报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [5][6] 报告的核心观点 - 腾景科技是精密光学元组件领军者，聚焦光学光电子领域，推进三大发展战略，经营业绩总体上升，新兴应用领域增长强劲，随着光通信下游需求复苏和新兴领域业务拓展，盈利能力将提升 [1] - 5G、AI带动行业需求增长，生物医疗、AR等新兴领域成新增长点，公司产品有望受益于AI算力驱动下高速光通信元器件需求增长及下游应用领域开拓，带动产品垂直整合能力和收入规模提升 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 1. 腾景科技：紧跟时代发展趋势，以先进光学技术为客户创造价值 - 聚焦光学光电子领域，促进通信元器件国产化，成立于2013年，2021年上市，获多项荣誉，技术创新成果丰硕，业务发展历经多阶段，不断拓展应用领域和市场 [16][17][19] - 股权结构相对集中，核心团队稳定，创始人余洪瑞为实际控制人，管理团队履历丰富，保障公司持续创新能力 [21][24] - 整体经营稳健，盈利能力有望回升，2017 - 2024年收入总体上升、毛利率下降，2023年营收净利“双降”，2024年业绩增长，精密光学元组件收入为主要驱动力，成本、费用、盈利、资产结构各有特点，未来盈利能力有望改善 [27][29][44] - 立足光学光电子行业，协同推进三大发展战略，聚焦技术创新突破，加大研发投入；加强各应用领域业务布局，推进战略落地；严控产品质量，打造数字化“智造平台” [54][55] 2. 受益于5G网络、人工智能等发展，光通信行业发展前景广阔 - 光通信：5G商用拉动光通信设备需求，AI应用开拓新增长空间，光电子元器件处于行业上游，为光通信发展提供基础性支撑，向小型精密化发展推动下游光电技术升级，技术发展推动光通信系统演变，5G通信网络建设带动光通信设备市场增长，行业市场规模大、前景广阔，AI应用拉动光模块产品增长，多项产业政策出台助推数字经济浪潮 [57][60][65] - 公司精密光学元组件产品具备稳定量产、成本优势，产品包括多种类型，应用广泛，具有较高市场影响力，营收受下游需求影响大，总体稳步增长 [74][79][80] - 光纤激光：光纤激光器市场规模不断扩大，国产化替代带来机遇，高功率光纤激光器成为主流，带动相关光电子元器件市场需求，光电子元器件在强激光系统中作用重要，全球激光设备市场规模增长，中国激光产业规模占比提升，国产光纤激光器性能提升带来机遇 [85][90][91] 3. 持续创新打造核心技术平台，差异化竞争把握客户资源 - 持续加大研发投入，打造六大类核心技术平台，可实现部分产品垂直整合与规模化、低成本量产 [3] - 推出定制化服务，以先进光学技术为客户创造价值，采用定制化服务切入市场，以销定产+研发协同匹配客户需求，采用VMI销售模式优化供应链管理 [4] - 客户资源丰富，业务领域不断扩大，与全球主要光模块、光纤激光厂商建立合作关系，产品有望受益于下游需求增长和应用领域开拓 [4] - 上市以来分红稳定，24年起提高分红频次（文档未详细展开） 4. 投资建议与盈利预测 - 盈利预测，预计腾景科技25 - 27年归母净利润分别为0.97亿元/1.32亿元/1.69亿元 [5] - 同行业可比上市公司经营情况（文档未详细展开） - 估值分析，参考可比公司估值，给予25年70倍PE，对应目标价为52.49元 [5]

