申报规模与战略意图 - 2025年12月，中国向国际电信联盟（ITU）申报了总数超20万颗的超大规模卫星星座部署规划，涵盖约14个星座，创下中国卫星星座申报数量的新纪录 [2] - 申报中最大的两个代码编号分别为CHN2025-79441与CHN2025-79398，数量均为96714颗，同时，申报中超过19万颗来自新成立的“无线电频谱开发利用和技术创新研究院”（无线电创新院）[2] - 作为对比，美国SpaceX的星链卫星部署数量约为42000颗，上海垣信运营的千帆星座约为1.5万颗，中国星网GW星座则约为1.3万颗 [2] - 所有申报卫星均聚焦500—1200公里低轨高度带，瞄准Ka/Ku/Q/V等关键通信频段，核心目标是抢占频轨资源，为6G技术落地预留发展空间 [3] - 此次申报的战略意义远超部署本身，旨在提前布局以应对全球日益激烈的低轨资源竞争，避免未来在获取关键频段资源时面临更大压力 [4] 申报主体与规则 - 申报主体中，无线电创新院的申请占比超94%，该机构于2025年12月注册成立，由国家无线电监测中心等7家产学研单位联合共建 [3] - 中国移动、中国电信、国电高科、垣信卫星等多家商业主体也在此次申请中布局千颗级乃至万颗级星座，呈现出官方推动与民营企业并行发展的态势 [3] - 根据ITU规则，低轨卫星轨道与频谱遵循“先申报、先协调、先使用”原则，申报后7年内需发射首星，9年内完成10%部署，14年内实现全量部署，逾期未履约部分资源的优先权将削弱或丧失 [4] - 超大规模卫星星座的ITU申报数量并不等同于最终实际运行规模，最终实际部署量通常处于申报规模的较低区间，其余申报更多体现为技术路线预留与资源的战略性占位 [4] 产业基础与政策支持 - 2025年，国家航天局商业航天司首度设立，并落地20亿元产业专项基金 [5] - 同年11月，国家发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，明确支持可重复使用火箭、智能卫星等核心技术攻关 [5] - 2025年，中国商业航天产业规模达2.5万亿—2.8万亿元，融资总额186亿元，同比增长32% [5] - 据预测，2025年国内卫星互联网市场规模达447亿元，近5年复合增长率11% [5] 制造、技术与发射能力 - 在制造端，上海、武汉等地卫星智能制造与数字化工厂相继投产，海南文昌也在加快推进千颗级卫星批量化制造能力建设 [5] - 随着模块化设计、批量化生产推进，部分低轨小卫星的研制周期已由传统的数年缩短至数月，单星制造成本在规模化条件下由亿元级显著下降至千万级甚至百万级水平 [5] - 在组网方面，“千帆星座”一期工程已实现多批次卫星入轨，2025年通过“一箭18星”等模式优化效率，计划2027年完成全球组网 [6] - 在卫星技术上，中国已突破低功耗激光链路技术，单星带宽达Gbps级，手机直连技术实现领先，华为、小米等旗舰机型已标配低轨卫星宽带功能 [6] - 2025年中国共完成87次航天发射，商业火箭企业执行23次任务，发射成本正逐步向每公斤3万元以下逼近 [6] - 面向2030年，工业和信息化部已明确提出实现“卫星通信用户超千万”的目标 [6]

公司融资与估值 - 象控科技（上海）有限公司于近日完成了超千万元天使轮融资 该轮融资由六禾创投独家投资 [2] 公司基本情况 - 公司成立于2024年 总部位于上海浦东 [3] - 公司是一家专注于低轨卫星通信 5G/6G及专用通信领域的高科技企业 [3] - 公司核心产品包括科研级原型验证设备 高性能通用信道模拟器以及相控阵终端等 [3] - 公司团队科研人员占比超过90% 核心技术骨干平均拥有十年以上行业经验 [3] - 公司具备强大的技术前沿探索和复杂系统架构设计能力 [3] 公司战略与业务重点 - 公司重点布局卫星互联网底层技术研发 [3] - 公司致力于为通信体制及系统架构提供工程化验证能力 [3] - 公司旨在推动卫星互联网的规模化应用与系统升级 [3] - 公司将持续聚焦低轨卫星通信和6G技术领域 [4] 本轮融资资金用途 - 融资资金将主要用于加大研发力度 推进研发进程 [4] - 融资资金将用于扩充研发团队规模 [4] - 融资资金将用于进一步优化产品性能 提升市场竞争力 [4] - 融资资金将为未来的规模化应用奠定坚实基础 [4] 投资方观点 - 投资方六禾创投认为 公司团队在卫星互联网与6G融合领域展现出深厚的行业洞察力 扎实的技术积累和卓越的产品化能力 [5] - 投资方认为 公司所处的赛道是构建未来全域覆盖通信基础设施的关键方向 市场价值显著 [5] - 投资方指出 公司已与多家头部客户建立商业合作 技术和产品化能力得到了市场的充分验证 [5] - 投资方认为 公司与头部客户的合作为其未来发展提供了坚实保障 [5] 行业与创投生态观点 - 本轮融资体现了当前创投生态对前沿科技领域的高度关注与支持 [6] - 政府相关部门持续出台政策支持创业投资 推动科技创新 [6] - 行业从业者积极响应政策 加速技术落地与应用 [6] - 从创投机构角度看 公司的技术实力和市场潜力是其投资的重要依据 [6] - 本轮投资也反映了基金管理人对项目的精准判断和专业能力 [6] - 公司的创业精神和在卫星互联网赛道的布局得到了权威平台的肯定 [6] - 这有助于公司在激烈的市场竞争中脱颖而出 推动行业整体发展 [6]

