市场整体表现 - 三大指数涨跌不一，沪指低开回升最终上涨0.16%，深成指下跌1.29%，创业板指低开低走跌幅超过2.17% [1] - 沪深两市成交额为1.66万亿元，较上一个交易日缩量1557亿元 [1] - 全市场近2900只个股上涨 [1] 行业板块表现 - 上涨 - 银行板块震荡拉升，上海银行涨幅超过3% [1] - 零售概念走强，中央商场、上海九百涨停 [1] - 商业航天概念走势活跃，盛洋科技实现2连板，顺灏股份涨停 [1] - 医药商业延续强势，鹭燕医药实现2连板，重药控股在7天内收获4个涨停板 [1] - IP经济概念表现活跃，广博股份、三湘印象涨停 [1] - 涨幅居前的板块包括医药商业、银行、零售等 [1] 行业板块表现 - 下跌 - 锂电池板块回落，海科新源、华盛锂电股价大跌 [1] - 跌幅居前的板块包括电池、电网设备等 [1]

市场整体表现 - 12月18日A股三大股指走势分化，沪指涨0.16%报3876.37点，深成指跌1.29%报13053.97点，创业板指跌2.17%报3107.06点，科创50指数跌1.46%报1305.97点 [1] - 沪深两市成交额达1.66万亿元，全市场近2900只个股上涨 [1] 上涨板块及驱动因素 - 银行股全线上涨，上海银行、渝农银行涨幅超过3% [1] - 零售概念走强，中央商场、上海九百涨停 [1] - 商业航天概念活跃，盛洋科技2连板，顺灏股份、北摩高科、西部材料等涨停，消息面上《上海市加快推进新型工业化构建现代化产业体系“十五五”规划》拟聚焦商业航天，且SpaceX进入“监管静默期” [1][2] - 医药商业延续强势，鹭燕医药2连板，重药控股7天4板，漱玉平民、华人健康20cm涨停，驱动因素包括全国流感活动进入较快上升期带动相关药物需求，以及蚂蚁集团“AI家庭医生”应用月活用户超1500万推动健康管理数字化 [1][3] - IP经济概念表现活跃，广博股份、三湘印象涨停 [1] - 大消费板块持续走高，零售、服装、食品饮料方向领涨，百大集团6连板，利群股份3连板，中央商场、上海九百、九牧王、皇氏集团、浪莎股份涨停，消息面上中央财办表示扩大内需是明年排在首位的重点任务 [1][4] 下跌板块 - 锂电池板块回落，海科新源、华盛锂电大跌 [1] - 海南本地股集体调整，罗牛山、海马汽车跌幅超过9% [1] - 元件板块持续走低，山东精密跌幅超过6% [1] 机构观点摘要 - 光大证券认为未来国内经济政策有望持续发力，政策红利释放有望提振市场信心并吸引资金流入，历史上“十三五”和“十四五”开局之年A股市场均有不错表现，2026年有望延续，行业配置关注TMT和先进制造板块，市场震荡时可关注防御及消费板块 [5] - 华西证券指出，12月市场追高科技意愿下降，资金尝试突围，高低切逻辑有望受到关注，考虑到中央经济工作会议将“坚持内需主导”列为2026年重点任务首位，市场或将博弈政策加码预期 [6] - 中银证券认为A股正处于“牛市中继”阶段，市场动能将逐步向盈利基本面驱动转换，2026年中长期资金入市等政策性利好可期，价格中枢回暖、内需复苏及产业创新将有助于市场走向全面牛，短期关注美联储继任人选及国内政策落地，可重点关注科技与“反内卷”两条主线 [7]

