报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 酶凭借高效性、专一性与可调控性成为食品工业转型升级核心原料，推动食品工业可持续发展，满足消费者对安全、天然、功能性食品需求 [8][11] - 酶基食品产业链由上游原材料供应商、中游生产商和下游消费者构成，推动食品工业向功能性、绿色、安全方向升级 [14] - 酶在食品行业应用经历技术引进、国产化到技术创新过程，酶类食品从传统加工向健康功能导向升级 [17][23] - 政策支持和国家标准为酶基食品行业营造良好发展环境，推动技术创新和产业升级 [27] - 功能性食品与清洁标签食品需求增长，推动酶基食品市场发展，其还能满足消费者对便捷性和特殊膳食的需求 [31][33] - 酶基食品市场在政策、健康意识和技术创新驱动下快速发展，未来将拓展新兴应用领域、开发新型酶和推出个性化定制产品 [55][60] 根据相关目录分别进行总结 酶基食品概述 - 酶基食品指基于酶基技术加工酶后添加于食品或经酶催化制成的食品，利用酶特性推动食品工业升级 [6][8] - 酶分为氧化还原酶、转移酶等六大类，还可按来源和作用底物分类 [7][8] - 酶的核心特点是高效性、专一性和可调控性，主要功能为定向转化、营养强化和质构改善 [9][10] - 酶基食品形态多样，片剂与胶囊占主导，未来将推出创新形态 [12] 酶基食品产业链 - 产业链由上游原材料供应商、中游生产商和下游消费者组成，各环节协同推动食品工业升级 [14] 酶在食品行业应用的技术发展历程 - 经历起步、技术引进与外资主导、国产化自主创新和酶基技术创新发展四个阶段，推动产业升级 [17] 酶类食品产品发展历程 - 包括基础产品探索、产业化应用拓展、功能化和精细化以及酶基食品发展四个阶段，从传统加工向健康功能导向升级 [23] 政策支持与标准规范 - 国家政策鼓励酶制剂开发应用，推动酶基食品多样化和精细化发展；国家标准规范酶制剂生产使用，确保食品质量安全 [27] 酶技术分类 - 分为水解酶技术、交联酶技术等六类，以功能导向为核心，贴合食品工业需求 [29] 市场痛点与需求分析 - 慢性病高发和食品成分复杂不透明，使功能性食品和清洁标签食品需求增加 [32] - 消费者对健康与便利性需求升级，酶基食品可快速释放营养、提升成分稳定性 [34][35] - 人口老龄化使特殊膳食需求增加，酶基食品可支持消化功能弱化人群和辅助控制慢性病 [37][38] - 酶基食品能满足运动、餐饮等场景个性化需求，推动健康生活方式发展 [41] 市场规模 - 2020 - 2024年中国酶制剂产量年复合增长率为6.5%，预计2024 - 2029年为5.1%，食品工业是最大应用领域 [46] - 2020 - 2024年中国功能性食品市场规模年复合增长率为8.3%，预计2024 - 2029年为5.8% [50] - 2024年中国基于酶的功能性食品市场潜在规模约213.6亿元，预计2029年达376.3亿元，年复合增长率12.0% [54] - 2024年中国酶基食品市场潜在规模约5.3亿元，预计2029年达28.2亿元，年复合增长率39.7% [54] 市场驱动因素 - 政策支持确保酶基食品安全有效，为市场发展奠定基础 [57] - 健康意识提升使消费者青睐酶基食品 [58] - 技术创新提升酶基食品品质和竞争力 [59] 市场发展趋势 - 酶基食品应用领域向多元化拓展 [62] - 新型酶制剂不断涌现，推动市场向多样化、高品质和绿色化发展 [62] - 酶基食品定制化细分品类兴起，满足不同人群差异化需求 [62] 市场进入壁垒 - 技术壁垒要求企业具备深厚技术积累和创新能力 [65] - 人才壁垒需要复合型专业人才 [65] - 资金壁垒要求企业有充足资金支持研发、生产和推广 [65] - 渠道壁垒需要企业建立广泛销售网络并获得相关认证 [65]

