◎记者 孙小程 马嘉悦 江海交汇处，资本新沃土。 在擘画"十五五"新蓝图的关键阶段，如何引导耐心资本深耕未来产业、赋能科技创新，成为市场各方共 同思考的方向。 12月16日，2025上证多层次资本市场高质量发展大会暨上证鹰·"金融资""诚信托""金阳光"颁奖仪式在江 苏省南通市举行。 大会聚焦资本与实体经济深度融合的关键路径，以期筑牢资本、科技、产业共生共荣的发展基础，为中 国经济高质量发展贡献资本力量。 资本赋能 驱动区域高质量发展 全国政协常委、上海公共外交协会会长周汉民预计，2026年，经济工作的一大重心在科技创新领 域，"最近几年，我每年调研长三角G60科创走廊，从长三角G60科创走廊的实践启示中，我认为南通未 来在科技创新领域可以聚焦以下重点：一是从产业链驱动转向创新链牵引；二是从工程应用创新走向源 头技术突破；三是从人才数量增长走向人才结构优化；四是从单点平台走向系统平台群建设。" 周汉民表示，通过这些结构性突破，南通不仅能够在长三角科创格局中占据战略位置，更将成为支撑国 家能源装备、未来材料、生物制造、第三代半导体等关键领域的重要力量。 创新引领 激活产业发展动能 当前，中国资本市场正逐步构建与 ...

会议强调，一是要持续深入学习习近平总书记重要讲话和会议精神，与学习贯彻党的二十届四中全会精 神结合起来，准确把握精神实质和实践要求，进一步坚定信心、积极作为，推动党中央决策部署落地落 实。二是要稳妥审慎抓好基金投资运营。紧密跟踪国内外宏观经济和资本市场形势，科学有效开展资产 配置，稳健做好各大类资产投资。充分发挥长期资金、耐心资本作用，在守住安全底线的基础上，积极 服务国家发展需要，更好支持科技创新和产业创新深度融合。三是要着眼长远谋划推动基金事业发展。 围绕"十五五"规划建议提出的重要要求和中央经济工作会议部署的重点任务，系统谋划社保基金事 业"十五五"规划，统筹抓好各项重点工作落实，推动社保基金事业高质量发展。 会议指出，中央经济工作会议是党的二十届四中全会后党中央召开的一次十分重要的会议，全面总结 2025年经济工作，深刻分析当前经济形势，系统部署2026年经济工作，具有很强的思想性、战略性、指 导性，为扎实做好明年经济工作，确保"十五五"开好局、起好步指明了前进方向、提供了根本遵循。 日前，社保基金会党组书记、理事长刘昆主持召开党组会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究贯 彻落实工作。 ...

"十五五"时期是我国推动产业升级、筑牢发展安全根基的关键阶段。面对日益复杂的国际竞争格局，中 国企业如何夯实产业基础、培育具有韧性与竞争力的新增长动能，已成为各方关注的焦点。 近日，致同咨询融资与并购财务顾问服务主管合伙人武建勇在媒体分享会上，与在场记者展开深入交 流。他从并购市场与资本运作的视角切入，系统剖析"十五五"期间投资演进的新逻辑与涌现的新机遇， 为企业的战略决策与投资布局提供重要参考。 武建勇解析了"十五五"时期企业投资的新动向。"与此前相比，中国并购市场今年增长的主要动力是本 土交易。数据显示，截至目前，全球并购交易量占比从2024年的9.5%升至9.75%，跑赢全球。"他表 示，正是由于中国本土产业结构的调整，大型国有企业进入并购市场，产融基金持续发力、特别是地方 性产投基金的介入共同促进了本土市场并购的快速增长。 武建勇认为，在"十五五"期间，产业投资策略有四个重点： 武建勇坦言，产业投资面临挑战，核心是国有企业投资平衡难题。国企适合布局大产业集群与产业链， 民企擅长点的突破，需优势互补。目前部分领域已有突破，如国企投资新能源汽车不再仅以盈利为 KPI，但国企仍需解决考核体系、风控思维、治理 ...

会议认为，2025年我国经济顶压前行、向新向优发展，"十四五"时期党和国家事业取得新的重大成就， 根本在于以习近平同志为核心的党中央领航掌舵，在于习近平新时代中国特色社会主义思想的科学指 引。理事会党员干部要深刻领悟"两个确立"的决定性意义，增强"四个意识"、坚定"四个自信"、做 到"两个维护"，切实把思想和行动统一到习近平总书记重要讲话精神上来，统一到党中央关于经济形势 的科学判断和对经济工作的决策部署上来。 会议强调，一是要持续深入学习习近平总书记重要讲话和会议精神，与学习贯彻党的二十届四中全会精 神结合起来，准确把握精神实质和实践要求，进一步坚定信心、积极作为，推动党中央决策部署在理事 会落地落实。 二是要稳妥审慎抓好基金投资运营。紧密跟踪国内外宏观经济和资本市场形势，科学有效开展资产配 置，稳健做好各大类资产投资。充分发挥长期资金、耐心资本作用，在守住安全底线的基础上，积极服 务国家发展需要，更好支持科技创新和产业创新深度融合。 社保基金会12月16日消息，社保基金会党组书记、理事长刘昆12月15日主持召开党组会议，传达学习中 央经济工作会议精神，研究贯彻落实工作。会议强调，要推动党中央决策部署在理事 ...