市场整体表现 - 12月18日早盘，A股三大指数集体低开后震荡攀升，上证指数率先翻红，截至发稿报3876.75点，上涨6.47点，涨幅0.17% [3][4] - 从板块表现看，化工、零售、商业航天、光刻机板块表现活跃，而电工电网、海南自贸港、电子元器件等板块跌幅居前 [6] 化工板块表现 - 化工板块强势走高，Wind热门概念指数中，化学纤维指数上涨4.55%，化工原料指数上涨1.51%，化肥农药指数上涨1.48% [7][8] - 多只化工股直线拉涨停，包括神剑股份（涨10.07%）、浙江众成（涨10.04%）、博菲电气（涨10.01%）、凯美特气（涨10.00%）[9] - 神剑股份涨停价7.43元，成交额3.80亿元，换手率6.38%，总市值70.66亿元 [12] - 其他化工股亦表现强劲，如美联新材涨7.27%，凯恩新材涨7.19%，鲁西化工涨4.11%，荣盛石化涨3.38% [10] - 国海证券观点指出，化工行业当前估值处于历史低位，中国化工上市公司分红能力有望提升，具备高潜在股息率特性，行业已进入“击球区”，看好全球供给“反内卷”及AI需求两大周期 [14] 零售与消费板块表现 - 零售股表现活跃，大消费板块走强，华人健康实现20%涨停，中央商场（涨10.12%）、来伊份（涨10.01%）、广博股份涨停 [16] - 其他零售股跟涨，如漱玉平民涨6.85%，良品铺子涨6.09%，百大集团涨5.63% [17] - IP经济概念股表现活跃，德艺文创实现20%涨停，广博股份、三湘印象（涨10.04%）双双涨停，创源股份、莱绅通灵、锋尚文化等跟涨 [18] - 消息面上，商务部办公厅等三部门发布通知，要求加强商务和金融协同以提振消费，其中提到培育新型消费，探索金融支持首发经济、“IP+消费”等新业态新模式 [21] 证券板块表现 - 证券板块异动，东兴证券开盘即涨停，涨幅9.98%，报14.44元，成交额约917万元，总市值467亿元 [22][23][24] - 信达证券涨超5.12%，中金公司涨4.90% [23][24] - 消息面上，中金公司公告正筹划通过换股方式吸收合并东兴证券与信达证券，中金公司A股换股价为36.91元/股，东兴证券为16.14元/股，信达证券为19.15元/股，换股比例分别为1:0.4373和1:0.5188 [25][26] 行业活动预告 - 香港国际AI艺术节将于12月19日至21日举行，地点在香港会议展览中心，活动聚焦AI、艺术、科研、投资的跨界合作 [40][44] - 活动预计包含40场以上精彩活动，集结40位以上艺术家、30家以上科技公司及100台以上机器人同台 [29] - 活动涵盖数据艺术、生成影像、声音实验、机器人艺术等前沿创作，参展企业包括宇树科技、优必选、云深处等 [31][32] - 活动由紫荆文化集团主办，中国基金报等机构承办，官方合作伙伴包括京东、可灵AI，支持机构包括交通银行(香港)、中国**人寿海外、诺安基金等 [43]

