财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收8590万美元，高于此前指引区间中点，环比增长2.2%，同比增长57.6% [25] - 第一财季非GAAP毛利率为62%，略高于此前指引区间中点 [25] - 第一财季非GAAP运营费用为5180万美元，略高于此前指引区间中点 [25] - 第一财季净利息和其他收入为220万美元，高于此前指引的180万美元 [25] - 第一财季非GAAP税收拨备约为60万美元 [26] - 第一财季非GAAP净利润为300万美元，摊薄后每股收益为0.07美元 [26] - 第一财季现金和有价证券达到2.594亿美元，较上一季度增加910万美元，较去年同期增加5600万美元 [26] - 第一财季应收账款销售未结清天数从上个季度的33天降至31天，库存天数增加1天至98天 [27] - 第一财季库存金额增加14%，以支持客户对产品的强劲需求预期 [27] - 第一财季运营现金流入为1480万美元，有形和无形资产资本支出为460万美元，自由现金流为1020万美元 [28] - 预计第二财季营收在8600万美元至9400万美元之间，中点为9000万美元 [30] - 预计第二财季非GAAP毛利率在60.5%至62%之间 [30] - 预计第二财季非GAAP运营费用在5250万美元至5550万美元之间 [30] - 预计净利息和其他收入约为180万美元，非GAAP税收费用约为80万美元，摊薄后股份数量约为4260万股 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一财季物联网应用收入环比增长至中个位数，目前约占总收入的四分之三；汽车业务收入环比下降至低个位数，但同比增长超20% [8] - 预计第二财季物联网应用收入将实现中个位数的环比增长，汽车收入预计较上一季度略有上升 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的可服务可用市场（SAM）由20多种不同的汽车和物联网h AI应用组成，五年复合年营收增长率为高个位数，到2031财年将达到近13亿美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将增加2026财年营收增长预期至19% - 25%，中点约为3.48亿美元 [9] - 公司正在开发新的AI SoC产品系列，以增强边缘AI基础设施路线图 [11] - 公司将继续投资创新和市场开发，以实现正的盈利杠杆和自由现金流增长 [23] - 公司将调整市场策略，以适应机器人应用市场的需求 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管地缘政治不确定性仍然很高，但公司对h AI战略的长期驱动因素充满信心，业务仍将全面受到影响 [10] - 公司认为AI正在向边缘发展，不仅仅是数据中心或超大规模企业的机会，公司是h AI领域的领导者 [20] - 公司预计正常的季节性因素仍可能发生，但由于地缘政治局势的不确定性，季节性因素存在疑问 [52] 其他重要信息 - 公司将参加6月3日在旧金山举行的美国银行技术会议 [5] - 公司将在6月17日在圣克拉拉举办Redburn Atlantic的西海岸巴士之旅 [5] - 公司将在6月18日在圣克拉拉举办Trivariant Research和NH Investment Securities的巴士之旅 [5] - 公司将在6月25日进行非交易路演，访问巴尔的摩、波士顿和纽约市 [5] - 公司董事会批准将当前的股票回购计划延长12个月，至2026年6月30日 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为达到全年指引，增长情况是否发生变化，是否与关税有关 - 公司表示目前的年度指引对下半年的增长有信心，只是由于地缘政治局势的不确定性，在指引中考虑了一些不确定性因素 [34] - 从指引中点来看，各季度的百分比变化不大，但美元数字可能会有所上升 [36] 问题2: 预计10月是否会季节性上升 - 公司认为10月可能会有正的环比增长，而第四季度可能会环比下降，但无法提供更精确的信息 [38] 问题3: 边缘基础设施的具体含义是什么 - 公司解释边缘基础设施是指在数据中心和云与h端点之间，通过服务器或AI盒子集成多个已安装的端点，运行最佳模型，以升级现有安装基础 [43] 问题4: 非相机物联网业务是否接近营收的10%，是否会拆分该业务 - 公司表示目前大部分营收仍通过相机摄入数据，但非相机物联网业务有增长机会 [46] - 安全业务目前占总收入不到一半，公司正在将AI专业知识应用到更多垂直应用中 [47] 问题5: 产品周期是否会改变公司的季节性 - 公司认为由于地缘政治局势的不确定性，今年的季节性因素存在疑问，但仍有可能出现正常的季节性 [52] 问题6: 边缘基础设施市场是否会高度依赖公司的第三代AI加速器 - 公司表示答案是肯定的，目前已推出n y six five five产品，还将开发另一种芯片，以提供完整的路线图 [54] 问题7: 公司是否将资源从CV3类型的大型汽车ADAS机会转移到其他项目 - 公司表示汽车业务仍是重点，将继续投资CV3汽车系列和软件，但也会将资源投入到边缘基础设施项目中 [61] 问题8: 公司是否愿意投资资源进入类人机器人市场 - 公司表示正在投资资源，认为机器人应用市场与五年前的自动驾驶市场类似，将使用CV3解决方案来推动该应用 [63] 问题9: 如何衡量边缘AI服务器机会的规模，与终端设备的比例如何 - 公司以安全摄像头为例，指出目前有大约12亿台已安装的摄像头需要升级，边缘基础设施盒子通常集成16 - 32个摄像头，其内容价值为三位数 [70] - 公司强调在端点和边缘基础设施中都可以有AI，两者并非相互排斥 [72] 问题10: 边缘基础设施市场的竞争格局如何变化 - 公司认为该市场是一个新兴市场，目前使用的通用处理器如FPGA和GPU等，但公司的解决方案在性能功耗比和热影响方面更具优势 [74] 问题11: 与客户关于供应链的对话进展如何 - 公司表示与客户的对话仍在继续，客户表示目前没有建立库存，而是在关注局势，但由于地缘政治局势的不确定性，下半年仍存在不确定性 [79] 问题12: 新CV芯片对ASP有推动作用，但毛利率预计下一季度下降的原因是什么 - 公司表示季度间毛利率的变化主要是由客户和产品组合的订单模式决定的 [82] 问题13: 视频管理系统和摄像头的AI如何分配，为什么两者都需要AI - 公司解释由于无法快速更换所有已安装的摄像头，因此需要通过盒子来升级现有安装基础，同时随着AI的不断改进，未来这种升级模式将更加普遍 [88] 问题14: 非中国市场的安全摄像头市场规模和公司市场份额如何 - 公司表示在安全摄像头市场的统计中不包括中国数据，在非中国市场的中高端安全摄像头领域，公司占据大部分市场份额，而在低端市场，有许多中国和台湾的供应商竞争 [92] 问题15: 边缘AI基础设施的第二款芯片是新开发的还是原计划中的 - 公司表示第二款芯片是根据客户需求新开发的，但将利用现有的CV3第三代CV4架构和软件，开发速度快，成本可控 [96] 问题16: 本季度应付账款趋势高于正常水平，是否与新芯片开发有关 - 公司表示应付账款的增加主要是为了支持第二季度的营收增长，与新芯片开发无关 [98]

