电影票房表现与市场热度 - 截至12月5日下午4点18分，《疯狂动物城2》累计票房达23.04亿元，成为中国影史进口动画片票房第一，并位列2025年贺岁档电影票房榜首 [2] - 影片首日排片占比高达66.5%，其前作《疯狂动物城》票房为15.38亿元 [2] - IMAX版本在中国开画首周末5天内收入1.46亿元人民币，刷新了IMAX中国好莱坞动画电影的零点场、开画日、首周末及最强5日开画多项纪录 [3][4] - 4D场次需求旺盛，几乎全部满座，甚至出现加价交易现象，例如原价109元的电影票被以160元出售，加价幅度达47% [4][8] - 电影适合全家观影，部分影院还开设宠物观影专场，进一步扩大了观众基数，拉动了票房 [10] 电影内容、制作与营销策略 - 电影内容契合中国观众对“磕CP”、角色可爱、故事有反转的偏好，外来动物打工生活的场景引发观众共鸣，提供了情绪价值 [8] - 制作精良，历时9年打磨，角色描绘细致（如一个动物数百万根毛发），且角色设计符合动物科学原理（如蛇的热感应能力） [8] - 营销策略全面，包括上映前与上海美术电影制片厂合作推出采用偶、水墨等中国传统美术技法的宣传短片，以及公司首席执行官罗伯特·艾格出席上海首映礼并为角色配音 [8] - 广泛的联名合作与前期宣传为电影上映造势，部分消费者是通过联名产品才知晓电影上映信息 [12] IP衍生品销售与跨界联名合作 - IP衍生品销售火爆，迪士尼商店内的胡萝卜录音笔补货后5分钟即售罄，蛇盖瑞玩偶也已断货 [12] - 电影IP与超70个国内品牌进行联名合作，若涵盖系列IP全周期合作则涉及近100个品牌，是近年来联名规模最大的影视IP之一 [2] - 潮玩赛道是合作重点，泡泡玛特、名创优品和52TOYS等公司纷纷入局 [2] - 瑞幸咖啡的联名产品套餐及定制纸杯早早售罄缺货 [21] - 名创优品推出了上百款联名新品，覆盖潮玩、美妆、文具等十余个品类，部分商品如戒指盲盒、毛绒公仔已出现断货 [21] - 周大福推出的联名金饰热度较高，部分热门款式处于预售状态 [21] IP授权业态与衍生品开发生态 - IP的跨界合作范围日益广泛，反映了市场对品牌和文化认同的需求增强，“IP经济”渗透力强，在数字化和全球化背景下仍有增长空间 [23] - 行业认为好IP是稀缺资源，且需要有克制的变现方式，过度授权会损害IP稀缺性，如何保持消费者新鲜感并转化为营收是未来竞争关键 [27] - 衍生品经济促进了资本合作，例如万达电影与关联方以1.44亿元对价购得52TOYS 7%的股权，看好的正是IP衍生品开发赛道 [22] - IMAX Corporation、IMAX China与万达电影签署谅解备忘录，旨在深化品牌周边开发与IP衍生品业务合作，推动影院经济生态系统建设，实现从单一票房向多元化消费生态的进阶 [22] 消费者行为与影院创新营销 - 消费者形成了包含购买联名饮品、周边，最后观影打卡的“观影SOP”，并利用AI大模型生成与电影角色的合照 [24] - 影院通过设置打卡点（如巨型海报、等身立牌）和提供“鸡蛋”（如贴纸、卡片等伴手礼）进行营销，即使票价略高，也能吸引观众以感受影院诚意 [24] - 兴趣消费成为趋势，Z世代愿意为热爱和情怀买单，IP角色自带的粉丝群体对联名产品有天然的情感联结 [24] - 带货能力被视为检验IP价值的试金石 [25]

2025.12. 05 本文字数：3897，阅读时长大约6分钟 作者 | 第一财经 宋婕、乐琰 狐兔CP、蛇盖瑞、4D电影……这些都是最近的热词，因为一部《疯狂动物城2》的上映，一系列的消费 被点燃。 据猫眼专业版，截至12月5日下午4点18分，《疯狂动物城2》累计票房23.04亿元，该影片于11月26日在 全国影院正式上映，首日排片大盘占比66.5%，该片已成为中国影史进口动画片票房第一，而排在第二 的是9年前上映、收获15.38亿票房的《疯狂动物城》。《疯狂动物城2》同时也是2025年贺岁档电影票 房第一。 超高票房还拉动了4D场的全满，以至于市场上出现了4D电影票的加价交易，观影还拉动了冰淇淋和冰 勺消费；而电影IP周边商品销售也非常疯狂，一款胡萝卜录音笔在迪士尼商店内5分钟就售罄了；瑞幸 的联名咖啡也一度卖断货…… 在《疯狂动物城2》上映前，作品IP与各行各业的合作就已受到关注。据不完全统计，截至目前，国内 与该片联名品牌已超70个，潮玩赛道是重点，泡泡玛特、名创优品和52TOYS等纷纷入局，此外迪士尼 影业日前宣布与中国东方航空、VIVO、百事可乐、7喜、康师傅、天猫等品牌达成深度合作，若拓展至 疯 ...

