公司上市进展 - 沛城科技于12月30日通过北交所上市委员会审议，IPO申请获通过 [1] 公司业务定位与募资计划 - 公司定位于锂电新能源行业的局部电路增值服务商 [1] - 公司业务围绕新能源行业的电池、电源、电驱和电动车（“四电”）关键零部件需求展开 [1] - 公司专业从事第三方电池电源控制系统（如BMS、PCS）的自主研发、生产及销售，并提供以集成电路、分立器件为核心的元器件应用方案 [1] - 本次IPO计划募集资金5亿元人民币 [1] 上市委会议关注要点：经营业绩真实性 - 上市委要求公司说明报告期内重要客户及销售额变化较大的原因及合理性 [1] - 上市委要求公司说明部分供应商、客户回函不符与未回函的原因及合理性 [1] 上市委会议关注要点：经营业绩可持续性 - 上市委要求公司说明电池电源控制系统业务的核心竞争优势以及收入增长的可持续性 [1] - 上市委要求公司说明元器件应用方案业务的核心竞争优势及收入的可持续性 [1] 上市委会议关注要点：信息披露准确性 - 上市委要求公司说明其元器件应用方案业务的信息披露是否准确，是否符合简明易懂、便于理解的要求 [1]

公司上市进展 - 深圳市沛城电子科技股份有限公司于12月30日在北京证券交易所IPO上会获得通过 [1] - 公司计划通过本次上市募集资金5亿元 [1] 公司业务定位 - 公司定位于锂电新能源行业的局部电路增值服务商 [1] - 公司业务围绕新能源行业的电池、电源、电驱和电动车（“四电”）关键零部件需求展开 [1] - 公司专业从事第三方电池电源控制系统（如BMS、PCS）的自主研发、生产及销售 [1] - 公司同时提供以集成电路、分立器件为核心的元器件应用方案 [1] 上市委会议关注要点 - 上市委要求公司说明报告期内重要客户及销售额变化较大的原因及合理性 [1] - 上市委要求公司说明部分供应商、客户回函不符与未回函的原因及合理性 [1] - 上市委要求公司说明电池电源控制系统业务的核心竞争优势以及收入增长的可持续性 [1] - 上市委要求公司说明元器件应用方案业务的核心竞争优势及收入的可持续性 [1] - 上市委要求公司说明其元器件应用方案业务的信息披露是否准确，是否符合简明易懂、便于理解的要求 [1] 行业背景 - 公司业务发展基于锂电池泛应用化的行业趋势 [1]

公司IPO进展 - 三瑞智能创业板IPO于2023年12月26日上会获得通过 [1] - 公司于2023年12月30日晚间披露了深交所上市委审议意见落实函的回复 [1] 公司业务与定位 - 三瑞智能是行业领先的无人机与机器人动力系统制造商 [1] - 主营业务为无人机电动动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售 [1] - 公司已布局电动垂直起降飞行器动力系统产品 [1] 募资计划 - 本次IPO拟募集资金7.69亿元 [2]

六家公司IPO受理概况 - 西安新通药物研究股份有限公司、人本股份有限公司、杭州沃镭智能科技股份有限公司、江苏高凯精密流体技术股份有限公司、深之蓝海洋科技股份有限公司、苏州同心医疗科技股份有限公司的IPO申请已获上交所受理 [1] 西安新通药物研究股份有限公司 - 公司是一家专注药物研发20余年的高新技术企业，聚焦于乙肝、代谢功能障碍相关脂肪性肝炎及肝癌等重大肝病领域的创新药物开发 [1] - 公司拥有8个治疗肝病的核心产品管线，其中1类创新药甲磺酸普雷福韦片已获批上市，2个产品已处于II/III期无缝连接的注册性临床试验阶段，1个产品已完成Ia期临床试验，1个产品已提交IND申请，另有3个在研产品处于临床前阶段 [1] 人本股份有限公司 - 公司主要从事轴承及相关产品的研发、生产和销售，是我国规模最大、品类最全的综合性轴承制造集团 [2] - 公司业务覆盖全球七十余个国家和地区，拥有九大生产基地，员工总数近两万名，具备从轴承材料、部件到成品的全产业链能力 [2] - 公司轴承产品型号规格超五万种，广泛应用于汽车工业、轻工机械、重型机械及重大装备等领域，自2013年起连续十二年产销量位居国内行业首位，是唯一进入全球轴承行业前十的中国企业 [2] 杭州沃镭智能科技股份有限公司 - 