市场表现 - A股三大股指集体上涨，沪指涨0.62%收于3581.86点，盘中创年内新高3584.72点，沪深京三市成交额19286亿元，较上日放量2015亿元，全市场超2500只个股上涨，连续第二日超100只个股涨停 [2] - 雅下水电概念板块涨幅达11.77%位居第一，近30只个股涨停，但主力资金净流出5.57亿元，煤炭开采加工板块主力资金净流入25.71亿元位居第一，白酒、电池和光伏设备分别净流入18.29亿元、17.49亿元和16.62亿元 [2][3] - 民爆概念和水泥概念分别上涨6.04%和4.58%，但累计净流出主力资金达15.7亿元 [2][3] 雅鲁藏布江水电工程影响 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，总投资约1.2万亿，是西藏年总投资金额的6倍，预计拉动水利水电建设、隧道掘进/盾构、民爆、电力设备、地基处理、建材等多方面企业 [4] - 水电工程启动对A股形成显著催化效应，短期水电工程、重型机械、水泥建材等产业链相关板块强势上涨，但项目建设周期横跨数十年，短期对企业盈利拉动有限，股价可能已部分透支预期 [4] - 雅下水电建设周期十年以上，短炒窗口预计一至两周，实质是贴现率下行、政策支持与资产质量改善共振，市场风险偏好系统性回升 [4][5] 潜在投资机会 - 特高压输电板块因配套水电外送需求有望成为下一个市场关注焦点，西藏地区基建短板领域及高耗电产业或孕育新投资机遇 [6] - 下一个爆点可能落在AI算力基建领域，如国产GPU、液冷服务器、高速光模块等细分 [6] - 中报披露期临近时，业绩驱动的板块如高端制造、新能源车、半导体等领域或成新热点 [6] 政策与市场环境 - 中美贸易摩擦不确定性逐步"落地"，美国与主要贸易伙伴达成的新关税水平普遍低于4月初草案，H20芯片对华销售解禁，贸易"硬着陆"可能性大幅降低 [7] - 国内"反内卷"政策密集落地，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，核心重点是"调结构、优供给、淘汰落后产能" [10] - 建议关注成长赛道如AI应用、半导体、医药等板块，以及"反内卷"政策受益板块如电新、钢铁、有色等 [10] 后市展望 - 市场短期或步入震荡整固阶段，银行板块持续低迷制约指数上行空间，深成指创新高后获利筹码有待消化，中报业绩披露窗口期个股波动风险上升 [9] - 指数更可能进入阶段性震荡调整或横盘整理，外部地缘不确定性实质性缓解及国内增量政策出台等关键因素暂时未兑现 [9] - 若宏观数据与政策面配合，市场有望继续震荡上行，建议聚焦科技创新、自主可控、绿色能源等方向，适度配置低估值蓝筹 [9]

A股市场表现 - 上证指数站上3600点整数关口 涨幅0 75% 报3608 58点 深证成指和创业板指分别上涨0 31%和0 72% [1] - 沪深北三市半日成交额达11595亿元 [1] - 上证指数距离去年10月8日高点3674 40点仅相差约2% [1] 大基建板块 - 雅下水电工程开工提振大基建板块 同花顺雅下水电概念指数上涨超6% [4] - 铁建重工 深水规院收获20%涨停 中国电建 华新水泥 苏博特等连续涨停 [4] - 相关个股表现：铁建重工+20 07% 深水规院+20 02% 大禹节水+16 12% 宝利国际+13 85% 五新隧装+12 36% [5] 资源品板块 - 黑色金属和新能源大宗商品价格大涨 多晶硅 焦煤期货主力合约触及涨停 工业硅 焦炭 硅铁跟涨 [5] - 申万钢铁指数上涨超1 6% 柳钢股份 酒钢宏兴 西宁特钢涨停 柳钢股份近期录得5连板 [6] - 硅料板块表现突出 硅宝科技盘中涨超10% 合盛硅业 东岳硅材 达威股份跟涨 [6] 券商板块 - 券商板块显著发力 国盛金控涨停 国信证券 哈投股份 广发证券 华泰证券等跟涨 [8] - 相关个股表现：国盛金控+10 03% 国信证券+6 11% 哈投股份+4 66% 广发证券+3 89% 华泰证券+2 89% [9] 市场策略 - 招商证券认为上证指数已突破3450点扭亏阻力位 市场形成增量资金正反馈机制 [10] - 配置方向推荐关注电子 半导体 机械 自动化设备 医药生物 化学制药 国防军工 有色金属 工业金属 贵金属 小金属 计算机等 [10]

