国际黄金市场动态 - 5月5日国际金价单日涨幅突破2.7%，现货黄金盘中触及3320美元/盎司，创近两周新高 [1] - 5月初美元指数跌至99.684，日内跌幅0.35%，提升美元计价黄金吸引力 [3] - 全球央行连续6年净购金，2025年一季度增持244吨，印度央行黄金储备占比升至11.7% [5] - 黄金投资需求同比激增170%，但金饰消费同比下降21% [5] 金价驱动因素 - 美元走弱、美国对海外电影征收100%关税政策及中东局势紧张刺激避险需求 [3] - 美联储降息预期反复，经济数据韧性推迟降息预期导致金价波动加剧 [4] - 黄金金融属性日益突出，机构预测降息周期可能支撑金价 [4][5] 黄金投资策略 - 短期交易需关注美联储6月议息会议及地缘局势变化，技术支撑位3150美元/盎司，目标3300美元上方 [7] - 中长期配置建议黄金占家庭资产5%-15%，可通过定投黄金ETF或实物金条平滑波动 [7] - 国内黄金ETF持仓量较年初增长327%，显示机构对长期价值的认可 [7] - 选择合规平台需具备银行级资金托管和实时风控机制，部分平台提供超低点差和零手续费 [8] 黄金市场特性 - 黄金行情映射全球经济不确定性，分散配置和理性投资是把握长期价值的关键 [11] - 黄金非商业净多头持仓接近历史阈值40%，需防范投机资金获利了结风险 [10]

目前欧盘时段当前金价最低回踩到3322附近起涨，我们给出的3320-22附近多单目前已经小幅反弹，没 单回落可继续多，这种行情回落就是进多机会，但是进多不要太着急，如果进场点位不是很好一定要注 意缩小这样才能避免刚好下探扫损再上来，并且把风险控制的相对合理。欧美盘重点就是这一波反弹力 度，如果这一波能反弹上到3340上方，重点关注3350-52压制情况，未能直接上破考虑在3348-50短空一 次，下方回落3328-30可继续多。 若直接突破3350-52可能继续拉升冲击3370，跟此前3252破位多是一个 道理。 反之，若意外跌破3315，那么这一波强势格局可能暂时结束，下方考虑在3300-02接回多单。综 合来看，今日黄金短线操作思路上金晟富建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注3350- 3360一线阻力，下方短期重点关注3310-3320一线支撑，各位朋友一定要跟上节奏。要控制好仓位及止 损问题、严格设止损，切勿抗单操作。具体点位以盘中实时为主，欢迎前来体验，交流实时行情，进群 关注实时单。 5.22黄金操作策略参考： 换资前言： 黄金市场涨跌转换频繁，走势非常极端、市场出现剧烈洗盘走法。导致 ...

黄金投资高端峰会概况 - 峰会由华安基金主办，招金矿业支持，主题为"全球宏观变局下的黄金投资新机遇"，汇聚宏观经济、黄金产业及资产配置领域专家 [1] - 招金矿业是国内领先的黄金全产业链一体化集团，具备资源优势和技术创新，正加速成为世界级黄金生产企业 [1] 全球宏观变局对黄金的影响 - 中美战略竞争进入新阶段，美国关税政策与科技管制重塑供应链，美联储政策转向加剧美元波动，提升黄金避险属性 [3] - 全球财政、产业和分配三大再平衡过程提升实物资产配置价值，美国实际利率下行、"去美元化"及央行增持黄金构成金价核心驱动力 [3] - 地缘政治风险推动各国央行外汇储备多元化，黄金成为国际货币体系稳定锚，2022年以来全球央行净购金量持续保持历史高位 [7] 黄金市场供需与投资需求 - 投资需求增长受三大因素驱动：股债相关性高位削弱传统配置效果、贸易冲突加剧不确定性、地缘政治推升避险需求 [5] - 高金价抑制金饰消费，但AI技术发展创造科技用金新需求，部分抵消贸易摩擦负面影响 [5] - 供应端金矿产量稳定，回收金受存量限制增长有限 [5] 黄金的资产配置价值 - 黄金与A股保持适度正相关可对冲权益波动，与大宗商品低相关具备独立配置价值 [7][10] - 建议突破传统框架将黄金作为独立资产类别，通过黄金ETF把握央行购金长期支撑并优化组合风险收益 [7][8] - 上证180ETF兼具估值修复空间与高股息特征，建议以大盘蓝筹为基础配置，搭配黄金增强防御性 [10] 行业实践与产品布局 - 峰会安排黄金全产业链实地考察，强化投资者对产业的理解 [10] - 华安基金作为亚洲领先黄金ETF管理人，计划完善产品体系并加强投资者教育以把握黄金新周期机遇 [11]

