2025年最后一个交易日市场表现 - 2025年12月31日，国防军工（申万）行业涨幅居首，上涨2.13%，主力资金全天净买入160.88亿元，净流入额在所有行业中排名第一 [1][8] - 军工ETF华宝（512810）午后价格一度上涨2.84%，刷新了超过3年的最高纪录，周线实现6连阳，单月累计上涨17.58% [1][8] - 军工ETF覆盖的24只商业航天概念股领涨，其中国博电子上涨12.05%，中科星图上涨11.07%，航天电子、中国卫通、航天发展、中国卫星、北斗星通、联创光电等6只股票涨停 [1][8] 军工ETF华宝（512810）年度回顾 - 2025年全年，军工ETF华宝累计上涨32.34%，相较于沪指有近14%的超额收益，这是该基金自2016年上市以来年度涨幅第二高，并且实现了连续两年上涨 [1][8] - 该ETF在2025年全年累计成交额达到186.44亿元，创下历史最高成交纪录 [1][8] - 回顾2025年，军工行业行情由军贸、“九三”、低空经济、商业航天等多个热点接力推动 [1][8] 行业未来展望与驱动因素 - 2026年是“十五五”规划的开局之年，也是实现2027年百年建军目标第一步的关键年，军工行业景气度有望持续上行 [3][10] - 东方证券认为，“十五五”期间有望实现军、民、贸三大需求的共振 [3][4][10][11] - **军**：以新质战斗力为代表的军用方向弹性较大，有望实现体系化与规模化；同时，上游元器件和关键原材料等传统方向将受益于需求传导的放大效应 [4][10] - **民**：以商业航天（卫星组网进度加速）、航发及燃气轮机为代表的民用方向市场空间广阔 [4][11] - **贸**：全球局势不稳定推升各国装备建设需求，我国高端装备出海提速，未来军贸有望量价齐升，成为第二收入增长极 [4][11] 军工ETF华宝（512810）产品概况 - 该ETF是融资融券及互联互通标的，覆盖商业航天、可控核聚变、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI等多个热门主题 [4][11] - 截至2025年12月25日，该ETF持仓的商业航天概念股合计权重为28.64%，前三大权重股分别为中航光电（2.73%）、中国卫星（2.23%）和中航西飞（2.18%） [5][12]

2025年A股市场整体表现 - 市场总市值突破109万亿元，全年成交额超400万亿元 [1] - 创业板指以49.57%的年度涨幅领跑全球主要指数，科创50指数上涨35.92%，上证指数上涨18.41%并突破4000点，深证成指上涨29.87% [1] - 市场呈现显著结构性分化，算力硬件、有色金属、银行、电池产业链、创新药、商业航天、机器人等多个板块轮动上涨，而房地产、钢铁等行业指数全年涨幅不足5% [1] 个股表现与月度牛股 - 全市场共4073只个股年内录得正涨幅 [2] - 假设投资者每月精准投资当月涨幅最高的股票，1万元本金在12月底可增长至约36.32亿元 [3][4] - 月度涨幅领先的个股包括：一月冀东装备(84.50%)、二月万达轴承(226.00%)、三月中毅达(135.40%)、四月联合化学(159.10%)、五月中邮科技(157.30%)、六月北方长龙(160.00%)、七月上纬新材(1083.40%)、八月戈碧迦(155.40%)、九月首开股份(181.20%)、十月海峡创新(107.50%)、十一月国晟科技(155.90%)、十二月嘉美包装(227.98%) [4] 驱动月度牛股上涨的行业与公司因素 - **机器人产业链**：春晚宇树机器人表演带动人形机器人产业链走强，冀东装备因清仓机器人业务受关注 [6]；《人形机器人产业三年行动方案》推出及特斯拉Optimus项目量产消息，使万达轴承作为工业机器人专用轴承供应商受追捧 [8]；首开股份因通过基金间接持有宇树科技少量股权，在后者发布IPO计划预期后股价大幅上涨 [26] - **化工与材料涨价**：中毅达主营产品双季戊四醇价格自2024年7月至2025年3月翻倍至6.3万元/吨，推动股价上涨 [11]；联合化学因关键原材料TMA(偏苯三酸酐)价格飙升，库存损益和利润预期增强 [13] - **智能物流与高端制造**：中邮科技在无人物流车赛道火热背景下，股价月内涨幅达157.28% [15]；北方长龙作为军工配套企业，2025年前三季度营收1.22亿元(同比增长159.21%)，净利润1128.85万元(同比增长208.52%)，并推进重大资产重组 [18] - **并购与控股权变更**：上纬新材因上海智元新创技术有限公司及相关主体计划收购公司至少63.62%股份取得控股权，股价月内涨幅达1083.42% [21]；嘉美包装因公告称逐越鸿智拟以约22.82亿元收购其54.90%股份，实控人将变更为追觅科技创始人俞浩，股价大幅飙升 [33]；国晟科技公告拟以2.41亿元受让铜陵市孚悦科技有限公司100%股权，预计增加公司营收和净利润 [30] - **其他热点概念**：戈碧迦隶属于芯片、消费电子概念，月内涨幅155.37% [24]；海峡创新业务涵盖新能源充电桩、医疗器械等，2025年三季报归母净利润为-1723.83万元，同比大幅减亏，刺激股价上涨 [28] 2025年市场热门赛道 - AI算力领域需求爆发式增长，相关企业订单增加，股价节节攀升 [34] - 人形机器人赛道应用前景广阔，吸引大量资本涌入，从零部件到整机环节的企业迎来发展机遇 [34] - 可控核聚变领域作为未来能源，技术突破受市场关注，相关概念股在政策扶持下走出上涨行情 [34] - 并购重组浪潮兴起，一些企业通过并购实现资源优化和业务协同，股价短期大幅上涨 [34]

行业趋势与前景 - 可控核聚变商业化进程加速，高温超导技术跃迁、商业投资风起云涌及人工智能的迅猛发展打破了悲观论调 [1] - 可控核聚变正从基础研究加速迈向工程实践与商业应用，成为对各国产业链和制造体系的极限挑战 [3] - 2025年，核聚变能被国家“十五五”规划建议明确列为未来产业及新经济增长点，《原子能法》首次将核聚变写入国家基础性法律 [12] - 实现聚变能商业化需经历六个阶段，中国目前正处于“燃烧实验”阶段，已具备开展相关实验的等离子体参数条件 [12] - 按照当前时间表，中国计划在2027年开启聚变能燃烧实验，2030年左右具备工程实验堆研发设计能力，2035年左右建成首个工程实验堆，2045年左右建成首个商用示范堆 [12] 公司核心优势与市场地位 - 公司是国内核聚变主机系统核心装备供货业绩最全的装备制造企业之一，参与了国内EAST、CRAFT、BEST、洪荒70、玄龙-50U及国际ITER等主流聚变装置建设 [3] - 公司可控核聚变核心部件交付业绩全面领跑，2025年以来迎来线圈盒、冷屏、杜瓦等聚变部件的交付高峰期，这股热潮将在2026年延续 [5] - 公司在特种材料开发、精密加工、焊接与检测、极限尺寸加工、系统成套供货等方面拥有独特核心制造能力，支撑了聚变装备产业化进程 [6] - 公司核电业务发展超50年，核岛主设备综合市场占有率高达四成，是国内唯一具有第三代压水堆核岛主设备及关键材料成套供货能力的供应商 [9] - 公司提前布局下一代核电技术，全面覆盖钍基熔盐堆、钠冷快堆、高温气冷堆、铅基堆等所有四代核电技术路线 [9] 公司近期项目与交付成果 - 2025年10月7日，公司联合中科院等离子体物理研究所为CRAFT研制的全球最大环向场磁体线圈盒正式交付，该部件高21米、重400吨，焊接精度控制在2毫米以内，整体尺寸是ITER同类部件的1.2倍以上，重量约为其两倍 [7] - 公司为BEST装置开发特种无磁不锈钢材料，成功完成从实验室配方到5吨级产业化的全链条验证，并向能量奇点、河北新奥等民营聚变企业供应真空室、低温冷屏等主设备 [7] - 2025年7月，公司为ITER项目研制的全球首台MCTB磁体冷态测试平台启运，实现了聚变领域大型高端装备的海外出口突破 [8] - 在高温气冷堆领域，公司累计为10MW、200MW、600MW项目提供关键核心设备80台/套，贯穿了该技术从实验堆到示范堆的关键跨越 [10] - 公司主设备研制和配套系统供货有力支撑了钍基熔盐堆仿真堆和实验堆的工程建设 [10] 