中国超大规模卫星星座申报的战略与产业背景 - 2025年12月，中国向国际电信联盟申报了总数超20万颗的卫星星座部署规划，涵盖约14个星座，创下申报数量新纪录 [1] - 申报中最大的两个代码编号分别为CHN2025-79441与CHN2025-79398，数量均为96714颗，超过19万颗卫星的申报来自新成立的“无线电频谱开发利用和技术创新研究院” [1] - 此次申报尚需经ITU程序审查与后续“投运”才能最终确权落地 [1] 申报的战略意义与资源竞争 - 作为对比，美国SpaceX星链部署数量约为42000颗，中国上海垣信的千帆星座约为1.5万颗，中国星网GW星座约为1.3万颗 [2] - 所有申报卫星均聚焦500—1200公里低轨高度带，瞄准Ka/Ku/Q/V等关键通信频段，核心目标是争夺频轨资源，为6G及空天地一体化网络建设预留空间 [2] - 根据ITU规则，低轨资源遵循“先申报、先协调、先使用”原则，申报后7年内需发射首星，9年内完成10%部署，14年内实现全量部署，逾期未履约将削弱资源优先权 [3] - 超大规模星座的申报数量不等同于最终运行规模，实际部署量通常处于申报规模的较低区间，其余申报更多体现为频谱与轨道资源的战略性占位与冗余设计 [3] 申报主体与产业发展态势 - 申请占比超94%的无线电创新院于2025年12月注册成立，由国家无线电监测中心等7家产学研单位联合共建 [2] - 中国移动、中国电信、国电高科、垣信卫星等多家商业主体也在此次申请中布局千颗级乃至万颗级星座，呈现官方推动与民营企业并行发展的态势 [2] - 此次申请的战略意义远超部署本身，旨在提前布局以避免未来在获取关键频段资源上面临更大压力 [3] 商业航天产业基础与政策支持 - 2025年，国家航天局首度设立商业航天司，并落地20亿元产业专项基金 [4] - 同年发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，支持可重复使用火箭、智能卫星等核心技术攻关 [4] - 2025年，中国商业航天产业规模达2.5万亿—2.8万亿元，融资总额186亿元，同比增长32% [4] - 据预测，2025年国内卫星互联网市场规模达447亿元，近5年复合增长率11% [4] 制造、发射与组网能力进展 - 上海、武汉等地卫星智能制造工厂投产，海南文昌推进千颗级卫星批量化制造能力建设 [4] - 部分低轨小卫星研制周期已由数年缩短至数月，单星制造成本在规模化条件下由亿元级显著下降至千万甚至百万级水平 [4] - 2025年中国共完成87次航天发射，商业火箭企业执行23次任务，发射成本正逐步向每公斤3万元以下逼近 [5] - “千帆星座”一期已实现多批次卫星入轨，2025年通过“一箭18星”等模式优化效率，计划2027年完成全球组网 [5] 技术突破与应用前景 - 中国已突破低功耗激光链路技术，单星带宽达Gbps级，手机直连技术实现领先 [5] - 华为、小米等旗舰机型已标配低轨卫星宽带功能，支持高清视频通话等服务 [5] - 面向2030年，工信部已明确提出实现“卫星通信用户超千万”的目标 [5] - 随着产业链壮大与应用场景拓展，中国有望在全球商业航天竞争中获得更多话语权，构筑万亿级产业生态 [5]