黄金ETF基金表现 - 截至2025年5月22日09:35，黄金ETF基金(159937)上涨0.62%，最新价报7.47元 [2] - 盘中换手率0.23%，成交额达6601.04万元 [2] - 近20个交易日有13日资金净流入，合计31.94亿元，日均净流入1.60亿元 [2] - 近5年净值上涨91.92%，在可比基金中排名前2 [4] - 贵金属基金排名4/21，居于前19.05% [4] - 今年以来相对基准回撤0.32% [4] 黄金市场驱动因素 - 美国金融化隐忧与去美元化趋势增强黄金货币属性 [3] - 美国"对等关税"可能引发实体经济萎缩与美股EPS下修风险 [3] - 美联储降息与QE概率上升，或导致长端利率下降，降低黄金机会成本 [3] - 央行持续增持黄金，实物黄金ETF流入空间扩大 [3] - 《巴塞尔协议Ⅲ》实施可能引发现货市场流动性短缺，减少纸黄金供给 [3] 基金产品特性 - 最高单月回报10.62%，最长连涨6个月，累计涨幅16.53% [4] - 涨跌月数比72/56，上涨月份平均收益率3.27% [4] - 年盈利百分比80.00%，持有3年盈利概率100.00% [4] - 近1年夏普比率2.21 [4] - 管理费率0.50%，托管费率0.10% [4] - 场外联接基金包括A类(002610)、C类(002611)、E类(021499) [4] - 相关指数基金含D类(000929)和I类(000930) [4] 资金动向 - 杠杆资金最新融资买入额999.47万元，融资余额37.16亿元 [3] - 黄金股估值修复加速，因金价中枢上移确定性增强 [3]

美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至5月21日，黄金ETF持有量为919.88吨，较上一交易日 减持了1.72吨。 最新路透调查显示，在日本经济面临关键转折点时，近三分之二的日本企业正急切呼吁日本央行暂停加 息计划。这项由日经研究在5月7日至16日期间进行的调查，覆盖了504家日本企业，其中224家匿名回 应。结果显示，高达65%的企业明确表示希望央行暂缓加息，另有10%的企业甚至呼吁降息，仅25%的 企业支持继续加息。这一强烈呼声背后，是日本经济第一季度意外萎缩的现实，以及特朗普政府关税政 策带来的巨大不确定性。 多家受访企业高管直言，特朗普关税政策如同一片难以驱散的阴云，正严重干扰企业的战略规划。一位 不愿具名的服务业公司经理在调查中写道："当前最大的挑战是根本看不清谈判走向。任何利率调整都 应该等到政策能见度恢复后再做决定。"更严峻的是，电子行业高管指出，若美国对日本商品加征关 税，叠加加息导致的日元升值，出口行业将遭受"双重暴击"——既要承担关税成本，又要面对汇率波动 带来的利润侵蚀。 【上一交易日黄金行情解析】 黄金ETF最新持仓数据： | 日期 | 净持仓量（盎司） | 净持仓量（吨） ...

黄金又支棱起来了！今天（5月21日），现货黄金价格强势上破3300美元关键点位，为5月9日以来首次。在消息面上，地缘政治风险升温成为重要催化 剂。 今天，国内品牌金饰足金报价纷纷重返千元之上，AH股黄金股双双集体走高。 AH黄金股双双大涨 一夜大涨近30元/克 品牌金饰集体回到千元之上 此前，国际金价出现回调，黄金连续下跌，从3500美元到跌破3200美元。 数据显示，5月7日以来，伦敦现货黄金价格从约3430美元/盎司高点连续下挫，其中5月14日单日暴跌约72美元/盎司，单日跌幅2.23%。 但本周金价走出大逆转，连续三天上涨。5月20日晚，现货黄金持续走高，突破3280美元/盎司，日内涨超1.6%。从5月21日开始，黄金价格再度上扬，突 破3300美元大关。截至今日发稿前，现货黄金涨破3310美元/盎司。 AI识股 A股板块涨幅第一 A股贵金属板块今天也同步拉升，截至下午收盘，板块指数大涨近5%，登上板块涨幅第一。 | AI识股 | | --- | | 个股方面，晓程科技领涨，西部黄金涨停，四川黄金、赤峰黄金、山金国际、山东黄金等跟涨。 | | AI识股 | | H股黄金股也集体走高，截至下午收盘，港股紫 ...

美债收益率走势 - 美国10年期基准国债收益率上涨11.16个基点至4.5985%，全天交投于4.4711%-4.6025%区间，为2月13日以来首次突破4.6%关口 [1] - 20年期美债收益率上涨13.21个基点至5.1247%，逼近2023年11月1日高点5.2838%和10月23日高点5.3838% [1] - 30年期美债收益率上涨12.27个基点至5.0923%，接近2023年10月23日高点5.1764%和2007年6月13日高点5.4376% [1] 市场反应 - 投资者对美国财政可持续性担忧升温导致长期美债遭遇猛烈抛售 [1] - 30年期国债收益率重新升破5%加剧对未来融资成本上行的担忧 [1] - 美国股市周三遭遇重挫，三大指数创下一个月来最差单日表现 [1] 黄金市场展望 - 中长期看美元信用下降、美联储降息周期开启、全球央行持续购金将支撑黄金长期上行趋势 [2] - 短期全球贸易政策不确定性和央行购金支撑金价，呈现易涨难跌格局 [2] - 中长期全球关税政策和地缘政治不确定性背景下，避险和滞涨交易仍是黄金交易核心 [2] 黄金相关港股 - 紫金矿业(02899)、山东黄金(01787)、招金矿业(01818)等公司被列为黄金及贵金属相关港股 [3] - 灵宝黄金(03330)、中国黄金国际(02099)、万国黄金集团(03939)等公司也位列其中 [3] - 老铺黄金(06181)、集海资源(02489)等公司同样被提及 [3]