报告公司投资评级 - 上调至“强烈推荐”投资评级 [1][6] 报告的核心观点 - 公司 2025Q1 结束业绩连续四个季度下滑趋势，扣非业绩同比增长 32%，智能电视业务能力凸显、全球份额上升，自有品牌业务超预期，2025 年 AI 眼镜等智能新品及海外业务有望带动创新显示产品业务规模高增 [1][6] - 预计公司 2025 - 2027 年归母净利润分别为 10.6 亿元、12.4 亿元、14.7 亿元，同比分别增长 27%、17%、19%，对应 PE 分别为 15 倍、12 倍及 10 倍 [6] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 总股本 700 百万股，已上市流通股 240 百万股，总市值 15.4 十亿元，流通市值 5.3 十亿元，每股净资产 11.3，ROE（TTM）10.9，资产负债率 47.0%，主要股东为凌斌，持股比例 27.06% [2] 股价表现 - 1m、6m、12m 绝对表现分别为 15%、1%、 - 13%，相对表现分别为 10%、7%、 - 18% [4] 业务情况 - 2025 年一季度营收 31.42 亿元，同比增长 11%，归母净利润 2.1 亿元，同比增长 16%，扣非归母净利润 1.8 亿元，同比增长 32%；25Q1 智能交互、创新类、电视收入分别增长 10%、50%和 6%，销量分别增长 16.5%、64%和 31% [6] - 2025 年 Q1 全球前十大电视 ODM 工厂出货量增长 3.5%，康冠销量增幅 31%，得益于全球超级工厂 MTO 海外合作计划及海外建立子公司和合作工厂应对关税风险 [6] - 旗下三大自有品牌 KTC、皓丽、FPD 拓展海外市场，显示器等上架亚马逊、Temu 等平台；国内 KTC 显示器线上份额排名行业前四、电竞显示器排名第三，移动智慧屏生产制造型供应商出货量全球第一，汽车电子布局车载模组产线，FPD 推出 VR 眼镜 - 灵镜系列，KTC 预计推出 AI 交互眼镜 [6] - 洛图预测 25 年交互平板市场出货量同比增长 3.5%至 266 万台，其中教育场景 166 万台，商用场景 99 万台，未来教育交互显示屏与 AI 融合创新方向明确 [6] 财务情况 - 2025Q1 毛利率同比提升 0.75pct，环比改善 1.76pcts，推测与智能交互及创新显示业务收入占比提升有关；期间费用率同比优化 1.0pcts，销售费用率同比提升 0.1pct，管理/研发/财务费用率分别下降 0.3pct/0.4pct/0.4pct，净利率同比提升 0.3pct 至 6.8% [6] - 2023 - 2027E 营业总收入分别为 134.47 亿元、155.87 亿元、174.57 亿元、191.30 亿元、207.85 亿元，同比增长分别为 16%、16%、12%、10%、9%；营业利润分别为 12.54 亿元、8.45 亿元、10.88 亿元、13.49 亿元、16.06 亿元，同比增长分别为 - 24%、 - 33%、29%、24%、19%；归母净利润分别为 12.83 亿元、8.33 亿元、10.59 亿元、12.42 亿元、14.74 亿元，同比增长分别为 - 15%、 - 35%、27%、17%、19% [7] - 2023 - 2027E 毛利率分别为 17.8%、12.8%、14.0%、14.7%、15.4%；净利率分别为 9.5%、5.3%、6.1%、6.5%、7.1%；ROE 分别为 20.0%、11.4%、13.1%、13.8%、14.8%；ROIC 分别为 13.0%、5.7%、7.7%、9.1%、10.2% [13] - 2023 - 2027E 资产负债率分别为 50.7%、53.1%、44.0%、41.4%、39.2%；净负债比率分别为 28.3%、35.0%、22.7%、19.6%、17.6%；流动比率分别为 1.7、1.6、2.0、2.1、2.2；速动比率分别为 1.3、1.3、1.4、1.5、1.6 [13] - 2023 - 2027E 总资产周转率分别为 1.1、1.0、1.1、1.2、1.2；存货周转率分别为 4.9、4.9、4.4、4.4、4.3；应收账款周转率分别为 4.6、4.3、4.8、4.8、4.7；应付账款周转率分别为 5.0、5.4、5.9、5.9、5.9 [13] - 2023 - 2027E EPS 分别为 1.83 元、1.19 元、1.51 元、1.77 元、2.10 元；每股经营净现金分别为 0.37 元、0.34 元、0.12 元、0.40 元、0.72 元；每股净资产分别为 9.90 元、10.97 元、12.15 元、13.47 元、15.05 元；每股股利分别为 0.59 元、0.33 元、0.45 元、0.53 元、0.63 元 [13] - 2023 - 2027E PE 分别为 12.0、18.4、14.5、12.4、10.4；PB 分别为 2.2、2.0、1.8、1.6、1.5；EV/EBITDA 分别为 16.6、26.3、18.7、15.7、13.3 [7][13]

