核心观点 - 报告为2025年10月9日的市场日报，核心内容为对当日市场表现的回顾 [1] 市场回顾 - 2025年10月9日，主要股指普遍上涨，沪指上涨1.32%，深证成指上涨1.47%，创业板指上涨0.73% [1] - 申万一级行业中，有色金属、钢铁、煤炭涨幅居前；汽车、食品饮料、商贸零售表现相对落后 [1] - 概念板块方面，稀土、稀有金属、钴矿概念表现较好；影视、免税店、光刻胶概念表现相对较差 [1]

A股市场表现 - 市场全天低开高走，创业板指上涨1.95%创阶段新高，上证指数和深证成指分别上涨0.37%和1.16%[3] - 市场成交额达24029.16亿元，较上一交易日增加358.68亿元[3] - 全市场2504只个股上涨，2758只个股下跌[3] 风格与行业表现 - 风格表现排序为成长>周期>稳定>金融>消费，其中大盘成长风格领先[3] - 综合金融行业涨幅最高达3.93%，电力设备及新能源和汽车分别上涨2.90%和2.13%[3] - 消费者服务、农林牧渔和商贸零售表现靠后，跌幅分别为-1.07%、-0.98%和-0.95%[3] 资金流向 - 主力资金净流出383.06亿元，其中超大单和大单分别净流出170.53亿元和212.53亿元[4] - 小单资金持续净流入473.14亿元[4] - 南向资金净流入94.41亿港元，沪市和深市港股通分别流入21.56亿和72.85亿港元[5] ETF资金动态 - 华夏上证50ETF成交额17.87亿元，较前日减少2.04亿元[4] - 华泰柏瑞沪深300ETF成交额33.16亿元，减少3.27亿元[4] - 南方中证1000ETF成交额12.30亿元，增加2.30亿元[4] 全球市场表现 - 恒生指数上涨1.78%，恒生科技指数大涨4.22%[5] - 美股三大指数普遍下跌，道琼斯、标普500和纳斯达克分别下跌0.27%、0.13%和0.07%[6] - 欧洲主要股指下跌，德国DAX、英国富时100和法国CAC40分别下跌1.77%、0.88%和1.00%[6]

市场指数表现 - 沪指跌0.11%报3761.88点 深成指涨0.18%报12140.76点 创业板指涨0.49%报2789.91点 科创50指数涨0.43%报1232.21点 [1] - 冰雪产业、免税店、体育产业涨幅居前 体育产业板块中力盛体育、舒华体育涨停 金陵体育涨超13% 康比特涨超11% 中体产业涨超9% [1] - 贵金属、兵装重组概念、培育钻石板块跌幅居前 [1] 个股表现 - 宏裕包材低开1.48% 济民健康低开6.34% 长江材料平开 安正时尚涨停 美邦服饰低开1.89% 中国瑞林低开2.21% 景兴纸业低开6.50% 首开股份涨停 欧亚集团高开5.60% 汇嘉时代高开4.15% 通润装备高开9.22% [1] 固态电池技术 - 先导智能成功打通全固态电池量产全线工艺环节 整线产品可柔性适配聚合物、氧化物、硫化物等多种电解质材料体系 [2] 股东减持 - 国光连锁实控人胡金根拟减持不超过1250.6万股（占总股本2.49%） 胡春香拟减持不超过250.6万股（占总股本0.5%） [2] AI与机器人业务进展 - 世运电路AI眼镜产品在海外头部M客户定点项目进入量产供应 已实现28层AI服务器用线路板、24层超低损耗服务器和5G通信类PCB量产 [2] - 通过ODM厂商进入NV高速连接器模块与电源模块领域 完成AMD全系产品认证 为欧洲算力中心客户提供产品 [2] - 2025年上半年获得人形机器人客户F公司新产品定点和设计冻结 推进与国内头部客户合作并获得新一代人形机器人项目定点 [2] 文旅消费数据 - 中秋国庆假期国内航线机票预订量超208万张 日均预订量同比增长约23% 出入境航线机票预订量超100万张 日均预订量同比增长约17% [3] 光伏锂电政策 - 工信部与市监总局联合印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 要求破除光伏等领域"内卷式"竞争 依法治理低价竞争 [4] - 引导地方有序布局光伏、锂电池产业 实施光伏组件、锂电池产品质量管理 落实《光伏制造行业规范条件》 [4] 人形机器人订单 - 优必选获得国内知名企业2.5亿元具身智能人形机器人采购合同 以WalkerS2为主 将在年内启动交付 [5] - Walker系列人形机器人已累计获得近4亿元合同 [5] AI芯片发展 - 谷歌TPU开发者活跃度在2月至8月期间增长约96% 被分析师视为"最好的英伟达替代方案" [7] 无人驾驶进展 - 特斯拉向公众开放Robotaxi应用程序 此前主要面向得克萨斯州奥斯汀市早期测试用户 [7] 苹果产业链动态 - 富士康、蓝思科技、立讯精密等果链企业工厂大力招工 蓝思科技小时工价达37元/h 目前处于产品生产旺季 [7] 光刻机技术突破 - SK海力士引进业界首款量产型High NA EUV光刻机 光学性能提升40% 可制作精密度达1.7倍的电路图案 集成度提升2.9倍 [8] - 全球光刻机市场规模预计到2029年达378.1亿美元 [8] AI智能体市场预测 - IDC报告显示AI智能体正快速渗透企业级应用软件市场 预计2031年市场规模达6500亿美元 [9] - 客户服务中心、销售团队和市场营销等领域渗透率将接近100% [9]

