据媒体报道，盒马会员店将全部停业。7月29日，盒马X会员店北京世界之花门店的公告显示，该店将于两天后的7月31日停止营业；同在7月31日，盒马X会 员店的苏州相城店、南京燕子矶店也停止营业。 瑞财经 吴文婷8月7日，盒马CEO严筱磊罕见公开发言，谈及近期的关店风波以及新零售未来的规划。 严筱磊公布了盒马鲜生最新开店计划：预计新财年（2025年4月至2026年3月）内开出近100家门店，新增进入城市超过50个，届时盒马鲜生门店数将超过500 家。 据其指出，战略聚焦让盒马发展更快速、也更稳健。在上个财年，盒马首次实现了全年盈利。此后，盒马鲜生拓店开足马力，今年上半年先后在泰州、宿 州、天津、唐山、遂宁开出首店，并多次掀起"首店效应"，为当地注入了消费活力，也带动自身的经营状况持续向好。 值得注意的是，近日，盒马告别会员店冲上热搜。 在业内人士看来，如今，盒马基于自身资源优势和行业趋势，作出聚焦盒马鲜生及奥特莱斯等业态的战略调整。通过强化高品质生鲜供应链和即时配送能 力，盒马旨在构建更具持续竞争力的业务模式。 而作为盒马鲜生之外的独立会员店业态，X会员店曾被视作盒马的"第二增长曲线"。2020年10月，盒马会员店 ...

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入9.84亿元，同比下降7.19% [1] - 归属于上市公司股东的净利润7691.99万元，同比增长26.9% [1] - 扣非净利润6810万元，同比增长40.27% [1] - 酱卤肉制品业综合毛利率同比提升2.23个百分点 [2] - 销售费用额同比下降27.38% [2] 行业竞争格局 - 卤制品行业竞争日益激烈，龙头企业面临营收下滑、门店收缩压力 [2] - 行业从单纯追求门店快速扩张转向门店精细化运营 [2] - 卤味赛道的参与主体呈现多元化竞争格局 [4] 成本控制与供应链管理 - 主要原材料鸭翅、鸭脖、冻新鸭等市场价格处于低位 [2] - 公司加大原材料采购力度，拉低加权平均成本 [2] - 生产成本的逐步回落推动毛利率回升 [2] 线上业务与新零售布局 - 积极布局抖音平台和第三方外卖平台 [3] - 通过门店零售端将线上流量导入私域社群及会员 [3] - 运用营销中台会员系统能力，制定全渠道会员营销策略 [4] 产品创新与品牌差异化 - 推出手撕鹌鹑、荣昌卤鹅、酱油鸭等系列新品 [4] - 持续打造"手撕酱鸭"核心大单品，销售占比达22% [4] - 遵循推陈出新原则，推进鲜货、乐鲜装、包装产品等系列SKU的优胜劣汰 [4] 门店运营与智能化升级 - 优化整合门店终端收银、报单、小程序点单、会员等信息系统 [5] - 2025年计划完成营业收入21亿元、净利润1.45亿元 [5] - 门店拓展更侧重于老市场深耕及新市场拓展，侧重高势能店开发 [5][6]

盒马战略调整与业态聚焦 - 盒马将关闭所有"X会员店"业态 包括北京世界之花店、苏州相城店、南京燕子矶店 最后一家上海森兰商都店也将于8月31日停业[1] - 公司战略聚焦于"盒马鲜生"和"盒马NB"两大核心业态 停止其他创新尝试[1][6] - 2025财年盒马整体GMV超过750亿元 首次实现全年经调整EBITA转正[7] 会员体系变动与退费处理 - 盒马X会员年卡费用为258元/年 连续包年228元/年 提供会员日88折、免费领菜等权益[2] - 公司已开始处理会员退费事宜 客服确认现有会员权益可继续使用[2] - 会员体系经历多次调整 2023年12月暂停后又于2024年4月恢复 2025年4月升级为"云享会"[4][5] 开店与下沉市场扩张 - 2024年盒马在21座城市新开72家鲜生店 实现连续9个月整体盈利[8] - 2025年计划新开近100家盒马鲜生店 进入几十个新城市[2] - 7月25日盒马鲜生烟台首店开业 标志着进入山东第六座城市[8] 行业竞争格局 - 会员店业态在全球仅德国(麦德龙)和美国(山姆、Costco)实现规模化发展 中国尚未出现[6] - 硬折扣赛道竞争加剧 京东折扣超市和物美"超值"等新玩家入局[9] - 盒马与淘宝闪购深度合作 成为一级流量入口 并与88VIP会员体系打通[1][9] 管理层变动与战略目标 - 2024年3月侯毅退休 严筱磊接任CEO后调整战略方向[1] - 新管理层设定3年后年度GMV达1000亿元的目标[8] - 公司从"开拓者"转向更务实的经营策略 注重规模与盈利平衡[6][7]

