证券时报记者 陈雨康 卓泳 "十四五"规划明确，要全面提高对外开放水平，推进贸易和投资自由化便利化，持续深化商品和要素流动型开 放，稳步拓展规则、规制、管理、标准等制度型开放。稳妥推进银行、证券、保险、基金、期货等金融领域开 放，深化境内外资本市场互联互通，健全合格境外投资者制度。 记者注意到，"十四五"时期，我国通过自由贸易试验区等平台，在跨境资金流动、金融产品创新等方面持续深化 先行先试，积累了广泛而宝贵的经验。在"引进来"方面，持续缩减外资准入负面清单，全面取消制造业领域外资 准入限制措施。中国市场被誉为"确定性的绿洲和投资热土"；在"走出去"方面，中国企业积极利用A+H股、全球存 托凭证（GDR）等多元化融资工具进行全球布局，深度整合全球供应链，对外投资存量稳居世界前列。 跨境资金流动 更高效 深化金融制度型开放是"十四五"时期加快推进制度型开放的重要组成部分。在金融开放的探索中，优化跨境资金 的流动效率、便利企业全球资金管理、提升跨境投融资便利化水平等成为了关键抓手。 日前，前海某外资企业财务人员向银行递交业务背景资料，为接收境外母公司汇入的人民币资本金做准备。在中 国银行完成资料审核与登记流程后， ...

市场地位与规模 - 上交所已成为全球第三大股票市场和全球最大交易所债券市场 [1] - 上交所是亚洲第二大ETF市场，期权交易量稳居全球同类产品前列 [1] - 上证综指年化波动率为15.9%，较“十三五”时期下降2.8个百分点 [3] 服务新质生产力 - 沪市科技创新公司数量占比从32%提升至41%，市值占比从27%升至32% [2] - 近五年新上市公司中近70%为科技创新企业 [2] - 沪市集成电路、生物医药、高端装备和新能源产业公司数量较“十三五”同比接近翻番，分别达到140家、224家、260家和61家 [2] - 科创板已成为全球第三大生物医药企业上市地 [2] - 沪市公司研发投入从0.64万亿元升至1.07万亿元，增幅达66%，占全国企业研发投入规模近40% [2] - 科创板公司研发强度中位数为12.6%，累计形成专利12万项 [2] - “十四五”时期科创板新增376家上市公司，包括37家未盈利企业、6家特殊股权架构企业、4家红筹企业和13家适用第五套标准的企业 [2] - 上市时未盈利企业中已有22家实现盈利，比例超过40% [2] 市场功能与融资 - “十四五”时期沪市股票首发融资额较“十三五”增长16% [3] - 债券市场发行总规模达31万亿元，较“十三五”增长42%，其中产业债、ABS产品发行规模超10万亿元 [3] - REITS市场首发上市及扩募共55单，募集资金1405亿元，市场占比近70% [3] - 科技创新债券累计发行1.51万亿元，惠及超400家科创企业 [3] - 中小微企业支持债券发行规模超197亿元，为1800余家中小微企业提供支持 [3] - 沪市披露资产重组996单、重大资产重组114单，同比分别增长20%和138% [3] - 科创板2024年以来重大资产重组项目数量超过前五年的总和 [3] 投资生态与产品创新 - ETF产品规模从0.9万亿元增至4万亿元，累计增长近3.5倍 [3] - 新编指数约3500条，上证、中证多层次指数体系不断完善 [3] - 科创债ETF规模近1600亿元 [3] - 专业机构持有沪市A股流通市值较“十三五”末增长47%，其中各类中长期资金持有市值增长55% [5] - 专业机构交易占比上升12个百分点，科技创新公司成交占比由34%提升至48% [5] 上市公司质量与回报 - 近五年沪市公司营业收入、净利润年均复合增速分别为3.8%和4.6% [4] - 累计宣告分红金额7.32万亿元，较“十三五”增长51.2%，占全市场分红总额的70%以上 [4] - 回购增持金额上限超3662亿元，较“十三五”增长150.4% [4] - 沪市年均股息率接近2.5% [6] - 2024年单独披露ESG相关报告的覆盖率达57.7%，较2020年提升22个百分点 [5] - 337家公司被纳入MSCI ESG评级，其中104家等级提升，评级全球领先公司数量同比增长62% [5] 对外开放与国际合作 - “十四五”时期沪港通累计成交99万亿元，较“十三五”增长275% [5] - 10家公司完成全球存托凭证发行，累计融资33.5亿美元 [5] - 沪市跨境指数产品规模超3200亿元 [5] - 推动股票ETF纳入沪港通标的范围，实现沪港、中新、中巴等ETF互挂 [5] 监管与投资者保护 - 作出纪律处分近800单，其中30%以上为公开谴责等重型处分 [6] - “零容忍”打击财务造假或占用担保案件170余单，“强威慑”惩治违规减持行为50余单 [6] - 各类退市合计93家，其中强制退市70家、通过主动退市等多元化出清23家 [6] - 构建“交易所—会员—投资者”三级投资者教育保护机制，制作音视频投教作品超3000件，组织营业部宣讲等活动近6000场 [6] - 组织投资者“走进沪市上市公司”超1600场，实现年报业绩说明会全覆盖 [6] - 累计减费让利约40亿元，规则体系累计压降131件，同比减少近30% [6]

