中瑞金融合作宏观背景 - 中瑞双边贸易额在2024年已超过627亿美元，瑞士是中国在欧洲的第三大贸易伙伴[1] - 中国是全球第二大经济体，拥有全球第二大债券和股票市场，瑞士管理着全球约四分之一的跨境资产[1] - 金融合作正成为中瑞双边关系发展的关键支点，双方在资本市场、财富管理、绿色及数字金融领域展现出极强的互补性[1] 深化资本市场互联互通 - 已有17家中国企业在瑞士证券交易所通过全球存托凭证机制上市，瑞士市场成为中国创新企业走向国际的重要平台[2] - 未来合作重点包括扩大合格境外机构投资者计划、优化投资渠道、发展衍生品业务及探索共同基金互认机制[3] - 通过建立更系统的监管沟通机制，旨在提升市场透明度和投资者信心[3] 财富管理经验互鉴 - 中国财富管理行业资产管理规模已达人民币150万亿元，位居全球第二，拥有超过630万名百万富翁[4] - 中国财富积累正以每年8%的速度持续快速增长，高净值人群对专业化、个性化服务及财富传承规划的需求攀升[4] - 瑞士在私人银行和养老金管理方面拥有逾200年经验，其三大支柱养老模式可为行业应对人口老龄化提供借鉴[5] 绿色金融与可持续投资 - 中国绿色信贷规模全球第一，为实现2030年碳达峰目标的资金需求预计将超过25万亿元[6] - 瑞士在绿色债券、责任投资和ESG标准制定方面处于领先地位，可提供多种融资模式及风险评估经验[6] - 双方可探索共同开发跨境ESG产品、开展气候金融联合研究，并建立绿色金融监管对话机制[6] 数字金融合作探索 - 中国在移动支付、金融科技应用及数字人民币研发方面领先，瑞士在区块链、数字资产和监管科技领域具有优势[7] - 双方在国际清算银行创新中心框架下已建立技术交流机制，为未来合作奠定基础[7] - 合作路径包括探索全球法人识别编码应用、发展代币化现实资产及ESG数字产品，并构建跨境数据流通机制[7]

公司核心定位与战略 - 公司以可持续投资引领者为独特定位，将金融工具与公益实践深度融合[1] 绿色金融领域实践 - 2023年初发行绿色债券，所筹资金专项用于西北地区大型风力发电项目，预计每年可减少二氧化碳排放量数万吨[3] - 大力培育碳交易市场，通过组织专业培训、搭建交流平台提高市场参与者认知和操作能力[3] 社区营造与社会援助 - 2024年初在成都某社区投入100万元建立养老服务中心，提供日间照料、医疗保健、文化娱乐等一站式服务，配备专业医护人员和先进康复设备，每天为60余名老人提供服务[4] - 贵州榕江水灾期间紧急调配资金20万元采购生活物资并运往灾区，同时组织20名专业志愿者协助灾后重建[4] 科技向善与创新生态 - 2023年通过医疗科技公益基金投入120万元资助癌症早期筛查技术研究，并为云南偏远地区10家医院捐赠B超机、心电图机等先进医疗设备[5] - 2024年资助全国青少年科技创新大赛，吸引2000余名青少年参加，并为50个青少年科创团队提供资金支持和专业指导，部分成果已申请专利[5] 金融向善的社会价值 - 公司实践证明金融资本可作为社会创新催化剂，创造经济价值并应对教育公平、医疗可及、气候应对等全球性挑战[6]