AI技术发展现状与争议 - AlphaGo在2016年围棋对决中战胜人类冠军，突破人类2000余年围棋招数，被视为AI革命转折点[13][16][17] - 当前大模型展现超乎预期的智能发展速度，被历史学家形容为"Amazement"(惊叹)[18] - AI首次从工具演变为具备自主决策能力的实体，可发明新货币、宗教和意识形态[21][32] 技术乐观派与实践案例 - 百川智能创始人王小川自2016年起探索AI医疗，2023年推出"AI医生"并与人类医生联合上岗[23][25][73] - 中国儿科医生缺口达100万，AI医生有望缓解医疗资源紧缺问题[74] - 大模型思维链可可视化医学推理，其严谨性对医生诊疗产生启发[76][77] 人文主义者的担忧 - 历史学家赫拉利将AI视为"外星人智能"(Alien Intelligence)，担忧其失控风险[21][32] - 印刷术在欧洲引发200年宗教战争而非直接带来科学革命，技术应用常偏离初衷[38][39] - 人类对工业革命的实践评分仅C-，AI社会构建可能重蹈战争与帝国实验覆辙[40][43] 行业实践与伦理思辨 - Facebook算法曾无意激化缅甸罗兴亚人冲突，显示AI可能引发无意识"合谋"[48] - 医疗AI需承担更高社会责任，但创业者认为技术成熟度已能支撑应用落地[77][78] - 企业公开表态与私下担忧存在差异，反映行业发展中的认知矛盾[53][56] 生命定义与技术边界 - 创业者将生命定义为"自我复制与系统稳定性"，认为组织与国家也符合[60][61] - 学者强调感知痛苦能力才是伦理核心，AI无法真正体验情感与意识[64][66] - 人类不可替代性在于情感体验能力，而非智力竞赛[68][69]

