中国线上消费品牌指数（CBI）核心观点 - 中国线上消费市场呈现“消费升级”趋势，而非“消费降级”，CBI指数从2023年一季度的59.42稳步攀升至2025年第二季度的65.21，显示消费者购买品牌品质商品的倾向在加强 [1][2] - 市场出现三大“回归”现象：消费者回归选择品牌商品、品牌回归到传统渠道、品牌商品回归关注用户体验，而非单纯价格 [5][14][15] - 品质升级并非全面开花，而是更加集中在供给未能满足需求的细分赛道，新锐品牌通过精准切入缝隙市场和产品创新实现超越 [8][9] CBI指数与市场趋势 - CBI指数以淘宝天猫平台全网商品和10亿消费者的真实购买行为为样本，通过客观的全网商品评分和排名来度量消费者购买品牌商品的行为变化 [1] - 指数揭示消费者从购买排名1000名以外的品牌转向购买500名以内的品牌，整体趋势是消费升级 [2][3] - “红蓝海指数”量化市场机会点，高指数意味着用户精挑细选后供给无法匹配需求，如儿童彩妆、家私皮具护理等细分领域 [8] 新锐品牌成功路径 - 快消新锐品牌50强榜单利用“赛道机会”、“知名度”、“美誉度”、“忠诚度”等指标进行排名，上榜品牌在严峻环境中展现出强劲战斗力 [5] - 成功品牌善于在巨头忽视的缝隙市场下注，例如海龟爸爸切入儿童防晒市场，四年内实现10亿GMV，背后是2.6亿未成年人群体和超500亿的市场容量 [9] - 品牌竞争力进化到“柔性竞争”，通过技术创新构建护城河，如海龟爸爸研发投入占比高达7%（远超行业平均的4%），溪木源积累120多项发明专利 [10] 创始人及团队进化 - 新锐品牌创始人“含金量”和“战斗力”更强，背景更多元，经营模式从“三头在外”的资源整合者进化为“亲力亲为”的全能价值创造者 [10] - 创始人团队在产品、品牌、渠道、供应链等方面能力全面，例如有创始人为做市调会翻看商场垃圾桶以统计自家品牌包装数量 [10] - 代表性创始人如戴可思张晓军坚持产品创新和供应链建设，溪木源刘世超实现“资本和实业的两翼齐飞”，公司估值超70亿元 [13] 平台战略转向与品牌建设 - 天猫平台评估体系发生方向巨变，关键目标从关注“成交”（KPI）转向关注“进店人群”（IPV），标志着平台向品牌价值建设升级 [15] - 平台将公域流量倾斜给能凭借产品力和品牌力吸引用户“主动上门”的品牌，而非短期收割的“流量玩家” [15] - 品牌运营更注重长期价值，例如溪木源将“天猫回购榜”作为内部核心运营指标，认为高复购率是品牌健康度的关键 [15] 投资视角与品牌力量化 - 投资机构渴望超越GMV、市盈率等传统财务指标的评估体系，CBI数据维度提供了“量化品牌力”的可能性 [16] - 评估体系更关注能真正体现品牌力的指标，如“主动搜索量”和“复购率”，这些指标共同衡量品牌将一次购买转化为长期信任的能力 [15][16]

活动概况 - 2025年吉林省"3·15金秋购物节"公益活动由吉林省消费者协会与长春市消费者协会联合举办，活动时间为9月15日至10月15日，为期31天 [1] - 活动以"诚信好、质量好、性价比好、购物体验好、售后服务好、投诉处理好"为核心特色，旨在通过消协组织的社会监督和企业的诚信承诺，为消费者提供可信赖的产品和服务 [1] - 活动聚焦品质消费而非单纯价格促销，从87家申报企业中严筛资质，择优选定36家诚信企业参与 [1] 活动规模与历史成效 - 2024年吉林省首届"3·15金秋购物节"通过省市联动机制，覆盖全省千余家门店，直接拉动消费2.52亿元 [1] - 活动为企业提供了展现责任担当的平台，现场有7家企业代表公开承诺履行"六好"标准，严守"无重大舆情"、"无抽检不合格"等红线，并接受社会监督 [1] 行业背景与目标 - 消费被视为经济增长的"压舱石"，2025年上半年吉林省社会消费品零售总额同比增长4.8%，网络零售额同比增长12.7%，为活动奠定良好基础 [1] - 各级消协组织被要求以消费者满意度为核心，推动消费者权益保护向纵深发展 [2] - 活动目标在于凝聚多方合力，共同构建政府的"护航体系"、企业的"诚信矩阵"和消费者的"监督网络" [2]