（来源：广州金融） 作为国家重要中心城市及粤港澳大湾区核心引擎，广州正全力推进"12218"现代化产业体系建设。在这一宏伟蓝图中，科技创新项目，尤其是"硬科技"先 导产业领域，却面临着投入大、周期长、风险高的挑战。鉴于此，一线投资机构往往存在"不敢投""不愿投""怕担责"的顾虑，一定程度上抑制了对硬科技 的投资意愿。 《广州市政商交往若干场景行为指引及答疑（第二批）》〔以下简称《指引（第二批）》〕直接回应了投资中最棘手的"容错边界"问题，不仅明确正常投 资风险的客观存在，还对政府基金的亏损给予免责，这在政企人士和专家学者中引发广泛热议。不少受访者表示，指引为国有企业精准划定了投资融资中 的容错边界，真正为耐心资本松绑赋能，既打消了国资投资的后顾之忧，更激发了敢于投、大胆投的内生动力，为广州聚焦"硬科技"赛道、打造新质生产 力发展高地提供了坚实的制度保障，也是广州建设"产业友好型、企业友好型、企业家友好型"营商环境的生动实践。 广东财经大学研究员黎友焕： 旗帜鲜明落实"三个区分开来"，助力加快建设"12218"现代化产业体系 《指引（第二批）》的出台，是广州在复杂经济形势下进行的一项重要的制度供给创新，通过系统 ...

据介绍，本届金博会充分展现了其作为中国金融类展会中面积最大、参展机构最多、覆盖领域最广的专 业平台的强大磁吸效应。 据统计，展会三天共吸引来自美国、俄罗斯、英国、日本、中国香港、中国澳门等全球25个国家和地区 的专业观众，总入场人次高达47400人，同比激增58%，国际化、专业化程度显著提升。 尽管第十九届深圳金博会已在上月结束，但其擘画的未来蓝图与碰撞的思想火花，仍在业界持续回荡。 2025年11月21日，为期三天的第十九届深圳国际金融博览会（简称"深圳金博会"）在深圳会展中心（福 田）成功落下帷幕。这场以"产业金融新高地，科创赋能向未来"为年度主题的金融盛会，不仅是一场汇 聚全球金融智慧与创新成果的顶级展览，更是一次彰显深圳金融"硬实力"、探索金融服务实体经济"新 路径"的生动实践。 据悉，深圳金博会以其空前的规模、丰硕的成果、深远的影响，再次擦亮了这张获国际展览业协会 （UFI）认证的深圳"金名片"，为深圳加速迈向具有全球重要影响力的产业金融中心注入了强劲动能。 规模能级再创新高，国际平台引力尽显 据统计，超过30家来自福田、南山、罗湖的金融科技企业组团参展，微众科技、金证科技、长亮科技 （300348 ...

社保基金会传达学习中央经济工作会议精神 - 社保基金会党组召开会议传达学习中央经济工作会议精神 会议认为中央经济工作会议为扎实做好2026年经济工作 确保“十五五”开好局起好步指明了方向[1] - 会议指出2025年我国经济顶压前行 向新向优发展 “十四五”时期党和国家事业取得新的重大成就[1] 会议提出的贯彻落实工作要求 - 要求持续深入学习习近平总书记重要讲话和会议精神 准确把握精神实质和实践要求 推动党中央决策部署在理事会落地落实[2] - 要求稳妥审慎抓好基金投资运营 紧密跟踪国内外宏观经济和资本市场形势 科学有效开展资产配置 稳健做好各大类资产投资[2] - 强调要充分发挥长期资金 耐心资本作用 在守住安全底线的基础上 积极服务国家发展需要 更好支持科技创新和产业创新深度融合[2] - 要求着眼长远谋划推动基金事业发展 围绕“十五五”规划建议和中央经济工作会议部署 系统谋划社保基金事业“十五五”规划 推动社保基金事业高质量发展[2]

仍有完善空间 近日，河南、陕西、山东、辽宁等地密集开展险资对接活动，通过项目库上线、政策扶持、产融恳谈会 等形式，加速引导万亿险资流向地方重大项目。专家认为，险资规模大、周期长的特点与地方中长期项 目需求高度契合，但需破解信息不对称、退出机制不畅等痛点，以进一步释放耐心资本对实体经济的赋 能效应。 各地对接险资忙 12月11日，2025年"保险资管河南行"产融对接会在河南郑州航空港区举办。会上专项推介了河南省征信 有限公司暨"险资入豫"项目库，目前入驻项目已达60余个，总投资金额超1300亿元，覆盖了先进制造、 基础设施、绿色低碳等多个重点领域。在项目路演现场，河南省多家重点企业携基础设施、先进制造、 科技创新、产业园区等领域优质项目集中亮相，与在场金融机构面对面洽谈，达成多项初步合作意向。 除河南以外，近期还有多地积极出台政策、开展招商引资活动，向险资伸出橄榄枝。11月27日，陕西省 出台的《关于深化资本市场改革助力陕西高质量发展的若干措施》明确，建立健全险资入陕机制，支持 险资参与设立私募创投基金。9月23日，山东组织召开"险资入鲁：保险资管助力山东产业升级与创新发 展"恳谈会，73个基础设施、科技创新、 ...

