚的几个数据公布，金价跌势算是收复了这几天震荡反弹的高度，但是延续度还需要继续观察。老秦个人认为 本周还是需要关注美联储的利率决议， ...

经济数据发布 - 美国ADP就业数据将于今晚公布[1] - 美国GDP数据将于今晚公布[1] - 美联储利率决议将于凌晨公布[1] 市场影响分析 - 数据公布前存在交易博弈机会[1] - 美联储利率决议可能引发黄金价格转向[1]