战略规划与执行 - 企业成功首要因素是战略规划 需结合技术判断、市场洞察和地缘政治敏感度制定长期方向 [2] - 战略决策需以10年周期为基准 避免静态视角 动态调整业务布局 [5] - 雷诺中国通过战略收缩砍掉3家合资工厂 仅保留易捷特作为电动车出口基地 避免每年数亿欧元亏损 [9] - 轻资产运营是阶段性战略 需随发展阶段调整 雷诺通过四年重组实现40%成本降幅 [17] 中国市场战略转型 - 中国市场规模2006年超越美国成为全球第一大轿车市场 奠定后续发展基础 [3] - 雷诺停止在华传统燃油车销售 但深化技术合作 将中国作为智能电动技术策源地 [12][13] - 中国供应链使雷诺2万欧元电动车开发成为可能 下一代Twingo纯电车由中国团队主导研发 [14][15] - 成立ACDC研发中心与新能源汽车产业基金 聚焦电池、智驾、芯片等核心技术本土化合作 [20] 全球供应链重构 - 主机厂与供应商关系从采购转向深度绑定 推动中国零部件企业国际化 [25] - 智能电动时代将催生中国版"博世" 未来可能出现3家Tier1巨头 [23] - 中国供应链价值在于完整生态体系 将支撑未来20-30年汽车产业发展 [24] 技术演进路径 - 电动车技术发展分三阶段：三电系统（2018-2022）→电子电气架构（2022-2025）→AI软件周期（2025后） [29] - 当前竞争焦点转向EE架构和操作系统 芯片拓扑结构从5个向20个演进 [29] - 未来5年行业决胜关键在AI能力 场景竞争和用户体验设计成为核心 [32] 行业格局预判 - 车企规模分水岭：100万辆（人工管理）、400万辆（系统管理）、1000万辆（全球货币对冲） [41] - 电动车市场需再经5年洗牌 二手车价格稳定后结束内卷 [41] - 新势力品牌存活取决于规模能力 100万辆是生存门槛 但品牌可能通过资本运作存续 [42] 跨国企业运营经验 - 职业经理人需平衡短期运营（库存/现金流）与长期产业趋势判断 [5] - 企业重组成本优化极限为15-20% 突破需彻底重构商业模式 [17] - 德国BBA培育本土供应商模式可借鉴 中国将复制类似生态链崛起路径 [22][23]

英国财政大臣里夫斯：准备应对挑，推动规划改革顺利推进。 ...

基金业绩表现 - 南方改革机遇灵活配置混合2025年二季度基金利润256.7万元，加权平均基金份额本期利润0.016元 [3] - 报告期内基金净值增长率为0.94%，截至二季度末基金规模为2.74亿元 [3] - 截至7月21日单位净值为1.79元 [3] - 近三个月复权单位净值增长率为10.02%，同类排名377/880 [4] - 近半年复权单位净值增长率为7.06%，同类排名478/880 [4] - 近一年复权单位净值增长率为14.23%，同类排名480/880 [4] - 近三年复权单位净值增长率为0.51%，同类排名262/871 [4] 基金经理信息 - 基金经理卢玉珊目前管理7只基金近一年均为正收益 [3] - 南方鑫悦15个月持有混合A近一年复权单位净值增长率最高达15.99% [3] - 南方君誉混合A近一年复权单位净值增长率最低为12.14% [3] 风险指标 - 近三年夏普比率为0.1727，同类排名273/875 [9] - 近三年最大回撤为20.95%，同类排名789/865 [11] - 单季度最大回撤出现在2020年一季度为16.86% [11] 资产配置 - 近三年平均股票仓位为76.7%，低于同类平均80.43% [14] - 2023年一季度末达到最高仓位89.72% [14] - 2022年一季度末最低仓位为41.63% [14] 投资组合 - 截至2025年二季度末十大重仓股为美的集团、宁德时代、九号公司、杰瑞股份、渝农商行、久立特材、沪农商行、徐工机械、东方电缆、TCL科技 [17] 市场展望 - 三季度行情值得期待，全球资金流向非美资产，国内广谱利率回落有望带动理财资金寻找新配置方向 [4] - 三季度基本面有进一步稳定预期，中美经贸谈判进展顺利，基建开工可能加速 [4] - 下半年政策会议和十五五规划有望释放中长期稳定经济信号 [4]

今天，国务院新闻办举行高质量完成十四五规划系列发布会。中国残联有关负责人介绍，"十四五"期 间，全国已就业残疾人901.9万人，城乡新增残疾人就业累计达231万人。（央视新闻） ...