市场表现 - 沪指突破3500点后持续走强，7月23日午盘报3608 58点，涨0 75%，达到2024年10月8日以来次高位置 [1] - 深证成指报11134 07点，涨0 31%，创业板指报2327 48点，涨0 72% [1] - 沪深京三市半日成交额11595亿元，较上日放量6亿元 [1] - 全市场上涨个股2067家，下跌个股3148家，56只股涨停 [1] 板块表现 - 雅下水电概念、证券、机场航运领涨，海南自贸区跌幅居前 [3] - 雅下水电概念中，基康技术涨23 41%领涨，铁建重工、深水规院三天三板20CM涨停 [3] - 证券板块国盛金控涨停领涨，国信证券、哈投股份涨超6% [3] - 海南自贸区板块中，海峡股份、海马汽车、海汽集团等跌超5% [3] 政策动态 - 海南自贸港封关时间定于2025年12月18日，将扩大零关税商品并发展服务贸易 [3] - 财政部将继续深化税制改革，优化离岛免税购物政策，研究岛内居民消费进境商品税收政策 [4] 行业展望 - 雅鲁藏布江下游水电工程总投资约1 2万亿元，预计带动建筑建材等环节需求高弹性增长 [4] - 西藏水泥市场需求量预计2026年增加25-30% [4] - 银行股估值长期修复趋势不变，净息差边际企稳，非息收入有望改善 [5]

市场表现 - 市场主要指数反复震荡，上涨个股超1700只 [1] - 雅下水电概念持续领涨，铁建重工、深水规院均"20cm"涨停，高压氧舱、细胞免疫治疗、CPO、减肥药等概念大幅拉升 [1] - 兵装重组、中船系、海南自贸区、成飞概念等跌幅居前 [2] 股东户数变化 - 94股公布最新股东户数，16股股东户数连续减少3期及以上，最多连降12期 [3] - 机械设备、非银金融、基础化工行业较为集中，分别有3只、2只、2只个股上榜 [4] - 国元证券股东户数连续减少12期至93749户，中原传媒连降9期至17042户 [4] - 依依股份、双象股份、中航高科最新股东户数降幅较大，分别下降9.33%、7.38%、6.66% [4] - 股东户数连降股中14股股价上涨，锡业股份、海峡股份、江苏神通累计涨幅较高 [4] 融资净买入 - 市场融资余额合计1.93万亿元，较前一交易日增加153.55亿元 [5] - 7月22日1944股获融资净买入，615股净买入金额超千万元，38股超1亿元 [6] - 胜宏科技融资净买入额居首达5.26亿元，三一重工、特变电工分别净买入4.31亿元、3.57亿元 [6] - 菲利华、新易盛、万华化学融资净买入金额居前 [6] - 东方财富最新融资余额234.72亿元，占流通市值比例7.45% [8] - 比亚迪融资净买入1.35亿元，融资余额148.60亿元 [8]

金十数据7月23日讯，截止至中午收盘，沪指重回3600点涨0.75%，深成指涨0.31%，创业板指涨 0.72%。沪深两市半日成交额1.14万亿，较上个交易日放量8.7亿。盘面上，个股跌多涨少，全市场超 3100只个股下跌。雅下水电概念延续强势，西宁特钢、中国电建等多股涨停。证券、保险板块持续上 扬，国盛金控涨停，中国太保涨超3%。钢铁股冲高回落，柳钢股份7天6板；海南、军工装备、电池、 减速器板块跌幅居前。北方长龙跌超8%，海峡股份跌超5%，信宇人跌超3%。 A股午评：沪指重回3600点 雅下水电概念延续强势 ...