江西晨光新材料股份有限公司（以下简称"晨光新材"或"公司"）近日发布2024年年度报告，各项财务数 据呈现出复杂态势。报告期内，公司实现营业收入115,965.35万元，较上年同期下降0.42%；归属于上 市公司股东的净利润4,136.01万元，同比下降59.14% 。经营活动产生的现金流量净额4,035.97万元，大 幅减少79.76%。这些数据的背后，反映出公司在市场环境、经营策略等多方面面临的挑战与变化。 核心财务指标解读 营收微降，市场环境影响显著 2024年，晨光新材实现营业收入115,965.35万元，较上年的116,456.03万元下降0.42%。公司方面表示， 这主要是受市场情况影响，本期平均销售单价下降所致。从主营业务来看，功能性硅烷收入115,673.50 万元，同比下降0.21%，占营收主导地位；其他业务收入285.05万元，同比减少47.61% 。尽管整体营收 降幅不大，但市场价格波动对公司收入端的压力已初步显现。 净利润大幅下滑，盈利能力面临挑战 归属于上市公司股东的净利润为4,136.01万元，与去年同期的10,123.02万元相比，大幅下降59.14%。扣 除非经常性损益后的净利 ...

全体大会案例 - 东鹏饮料2025年Q1营收48.48亿元(同比+39.23%) 净利润9.8亿元(同比+47.62%) 展现双轮驱动增长策略 [4] - 伊利集团副总裁将分享全球乳业新格局下的海外布局战略 体现中国乳企参与全球竞争的雄心 [9][10][12] - 麦当劳中国首席供应链官将解析数字供应链架构如何赋能未来业务发展 [8][11] 乳品创新论坛案例 - 伊利成人奶粉业务作为第二增长曲线 2024年中报收入145.09亿元(同比+7.31%) 连续9年行业第一 [14][16] - 中国飞鹤2024年收益207.5亿元 净利润36.5亿元 构建全生命周期营养版图 覆盖婴配粉到成人功能食品 [17] - 兰格格草原酸奶通过文化深耕实现差异化竞争 吾岛酸奶2024年销售额达5亿 依托供应链创新实现逆势翻倍增长 [21][31][32] - 森永乳业功能性酸奶年销售额突破500亿日元 三重酸奶上市10个月售出4000万瓶 [34][36] 饮料创新论坛案例 - 麒麟2023年总营收21344亿日元(约1015亿元) 酒精饮料占比49% 推出新品牌"晴风"拓展低度酒市场 [37][39] - HELL Energy推出全球首款AI设计能量饮料 年产能60亿罐 覆盖60多国市场 [40][41][43] - 佳果源通过8小时鲜灌工艺打造泰国椰子水差异化壁垒 三顿半以超级萃技术开创咖啡新品类 [44][45][46][47] - 轻上饮料2年销售额达16亿元 通过内容电商策略问鼎抖音饮料类目第一 [48][51] 零食与烘焙论坛案例 - 白象食品通过香菜/折耳根等创新风味实现年轻化转型 食验室/So Acai等品牌推动健康零食创新 [60][62][63] - 明治巧克力99年发展历程中 "THE"系列6个月售出3000万份 "巧克力效果"成为日本高可可市场第一 [66][68][69] - 卡乐比富果乐麦片通过非油炸工艺重塑品类认知 阿华田通过跨界联名延续品牌活力 [71][72][74] 功能性配料创新案例 - 明治SAVAS蛋白粉在日本市场份额领先 通过科学配方设计满足不同人群需求 [87][90] - 麒麟控股转型健康科学领域 LC-Plasma乳酸菌饮料iMUSE系列激活免疫市场 [91][92] - 安琪酵母开发酵母蛋白切入老年营养市场 同仁堂以"造养青年"系列革新草本养生形象 [93][96][97][99] 渠道与营销创新案例 - Fly By Jing四川辣酱进入美国2000+主流商超 旭日蛋品皮蛋成功打入Costco渠道 [101][103][104] - 味之素2023年营收98.6亿美元(约701亿元) 业务覆盖130国 OATLY联合小红书打造渠道定制化产品 [107][108][110][111] - 佳沛奇异果年销售额173亿元 通过"水果药盒"设计培养消费习惯 Vital Proteins胶原蛋白通过KOC营销实现25-40%互动率 [113][114][116][117] 产品开发案例 - 君乐宝简醇系列以0蔗糖低GI实现逆势增长 悦鲜活凭借杀菌技术登顶低温乳品榜首 [125][128] - 果子熟了通过"中国茶+中国花"配方解决传统茶饮痛点 如果果汁HPP技术推动鲜食饮品50%增速 [129][130][132][133] - 好侍百梦多咖喱年销量达21亿人份 在中国市场普及咖喱饮食文化20年 [136][138]