大盘走势分析 - 大盘上方在3350附近面临缺口承压，多数个股已回到缺口位置，再往上将遭遇前期高位套牢盘 [1] - 目前大盘建议保持4~5成仓位，若出现回调可将仓位提升至7~8成 [1] - 回调支撑位先看前期平台附近约3280，最大支撑在3240~3250区间 [1] - 从周线看大盘自底部已上涨五周，下方支撑位在3200，任何击穿3200的都会拉升，上冲3400以上的都会回落 [1] 行业板块策略 - CPU、算力板块若满足股价到缺口附近且成交量明显放大的条件可考虑减仓做T [1] - 科技板块中半导体和算力为主，CPU和低空为辅，AR相关概念也可关注 [1] - 低空经济赛道若量能不放大可暂持有 [1] - 机器人板块当前性价比不高，小仓位参与尚可，大仓位不宜 [1] 操作建议 - 减仓需满足股价到缺口附近且成交量明显放大两个条件 [1] - 个股若当前浮亏较大、未回本或成交量未放大可死扛待大盘回调后补仓 [1] - 大盘在此位置尽量别追高，应买阴不买阳 [1] - 若真出牛市科技板块涨幅通常最好，建议重点关注科技 [1]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：电子行业、覆铜板行业、智能驾驶芯片板块、半导体行业、汽车传感器行业 - **公司**：水晶光电、源杰科技、顺络电子、生益科技、高伟电子、地平线机器人、中芯国际、中科飞测、北方华创、纳芯微、寒武纪、兆易创新、恒玄公司、金风科技 纪要提到的核心观点和论据 1. **AI眼镜市场** - **发展趋势**：预计下半年显著发展，Meta将在9月发布采用LCOS加阵列光波导方案的Hypernova新品，国内Rocket等企业也将在6 - 9月推出新品，5月底至6月将迎来新品发布高峰[1][4] - **产业链关键环节**：显示模组和光波导技术，主流技术路径有反射、阵列和衍射三种，反射、玻璃衍射及碳化硅衍射是长期解决方案[1][5] 2. **美股与A股电子行业表现** - **美股**：AI资产表现分化，如苹果业绩超预期盘后上涨约13 - 14%，ARM盘后跌幅约10%，全球AI应用推理算力终端成核心矛盾点，定价权重向中观产业及微观企业转移[8] - **A股及港股**：回归中观产业与微观企业因素，一季报业绩较好[1][8] 3. **重点公司情况** - **水晶光电**：与Meta合作紧密，在反射膜及显示模组领域领先，2025年业绩预计约12.6亿元，2026年约15亿元，有20% - 30%上涨空间；2025年首次向北美大客户供应镀膜式滤光片，多个新项目将量产[1][9] - **源杰科技**：在玻璃衍射环节有材料卡位优势，与多家厂商深度绑定，2025年归母净利润预计同比增长50% - 60%达3.4亿元，有30%上涨空间；还涉足车载摄像头和激光雷达领域[1][10] - **顺络电子**：在消费电子、车载和服务器领域增长显著，2025年增速预计约30%，汽车电子业务一季度同比增长70%，特种业务利润贡献接近50%，2025年利润预计10.8亿元，有20% - 30%上涨空间[1][11][12] - **生益科技**：2025年开工率超90%，覆铜板业务预计5月涨价，子公司生益电子亚马逊订单预期良好，ASIC芯片出货量预计达120 - 140万颗；正从传统覆铜板企业向高端材料企业转型，2025年盈利预期约27亿[3][14][16] - **高伟电子**：苹果供应链相关公司，弹性较大，摄像头模组业务高速增长[3][17] - **地平线机器人**：预计5月底进入陆港通，发布征程6P芯片并与奇瑞达成战略合作，今年营业收入预期约34 - 36亿元，同比增长50%，芯片交付量预期350 - 400万颗[19][20] - **中芯国际**：12寸晶圆产能满产，8寸晶圆产能稼动率超80%，一季度增速较高；2025年上半年ASP稳定，下半年压力或增加[21][22] - **中科飞测**：2025年一季度收入因季节性因素低，预计全年收入增速约50%，预计今年收入21亿，净利润2亿[23] - **北方华创**：2025年一季度营业收入与净利润超预期，半导体设备持续放量，今年预计营业收入接近390亿元，对应归母净利润74亿元[24][25] - **纳芯微**：汽车营收占比快速增长，完成对麦格米特收购整合，今年进入底盘和安全领域，规划三大类新品，预计2025年收入28亿元[26][27][28] - **寒武纪**：一季度末存货约28亿，预付款10亿，客户结构变化，主要来自互联网客户，2024年营收约12亿，2025年有望达50亿左右[29] - **兆易创新**：重点发展DRAM板块及3D DRAM项目，2025年与长信科技关联交易额度约12亿，同比增速有望超40%甚至50%，传统业务Flash和MCU部门保持稳定增长[30][31] - **恒玄公司**：在耳机、手表和手环市场份额稳步提升，2025年市场景气度优于预期，预计手表业务持续增长，在AI眼镜芯片选择上处于国产第一梯队[32][33][34] - **金风科技**：机器人部分布局产品丰富，MCU和传感器新增市场空间接近80亿人民币，传统业务MCU主控和驱动保持快速增速，新应用场景贡献增量[36] 其他重要但可能被忽略的内容 - **覆铜板行业**：2025年一季度表现亮眼，需求订单紧缺，开工率大幅提高；铜价上涨推动覆铜板涨价，头部企业订单能见度达三个月[13][14] - **苹果供应链**：前景看好，供应链重塑顺利，AI进展显著，下半年iPhone 17新机型将采用超广角和潜望光学技术[17][18] - **智能驾驶芯片**：地平线机器人临近6月有望在比亚迪天神之眼C平台上测试成功沟6M芯片，并计划三季度量产交付[19] - **中科飞测**：产品结构稳定，一季度套刻精度设备收入占比超10%，暗场设备新增订单排序前三大，HBM进展良好[23] - **北方华创**：收购芯源微股权构筑平台型结构，看重相关技术并将通过打包售卖模式增强竞争力[24][25] - **纳芯微**：计划退出专用SoC产品和实时控制MCU品类[27] - **恒玄公司**：已组建ISP团队，2026年290代平台将升级处理器并集成ISP功能[35] - **金风科技**：新传感器产品技术路线包括磁编、旋变等，旋转变压器产品与RDC芯片预计二季度推出市场[37]

和讯投顾陈满堂分析称，注意，先看一下盘面，大盘整个结构是震荡偏多往上大周期是往上看的。今天 虽然出现了一个假阴，但是两市下跌接近2000家，尾盘强行拉了一波，如果不拉的话，两市今天只有 3000家下跌，这个幅度和今天的力度不太匹配。今天的这根阴线到底是洗盘还是出货，需要看明后两 天。第二幅是目前的这一波拉升，关税导致的这根大阴线的下跌，正常情况下，刚刚回本，所以在往上 认为套牢盘蛮重，会有洗盘结构，然后整体才会拉升，从周线和月线结构上去考虑，特别是月线，月线 结构当中我们讲过大盘是维持一根阴线下跌，两根阳线震荡，而且阳线都带有冲高回落，所以说这个月 即使往3400以上去走的话，大概率也会带有上引线，所以说5月份大概率维持上下宽幅震荡。 热点怎么选？昨天就说过，在目前大环境下，科技是今年最强的赛道，包括自主可控，包括国产替代。 所以科技当中半导体和算力认为是今年最有机会的，剩下的就是 CPU，还有低空经济，包括AR相关的 一些东西AR加，这几个科技是首选，除了科技以外能玩的扩大内需类的消费类的，比如旅游也行，百 货也可以，外加固态电池，这就是目前板块上的一些东西。然后明天看一看今天的这根阴线到底是什么 情况，一 ...