市场表现与盘面热点 - 截至午间收盘，沪指报3876.40点，涨0.16%，深证成指报13111.78点，跌0.85%，创业板指报3118.30点，跌1.81% [1] - 沪深两市半日成交额1.05万亿元，较上个交易日放量212亿元 [1] - 板块方面，医药商业、商业航天等板块涨幅居前，电池、证券等板块跌幅居前 [2] - 商业航天概念爆发，盛洋科技2连板，顺灏股份、天银机电、中国卫星等多股涨停 [3] - 大消费板块走强，零售方向领涨，中央商场、上海九百涨停 [3] - AI医疗概念震荡拉升，华人健康20cm涨停 [3] - 锂电池板块回落，海科新源、宁德时代下挫 [3] 机构核心观点 - 银华基金认为，科技成长板块进入高位震荡阶段，需要等待产业趋势催化或业绩的持续验证 [4] - 中欧瑞博认为，2026年A股大概率延续震荡上行，指数中枢抬升但波动可能加大，A股估值目前处于合理区间略偏高的位置，全A指数22.20倍、沪深300指数14.24倍 [4] - 配置上，机构建议聚焦“科技创新+周期成长”，并以高股息作为底仓的长期配置支点 [4] - 科技创新投资围绕AI、具身智能、新能源等“新质生产力”，优先选取业绩可验证、产业趋势上行的龙头 [4] - 继续看好创新药，逻辑是降息周期与全球BD修复、国内创新支持政策持续，创新药景气有望改善 [4] - 周期成长领域，聚焦有色金属、化工等受PPI回升与供需再平衡受益的方向，关注“反内卷”带来的价格修复 [4] - 高股息资产在低利率/慢增长格局中具备持续配置价值，在震荡上行的市场环境中兼顾防御与稳收益 [4] - 鸿涵投资认为，市场整体处于超跌反弹阶段，资金+政策驱动的慢牛行情格局未变，年底应聚焦具有明确产业趋势的核心科技股及高端制造龙头 [5] - 中金公司认为，2025年社服行业呈现企稳和筑底迹象，展望2026年，看好有望迎来拐点的子行业如酒店、免税，以及具备自身增长动能的龙头 [5] 重要政策与行业动态 - 自2025年12月18日起，海南自由贸易港正式启动全岛封关，一系列封关政策及配套文件同步实施 [6] - 国家发展改革委发文指出，将着力扩大有效投资，优化投资结构，拓展投资空间 [7] - 投资将聚焦因地制宜发展新质生产力，推动传统产业技术改造升级，扩大新兴产业有效投资，前瞻布局未来产业项目 [7] - 聚焦促进服务业优质高效发展，扩大科技、软件、信息、物流等生产性服务业投资 [7] - 聚焦构建现代化基础设施体系，适度超前建设新型基础设施，优化传统基础设施网络 [7][8] - 聚焦加快经济社会发展全面绿色转型，扩大生态保护、环境治理、节能降碳等领域投资 [8] - 工业和信息化部电子信息司表示，2026年将对光伏行业进一步加强产能调控，健全价格监测机制 [9] - 将推动落后产能的有序退出，加快实现产能的动态平衡，并严格打击价格违法、虚假营销等各种违法违规行为，遏制低价无序竞争 [9]

市场整体表现 - 截至午间收盘，A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.16%报3876.4点，深证成指跌0.85%，创业板指跌1.81% [1] - 北证50指数上涨0.64% [1] - 全市场成交额达10592亿元，较上一交易日放量190亿元 [1] - 市场呈现普涨格局，超过3600只个股上涨 [1] 行业板块表现 - 商业航天概念股爆发，医药商业、军工装备、IP经济板块涨幅居前 [1] - 元件、海南、电池板块走低 [1] 公司动态 - 中金公司正在筹划吸收合并东兴证券、信达证券 [1] - 受此消息影响，东兴证券股价涨停，中金公司股价上涨超过5%，信达证券股价上涨4.55% [1]

行业动态 - 商务部办公厅等三部门发布通知，要求加强商务和金融协同以更大力度提振消费，其中明确提出要培育新型消费，并探索金融支持“IP+消费”等新业态新模式的有效举措 [1] - 政策推动下，IP经济概念在资本市场表现活跃，相关公司股价在早盘出现上涨 [1] 公司表现 - 广博股份和三湘印象两家公司股价双双涨停 [1] - 德艺文创、创源股份、莱绅通灵、锋尚文化、华立科技等公司股价也跟随上涨 [1]

公司股价与市场表现 - 公司股票盘中上涨近5%，截至发稿时上涨4.71%，报73.3港元，成交额为3070.21万港元 [1] 公司产品与市场活动 - 公司在巴西圣保罗动漫展览会首次亮相，展出了变形金刚、圣斗士星矢、新世纪福音战士、DC、侏罗纪世界等10多个全球知名IP的近60款产品 [1] - 其中圣斗士星矢、变形金刚等IP的近10款新品迎来首展 [1] - 公司产品“布鲁可积木人圣斗士星矢群星版第3弹黄金十二宫”在展会上进行全球首发，其余国家及地区也将陆续上市，吸引了现场玩家的广泛关注 [1] 行业趋势与前景 - 伴随Z世代消费崛起及情绪价值需求凸显，IP经济在传媒行业中持续高速发展 [1] - 谷子、卡牌、盲盒等形式在衍生品市场里呈现强劲增长态势 [1] - 随着优质IP跨媒介开发深化，其商业化变现具备广阔成长空间，IP经济未来市场规模具备较高增长潜力 [1]