公司战略布局与协同 - 公司早在上世纪八十年代已为中国第一代托卡马克装置中国环流一号提供两套脉冲发电机组，布下“先手棋” [6] - 2025年7月22日，注册资本达150亿元的核聚变“巨无霸”中国聚变能源有限公司成立，公司通过关联方上海未来聚变能源科技有限公司成为其第四大股东，深度融入聚变工程化与商业化创新主体 [8] - 公司已成立由集团总裁领衔的专项工作组，深度挖潜和布局核聚变业务，深化有组织的科技创新工作，推进核聚变产业从科学可行性向工程化应用加速迈进 [13] - 公司聚焦“热堆-快堆-聚变堆”核能“三步走”发展战略，凭借在高端装备极限制造与工程集成上的深厚积淀，推动国家能源科技前沿的集中攻关与产业化落地 [12] - 公司战略以超导磁体线圈、脉冲电源为突破口，进军可控核聚变主设备供货 [11]

可控核聚变概念市场表现 - A股市场午后可控核聚变概念板块出现局部走强行情 [1] - 王子新材股价直线涨停 [1] - 利柏特股价一度逼近涨停 [1] - 国光电气、国机重装、合锻智能、常辅股份、辰光医疗等公司股价跟涨 [1] 行业事件与市场预期 - 2026核聚变能科技与产业大会定于2026年1月16日至17日在安徽合肥举办 [1] - 根据浙商证券研报预测，到2035年全球核聚变设备市场年均规模有望达到2660亿元人民币 [1]

商业航天板块市场表现 - 12月31日早盘，商业航天主题板块再度活跃，军工ETF华宝（512810）从水下拉起，快速翻红并上涨超过1% [1] - 该ETF在昨日（12月30日）短线回调后，其场内价格刷新了超过3年以来的新高 [1] - 截至12月31日10:46，军工ETF华宝（512810）交易价格为0.785元，上涨0.009元，涨幅为1.16%，成交均价为0.780元 [2] - 当日该ETF最高价触及0.786元，最低价为0.773元，振幅为1.68%，成交总额为2925.05万元 [2] 相关个股强势表现 - 商业航天板块成份股在回调后强势反攻，北斗星通一度冲击涨停 [1] - 航天电子、中国卫通、国科军工等多只股票继续刷新历史新高 [1] - 在军工ETF华宝的成份股中，航天电子（代码：600879）当日上涨8.36%，中国卫通（代码：600118）当日上涨7.88% [2] 军工ETF华宝产品概况 - 军工ETF华宝（512810）全面覆盖海陆空天军工核心资产 [1] - 该ETF囊括了24只商业航天概念股，这些股票在ETF中的权重占比合计达到28.64% [1][4] - 该ETF覆盖商业航天、可控核聚变、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI等诸多热门主题，是融资融券和互联互通标的 [3] - 截至2025年12月25日，其前五大商业航天概念股持仓为中航光电（权重2.73%）、中国卫通（权重2.23%）、中航西飞（权重2.18%）、睿创微纳（权重1.83%）、中国长城（权重1.81%）[4] 行业政策与监管动态 - 近日，国家国防科工局党组理论学习中心组召开扩大会议，提出要促进商业航天发展，推动航天产业化 [2] - 2025年12月26日，上海证券交易所发布了《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准指引》，标志着商业火箭企业登陆资本市场的通道正式打通、标准全面明确 [2] 行业基本面与机构观点 - 根据《中国商业航天产业研究报告》统计，2025年国内商业发射订单同比增长41%，发射成功率达到98.5% [3] - 申万宏源指出，商业航天、低空经济等新域新质领域贡献增加，共同支撑军工基本面修复预期 [3] - 湘财证券表示，在“十五五”国家航天强国战略目标的牵引下，国内政策、资本与技术正形成合力，推动商业航天从技术验证阶段迈向规模化、商业化运营阶段，因此维持军工行业“增持”评级 [3]

