公司业绩预测 - 臻镭科技预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1.23亿元至1.45亿元 [1] - 预计净利润同比增长529.64%至642.26% [1] 业绩增长驱动因素 - 公司产品销售收入实现高速增长 [1] - 特种集成电路行业下游客户的产品需求增加，主要受国内特种行业周期影响 [1] - 公司积极把握卫星通信领域市场机遇，市场拓展节奏稳步加快 [1] - 公司项目交付能力显著提升 [1] 产品与技术应用领域 - 公司产品及技术主要应用于特种领域，包括数据链、电子对抗、无线通信终端、新一代电台、相控阵通信 [1] - 公司产品及技术亦应用于民用领域，包括移动通信系统、卫星互联网 [1]

臻镭科技公告称，预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1.23亿元-1.45亿元，同比增长 529.64%-642.26%。公司产品及技术主要应用于数据链、电子对抗、无线通信终端、新一代电台、相控 阵通信等特种领域，以及移动通信系统、卫星互联网等民用领域。受国内特种行业周期影响，特种集成 电路行业下游客户的产品需求有所增加，同时公司积极把握卫星通信领域市场机遇，市场拓展节奏稳步 加快，项目交付能力显著提升，整体推动了公司销售收入实现高速增长。 ...

公司财务业绩预测 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为12,300.00万元到14,500.00万元，同比大幅增加529.64%到642.26% [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益的净利润为10,400.00万元到12,300.00万元，同比激增3,678.27%到4,332.00% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要受特种集成电路行业下游客户产品需求增加推动，源于国内特种行业周期影响 [1] - 公司积极把握卫星通信领域市场机遇，市场拓展节奏稳步加快，项目交付能力显著提升，共同推动了销售收入高速增长 [1] - 报告期内，公司强化成本管控，经营费用有所下降，运营效率与盈利能力得到提升 [1] 产品技术与应用领域 - 公司产品及技术主要应用于数据链、电子对抗、无线通信终端、新一代电台、相控阵通信等特种领域 [1] - 公司产品及技术同时应用于移动通信系统、卫星互联网等民用领域 [1]

市场行情表现 - 截至2026年1月27日10:50，上证科创板半导体材料设备主题指数（950125）强势上涨3.32% [1] - 成分股芯源微上涨15.00%，兴福电子上涨10.74%，富创精密上涨5.46%，华峰测控、安集科技等个股跟涨 [1] - 科创半导体ETF（588170）上涨3.03%，最新价报1.87元，盘中换手率10.04%，成交额8.23亿元 [1] - 截至2026年1月27日10:52，中证半导体材料设备主题指数（931743）上涨2.64% [1] - 成分股芯源微上涨15.24%，金海通上涨10.00%，康强电子上涨10.00%，立昂微、富创精密等个股跟涨 [1] - 半导体设备ETF华夏（562590）上涨2.66%，最新价报2.01元，盘中换手率6.82%，成交额2.04亿元 [1] 资金流向 - 科创半导体ETF近8天获得连续资金净流入，最高单日净流入9.88亿元，合计净流入32.97亿元，日均净流入达4.12亿元 [1] - 半导体设备ETF华夏近15天获得连续资金净流入，最高单日净流入3.65亿元，合计净流入20.20亿元，日均净流入达1.35亿元 [1] 行业驱动因素 - 全球低轨卫星组网进入密集建设期，卫星通信产业链成为市场焦点 [2] - 近2个月卫星通信板块指数上涨约40%，多家卫星通讯相关的芯片企业涨幅显著 [2] - 在低轨卫星通信芯片领域，多家企业已实现关键技术突破并进入批量出货阶段 [2] - 市场观点认为，随着卫星互联网规模化发射临近，芯片作为终端核心组件或将率先享受需求爆发红利 [2] - 东吴证券观点认为，当前发展重点在通信卫星部署，星上软硬件（如相控阵天线、光电互联、星间激光通信、核心网）受益程度较高 [2] - 未来随着网络建设完善进入应用阶段，地面站及地面终端有望展示快速发展的弹性 [2] 相关ETF产品概况 - 科创半导体ETF（588170）及其联接基金跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备（60%）和半导体材料（25%）细分领域的硬科技公司 [2] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高的属性 [2] - 行业受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展 [2] - 半导体设备ETF华夏（562590）及其联接基金，指数中半导体设备（63%）、半导体材料（24%）占比靠前，充分聚焦半导体上游 [3]