无菌砖包行业概述 - 无菌砖包是一种用于液态食品和饮料的多层材料包装形式，能有效隔离空气、光线和微生物，保持食品安全并延长保质期 [1] 行业发展现状 - 市场需求增长：无菌砖包广泛应用于液态奶、果汁、饮料等食品包装，中国市场随着乳制品和非碳酸饮料消费增加需求扩大 [3] - 市场竞争激烈：全球知名品牌如Tetra Pak、SIG主导市场，本土品牌通过本地化创新和性价比优势逐步争夺市场份额 [3] - 全球化发展：国际品牌在新兴市场如东南亚、拉丁美洲和非洲迅速拓展业务 [3] 市场数据 - 2024年全球无菌砖包市场销售额达163.74亿美元，预计2031年达204.14亿美元，年复合增长率3.12%（2025-2031） [6] - 中国2024年占据全球销量市场26.05%份额，欧洲占19.23% [6] - 容量250-500ml产品占2024年销量份额47.09%，奶制品应用占61.55%销量份额 [6] 主要厂商 - 全球前五大厂商（Tetra Pak、SIG、Elopak、Pactiv Evergreen、纷美）2024年销售额份额占比近80% [9] - 预计中国市场竞争将更加激烈，国产品牌逐渐替代国外品牌 [9] 发展趋势 - 环保和可持续发展：行业将更多采用可回收和可降解材料，减少塑料使用 [4] - 健康和功能性饮品需求增加：需要适应植物基饮品、低糖/无糖饮料、功能性饮料的包装需求 [4] - 个性化和定制化包装：将向定制化方向发展，提供多样化容量、颜色、图案选择，注重视觉吸引力和情感化设计 [4]

作为全球危害较大的一种传染性疾病，当前肝炎拥有庞大的患者人群。根据世界卫生组织的报 告，全球约有2.54亿慢性乙肝感染者¹，每年因乙肝相关疾病导致的死亡人数高达55.5万人²。尽管 乙肝的死亡率并不算高，但每天仍有上千人死于乙肝相关的疾病³。 针对乙肝病毒的诊治现状，上海交通大学医学院附属瑞金医院感染科主任谢青教授强调，病 毒性肝炎无论在全球还是中国，均构成了重大的健康挑战。考虑到中国病毒性肝炎的流行程 度 、 诊 断 水 平 、 治 疗 进 展 及 筛 查 覆 盖 率 ， 要 在 2 0 3 0 年 实 现 相 关 目 标 ， 我 们 仍 需 克 服 重 重 困 难。 上海交通大学医学院附属瑞金医院感染科主任谢青教授 对于符合特定条件的患者而言，治疗的"理想终点"即为达到功能性治愈。这能最大限度地长 期抑制HBV复制，减轻肝细胞炎症坏死及肝脏纤维组织增生，延缓和减少肝功能衰竭、肝硬 化 失 代 偿 、 HCC （ 肝 细 胞 癌 ） 和 其 他 并 发 症 的 发 生 ， 改 善 患 者 生 命 质 量 ， 并 延 长 其 生 存 时 间。实现上述目标的关键在于促使乙肝病毒基因（HBV DNA）及乙肝表面抗 ...