爱奇艺拟赴港上市 - 公司可能于今年在香港二次上市 计划融资3亿美元 [1] - 已开始与国际投行讨论相关事宜 但谈判尚未确定 [1] - 公司回应称"暂时没有更多信息可以提供" [1] - 若成行将优化公司融资结构 可能引发市场对互联网内容平台估值逻辑的重新审视 [1] - 长期看双重上市架构有望提升中国互联网企业的国际投资者基础 [1] 盒马扩张计划 - 公司计划今年新开100家门店 并新增50个城市 [2] - 最近打通与"淘宝88VIP"合作 会员数实现100%增长 [2] - 此举显示公司在新零售赛道持续发力的决心 [2] - 会员体系打通或将强化阿里生态协同效应 [2] - 中长期看线上线下融合的零售模式仍具发展潜力 [2] Zara广告争议 - 因广告模特"瘦得不健康"被英国广告标准管理局要求下架 [3] - 公司已删除争议图片并修改相关内容 [3] - 公司表示模特均有医疗证明 广告图像仅做轻微调整 [3] - 事件折射时尚行业审美标准与健康导向的潜在冲突 [3] - 可能促使服装品牌重新审视广告营销策略 [3] 红旗连锁业绩 - 2025年上半年营业收入48.08亿元 同比下降7.30% [4] - 归属于上市公司股东的净利润2.81亿元 同比增长5.33% [4] - 业绩反映成本管控和经营效率提升取得成效 [4] - 可能引发市场对区域性连锁商超的重新评估 [4] - 中长期看贴近社区消费场景的零售企业仍具结构性增长机会 [4]

盒马战略调整与业态聚焦 - 盒马X会员店全国门店陆续关闭 北京世界之花店、苏州相城店、南京燕子矶店已于7月31日停业 上海森兰商都店将于8月31日停业[1] - 公司战略转向聚焦"盒马鲜生"和"盒马NB"两大核心业态 新CEO严筱磊上任后减少业态创新尝试[1][9] - 2025财年盒马整体GMV超750亿元 首次实现全年经调整EBITA转正[11] 会员制业务变动 - 盒马X会员年费258元/年 权益包括会员日88折、免费领菜等 与山姆需付费购物模式不同[5] - 2023年12月暂停会员开通/续费 2024年4月恢复并升级权益 2025年4月推出"云享会"整合会员体系[8] - 会员店关闭后用户可退费或保留权益 社交平台出现退费经验分享[5] 门店扩张与下沉策略 - 2024年新开72家盒马鲜生店覆盖21城 2025年持续下沉 如进入烟台等山东第六城[12] - 新战略目标为3年后年度GMV达1000亿元 盒马鲜生复制成功模型 盒马NB打磨社区最优模型[12] - 盒马NB面临京东折扣超市、物美超值等竞争对手 行业硬折扣赛道竞争加剧[13] 阿里巴巴生态协同 - 2025年7月盒马成为淘宝闪购一级流量入口 8月淘宝88VIP与盒马会员体系首次打通[1][13] - 盒马或受益于淘宝闪购即时零售投入 千亿GMV目标实现概率提升[13] 会员店业态行业背景 - 会员店需10年左右回报周期 对供应链管理要求极高 目前仅德美实现百店规模[11] - 盒马曾对标Costco、山姆 但中国会员店市场未达规模化 因改变盈利模式和后付费习惯[9][11]

