公司融资计划 - 公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过4 66亿元 用于越南思泉新材散热产品项目 液冷散热研发中心项目 信息化系统建设项目和补充流动资金 [2] 业务概况 - 公司是以热管理材料为核心的多元化功能性材料提供商 聚焦消费电子 汽车电子 光伏储能等行业领域 [2] - 主要产品包括石墨散热片 导热垫片等导热界面材料 以及均热板 热管 散热模组等散热器件 [2] - 主要客户包括北美大客户 小米 三星等国内外科技和消费电子行业领先企业 [2] 财务表现 - 2024年公司实现营业收入6 56亿元 同比增长51 10% [2] - 北美大客户订单在2024年大幅增长 [2] 行业趋势 - 消费电子终端产品市场持续发展 高导热功能性材料应用不断拓展 热管理材料产品市场需求呈现增长态势 [2] 越南项目详情 - 越南思泉新材散热产品项目投资总额3 69亿元 募集资金投资金额3 69亿元 [3] - 项目由全资子公司越南思泉负责实施 地点位于越南北宁VSIP工业园区 [3] - 主要生产石墨散热材料 导热界面材料等产品 [3] - 越南布局旨在优化产能布局 分散生产风险 提升客户服务能力 融入核心客户全球供应链体系 [3] 国际化战略 - 境外市场是公司重要收入来源 韩系手机厂商 北美手机厂商等消费电子品牌近年加大在越南投资力度 [3] - 越南生产线建设有助于巩固和扩大公司在热管理材料领域的竞争优势 [3]

金属金刚石复合材料概述 - 金属基金刚石增强复合材料在电子封装、高功率设备等领域需求增长，主要包括铜金刚石、铝金刚石、银金刚石三种产品 [1] - 铜金刚石热导率达600W/MK，具有极低热膨胀系数，通过冶金结合界面实现优异性能 [1] - 铝金刚石作为GaN半导体芯片散热部件受到关注，具有低热膨胀、高导热、高强度特性 [1] - 银金刚石室温导热率达650W/mK，热膨胀系数接近半导体材料，优于传统封装材料 [2] 行业现状分析 - 半导体产业发展推动金属金刚石复合材料需求大幅增加 [3] - 国内企业面临研发投入不足和高端人才匮乏问题 [4] - 国内供应链体系不健全，单晶金刚石生长技术不足导致原材料供应不稳定 [5] 发展趋势 - 应用领域向能源存储、医疗设备、半导体制造等新兴领域拓展 [6] - 产业链通过原料优化、工艺自动化推动成本下降，预计未来五年材料单价将大幅降低 [7] - 界面工程优化使铜-金刚石复合材料实验热导率突破800W/m·K [8] 市场规模分析 - 2024年全球市场规模达199.20百万美元，预计2031年达381.43百万美元，CAGR为10.24% [12] - 中国市场2024年规模60.82百万美元，占全球30.53%，预计2031年达116.83百万美元，CAGR为10.36% [13] - 铜金刚石2024年市场规模189.28百万美元，占比95.02%，铝金刚石7.12百万美元占3.35%，银金刚石仅占1.54% [13] 应用领域分析 - 电子产品是最大应用端，2024年市场规模65.86百万美元，占33.06% [13] - 铜基复合材料在密度非首要考虑时是理想选择，已发展成为研究热点和商业化程度最高的材料 [18] 行业发展驱动因素 - 电子封装等领域对材料性能要求提升催生金刚石铜复合材料需求 [19] - 气压渗铸、粉末冶金等先进制造技术推动行业工程化与量产能力 [20] - 人造金刚石生产工艺成熟使成本逐步降低，长期看将大幅降低材料成本 [21] 行业主要厂商 - 全球主要厂商包括Parker、ALMT Corp、Element Six、有研科技集团等 [14] - 2024年Parker占据16.70%市场份额，预计中国厂商将凭借市场优势和成本优势增强竞争力 [14]