宏观政策 - 中共中央政治局常委丁薛祥强调夯实科技基础支撑，加快培育高质量发展新动能，抢占国际竞争制高点 [1] - 商务部表示将大力发展服务贸易，完善跨境服务贸易负面清单，有序推进服务市场开放，并优化实施消费品以旧换新政策，重点促进汽车、家电等大宗商品消费 [1] - 中国人民银行召开2026年宏观审慎工作会议，要求创新政策工具箱，维护金融市场稳健，进一步完善人民币跨境使用政策，发展人民币离岸市场，支持上海国际金融中心建设 [1] - 中国人民银行将支持香港金管局将人民币业务资金安排规模翻倍至2000亿元，增加离岸人民币国债供给规模 [2] 资本市场 - 贵金属市场剧烈波动，现货白银日内一度涨14%创历史新高后大幅回调，现货黄金站上5060美元/盎司，法兴银行预计年底黄金价格达6000美元/盎司 [3] - 国投白银LOF公告将于1月28日起暂停申购业务，此前已多次下调定期定额投资金额上限 [3] - 上期所调整铜、铝期货合约规则，涨跌停板幅度调整为9%，套保持仓交易保证金比例调整为10%，一般持仓交易保证金比例调整为11% [3] - 2026年以来海外机构调研A股热情高涨，1月以来调研92只股，其中14只获11家及以上海外机构调研，调研方向集中于电子、电力设备和机械设备三大行业 [4] - 美股市场集体收涨，纳指上涨0.43%，道指上涨0.64%，标普500指数上涨0.5%，热门中概股多数走低 [4] - 主要市场指标显示富时A50指数收于14931.00点，上涨0.15%，离岸人民币汇率报6.9510，上涨0.0446% [5] 重点行业 - **机器人**：人形机器人将应用旋转变压器替代编码器，预测到2030年人形机器人旋变市场规模有望达到61.5亿元，到2035年有望达到471.0亿元 [6] - **钠电池**：钠电池产业迎来商业化应用关键节点，宁德时代发布轻商领域首款量产钠电池，众钠能源推进万吨级硫酸铁钠正极材料基地 [6] - **卫星通信**：低轨卫星组网进入密集建设期，近2个月卫星通信板块指数上涨约40%，多家芯片企业抢滩卫星通信芯片赛道 [6] - **旅游市场**：2026年春节9天假期国内旅游市场出游人数预订量较去年同期激增300%，民俗游、冰雪游、避寒游成首选方向 [6] - **商业航天**：海南国际商业航天发射有限公司新增招标，为2026至2028年度发射任务采购液态甲烷、氦气、液氧液氮，合计预算金额约2.2亿元 [6] - **国产大飞机**：中国商飞稳步提升C919生产交付节奏，2026年交付目标预计不低于28架，并有望实现每10至15天生产一架 [7] 公司动态 - **紫金矿业**：公司控股的紫金黄金国际拟以44加元/股的现金价格收购联合黄金全部已发行普通股，收购对价共计约55亿加元（约合人民币280亿元） [9] - **浙文互联**：公司发布股票交易异动公告，1月5日至1月26日股价累计涨幅达69.57%，股价严重偏离公司基本面 [9] - **铜陵有色**：公司发布股票交易异动公告，股票连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20.72% [9] - **晶丰明源**：公司计划通过发行股份及支付现金的方式购买易冲科技100%股权，同时募集配套资金 [10] - **星宇股份**：公司已向香港联交所递交发行H股并在主板挂牌上市的申请 [10] - **京东产发**：正式向香港联交所递交A1申请文件，截至2025年9月30日，资产管理规模总额为1215亿元人民币 [10] - **国星宇航**：公司披露“星算”计划网络由2400颗推理计算卫星及400颗训练计算卫星组成 [11] - **埃夫特**：公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买上海盛普流体设备股份有限公司股权，股票自1月27日起停牌 [11] - **宇树科技**：公司成为中央广播电视总台2026年春晚机器人合作伙伴，参与2026年春晚的具身智能公司将超5家 [11] - **天数智芯**：公司发布四代架构路线图，预期于2027年超越英伟达Rubin架构，并发布边端算力产品“彤央”系列 [11] - **安踏体育**：公司拟购买4301.48万股PUMA SE普通股，占其全部已发行股本约29.06%，对价合共15.06亿欧元（约人民币122.78亿元） [12] - **航空公司**：国航、南航、东航等多家航司针对日本航线进出港航班客票，可办理免费退改手续 [12] - **阿里巴巴**：公司正式发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，总参数超万亿，性能媲美国际顶尖模型 [12] - **腾讯**：董事会主席兼CEO马化腾称微信AI将坚持去中心化，对于元宝将发10亿春节红包，希望重现当年微信红包盛况 [12]

热点澄清 - 浙文互联旗下“派智”数字人业务产生的收入和利润占公司营业收入和净利润的比例均不到1% [1] - 东方日升澄清其光伏产品未直接向商业航天卫星公司供货 [1][1] - 德龙汇能澄清不涉及芯片及相关业务 [1][1] - 鼎通科技的卫星通信总成系统CANFD连接器产品已获客户认证，但占公司整体营业收入不足1% [1] 项目投资 - 联科科技子公司拟投建“高分散二氧化硅配套年产45万吨高纯净固体硅酸钠原料改扩建”项目 [1] - 川环科技拟约11亿元投建川环科技(华东)智造总部基地 [1] 合同中标 - 山科智能中标智慧水务平台开发项目 [1] - 三维化学第四季度土木工程建筑业务新签约订单合计1.46亿元 [1] 业绩预告 - 聚胶股份预计2025年净利润同比增长123.91%–175.09% [1] - 三生国健2025年度预计净利润29.00亿元左右，同比涨幅约311.35% [1] - 均胜电子预计2025年归母净利润约13.5亿元，同比增长40.56% [1][2] 股权收购与转让 - 紫金矿业拟收购AlliedGold Corporation 100%股权 [1][2] - 鼎龙股份拟收购皓飞新材70%股权 [2] 股份回购 - 嘉必优累计回购0.6892%公司股份 [2] - 吉祥航空已实际回购1.67%公司股份 [1][2] 股东增减持 - 超达装备股东众达投资拟减持不超过1.55%股份 [2] - 建龙微纳股东深云龙拟通过大宗交易减持不超过200万股股份 [2] - 开普检测董事长姚致清拟减持不超过3%股份 [1][2] 融资计划 - 浙海德曼拟定增募资不超过15.17亿元 [1][2] - 安路科技拟定增募资不超过12.62亿元 [2] - 特宝生物拟发行可转债募资不超过15.33亿元 [1][2] - 川环科技拟定增募资不超过10亿元 [2]