公司主要从事智能检测装备、智能制造生产线的研发、生产、销售和服务，为新能源汽车、功率半导体等新兴产业提供智能制造整体解决方案 [2] - 公司是国家重点“小巨人”企业，是国内领先的覆盖汽车电子产品研发验证、在线检测及自动化生产制造全周期的智能检测与智能制造整体解决方案提供商 [2] 江苏高凯精密流体技术股份有限公司 - 公司专业从事精密流体控制领域中关键控制部件及相关设备的研发、生产与销售 [3] - 公司核心产品包括流量控制系列、点胶封装系列和精密涂胶系列，并延伸至半导体真空系统类零部件等，产品广泛应用于半导体、消费电子、汽车电子和新能源等智能制造领域 [3] 深之蓝海洋科技股份有限公司 - 公司主营业务为缆控水下机器人、自主水下航行器、水下滑翔机、自动剖面浮标和水下助推机器人等产品的研发、生产、销售和服务，锚定“深海科技”领域 [3] - 公司是国内水下机器人领域全谱系产品研发的先行者，已掌握四大类15项核心技术，构建了覆盖缆控、自主及助推机器人的完整产品谱系，是业内少数具备全系列水下机器人自主研发与规模生产能力的企业 [3] - 公司产品为海洋安全、海洋工程、应急救援、水利水电、海洋科考和海洋文旅等领域提供解决方案 [3] 苏州同心医疗科技股份有限公司 - 公司是一家全球性的创新医疗器械公司，致力于以突破性新技术和解决方案推动晚期心力衰竭治疗进步 [4] - 在中国市场，公司首款植入式全磁悬浮左心室辅助系统CH-VAD已获批上市，成为我国首个获批上市的全磁悬浮植入式人工心脏，其迭代版本CH-VAD Plus预计将于2026年初在中国获批上市 [4] - 在美国市场，公司的新一代产品BrioVAD已获得美国FDA批准进入临床试验，成为我国首个获得FDA批准进入临床试验的有源植入式医疗器械 [4] - 在欧洲市场，公司已正式递交上市前临床研究BrioLife的申请，该试验预计将于2026年上半年启动 [4]

公司IPO审核状态更新 - 广东南海农村商业银行股份有限公司的IPO审核状态于2025年12月29日由“中止”变更为“已受理” [1] - 公司于2025年12月26日更新了招股书并披露了2025年上半年财务资料 [1] 公司基本信息与IPO历程 - 公司全称为广东南海农村商业银行股份有限公司，简称南海银行，受理日期为2023年3月2日，更新日期为2025年12月29日，预计融资金额为83.0751亿元 [3] - 公司成立于2011年，前身为具有60年历史的南海农村信用社，主营业务包括公司金融、个人金融及金融市场业务 [4] - 公司于2019年5月首次递交IPO申请，2019年6月获受理，2023年3月平移至深交所主板，后因财务资料过期曾四度“中止” [4] 近期及历史财务表现 - 2025年上半年，公司实现营业收入32.78亿元，同比下滑9.56%，归母净利润13.91亿元，同比下滑14.5% [4] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为69.86亿元、68.61亿元、64.29亿元，归母净利润分别为27.28亿元、23.82亿元、24.53亿元，盈利规模有所波动 [4] 收入结构与资产质量 - 公司营业收入主要来源于利息净收入，2022年至2025年上半年，利息净收入占营业收入的比例分别为61.71%、63.18%、57.89%和51.50% [5] - 截至报告期各期末，公司不良贷款余额分别为15.97亿元、22.94亿元、24.06亿元和27.89亿元，不良贷款率分别为1.13%、1.49%、1.43%和1.55% [5] - 公司提示受经济结构转型、行业政策调整等影响，未来可能面临不良贷款上升压力 [5] 业务区域与行业集中度 - 公司业务及客户高度集中于佛山市南海区，截至2025年6月底，向南海区发放的贷款和垫款总额为1618.50亿元，占贷款和垫款总额的90.00% [6] - 截至2025年6月底，公司对公贷款主要投向制造业、批发和零售业、房地产业、租赁和商务服务业，占比分别为43.43%、17.16%、15.53%和10.18% [6] - 公司贷款和垫款总额中，对公部分占比为61.34% [6] 股权结构 - 截至2025年6月末，公司无控股股东及实际控制人 [6] - 持股5%及以上的股东共3名，分别为佛山市南海承业投资开发管理有限公司、广东恒基实业投资发展有限公司和广东长信投资控股集团有限公司，持股比例分别为6.03%、5.16%和5.05% [6] - 公司第五大股东能兴控股集团有限公司所持6500万股股权原定于2024年12月30日拍卖，起拍价超2.8亿元，但相关拍卖已被撤回 [7]