（本文作者为瑞银中国区总裁，瑞银证券董事长胡知鸷） 资本市场、财富管理与绿色金融的互鉴与创新，为两国合作注入新的战略动能 2025年是中国与瑞士建交75周年。自1950年以来，中瑞关系始终以相互尊重为基础，秉持开放与创新的 共同价值观，在多个战略领域保持长期合作，并携手走过了许多具有里程碑意义的时刻。 2013年7月，中国与瑞士正式签署自由贸易协定，这也是中国与欧洲大陆国家签署的第一份双边自贸协 定。目前，瑞士已成为中国在欧洲的第三大贸易伙伴，中瑞双边贸易额已翻倍增长，在2024年已经超过 627亿美元。 2019年，中瑞金融工作组机制启动，为两国金融业的交流合作搭建起常态化的政策沟通平台。 中国是 全球第二大经济体，拥有全球第二大债券和股票市场；而瑞士则是全球重要的金融中心，管理着全球约 四分之一的跨境资产。在全球经济和地缘格局深刻调整的背景下，金融合作正成为中瑞进一步发展双边 关系的关键支点之一。 实际上，无论是资本市场的制度创新，还是财富管理的经验互鉴，抑或在绿色金融与数字金融领域的前 沿探索，中瑞合作都展现出极强的互补性和前瞻性，这也为将金融合作打造成双边关系核心支柱提供了 广阔空间。 一、深化资本市 ...

募集资金基本情况 - GDR项目募集资金总额2.2068亿美元 其中超额配售募集2,006.15万美元[1] - 境内向特定对象发行项目募集资金净额6,998,065,735.87元 发行价格12.72元/股[1] - 截至2025年6月30日 GDR项目累计使用2.1008亿美元 余额556.73万美元[1] - 境内向特定对象发行项目累计使用11.30亿元 余额58.80亿元[1] 募集资金管理情况 - 公司设立专项账户管理GDR及境内发行募集资金 涵盖工商银行、招商银行等多家银行[1] - 签署四方、五方及六方监管协议 监管要求符合上交所规定[1] - GDR专项账户余额556.73万美元 含利息收入207.87万美元[1] - 境内发行专项账户余额58.80亿元 含利息收入1,114.47万元[2] 募集资金实际使用情况 - GDR项目资金96.30%用于海外可再生能源业务及偿还借款[2] - 境内发行资金16.14%用于孟底沟及卡拉水电站建设[2] - 使用4.6847亿元募集资金置换预先投入水电站项目的自筹资金[2] - 未使用闲置募集资金补充流动资金或归还贷款[2] 闲置资金管理 - 使用500亿元闲置募集资金进行现金管理 其中320亿元购买定期存款 180亿元购买通知存款[2] - 现金管理产品均为保本型 预计年化收益率0.65%-1.30%[2] - 现金管理收益将优先用于补足募投项目资金缺口[2] 募投项目进展 - GDR募投项目无变更 海外可再生能源项目投入1.4708亿美元 偿还借款6,300万美元[3] - 水电站项目中孟底沟项目投入7.50亿元 卡拉项目投入3.80亿元[4] - 所有募投项目均未发生可行性重大变化[3][4] 资金使用合规性 - 募集资金存放与使用符合证监会及上交所监管要求[3] - 半年度内未发现募集资金使用违规情形[3] - 募集资金结余主要源于项目分批投入及利息收入积累[3][4]