1.【国际机器人技能大赛将于5月29日举行】国际机器人技能大赛媒体通气会5月28日在上海张江举 行。记者从该场通气会上获悉，即将于5月29日在上海召开的国际机器人技能大赛以"劳动最光荣"为 主题。随着机器人技术的不断成熟，机器人何时能进入工业场景、如何进入家庭、如何在创新场景应 用成为关注焦点。此次大赛是在往年张江机器人赛事的基础上继续推进，旨在进一步激活上海机器人 产 业高质量发展新动力，以赛促产，汇聚顶尖专家及企业，聚焦技术落地与生态构建，推进场景落地 应用。（财联社） 更多智能制造产业资讯 …… 扫码订阅 智能制造 产业日报， 精选行业新闻，帮你省时间！ 此外，如果您还想 查公司、找项目、看行业，深入了解人形机器人、商业航天、AGI等热门赛 道 ，欢迎加入睿兽分析会员，解锁相关行业图谱和报告等。 （活动期间加入会员可免费获赠一 份产业日报） 2.【传大疆进入扫地机器人市场，首款产品即将发布，官方回应来了】近日，据媒体报道，大疆扫地 机器人产品已开始量产，预计将于6月发布。该媒体指出，大疆研发扫地机器人已超过四年，即将上 市的产品是扫拖一体机器人。新浪科技就上述信息向大疆求证，官方表示：敬请期待。（新浪科 ...

公司重组与AI战略调整 - Meta将其生成式人工智能团队重组为两个部门：产品导向组和AGI基础组 旨在加速产品开发和明确职责分工 [1][2] - 产品组由产品副总裁Connor Hayes领导 负责Meta AI助手 AI Studio及社交平台AI功能落地 [4] - AGI基础组由Ahmad Al-Dahle和Amir Frenkel共同领导 专注Llama大模型及推理/多媒体/语音能力提升 [2][4] - 基础AI研究团队FAIR保持独立 仍由图灵奖得主Yann LeCun领导 仅多媒体团队并入AGI组 [5] 资本开支与基础设施 - 公司将2025年资本支出预期上调至640亿-720亿美元 较原600亿-650亿美元范围显著提高 [1][7] - 新增投资主要用于AI基础设施 计划到2025年底部署130万块GPU支持AI计划 [1][7] - 数据中心扩建是资本开支重点方向 与AI算力需求直接相关 [1][7] 人才流失与组织优化 - Llama团队面临核心研究人员流失 部分已加入法国初创公司Mistral等竞争对手 [1][8] - 年初已裁减约5%低绩效员工 涉及3600人 近期要求各团队标记15%-20%低效人员 比例较此前12%-15%提升 [6] - 本次重组未涉及裁员 主要调整组织架构和汇报关系 [5]

大公司动态 - 滴滴企业版成为3M中国首家出行服务商，提供无纸化报销、用车数据线上化、低碳出行等服务，累计服务超3000家外企，其中大型外企237家，过去12个月外企客户在华用车单量同比增长39%，节省综合成本约8800万元 [1] - 三星医疗及子公司预中标国家电网2.13亿元采购项目，涉及计量设备和充换电设备招标 [2] - 韦尔股份已挑选银行筹备香港上市，拟筹集不超过10亿美元 [3] - 埃克森美孚将出售法国子公司埃索82.89%股份给加拿大能源集团北大西洋，交易预计今年Q4完成，分配前股价149.19欧元/股 [4] - 联想升级天禧个人超级智能体，推出三大无感化智能界面和五大黄金功能，部分实现L3级智能 [4] - 沃尔沃汽车美国南卡罗来纳州工厂因供应链问题暂停生产 [5] - 美的集团在佛山成立新零售公司，注册资本1000万元，经营范围包括智能机器人、无人机等销售 [5] - 五粮液表示暂无计划在香港上市 [6] 电商与零售 - 小红书电商"友好市集"6月1日上线，提供超10亿流量扶持入选商品，平台将出资补贴并倾斜流量 [7] - 苏宁易购618活动5月28日晚8点开启，提供家电3C国补优惠15%-20%、跨店满减每300减50、1500元消费券等，百亿补贴专场商品低至5折 [8] 科技与互联网 - 金山软件2025年Q1收益23.38亿元同比增长9%，办公软件及服务占比56%，网络游戏及其他占比44% [9] - 蚂蚁集团展示AI布局，自研百灵大模型，推出AI管家、视觉搜索"探一下"等应用，组建AGI攻坚团队 [10] - 大疆即将发布首款扫拖一体机器人，已研发四年，预计6月上市 [13] 投融资 - 杭州哒咔科技完成2000万元A轮融资，资金用于智能物联网平台研发、AI与边缘计算技术应用 [11] - 江苏埃斯隆控股完成5000万元A轮融资，资金用于新能源技术研发、智能制造产业链升级 [12] 行业数据 - 5月1-25日全国乘用车零售135.8万辆同比增长16%，新能源车零售72.6万辆同比增长31%，新能源渗透率53.5% [15] 政策与观点 - 日本通过首部AI法律，设立"AI战略本部"并制定"AI基本计划" [14]