新股上市概览 - 2024年12月30日，有6家公司在港交所上市，分别为卧安机器人(6600.HK)、英矽智能(3696.HK)、五一视界(6651.HK)、迅策(3317.HK)、美联股份(2671.HK)、林清轩(2657.HK) [1] - 伴随上述公司上市，2024年港股市场新股发行完毕，全年发行数量达117只 [1] - 同日，另有强一股份、誉帆科技、双欣环保3家公司登陆A股市场，使得当日上市总数达到9家 [1] 公司发展历程 - 美联股份成立于1999年，由陈博彦和陈嘉琪在上海创立，专注预制钢结构建筑建造业务，是9家公司中历史最悠久的 [2] - 林清轩品牌于2003年由孙来春注册创立，进入护肤品行业 [2] - 英矽智能于2008年由Alex Zhavoronkov在美国约翰斯‧霍普金斯大学成立，是一家通过AI驱动药物发现的平台型公司 [2] - 五一视界、卧安机器人、强一股份均成立于2015年 [2] - 五一视界源于当代置业的内部创业项目，在北京成立 [2] - 卧安机器人由李泽湘教授孵化，由李志晨和潘阳在深圳创立 [2] - 强一股份由周明在苏州工业园区创立，专注面向半导体设计与制造的专业探针卡 [2] - 双欣环保于2009年在内蒙古成立，从事聚乙烯醇产业链上下游业务 [2] - 誉帆科技2012年在上海成立，专注排水管网系统的智慧诊断、病害治理及运营维护业务 [2] 投资机构与融资情况 - 五一视界的投资方包括光合创投、摩尔线程、途家、当代置业、Star VC、商汤科技、松禾资本、浦发硅谷银行、云九资本、朗姿韩亚资管、南宁焕新资本、混沌投资创始人葛卫东等 [3] - 英矽智能拥有豪华投资阵容，华平投资为其单一最大股东，其他投资方包括红杉中国、高瓴、启明创投、CPE源峰、沙特阿美、奥博资本、韩国未来资产集团、波士顿投资集团B Capital Group、兰亭投资、斯道资本、创新工场、BOLD Capital Partners、BV百度风投等 [3] - 英矽智能于2025年完成E轮融资，投资方包括惠理集团旗下私募股权基金、浦东创投、浦发集团、锡创投、宜兴国控、逹宏投资有限公司、Prosperity7 Ventures等 [3] - 卧安机器人的股东包括松山湖机器人研究院、盈湖智能、东莞蕴和、达晨财智、源码资本、高瓴创投、国调创新等，创始人李泽湘通过相关实体合计控制12.98%股权 [3] - 高瓴是卧安机器人出资最多的基石投资人，并在同一天通过卧安机器人和英矽智能两个项目上市收获两个IPO [3] - 迅策从腾讯、KKR、高盛、云锋基金、洪泰基金、CPE源峰、PAC Capital、创新工场、泰康人寿、中南创投、粤财创投、中金浦成、金浦投资、中关村发展启航产业投资基金、大湾区共同家园发展基金等机构获得超过21亿元人民币融资，估值超过62亿元人民币 [4] - 林清轩在2021年连续完成两轮融资，投资方包括海纳亚洲创投基金SIG、头头是道基金、碧桂园创投、未来资产、分享投资等 [4] - 2024年，启承资本成为林清轩股东，富达基金、正心谷、大家保险集团等成为其基石投资人 [4] - 强一股份获得华为旗下哈勃投资青睐，其他投资方包括丰年资本、元禾璞华、基石资本、中信集团、中信建投资本、国发创投、君桐资本、正心谷资本、复星创富、联和资本、朗玛峰创投、联新资本等 [4] - 美联股份在成立十余年后完成首轮融资，投资方为融客投资、赢者投资、金玄鸟投资、鼎元合创，后续又完成两轮融资，投资方为优领科技和上海匠联 [4]