公司业务概况 - 以“数字文化 + 通信信息”为主营业务 [2] - 数字文化领域从事移动游戏研发、发行运营、IP 运营，推进技术融合，深耕海外市场 [2] - 通信信息领域是“数字福建”主要咨询企业，转型为多层次数字赋能综合提供商 [2][3] 核心游戏产品情况 - 《仙境传说 RO：新世代的诞生》在港澳台、东南亚、韩国流水好，2024 年 9 月、11 月上线中国大陆、日本，新增区域运营稳定，2024 年总流水超 7.5 亿元，入围 2024 年游戏“金狮奖—优秀出海游戏奖”，正筹备欧美发行 [4] 游戏业务竞争优势 - 深化“精品游戏 + 知名 IP”战略，拥有《仙境传说 RO》等众多优秀 IP [5] - 有丰富游戏 IP 运营、研发经验，推出多款游戏产品 [5] AIGC 技术对游戏业务的作用 - 推进 AIGC 工具与游戏研发融合，实现降本增效 [6] - 探索 AI 与游戏玩法创新结合，推进智能交互玩法研发，2024 年将 AI 宠物融入《仙境传说 RO：新启航》 [6] 自行发行运营的游戏产品 - 子公司上海骏梦运营团队 2024 年承接运营《秦时明月》《仙境传说 RO：复兴》等，推动核心运营数据上升 [7][8] 改善业绩措施 游戏业务 - 2025 年夯实存量市场，提升研发与发行能力，探索 IP 联动新模式 [9] - 自主负责《仙境传说 RO：新世代的诞生》欧美市场发行运营 [9] - 推进小游戏合作产品测试调优，完成《秦时明月》小游戏立项筹备 [9] 通信业务 - 巩固传统通信业务优势，深化与头部机构合作，深挖核心市场潜能 [9] - 聚焦数据中心技术服务，推动传统行业数字化转型 [9] - 开拓文旅、气象等创新业务领域，积累经验推动业务转型 [9] 2025 年第一季度业绩 - 实现营业收入 8,342.03 万元，同比增长 63.66% [11] - 实现归母净利润 1,009.63 万元，同比增长 171.97%，因游戏产品 2024 年下半年上线新地区，收入增长大 [11]

市场调查机构Counterpoint Research预估2025年全球XR头显屏幕出货量同比增长6%，其中AR眼镜出货 量将大幅增长42%，远超 VR设备（2.5%），成为增长最快的细分领域。 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价28.8元 [1][4][7] 报告的核心观点 - 2024及1Q25归母净利同比增长亮眼，得益于多元化战略成效凸显、产品结构及生产效率优化 [1] - 看好水晶光电未来成长性，来自光学行业创新、AR业务空间广阔和管理体制优化 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年营收62.78亿元（yoy+23.67%），归母净利润10.3亿元（yoy+71.57%），略低于预期；1Q25单季度营收14.82亿元（yoy+10.2%），归母净利2.21亿元（yoy+23.67%） [1] 业务分析 - 光学元器件2024年收入28.8亿元，同增17.9%，因加快新品推广 [2] - 光学面板实现收入24.7亿元，同增33.7%，得益于手机端份额提升及非手机端新应用场景扩展 [2] - 汽车电子（AR+）2024年收入3.0亿元，同增3.0%，车载HUD出货量增长至近30万台，斩获多个重点项目定点 [2] - 半导体光学2024年收入1.3亿元，同增19.5% [2] - 反光材料收入3.9亿元，同增37.2% [2] 展望 - 行业层面，AI+消费电子融合带动手机光学升级创新，AI助推AR眼镜商业化加速 [3] - 公司层面，转型为技术/新品驱动型供应商，多个新项目有望转化为业绩增量；AR方面专注相关技术研发，反射光波导打通核心工艺，衍射光波导实现小批量商业级应用出货 [3] 盈利预测 - 预测25 - 27年归母净利润为12.58/15.14/17.82亿元（较25/26年前值下调4.48%/2.15%） [4] 经营预测指标与估值 |会计年度|营业收入(人民币百万)|归属母公司净利润(人民币百万)|EPS(人民币，最新摊薄)|ROE(%)|PE(倍)|PB(倍)|EV EBITDA(倍)| |----|----|----|----|----|----|----|----| |2023|5,076|600.25|0.43|6.88|43.83|3.06|23.09| |2024|6,278|1,030|0.74|11.13|25.55|2.91|14.89| |2025E|7,311|1,258|0.90|12.57|20.92|2.67|13.48| |2026E|8,649|1,514|1.09|13.54|17.38|2.39|10.99| |2027E|10,090|1,782|1.28|14.15|14.77|2.12|9.05|[6] 