● 本报记者 葛瑶 COMEX黄金期货价格同步攀升至3310美元/盎司上方，单日涨幅0.78%。 消息面上，据新华社报道，美国有线电视新闻网（CNN）20日援引多名美国官员的话报道，美国获得 的新情报表明以色列正准备袭击伊朗核设施。报道说，目前尚不清楚以方是否做出了最终决定。该情报 基于以色列高级官员公开和私下交流的情况、截获的以色列通信及对以色列军事行动的观察，这一切都 表明以色列即将发动袭击。 机构人士表示，全球地缘政治局势骤然升温，提振了避险需求。同时市场对美国财政健康的持续担忧， 以及贸易谈判的不确定性，也使黄金保持相对强劲的买盘，帮助金价收复上周部分跌幅。 5月21日亚洲交易时段，伦敦金现货价格再次站上3300美元/盎司大关，COMEX黄金期货价格同步攀升 至3310美元/盎司上方。消息面上，据新华社报道，美国有线电视新闻网（CNN）20日援引多名美国官 员的话报道，美国获得的新情报表明以色列正准备袭击伊朗核设施。 机构人士认为，黄金或将进入一段时间的调整期，以消化此前的大幅上涨和对恐慌情绪的过度定价，但 黄金长期上涨动力仍然充足。 国际金价反弹 5月21日，国际金价迎来反弹，收复上周部分失地。伦敦 ...

黄金价格走势 - 现货黄金价格于美市盘前延续涨势，日内一度触及3320美元水平 [1] - 黄金今日凌晨高点3304，早盘冲高3315后回落，午间高点3320，欧盘震荡，美盘走跌，截止目前低点于3290位置 [3] - 小时级盘面显示，自低位3120到上周五的低点3155与本周3206可构筑一条上涨趋势线，目前金价上破3300关口回落 [5] 市场驱动因素 - 市场对中东局势可能失控的担忧以及特朗普财政法案在国会受阻成为推动贵金属走高的主要因素 [1] - 市场情绪显著偏向避险，地缘政治紧张局势推动黄金避险属性凸显，中东风险溢价反映在金价走势上 [3] - 交易员对美元的信心出现动摇，美国财政政策不确定性进一步加剧这一趋势 [3] 技术面分析 - 价格接近双顶形态颈线位，存在技术性回调风险，若地缘政治紧张情绪缓和，金价可能回落至3230美元支撑位测试，甚至下探3120美元关口 [3] - 金价虽然是涨势，但力度不如昨晚的单边拉涨，出现了一涨三回调的迹象，需提防多空转换信号 [5] - 下方首要关注早盘低点3285的位置，其次关注3253前期压制转换位，若顺利下破，周尾两天可延续高空思路布局 [5] 交易策略 - 隔日破位追多3288目标兑现，早间3288直接追多也到3315的目标位 [5] - 晚间可依托3315与3320区间，在3310附近布空看跌，目标参考3285和3253支撑位 [5] - 若地缘政治紧张情绪缓和，市场风险偏好回升，金价可能回落至3230美元支撑位测试 [3]

黄金价格波动 - COMEX黄金价格5月21日重新站上每盎司3300美元 为5月9日以来首次 [1] - 4月22日金价触及每盎司3509美元历史高点 随后剧烈波动 5月1日跌破每盎司3300美元 一度逼近每盎司3200美元 [1] - 深圳水贝市场金饰金价5月21日回升至每克780元 较15日低点742元上涨 但较4月22日高点837元仍下跌超11% [1] - 品牌金饰店金价5月21日回升至每克1000元以上 较前日上涨近25元 [1] 消费市场反应 - 金价快速上涨抑制黄金饰品消费 但近期下跌后手镯类和大克重饰品销量增长 整体销售量比金价高峰时增加近10% [1] - 部分品牌金店借"520"推出促销活动 包括满520元减100元 旧金0元换新款等 [1] - 年轻消费者占比提升 因存款利率下调更倾向投资黄金 尽管价格高位仍出于保值需求购买 [2] - 水贝市场经营者反馈下游出货量未显著增长 因金价仍处高位且新款产品不多 市场态度谨慎 [2] 机构预测 - 瑞银预计年底金价将达到每盎司3500美元 [3]