电影票房表现 - 截至12月5日下午4点18分，《疯狂动物城2》累计票房达23.04亿元人民币，成为中国影史进口动画片票房第一 [1] - 该片于11月26日上映，首日排片大盘占比66.5%，同时也是2025年贺岁档电影票房第一 [1] - 前作《疯狂动物城》在9年前上映，票房为15.38亿元，位列进口动画片票房第二 [1] - 在为期5天的中国开画首周末中，IMAX场次狂揽1.46亿元人民币，刷新了IMAX中国好莱坞动画电影的最高零点场、开画日及首周末票房纪录，并创下进口动画电影在IMAX中国市场的最强5日开画成绩 [3] 观影体验与消费热潮 - 4D电影场次需求旺盛，几乎全部满座，市场上甚至出现了加价交易，例如原价109元的4D票被以160元出售，加价幅度达47% [3][5] - 4D观影体验融合了光电、座位震动、冷风等效果，被观众戏称为堪比在上海迪士尼乐园乘坐2小时的“热力追踪”骑乘设施 [3] - 观影热潮拉动了冰淇淋和冰勺等相关消费 [1] - 部分电影院开设了宠物观影专场，进一步拉动了票房 [8] IP衍生品与周边销售 - 电影IP周边商品销售火爆，迪士尼商店内的胡萝卜录音笔补货后5分钟即售罄，顾客需早上7点开始排队 [11] - 蛇盖瑞玩偶同样供不应求，处于断货状态 [11] - 名创优品与《疯狂动物城2》推出了上百款联名新品，覆盖潮玩、美妆、文具等十余个品类，其中戒指盲盒、城市居民系列盲盒及毛绒公仔很受欢迎，部分商品已断货 [22] - 周大福推出的尼克与朱迪形象金饰热度较高，部分热门款为预售状态，门店到货后直接交付给已预订客户 [22] 品牌跨界联名合作 - 据不完全统计，国内与《疯狂动物城2》联名的品牌已超过70个，若拓展至系列IP的全周期合作，则涉及近100个品牌，是近年来联名规模最大的影视IP之一 [1] - 潮玩赛道是合作重点，泡泡玛特、名创优品和52TOYS等公司纷纷入局 [1] - 迪士尼影业宣布与中国东方航空、VIVO、百事可乐、7喜、康师傅、天猫等品牌达成深度合作 [1] - 瑞幸咖啡的联名产品套餐及配套定制纸杯早已售空，联名合作在十几天前便开始，周边很早就缺货 [22] - 联名合作反哺了IP作品营收，有消费者是通过联名产品才得知电影上映信息 [11] 行业资本与合作动态 - 随着电影上映，在全国500家万达影城的52TOYS中岛店，疯狂动物城系列产品成为爆款 [23] - 万达电影子公司及关联方拟以1.44亿元的对价购得52TOYS 7%的股权，显示出对IP衍生品开发赛道的看好 [23] - IMAX Corporation、IMAX China与万达电影签署谅解备忘录，旨在深化品牌周边开发与IP衍生品业务拓展等领域的战略合作，共同建设更多维的影院经济生态系统，推动业务从单一票房向多元化消费生态进阶 [23] IP营销与成功因素 - 电影内容符合中国观众对磕CP、角色可爱、故事精彩有反转的偏好，外来动物打工和生活的场景引发共鸣，励志故事带来情绪价值 [5] - 迪士尼制作精良，历经9年打磨，角色描绘细致（如一个动物数百万根毛发），且符合动物科学原理（如蛇盖瑞的热感应能力基于现实） [6] - 营销策略用心，包括电影上映前的前期宣传，以及携手上海美术电影制片厂推出采用偶、水墨、二维、剪纸等中国传统美术动画技法制作的宣传短片系列《疯狂动物城：动物城日与夜》 [6] - 华特迪士尼公司首席执行官罗伯特·艾格不仅出席了上海首映礼，还为电影中的一个角色配音 [6] - 电影适合全家观影，扩大了观众基数 [8] IP经济趋势与消费者行为 - 兴趣消费成为市场新趋势，Z世代更愿意为热爱和“情怀”买单，IP角色自带的庞大粉丝群体对联名产品有深厚情感联结 [29] - 在社交平台，观看《疯狂动物城2》已形成一套“观影SOP”，包括购买瑞幸或DQ的联名产品、去名创优品购买周边、最后打卡观影并用AI生成合照 [29] - 影院通过设置打卡点（如巨型海报、等身立牌）和提供“鸡蛋”（如贴纸、卡片等伴手礼）来吸引观众，即使票价略高，观众也愿意为体验和诚意付费 [29] - 行业观点认为，IP跨界合作范围广反映了市场对品牌和文化认同的需求增强，“IP无处不在”揭示了IP经济在日常生活中的渗透力，在数字化和全球化背景下仍有增长空间 [24] - 市场不缺乏IP，但好IP稀缺，且需要有克制的“变现方式”，过度授权可能丧失稀缺性 [31] - 未来IP授权竞争的关键在于如何抓住消费者的“新鲜感”并转化为营收，创新和差异化将是成功的关键因素 [32]

电影票房表现 - 《疯狂动物城2》上映7天全国票房超20亿元，成为中国影史进口动画票房冠军，业内预测总票房将超40亿元 [4] - 该片是2025年仅次于《哪吒2》的年度票房爆款 [4] - 前作《疯狂动物城1》内地总票房达15.38亿元 [8] IP联名合作规模与效果 - 截至11月末，《疯狂动物城2》已官宣联名活动超70起，合作品牌覆盖潮玩、服饰、珠宝、零食、快餐、电商、手机等多个赛道 [4] - 影片上映首日，得物平台“疯狂动物城”相关搜索量环比暴涨60% [5] - 泡泡玛特联名盲盒隐藏款“芬尼克小推车”从69元飙至399元，溢价达4.8倍，另一隐藏款“芬尼克”溢价超3.5倍 [6] - 线下影院周边产品“胡萝卜爆米花桶”“兔朱迪零钱包”等销量增超5倍，热门款次日售罄 [6] - 瑞幸咖啡联名套餐附带“可动金属徽章”的双杯约34.9元套餐多处门店售罄，电影上映首周末订单量激增 [6] - 52TOYS公司《疯狂动物城》系列产品霸榜天猫和抖音商城TOP1 [6] 市场营销与社交媒体传播 - 迪士尼在半年前就与各品牌进行大规模联名为电影预热 [5] - 社交媒体大范围传播助力破圈，抖音上疯狂动物城2话题累计播放量超20亿次，小红书上相关教程最高获1.5万赞 [7] - 线上推出衍生内容，如动画短片系列《疯狂动物城大小事》在B站累计千万播放 [8] - 上海迪士尼乐园作为全球唯一“疯狂动物城”主题园区，通过灯光秀、玩偶游园等活动形成二次传播热点 [9] 对公司股价及产业链影响 - 迪士尼2025年11月13日公布第四季度营收224.64亿美元低于预期，股价单日暴跌7.75%至101.94美元 [9] - 《疯狂动物城2》中国票房亮眼提振市场信心，推动迪士尼股价于12月1日涨超2%至106.53美元，12月2日约为106.77美元 [9] - 影片热映拉动国内影视院线概念股（如中国电影、幸福蓝海、博纳影业等）普遍高开，IP相关消费股（如森马服饰、实丰文化等）也受市场关注 [10] IP经济市场前景 - 迪士尼公司再次问鼎全球授权业务，年度零售额总计620亿美元，全球排名第一 [11] - 全球IP经济市场规模于2024年突破万亿元，预计2025至2029年复合年增长率为9.7% [12] - 中国IP经济市场同期年复合增长率预计达13.5%，远超全球、北美、日韩水平 [12] - 2024年中国年度授权商品零售总额达1550.9亿元，同比增长10.7% [12] - IP赚钱模式主要有三种：自有IP为主（如迪士尼）、授权IP为主（如金添动漫）、IP联名为主（如瑞幸） [12]

