中国通信行业发展历程 - 二三十年前，中国高端通信设备完全依赖进口，市场被美国、日本等七个国家的企业垄断，每年需支付数十亿美元的设备服务费[1] - 从第一台国产万门程控交换机HJD04机（“中华争气机”）的诞生，到华为、中兴等企业从农村市场崛起，中国通信行业打破了国外垄断[3] - 当前，中国通信行业已实现从芯片到应用的完整产业链闭环，彻底摆脱了受制于人的局面[3] 上游芯片环节突破 - 国产通信芯片实现重大突破，例如中国移动旗下芯昇科技发布的卫星+蜂窝双模通信芯片，国产化率超过90%，并采用开源的RISC-V架构，摆脱了对国外ARM架构的依赖[3] - 工业无线通信芯片性能领先，如辽宁辽河实验室研发的新一代芯片，将全链路时延降至50微秒以内，可靠性近100%，并集成了物理层波形加密技术，基于中国自主提出的WIA-FA国际标准[4] - 中国芯片行业市场规模持续增长，2024年达到1.43万亿元，预计2025年将增至1.62万亿元[4] 中游设备制造与网络建设 - 在5G基站市场，华为和中兴合计占据全球约40%的份额，技术世界领先[4] - 关键部件光模块市场规模持续扩大，2024年中国市场规模为606亿元，预计2025年将接近700亿元，中际旭创、新易盛等企业在全球具备竞争力[4] - 通信设备关键材料PCB印制电路板，预计2025年市场规模将达到4333亿元，已形成完整国产链条[4] - 中国铁塔推出的基站共享模式，使三大运营商共用资源，降低了30%以上的建设成本，成为全球典范[6] - 网络基础设施雄厚，全国光缆线路总长度已超过7200万公里，5G基站遍布城乡[6] 下游应用场景与价值体现 - 消费电子领域，手机卫星通话、智能手表全球无缝连接等功能已普及[6] - 工业领域应用广泛，例如汽车工厂利用5G专网实现机械臂远程操控和AGV小车实时调度，使生产效率提升20%，设备故障率下降40%[6] - 卫星通信助力偏远地区实现远程教育、远程医疗，使优质资源触手可及[6] - 国产通信技术已渗透至工业互联网、智慧城市、自动驾驶等前沿领域，成为数字经济的核心支撑[8] 产业链闭环的意义与未来展望 - 完整的产业链闭环形成了“研发-生产-应用-反馈-迭代”的良性循环，即使某个环节出现问题，也可依靠内部生态补齐短板[7] - 产业链闭环保障了国家信息安全，并将曾经的“卡脖子”痛点转变为竞争优势[8] - 随着5G-A、6G技术的不断突破，中国通信产业链将持续增强，有望在全球通信领域掌握更多话语权[8]

消费促进与升级 - 优化实施消费品以旧换新政策，积极扩大服务消费，大力提振消费，深入实施提振消费专项行动 [1] - 加大绿色产品、潮品、适老产品等供给，系统培育中国消费品名品方阵 [1] - 多渠道促进居民就业增收，提升公共服务水平，保障民生商品量足价稳 [1] 投资与产业发展 - 多措并举促进投资止跌回稳，面向“十五五”谋划实施重大工程项目，进一步明确投资规则 [1] - 实施制造业重点产业链高质量发展行动，开展新一批制造业新型技术改造城市试点 [1] - 攻克一批带动产业发展的核心技术，做强一批高水平制造业中试平台，打造全国制造业中试服务网络 [1] 新兴产业与未来产业培育 - 打造集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等新兴支柱产业，支持人工智能攻关 [2] - 有序开展卫星物联网等新业务商用试验，完善具身智能、元宇宙等的创新发展政策，加强6G技术研发 [2] - 前瞻布局氢能、核能等未来能源产业 [3] 区域协调发展与城市更新 - 加快促进区域间联动融合发展，分类有序、片区化推进乡村振兴，推动特殊类型地区振兴发展 [2] - 推进跨区域跨流域大通道建设，加快推进城市群一体化和都市圈同城化发展 [2] - 