2025年A股与港股IPO市场回顾 - A股与港股IPO市场在2025年均表现亮眼，A股延续“零破发”态势，港股IPO募资额冲至2021年以来新高并夺得2025年全球融资额冠军 [1] A股IPO市场表现 - 2025年A股新上市企业数量合计114家，较去年全年增长14%；IPO募集资金合计1306.4亿元，较去年全年增长94% [2] - 创业板与科创板合计上市企业50家，合计募资598.1亿元，分别占全年上市数量和募资总额的45.05%、47.72%，近五成募资投向科创领域 [2] - 年内新股无一破发，上市首日平均涨幅约256%，为近三年来最佳表现，34只股票上市首日涨幅超过300% [2] - 沐曦股份单签盈利高达36.26万元，成为A股全面注册制以来乃至近十年最赚钱新股 [2] - 前十大IPO中，华电新能以181.7亿元的募资额位居榜首，摩尔线程以80亿元募资额紧随其后 [2] - 从行业分布看，电子、电力设备、汽车、基础化工、机械设备五大行业成为IPO主力军，合计有74只新股上市，合计占比超六成 [3] 港股IPO市场表现 - 2025年港股117只新股合计募资额达2856.9亿港元，重返全球第一，新股首日平均涨幅达38%，破发率为28%，创下近5年最佳水平 [4] - 宁德时代以410.06亿港元、紫金黄金国际以287.32亿港元的募资额拿下全球第一、第二大IPO [4] - 前十大IPO中“含A率”极高，有6家是A股公司，紫金黄金国际则由A股公司紫金矿业分拆而来 [4] - A+H“双重上市”迎来井喷，年内已有19家A股公司成功发行H股，较2024年的3家同比激增533%，合计募资金额约为1400亿港元，占港交所年内IPO募资总额的比例接近一半 [4] - 从行业分布看，医疗保健业、非必需性消费、资讯科技业上市的企业最多，合计占比超六成 [5] - 市场认购热情高涨，全年共38只新股获超千倍认购，金叶国际集团以11465倍超额认购刷新港股历史纪录 [5] - 2025年港股市场共18只新股首日涨幅翻倍，诺比侃以363.75%的涨幅及每手1.46万港元的账面收益，摘得年度涨幅与收益双料冠军 [6] - 部分港股新股认购倍数与首日回报表现突出，例如诺比侃认购188.74倍，首日回报14550港元；金叶国际集团认购11464.72倍，首日回报8250港元 [8] 2026年IPO市场展望 - 2025年末，多家商业航天企业排队冲刺IPO，科创板为火箭公司打开“绿灯”；人形机器人迎来“国标委员会”，特斯拉级运控技术即将量产，为2026年科技投资指明方向 [9] - 德勤中国预计，2026年A股在发行数量及融资额方面都将实现稳步增长，来自AI、新能源、高端制造、商业航天、量子技术和生物制造等国家和中国“十五五”规划优先发展领域的企业将获得更大上市优势 [10] - 瑞银预测，2026年港股有望坐稳全球新股市场集资额冠军宝座，预计全年将迎来150-200只新股，募资规模有望突破3000亿港元 [10] - 德勤同样预计2026年香港将有约160只新股上市，融资不少于3000亿港元，其中包括7只融资超100亿港元的内地龙头企业 [10] - 截至发稿，港交所正在处理的上市申请约有400宗，覆盖人工智能、半导体、新能源、生物医药等前沿领域，为2026年市场提供了充足的优质项目储备 [10] - 毕马威中国香港资本市场组主管合伙人预期，2026年也将是高科技上市的关键一年，将进一步巩固香港作为环球资本市场领导者的地位 [10]

IPO审核状态更新 - 东莞银行与南海农商行的IPO审核状态于12月29日由“中止”变更为“已受理”，原因是已更新提交相关财务资料 [2] - 两家银行是当前深交所仅存的两家排队上市银行，其IPO进程是观察区域性银行发展韧性和资本化进程的重要窗口 [2] - 此次状态变更是因IPO申请文件中财务资料过期被中止审核后，更新提交资料所致，此前于9月30日被中止 [3] IPO历程漫长且波折 - 自2024年3月以来，因更新财务资料，两家银行IPO已先后四次上演“中止—重启”的循环 [3] - 东莞银行早在2008年便首次递交IPO材料，后续数年陷入停滞，2014年曾因未完成预披露被终止审查 [3] - 南海农商行自2018年IPO辅导备案登记获受理，上市道路已历时七年之久 [3] 2025年前三季度财务业绩承压 - 截至2025年前三季度末，东莞银行实现营收69.18亿元，同比下降9.39%；净利润25.44亿元，同比下降20.66% [4] - 同期，南海农商行实现营收42.77亿元，同比下降8.73%；净利润18.65亿元，同比下降17.08% [4] - 两家银行营收与净利润同比均出现“双降” [2][4] 