南京市6G产业发展规划 - 南京市发布《南京市打造"6G之城"行动计划（2026—2027年）》并同步启动6G产业联盟建设 [1] - 发展目标包括到2027年发布6G领域重大科研成果不少于6项、科技成果落地转化新增企业不少于100家、打造各行业垂直场景不少于50个 [1] - 目标实现6G无蜂窝网络全覆盖，打造全域"6G之城"和6G产业发展先行示范区 [1] 产业联盟与核心参与方 - 6G产业联盟由紫金山实验室、中兴通讯等8家单位共同倡议启动建设 [1] - 联盟旨在协同攻坚核心技术、共建产业生态，将南京的创新优势转化为发展胜势 [1]

移动与PC业务进展 - 第五代骁龙8至尊版移动平台获得CES 2026创新奖 [1] - 骁龙X2 Elite系列平台已搭载于超过150款AI PC 其NPU被称为笔记本电脑全球最快 [1] 汽车业务里程碑 - 汽车业务单季度营收首次突破十亿美元 [1] - Snapdragon Ride Pilot驾驶辅助系统已搭载于宝马iX3 [1] 可穿戴设备与连接网络业务 - 高通平台已应用于Meta、Google等品牌的智能眼镜 并与小米、阿里巴巴等合作推出超过30款终端 [1] - 公司Wi-Fi 7平台已支持超过1500款商用终端 并已开始布局Wi-Fi 8及6G技术 [1] 新兴领域拓展 - 公司正拓展数据中心AI推理、自主机器人等新兴领域 并与多家机器人企业展开合作 [1] 品牌价值表现 - 高通在Interbrand全球品牌榜中位列第39 [1] - 骁龙品牌首次进入凯度BrandZ全球百强榜 [1] 未来技术规划 - 未来技术规划包括研发蜂窝智能体调制解调器、下一代端到端ADAS系统 [1] - 预计最早于2028年推出6G预商用终端 [1]

公司产品结构与技术研发 - 公司通过持续优化产品结构，使高端PCB产品收入占比超过60% [1] - 公司积极开展112G通讯等前沿技术研发以提升毛利率 [1] 公司市场分布 - 公司产品主要出口至美洲、欧洲、日本及亚太等地 [1] 公司技术布局与前沿探索 - 公司在6G领域已有产品处于样品阶段 [1] - 公司目前在量子科技、脑机接口及生物制造方面暂未涉及 [1]

公司动态 - 云鼎科技于1月8日在投资者互动平台回应了关于6G通信技术的问题 [2] 技术发展现状 - 公司表示，6G通信技术目前尚无制定标准化的技术规范 [2] - 公司将持续关注6G技术的发展 [2]