杨植麟的学术与创业背景 - 杨植麟在卡耐基梅隆大学攻读博士学位期间发表两篇里程碑式论文Transformer-XL和XLNet 论文引用量超22000次 研究成果被Google PaLM Meta LLaMA等主流产品采用 [6][7] - 创立月之暗面主攻AGI领域 公司名称来源于平克弗洛伊德专辑 会议室以摇滚乐队命名 体现其文艺青年特质 [8] - 月之暗面创立初期获红杉中国和真格基金2亿美元融资 后续获美团阿里腾讯小红书等战投 [10] 月之暗面的发展困境 - 2024年陷入股权纠纷和套现舆论漩涡 循环智能股东提起仲裁诉讼要求获得月之暗面股份 影响公司运营 [12][13] - 2024年3-8月Kimi广告投放达1.4亿元 单月最高5000万元 月活从400万升至1282万 但核心人才流失且产品迭代缓慢 [15][17] - 2024年9月OpenAI推出o1系列模型后 Kimi1.5与DeepSeek R1同日发布但反响悬殊 技术路线受质疑 [18][19] 行业竞争格局 - DeepSeek采用开源低价策略 API价格仅为行业1/5 通过云厂商绑定快速占领市场 上线一个月下载量破亿 [27][23] - Kimi月活从2023年11月3600万腰斩至2024年3月1820万 落后于DeepSeek(1.87亿) 豆包(9980万) 腾讯元宝(2358万) [29] - 行业预测中国市场最终可能仅剩DeepSeek 阿里巴巴和字节跳动三家大模型提供商 [33] 商业模式对比 - Kimi尝试ToC付费和ToB API服务 但技术未形成壁垒 商业化效率低 [26][27] - DeepSeek通过"开源引流 定制收费"模式 在金融游戏等领域实现规模化落地 创始人梁文锋被视作商业实用主义者 [28][31] - 杨植麟坚持AGI长期主义 认为AI是未来10-20年改变世界的机遇 但商业化进程缓慢 [8][25] 行业发展趋势 - 2024年百度字节阿里腾讯频繁迭代模型 微软Google全面押注Agent 加剧行业竞争 [32] - 现有Transformer架构存在幻觉问题 未来可能出现新架构颠覆现有技术 为创业者提供新机会 [36] - 90后创业者尚未形成成熟商业打法 杨植麟曾是最接近成为新一代商业领袖的AI创业者 [32]

公司概况 - 上海仙工智能科技股份有限公司于2025年5月27日正式向港交所递交招股说明书，计划通过18C章程在港交所主板挂牌上市，中金公司担任独家保荐人[2] - 公司成立于2020年，现已成为全球最大的以控制系统为核心的智能机器人公司，基于"机器人大脑"控制系统的技术与市场地位，整合全球供应链资源，为客户提供机器人开发、获得、使用的一站式解决方案[3] - 公司成为第8家以18C赴港上市的特专科技企业[3] 市场地位与产品 - 公司在2023和2024连续两年的全球机器人控制器销量排名第一，并以此为基础构建了全球首家规模化的智能机器人开放平台[3] - 公司2024年机器人控制器销量的市占率为23 6%[3] - 控制系统是智能机器人的核心，包括内置于机器人本体的控制器和运行于云端的软件，控制器负责机器人本体的感知定位、智能决策和运动控制，软件通过多种智能调度和优化算法实现多类型智能机器人高效协同工作[3] - 截至2024年12月31日，公司的控制器适配超过300种零部件，并支持超过1,500家集成商与终端客户[4] 客户与业务覆盖 - 2022年至2024年，公司分别服务了380、587和832家客户[4] - 公司已有超过1,000个机器人款型通过其平台部署，覆盖3C、汽车、自动化设备、新能源、半导体、工程机械、生物医药等超过20个细分行业[4] - 公司业务现已覆盖全球超过30个国家及地区，2024年的海外收入占比为14 5%[4] - 公司成功服务于多个全球工业标杆企业，包括飞利浦总部荷兰工厂、施耐德电气、一汽大众等[4] 财务数据 - 2022年至2024年，公司营收分别为1 84亿元、2 49亿元和3 39亿元，复合年增长率为35 7%[5] - 2022年至2024年，公司毛利率分别为46 8%、49 2%和45 9%[6] 融资与估值 - 公司已完成4轮累计约2 83亿元人民币的融资[6] - 在18C章程下，公司的领航资深独立投资者为隐山资本和科沃斯，资深独立投资者为赛富投资基金，其他投资方包括华创资本、IDG资本、远桥资产、浩澜资本、洪泰基金等[6] - 公司在今年4月完成IPO前最后一轮融资后，估值为32 7亿元人民币[7] 资金用途 - IPO募集所得资金净额将主要用于推进尖端AGI和具身智能技术的研究及开发，建设一个多功能中心，整合研发、运营、组装及测试功能，机器人产业链上下游的投资和收并购，建立全球销售体系，以及用于营运资金及一般企业用途[7]