鼎通科技(688668.SH)公告称，公司股票交易连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到30%以 上，属于股票交易异常波动的情况。公司近期生产经营正常，未发生重大变化。经公司自查，公司卫星 通信总成系统的CANFD 连接器产品已得到客户认证，根据客户订单需求进行交付中，但占公司整体营 业收入较小，不足1%，对公司收入影响较小。 ...

公司技术进展 - 公司自研芯片已应用于北斗导航卫星 [1] - 自研芯片满足卫星通信星载T/R芯片的性能与可靠性要求 [1]

公司业务进展 - 公司南通工厂已实现天通卫星通信模组的规模化量产 [1] - 该产品主要面向车载通信、低空通信等消费级市场 [1] - 产品为智慧交通、远洋运输、低空经济等领域提供一体化解决方案 [1] - 公司自动驾驶及智能辅助驾驶业务亦在有序推进中 [1] 公司战略与未来机遇 - 公司将持续关注包括商业航天、卫星导航在内的新兴领域发展机遇 [1] - 公司将探索技术复用与业务协同的潜在空间 [1] - 公司旨在推动产品在不同应用场景下的价值延伸 [1]

公司概况与市场地位 - 福信富通是一家卫星时空数字解决方案提供商，业务可追溯至2010年，通过构建“一个底座、多重能力、多种应用”的技术体系，整合硬件、软件和数据分析能力，依托卫星通信、定位、导航及授时技术为各领域提供解决方案 [2] - 根据弗若斯特沙利文数据，按2024年收入计，公司是中国领先的卫星时空数字解决方案提供商之一，并在数字交通及数字海洋两大领域中排名第二 [3] 行业背景与市场规模 - 政策驱动行业扩展，中国卫星时空数字解决方案行业的市场规模由2020年的人民币3,649亿元增长至2024年的人民币5,224亿元，复合年增长率为9.4% [3] 财务业绩表现 - 报告期内（2022年-2024年及2025年1-6月），公司营业收入分别为41,920.8万元、52,144.5万元、59,674.8万元、24,056.2万元，保持持续增长 [3] - 同期，公司年内利润分别为7,488.4万元、9,184.4万元、11,216.3万元、4,911万元，同样保持增长态势 [3] 盈利质量与现金流状况 - 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-7,592.3万元、-704.4万元、-15,188.8万元、-6,157.5万元，经营性现金始终净流出，三年半合计净流出29,643万元 [4] - 同期，经营活动现金流量净额与利润的比值分别为-1.01、-0.08、-1.35、-1.25，始终为负数 [4][5] 应收账款激增问题 - 导致经营性现金长期净流出的核心原因是贸易应收款项及应收票据大幅激增 [5] - 截至2022年末、2023年末、2024年末、2025年6月末，公司贸易应收款项及应收票据分别达23,069.7万元、37,506.7万元、67,683.2万元、79,498万元 [5] - 2022年-2024年，该类应收账款年均复合增长率高达71.29%，而同期公司营收的年均复合增长率仅为19.31%，增速远超营收 [5] 客户集中度与交易异常 - 报告期内，公司向前五大客户产生的销售收入分别为28,061.5万元、35,725.9万元、38,509.3万元、18,019.5万元，占当期营业收入比例分别为66.9%、68.5%、64.5%、74.8%，客户集中度较高 [6] - 存在合作时间线矛盾：2022年第三大客户为客户C，公司披露双方自2019年起合作，但客户C实际于2020年才在中国成立 [6] - 客户C在2022年贡献销售收入4,399.5万元，占当年营收10.5% [7] 供应商集中度与交易异常 - 报告期内，公司向前五大供应商采购金额分别为27,216.8万元、33,810.4万元、40,039.9万元、70,039万元，占当期采购总额比例分别为77.5%、84.9%、89.5%、66.4%，供应商依赖度突出 [7] - 存在合作时间线矛盾：供应商B常年位列公司第二大供应商，公司披露双方自2020年起合作，但供应商B实际于2021年才在中国成立 [7] - 2022-2024年，对供应商B的采购金额分别为4,625.4万元、12,638.5万元、14,175.7万元，占采购总额比例分别为13.2%、31.7%、31.7% [7]