资产规模与增长情况 - 截至2025年前三季度末，东莞银行资产总额达6812.74亿元，同比增长3.85%，增速较去年末的6.97%放缓 [4] - 同期，南海农商行总资产达3468.17亿元，同比增长6.06%，增速由去年末的10.25%降至个位数 [4] 资产质量与不良贷款率 - 截至2025年6月末，东莞银行不良贷款率为1.08%，较去年末上升0.07个百分点 [4] - 同期，南海农商行不良贷款率为1.55%，较去年末上升0.12个百分点 [4] - 全国银行业不良贷款率为1.49%，东莞银行低于平均水平，南海农商行则略高于平均水平 [4] 股权结构特征 - 两家银行均不存在控股股东和实际控制人，股权结构较为分散 [5] - 东莞银行第一大股东为东莞市财政局，持股比例为21.16% [5] - 截至2025年6月末，南海农商行持股5%及以上的股东共3名，持股比例分别为6.03%、5.16%和5.05%，无单一股东能形成控制 [5] 南海农商行股权稳定性面临变数 - 南海农商行第五大股东能兴控股集团有限公司因陷入经营困境，所持股权正被司法处置 [5] - 能兴控股持有的南海农商行5800万股和700万股股份原计划于12月30日分两批次拍卖，合计起拍价2.82亿元，较估值折价30% [6] - 截至2025年6月末，能兴控股持有南海农商行2.91%股权，若拍卖成功其持股将不足5000万股并退出前十大股东名单 [6] - 上述两笔拍卖均被撤回，加上12月初一笔800万股拍卖被撤，能兴控股持股拍卖一个月内遭三连撤，为股权结构增添变数 [6]

公司IPO进程与概况 - 人本股份有限公司于12月29日再度向沪市主板发起IPO冲刺并获受理 此前公司曾于2023年3月首次递交申请但在2024年6月因经营战略及规划调整而终止审核 [1][3] - 本次IPO拟募集资金总额为38亿元 较前次申报的27.02亿元增加约40% 募集资金用途也进行了相应调整 [4] 主营业务与产品结构 - 公司主营业务为轴承及相关产品的研发、生产和销售 具备从材料、部件到成品的全产业链研发与制造能力 轴承产品型号规格超五万种 [1] - 报告期内轴承成品收入占公司总收入比重均超过86% 其中汽车轴承是核心收入来源 2022年至2025年上半年贡献收入占比分别为39.16%、45%、45.97%和45.07% [1] - 轻工机械轴承是另一重要收入来源 同期收入占比分别为28.94%、25.62%、24.41%及24.59% [1] 客户与市场应用 - 公司产品广泛应用于汽车工业、轻工机械、重型机械及重大装备等领域 [1] - 汽车领域主要客户包括吉利集团、比亚迪、长安集团、长城汽车、伯特利等整车及零部件企业 2023年以来吉利集团始终为第一大客户 销售额占比分别为4.28%、5.1%、4.98% [1] 财务业绩表现 - 2022年至2024年及2025年上半年 公司营业收入分别为93.88亿元、104.82亿元、119.6亿元及64.71亿元 归母净利润分别为5.85亿元、6.25亿元、7亿元及3.13亿元 [2] - 2022年公司营收同比增长2.93% 但归母净利润同比减少20.91% [2] - 报告期内公司销售毛利率分别为28.64%、27.99%、28.06%及26.54% 呈略有下滑趋势 [2] 募集资金具体用途 - 本次IPO募集资金38亿元将投资于五个项目 总投资概算为51.80亿元 募集资金投资额为38亿元 [4] - 具体项目包括：年产9000万套机器人及智能装备轴承项目（募投6亿元）、年产7500万套新能源车用轴承及高精密工业轴承项目（募投6亿元）、长寿命高可靠精密轴承项目（募投7亿元）、高端装备用关键零部件产业化和自主替代项目（募投9亿元）以及补充流动资金（募投10亿元） [4] - 拟用于补充流动资金的募资额从前次IPO的8亿元上调至10亿元 [4]