文章核心观点 - 第15届AIM投资峰会将于2026年4月13日至15日在阿联酋迪拜世界贸易中心举行，主题为“重塑全球繁荣：开启迈向可持续与包容性未来的全新投资途径” [1] - 峰会旨在探索加强全球伙伴关系的新视野，推动创新解决方案，应对紧迫的全球经济挑战，并强调整合创新、可持续性和包容性，以构建更具韧性和适应性的经济体系 [1] - 阿联酋通过其卓越的贸易表现和投资环境，正巩固其作为全球贸易投资枢纽的地位，2024年对外贸易总额达5.23万亿迪拉姆，贸易顺差超4920亿迪拉姆 [3] 峰会基本信息 - 峰会定于2026年4月13日至15日举行，地点为阿联酋迪拜世界贸易中心 [1] - 上一届（2025年）峰会吸引来自181个国家和地区的15,831名参会者，包括207名政府官员、9位国家元首和74位部长 [10] - 2025年峰会举办431场小组讨论和11场专题研讨会，共有1,385位嘉宾发言，吸引435名国际媒体代表参与报道 [10] 阿联酋经济与贸易表现 - 2024年阿联酋对外贸易总额达5.23万亿迪拉姆，贸易顺差超4920亿迪拉姆 [3] - 阿联酋全球商品出口排名升至第11位，服务出口位列第13，商品出口额达2.22万亿迪拉姆，服务出口6500亿迪拉姆 [3] - 数字服务出口1910亿迪拉姆，占服务出口总额的30%，阿联酋占据中东地区商品出口总额的41%及全球服务出口的2% [3] - 在2024年Kearney外商直接投资信心指数中，阿联酋从2023年的第18位升至全球第8位，在新兴市场指数中位列第二 [4] 峰会核心支柱：全球市场 - 全球市场支柱强调资本市场与外国直接投资在增强经济韧性中的作用，探讨供应链本地化、数字投资与智能生态系统重塑贸易与制造业格局 [5] - 为政策制定者、投资者与行业领袖共商包容性增长路径与规划市场蓝图提供交流平台 [5] 峰会核心支柱：未来经济 - 未来经济支柱聚焦数字化转型、城市扩张与金融创新时代的发展路径，涵盖城市、金融与数字经济三大领域 [6] - 通过绿色技术、数字基础设施与智能系统，重新定义生产力、改善生活质量，并助力社会构建具备适应性与前瞻性的经济体 [6] 峰会核心支柱：新生代 - 新生代支柱通过为中小企业、独角兽企业及人工智能驱动型企业提供支持，为创新创业生态系统注入活力 [7] - 旨在构建包含加速器、风险投资网络、创新中心与研究中心的支持环境，推动创新者为应对全球挑战制定解决方案 [7] 峰会活动与合作伙伴 - 峰会将聚焦农业、能源、基础设施、信息通信技术、贸易与教育等重点领域，举办系列会议与论坛 [7] - 议程包括AIM投资大奖、国际展览、创新竞赛及国家投资推介会 [9] - 战略合作伙伴包括联合国贸易和发展会议、联合国世界旅游组织、世界卫生组织、国际可再生能源机构、联合国工业发展组织、世界投资促进机构协会等国际组织 [12]

核心观点 - 高盛提出六大主题投资机会，强调在不确定宏观环境下，基础设施可靠性和人口老龄化是推动投资的关键因素 [1] - 能源与水资源需求激增、基础设施老化及极端天气事件频发，使“可靠性”成为优先投资方向 [1] - 发达市场人口老龄化为“劳动力获取”创造新机遇，使“便捷获取劳动力”成为企业竞争优势 [1] 能源领域 - 电力需求增长加速，推动全方位能源采购 [2] - 市场对核能的长期发展前景持乐观态度 [2] - 2028年前可再生能源前景向好，2028年后的走势存在更多争议 [2] 劳动力领域 - 劳动力获取与技能再培训日益成为潜在的制约因素，同时也是企业间的差异化竞争点 [2] - 发达市场人口老龄化趋势为“劳动力获取”创造了新机遇 [1] 人工智能领域 - AI正颠覆劳动力市场与电力市场 [2] - 投资者与企业当前更关注“AI能为可持续发展带来多大益处”，并寻求这一收益的确定性 [2] 适应能力领域 - 对“适应性”的关注不断提升，包括对极端天气等物理风险的适应，也涵盖由此催生的可投资机遇 [2] 可靠性主题 - 市场对“（电力与水资源）可靠性”主题的信心进一步提升 [2] - 当前“可靠性”的优先级高于“可负担性”，而“可靠性与可负担性”的整体优先级又高于“脱碳” [2] - 在能源与水资源需求激增、基础设施老化、极端天气事件频发的背景下，“可靠性”相关投资被列为优先方向，具体包括基础设施建设与能效提升解决方案，核心目标是保障电力持续供应、水资源稳定输送及水质清洁 [1]