市场整体表现 - 沪深两市成交2.54万亿元 上证指数跌1.25% 深证成指跌2.83% 创业板指跌4.25% 大盘连续三日回调[1] - 2297只个股上涨 43只涨停 科技股重挫拖累指数 消费板块逆势活跃[1] 人气热股排名及热度特征 - 步步高热度值10 位列榜首 标签为首板涨停 属免税店及预制菜概念[2] - 太平洋热度值8.5 排名第二 标签首板涨停 属互联网金融及西部大开发概念[2] - 胜利精密热度值8 排名第三 标签首板涨停 属智能穿戴及消费电子概念[2] - 岩山科技热度值7.75 属脑机接口及AI PC概念 持续上榜[2] - 岭南控股热度值7 排名第五 标签首板涨停 属预制菜及免税店概念[2] 个股基本面与概念驱动因素 - 步步高因司法重整完成 2025年半年报营收同比增长24.45% 归母净利润2.01亿元扭亏为盈 资产负债率从86.76%降至62.86% 胖东来指导门店调改后销售与客流大幅增长[3] - 太平洋证券2025年半年度净利润同比大增76.65% 投行业务收入增长37% 主力资金单日净流入超14亿元[3] - 胜利精密复合铜箔技术突破并获头部企业订单 消费电子行业受苹果华为新品刺激回暖 新能源汽车业务中车载显示及镁合金结构件成为新增长点 主力资金单日净流入7.79亿元[3] - 岩山科技2025年半年报净利润同比大增81% 脑机接口技术应用于游戏操控 人形机器人领域产品交付[4] - 岭南控股2025年中报营收同比增长8.5% 净利润增长24.4% 出境游恢复至2019年85% 欧洲线增长120% 主力资金净流入1.15亿元[4] - 三维通信受卫星通信政策利好 子公司海卫通作为国内领先海事卫星运营商直接受益 深股通连续大额净买入[4] - 欧亚集团2025年半年报扣非净利润同比大增39.06% 通过子公司控股新增6家经营单位实现山东区域扩张[5] - 先导智能成功打通全固态电池量产全线工艺环节 成为全球唯一能提供柔性适配多种电解质体系整线解决方案服务商 2025年上半年净利润同比增长61.19% 经营性现金流改善231%[5]

市场表现 - 上证指数收盘3765.88点，下跌1.25%或47.68点 [2] - 深证成指收盘12118.70点，下跌2.83%或353.29点 [2] - 创业板指收盘2776.25点，下跌4.25%或123.12点，领跌主要指数 [2] - 科创50指数收盘1226.98点，大幅下跌6.08%或79.49点 [2] - 沪深两市成交额2.54万亿元，较前一交易日放量1802亿元 [6] 行业板块表现 - 申万行业涨幅前五：商贸零售上涨1.63%、美容护理上涨1.19%、银行上涨0.79%、社会服务上涨0.67%、纺织服饰上涨0.62% [3] - 申万行业跌幅前五：通信下跌8.48%、电子下跌5.08%、综合下跌4.49%、有色金属下跌3.65%、国防军工下跌3.30% [3] - 概念板块涨幅前五：乳业上涨2.95%、免税店上涨2.57%、预制菜上涨2.36%、冰雪产业上涨1.93%、养鸡上涨1.89% [3] - 概念板块跌幅前五：国家大基金持股下跌5.84%、共封装光学(CPO)下跌5.74%、光刻机下跌5.37%、F5G概念下跌4.87%、存储芯片下跌4.61% [3] 盘面特征 - 大消费股逆势走强，银行股探底回升，光伏、储能概念股一度冲高 [4] - 算力硬件、芯片股集体大跌，全市场近3000只个股下跌 [4][6] - 市场热点较为杂乱，个股跌多涨少 [6] 政策动态 - 工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，提出规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速7%左右，电子信息制造业年均营收增速5%以上 [5] - 方案鼓励推动人工智能终端创新应用，加强5G/6G关键器件、芯片、模块等技术攻关，强化CPU、高性能人工智能服务器、软硬件协同等攻关力度 [5] - 财政部与中国人民银行联合工作组召开会议，强调财政政策与货币政策协同发力，共同保障政策更好落地见效 [5] 盈利状况与市场展望 - A股上市公司中报已全部披露，受PPI同比跌幅走阔影响，上游业绩相对偏弱；中游行业局部回暖；消费需求仍待提振，下游盈利增速有所回落 [6] - 当前充裕流动性仍是行情主要基底，但短期受阶段性超买压力，技术面存在调整需求 [6] - 后市关注三个方向：板块轮动中涨幅和估值处于低位、景气低位改善的领域；下半年经济压力下的政策加码信号，关注PPI止跌回升；9月美联储降息预期对流动性敏感行业的催化，如有色金属 [6]