文章核心观点 - 江苏省南京、苏州、常州三座万亿GDP城市在2026年初同步召开“新年第一会”，将人工智能（AI）锁定为发展核心，并基于各自禀赋制定了差异化发展路径，体现了江苏省“多点支撑、全域协同”的人工智能产业发展格局 [1][7] 南京：科创引领，布局“AI+6G”双赛道 - 南京在1月4日的科技创新与产业创新深度融合发展大会上，提出“向AI要增长、向AI要未来”，展现抢占创新制高点的决心 [2] - 南京是江苏唯一获批创建国家人工智能创新应用先导区的城市，发布《南京市深入推进“人工智能+”行动实施方案》，目标到2027年构建完善产业生态，具体量化指标包括：培育10个特色AI产业园、打造100个优秀行业大模型、推出1000个产业化智能终端与智能体产品、赋能万家企业智能化升级、实现核心产业规模年均增速超20% [2] - 截至2025年底，南京累计通过国家网信办备案的大模型达37款，占全省总数的62% [2] - 南京同步发布《打造“6G之城”行动计划》，目标到2027年：发布6G重大科研成果不少于6项、新增相关企业超100家、打造应用场景50个以上、实现6G无蜂窝网络全域覆盖，旨在通过6G与AI深度融合构建“空天地海”一体化智能连接体系 [3] - 南京将推进紫金山创新带和滨江创新带建设，做强10个新兴产业集群和26条重点产业链，聚焦“人工智能+”推动全域全时融合应用 [3] 苏州：制造赋能，聚焦“AI+制造” - 苏州在1月4日的新型工业化推进会议暨“AI+制造”创新发展大会上，将“AI+制造”置于核心位置，目标是推动2026年规上工业总产值突破5万亿元（2025年预计为4.89万亿元），有望成为继深圳之后第二个五万亿工业城市 [4] - 大会发布“AI+制造”八大行动，2026年重点发力方向包括：动态培育150个工业大模型、建设形成200个以上高质量工业数据集、增加100个以上可复制可推广典型应用场景 [4] - 苏州工业园区作为全国首个明确聚焦AI并配套专门支持政策的国家级经开区，已形成成熟产业生态，八大行动将推动AI从单一环节应用向全产业链渗透 [5] 常州：生态构建，打造“智能体+场景应用”示范 - 常州在2026全国智能体开发者大会暨“人工智能+”工作推进会上，亮出“12345”人工智能发展体系，目标是加快建设全国“智能体+场景应用”示范城市 [5] - “12345”体系具体内容：“1”个旗舰载体（西太湖（常州）人工智能国际社区）；“2”轮驱动（技术创新和场景应用）；“3”大先导区（武进区、新北区、钟楼区）；“4”大协同区（溧阳市、金坛区、天宁区、常州经开区）；“5”大创新底座（算力、数据、算法、开源平台及安全保障） [5] - 产业基础方面，常州已集聚超百家人工智能规上企业，核心产业规模突破百亿元，7家企业入选省级“筑峰强链”龙头名单，形成“百企百亿”产业基座 [5] - 资金支持方面，常州设立总规模50亿元、首期10亿元的人工智能专项基金，重点投向智能体开发、大模型研发、AI场景应用等领域 [6] - 人才政策方面，发布《关于加快集聚人工智能领域人才的若干举措》，对战略人才“一事一议”，领军人才可获最高1000万元“拨投联动”综合资助，领军型创业人才企业可享每年百万元算力补贴 [6] 长三角人工智能产业背景 - 长三角41个地级以上城市均已在相关文件中提及人工智能，江苏、浙江、安徽三省“十五五”规划建议中，“人工智能”分别出现7次、18次和11次 [7] - 1月4日，江苏省省长主持召开政企恳谈会，围绕人工智能发展听取意见建议，彰显全省推动产业发展的系统思维 [7] - 长三角人工智能产业规模和企业数量占全国比重约为1/3，但尚未形成压倒性优势，专家呼吁三省一市加强合作，促进中心城市和周边城市的产业链合作 [7] - 南京、苏州、常州的差异化布局（科创引领、制造赋能、生态构建）是长三角人工智能产业“各扬所长、协同发展”的实践 [7]

商业航天 - 中国航天科技集团商业火箭有限公司注册资本由10亿元增至13.96亿元，其中中国航天科技集团出资额由5.1亿元增至9.06亿元，增幅达77.6% [5] - 蓝箭航天正式冲刺“商业火箭第一股”，商业航天有望迎来黄金发展期 [9] - 我国低轨卫星互联网从2025年下半年已进入批量发射建设阶段，2026年有望迎来更大批量发射，产业发展进一步加速 [11] - 随着多项核心政策密集发布，商业航天战略地位进一步提升，2026年将成为商业航天发展的关键年份，行业有望迎来戴维斯双击 [13] - 蓝箭航天科创板IPO获受理拟融资75亿元，金风科技通过直接持股8.3028%和间接持股1.7934%合计持股10.0962%，是其最大机构投资者之一 [13] - 钧达股份与国内稀缺的卫星电池生产商尚翼光电签署战略合作协议，公司已在下一代钙钛矿领域提前布局，合作有望推动其卡位太空光伏技术 [15] - 中国卫通是我国自主可控的卫星通信运营龙头，拥有18颗卫星资源及稀缺资质壁垒，服务覆盖全国及“一带一路”区域，正加速向航空互联网、海事通信等高增长领域拓展 [17] - 中国卫通已建成首张高轨卫星互联网，提供高速接入服务，依托高通量资源在海洋、航空、应急等多领域布局，拓展“卫星通信+无人机”等应用 [17] - 中国卫通收获3连板，区间最高涨幅达49.07% [18] 脑机接口 - 复旦大学附属华山医院脑机接口植入技术再获突破，国内首款、国际第二款内置电池的全植入、全无线、全功能脑机接口产品成功完成首例临床试验 [20] - 脑机接口产业正加速迈向规模化、规范化与商业化的新阶段，机构预计2030年行业市场规模将突破百亿美元 [22] - 翔宇医疗以非侵入式康复全场景为当前核心，同步探索侵入式/半侵入式技术，并与高校合作研发，多款设备正在注册，覆盖神经康复、精神心理等多场景 [24] - 翔宇医疗项目已进入超500家医疗机构，目标2026年覆盖千家顶尖三甲医院，形成全场景产品矩阵 [24] - 熵基科技以多模态生物识别与视觉分析技术为基础切入脑机接口领域，技术路线采用“脑电+眼电+肌电”多模态融合，聚焦教育、医疗、养老三大应用场景进行产品研发 [26] - 熵基科技脑机合资公司正在筹备，原型机按计划推进，公司同时拓展智慧办公等主业，并与华为等企业合作为脑机技术场景化落地构建基础 [26] - 脑机接口是医疗投资也是科技投资，长期来看若能实现增强人、与AI融合、脑控人形机器人等，有望打开万亿市场空间 [28] - 南京熊猫基于脑机接口技术的多模态人机交互系统集成关键技术研发，收获2连板，4日最高涨18.33% [28] - 脑机接口行业正从早期向初步商业化阶段过渡，相关公司如三博脑科、美好医疗、翔宇医疗、爱朋医疗、荣泰健康、创新医疗、伟思医疗近期股价表现强劲 [38] 大金融 - 国家金融监督管理总局发布通知，下调了沪深300、红利低波和科创板等长期持仓资产风险因子，有助于培育耐心资本并支持科技创新 [30] - 大金融持续走强，资金博弈牛市预期发酵，看盘软件+券商的逻辑市场认可度相对较高，指南针作为高辨识度的容量标的有望享受流动性溢价，其在1月6日大涨9.61% [31] 智能驾驶 - 英伟达计划2027年测试一项无人驾驶出租车服务 [33] - 中国首批L3级自动驾驶汽车开启规模化上路运行，高阶智驾平权的实现需要技术突破、成本下探以及法律法规、标准体系的支撑，面向C端的L3级功能释放仍需时日，中短期看好B端Robotaxi商业化放量带来的投资机会 [34] - 中国L3正式进入“可量产、可上路”阶段，自动驾驶技术走向量产应用 [36]