募集资金基本情况 - 公司通过发行全球存托凭证（GDR）募集资金70,000,049美元，折合人民币502,355,351.65元，扣除发行费用后净额为476,598,996.87元 [1] - 募集资金于2023年7月22日到位，经立信会计师事务所验证并出具验资报告 [1] - GDR发行数量为7,438,900份，发行价格为每份9.41美元，对应基础证券为37,194,500股A股股票 [1] 募集资金使用及结余 - 截至2025年6月30日，公司实际使用募集资金145,687,079.58元 [5] - 尚未使用的募集资金为25,415,775.74元（含利息收入），全部存放于募集资金专户 [5] - 募集资金使用情况详见附表1对照表，投资进度超100%部分源于利息收入、汇兑损益及自筹资金支付的发行费用 [7] 募集资金管理情况 - 公司制定《募集资金管理和使用制度》，实行专户存储制度并严格审批使用 [3] - 募集资金专户开设于中国银行、建设银行、交通银行及花旗银行香港支行 [3] - 公司披露的募集资金使用情况符合监管要求，无违规使用行为 [11] 董事会决议事项 - 第七届董事会第三次会议于2025年8月27日召开，全体9名董事出席 [9] - 会议审议通过《2025年半年度报告及其摘要》及《募集资金存放与使用情况专项报告》，均获全票同意 [9][11] - 半年度报告及募集资金专项报告在指定媒体及巨潮资讯网披露 [10][12] 公司重要事项 - 公司与复旦大学签署技术开发合同，合作开发中长时锂电池技术 [20] - 公司以自有资金向子公司增资：内蒙古永太增资70,000万元、永太手心增资20,000万元、永太药业增资10,000万元 [21] - 报告期内无利润分配计划，不派现、不送股、不转增股本 [18]

募集资金基本情况 - 2020年非公开发行股票募集资金净额为577,204.73万元人民币，发行价格为每股14.02元，共发行413,916,713股 [1] - 截至2024年12月31日，募集资金累计投入479,554.73万元，尚未使用金额为97,650.00万元 [2] - 截至2025年6月30日，募集资金累计投入511,761.81万元，尚未使用金额为65,442.92万元 [6][17] 募集资金存放和管理 - 募集资金专户存储于中国建设银行中山高科技支行，合计余额为706,815,703.78元人民币 [7] - 存款余额中包含利息收入6,003.37万元及现金管理收益 [7] - 公司严格执行募集资金管理制度，与银行及保荐机构签订监管协议，确保专款专用 [6] 募集资金使用情况 - 10MW级海上漂浮式风机设计研发项目已结项，节余募集资金23,472.05万元全部用于张家口明阳察北阿里巴巴数据中心源网荷储一体化项目 [2][7] - 汕尾海洋工程基地项目变更89,111.20万元募集资金，用于玉门市新民堡10万千瓦风电场项目及张家口源网荷储一体化项目 [3][9] - 混合塔架生产基地建设项目变更37,125.22万元募集资金，用于明阳潢川100MW风电项目 [4][8] 项目投资进度 - 张家口明阳察北阿里巴巴数据中心源网荷储一体化项目拟投资92,472.05万元，已投入29,545.23万元，进度32% [17][18] - 明阳玉门新民堡10万千瓦风电场项目拟投资20,111.20万元，已投入17,595.10万元，进度87% [5][17] - 偿还银行贷款项目已全额使用130,572.56万元募集资金 [5][17] 项目转让及收益 - 转让北京洁源青铜峡市峡口风电项目，交易对价13,194.00万元，已收取全部股权转让款 [10] - 转让明阳新县七龙山风电项目，交易对价13,360.00万元，已收取12,824.00万元 [12] - 转让新县红柳100MW风电项目，交易对价28,280.00万元，已收取26,866.00万元 [12] 全球存托凭证（GDR）发行 - GDR发行对应新增A股基础股票不超过168,302,500股，GDR发行数量不超过33,660,500份 [13] - GDR募集资金总额70,687.05万美元，扣除费用后实际到账募集资金账户余额为23,872.27万美元 [13]