深圳商报记者 李佳佳 文/图 2025年的内地电影票房，两部动画类续集电影脱颖而出，年初的《哪吒2》各种破纪录，年尾的《疯狂动物城 2》同样是惊喜不断。截至12月2日，《疯狂动物城2》上映7天全国票房已超20亿元，成为中国影史进口动画 票房冠军。业内人士预测，该片总票房将超过40亿元，将成为仅次于《哪吒2》的年度票房爆款。 位于深业上城一楼的名创优品门店，《疯狂动物城2》联名的玩具、手表、挂件等产品位于正门口最显眼的位 置。 好的IP联名会把IP内容的短时情绪，延长为对IP的长期情感以及长期消费。走出影院，《疯狂动物城2》IP的 真实号召力和吸金能力实则更"疯狂"。 据不完全统计，截至11月末，《疯狂动物城2》已官宣的联名活动就超过70起，合作品牌覆盖潮玩、服饰、珠 宝、零食、快餐、电商、手机等多个赛道，消费人群也跨越了从儿童到中年等多个年龄段，成为今年联名领 域除了《哪吒》之外的又一个现象级IP。 IP联名带来跨界商机 迪士尼历来IP先行。《疯狂动物城2》早在半年前就与各个品牌进行了大规模联名，用铺天盖地的IP联名为电 影预热。影片上映首日，得物平台"疯狂动物城"相关搜索量环比暴涨60%，泡泡玛特联名盲盒成 ...

公司2026财年第一季度业绩表现 - 2026财年第一季度（2025年7月1日至9月30日）潮玩业务总营收达1.271亿元，环比激增93.3% [2] - 公司预计下个季度营收将进一步攀升至1.5亿元至1.6亿元 [4] - 报告期内核心经营指标全面向好，印证了“聚焦潮玩主航道”战略的正确性 [7] 公司战略转型与市场定位 - 公司于2025年11月完成转型，全面聚焦潮玩赛道 [2] - 公司认为国内潮玩市场处于“需求升级+生态扩容”的黄金期，且呈现“一超多强、竞争分散”的格局，为新玩家提供了突围机会 [2] - 公司继承了原上市公司的资本运作能力、品牌管理经验和充裕的现金储备，截至2025年6月底现金储备超10亿元，使其在供应链扩张、渠道谈判和战略投入上更具优势 [6] - 公司目标是向全球领先潮玩企业进阶，并持续为股东创造长期价值 [7] IP生态与产品运营 - 截至2025年9月30日，公司拥有11个自有知识产权IP、4个独家授权IP和2个非独家授权IP [3] - 本季度，自有IP“WAKUKU哇库库”营收8973万元，“ZIYULI又梨”营收2076万元 [3] - 独家授权IP“SIINONO赛诺诺”自7月中下旬推出后营收1289万元，为业绩注入动能 [3] - 明星IP“WAKUKU哇库库”近日推出了全新“立刻开挂吧”系列产品 [3] 供应链与生产能力 - 供应链效率的突破支撑了业绩增长，8月份毛绒盲盒单月产量突破100万件，较年初增长超20倍 [3] - 10月份毛绒盲盒月产量跃升到1月份的35倍，展现出强大的规模化和柔性生产能力，能快速响应爆款需求 [3] 市场拓展与品牌合作 - 公司产品已通过分销网络进入北美、欧洲、东南亚等近20个国家 [3] - 公司深度绑定“潮玩+顶级体育赛事”等跨界模式，成为2025年中国网球公开赛的官方合作潮玩品牌 [3] - 公司与北京台、环球影城等开展合作，以持续提升IP影响力 [3] 行业格局与公司地位 - 泡泡玛特以2024年营收130.4亿元成为中国潮玩行业的领头羊 [6] - 已递交招股书的卡游2024年营收超100亿元，在集换式卡牌领域占据垄断地位 [6] - 