可控核聚变行业动态 - 全球聚变能研究已进入面向工程的新阶段[1] - 可控核聚变创新联合体于2023年12月29日在成都成立，由中核集团联合25家央企、科研院所、高校共同组建，国务院国资委未来产业启航行动推动其设立[1] - 联合体旨在共建聚变工程技术创新高地，推动技术需求与产业融合，加速核心系统从技术方案走向工程实施，并构建具有全球影响力的聚变未来产业集群[1] 主要参与企业及能力 - 上海电气是国内最早从事核电装备制造的企业之一，拥有国内最完整的核电站设备成套供货能力[2] - 公司深度参与国家聚变战略布局，成功研制了多个首台关键核心设备[2] - 在特种材料开发、精密加工、精密焊接与检测、极限尺寸加工、系统成套供货等方面形成核心制造能力，能有力支撑聚变装备产业化[2] - 上海电气是国内核聚变主机系统核心装备供应能力最全面的装备制造企业之一[3] - 公司先后参与国际ITER、国内EAST、CRAFT、BEST、HH70、EXL-50U等主流聚变装置建设，成功研制供货真空室、杜瓦、冷屏、线圈盒、测试杜瓦等众多国内/国际首台关键核心设备[3] 技术发展与产业前景 - 可控核聚变是国家“十五五”规划重点布局的前瞻性未来产业，正迎来从科学研究向工程试验和商业应用加速迈进的关键窗口期[3] - 论坛聚焦聚变能量转换、储能与储热、特种电源等前沿技术，围绕聚变科技创新、产学研用协同、技术迭代与成果转化等议题开展深入交流[4] - 上海作为国家战略科技力量重要承载地，为聚变研发与产业化提供了优越环境[2] - 行业将加快关键核心技术攻关，强化产业链上下游协同，并深化全球合作，主动融入全球聚变创新网络，推动我国聚变能源从“单点突破”迈向“系统贯通”[2]

文章核心观点 - 可控核聚变技术正从科学研究走向工程化验证阶段 成为解决未来高能耗场景能源问题的关键方向 并引发了资本市场的竞逐 [1] - 中国在核聚变能源革命的竞争中已成为重要参与者 国家规划明确将其列为新的经济增长点 产业呈现“国家队”与民营企业双轨并行、协同发展的格局 [2][5] - 全球核聚变行业投资增速迅猛 远超传统及新能源领域 预计到2030年市场规模可达4965.5亿美元 未来将形成万亿美元产业集群 [4] - 未来十年是核聚变产业发展的关键窗口期 技术路线、供应链及工程化能力将逐步成熟 但企业也面临技术、工程化和成本控制的综合较量 [8][9] 技术突破与科研进展 - 2025年1月 全超导托卡马克EAST装置实现1亿摄氏度等离子体持续运行1066秒 刷新世界纪录 [1] - 2025年12月 ITER计划校正场线圈采购包完成全部制造任务并交付 [1] - 能量奇点设计建造的全球首台全高温超导托卡马克装置“洪荒70”磁体系统全部采用高温超导材料 国产化率超96% [6] 资本市场动态与融资情况 - 2025年 中国聚变能源有限公司挂牌成立并完成115亿元战略融资 [1][3] - 2024年 聚变新能作为中科院合肥物质院成果转化平台 获得145亿元资金 [3] - 2025年 星能玄光、安东聚变、翌曦科技、曦融兆波等多家民营核聚变创新企业完成新一轮融资 累计融资金额达数十亿元 [3] - 翌曦科技在2025年累计完成3轮融资 重点投入高温超导带材量产线建设 [4] - 截至2025年7月 全球商业聚变行业已吸引97亿美元投资 较2021年同期增长414% [4] 市场规模与产业前景 - 国际能源署预测 到2030年全球核聚变市场规模有望达到4965.5亿美元 [4] - 到2050年 核聚变有望带动上下游材料、核心装备等领域形成万亿美元产业集群 [4] - 核聚变能正从冷门科研领域加速向前沿科技赛道转型 成为资本角逐的新焦点 [3] 产业发展格局与参与者 - 产业形成“国家队”与民营企业双轨并行、功能互补的格局 [5] - “国家队”包括科研院所、央企等 肩负基础研究、重大技术攻关与国家级实验平台建设使命 [6] - 民营企业主攻小型化、紧凑型聚变装置 以市场化与商业落地为导向 在技术路径创新和商业模式探索上发力 [5][6] - 国内初创核聚变公司大多源自顶尖科研机构 覆盖主流商业聚变技术路线 但普遍缺乏产业化运营等实战经验 [7] 关键技术与材料突破 - 高温超导材料的突破是核聚变产业化的关键支撑 [4] - 在紧凑型聚变装置研发推动下 超导材料需求呈指数级增长 [4] 