可比公司估值 |证券代码|公司名称|收盘价（元）|总市值（亿元）|PE (x)（2025E/2026E）|PB (x)（2025E/2026E）|EPS增速（%）（2025E/2026E）|ROE（%）（2025E/2026E）|YTD股价跌幅（%）| |----|----|----|----|----|----|----|----|----| |688127 CH|蓝特光学|22.89|93.22|25.35/20.33|4.61/4.07|64%/25%|18%/20%|-16%| |603297 CH|永新光学|85.02|95.70|29.85/22.78|4.29/3.74|52%/31%|14%/17%|-9%| |002241 CH|歌尔股份|20.85|717.40|20.46/16.68|2.02/1.84|29%/23%|10%/11%|-19%| |002475 CH|立讯精密|30.53|2,243.07|12.86/10.62|2.58/2.10|28%/21%|19%/19%|-25%| |2382 HK|舜宇光学科技|65.55|654.32|20.98/17.70|1.57/1.38|26%/18%|12%/13%|-5%| |平均|-|-|-|21.90/17.62|3.01/2.63|36%/24%|15%/16%|-15%| |中位数|-|-|-|20.98/17.70|2.58/2.10|28%/21%|14%/17%|-16%|[25]

数字技术赋能传统文化活化 - 核心模式为"传统文化内核+数字技术+潮流玩法"，通过游戏化思维、沉浸式体验等技术手段让文物和历史"活"起来，吸引年轻群体[1][5][9] - 福州冶山春秋园推出首个景区常驻AR剧本游《冶山守护者》，游客可扫码参与解密任务并与历史人物欧冶子互动，实现历史场景的趣味化重构[3] - 漳州博物馆"海底捞瓷"VR体验年吸引超1万人次，用户可操控机械臂打捞元代沉船青瓷，触觉反馈模拟文物出水震动，将海上丝绸之路转化为可触记忆[5] 世遗地数字化创新实践 - 鼓浪屿元宇宙以毫米级精度构建1.88平方公里数字孪生岛屿，AI导游支持AR寻宝、对诗互动，实现历史建筑的"可摸可玩"[7] - 永定土楼与《天涯明月刀》游戏IP联动，在1万平方米现实空间打造剧情融合式体验，玩家可边闯关边了解土楼文化[9][10] - 武夷山《月映武夷》采用全球首创270°环形水舞台+AI全息投影，70分钟演出将朱子理学转化为可触的"文化星河"[12] 沉浸式演出技术突破 - 中国船政文化城《最忆船政》运用300多套独立机械设备，实现50多种折叠动作，动态还原船政历史场景[14] - 乌山隧洞《寻梦闽都》利用400米天然隧洞空间，结合光雕艺术与裸眼3D技术，打造移步换景的实景演出[16] - 行业趋势显示，福建正通过AR/VR、元宇宙、机械舞台等"数字+"手段，构建"边走边看"的沉浸式文旅新业态[16]

文章核心观点 成都数字文创产业活力十足，墨拓科技作为代表企业，以“内容 + 技术”驱动，不断拓展产业边界，未来成都数字文创需提升内容与技术“原创力”，形成“产业合力” [1][17] 分组1：成都数字文创产业优势 - 成都有深厚历史文化积淀，文旅与文博资源丰富，游戏、动漫、影视等赛道聚集众多优秀企业，产业生态逐渐成型 [4][11] - 成都重视并投入数字文创产业，适宜的产业政策支撑企业项目落地 [11] 分组2：墨拓科技对数字文创本质的理解 - 数字文创是高度融合化、跨界型产业，创业者应拓展产业边界，以技术或硬件为载体打造“核心内容”，找到或创造需求场景并落地 [5] 分组3：墨拓科技的行业“护城河” - 内容与技术的“原创力”重要，公司拥有十几项专利技术，基于自有版权开发20款VR游戏，打造多个原创IP，部分产品获奖 [6] - 公司早与中国科幻圈合作，拥有众多科幻大咖经典IP并转化为VR体验内容，进行长线运营与深度开发 [7] 分组4：墨拓科技的技术探索 - 公司拥有发明专利两项、实用新型专利16项，研发建造一系列智能装备，可用于虚实互动多场景，填补行业空白 [8] - 公司与国家智能传感器创新中心深圳运营中心成立实验室，致力于前沿技术研发和市场应用孵化，在“高精度定位”与“多人交互技术”有突破 [8] 分组5：墨拓科技的重点项目及发展规划 - 公司筹备的新场景电影《太极熊猫》获国家电影局批复，影片融合多种文化元素，用AI等技术制作，以沉浸式观影体验区别于传统电影，未来将在特定场景播放 [13][15] - 公司着眼发挥“内容 + 技术”优势，深度打造数字文旅、数字文博创新产品与应用场景，复制成熟业务模式到全国 [15]