日本通信设备制造商退出5G基站市场 - 日本通信设备制造商NEC和富士通已官宣退出5G基站研发与生产赛道 NEC于2025年底终止4G、5G基站研发生产 富士通紧随其后拆分通信设备业务 计划入局的京瓷也早已叫停相关开发 [1][3] - 此举意味着日本本土已无企业能独立研发生产整套5G基站 日本三大运营商NTT、KDDI、软银新增5G基站已清一色采购爱立信和诺基亚的产品 使日企研发失去市场支撑 [3] 全球5G市场竞争格局与日本企业困境 - 全球5G基站市场呈现高度集中格局 华为、爱立信、诺基亚三家占据近80%的市场份额 其中华为独占34% 远超后两者之和 相比之下 日企全球市场份额不足2% [3] - 日本企业在技术与性价比上均无优势 研发投入持续亏损 最终导致退场 [3] - 日本5G技术存在明显短板 其研发产品功耗比主流产品高20%且稳定性堪忧 这源于日本国内5G基站不足10万个 缺乏海量实际应用场景进行技术打磨和优化 而中国已建成5G基站超450万个（占全球半数以上） 拥有5G用户突破11.93亿 [4] 中国在5G领域的核心优势 - 中国在5G标准必要专利中占据近40%的全球份额 其中华为一家独占14% 位居世界第一 任何国家发展5G都需获得中国专利授权 [4] - 中国正持续扩大产业优势 一方面深耕5G应用场景以推动技术成熟和成本降低 在全球前五大运营商招标中中标率仍超半数 另一方面已提前布局6G研发、通感一体及空天地融合等技术 [7] 日本的政治应对与“Open RAN”策略 - 面对产业失败 日本首相高市早苗试图通过政治手段应对 于2025年12月在东京牵头召开闭门会议 拉拢美、英、加、澳组建“全球电信联盟”（即“电信版五眼联盟”） 旨在围堵中国5G技术 [4] - 该策略的核心是主推Open RAN技术架构 即将完整的5G基站拆分成零散零件由不同厂家分头生产再拼凑 意图用此“散兵战术”对抗华为成熟的一体化方案 [6] - 然而 Open RAN技术被指存在缺陷 拆分后的基站零件兼容性差 拼凑后网络优化难度翻倍、维护成本居高不下 在复杂场景下稳定性远逊于一体化基站 即便美国本土农村运营商也不愿使用 因其成本直接翻倍 [6] 中国的回应与反制措施 - 经济上 中国通过稀土出口管制精准反制 稀土是日本通信设备及半导体等核心产业的关键材料 同时 中方发布赴日安全提醒 多家航司调整日本航线 导致赴日旅游热潮骤降 对日本旅游业和零售业造成重创 [7] - 产业上 中国对所谓的“电信小圈子”毫不在意 持续凭借技术、市场与完整产业链的硬核实力巩固优势 [7][9]