交通运输体系建设进展 - 交通运输体系已建成全球最大高铁网、高速网和邮政快递网 [1] - "十四五"规划17项指标中6项已提前完成(包括高速公路建成里程、城市轨道交通运营里程等) [1] - 剩余11项指标(包括高速铁路营业里程、枢纽机场轨道交通接入率等)预计2024年底前全部完成 [1] 铁路建设成果 - 铁路营业里程较"十三五"末增加1.6万公里(其中高铁增加1万公里) [1] - 当前铁路运营总里程达16.2万公里，覆盖全国99%的20万人口以上城市 [2] - 高铁里程超4.8万公里，覆盖97%的50万人口以上城市 [2] - "十四五"期间铁路货运量预计超250亿吨，较"十三五"增加50亿吨 [2] 公路建设成果 - 公路总里程达549万公里(较"十三五"末增加29万公里) [1] - 高速公路里程增加3万公里 [1] 民航发展情况 - 颁证民航运输机场达263个(较"十三五"末增加22个) [1] - 预计2024年底民用运输机场总数达270个 [2] - 民航基础设施建设年投入超1000亿元 [2] - 京津冀、长三角、粤港澳、成渝四大世界级机场群初具规模 [2] 邮政快递业发展 - 快递业务量从2020年830亿件增至2024年1750亿件，年均增长20% [2] - 快递业务量连续11年位居世界第一 [2] - 实现最高日揽收量7.29亿件 [2] - AI大模型助力全链路智能化升级 [2] 港口建设 - 港口万吨级以上泊位增加379个 [1]

根据入境游客的需求和偏好，设计个性化、有吸引力的中国旅游行程，优化行程安排，确保游客获得最佳旅 行体验 外国游客在乐山市世豪广场选购非遗产品。李华时 摄（C视觉） 职业档案 入境游规划师 "今年入境游客比去年明显增加了，除了欧美的客人，东南亚的客人也很多，越南、马来西亚、泰国的团不 少。"秦茂说，外国游客对中国、对四川表现出非常浓厚的兴趣，"前几天在雅安，几位泰国客人把当地茶农的帽 子都买了下来。" 社交媒体是入境游规划师的核心获客渠道，在其中，他们展现得像"懂门道、会玩、能轻松融入的中国朋 友"，将潜在游客转换为实际客户。秦茂说，许多外国游客做足了攻略，对线路很有想法，十分看重游历体验。以 吃为例，来川的外国游客中，有人想去逛菜市场买新鲜食材，有人提出要跟大师学做川菜，还有人要吃地道美 食。"这时就要为每位游客的不同需求规划不同的餐食，最好还能让外国游客体验到市井生活。"秦茂说，为了做 好"点菜"这一基础工作，他和同事专门请教了资深食客和川菜厨师。 职业要求 流利的外语是"打底"技能，此外还需对各国的文化有了解，熟悉本地风土人情、人文历史，达成文化的互相 了解，并具备很强的协调沟通能力、资源整合能力、营销能 ...

交通强国建设成果 - 综合交通运输体系建设实现突破性进展，"6轴7廊8通道"国家综合立体交通网主骨架建成率超过90% [1] - "十四五"规划17项主要指标中，6项已提前完成（高速公路建成里程、城市轨道交通运营里程等），11项预计年底前完成 [1] - "十四五"前4年交通固定资产投资达15.2万亿元，同比增长23.3% [2] 基础设施网络 - 铁路营业里程达16.2万公里（较"十三五"末增加1.6万公里），其中高铁增加1万公里 [2] - 公路总里程549万公里（增加29万公里），高速公路增加3万公里 [2] - 高等级航道通航里程1.76万公里（增加1600公里），港口万吨级以上泊位2971个（增加379个） [2] - 颁证民航运输机场263个（增加22个） [2] 运输服务效率 - 日均跨区域出行1.8亿人次，日均货运量1.6亿吨 [2] - 城市轨道交通运营里程1.1万公里（世界首位），较"十三五"末增长48.5% [2] - 城市公交运营线路总长度175万公里，较"十三五"末增长18.3% [2] 技术装备进步 - CR450动车组发布，国产大型邮轮运营，C919客机常态化商业运营 [3] - 超过4000公里公路完成智能化改造，电子航道图发布里程9950公里 [3] - 自动化码头建设规模、效率、技术稳居世界前列 [3] 公众出行便利性 - 动车组旅客发送量32.72亿人次（占铁路客运量75.9%） [3] - 民航日均服务200万人次以上，千万级吞吐量机场达40个 [3] - 日均自驾出行1.3亿人次（占跨区域流动量70%以上） [3] - 城市交通日均承载量：轨道交通1亿人次、公交1亿人次、出租车/网约车1亿人次 [3] 农村交通建设 - 农村公路总里程464万公里，形成外通内联网络 [4] - "四好农村路"推动农村路况改善、环境美化、农民增收 [4] 航空物流发展 - 2024年航空货邮运输量898.2万吨（较2020年增长32.8%） [4] - 2024上半年国际货邮运输量203.7万吨（同比增长23.4%） [4] 邮政业发展 - 邮政业收入从2020年1.1万亿元增至2024年1.7万亿元（年均增长11.3%） [5] - 快递业务量从2020年830亿件增至2024年1750亿件（年均增长20%） [5] 铁路货运能力 - "十四五"铁路货运量超250亿吨（较"十三五"增加50亿吨） [6] - 高铁快运常态化运行，中欧/中亚班列通达37国300多城市 [6]