● 程竹 李蕴奇 近日，河南、陕西、山东、辽宁等地密集开展险资对接活动，通过项目库上线、政策扶持、产融恳谈会 等形式，加速引导万亿险资流向地方重大项目。专家认为，险资规模大、周期长的特点与地方中长期项 目需求高度契合，但需破解信息不对称、退出机制不畅等痛点，以进一步释放耐心资本对实体经济的赋 能效应。 各地对接险资忙 12月11日，2025年"保险资管河南行"产融对接会在河南郑州航空港区举办。会上专项推介了河南省征信 有限公司暨"险资入豫"项目库，目前入驻项目已达60余个，总投资金额超1300亿元，覆盖了先进制造、 基础设施、绿色低碳等多个重点领域。在项目路演现场，河南省多家重点企业携基础设施、先进制造、 科技创新、产业园区等领域优质项目集中亮相，与在场金融机构面对面洽谈，达成多项初步合作意向。 除河南以外，近期还有多地积极出台政策、开展招商引资活动，向险资伸出橄榄枝。11月27日，陕西省 出台的《关于深化资本市场改革助力陕西高质量发展的若干措施》明确，建立健全险资入陕机制，支持 险资参与设立私募创投基金。9月23日，山东组织召开"险资入鲁：保险资管助力山东产业升级与创新发 展"恳谈会，73个基础设施、科技创 ...

上海未来产业基金近期动态 - 2月9日，上海未来产业基金公示拟参与投资5只子基金，包括上海琏瑆创业投资合伙企业、上海创新工场创业投资合伙企业等 [2] - 该基金今年以来已公示出资23只子基金，在一级市场募资难的背景下为行业提供活水并提振信心 [2] - 基金坚持“投早投小、投硬科技”战略，关注未来健康、未来信息、未来能源、未来空间、未来材料、未来制造六大产业，其中未来信息产业重点关注科学智能、大模型前沿、量子计算等5个前沿领域 [2] - 基金采用“直接投资+子基金投资”模式，期限长达15年并可申请延长3年，具有政府引导、长期支持、宽容失败等特点 [3] - 9月28日，基金宣布完成扩募，规模由100亿元增至150亿元，并已实缴到位80亿元 [3] 上海母基金与创投生态整体活跃 - 截至12月15日，上海地区今年以来新备案股权基金数量153只，同比增长109%，实现翻倍；注册资本规模高达2151亿元 [3] - 市级层面，上海三大先导产业母基金（集成电路、生物医药、人工智能）于7月28日启动第三批子基金遴选 [5] - 区级层面非常活跃：闵行区出资百亿组建四大板块基金矩阵，旨在撬动10倍资金，形成“百亿基金，千亿规模”的母子基金集群生态 [6]；静安区成立静安资本，注册资本120亿元，以“政府引导基金+直投+市场化”模式运作，形成百亿投资矩阵 [6]；青浦区于11月6日成立上海青浦产业发展基金和S基金 [7] - 2024年4月，上海市委金融办推动八个区域打造股权投资集聚区，要求各区设立不低于100亿元的区级政府引导基金，并推动对CVC基金的出资及S基金发展 [7] - 上海在并购方面发力，12月10日印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025-2027年)》，提出用好100亿元集成电路设计产业并购基金，设立100亿元生物医药产业并购基金 [9] - 3月的2025上海全球投资促进大会上，上海市产业转型升级二期基金（总规模500亿元，首期100亿元）与总规模500亿元以上的上海市国资并购基金矩阵启动 [10] - 7月1日印发的政策文件强调，加强金融资源供给，设立总规模500亿元产业转型升级二期基金，用好1000亿元三大先导产业母基金 [10] 政策支持与行业地位 - 2024年1月10日，上海市人民政府办公厅印发《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》，在募投管退各环节提供全面支持，并提出支持股权投资基金管理人上市、支持股权投资机构发债 [12] - 2024年7月底，发布《关于进一步推动上海创业投资高质量发展的若干意见》，提出建立健全政府投资基金持续投入机制，有序扩大引导基金规模，优化考核与绩效评价机制，并落实尽职免责 [13] - 在S基金方面，上海设立大规模S基金以形成资本接力机制，2024年4月25日，100亿科创接力基金启动 [14] - 上海市在母基金方面发展领先，拥有超40家母基金，母基金在管规模位列全国前五 [11] - 2020年成立的四支国家级母基金（国家中小企业发展基金、国家绿色发展基金、中国文化产业投资母基金、中国国有企业混合所有制改革基金）均落户上海，总规模高达2449.5亿元人民币 [12]