聚焦拼搭玩具的布鲁可2025年上半年营收约13.38亿元 [6] - 潮玩品牌52TOYS的招股书显示其2024年营收为6.30亿元 [6] - 转型后的奇梦岛按照2026财年7.5亿元至8亿元的营收指引来看，将卡位行业第二梯队 [6] 行业趋势与成功关键 - 潮玩市场已进入“强IP运营+综合生态竞争”的新阶段，商业价值巨大但竞争日趋多元和激烈 [4] - 对于希望入局的企业而言，仅拥有产品设计能力已不够，系统性地打造IP、整合资源并构建生态将是决定成败的关键 [4][5] - 公司的成功在于踩准了“情绪消费”和“IP经济”的时代风口 [5] - 行业分析师指出，当前潮玩品牌仍需加快自营门店建设以掌握用户数据与品牌体验主导权 [6] - 整个行业面临产品同质化、用户审美疲劳等普遍性问题，是需要长期应对的考验 [6]

政策目标 - 到2027年消费品供给结构明显优化 培育形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [1] - 通过供给侧结构性改革激活内需市场的乘数效应与结构红利 催生数万亿元规模的新增消费空间 [1] 发展路径与驱动因素 - 发展目标基于对当前消费趋势、产业基础和技术变革的综合研判 [3] - 通过品牌引领、标准升级和新技术应用双轮驱动 同步挖掘存量优化的替代空间与增量创造的增长空间 [3] - 在存量领域通过提升产品品质、融入文化内涵、注入智能绿色元素推动传统消费品实现价值跃迁 [3] - 在增量领域围绕新人群、新场景、新理念、新需求打造全新产品与服务 [3] 三大万亿级消费领域 - 三大万亿级消费领域分别为老年用品、智能网联汽车、消费电子 [3] - 老年用品市场规模从2014年的2.6万亿元增长至2024年的5.4万亿元 年复合增长率达7.3% [3] 十大千亿级消费热点 - 十大千亿级消费热点包括婴童用品、智能穿戴产品、化妆品、健身器材、户外用品、宠物食品用品、民用无人机、潮玩、珠宝首饰与国潮服饰等 [4] - 健康生活与全民健身理念推动户外用品、健身器材需求持续旺盛 [4] - IP经济契合年轻群体消费偏好 各类潮玩产品风靡全球 [4] 市场特征与未来展望 - 汉服、簪花、国风美妆、新中式家居等承载中国文化基因的国货潮品持续畅销海内外 成为消费增长新动力 [3] - 智能家居生态、银发经济解决方案等正不断开辟消费蓝海 [3] - 未来将通过多点开花、分层推进的发展格局持续培育壮大各类消费热点 增强国内消费市场的韧性与活力 [4]

行业投资评级 - 行业投资评级：强于大市（维持）[4] 报告核心观点 - 集换式卡牌（TCG）是以IP为核心引擎、融合收藏、交换及对战功能的复合型文化消费产品，其核心价值源于IP与消费者的深度情感绑定，通过收集、即时体验、社交及投资四大维度实现多场景价值输出[2] - 行业已构建覆盖IP授权、内容创作、产品制造、渠道分发及社群运营的完整产业链闭环，呈现"线下筑基、线上扩容"的双轮驱动格局[3][4] - 中国集换式卡牌市场增长迅猛，2024年规模达263亿元，2019-2024年复合年增长率56.6%，预计2029年将增至446亿元，未来潜力充足[20] - 投资建议聚焦上游IP资源储备、中游卡牌设计制造龙头及下游渠道优势显著的公司[8] 按目录结构总结 集换式卡牌行业概述 - 集换式卡牌分为竞技型（以策略对战为核心）和收藏型（以IP情感与稀缺性为核心）两类，共同构成市场多元化格局[13][14] - 