应用场景探索 - 小型聚变装置适配多元化市场需求 在特种动力与高端电力供给领域展现优势 [6] - 具体应用场景包括大型船舶动力系统、AI算力中心、偏远地区能源基地等高电力需求场景 [6] - 投资策略可关注聚变反应中产生的中子源应用等具有更清晰商业化路径的过渡场景 [8] 政策支持与区域布局 - “十五五”规划建议明确提出推动核聚变能成为新的经济增长点 [2] - 安徽、四川、广东等地将核聚变能纳入未来产业清单 [8] - 以上海、合肥、成都为核心的三大研发与产业枢纽正加速成形 [8] - 安徽瞄准全球首次核聚变发电 成都聚焦重大装置研发与关键设备制造 上海打造“资本+技术+应用”融合平台 [8] 产业发展建议与挑战 - 建议加大产业整合力度 形成研发、设计、建造、运维一体化的全链条工程能力 [9] - 建议加大人才培养力度 引导高校布局相关专业 储备聚变人才库 [9] - 建议支持先发地区打造聚变产业集群 提高本地化配套水平 [9] - 企业面临技术能力、工程化效率和成本控制的综合较量 行业洗牌加速 [8] - 需平衡“耐心资本”与阶段性收益的关系 [8]

宏观趋势与时代特征 - 过去25年见证了全球化黄金岁月、互联网革命、新冠疫情、地缘政治冲突以及以特朗普上台为标志的逆全球化趋势[2] - 当前时代特征可概括为“加速”与“颠覆”，生成式人工智能、生物医药、量子通信、可控核聚变、脑机接口等领域技术正从量变步入质变，带来科技成果的“涌现”时刻[3] - “颠覆”感同样体现在全球社会治理和国际秩序中，许多被认为理所当然的规则和道德底线正在迅速瓦解[3] 经济领域的机遇与挑战 - 经济领域同时存在兴奋与焦虑，体现在“新三样”的光鲜与内卷、全球化与产业链安全、人工智能与就业、民生导向与财力适配等矛盾中[4] - 宏观层面面临产业结构、债务率、出生率、外部环境等新变量带来的发展模式挑战，属于更深层次的结构性挑战[4] - 解决结构性挑战需依靠深化改革开放释放红利，而非仅依赖财政和货币政策的宏观托举，具体涉及落实“两个毫不动摇”、消除城乡壁垒、厘清行政与市场边界、推进“投资于人”的制度性改革等深水区任务[4] 微观个体与市场预期 - 个体面临时代“加速”与“颠覆”带来的兴奋与焦虑杂糅的压迫感，尤其需要关注在逆风中负重前行的群体[5] - 预期的改善依赖于改革红利的释放与民生导向政策的推进，这将稳定各方信心，并将中国巨大的国内市场战略纵深优势转化为胜势[5] - 预期的改善根本上源于每个个体的主动选择与行动，而非仅靠政策照拂，个体的勇敢行动将汇聚成无法阻挡的力量[5][6]

公司股价表现 - 中超控股股价近期表现活跃，12月11日至15日连续3个交易日涨停，12月24日、26日和27日均录得涨停，12月30日大幅高开后快速涨停，尾盘砸开，最终收涨9% [1] - 公司股价在今年5、6月曾因“可控核聚变”概念炒作，自低位实现最大涨幅157.36%，随后自高位最大回撤40.62% [1] - 近期股价炒作与“人形机器人”概念相关 [2] 公司主营业务与热门概念关联 - 公司主营业务为电线电缆的研发、生产、销售和服务，是国内综合线缆供应商 [3] - 在“可控核聚变”方面，公司2022年年报披露已研发出一种耐高温抗拉耐腐蚀型核电站用电缆，具有优良的耐长期热老化性能、耐辐照、电气性能稳定等特点，适应核电站恶劣工作环境 [4] - 在“人形机器人”方面，公司于9月18日在互动平台称，已取得“一种机器人电缆”、“耐扭转耐腐蚀型高柔性智能机器人电缆”等专利证书，并与有关科技公司和高等院校展开合作研发，希望未来通过技术转化、产能扩张及跨界合作深化机器人领域业务 [4] 行业与政策动态 - 人形机器人赛道近期迎来政策利好，12月26日，工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会正式成立，将承担相关行业标准制修订工作 [5] - 12月29日，全国首部促进具身智能机器人产业发展的地方性法规《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例》在杭州出台 [5] 公司财务状况 - 公司近年屡屡陷入亏损，2022年、2024年和2025年前三季度，分别亏损4795.90万元、2140.43万元、2498.23万元 [6][7] - 根据2025年半年报，若剔除股份支付费用因素，报告期内实现归属于上市公司股东的净利润2268.50万元，同比增长9.04% [7] - 公司目前市盈率为负 [8] 公司股东行为 - 近期公司多位股东完成减持，截至12月3日，公司董事长、副董事长兼总经理等10名董事、高级管理人员合计减持1863750股，占公司总股本0.1362% [7] - 公司董事兼董事会秘书于2025年11月28日至12月12日以集中竞价方式减持52500股，占公司总股本0.0038% [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对股指期货、国债期货和贵金属期货进行分析，认为股指期货市场风险偏好有望回升，建议积极操作并关注多领域投资机会；国债期货短期内走强动能有限，预计延续震荡格局；贵金属期货需应对资金情绪减弱影响，建议假期前减仓 [7][9][13] 根据相关目录分别进行总结 当日要闻 - 12月29 - 30日，解放军东部战区开展“正义使命 - 2025”演习及实弹射击，坚决维护国家主权等 [2] - 2026年1月1日起我国将对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率，降低部分关键零部件等进口关税 [2] - 中央农村工作会议29 - 30日在北京召开，部署2026年“三农”工作 [3] - 2026年1月1日新一代数字人民币计量框架等将正式启动，数字人民币将迈入数字存款货币时代 [3][4] - 韩国总统李在明将于2026年1月4 - 7日访华，此访或推动中韩战略合作伙伴关系发展 [4] - 俄罗斯指控乌方试图袭击普京官邸，双方交锋使乌和平前景添不确定性，拉夫罗夫称俄在乌问题掌握战略主动权 [4] - 特朗普称美首次在委境内实施打击行动，还表示若伊朗重建核项目美将发动新打击 [5] - 特朗普威胁起诉鲍威尔，计划1月宣布下一任美联储主席人选 [5] 品种观点 股指期货 - 周二市场冲高回落，沪深两市成交额为21423亿元，期指标的指数和当月合约多数上涨，申万一级行业中部分板块领涨领跌 [6][7] - 海外宏观环境友好，国内一季度经济有望“开门红”，政策面将维持宽松，人民币汇率升值利于市场风险偏好回升，2026年春季攻势已提前开启 [7] - 建议投资者保持积极心态和操作，关注央行流动性管理、海外市场表现及A 股和港股表现 [7] - 市场结构层面，碳酸锂等期货价格影响相关板块情绪，商业航天关注可控核聚变，泛AI关注PCB上游，国产算力关注设备，端侧关注具身领域，建议配置非银板块应对指数上行风险 [7] 国债期货 - 周二央行净投放2532亿元，资金面宽松，国债期货窄幅波动，12月债市受消息面扰动大，对基本面利好定价有限 [9] - 月初货币宽松预期降温，月中降准降息预期推迟令做空动能增强，下旬做空动能减弱，盘面修复企稳 [9] - 短期内债市走强动能有限，关注一季度发债规模、年初险资和商业银行配置情况及公募基金销售新规落地情况，预计债市延续震荡格局，建议高抛低吸、轻仓操作 [9] 贵金属 - 今日亚市时段贵金属板块走弱，广期所铂钯期货连续2日跌停，沪金、沪银分别下跌3.11%和4.03%，资金面上投机资金退潮 [12][13] - 隔夜欧美时段外盘贵金属震荡回落，今日亚市铂钯跌停，内外溢价等加速回归，投机情绪出清，金银走势相对稳健 [13] - 海外现货紧张未成型，但全球显性库存走低等仍可期待后续行情，元旦假期宏观面影响有限，建议假期前减仓兑现利润，轻仓持有多头头寸，预计企稳后基本面相对强弱为银>金>铂>钯 [13] 未来24小时重点数据 - 明日08:30澳洲联储公布12月货币政策会议纪要 [18] - 明日21:30公布美国第三季度实际GDP年化季率初值等多项数据 [18] - 明日22:15公布美国10月工业产出月率 [18] - 明日23:00公布美国12月谘商会消费者信心指数 [18]