市场整体表现 - 上证指数下跌1.25%至3765.88点，深证成指下跌2.83%至12118.70点，创业板指下跌4.25%至2776.25点[2][17] - 市场成交额25818.93亿元，较上一交易日增加1862.11亿元[2][14] - 全市场2298只个股上涨，2990只个股下跌[2][14] 行业与风格表现 - 行业表现分化：商贸零售涨1.66%，消费者服务涨1.05%，银行涨0.77%；通信跌8.26%，电子跌5.18%，有色金属跌3.78%[2][19] - 风格排序：消费>周期>成长>金融>稳定；大盘价值>小盘价值>中盘价值>中盘成长>小盘成长>大盘成长[2][19] - 概念板块中乳业涨2.95%，免税店涨2.57%；国家大基金持股跌5.84%，CPO跌5.74%[2][22] 资金流向 - 主力资金净流出925.47亿元，其中超大单净流出621.25亿元，大单净流出304.23亿元[3][23] - 小单资金净流入1010.66亿元，南向资金净流入7.06亿港元（沪市港股通净流入13.86亿港元，深市净流出6.80亿港元）[3][25] - 主要宽基ETF成交额增加：华泰柏瑞沪深300ETF增21.65亿元至63.52亿元，南方中证1000ETF增19.86亿元至38.34亿元[3][28] 全球市场 - 恒生指数跌1.12%至25058.51点，恒生科技指数跌1.85%至5578.86点[4][32] - 日经225指数涨1.53%至42580.27点，澳洲标普200指数涨1.00%至8826.50点[4][32] - 美股分化：纳斯达克涨1.02%至21497.73点，道指跌0.05%至45271.23点；谷歌涨9.14%，苹果涨3.81%[5][32] 政策与数据 - 中国人民银行计划9月5日开展10000亿元3个月期逆回购操作[13] - 港交所8月日均成交额2791亿港元，同比上升192%；证券市场总市值46.6万亿港元，同比上升47%[13] - 2025年上半年券商人均薪酬30.85万元，同比增长近30%[13]

市场指数表现 - 上证综指下跌1.25%至3765.88点 深证成指下跌2.83%至12118.7点 创业板指下跌4.25%至2776.25点 [1] 强势个股表现 - 沪深两市A股共计40只涨停个股 其中国光连锁（605188）中国瑞林（603257）欧亚集团（600697）位列强势前三 [1] 概念板块涨幅排名 - 乳业板块以2.95%涨幅居首 免税店板块涨2.57%位列第二 预制菜板块涨2.36%排名第三 [2] - 冰雪产业板块涨1.93% 养鸡板块涨1.89% 网红经济板块涨1.84% 分列第四至第六位 [2] - 广东自贸区板块涨1.68% 人造肉板块涨1.67% 猪肉板块涨1.33% 供销社板块涨1.22% 位列第七至第十 [2]

市场整体表现 - 三大股指半日收跌 沪指跌1.97%报3738.32点 深成指跌2.37%报12176.90点 创指跌3.20%报2806.63点 [1] - 科创50指数跌超5% 个股涨跌互现 下跌个股超2500只 [1] 领涨板块及个股 - 零售板块强势 汇嘉时代/国芳集团/欧亚集团等多股涨停 [1] - 光伏设备板块活跃 上能电气领涨 通润装备/安彩高科涨停 [1] - 旅游及酒店板块拉升 岭南控股涨停 [1] - 免税店/冰雪产业板块涨幅居前 [1] 领跌板块及个股 - CPO概念回调 源杰科技跌幅居前 [1] - 军工板块持续调整 长城军工/建设工业等多股跌停 [1] - 半导体芯片走弱 寒武纪跌超10% 兆易创新跌停 [1] - 中国AI50板块跌幅居前 [1]