2025年全球IPO市场概览 - 2025年全球IPO募资总额预计达到1584亿美元，较2024年增长18% [4] - 全球前十大IPO募资额合计2539亿港元，占全球总额的17% [4] - 市场波动、全球贸易紧张局势缓和以及人工智能等高科技行业发展是影响IPO活动的主要因素 [4] 全球交易所募资排名 - 港交所预计有114只新股上市，融资2863亿港元，其中8只超百亿港元，稳居全球第一 [4] - 纳斯达克以175只新股、融资2052亿港元位居全球第二 [4] - 印度国家证券交易所以222只新股、融资1682亿港元，位列全球第三 [4] - 纽交所以56只新股、融资1502亿港元，居于全球第四 [4] - 上交所以42只新股、融资873亿港元，跻身全球第五 [4] 全球前十大IPO项目亮点 - **Medline**：于纳斯达克上市，融资62.6亿美元（约488亿港元），为2025年全球最大规模IPO [4] - **宁德时代**：H股募资410.06亿港元，位列全球第二，是港股年度“募资王” [5] - **Verisure**：于瑞典斯德哥尔摩交易所上市，募资329亿港元，是2022年以来欧洲最大IPO [5] - **JX Advanced Metals**：于东京证券交易所上市，募资4390亿日元（约232亿港元），创日本7年来最大IPO，为全球第五 [6] - **华电新能**：于上交所上市，募资199亿港元，是A股年内“募资王”，位列全球第六 [6] - **SBI新生银行**：于东京证券交易所上市，募资162亿港元，位列全球第七 [6] - **紫金黄金国际**：于港交所上市，募资287亿港元，位列全球第四 [5] - **三一重工**：于港交所上市，募资153亿港元，位列全球第八 [5] - **赛力斯**：于港交所上市，募资143亿港元，创内地车企港股IPO募资新高，位列全球第九 [5] - **Venture Global**：于纽交所上市，募资136亿港元，为十多年来美国能源领域最大IPO，位列全球第十 [6] - 全球前十大IPO中，新能源赛道贡献三席，A股和港交所项目合计占据五席 [7] A股市场表现 - A股全年预计完成114宗IPO，募资总额约1296亿元，新股数量同比增长14%，募资总额同比增长94% [8] - 从板块看，创业板新股数量最多（33只），科创板平均融资规模最大（16亿元） [8] - 从行业分布看，传统与高端制造行业企业数量最多（68家，占比60%），但TMT行业（24家，占比21%）和能源资源行业（3家，占比3%）吸金能力更突出，募资占比分别为29%和18% [9] - 新股上市首日未出现破发，平均回报率达253%，为近五年最高 [10] - 上市首日涨幅超过300%的“超级肉签”达到30只，其中大鹏工业涨幅达1211% [10] - 年内IPO过会率达95.33%，但主动撤回上市申请的企业至少有99家 [11] 港股市场表现 - 港股预计全年114只新股上市，融资约2863亿港元，其中“新经济”板块（科技+医疗+先进制造）占比超45% [13] - 港交所有8只超大型新股（融资均超100亿港元）上市，其中宁德时代、紫金黄金国际、三一重工、赛力斯进入全球前十 [13] - 2025年已有19家A股上市公司新增登陆港股，合计募资约1400亿港元，占港交所年内IPO募资总额比例接近一半 [13] - 港股主板新股首日平均回报率为40%，显著高于去年的8% [15] - 港交所目前正在处理的上市申请超过300宗，其中90多宗为A+H上市申请 [16] 美股市场表现 - 美股全年共有202家企业成功上市，累计募集资金约440亿美元，上市家数与融资总额均创近四年新高 [17] - 募资额在1亿美元及以上的71家大型IPO企业，上市首日股价平均涨幅高达18% [17] - AI算力、区块链金融、医疗供应链等赛道企业表现突出，如Anbio年内涨幅超过5倍，Karman、Circle、CoreWeave年内涨幅均实现翻倍 [17] - 2025年有63家中国企业登陆美股，募集资金11.2亿美元，融资总额同比下降41% [18] - 中国企业赴美上市整体首日回报率为15%，高于去年同期的8% [18] 其他区域市场亮点 - 印度市场：Tata Capital在印度国家证券交易所和孟买证券交易所同步挂牌，募资1550亿印度卢比（约17.5亿美元），为印度2025年最大IPO [19] - 日本市场：JX Advanced Metals和SBI新生银行等大型IPO推动日本2025年IPO募集资金额创下七年新高 [19]