公司股价与市场表现 - 公司股价盘中上涨近5%，截至发稿时上涨4.71%，报73.3港元，成交额为3070.21万港元 [1] 公司业务与产品动态 - 公司在巴西圣保罗动漫展览会首次亮相，展出了变形金刚、圣斗士星矢、新世纪福音战士、DC、侏罗纪世界等10多个全球知名IP的近60款产品 [1] - 其中圣斗士星矢、变形金刚等IP的近10款新品迎来首展 [1] - 公司产品“布鲁可积木人圣斗士星矢群星版第3弹黄金十二宫”在展会上进行全球首发，其余国家及地区也将陆续上市 [1] 行业趋势与前景 - 伴随Z世代消费崛起及情绪价值需求凸显，IP经济在传媒行业中持续高速发展 [1] - 谷子、卡牌、盲盒等形式在衍生品市场里呈现强劲增长态势 [1] - 随着优质IP跨媒介开发深化，其商业化变现具备广阔成长空间，IP经济未来市场规模具备较高增长潜力 [1]

公司股价与市场表现 - 布鲁可（00325）盘中股价上涨近5%，截至发稿时上涨4.57%，报73.20港元，成交额为3114.17万港元 [1][5] 公司产品与市场活动 - 公司在巴西圣保罗动漫展览会首次亮相，展出了变形金刚、圣斗士星矢、新世纪福音战士、DC、侏罗纪世界等10多个全球知名IP的近60款产品 [1][5] - 其中圣斗士星矢、变形金刚等IP的近10款新品迎来首展 [1][5] - 布鲁可积木人圣斗士星矢群星版第3弹黄金十二宫在展会上进行全球首发，其余国家及地区将陆续上市，吸引了现场玩家的广泛关注 [1][5] 行业趋势与前景 - 伴随Z世代消费崛起及情绪价值需求凸显，IP经济在传媒行业中持续高速发展 [1][5] - 谷子、卡牌、盲盒等形式在衍生品市场里呈现强劲增长态势 [1][5] - 随着优质IP跨媒介开发深化，其商业化变现具备广阔成长空间，IP经济未来市场规模具备较高增长潜力 [1][5]

市场整体表现 - 上周五市场探底回升，三大指数全线收红，沪指涨0.41%，深成指涨0.84%，创业板指涨0.97% [1] - 沪深两市成交额达2.09万亿，较上一个交易日放量2351亿 [1] - 可控核聚变、贵金属、电网设备、商业航天等板块涨幅居前，零售、房地产、海南等板块跌幅居前 [1] 券商晨会核心观点 - 中信建投建议持续关注量子科技产业链，尤其是量子计算整机、稀释制冷机、低温同轴线缆等环节，近期催化包括国仪量子技术科创板IPO申请获受理及国家标准《无液氦稀释制冷机》发布 [2] - 华泰证券认为IP经济价值将进一步释放，看好AI+影视/视频产业发展，Sora+Disney的闭环有望提升IP长尾内容产量与传播度，推动衍生收入与授权价值提升 [3] - 华泰证券指出，多模态AI大模型如Sora2、GoogleVeo3、字节OminiHuman-1.5、可灵Turbo2.5等持续迭代，深度赋能视频制作全流程，AI漫剧、短剧等原生AI内容正走向商业化变现，AI+电影有望持续突破 [3] - 银河证券认为短期市场震荡结构或将延续，行情轮动较快，建议重点关注明年政策红利与景气方向的布局机会 [4] 重点配置方向 - 主线一：关注人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等“十五五”重点领域，这些领域与国内经济转向新质生产力及全球大变局加速演进相关 [4] - 主线二：反内卷政策温和推进下，制造业、资源板块因供需结构优化及价格回升预期，盈利修复路径清晰 [4] - 辅助线一：在扩大内需政策导向下，消费板块迎来布局窗口 [4] - 辅助线二：出海趋势将带动企业盈利空间进一步打开 [4]