吉视传媒业务澄清 - 公司不涉及国资云相关业务 [1] - 公司未参与投资当前上映影片 [1] 海思科药物研发进展 - 创新药HSK47977片获临床试验批准 用于治疗非霍奇金淋巴瘤 [2] - 该药品为口服BCL6 PROTAC小分子制剂 国内尚无同靶点药物进入临床阶段 [2] - 已完成FDA的Pre-IND沟通和IND申报递交 正在审评中 [2] 白云机场商业合作 - 与中免集团签署T3航站楼出境免税项目经营合作合同 [3] - 合同期限10年 自T3航站楼国际功能启用日起算 [3] - 由中免集团在特定区域经营政策允许范围内的免税商品 [3] *ST华微风险事件 - 未能在2025年8月12日前完成资金占用整改 [4] - 股票自2025年8月13日起停牌 预计不超过2个月 [4] - 若6个月内未清收被占用资金将实施退市风险警示 [4] 臻镭科技业绩表现 - 2025年上半年营业收入2.05亿元 同比增长73.64% [5] - 净利润6231.97万元 同比增长1006.99% [5] - 受益于下游行业回暖及战略性新兴产业发展机遇 [5] 江特电机控制权变更 - 实际控制人由朱军和卢顺民变更为王新和朱军 [6] - 股权转让工商变更登记手续已完成 [6] ST盛屯风险警示撤销 - 股票简称由"ST盛屯"变更为"盛屯矿业" [7] - 日涨跌幅限制由5%变为10% [7] - 2025年8月14日起复牌交易 [7] 金橙子资产收购 - 拟收购萨米特55%股权 主营高精度快速反射镜业务 [8][9] - 通过发行股份及支付现金方式实施 [8] - 股票于2025年8月13日复牌 [9] 中国联通分红方案 - 拟每10股派发现金股利1.112元(含税) [10] - 合计派发股利约34.77亿元 [10] 中国船舶股东权利 - 异议股东收购请求权行权价格为30.02元/股 [11] - 较2025年8月12日收盘价38.50元/股溢价28.25% [11] 双一科技股东减持 - 控股股东及一致行动人拟减持不超过131万股 [12] - 占总股本比例不超过0.7923% [12] - 通过集中竞价或大宗交易方式实施 [12] ST峡创风险警示撤销 - 证券简称由"ST峡创"变更为"海峡创新" [13] - 日涨跌幅限制保持20%不变 [13] 玉禾田股价异动说明 - 连续两日收盘价格涨幅偏离值累计超35% [14] - 智元创新对玉树智能持股比例较小 对公司经营不构成重大影响 [14] 百川股份股东减持 - 董事长郑铁江拟减持不超过1782.77万股 [14] - 占总股本比例3% [14] - 因个人资金需求实施减持 [14]

市场表现 - 三大指数均收涨，上证指数收盘点位3583.31，涨幅0.66%，涨跌23.36 [2] - 深证成指收盘点位11041.56，涨幅0.46%，涨跌50.24 [2] - 沪深300收盘点位4070.70，涨幅0.39%，涨跌15.77 [2] - 创业板收盘点位2334.32，涨幅0.50%，涨跌11.70 [2] - 科创50收盘点位1049.41，涨幅1.22%，涨跌12.63 [2] - 北证50收盘点位1433.25，涨幅0.96%，涨跌13.63 [2] 板块表现 - 申万行业涨幅前五：国防军工（3.06%）、机械设备（1.93%）、有色金属（1.87%）、纺织服饰（1.37%）、传媒（1.28%） [3] - 申万行业跌幅前五：商贸零售（-0.46%）、石油石化（-0.36%）、社会服务（-0.21%）、综合（-0.13%）、建筑材料（-0.06%） [3] - 概念板块涨幅前五：军民融合（3.53%）、成飞概念（3.52%）、航空发动机（3.47%）、太赫兹（3.40%）、工业母机（2.99%） [3] - 概念板块跌幅前五：乳业（-0.46%）、动物疫苗（-0.39%）、信托概念（-0.36%）、免税店（-0.34%）、短剧游戏（-0.32%） [3] 后市展望 - 市场全天低开后震荡反弹，三大指数小幅上涨，全市场超3800只个股上涨 [4] - 市场热点较为杂乱，国防军工、机械设备、有色金属、纺织服饰和传媒等板块涨幅靠前 [4] - 国家税务总局发布政策，自然人购买国债等每月额度不超过10万元将享受免征利息收入增值税优惠政策，执行期限截至2027年12月31日 [4] - 美国贸易代表表示，美国对多国加征的新一轮关税"基本已定"，包括对加拿大（35%）、巴西（50%）、印度（25%）、瑞士（39%） [5] - 国家发展改革委表示将加快报批设立新型政策性金融工具，多地已陆续召开相关会议 [5] - 短期存在技术性调整压力，但支撑A股中期向好的核心逻辑依然稳固，建议关注机械设备、金融、公用事业、建筑装饰等板块 [5]