核心观点 - 盒马关闭全部X会员店并将会员体系融入淘宝88VIP 标志着公司结束独立运营状态 重新深度融入阿里体系 成为阿里争夺即时零售和大零售市场的战略工具 [1][3][5] - 会员体系整合虽能为盒马引流高净值用户 但导致原有会员价值被稀释 付费门槛差异引发消费者不满 [6][7] - 盒马关闭会员店主要因该业态投资过重（单店投资6000万至2亿元）且需要足够门店数量支撑 对短期盈利构成挑战 同时公司商品研发技术积累不足 难以突破跟随者角色 [8][9][10] 战略调整 - 盒马X会员店全线关闭 最后一家上海森兰店将于2025年8月31日停业 北京 苏州 南京门店已于7月31日停止营业 [8][10] - 会员体系与淘宝88VIP全面打通 用户淘系消费可累积淘气值 88VIP会员能以88元/年价格开通盒马专属卡（原价228元/年）并获得90天免费体验期 [3][6][7] - 盒马从独立运营转向深度融入阿里生态 成为阿里对抗美团和京东即时零售布局的"马前卒" 职业经理人接管原创始团队管理权 [3][4][5] 会员体系变化 - 盒马原有会员分级为黄金会员年卡228元和钻石会员年卡628元 新88VIP专属卡价格为88元/年 不含家庭卡和开卡礼权益 [6][7] - 整合导致会员价值稀释：原高付费门槛（228-628元）用于筛选高客单价 高忠诚度用户 新机制转向平台规模效应 两者用户画像和消费诉求存在差异 [6][7] - 消费者在社交媒体表达不满 出现"退会员速通"内容 认为原258元年费会员价值被削弱 [7] 行业竞争与挑战 - 会员店业态门槛极高 需要长期研发技术沉淀和自有商品开发能力 盒马仅运营4年10个月（2020年10月-2025年8月） 相较山姆（入华30年）和开市客存在明显差距 [8][10][11] - 盒马商品力不足：平台企业擅长分销但前端产品研发薄弱 供应商优先选择头部渠道 导致会员店难以获得独家商品 [9] - 中国式会员店可探索胖东来模式：通过精选商品和极致服务建立零客信任 而非单纯模仿海外逻辑 盒马小包装和灵活设计更符合本地需求 [10][11] 财务与运营 - 会员店单店投资规模达6000万至2亿元 且需足够门店数量形成竞争力 对盒马整体盈利构成压力 [10] - 公司战略转向轻资产模式：前置仓和小型折扣店（如盒马NB店）更符合当前商业态势 配合阿里硬折扣战略 [5][10] - 盒马坚持不卖货架或陈列位的底线 避免回归传统渠道商模式 [8]

扩张计划 - 计划新财年在全国开设近100家新店并拓展至50个新城市[1] - 截至2025年3月31日门店数量已突破420家[1] - 2024年以750亿GMV位列中国超市排行榜第三位[1] 市场表现 - 新店开业常引发排队热潮 如江苏泰州开业当天成为当地热门话题[1] - 春节期间高档海鲜如帝王蟹等商品供不应求[1] - 天津 菏泽 宜兴等地门店持续呈现火爆销售场景[1] 商品策略 - 提供差异化全球商品组合 包括小众精品 亲民进口三文鱼 同步上市进口水果[2] - 网红美食价格极具吸引力 带动线上线下客流[2] - 自有品牌建设成效显著 成为国内零售业标杆[4] 供应链建设 - 已建成8个供应链中心 300+直采基地和8个物流中转仓[4] - 形成覆盖全国及海外的供应链网络[4] - 供应链投入保障商品品质与稳定供应[4] 业态优化 - 确立盒马鲜生和盒马NB双核心业态模式[4] - 通过战略聚焦实现快速发展 上财年首次实现全年盈利[4] - 持续优化门店布局提升经营效率[4] 会员体系 - 与淘宝88VIP会员体系打通 提供90天免费X会员权益[4] - 会员权益包括免运费 免费领菜等增值服务[5] - 通过平台联动扩大服务人群覆盖面[4] 发展定位 - 从新零售先行者成长为行业中坚力量[6] - 未来将通过科技与创新持续优化商品和服务体验[6] - 保持开店扩张与服务升级双轮驱动[6]