公司业绩与业务概览 - 公司2025年一季度营业收入达4.51亿元 同比增长16.5% [1] - 主营业务包括电子产品精密部件、液晶显示模组(LCM/BLU)、智能检测及自动化装备 产品覆盖消费电子、汽车、医疗、新能源等领域 [1] - 公司推进业务向高技术高附加值转型 在热管理材料、精细化工材料领域取得显著进展 [1] 热管理材料业务进展 - 石墨烯电热膜产品已进入吉利、上汽、比亚迪、通用、小米等头部客户供应链 应用于新能源汽车座椅及座舱加热 [1] - 自主研发的低电导率冷却剂超级浓缩液完成新能源车企路试验证 可提升冷却系统安全性和能效 [1] - 冷却液产品向数据中心及储能电池领域推广 气凝胶材料作为宁德时代动力电池隔热方案主要供应商已批量应用并延伸至航空航天 [1] - 全球热管理市场规模预计2028年达261亿美元(BCC Research数据) [2] 精细化工材料与新能源布局 - 1万吨电池用无氟粘结剂项目一期具备千吨级量产能力 已向20余家国内主流电池厂商送样且反馈良好 [2] - 无氟粘结剂经头部锂电池客户测试 性能指标行业领先 [2] - 公司发展战略为"消费电子+新能源"双轮驱动 拓展石墨烯散热材料在智能手机、AR/VR设备高功耗散热场景的应用 [2] 消费电子领域技术优势 - 开发反射遮光胶带套冲成型、自动贴标打孔切片一体化、超声波弯折等领先工艺 显著提升生产效率和产品良率 [3] - 子公司迈致科技的智能检测及自动化设备集成精密机械、伺服控制、机器视觉技术 在PCB、平板显示设备检测领域处于行业领先 [3] 公司战略目标 - 聚焦消费电子和新能源两大行业 重点发展热管理材料、高端粘结材料、电化学材料三大领域 [3] - 计划3-5年内转型为新材料类上市公司 2025年销售收入目标27亿元(非业绩承诺) [3]

上市信息 - 公司股票于2023年10月24日在深交所创业板上市[3] - 发行后总股本为5768.1334万股，无限售流通股数量为1367.5091万股，占比23.71%[7] - 发行价41.66元/股对应2022年扣非后归母净利润摊薄市盈率为46.60倍，高于行业均值43.08%，高于可比公司均值45.63%[11] 业绩数据 - 报告期内，人工合成石墨散热材料收入占比分别为95.41%、90.60%和81.72%[16] - 报告期内，公司综合毛利率分别为34.67%、27.61%和25.82%，逐年下降[18] - 报告期内公司对前五大客户销售金额占营业收入比例分别为29.69%、32.95%和27.62%，客户集中度相对较高[22] 股权结构 - 董事长兼总经理任泽明合计持股1105.35万股，占发行前总股本25.55%[39] - 董事兼副总经理廖骁飞合计持股635.52万股，占发行前总股本14.69%[39] - 董事兼副总经理吴攀合计持股542.69万股，占发行前总股本12.54%[39] 发行情况 - 本次发行股份均为公开发行新股，原有股东不公开发售股份[58] - 网上最终发行数量为699.4万股，占48.50%，网上发行中签率为0.0242601698%[65] - 本次发行新股募集资金总额为60,075.11万元，扣除发行费用6,737.99万元后，募集资金净额为53,337.12万元[68] 未来展望 - 公司将提前实施募投项目前期准备工作，资金到位后加快推进建设争取早日达产[140] - 公司将健全技术创新机制，提升产品附加值，整合资源提升核心竞争力和盈利水平[142] 承诺事项 - 控股股东、实际控制人任泽明承诺不干预公司经营、不输送利益，否则公开解释道歉并承担补偿责任[143] - 公司董事和高级管理人员承诺不损害公司利益、约束职务消费等，否则接受处罚并承担补偿责任[144] - 发行人承诺上市后执行章程规定的利润分配政策，未执行将公开说明原因、道歉并赔偿损失[144]