行业四大价值维度包括收集价值（IP情感载体）、即时体验价值（盲盒机制与对战博弈）、社交价值（社群互动）及投资价值（二手市场溢价）[16][17] - 行业发展历程源于美国，日本通过二次元IP融合推动行业壮大，中国凭借本土IP卡牌化加速兴起，如小浣熊"水浒卡"及卡游"奥特曼"卡牌[16] 市场规模与竞争格局 - 2024年中国集换式卡牌市场规模263亿元，美国、日本市场规模分别为219亿元、147亿元，中国2019-2024年复合年增长率达56.6%[20] - 人均支出方面，日本（119.3元）和美国（64.0元）分别为中国（18.7元）的6.38倍和3.42倍，但中国人均支出较2023年8.87元实现翻倍增长，提升空间可期[21] - 行业集中度较高，前五大公司占市场份额82.4%，其中卡游以71.1%的占有率居龙头地位，杰森动漫、宝可梦公司、上海映蝶及华立科技分列其后[26] 产业链分析 上游IP环节 - IP是行业核心引擎，61.80%的消费者因喜欢特定IP而购买，头部IP对企业收入贡献显著，如卡游前五大IP收入占比达86.1%-98.4%[38][42] - 卡游IP矩阵从2022年30个快速扩容至2024年70个，覆盖奥特曼、哈利·波特等国际知名IP及斗罗大陆等本土热门IP，凸显IP资源战略重要性[30][42] 中游设计制造环节 - 设计通过风格定位（如青少年潮流风格、成年国风写实风格）和制作工艺（烫金、闪膜、AR特效等）实现产品差异化，构建竞争壁垒[44] - 商业模式呈现"低成本基础+高毛利变现"特征，凭借IP情绪溢价、盲抽机制及社交价值实现60%以上高毛利率，形成轻资产高回报闭环[56] 下游渠道环节 - 渠道布局以线下经销为核心（卡游2024年经销商贡献80.2%收入），覆盖校边文具店、社区超市等场景，线上通过电商平台及直播拆卡模式扩容[48][51][55] - 直播拆卡在抖音、快手等平台兴起，通过实时开包与互动降低新用户门槛，成为年轻群体主流获客渠道，推动"线下引流、线上沉淀"生态形成[55] 行业创新案例 - 宝可梦构建"线上数字赋能-线下场景深耕-全球竞技破圈"体系，手游《Pokémon TCG Pocket》上线10周全球收入超4亿美元，线下道馆整合对战、零售与社交场景[57][59][61] - 华立科技探索"游戏设备+卡牌"融合模式，联动IP（如《宝可梦明耀之星》）与自研IP（如《三国幻战》）推动动漫IP衍生品业务2023年增长75.64%[65][66] 投资建议 - 建议关注三类企业：上游IP资源储备丰富及具备原创IP开发能力的公司（如阅文集团、腾讯）、中游卡牌设计制造龙头（如卡游）、下游销售渠道优势显著的公司[73]

行业现象：饮品包装作为“衍生产品”在二手市场走红 - 免费附赠的奶茶、咖啡包装袋、杯套在闲鱼、转转等二手交易平台成为热销商品，部分热门IP联名款售价较高 [1] - 联名杯套单价约1元，绝版动漫联名杯袋可达20元，联名奶茶袋子盲盒打包出售，普通连锁茶饮店单杯纸袋、杯套单价在0.5元至3元，热门品牌与IP联名纸袋单价在5元至20元不等，限量款套装标价50元以上且成交量可观 [1][4] - 卖家通常在商品上标注“全新未使用”、“无污渍破损”等字样，部分会搭配同款饮品订单截图以证明正品来源，热门限定IP联名款最为抢手 [9] 消费者行为与动机 - 年轻消费者为收集全套联名包装而连续光顾不同门店，或在二手平台购买以凑齐限定图案，例如有消费者为凑齐4种限定图案在二手平台花费15.9元购买纸杯 [3] - 