奇瑞汽车自动跟随机器人专利 - 奇瑞汽车申请"伴随者自动跟随机器人系统"专利 通过人脸识别 背影识别和声音识别组合方式实现自动跟随 并具备独立识别红绿灯和接送人员能力 [1] 瑞典Meko成立新零配件部门 - 瑞典汽车配件经销商Meko成立新部门 专注于为修理厂和车主提供独家品牌零配件 [1] 深蓝汽车广告争议事件 - 深蓝汽车未经48万老车主同意投放车机开屏广告 发放10000元S09专属购车券引发用户不满 [1] - 公司客服回应称广告是针对首任车主的感恩回馈 每个车主仅会收到一次投放 [1] 长安马自达资本变动 - 长安马自达注册资本从1.17亿美元增至3.94亿美元 增幅达238% [1] - 公司法定代表人由王俊变更为张德勇 同时多位高管发生变更 [1] - 该公司由长安汽车 马自达汽车 中国一汽和马自达(中国)共同持股 [1]

北京民营经济发展促进会党支部李小伟书记在会议致辞中重点强调，新近生效的《民营经济促进法》开 启民营经济发展新纪元。这部具有划时代意义的法律自5月20日实施以来，始终贯彻"公平对待、平等保 护"的立法理念。值得注意的是，当前民营经济已发展成为国民经济重要支柱，经济贡献了全国63%以 上的GDP和89%的就业岗位。他认为，该法通过系统性制度设计，以法治化路径构建制度保障体系，能 够有效护航民营企业行稳致远。 国家发改委经济体制综合改革司原司长孔泾源在专题研讨会上围绕"政策发力与民营经济突围"展开深度 剖析。他表示，当前国家正通过减税降费、优化融资环境等政策工具包，全面激发民营经济活力。他指 出，《民营经济促进法》与宏观政策形成制度合力，既为企业纾困减负，又为创新转型提供战略支撑， 助力民营企业把握数字化、智能化机遇，加速融入国内国际双循环的新发展格局。 中国政法大学教授、全国工商联法律服务与劳动关系委员会委员宋朝武首先深度解析了《民营经济促进 法》。他指出，这部法律以罕见的高效立法进程完成制定，充分体现国家战略层面对民营经济的支持力 度。法律通过系统性制度设计，在市场开放、资源获取等核心领域消除隐性壁垒，全文26 ...

3. 【 小米YU7参加粤港澳大湾区车展】5月26日消息，小米汽车发文称，5月31日-6月8日，粤港澳大 湾区车展，小米汽车全家族产品亮相。图片显示，小米YU7确认参加粤港澳大湾区车展。（澎湃新 闻） 1.【哪吒汽车原CEO张勇所持4050万股权被冻结】企查查APP显示，近日，张勇新增一条股权冻结信 息，冻结股权数额4050万元人民币，被冻结标的企业为桐乡合创德力叁科技咨询合伙企业（有限合 伙），冻结日期自2025年5月13日至2028年5月12日，执行法院为浙江省嘉兴市桐乡市人民法院。 （红星新闻） 2.【蔚来汽车经营范围新增电池制造业务】企查查APP显示，近日，上海蔚来汽车有限公司发生工商 变更，经营范围新增电池制造、电池销售、电池零配件生产、电池零配件销售等业务。企查查信息显 示，该公司成立于2015年，法定代表人为秦力洪，由蔚来控股有限公司全资持股。（界面新闻） 扫码订阅汽车交通产业日报， 精选行业新闻，帮你省时间！ 此外，如果您还想 查公司、找项目、看行业，深入了解人形机器人、商业航天、AGI等热门赛道 ，欢迎加入睿兽分析会员，解锁相关行业图谱和报告等。 （活动期间加入会员可免费获赠一份 产业日报） ...