文章核心观点 新冠中和抗体药物停产后腾盛博药业绩不佳市值下跌 公司通过优化管线和团队“节流” 预计资金可支持运营至2028年后 目前聚焦乙肝功能性治愈研发 并为其他项目寻找合作伙伴 [1][2][6] 业绩情况 - 2024年无营业收入 净亏损5.08亿元 同比扩大190.66% 市值从最高360多亿港元跌至不足18亿港元 [1] - 2024年其他收入1.41亿元 同比减少13.6% 因美元及港元定期存款利率下降致银行利息收入减少2080万元 以及中国政府补助确认的收入减少 [2] - 截至2024年末 银行存款以及现金及现金等价物同比减少9.3%至24.13亿元 [2] 管线缩减 - 2022年建立10个创新候选产品管线 2024年年报只披露7个主要候选产品开发进展 [1][3] - 公司根据战略优先级终止或暂停部分管线 调整团队 [1] “节流”举措 - 行政开支同比减少22%至1.53亿元 因管线聚焦及组织优化 雇员成本减少3970万元 2022 - 2024年雇员人数分别为146人、128人和98人 [2] - 研发开支同比下降38%至2.50亿元 因优先开展乙肝功能性治愈项目并优化组织 第三方合约成本减少0.80亿元 雇员成本减少0.68亿元 [3] 研发目标与进展 - 2025年重点围绕乙肝管线中BRII - 179、Elebsiran、Tobevibart三个核心候选药展开研发 [4] - ENSURE队列4最新数据显示 接受过BRII - 179治疗并产生乙肝表面抗体的患者 后续接受Elebsiran和乙肝药物PEG - IFNα联合治疗时 治疗第24周乙肝表面抗原清除率更高 应答者清除率55.6%（10/18） 无抗体应答患者清除率10%（1/10） [4] 合作情况 - 2023年7月引进PreHevbrio在大中华区及其他国家独家开发和商业化权益 涉及BRII - 179权益修改 交易金额4.37亿美元 2024年2月扩大合作 收购BRII - 179所有权益 引进癌症疫苗VBI - 1901亚太地区（除日本外）市场权益 交易金额3300万美元 [5] - 2024年11月合作药企VBI Vaccines破产 公司不再开发PreHevbrio 继续独立开展BRII - 179研发 12月收购BRII - 179确保临床供应稳定和商业化收益 [5] 其他项目规划 - 公司将资源重点投入乙肝治愈领域 为HIV长效疗法BRII - 732、BRII - 753和针对多重耐药和广泛耐药格兰氏阴性菌感染的BRII - 693寻找合作伙伴推进项目 [6]

发行信息 - 本次公开发行股票数量不超过1442.0334万股，占发行后总股本比例不低于25%[8] - 每股面值为人民币1.00元[8] - 预计发行日期为2023年10月12日[8] - 发行后总股本为5768.1334万股[8] - 招股意向书签署日期为2023年9月25日[8] - 本次发行采用向战略配售投资者定向配售、网下询价配售和网上定价发行相结合的方式[42] 业绩数据 - 2023年1 - 6月公司实现收入19,420.01万元，同比上升2.05%；归母净利润2,386.14万元，同比上升25.54%；扣非归母净利润2,345.55万元，同比上升33.81%[35] - 2023年1 - 9月公司预计营业收入30,285.01万元至31,920.01万元，同比上升4.22%至9.84%；预计归母净利润3,362.48万元至3,362.48万元，同比上升1.17%至9.63%；预计扣非归母净利润3,321.88万元至3,603.30万元，同比上升10.03%至19.35%[36] - 报告期内，人工合成石墨散热材料收入占营业收入的比例分别为95.41%、90.60%和81.72%[24] - 报告期内，公司综合毛利率分别为34.67%、27.61%和25.82%，逐年下降[25] - 报告期内公司对前五大客户销售金额占营业收入比例分别为29.69%、32.95%和27.62%[31] - 2022年公司向主要PI膜供应商采购合计占PI膜采购总额比例超90%[32] 研发与技术 - 截至2022年12月31日，公司拥有专利73项，其中发明专利22项（含1项与无关联第三方共有的发明专利）[48] - 2020 - 2022年，公司研发费用分别为1606.52万元、2735.11万元和2326.91万元，占营业收入比重分别为5.44%、6.09%和5.51%[57] 市场与竞争 - 中石科技2021年导热材料销售收入11.27亿元，占全国导热材料市场比例7.21%[53] - 飞荣达2021年导热材料销售收入11.13亿元，占全国导热材料市场比例7.12%[53] - 碳元科技2021年导热材料销售收入2.57亿元，占全国导热材料市场比例1.64%[53] - 公司2021年热管理材料销售额4.36亿元，占全国导热材料市场规模的2.79%[53][54] 募集资金用途 - 若本次股票发行成功，募集资金将用于高性能导热散热产品建设项目（一期）26997.81万元、新材料研发中心建设项目8200.00万元、补充流动资金12100.00万元，合计47297.81万元[69] 股权与历史 - 公司曾于2016年11月4日起在全国中小企业股转系统公开挂牌转让，2020年3月5日起终止挂牌[37] - 2019年公司决定拟现金收购重庆华碳73.05%股权，2020年10月完成转让，交易价格为1242.62万元[153] 风险与申报 - 本次申报披露29大项、25小项风险，新增创新风险、募集资金投资项目风险、发行失败风险等[159] - 新三板挂牌时未披露任泽明、吴攀、廖骁飞与富海新材签署的对赌协议，本次申报补充披露[160]