发行信息 - 本次公开发行股票不超1442.0334万股，占发行后总股本比例不低于25%[7] - 每股面值1元，发行价格41.66元/股[7] - 发行日期为2023年12月10日，拟上市深交所创业板[7] - 保荐人（主承销商）为长城证券股份有限公司[7] - 募集资金总额60075.11万元，净额53337.12万元[42] 业绩情况 - 2023年1 - 6月公司收入19420.01万元，同比上升2.05%；归母净利润2386.14万元，同比上升25.54%；扣非归母净利润2345.55万元，同比上升33.81%[34] - 2023年1 - 9月预计营业收入30285.01 - 31920.01万元，同比上升4.22% - 9.84%；预计归母净利润3362.48 - 3643.89万元，同比上升1.17% - 9.63%；预计扣非归母净利润3321.88 - 3603.30万元，同比上升10.03% - 19.35%[35] - 报告期内综合毛利率分别为34.67%、27.61%和25.82%，逐年下降[24] 市场与客户 - 报告期内人工合成石墨散热材料收入占比分别为95.41%、90.60%和81.72%[23] - 报告期内对前五大客户销售金额占比分别为29.69%、32.95%和27.62%[30] - 2021年公司导热材料销售收入4.36亿元，占全国市场比例2.79%[52] 研发与技术 - 截至2022年12月31日，公司拥有专利73项，其中发明专利22项[47] - 报告期内研发费用支出分别为1606.52万元、2735.11万元和2326.91万元，占比分别为5.44%、6.09%和5.51%[56] 公司历史与股权 - 公司成立于2011年6月2日，曾于2016年11月4日在新三板挂牌，2020年3月5日终止挂牌[36] - 公司实际控制人合计控制35.02%股权[90] - 本次发行前总股本4326.10万股，发行后总股本5768.1334万股[41] 风险提示 - 面临产品价格、毛利率下降风险[23][25] - 面临创新、核心技术泄密、核心人员流失风险[26][27][28] 子公司与投资 - 2020年10月收购重庆华碳73.05%股权，交易价格1242.62万元[151] - 2023年8月8日成立广东思泉金属材料有限公司，公司出资比例51%[171] - 2023年9月26日成立思泉金属材料（南通）有限公司，广东思泉金属材料有限公司出资比例80%[172]

发行信息 - 本次公开发行股票数量不超过1442.0334万股，占发行后总股本比例不低于25%[8] - 每股面值为人民币1.00元[8] - 预计发行日期为2023年10月12日[8] - 发行后总股本为5768.1334万股[8] - 招股意向书签署日期为2023年9月25日[8] - 本次发行采用向战略配售投资者定向配售、网下询价配售和网上定价发行相结合的方式[42] 业绩数据 - 2023年1 - 6月公司实现收入19,420.01万元，同比上升2.05%；归母净利润2,386.14万元，同比上升25.54%；扣非归母净利润2,345.55万元，同比上升33.81%[35] - 2023年1 - 9月公司预计营业收入30,285.01万元至31,920.01万元，同比上升4.22%至9.84%；预计归母净利润3,362.48万元至3,362.48万元，同比上升1.17%至9.63%；预计扣非归母净利润3,321.88万元至3,603.30万元，同比上升10.03%至19.35%[36] - 报告期内，人工合成石墨散热材料收入占营业收入的比例分别为95.41%、90.60%和81.72%[24] - 报告期内，公司综合毛利率分别为34.67%、27.61%和25.82%，逐年下降[25] - 报告期内公司对前五大客户销售金额占营业收入比例分别为29.69%、32.95%和27.62%[31] - 2022年公司向主要PI膜供应商采购合计占PI膜采购总额比例超90%[32] 研发与技术 - 截至2022年12月31日，公司拥有专利73项，其中发明专利22项（含1项与无关联第三方共有的发明专利）[48] - 2020 - 2022年，公司研发费用分别为1606.52万元、2735.11万元和2326.91万元，占营业收入比重分别为5.44%、6.09%和5.51%[57] 市场与竞争 - 中石科技2021年导热材料销售收入11.27亿元，占全国导热材料市场比例7.21%[53] - 飞荣达2021年导热材料销售收入11.13亿元，占全国导热材料市场比例7.12%[53] - 碳元科技2021年导热材料销售收入2.57亿元，占全国导热材料市场比例1.64%[53] - 