高质量开展城市更新，编制实施“十五五”城市更新专项规划，抓好城市体检、更新试点，实施一批民生工程、发展工程、安全工程 [2] - 精细化推进城镇老旧小区改造、完整社区建设、口袋公园建设、绿地开放共享、“温暖工程”建设、城市小微公共空间改造，提升无障碍适老化环境品质 [2] 社会保障与医疗卫生 - 推动将灵活就业人员、农民工、新就业形态人员纳入生育保险覆盖范围 [2][3] - 合理提升产前检查医疗费用保障水平，力争全国基本实现政策范围内分娩个人“无自付”，将适宜的分娩镇痛项目按程序纳入基金支付范围 [3] - 积极落地商保创新药品目录，鼓励商业健康保险将更多基本医保目录外的合理医疗费用纳入保障范围 [3] 能源结构转型 - 持续提高新能源供给比重，全年新增风电、太阳能发电装机2亿千瓦以上 [3]

公司战略规划 - 公司计划在“十五五”期间内积极跟进6G技术发展并开展试点建设 [1] - 公司计划探索“广电+工业互联网+智慧城市”的跨界融合 [1] - 后续若有相关进展，公司将严格按照信息披露要求及时公告 [1]

公司技术研发进展 - 公司在6G技术领域已取得阶段性研发成果 [1] - 研发成果涵盖Ku/Ka波段有源相控阵天线 [1] - 研发成果涵盖可重构超表面阵列天线 [1] - 研发成果涵盖毫米波雷达等方向 [1]

公司研发进展 - 公司在6G技术领域已取得阶段性研发成果 [1] - 研发成果涵盖Ku/Ka波段有源相控阵天线 [1] - 研发成果涵盖可重构超表面阵列天线 [1] - 研发成果涵盖毫米波雷达等方向 [1]

全国工业和信息化工作会议政策导向 - 会议于2月25日至26日在北京召开，旨在为“十五五”规划实现良好开局[1] - 2026年重点工作将围绕十个方面展开，聚焦重点、抓住关键[1] 新兴产业与未来产业培育重点 - 打造新兴支柱产业，包括集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药[1] - 支持人工智能技术攻关[1] - 有序开展卫星物联网等新业务的商用试验[1] - 创建首批国家新兴产业示范基地，并建设一批创新型产业集群[1] 未来产业与前沿技术布局 - 开展未来产业重点细分赛道创新任务揭榜挂帅[1] - 完善具身智能、元宇宙等领域的创新发展政策[1] - 加强6G技术研发[1]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对多领域品种进行分析并给出观点及策略，如股指期货关注流动性修复持续性和结构，钢材预计震荡整理，双焦价格短期或震荡上涨，碳酸锂短期价格或偏强运行等；还提供宏观资讯，包括两会时间、工业企业利润、上市指引、创投基金启动等信息 [14][17][19][26] 根据相关目录分别总结 宏观资讯 - 2026 年全国政协十四届四次会议 3 月 4 日召开，十四届全国人大四次会议 3 月 5 日召开，审查“十五五”规划纲要草案列入 2026 年全国人代会建议议程 [10] - 1 - 11 月全国规模以上工业企业利润总额 66268.6 亿元，同比增长 0.1%；11 月同比下降 13.1%，新动能行业保持较快增长，工业经济转型升级有序推进 [10] - 上交所发布指引支持商业火箭企业适用第五套上市标准登陆科创板，明确相关条件 [10] - 国家创业投资引导基金启动，财政出资 1000 亿元，预计撬动万亿级社会资本，重点投资战略性新兴产业和未来产业 [11] - 央行发布报告，相关部门将健全制度政策环境提高中长期资金投资 A 股规模和比例，推动上市公司质量提升 [11] - 全国工业和信息化工作会议部署 2026 年十方面重点工作，包括整治“内卷式”竞争、支持人工智能攻关等 [11] - 工信部研究部署信息通信业“十五五”时期重点任务，推进 6G 技术研发等 [11] - 中方对 