消费者购买饮品的动机包括被IP联名包装吸引，甚至有消费者直言“就是为这个联名款杯套来购买咖啡的” [5] - 收集行为在社交平台形成社群，爱好者互相分享新发现的联名款并交流收集心得，重复或多余的包装会在二手平台交易互换 [4] 品牌营销与市场反应 - 联名包装的受欢迎程度远超品牌预期，许多顾客冲着限定包装下单，甚至会主动要求或询问能否多给一个杯套或纸袋 [5][6] - 门店对包装发放有“一杯一包装”的规定，但会在库存允许的情况下为满足顾客需求适当通融 [6] - 联名包装热销本质是IP经济与限量消费升级的结合，年轻消费者对个性化、稀缺性商品的需求推动了这类“衍生产品”走红 [9] 产品价值与用途延伸 - 联名包装上的热门IP形象包括黄油小熊、樱桃小丸子、蜡笔小新、原神、猫和老鼠、哆啦A梦等十几种 [3] - 除了收藏，消费者还将联名纸袋进行DIY改造，例如制作成纸巾盒、收纳盒等 [5] - 对于部分年轻消费者，联名周边不再是简单的附属品，而是逐渐成为引领时尚的主角 [9]

公司核心业务与财务表现 - 公司业务核心是IP创造及运营，围绕“周同学”等IP进行多维度、跨场景的价值挖掘 [1][2] - 2024年全年实现营业收入5.84亿元，同比增长35.8%，创历史新高，其中IP创造及运营业务收入同比大幅增长65.1%至3.14亿元 [2] - 2025年上半年营业收入继续稳步增长至3.54亿元，同比大幅增长33%，收入及毛利均创历史新高 [2] - “周同学”IP已与超过200家授权商合作，联名产品累计销售额超过10亿元 [2] IP运营战略与活动 - 公司运营“周同学”IP拥有自己的世界观和使命，通过多样化活动呈现并丰富其内涵，是长期运营的核心思路 [5] - 探索“IP+”动作频频，包括联合久事文传推出城市级文旅活动、联动国际顶级网球赛事、携手上海博物馆举办主题艺术秀 [1][5] - 明星IP首次走进国家级博物馆，与上海博物馆合作举办“了不起的老祖宗——周同学的时空奇遇记”主题艺术秀 [5] - 启动与100位国际潮流艺术家的合作计划，通过全球艺术家共创丰富IP内涵并推向国际市场 [5] 战略投资与国际化布局 - 收购国家体育场有限责任公司（鸟巢运营公司）约1.17%的股权，成为鸟巢目前唯一的民营企业股东，标志着战略版图从IP运营迈向“IP与场景深度融合”新阶段 [3] - 通过产业基金认购韩国知名艺人经纪公司Galaxy不超过7%的已发行股本，是公司走向海外的关键部署 [3] - 投资Galaxy后，双方将在展览、演唱会、艺人IP及衍生品开发等方面开展合作 [3][4] - 公司希望未来逐步将业务推向海外市场，利用海外业务机会 [3] 新赛道布局：机器人与AI - 与宇树科技合作共同打造“四足机器人”（巨星狗），已获得两笔总金额超1.2亿元的订单，商业化进程显著提速 [4] - 机器人定位为有感情、有陪伴功能、有IP元素加持的超级潮玩，计划在演出场景中进行表演 [4] - 已与宇树科技成立合资公司，负责消费级IP机器人、演艺人形机器人及IP衍生产品的研发与运营，是宇树科技首个对外合资公司 [4] - 公司前瞻性地布局了机器人和AI等新赛道 [1] IP矩阵拓展 - 除了“周同学”、“刘教练”等IP，公司还在打造包括“WAKAEMO”在内的原创IP，进一步丰富IP矩阵 [2] - “周同学”IP授权已扩展至时尚、文创、3C、食品、贵金属等领域 [2] - 通过战略投资拓展IP矩阵，为在鸟巢举办演唱会的明星打造IP形象及开发衍生内容 [3]