核心观点 - 国务院金融委明确坚定不移扩大开放 中国资本市场将坚定实施制度型双向开放 [1] - 深市两家头部民企国轩高科和乐普医疗公告筹划境外发行全球存托凭证并在瑞交所上市 沪市三一重工也公告出海意向 [2] - 北向资金结束连续8日净流出 市场对政策发声给出正反馈 [3] 企业境外发行动态 - 国轩高科、乐普医疗筹划境外发行GDR并在瑞交所上市 [2] - 三一重工公告出海意向 [2] - 申请主体从国企扩展到民营企业 显示走出国门的企业在扩容 [2] 市场资金流动 - 北向资金结束连续8日净流出 [3] - 深港通开通5年累计交易金额突破40万亿元 [4] - 深港通北向日均交易金额2019年200亿元 2020年500亿元 2021年650亿元 [4] 国际指数纳入进展 - MSCI、富时罗素及标普道琼斯的A股大盘股纳入比例分别达到20%、25%及25% [4] - MSCI中国A50互联互通指数中深市标的市值占比超过40% [5] - 深交所推动深市公司纳入MSCI、富时罗素等国际指数 [4] 对外开放政策方向 - 完善金融业开放制度规则 实现制度性、系统性开放 [7] - 加快制度规则与国际接轨 完善会计、税收等配套制度 [7] - 推进跨境贸易结算 推动人民币成为更广泛交易和结算货币 [7] 资本市场开放意义 - 有助于实现市场价格发现职能 提高资源配置效率 [7] - 引入长期低成本资金并带来技术转移 [7] - 促进经济转型升级和创新发展 [7] 国际金融治理参与 - 在绿色金融、数字货币等领域推动引导标准和规则制定 [8] - 提高中国话语权 通过国际规则保护发展权利 [8] - 强化跨境资本流动监测预警 建立健全数据通报制度 [8]

利润分配方案 - 每股现金红利0.20元（含税），总股本1,829,453,386股为基数，共计派发现金红利365,890,677.20元 [1][2] - 差异化分红送转：否 [1] - 分配方案经2024年年度股东大会审议通过，股东大会日期为2025年6月6日 [1] 相关日期安排 - A股股权登记日：2025/7/17，除权（息）日：2025/7/18 [1][2] - GDR投资者现金红利发放日为瑞士时间2025年7月25日 [7] 分配实施办法 - 除自行发放红利的股东外，其他股东红利委托中国结算上海分公司派发 [2] - 深圳市百业源投资有限公司现金红利由公司自行发放 [2] 不同股东税收处理 - 自然人股东和证券投资基金：持股1个月内税负20%，1个月至1年税负10%，超过1年免税 [3] - QFII股东：按10%税率代扣企业所得税，税后每股0.18元 [4][5] - 沪股通香港投资者：按10%税率代扣所得税，税后每股0.18元 [6] - GDR投资者：按10%税率代扣所得税，税后每股0.18元 [7] - 其他机构投资者和法人股东：不代扣代缴，税前每股0.20元 [8] 咨询方式 - 联系部门：董事会办公室，联系电话：0755-86252656 [8]