20 家美国军工相关企业及 10 名高级管理人员采取反制措施 [12] - 市场监管总局开展光伏行业价格竞争秩序合规指导 [12] - 日本东京 12 月核心 CPI 同比上涨 2.3%，创 14 个月新低 [12] - 万科第二笔 37 亿元债券展期方案未通过，仅延长宽限期议案获投票同意 [12] 宏观金融 股指期货 - 关注流动性修复持续性和结构，若兑现指数或走强关注 IH；A股 放量震荡，上证指数 8 连阳，市场成交额升至 2.18 万亿元，部分概念板块有涨跌表现 [14] 国债期货 - 中短债或震荡偏强，但赔率大于方向；央行公开市场操作净投放资金，资金面均衡偏松，10 年期以下期限债券核心支撑是资金中枢下沉，若无降息市场情绪可能回落 [15][16] 黑色 螺矿 - 政策上关注 12 月底工信部对明年重点工作部署；基本面需求端建材需求弱且有冬季淡季回落预期，卷板需求尚可，供应端钢厂利润低但负反馈可能降低，库存方面五大材环比去化但仍处高位，非五大材部分品种库存增加；估值上原料期货价格震荡，部分品种库存偏高影响冬储钢材价格估值；钢材预计震荡整理，中长期震荡筑底，铁矿石逢高偏空操作 [17][18] 煤焦 - 双焦价格短期或震荡上涨，后期关注煤矿生产、安全监察及下游冬储进度、铁水产量变化；近期煤矿产量小幅减少，蒙煤通关维持高位，焦炭第三轮提降落地，钢厂铁水日均产量下降；受冬储预期影响有阶段性反弹机会，但反弹空间及力度或有限 [19] 铁合金 - 商品情绪回暖但黑色缺乏自身驱动，双硅波动最小，中期逢高偏空为主，硅铁产业链库存压力小于锰硅，盘面表现强于锰硅 [20] 纯碱玻璃 - 产业链随市场氛围震荡运行，纯碱供应端因部分企业检修偏低位运行，后续逐步恢复，成本抬升后开工意愿趋弱，观望为主；玻璃现货情绪弱，供应端有减产预期，待市场情绪趋稳后试多 [22] 有色和新材料 沪锌 - 截至 12 月 25 日国内库存减少，操作上建议观望或逢高做空区间循环操作；26 日夜盘价格快速走高，锌精矿加工费持续低位，供应偏紧支撑锌价，月底国内冶炼厂和矿山谈判 1 月加工费 [24] 沪铅 - 市场呈现供需双弱格局，需警惕铅价冲高回落，操作上建议观望，激进者可高位空单入场；26 日夜盘高位运行，部分冶炼厂库存累增，再生精铅报价贴水幅度扩大 [25] 碳酸锂 - 基本面边际有走弱迹象，中长期需求向好，短期价格或偏强运行，警惕大幅波动风险；日内期货价格大幅上涨，因市场对明年汽车补贴和储能需求预期向好，明年一季度动力端需求或走弱但储能需求旺盛，累库节点可能前移 [26][27] 工业硅多晶硅 - 工业硅月末受炉子大修、环保扰动和焦煤价格影响有修复估值空间，但反弹承压，关注逢高卖出虚值看涨期权机会；多晶硅下游硅片补涨预期强，预计现货价格坚挺支撑盘面偏强运行，关注回调买入机会 [28] 农产品 棉花 - 阶段性供给宽松，远期供给预期收缩，节前补库需求提振，期棉震荡偏强；上周五 ICE 美棉和国内郑棉上涨，USAD 12 月供需报告有不同影响，巴西棉花产量预估有调整 [30] 白糖 - 内糖进入供需两旺季节，郑糖修复估值大幅反弹后，关注套保盘压力，观望为主或反弹高位短空；上周五 ICE 原糖收跌但周线收阳，全球食糖过剩压力仍在，国内甘蔗产区开机增加，春节需求备货启动 [32][33] 鸡蛋 - 近月合约空头主动离场带动盘面反弹，但供需宽松格局未改，春节前现货上涨空间有限，远月合约受节后存栏“断档”预期支撑短期维持强势，但估值偏高，上方空间有限，观望为主 [35] 苹果 - 盘面或震荡运行；近期出库同比略减，销区走货缓慢，好货价格坚挺，现货价格稳定，市场呈现产区成交有限、销区销售平淡格局，需关注销区价格变动 [37] 玉米 - 短期走势偏强震荡，可暂时观望，激进投资者可逢高 03 合约，关注基层售粮情绪；国内现货价格互有涨跌，期价走强，近期影响价格核心因素是基层售粮情绪，春节前集中抛售概率低 [38] 红枣 - 密切关注消费旺季市场表现，当前维持震荡运行观点；产销区价格稳定，沧州到货量或增加，市场处于新货集中到货消化阶段，供应压力显现，部分等级价格回调，关注销区走货节奏与采购心态变化 [39][40] 生猪 - 现货价格受供需错配因素驱动上行，但持续性不足，关注主力合约逢高偏空操作机会；近期现货上涨由阶段性供需错配驱动，春节前供应压力或增加，节后需求可能下滑 [41] 能源化工 原油 - 价格涨后回落，供给过剩持续，库存走高，一季度可能仍面临过剩问题，地缘问题阶段性影响，整体以震荡为主，关注委内瑞拉、中东地区地缘冲突 [44] 燃料油 - 地缘与宏观主导油价，供需结构供应宽松，需求平淡，价格跟随油价波动，库存进入累库，外盘汽油裂解利润回落，供需无强驱动 [46] 塑料 - 聚烯烃自身供应压力大，下游需求差，从供需角度偏弱，但上游亏损严重可能有支撑，偏强震荡思路对待 [47] 橡胶 - 多单可逢高适当减仓，剩余观望；受新制度和估值较低预期影响，交易情绪及资金参与度增加，整体基本面供需无明显矛盾 [48] 合成橡胶 - 套利策略离场观望，短期情绪波动明显，单边谨慎追涨，无单宜观望；丁二烯价格上调，受政策影响预计短期震荡偏强 [49] 甲醇 - 现实供需状况略有好转，不建议继续看空，短期可能有支撑，远月合约等待去库顺畅、价格回调后可逐步偏多配置；近期伊朗部分装置停车，国内下游有新开车装置，月底进口到货量仍需观察 [49][50] 烧碱 - 近月 02 合约保持偏空思路，远月 05 合约多单动态持有；近月合约价格贴近现实情况较弱，远月合约有宏观利多预期，仓单数量稳定，现货价格持续偏弱 [51] 沥青 - 价格预估波动幅度加大，未来关注点为冬储博弈后的价格底；原油处于累库周期，油价风险溢价减弱，委内地缘引发原料风险，市场结构现货压力大，冬储有预期 [52] 聚酯产业链 - 前期高涨行情引发下游负反馈，叠加油价走弱，市场存在回调需求，可考虑 PX 及 PTA 5 - 9 合约的正套机会；PX、PTA、乙二醇、短纤价格均受不同因素影响有相应变化 [53] 液化石油气 - 走势显著弱于原油，短期市场关注交割逻辑，期价易跌难涨；供给端中东进口成本高但买家接受度一般，需求端季节性需求旺季支撑民用市场但化工需求弱 [54][55] 纸浆 - 港口连续去库叠加现货价格坚挺，基本面转好，但新仓单注册可能面临套保盘压力，多空博弈，短期日内建议观望，有合适成本可交割远期货可逢高做 03 合约虚值卖看涨期权 [57] 原木 - 基本面偏震荡，现货成交价格企稳，预计维持供需弱平衡状态，盘面偏震荡；国内现货市场持稳，外盘报价有下调趋势，新西兰出口印度部分木制品将免关税 [57] 尿素 - 临近年底，下游采购停滞，上游开工复产，短期供应压力偏大，短线偏空思路对待；现货市场价格稳中偏弱，期货 05 合约窄幅震荡 [58]

文章核心观点 - 中国“十五五”规划将建设现代化产业体系、培育壮大新兴产业和未来产业作为首要战略任务，新兴产业与未来产业的加速崛起正重塑中国经济核心竞争力，并为全球产业链地位提升和下一轮增长注入动能 [5][6] 研发投入与资本动向 - 全国研发经费投入强度连续四年攀升，从2021年的2.56%增至2024年的3.63% [9] - 2024年全国研发经费达4.29万亿元 [9] - 多个前沿创新赛道指数自年初至12月初涨幅显著，如FT5夜聚变指数涨54.51%，脑机接口指数涨51.04%，具身智能指数涨51.53% [9] - 战略性新兴产业增加值占GDP比重持续提升，从2021年的13.4%预计升至2025年的17.0% [9] - 未来产业产值规模预计从2021年的6.8万亿元增长至2025年的11.7万亿元 [9] 战略性新兴产业的规模化增长 - A股战略性新兴产业上市公司数量从2025年初的1603家增至12月初的1695家，总市值从16.66万亿元增至24.89万亿元，年增超8万亿元 [12] - 其中市值超百亿的公司从282家增至420家 [12] - 低空经济市场规模从2021年的2911.8亿元预计增长至2025年的15000亿元，实现翻倍以上增长 [12] - 2025年1-10月低空经济赛道融资案例达80起 [13] - 商业航天市场规模从2021年的1.0万亿元预计增长至2025年的2.5万亿元 [13] - 2025年1-10月国内商业发射次数38次，同比增长46%；在轨商业卫星达167颗，同比增长58% [13] - 2025年1-10月商业航天领域已披露融资总额超150亿元，同比增长近40% [13] - 截至2025年10月底，全国发电装机容量达37.5亿千瓦，同比增长17.3% [13] - 其中风电和太阳能发电合计装机容量约18亿千瓦，占总装机比重上升至46.5%左右 [13] - 太阳能发电装机容量11.4亿千瓦，同比增长43.8%；风电装机容量5.9亿千瓦，同比增长16.5% [13] 未来产业的技术突破与商业化 - 未来产业聚焦原子级制造、量子信息、脑机接口、人形机器人、6G、新型储能等六大方向 [16] - 国内脑机接口市场规模从2024年的32亿元预计增长至2025年的88亿元 [16] - 2024年中国人工智能产业规模超7000亿元，连续多年保持20%以上增长率 [17] - 截至2025年4月，中国人工智能专利申请量达157.6万件，占全球38.58%，位居全球首位 [17] - 中国智能算力市场规模从2023年的724.98亿元预计增长至2025年的1975.91亿元 [17] - 算力规模从2023年的416.7 EFLOPS预计增长至2025年的1037.3 EFLOPS [17] - 2025年中国具身智能市场规模预计达52.95亿元，占全球市场约27% [17] - 过去五年全球人形机器人专利申请数量中，中国占比领先 [17]

2025年工业经济运行与“十五五”展望 - 2025年工业经济顶压前行、向新向优发展，展现强大韧性和活力[3] - 1-11月规模以上高技术制造业增加值同比增长9.2%[3] - 1-11月规模以上装备制造业增加值同比增长9.3%[3] - 2025年人工智能核心产业规模超过万亿元[3] - 2025年新能源汽车出口突破200万辆[3] - 截至10月底，5G基站总数达到475.8万个，5G已融入97个国民经济大类中的91个[3] - 预计全年电信业务总量同比增长9%左右[3] - 预计全年软件业务收入同比增长12%左右[3] - 预计全年数字产业业务收入同比增长9%左右[3] 2026年重点工作部署 - 2026年是“十五五”开局之年，目标是推动工业经济实现质的有效提升和量的合理增长，加快建设现代化产业体系[3] - 部署了十个方面的重点工作，包括巩固工业经济稳中向好态势、提升产业链韧性、加快产业科技创新等[4] - 具体发力点包括优化提升传统产业，培育壮大新兴产业和未来产业[4] - 推动信息化和工业化深度融合[4] - 推动工业绿色低碳发展[4] - 推动信息通信业高质量发展[4] - 加强优质企业培育[4] 新兴产业与未来产业布局 - 以人工智能为代表的新一代信息技术正引发产业发展模式和企业形态的深刻变革[6] - “十五五”规划建议将“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”摆在战略任务第一条[6] - 工信部明确将打造集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等新兴支柱产业[6] - 支持人工智能攻关[6] - 有序开展卫星物联网等新业务商用试验[6] - 