贸易协议谈判进展 - 欧盟寻求本周与美国达成初步贸易协议 以在8月1日后锁定10%关税税率 [1] - 协议可能豁免关键产品关税 包括飞机 飞机零部件 葡萄酒和烈酒 [1] - 美国推迟原定7月9日实施的普遍关税至8月初 若未达成协议 欧盟对美出口商品关税将从8月1日起升至50% [1] 关税豁免与行业影响 - 欧盟敦促美国实行配额和豁免 以降低汽车及零部件25%关税 钢铁铝50%关税 [5] - 双方讨论补偿机制 允许美国汽车生产商出口一定数量免税汽车 可能引发投资生产转移 [5] - 美国准备对制药和半导体等行业加征关税 [5] 欧盟反制措施 - 欧盟已批准对246亿美元美国商品征收关税 回应美国金属关税 [5] - 关税针对政治敏感州产品 包括路易斯安那州大豆 农产品 家禽和摩托车 [6] - 欧盟准备950亿欧元额外关税清单 针对波音飞机 美国汽车和波旁威士忌等工业品 [6] 行业战略考量 - 欧盟评估战略领域 可能采取出口管制和采购合同限制等非关税措施 [6] - 成员国对协议接受程度存在分歧 部分推动快速达成 部分主张强势谈判 [5]

海外波动 - 中美 34%对等关税中 24%暂停 90 天，保留 10%，未来关税政策仍可能加码，中美关系不确定性高[13] - 6 月 13 日起伊以冲突升级，6 月 21 日美国空袭伊朗核设施，若伊朗封锁海峡或引发全面战争，加剧全球地缘政治风险[2][16][18] - 4 月 7 日关税反转开启的 risk - on 模式驱动力不足，全球或转向 risk - off 阶段，风险资产价格下行，避险资产价格或上行[3][19] 国内市场 - 二季度商品消费增速不弱，出口仍面临至少 10%关税增幅，基本面“弱平稳”，市场跟随海外和资金流动交易[4][23] - 两融余额维持 1.8 万亿附近，机构资金仓位从 73.6%降至 69.9%，增量资金不足，市场板块轮动[5][24] - 成交额成短期交易指引，换手率和成交额均值下行，市场进入蓄势期，风格或从小微盘上涨进入再均衡[5][24] 投资策略 - 短期以防御模式应对，底仓选 A50、沪深 300 指数，优先配置银行、运营商等稳定板块[7] - 政策加强、市场明朗后，反攻优先选择计算机、机械设备、生物医药等成长板块[7] 风险提示 - 经济数据改善节奏不及预期，中美关系超预期变化，地缘政治风险[8][30]

美国关税政策调整 - 美国自6月23日起对八大类钢制家用电器加征50%关税 包括组合式冰箱 冷冻柜 洗衣机 洗碗机等 征税依据为产品所含钢铁组件价值 [1][2] - 政策例外条款：使用美国本土熔铸钢铁原料的产品可免税 即便在海外加工 [2] - 此次为特朗普政府3月钢铝关税政策后的第二次扩展 3月已将300种钢铁产品纳入25%关税清单 6月3日税率提高至50%并扩大覆盖范围 [3] 关税对经济影响 - 芝加哥大学与美联储研究显示 关税创造约1800个岗位 但每个岗位成本高达81.7万美元 [3] - 关税产生连带效应 未被征税的干衣机因与洗衣机配套销售而同步涨价 [3] - 欧盟已批准对210亿欧元美国商品征税作为反制 目标包括路易斯安那州大豆等农产品 [5] 欧美贸易谈判进展 - 美国要求欧盟做出"不平衡单方面"让步 包括鱼类出口配额等可能违反WTO规则的措施 [4] - 若7月9日前未达成协议 美国对欧盟商品关税将从10%升至50% 涉及25%汽车关税和50%钢铝关税 [5] - 欧盟准备950亿欧元额外关税清单 针对波音飞机 美国汽车和波旁威士忌等工业品 [6] 行业应对措施 - 欧盟采取"两手准备"策略 技术层面仍推进谈判 讨论钢铁 汽车 半导体等关键行业壁垒 [4][6] - 欧盟首席贸易代表近期与美国贸易代表 商务部长举行多轮会议 [6] - 凤凰网将举办2025中国企业出海高峰论坛 聚焦供应链重构等全球化议题 [7]

海外波动加剧 - 中美关系缓和但仍有反复，34%对等关税中24%暂停90天，保留10%，未来关税或加码[1][13] - 伊以冲突自6月13日升级，若伊朗封锁海峡或引发全面战争，加剧全球地缘政治风险[2][16][17] - 4月7日关税反转开启的risk - on模式驱动力不足，全球或转向risk - off阶段[3][18] 国内市场情况 - 地产数据偏弱，商品消费二季度增速靠补贴，出口仍面临至少10%关税增幅，基本面“弱趋缓”[5][22] - 两融余额维持1.8万亿附近，机构资金仓位从73.6%降至69.9%，市场板块轮动，热点轮换快[6][31] 市场应对策略 - 短期以防御为主，选A50、沪深300为底仓，配置银行、运营商等稳定板块[7][40] - 政策明朗后反攻，关注计算机（AI）、机械设备（机器人）、生物医药（创新药）等成长板块[7][40] 风险提示 - 经济数据改善节奏不及预期，中美关系超预期变化，地缘政治风险[7][44]

