当地时间4月29日，加拿大总理卡尼表示，加拿大值得美国尊重，并且只会"按照我们的条件"与美国总 统特朗普进行贸易和安全谈判。卡尼表示，只有在需要进行"严肃讨论"并尊重加拿大主权的情况下，他 才会访问华盛顿。(央视新闻) ...

欧元区消费者信心 - 欧元区消费者信心再次下滑 在贸易形式不确定性的背景下 这一结果并不令人意外 [1] - 焦点集中在未来几周和几个月内贸易谈判及贸易形势的发展 [1] 企业信心调查 - 欧元区企业信心调查同样出现下滑 与消费者信心趋势一致 [1]

黄金价格走势 - 国际黄金4月28日收报3343.74美元/盎司，上涨25.12美元或0.76%，日内最高3352.86美元/盎司，最低3267.01美元/盎司 [1] - 黄金ETF持有量为946.27吨，较上一交易日持平 [1] - 金价触底回升收于扩展线支撑上方，布林带向上延伸暗示多头前景良好，后市有望冲击3500美元关口 [4] 市场情绪与驱动因素 - 贸易紧张局势、经济衰退担忧及货币政策不确定性等关键风险依然存在，可能提振避险需求 [2] - 若美国在关税问题坚持立场或谈判破裂，避险情绪或迅速回升 [2] - 美国劳动力市场报告若令人失望，美元指数可能下跌，利好黄金走势 [3] 市场关注焦点 - 本周市场焦点将转向经济基本面和企业财报 [2] - 主要经济体GDP数据、中国4月PMI及科技股"七巨头"财报将陆续公布 [2] - 美国ISM制造业数据、加拿大和墨西哥数据将受审视 [3]

市场关注焦点 - 国际贸易谈判进程和宏观政策落实是当前市场关注的核心 各国与美国的贸易谈判陆续开始 国内投资者密切关注发展动向 [1] - 现有关税税率对全球经济增长仍有显著影响 国内政策正积极准备应对不确定性 [1] - 投资者更关注政策具体落实节奏 同时需聚焦年报季报尾声阶段业绩不达预期公司的调整风险 [1] 市场表现分析 - 沪指小幅下跌 两市低开后震荡盘跌 收盘双双跌破五天均线 成交量萎缩至1万亿元左右 处于近期低迷状态 [1] - 微观结构显示个股普跌 跌停股票数量超过涨停股票 市场热点集中在银行和公用事业等防御类行业 [1] - 投资风格分化明显 中小盘和科技风格跌幅居前 大盘蓝筹相对抗跌 [1] 技术走势研判 - 沪指处于4月7日向下跳空缺口和4月10日向上跳空缺口之间的波动区间 [1] - 上周沪指临近上方缺口时遇阻回落 周一收盘已跌破五天均线 需密切关注该均线支撑有效性 [1]

特朗普政府政策方向 - 未来100天将重点推进贸易谈判和俄乌和平谈判 [2] - 特朗普政府计划继续以"滚雪球"方式推行更多政策 包括可能采取"险招" [1] - 特朗普将在密歇根州集会宣传其经济政策 移民政策和政府裁员计划 [1] 贸易政策影响 - 特朗普的关税政策被媒体称为"关税鱼雷" 导致美国国内多种商品价格上涨 [1] - 特朗普暂缓征收部分国家"对等关税" 但要求90天内达成协议 分析认为目标难以实现 [2] - 72%受访者认为特朗普经济政策可能导致美国经济短期衰退 [5] 执政表现与民意 - 特朗普执政百日支持率降至39% 创80年来美国总统最低记录 [4] - 53%受访者认为美国经济状况自特朗普上任后恶化 41%认为个人财务状况恶化 [5] - 65%受访者认为特朗普政府试图绕过联邦法院命令 64%认为其扩大总统权力行为过于激进 [5] 外交政策动向 - 特朗普承认"24小时结束俄乌冲突"是玩笑 和平谈判尚未取得进展 [2] - 特朗普5月将访问沙特阿拉伯 卡塔尔和阿联酋继续推动和平谈判 [2]

美国财长贝森特：我们与许多国家的贸易谈判进展非常快。 ...