全国社会保障基金2024年度核心业绩 - 2024年基金投资收益额为2184.18亿元，投资收益率为8.10% [3][5] - 基金自成立以来的年均投资收益率达7.39%，累计投资收益额为19009.98亿元 [3][4][6] - 2024年末基金资产总额为33224.62亿元，其中直接投资资产占比28.55%，委托投资资产占比71.45% [5] 资产配置与投资策略 - 资产配置采取"稳中求进、以进促稳"策略，维持股票风险敞口稳定，把握A股市场反弹收益 [3] - 靠前配置并加大固定收益资产投资，把握利率下行带来的投资机会 [3] - 境内投资资产占86.82%，境外投资资产占13.18% [5] 股票投资运营 - 坚定看好国内股票长期投资价值，发挥长期资金优势，从长周期角度开展投资 [9] - 加快推进指数化投资，设立复制指数产品以提高投资质效 [9] - 完善境外股票投研体系，优化调整存量结构，境内外股票投资均取得较好收益 [8][9] 实业与固定收益投资 - 实业投资服务国家战略，战略定增中国核电、国投电力等关键领域项目 [9] - 固定收益投资深挖结构性机会，有效发挥资产"安全垫"作用，并投资国家战略相关债券 [10] - 通过投资专项基金、母基金等方式主动融入国家战略，支持区域协调发展 [9][10] 可持续与创新投资布局 - 加大对清洁能源投资力度，助力"双碳"目标实现 [12][13] - 投资方向紧密契合国家战略，重点布局大科技赛道，采用"投早、投小、投硬科技"策略 [11] - 在委托投资组合年度考评中纳入可持续投资指标，引导管理人践行可持续投资理念 [13]

投资业绩概览 - 2024年社保基金投资收益额为2184.18亿元，投资收益率为8.10% [1][2] - 投资收益中，已实现收益额为436.51亿元（已实现收益率1.64%），交易性资产公允价值变动额为1747.67亿元 [1][2] - 基金自成立以来年均投资收益率为7.39%，累计投资收益额达19009.98亿元 [1][2][3] - 2024年末基金资产总额为33224.62亿元，其中直接投资资产占比28.55%，委托投资资产占比71.45% [2] 资产配置与投资策略 - 股票投资方面，维持风险敞口稳定，获得A股市场反弹收益，并推进指数化投资以提质增效 [1][4][6] - 固定收益投资方面，靠前配置并加大投资力度，把握利率下行机会，发挥资产“安全垫”作用 [1][5] - 实业投资方面，服务国家战略，战略定增中国核电、国投电力等关键领域项目 [4][6] - 境外投资方面，优化海外布局，境内外股票投资均取得较好收益，分散风险 [1][4] 可持续投资与战略布局 - 直接投资加大对清洁能源的投资力度，助力“双碳”目标 [7][8] - 委托投资在年度考评中纳入可持续投资指标，引导管理人践行可持续理念 [7][8] - 投资方向紧密契合国家战略，重点布局大科技赛道，通过“投早、投小、投硬科技”策略支持硬核科技企业 [6][8] - 加强国际交流，关注全球可持续投资趋势，完善自身投资框架 [7][8]