美国关税政策调整 - 美国商务部宣布自6月23日起对八大类钢制家用电器加征50%关税，包括洗碗机、洗衣机和冰箱等"钢铁衍生产品" [2][5][6] - 新关税适用于美国东部时间2025年6月23日凌晨00:01或之后入境或从仓库提取的商品，但使用美国本土钢铁原料的产品可免税 [8] - 这是特朗普政府自3月抬高进口钢铝关税以来的第二次扩展关税产品范围，此前已将约300种钢铁相关产品纳入征税清单 [9] 关税影响分析 - 芝加哥大学与美联储研究显示，相关关税措施创造了约1800个就业岗位，但平均每个岗位成本高达81.7万美元 [10][11] - 对洗衣机加征的关税连带影响了未被征税的干衣机售价，因两者通常配套销售 [11] - 关税政策调整可能进一步加剧对美国消费者的影响 [10] 欧美关税谈判进展 - 美国要求欧盟在贸易谈判中做出被视为"不平衡、单方面"的让步，包括鱼类出口配额和非对等关税举措 [13][14] - 欧盟已批准对210亿欧元美国商品征收关税作为反制措施，针对政治敏感州的农产品和工业品 [17] - 欧盟还准备了950亿欧元美国产品关税清单，可能针对波音飞机、汽车和波旁威士忌等 [18] 谈判关键议题 - 双方正就钢铁和铝、汽车、制药、半导体和民用飞机等关键行业进行深入讨论 [20] - 谈判涉及关税和非关税壁垒以及战略采购和经济安全问题 [20] - 欧盟首席贸易谈判代表近期与美国贸易代表和商务部长举行了会议 [19]

欧美关税谈判进展 - 欧盟与美国的贸易谈判可能延长至7月9日最后期限之后，欧盟对特朗普的关税威胁采取软性反击策略，即使面临50%惩罚性关税也不愿匆忙妥协 [1][3][5] - 欧盟认为7月9日前仅能达成原则性协议，具体细节需后续谈判，美国将在未来几天明确下一步行动 [4][5] - 谈判涉及钢铁和铝、汽车、制药、半导体及民用航空器等行业，同时讨论关税和非关税壁垒问题 [5] 潜在关税措施及影响 - 若7月9日前未达成协议，美国将对欧盟几乎所有出口商品征收50%关税，可能引发欧盟报复性措施 [2][6] - 欧盟计划分两轮反击：第一轮针对240亿美元美国商品（如大豆、农产品、家禽和摩托车），第二轮针对950亿欧元工业品（如波音飞机、美国汽车和波旁威士忌） [7][8] 美国司法动态与关税政策 - 美国联邦巡回上诉法院允许现有关税政策在上诉期间继续实施，案件涉及"特别重要的问题"，将于7月31日进行口头辩论 [9][10] - 美国司法部辩称暂停关税可能威胁敏感贸易谈判并造成经济冲击，法院支持其诉求但未详细说明理由 [10][11] 行业谈判焦点 - 欧盟提议通过配额逐步实现汽车、工业品和非敏感农产品零关税，但拒绝在增值税、数字税或食品安全标准等监管自主权上让步 [5] - 美国寻求单方面让步，欧盟认为任何协议可能不对称地向华盛顿倾斜 [5]