公司2021年热管理材料销售额4.36亿元，占全国导热材料市场规模的2.79%[53][54] 募集资金用途 - 若本次股票发行成功，募集资金将用于高性能导热散热产品建设项目（一期）26997.81万元、新材料研发中心建设项目8200.00万元、补充流动资金12100.00万元，合计47297.81万元[69] 股权与历史 - 公司曾于2016年11月4日起在全国中小企业股转系统公开挂牌转让，2020年3月5日起终止挂牌[37] - 2019年公司决定拟现金收购重庆华碳73.05%股权，2020年10月完成转让，交易价格为1242.62万元[153] 风险与申报 - 本次申报披露29大项、25小项风险，新增创新风险、募集资金投资项目风险、发行失败风险等[159] - 新三板挂牌时未披露任泽明、吴攀、廖骁飞与富海新材签署的对赌协议，本次申报补充披露[160]

发行信息 - 本次公开发行股票数量不超过1442.0334万股，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过5768.1334万股[8][17][42] - 主承销商可采用超额配售选择权，发行股票数量不得超过本次发行股票数量（不含采用超额配售选择权发行的股票数量）的15%[8] - 每股面值为人民币1.00元[8] - 保荐人（主承销商）为长城证券股份有限公司[8] - 预计发行日期为【】年【】月【】日[8] - 发行采用网下对投资者询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合等方式，承销方式为余额包销[42] 业绩总结 - 2023年1 - 3月公司实现收入9,914.49万元，同比下降5.58%；归母净利润为1,280.37万元，同比上升2.07%；扣非归母净利润为1,258.95万元，同比上升1.59%[36] - 2023年1 - 6月公司预计实现营业收入19,300万元至21,000万元，同比变动1.42%至10.35%；预计归母净利润2,050万元至2,380万元，同比变动7.85%至25.21%；预计扣非归母净利润2,030万元至2,350万元，同比变动15.81%至34.07%[37] - 报告期内公司综合毛利率分别为34.67%、27.61%和25.82%，逐年下降[26][83] - 报告期内公司对前五大客户销售金额占营业收入比例分别为29.69%、32.95%和27.62%[32] - 2022年公司向主要供应商采购PI膜合计占PI膜采购总额的比例超过90%[33] - 2022 - 2020年公司资产总额分别为66928.22万元、52307.16万元、41497.56万元[59] - 2022 - 2020年公司资产负债率（母公司）分别为40.15%、35.34%、24.67%[59] - 2022 - 2020年公司营业收入分别为42267.24万元、44887.74万元、29514.29万元[59] - 2022 - 2020年公司净利润分别为5847.71万元、5812.82万元、5369.52万元[59] 用户数据 - 未提及相关内容 未来展望 - 若本次股票发行成功，募集资金将用于高性能导热散热产品建设项目（一期）等三个项目，投资总额47297.81万元[66] 新产品和新技术研发 - 公司新开发的均热板等产品已具备批量供货能力，可应用于多领域[47] - 报告期内公司研发费用支出分别为1606.52万元、2735.11万元和2326.91万元，占营业收入比重分别为5.44%、6.09%和5.51%[55] - 截至2022年12月31日公司拥有专利73项，其中发明专利22项[47][54] 市场扩张和并购 - 2020年10月公司以12426242.4元收购重庆华碳73.05%股权[150] 其他新策略 - 未提及相关内容 风险提示 - 公司提醒关注产品价格下降、毛利率持续下降、创新、核心技术泄密、核心人员流失等风险[25][27][28][29][30] - 公司面临汇率变动、管理、控制权不稳定等风险[84][85][87]