开展未来产业重点细分赛道创新任务揭榜挂帅[6] - 完善具身智能、元宇宙等的创新发展政策[6] - 加强6G技术研发[6] 行业治理与政策协同 - 2025年行业治理现代化稳步推进，一批标志性改革举措出台，综合整治“内卷式”竞争成效显现[6] - 2026年将加快编制实施工业和信息化领域“十五五”系列规划[7] - 深入整治“内卷式”竞争，坚决遏制低价低质量竞争[7] - 强化产业与财税、金融等政策协同，推进产融合作城市试点政策创新[7] - 提升高质量标准体系化供给能力[7]

核心观点 - 全国工业和信息化工作会议部署2026年重点工作，旨在推动工业经济实现质的有效提升和量的合理增长，加快建设现代化产业体系，确保实现“十五五”良好开局 [1] 稳增长与产业基础 - 将稳增长作为2026年工信工作的首要任务，全力巩固工业经济稳中向好态势 [2] - 深入实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，支持工业大省挑大梁 [2] - 加大绿色产品、潮品、适老产品等供给，系统培育中国消费品名品方阵 [2] - 着力稳定制造业有效投资 [2] - 实施新一轮重点产业链高质量发展行动，提升产业链韧性与安全水平 [2] - 推动特色优势矿产资源产业高质量发展，深入实施产业基础再造工程 [2] 产业结构优化 - 优化提升传统产业，强化标准引领，推动设备更新、工艺升级、数智赋能、管理创新 [3] - 深入实施制造业卓越质量工程，打造一批服务型制造领军品牌，促进工业与文旅融合发展 [3] - 培育壮大新兴产业和未来产业，打造集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等新兴支柱产业 [3] - 支持人工智能攻关，有序开展卫星物联网等新业务商用试验 [1][3] - 创建首批国家新兴产业发展示范基地，建设一批创新型产业集群 [3] - 开展未来产业重点细分赛道创新任务揭榜挂帅，完善具身智能、元宇宙等的创新发展政策，加强6G技术研发 [3] 技术创新与融合 - 2026年要攻克一批带动产业发展的核心技术，做强一批高水平制造业中试平台，打造全国制造业中试服务网络 [4] - 加快培育全国一体化技术市场，推进科技成果“先使用后付费”改革试点 [4] - 实施国家高新区新赛道培育行动，推动国家新型工业化示范区建设，优化国防科技工业布局 [4] - 推动信息化和工业化深度融合，建设一批高质量行业数据集，形成一批重点行业数字化转型场景图谱 [4] - 创建高标准数字园区，深化中小企业数字化赋能专项行动 [4] - 推进“人工智能+制造”专项行动，培育一批重点行业智能体、智能原生企业 [1][4] - 支持新一代智能制造系统和装备攻关，实施工业互联网和人工智能融合赋能行动，壮大工业互联网平台体系 [4] - 做强开源基础设施、重点开源社区 [4] 行业治理与企业培育 - 加快编制实施工业和信息化领域“十五五”系列规划 [5] - 深入整治“内卷式”竞争，坚决遏制低价低质量竞争 [1][5] - 强化产业与财税、金融等政策协同，推进产融合作城市试点政策创新 [5] - 提升高质量标准体系化供给能力，加强优质企业培育 [5] - 新培育一批“小巨人”企业、制造业单项冠军企业和国家级中小企业特色产业集群 [5] - 加紧清理拖欠企业账款，坚决遏制新增拖欠，修订中小企业划型标准 [5] - 创建一批国家中小企业公共服务示范平台(基地)，提升中国中小企业服务网功能 [5] 绿色低碳发展 - 推动工业绿色低碳发展，推动工业企业节能降碳改造 [5] - 制定重点产品碳足迹核算规则标准，新培育一批国家绿色工厂、绿色工业园区、绿色供应链管理企业 [5] - 强化工业固废综合利用，加强绿色低碳技术装备攻关与推广应用 [5]