跨大西洋贸易战态势 - 欧盟拒绝在谈判桌上妥协 即使面对50%惩罚性关税也不匆忙让步 [1][2] - 谈判可能延续至特朗普7月9日最后期限后 7月14日前仅能达成原则性协议 [1][2] - 欧盟已准备超千亿美元反制措施 分两轮实施 首轮210亿欧元 第二轮950亿欧元 [1][4] 谈判焦点领域 - 双方正就钢铁和铝 汽车 制药 半导体 民用航空器等行业进行深入讨论 [2] - 涉及关税和非关税壁垒问题 欧盟提议通过配额逐步实现零关税目标 [2] - 欧盟在监管自主权问题上态度强硬 视其为不可逾越的红线 [2] 贸易战规模数据 - 美国现有关税覆盖4340亿美元欧盟对美出口商品 占比约70% [3] - 欧盟首轮反制瞄准政治敏感地区产品 包括大豆 农产品 家禽和摩托车 [4] - 第二轮针对波音飞机 美国制造汽车和波旁威士忌等工业品 [4] 欧盟立场表述 - 欧盟委员会明确表示随时准备采取行动保护欧盟利益 [5][6] - 希望降低或取消关税而非提高 但将坚决反制美方措施 [6]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨 道指涨0 08% 纳指涨0 67% 标普500指数涨0 41% [1] - 热门科技股多数上涨 AMD Meta涨超3% 超微电脑涨近3% 博通涨超2% 英伟达涨超1% 特斯拉 谷歌跌超1% [1] - 热门中概股多数收涨 纳斯达克中国金龙指数涨0 53% 百度 京东 爱奇艺涨超1% 理想汽车 知乎跌超1% [1] 美国关税政策动态 - 特朗普政府请求联邦上诉法院阻止此前裁定其关税政策"违法"的命令 该裁决涉及依据《国际紧急经济权力法》对多国加征的关税措施 [1] - 特朗普宣布将进口钢铁和铝的关税从25%上调至50% 新税率将于6月4日起实施 [1] - 特朗普政府要求参与高级关税谈判的国家在周三前提出"最佳报价" 涉及工业和农产品关税优惠及非关税壁垒计划 [3] 欧盟反制措施 - 欧盟警告若美国实施50%钢铁铝关税将加快报复性措施 现有210亿欧元反制清单可迅速生效 针对路易斯安那州农产品等政治敏感产品 [2] - 欧盟准备950亿欧元备选加税清单 涵盖波音飞机 美国汽车 波旁威士忌等工业品 作为对汽车关税的回应 [2] - 欧盟贸易专员将于本周三会见美国贸易代表 技术谈判团队已赴华盛顿 若未达成协议反制措施最早7月14日生效 [2] 贸易谈判进展 - 美国正与欧盟 日本 越南 印度等积极谈判 要求各国限期提交关键领域最佳方案 [3][4] - 美国5月ISM制造业进口指数39 9创2009年以来新低 出口订单指数40 1为五年最低 [4] 行业活动预告 - 凤凰网将于6月28-29日举办"2025中国企业出海高峰论坛" 聚焦新兴市场出海攻略 汇聚30余国经贸代表及50家行业领军企业 [5]

欧美贸易战升级 - 欧盟警告若谈判失败将在7月14日前对超千亿美元美国商品实施反制措施 [1][2][4] - 美国计划将钢铁和铝关税从25%上调至50% 欧盟表示强烈遗憾 [2] - 欧盟反制措施分为两轮 第一轮针对240亿美元美国商品 第二轮瞄准950亿欧元工业品 [4] 谈判进展与策略 - 欧盟贸易专员本周三将在巴黎与美国贸易代表会面 技术团队在华盛顿磋商 [2] - 美国敦促各国在周三前提出最佳关税方案 [3] - 欧盟谈判聚焦半导体和制药等关键行业 建议深化合作并简化监管规则 [5][6] 行业影响 - 欧盟首轮反制清单包括大豆 农产品 家禽和摩托车 针对政治敏感地区 [4] - 第二轮反制直指波音飞机 美国制造汽车和波旁威士忌等工业品 [4] - 欧盟新贸易战略重点覆盖金属 汽车 制药 半导体和民用飞机领域 [5][6] 欧盟立场 - 欧盟优先考虑谈判解决争端 长期目标是降低或取消关税 [5][6] - 欧盟委员会强调随时准备行动保护工人 消费者和工业利益 [5] - 特朗普要求欧盟减少商品贸易顺差并降低关税及非关税壁垒 [5]

欧美贸易谈判立场 - 法国总统马克龙表示欧盟与美国有达成协议的愿望 目标是建立和平的投资和贸易框架 同时维护各自利益并实现公平竞争 欧盟支持公平公正的竞争 目标是尽可能低的关税 [1][4] - 欧盟贸易和经济安全委员谢夫乔维奇此前表示欧盟不会接受不公平的贸易协议 马克龙的表态与其一致 [4] - 欧盟官员曾释放信息称有足够时间与美国达成比英美协议降税幅度更大的协议 [5] 欧盟对美贸易策略 - 欧盟今年以来与墨西哥 马来西亚 印度 南非等国启动或推进贸易谈判 以拓展美国以外的市场 这可能是欧盟倾向于以较慢节奏推进对美谈判的原因 [5] - 美国威胁将于7月9日起对欧盟加征的关税税率从20%提升到50% 这对后续谈判的影响尚待观察 [5] 德国对美科技企业立场 - 德国总理默茨指出美国科技公司在欧盟受到大力保护 包括税收方面 暗示这种情况可以改变 但强调不希望对抗升级 而是共同解决问题 [9] - 默茨认为美国将关税视为单方面保护经济的工具 并视之为零和游戏 即欧盟经济变糟对美国有利 [9] 欧盟对美反制措施 - 欧盟公布价值950亿欧元的对美关税反制清单 涵盖美国汽车 民用飞机 农产品及酒类制品 其中针对民用飞机的加税针对波音 酒类加税则针对美国共和党票仓 [9] - 今年以来欧美围绕科技企业监管矛盾持续 2月美国指责欧盟对美国科技公司进行经济剥削和海外勒索 威胁加征关税 3月欧盟以违反《数字市场法》为由推动对苹果和Alphabet的调查 [9] - 德国总理默茨暗示可能对美国科技企业加税 意味着欧盟或从监管和税收两个方向同时施压 [10]