证券代码：000682 证券简称：东方电子 公告编号：2023-26 东方电子股份有限公司 关于东方茸世投资项目首次公开发行股票并在主板上市的 申请获上海证券交易所审核通过的自愿性信息披露公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 东方电子股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第二十次会议审议 通过了《关于公司全资子公司与专业机构合作设立半导体专项基金的议案》，同意 全资子公司烟台东方威思顿电气有限公司与专业投资机构合作设立东方茸世（烟台） 创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"东方茸世"）。详见公司在《中国证 券报》《证券时报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的相关公告，公告编 号：2020-27、2020-28。 日前，公司收到东方茸世通知，2023年8月29日东方茸世投资的苏州高泰电子 技术股份有限公司（以下简称"高泰电子"）首次公开发行股票事项获得上海证券 交易所上市审核委员会2023年第81次审议会议审核通过。 高泰电子是一家以功能性新材料为核心，研发、制造及销售复合功能性材料、 复合功能性器件及电子级追溯产品 ...

浙江荣泰电工器材股份有限公司 （浙江省嘉兴市南湖区凤桥镇中兴路 308 号） 首次公开发行股票并在主板上市 招股意向书 保荐人（主承销商） （北京市西城区金融大街 5 号（新盛大厦）12 层、15 层） 浙江荣泰电工器材股份有限公司 招股意向书 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发 行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表 明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保 证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行 承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风 险。 1-1-1 浙江荣泰电工器材股份有限公司 招股意向书 本次发行概况 | 发行股票类型： | 人民币普通股（A 股） | | | | --- | --- | --- | --- | | 发行股数： | 本次拟公开发行股票数量 7,000.00 万股，占发行后总股本的 25.00%；本次发行不进行原股东公开发售股 ...

发行信息 - 本次公开发行股票数量不超过1442.0334万股，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过5768.1334万股[8][17][42] - 主承销商可采用超额配售选择权，发行股票数量不得超过本次发行股票数量（不含采用超额配售选择权发行的股票数量）的15%[8] - 每股面值为人民币1.00元[8] - 保荐人（主承销商）为长城证券股份有限公司[8] - 预计发行日期为【】年【】月【】日[8] - 发行采用网下对投资者询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合等方式，承销方式为余额包销[42] 业绩总结 - 2023年1 - 3月公司实现收入9,914.49万元，同比下降5.58%；归母净利润为1,280.37万元，同比上升2.07%；扣非归母净利润为1,258.95万元，同比上升1.59%[36] - 2023年1 - 6月公司预计实现营业收入19,300万元至21,000万元，同比变动1.42%至10.35%；预计归母净利润2,050万元至2,380万元，同比变动7.85%至25.21%；预计扣非归母净利润2,030万元至2,350万元，同比变动15.81%至34.07%[37] - 报告期内公司综合毛利率分别为34.67%、27.61%和25.82%，逐年下降[26][83] - 报告期内公司对前五大客户销售金额占营业收入比例分别为29.69%、32.95%和27.62%[32] - 2022年公司向主要供应商采购PI膜合计占PI膜采购总额的比例超过90%[33] - 2022 - 2020年公司资产总额分别为66928.22万元、52307.16万元、41497.56万元[59] - 2022 - 2020年公司资产负债率（母公司）分别为40.15%、35.34%、24.67%[59] - 2022 - 2020年公司营业收入分别为42267.24万元、44887.74万元、29514.29万元[59] - 2022 - 2020年公司净利润分别为5847.71万元、5812.82万元、5369.52万元[59] 用户数据 - 未提及相关内容 未来展望 - 若本次股票发行成功，募集资金将用于高性能导热散热产品建设项目（一期）等三个项目，投资总额47297.81万元[66] 新产品和新技术研发 - 公司新开发的均热板等产品已具备批量供货能力，可应用于多领域[47] - 报告期内公司研发费用支出分别为1606.52万元、2735.11万元和2326.91万元，占营业收入比重分别为5.44%、6.09%和5.51%[55] - 截至2022年12月31日公司拥有专利73项，其中发明专利22项[47][54] 市场扩张和并购 - 2020年10月公司以12426242.4元收购重庆华碳73.05%股权[150] 其他新策略 - 未提及相关内容 风险提示 - 公司提醒关注产品价格下降、毛利率持续下降、创新、核心技术泄密、核心人员流失等风险[25][27][28][29][30] - 公司面临汇率变动、管理、控制权不稳定等风险[84][85][87]