市场整体表现 - A股三大指数早盘集体上涨 沪指涨0.75% 深成指涨0.31% 创业板指涨0.72% 北证50指数跌0.54% [1] - 沪深京三市半日成交额11595亿元 较上日放量6亿元 全市场超2000只个股上涨 [1] 板块表现 - 涨幅居前板块：雅下水电、证券、机场航运、CRO、银行 [1] - 跌幅居前板块：海南自贸区、军工装备、铜缆高速连接、电网设备 [1] 个股表现 - 雅下水电概念股大涨 苏博特、西宁特钢、华新水泥等多股走出3连板 [1] - 证券板块国盛金控触及涨停 [1] - 钢铁板块柳钢股份7天6板 酒钢宏兴、西宁特钢封板涨停 [1] - CRO概念股昭衍新药涨停 美迪西、海特生物涨幅居前 [1] - 银行板块齐鲁银行、农业银行涨超3% [1] - 海南自贸区板块海马汽车、凯撒旅业、欣龙控股跌超5% [1] - 军工装备板块广联航空跌超10% 北方长龙、长城军工跌幅居前 [1] 涨停天梯榜 - 5连板：柳钢股份 [2] - 4连板：南矿集团 [3] - 3连板：永达股份、保利联合、易普力等27只个股 [3] 最强风口榜 - 一带一路：板块内25家涨停 20只连板股 最高连板数6天4板 代表股南矿集团、山河智能 [4] - 西部大开发：板块内14家涨停 9只连板股 最高连板数7天6板 代表股柳钢股份、西宁特钢 [5] - 水利：板块内11家涨停 11只连板股 最高连板数3天3板 代表股中设股份、国机重装 [6] 市场热点 - 雅下水电概念：西藏雅鲁藏布江下游水电工程开工 总投资约1.2万亿元 将创造数十万就业岗位 每年为西藏带来200亿元财政收入 相关个股基康技术、铁建重工、深水规院 [8] - CRO概念：全球CRO市场规模从2020年592亿美元增长至2024年927亿美元 年均复合增长率9.93% 预计2025年达975亿美元 中国CRO行业迅猛崛起 相关个股昭衍新药、凯莱英、美迪西 [9] - 钢铁行业：中钢协会议要求严控增量与畅通退出 防范产能过剩风险 相关个股盛德鑫泰、柳钢股份、酒钢宏兴 [11]

市场表现 - 7月23日A股窄幅震荡，沪指涨0.33%，深成指涨0.02%，创业板指涨0.07% [1] - 雅下水电概念延续强势，中国电建、中国能建斩获3连板，西藏天路、华新水泥、西宁特钢等多股涨停 [1] - 可控核聚变概念走高，浙富控股涨停，雪人集团封涨停，哈焊华通、常辅股份涨超10% [1][3] - 传统金融板块止跌回升，证券、保险、银行反弹，养殖、白酒板块有所表现 [1] - 军工、电池、医药、AI应用端等板块跌幅居前 [1] 雅下水电概念 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，带动巨大投资需求，涉及多个产业链环节 [1] - 相关个股表现：铁建重工主力净流入6628万，深水规院主力净流入181.9万，筑博设计主力净流出2.9亿 [2] - 国信证券认为该工程将显著提升中国清洁能源供应能力，优化能源结构 [1] 可控核聚变 - 中国聚变能源公司在上海挂牌成立，重点布局总体设计、技术验证、数字化研发等业务 [3] - 相关个股表现：东方电气主力净流入7291.5万，雪人集团主力净流入4.71亿，中国能建主力净流入7051.1万 [4] - 中信证券表示核聚变正处于投资加速期，中美均大力发展聚变研发 [3] 机构观点 - 招商证券认为上证指数突破扭亏阻力位3450点，市场形成增量资金正反馈，A股走牛叙事将展开 [5] - 光大证券建议关注半年报业绩占优板块，下半年市场或冲击新高，配置方向包括内需消费、科技自立、红利个股 [6] - 东方证券指出"新机智药"将持续高景气，政策支持、高科技产业化及需求放量是三条主线 [7]

市场表现 - 上证指数上涨0 2% [1] - 深证成指微涨0 01% [1] - 创业板指下跌0 12% [1] 行业涨跌 - 雅下水电概念持续走强 [1] - 工程机械板块表现活跃 [1] - 民爆概念延续爆发态势 [1] - 创新药行业跌幅居前 [1] - 军工装备板块表现疲弱 [1] - 化学制品行业下行明显 [1]

水电概念板块表现 - 雅下水电概念板块大幅高开 多个相关个股涨停价开盘 包括中钢天源（002057） 铁建重工 高争民爆（002827） 苏博特（603916） 西藏天路（600326） 山河智能（002097）等10余股 [1] 资金动向 - 暗盘资金正涌入水电概念相关股票 [2]