投资业绩 - 2024年社保基金投资收益额2184.18亿元，投资收益率8.10% [1] - 其中已实现收益额436.51亿元（已实现收益率1.64%），交易性资产公允价值变动额1747.67亿元 [1] - 基金自成立以来年均投资收益率7.39%，累计投资收益额19009.98亿元 [1] 资产配置 - 2024年末基金资产总额33224.62亿元，直接投资资产占比28.55%（9485.76亿元），委托投资资产占比71.45%（23738.86亿元） [1] - 境内投资资产占比86.82%（28846.36亿元），境外投资资产占比13.18%（4378.26亿元） [1] - 基金权益总额29128.02亿元，其中累计财政性净拨入12116.51亿元，累计投资增值余额17011.51亿元 [2] 投资策略与执行 - 股票投资方面，维持风险敞口稳定获取A股反弹收益，推进指数化投资并优化境外投研体系 [1][3] - 固定收益投资方面，靠前配置把握利率下行机会，投资战略相关债券支持实体经济 [1][4] - 实业投资方面，服务国家战略，战略定增中国核电、国投电力等关键项目，并通过基金支持区域发展 [3][4] - 现金管理通过分级流动性管理增厚收益 [4] 战略布局与创新 - 加大对科技创新领域配置，重点布局大科技赛道，采取“投早、投小、投硬核”策略 [5] - 推动可持续投资，直接投资清洁能源，并在委托投资考评中纳入可持续指标 [5] - 加强国际可持续投资合作交流，对接全球经验完善自身投资框架 [5][6]

新兴市场投资情绪 - 全球机构投资者对新兴市场乐观情绪创新高 61%受访者认为新兴市场股票将跑赢发达市场 较6月49%大幅提升[1][2] - 对未来三个月新兴市场持看多态度受访者比例从44%大幅跃升至62% 看空比例从14%降至7%[1][2] - 调研覆盖100家机构投资者 管理新兴市场资产总规模达4230亿美元[1] 地区偏好与增长预期 - 亚洲被视为净增长加速最快地区 因内生增长动力及全球供应链重构中的重要地位[2] - 大多数受访者预期发展中国家经济活动将在未来12个月内加速[2] 中国市场表现与信心 - 超过半数受访者对中国内地股市最为看好 比例从6月约三分之一大幅提升[1][3] - 恒生指数上涨0.16% 恒生中国企业指数上涨0.32% 恒生科技指数涨幅达1.30% 上证综指上涨0.10%[3] - 投资者信心源于中国促进经济增长政策 中美贸易关系积极进展 及经济结构调整成果[3][4] 资本市场改革与吸引力 - 沪深港通 债券通等互联互通机制完善 MSCI和富时罗素提升中国资产纳入比例 增强国际资本吸引力[4] 风险因素认知 - 28%受访者将关税和贸易紧张局势视为新兴市场最大威胁[6] - 主要经济体可能出现衰退被视为第二大风险因素[6] 积极催化因素 - 33%受访者认为资本从美国外流和重新配置是新兴市场最重要机遇[6] - 19%受访者将中国股市近期反弹视为积极因素[7] 投资理念转变 - 81%受访者考虑将可持续发展因素完全或部分纳入投资策略[7] - ESG投资理念在机构投资者中获广泛接受 反映对长期价值创造和风险管理的重视[7]

活动概况 - 活动名称为“投资·向善”复旦管院·兴动ESG大讲堂暨高校基金会慈善资产管理研讨会，于2025年9月22日举办 [1] - 活动由兴证全球基金、兴银理财、复旦大学管理学院携手举办 [1] - 兴证全球基金党委书记、副总经理陈锦泉出席并致辞 [1] 活动背景与议题 - 本届大讲堂旨在探讨高校基金会的资产管理与可持续发展议题 [3] - 往届活动曾聚焦“责任投资”的价值与“新质生产力”的机遇 [3] - 高校基金会净资产规模持续扩大，国内大型高校基金会正探索科学有效的长期投资模式 [3] - 当前宏观环境不确定性加剧，低利率时代对传统投资逻辑构成挑战 [3] 合作实践与产品创新 - 公司与多家高校基金会保持深入合作，坚持“风险控制、长期投资、价值投资”理念 [4] - 公司致力于构建多资产、多策略的投资体系，以提供稳健、可持续的投资回报 [4] - 2016年公司发起设立系列社会责任专户产品，合同约定将部分投资收益计提为“专项资金”重新投入高校公益项目 [4] 宏观经济与市场观点 - 中国经济展现出强大韧性，具体举措包括推动雅下水电建设、采取海南封关等 [4] - 低利率环境下，权益资产的持续吸引力已成为共识 [5] - 面对资产荒和充裕流动性，聚焦具备核心竞争力的企业被视为获取超额回报的最优解 [5] - 当前投资环境复杂，需关注大类资产配置与多资产策略 [5] 活动目标 - 活动旨在推动高校基金会与资产管理机构之间的理解与合作，建立长期陪伴、共同成长的关系 [5]