交通基础设施建设成就 - "6轴7廊8通道"国家综合立体交通网主骨架建成率超过90% [1] - 铁路营业里程达16.2万公里（较"十三五"末增1.6万公里），其中高铁增1万公里 [1] - 公路总里程549万公里（增29万公里），高速公路增3万公里 [1] - 高等级航道通航里程1.76万公里（增1600公里），万吨级港口泊位2971个（增379个） [1] - 民航运输机场263个（增22个），"十四五"前4年交通固定资产投资15.2万亿元（同比+23.3%） [1] 农村及铁路投资进展 - 农村公路总里程464万公里，累计完成投资4.9万亿元、养护投入1.2万亿元 [2] - "十四五"全国铁路固定资产投资预计达4万亿元，推动现代综合交通枢纽建设 [2] 航空物流发展 - 货运航空公司13家（较2020年+2家），货机268架（+82架） [2] - 东航物流、南航物流、国货航完成混改，航空企业国际货运市场份额达44%（+4个百分点） [2] - 民航局制定14项发展指标，覆盖规模、安全、智慧化及效率四大方向 [2] 邮政业转型升级 - 行业上市公司8家，其中2家入围全球500强 [3] - 以高质量发展为核心目标，推动物流网络效能提升 [3]

公司治理结构变更 - 公司拟取消监事会设置 将监事会职权移交董事会审计委员会行使 [7] - 同步修订《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》 并废止《监事会议事规则》[8][10] - 变更后《股东大会议事规则》更名为《股东会议事规则》[8] 股东大会安排 - 现场会议定于2025年7月31日13:30在青岛高新区公司A栋办公楼101会议室召开 [5][9] - 采用现场投票与网络投票结合方式 网络投票通过上交所系统在交易时段9:15-15:00进行 [9] - 股东发言需提前申请 每次限时5分钟且不得干扰表决流程 [4][5] 董事变动事项 - 因股东青岛海尚创智投资持股比例低于5% 拟免去其提名董事丁政职务 [13] - 股东顺丰投资提名薛大鹏接替黄振宇担任非独立董事 任期至第二届董事会届满 [14] 审计机构续聘 - 续聘毕马威华振会计师事务所负责2025年度审计 总费用135万元（财务审计115万+内控审计20万）[14] 分红政策规划 - 制定2025-2027年股东分红回报规划 强化利润分配透明度与可持续性 [16] 制度修订与新增 - 修订《独立董事工作制度》《防范资金占用制度》《关联交易决策制度》等5项治理制度 [11] - 新增《董事及高管薪酬管理制度》以完善激励约束机制 [12]

分红回报规划制定考虑因素 - 公司着眼于长远、可持续发展，综合考虑发展战略规划、行业发展趋势、盈利规模、现金流量状况、项目投资资金需求、募集资金使用情况及外部融资环境等因素 [1] - 建立对投资者持续、稳定、科学的回报机制，保证利润分配政策的连续性和稳定性 [1] 分红回报规划制定原则 - 保护股东资产收益权，保持持续、稳定、透明的利润分配，兼顾公司长远发展 [1] - 充分听取股东意见 [1] 利润分配基本原则 - 实行持续、稳定、透明的利润分配政策，保护投资者合法权益，兼顾公司长远发展 [2] 利润分配方式 - 可采取现金分红、股票股利或两者结合的形式，优先采用现金分红 [2][3] 利润分配条件 - 母公司报表当年度实现盈利且累计未分配利润为正值 [2][3] - 未来十二个月内无重大长期投资计划或重大现金支出（占净资产10%以上或超5,000万元人民币） [2] - 审计机构出具标准无保留意见的审计报告 [2][3] - 股本规模和股权结构合理，经营规模与净利润增速与股本扩张相适应 [3] 现金分红比例 - 单一年度现金分红总额不低于母公司当年度可供分配利润的15% [3] - 差异化现金分红政策：发展阶段成熟且无重大资金支出时，现金分红比例最低80%；发展阶段成长期且有重大资金支出时，比例最低40%；发展阶段初创期且有重大资金支出时，比例最低20% [3] 利润分配时间间隔 - 每年度进行一次利润分配，可根据盈利和资金需求进行中期现金分红或股票股利 [4] 利润分配审议程序 - 董事会制定利润分配预案，充分考虑独立董事和中小股东意见 [4] - 独立董事可提出分红提案并直接提交董事会审议 [4] - 利润分配预案需经半数以上独立董事和董事会表决通过，提交股东大会审议 [4] - 股东大会审议时需提供网络投票表决方式 [5] 特殊情况处理 - 无法按既定政策分红时，需在年度报告中披露原因，并经股东大会三分之二以上表决通过 [5] - 盈利但现金分红比例低于30%时，需详细披露原因 [5] 利润分配政策变更 - 因法律法规或经营环境重大变化需调整政策时，董事会制定方案，经独立董事和监事会审议后提交股东大会，需三分之二以上表决通过 [5] - 调整政策前需充分听取中小股东意见 [6] 股东回报规划周期 - 每三年为一个周期，根据独立董事、监事和股东意见调整回报计划 [6] 其他 - 未尽事宜按相关法律法规及公司章程执行 [6] - 规划由董事会解释，自股东大会审议通过后实施 [6]