核心观点 - 周二A股高开后攻势不减，上证指数涨0.62%报3581.86点，深证成指涨0.84%，创业板指涨0.61%，沪深两市成交额1.89万亿元；申万行业中煤炭、建筑材料、建筑装饰等领涨，银行、计算机、通信领跌；概念板块里雅下水电概念、民爆概念、水泥等上涨，MLOps概念、智谱AI、华为盘古等下跌；港股方面香港恒生指数收盘涨0.54%报25130.03点，恒生科技指数涨0.38%，恒生国企指数涨0.39%；海外市场美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.4%，标普500指数涨0.06%，纳指跌0.39%，欧洲三大股指收盘涨跌不一，亚太主要股指收盘多数下跌 [2][7] - 国务院总理李强签署国务院令公布《农村公路条例》，自2025年9月15日起施行，旨在推动农村公路高质量发展，适应推进乡村全面振兴、加快农业农村现代化需要 [3][8] - 二季度末人民币房地产贷款余额53.33万亿元，同比增长0.4%，增速比上年末高0.6个百分点，上半年增加4166亿元；个人住房贷款余额37.74万亿元，同比下降0.1%，增速比上年末高1.2个百分点，上半年增加510亿元 [3][8] - A股半年报业绩预喜率有所提升 [4][9] 市场回顾 国内市场 - 上证指数收盘3581.86点，涨0.62%；深证成指收盘11099.83点，涨0.84%；沪深300收盘4118.96点，涨0.82%；科创50收盘1016.27点，涨0.83%；创业板指收盘2310.86点，涨0.61%；上证50收盘2792.18点，涨0.72%；上证180收盘9062.65点，涨0.97%；上证基金收盘6983.73点，涨0.10%；国债指数收盘225.81点，跌0.06% [5] 国际市场 - 道琼斯收盘44502.44点，涨0.40%；S&P500收盘6309.62点，涨0.06%；纳斯达克收盘20892.69点，跌0.39%；日经225收盘39774.92点，跌0.11%；恒生指数收盘25130.03点，涨0.54%；美元指数收盘97.39点，跌0.47% [5] 重要新闻 政策新闻 - 国务院总理李强签署国务院令公布《农村公路条例》，自2025年9月15日起施行，推动农村公路高质量发展以适应乡村全面振兴和农业农村现代化需要 [3][8] 行业新闻 - 二季度末人民币房地产贷款余额53.33万亿元，同比增长0.4%，增速比上年末高0.6个百分点，上半年增加4166亿元；个人住房贷款余额37.74万亿元，同比下降0.1%，增速比上年末高1.2个百分点，上半年增加510亿元 [3][8] 研报精选 中报业绩预告披露情况 - 截至2025年7月15日，1517家A股上市公司披露2025年中报业绩预告，披露率为27.99%；全部A股发布预喜业绩预告的企业660家，占披露中报业绩预告A股数量的43.51%；其中预增企业数量最多，为412家，占比27.16% [9] 各风格板块预喜比例 - 截至2025年7月15日，各风格板块中报预告预喜比例相近，成长板块预喜比例最高达46.59%，消费板块（43.48%）、稳定板块（43.30%）次之，周期板块企业报告预喜比例最低 [9] 各行业预喜率 - 截至7月15日，申万一级行业中9个行业预喜率高于50%；2025年中报业绩预喜率最高的五个行业为非银金融、有色金属、综合、电子和农林牧渔行业；农林牧渔行业净利润增幅最大达1448.38%，通信、家用电器及国防军工行业净利润同比增长超过100%，房地产、纺织服饰、石油石化等行业盈利压力较大 [10] 投资建议 - 截至7月15日，超1500家A股上市公司披露2025年中报业绩预告，整体披露率达28%，全A上市公司预喜率约44%，较2024年同期略有回升；9个申万一级行业预喜率超过50%，预喜率最高的五个行业为非银金融、有色金属、综合、电子和农林牧渔行业；22个申万一级行业预计扣非净利润实现同比正增长；预计2025年上半年A股上市公司业绩表现整体向好，高景气行业集中度较高，上游资源品、AI及非银金融板块业绩增长幅度较大；建议关注AI产业中半导体、元件、游戏、消费电子等细分领域，以及业绩兑现和中长期盈利预期提升的大盘蓝筹 [10][11]