零售行业战略调整 - 盒马X会员店全线关停 同时计划新开100家盒马鲜生门店[1] - 永辉和中百等传统实体超市学习胖东来模式 京东美团淘宝在即时零售市场激烈竞争[1] - 盒马既向阿里靠拢 又在硬折扣赛道与美团京东物美形成竞争[1] 会员制超市商业模式 - 山姆会员店通过收取年费提供商品筛选服务 降低消费者决策隐形成本[2] - 会员制超市的高定价不符合传统"物美价廉"定义 但针对特定受众群体具有相对价格优势[2] - 山姆面临选品危机等潜在风险 在仓储会员店领域保持领先地位[1] 零售本质与模式差异 - 零售行业本质始终围绕"人货场"组合实现物美价廉的内在需求[2] - 胖东来将服务的人文关怀做到极致 覆盖消费者员工和供应商 与互联网企业的引流策略形成差异[2] - 过去十年新零售和无人零售等模式出现明显分化 部分企业获益部分企业面临困境[2] 行业变革特征 - 零售企业采取不把鸡蛋放在一个篮子的多元化战略 同时根据自身情况调整战术[1] - 零售变革需要持续适应消费者变化 没有一劳永逸的策略[3] - 企业为战略调整付出高昂代价 数十亿甚至上百亿元投入用于试错学习[3] 市场环境与前景 - 中国消费市场具有庞大需求和创新活力 为企业提供充分发展空间[3] - 零售企业从过去步调一致转向各自发展 可选择商业模式更加多样化[1] - 行业进入存量竞争时代 人口规模红利逐渐消退[2]

公司发展历程 - 公司自2016年诞生以来迅速成长为中国零售业中坚力量，门店数超过420家，GMV位列国内超市第三[1][3] - 公司CEO宣布将开出近100家盒马鲜生店，新增进入城市超过50个[1] - 公司2024年以750亿GMV位列中国连锁百强榜第三[5] 商业模式与核心竞争力 - 公司通过"科技以人为本"理念深度实践零售业态，供应链建设与自有品牌打造双轮驱动[3] - 公司差异化商品策略包括进口三文鱼价格下探、车厘子和猫山王榴莲"无时差上市"等，拉动消费升级[6] - 公司拥有8个供应链中心、超过300个直采基地、8个物流中转仓，保障商品品质和供应效率[6] 战略聚焦与业态创新 - 公司将战略聚焦于"盒马鲜生"和"盒马NB"两种业态，实现首个财年全年盈利[7][8] - 盒马鲜生通过不断开店覆盖更广泛消费者群体，盒马NB代表对新零售模式的持续创新[8] - "双业态"聚焦提升运营效率并形成协同效应，增强市场竞争力[8] 科技赋能与会员体系 - 科技是公司发展核心驱动力，近期88VIP与盒马会员体系打通带来新活力[9][11] - 淘宝88VIP会员可免费领取盒马X会员权益，短期内盒马会员数翻番[11] - 会员体系融合帮助公司扩大服务人群、提升用户粘性并巩固市场领先地位[11] 行业洞察与市场前景 - 公司CEO表示坚定看好国内消费市场，过去四年中国经济年均增长5.5%，内需贡献率86.4%[12] - 公司通过开店服务更多消费者，同时以科技和创新提供更好商品和服务体验[12] - 公司发展是中国零售业变革缩影，未来将继续在内需消费市场书写新篇章[13]

交大系企业资本市场表现 - 交大系企业凭借技术硬实力和校友网络协同优势 持续成为资本市场关注焦点 [1] - 2025年7月有17家交大系企业获得融资 融资金额从数千万元至数亿元不等 覆盖生物医药、人工智能、先进制造、新能源等领域 [12] - 其中7家为交大母基金portfolio企业 体现资本对其商业化潜力的高度认可 [12] 星诺奇融资事件 - 2025年7月完成Pre-IPO轮融资 由鼎清基金领投 财通资本、德清产投等联合投资 [2] - 公司为国家级专精特新企业 在精密注塑齿轮领域具备行业先进水平 [2] - 主要客户包括伯特利、比亚迪等汽车零部件企业及西门子、和硕等消费电子企业 [2] - 董事长叶茂毕业于上海交通大学工商管理专业 [2] 欧电云融资事件 - 2025年7月获海邦投资C+轮融资 [4] - 公司为顶尖的新零售、新流通、全渠道数字化解决方案提供商 成立于2015年 [4] - 已获得上海市软件企业和高新技术企业认定 [4] - 董事长易佳武为交大安泰2011级MBA 原一号店CFO及联合创始人 [4] - 交大母基金通过君联资本对公司进行了投资 [4] 维立志博上市表现 - 2025年7月25日在港交所上市 股票代码09887 发行价35港元/股 [6] - 上市首日收盘价67.1港元 较发行价上涨91.7% 市值达129.75亿港元 [6] - IPO募资净额11.793亿港元 [6] - 公司专注于肿瘤和自身免疫疾病新疗法开发 拥有14款候选药物 其中6款进入临床阶段 [6] - 执行董事长左鸿刚于1998年获得上海交通大学工业外贸学士学位 [7]