美国财长贝森特：与亚洲贸易伙伴的谈判进展非常顺利，美国已与日本盟友就贸易问题展开了重大谈 判。 ...

文章核心观点 欧洲股市周一延续涨势，受投资者对美国贸易政策软化期望及并购交易推动；美股三大股指期货周一集体下跌；亚洲市场涨跌不一；市场受贸易谈判进展和政策预期影响，关税框架仍是隐忧 [1][20] 欧洲股市情况 - 泛欧Stoxx 600指数上涨0.6%，连续第五个交易日上涨，汽车和旅游板块领涨，保险类股疲软，多家欧洲企业因并购股价飙升 [1] - 法国CAC40涨0.70%、西班牙IBEX35涨0.67%、德国DAX30涨0.66%、欧洲斯托克50涨0.59%、泛欧斯托克600指数涨0.58%、意大利富时MIB涨0.53%、英国富时100涨0.35%，但仍未完全收复4月损失 [2] 美国股市情况 - 美股三大股指期指全线下跌，标普500指数期货下跌0.2%，连续四天的反弹可能终结 [3] - 美股盘前，英伟达跌逾1%，英特尔跌1%，Meta涨近1% [4] - 给出多只美股盘前及收盘的涨跌情况，如高通、AMD、苹果等 [5] 亚洲股市情况 - 日本东证指数抹去美国4月2日公布关税以来的跌幅，日经225指数收盘上涨0.4%，报35839.99点，日本东证指数收涨0.9% [5] 其他市场情况 - 现货黄金震荡下跌，日内跌幅超过1% [6] - 美元指数继续反弹，接近收复100关口 [9] - 美债持稳，10年期美债收益率日内报4.258 [10] - 欧元持续回落，欧元兑美元日内跌0.17%，欧元兑英镑下跌0.4%，至0.85059，为4月7日以来最低 [12] - 油价延续疲态，布油现报65.69美元/桶 [17] 贸易谈判与政策期待 - 投资者押注特朗普立场可能软化，一些最严厉的关税措施可能被削减，中国释放刺激经济政策信号，交易员预计欧洲央行将进一步放松政策，推动市场乐观情绪 [20] - 更广泛的关税框架仍是关键隐忧，贸易谈判缓解或关税清晰度将决定欧洲出口商和周期性行业表现 [20]

行业 豆粕 日期 2025 年 4 月 28 日 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.co m期货从业资格号：F3055047 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.c om期货从业资格号：F0230741 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures .com 期货从业资格号：F3076808 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 研究员：余兰兰 研究员：林贞磊 研究员：王海峰 研究员：洪辰亮 研究员：刘悠然 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 1 一、行情回顾与操作建议 每日报告 每日报告 | 表1：行情回顾 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

另一家消费巨头百事可乐也发出了警告。百事可乐的首席财务官Jamie Caulfield指出，与三个月前相比，公司对于消费者的需求已经没有那么乐 观。 01 海内外交困 来源|财联社 4月初，特朗普宣布对全球多个国家征收高额关税，动摇了全球企业和消费者的信心，并引发了对美国资产的迅速抛售。然而，随后特朗普一边暂缓 大部分国家关税，一边又威胁对半导体、医药和汽车行业征收更多关税。 美股公司在最近披露的财报中传达出一个共同的讯号：美国总统特朗普的关税政策已让全美不知所措。 政府官员指出，与多个国家正在进行的贸易谈判是特朗普政策取得成功的一个衡量标准，但许多公司表示，持续的反复谈判让他们不确定如何规划未 来几个季度的业务经营。 据统计，目前为止公布财报的全球上市公司中有近30家撤回或者下调了全年预测，其中以美国航空业最为明显，但其他行业也出现了类似的情况，折 射出商业信心的疲弱。 宝洁首席财务官Andre Schulten表示，公司必须动用所有可能的手段来减轻关税影响。该公司此前计划提高全线产品的价格，以抵消关税带来的额 外成本。 德国工程协会VDMA的北美贸易政策顾问Andrew Adair在本月初访问美国后还透露 ...