文章核心观点 负责任投资原则组织（PRI）中国区负责人罗楠指出，在全球新形势下，可持续投资面临气候风险、资金缺口、技术颠覆等多重挑战，同时投资者在实践层面也面临激励不足、数据缺失等问题[1]。为应对挑战，PRI为资本市场三大参与方识别了十大可持续投资金融工具，并强调需结合经济政策与投资者自身行动，以推动资金配置向可持续项目转移，并助力金融监管纳入可持续议题[1]。 可持续投资面临的宏观挑战 - 国际监管环境出现变化，例如欧盟监管节奏放缓以及美国出现“反ESG”趋势[3] - 气候物理风险日益加剧，野火、高温、洪水等极端天气事件冲击保险市场及金融经济体系稳定性[3] - 存在巨大的资金缺口，生物多样性融资年缺口估计高达7000亿美元，而目前实际投入仅有350亿美元[3] - 全球不平等加剧带来的社会问题可能影响金融体系稳定性与投资风险[3] - 人工智能与颠覆性技术正在重塑各行各业，为投资者带来新的应对课题[3] 投资者在实践层面面临的挑战 - 投资者缺乏将长期可持续性风险纳入投资决策的激励机制，因ESG投资效益未必短期显现[4] - 政策不一致和不确定性，增加了投资者评估与整合转型相关风险和机遇的难度[4] - 市场缺乏高质量、标准化、可比的数据，导致投资者难以准确评估风险并纳入决策[4] - 投资者面临委托—代理困境，以及在对可持续问题的意识、能力和专业水平方面的欠缺[4] 资产所有者在可持续投资中的关键作用 - 作为投资价值链顶端的资产所有者（如养老金、保险机构）对资产管理机构及整个市场走向具有重要影响力[2] - 资产所有者投资期限较长，更关注长期目标与可持续性，而投资管理人通常面临短期业绩压力，双方存在期限错配矛盾[2] - 资产所有者应积极与管理人沟通，将可持续性要求和期望纳入管理人的遴选、任命和监督过程[7] PRI提出的十大可持续投资金融工具 - 工具针对资本市场三大主要参与方：投资者、企业或发行人、服务提供商[5] - 专门针对投资者的工具包括：投资者的可持续性责任、投资者的可持续性披露和尽责管理[5] - 专门针对企业或发行人的工具包括：企业的可持续性责任、企业的可持续性披露与会计准则[5] - 专门针对服务提供商的工具是：服务提供商的可持续性责任[5] - 同时面向投资者与企业或发行人的工具包括：转型计划、尽职调查和可持续金融工具[6] - 适用于所有三大参与方的工具是：可持续性标准与分类工具[6] - 其中，转型计划要求企业和投资者阐述并制定自身的转型路径[6] - 尽职调查要求投资者和企业针对环境和社会相关议题开展尽职调查以获取更全面的投资分析信息[6] - 可持续金融工具指通过混合融资动员公共和私人资本，以支持可持续投资所需资金[6] 政策建议与投资者行动方向 - 仅靠金融政策不足以完全应对挑战，需将监管政策与经济政策相结合[6] - 全球可持续相关政策主要集中于三个层面：管理企业可持续性风险敞口、解决气候变化等系统性风险驱动因素、通过经济政策支持整体经济转型[6] - 投资者自身可在九个领域开展行动，特别强调应将可持续性议题融入投资政策、公司治理及投资分析和决策流程[7] - 投资者应积极与政策制定者互动，反映自身诉求并参与相关政策制定，例如积极回应政策出台前的意见征询[7]