展会概况 - 第四届中国澳门国际高品质消费博览会暨横琴世界湾区论坛于9月5日在澳门威尼斯人金光会展中心开馆 同期举办首届中国澳门国际跨境电商展[1] - 展会由南光集团 商务部外贸发展局 广东省商务厅主办 南方财经全媒体集团协办 采用"一会展两地"模式深化实践[1] - 展会主题为"韧性中国·活力湾区" 规划面积达5万平方米 设置三大核心板块包括跨境电商主题展区 高品质生活主题展区 非遗文化主题展区[1][3] 战略合作 - 现场签署九项重要合作协议 覆盖跨境物流 政企协作 大健康 特色农产品贸易等领域[2] - 圆通蛟龙投资与南光集团达成战略合作 共同优化琴澳至全球主要市场的跨境物流网络 探索"物流+电商+金融"一体化服务[2] - 永州市政府与南光集团签约 聚焦农产品出海 推动永州特色产品通过澳门平台走向国际[2] - 4家内地企业与澳门企业签署协议 涉及大健康产品研发 特色农产品代理等 包括甘肃五山池黄酒 临夏雪膳羊肉等产品通过澳门渠道拓展全球市场[2] 展区内容 - 跨境电商展区汇聚京东集团 澳门新大陆 闪蜂APP 澳觅APP等数十家企业及云南省展团 覆盖源头制造 平台运营 物流支付等全产业链[3] - 非遗文化主题展区展示非遗元素与现代设计的创新融合成果 推动粤港澳大湾区非遗保护与国际文化交流[3] - 乡村振兴展区吸引中粮集团 中国医药集团 南光集团等央企亮相 呈现甘肃临夏牦牛肉 云南禄劝雪山茶饮等十余个帮扶县区特色产品 采用"产品+文旅"模式[3] - 特设澳门MagicMeeting动漫嘉年华主题展区吸引Z时代群体参与 大健康养生展区同步开放满足健康消费需求[3] 行业意义 - 中国作为全球第二大消费市场拥有近50万亿元消费规模 升级需求旺盛为各国企业提供广阔增量市场[2] - 高品会成为促进消费升级 培育新质生产力的平台 是推动横琴粤澳深度合作区发展 支持澳门经济适度多元的重要举措[2] - 展会通过多元展区激活品质消费潜力 为琴澳产业协同发展注入强劲动力 助力粤港澳大湾区高品质发展[1][2]

展会概况 - 第四届中国（澳门）国际高品质消费博览会暨横琴世界湾区论坛于9月3日至7日举行，采用“一会展两地”的创新方式在澳门和横琴举办 [2] - 展会亮点纷呈阵容强大，有十余家央国企扎堆亮相 [2] 展会活动与展区设置 - 特设“历久弥新”非遗主题展区，荟聚江西、云南、湖南、苏州的非遗原创作品，并有精美国瓷及衍生产品亮相 [2] - 集多地风味美食、名优产品以及全球佳酿于一堂 [2] - 同期举办首届中国（澳门）国际跨境电商展、跨境电商论坛、澳门Magic Meeting动漫嘉年华主题展区、达利中国巡展·横琴臻林站活动等 [2] 央国企参与及展示重点 - 中国电信集团、中粮集团、中国通用技术集团、中国旅游集团（港中旅）、中国机械总院集团、中国医药集团、中国保利集团、中国黄金集团、南光集团、南粤集团、黑河龙飞投资集团等十余家央国企携优质产品登场 [2] - 中国黄金展示花丝珐琅黄金饰品，中粮集团展示全球优质农产品，国药集团展示创新医药产品，中国电信展示3C产品与数字通信解决方案，保利集团展示文创精品，南粤集团展示乡村产业振兴综合服务成果，黑河龙飞投资集团展示中俄跨境好物 [3] - 中国医药集团有限公司作为综合性医药健康产业企业，与琴澳中医药大健康相关企业一同参展，聚焦展示前沿医疗器械高科技、健康科技产品、药食同源产品、医药保健品等大健康产品 [4] - 山西文旅集团等文旅企业亮相展会，展会期间特设文旅主题论坛，围绕演艺、电竞、体育、数字艺术等多元业态，深入探讨“文旅+”融合创新模式 [4] 展会意义与行业影响 - 高品会是拓展商业渠道、导入国际资源、深化交流合作的重要渠道 [3] - 央国企荟萃展示了助力民众品质消费的“国家队”力量，发挥国有企业在创新发展、品牌引领和文化输出方面的带头示范效应，为其国际化与市场拓展搭建新通道 [3] - 国资领航展现雄厚实力与行业风向，彰显中国制造的实力与品质，为全球客商带来多元化合作机遇 [3]

财务业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入25.67亿元，同比增长7.98% [1][2] - 归母净利润1.33亿元，同比大幅增长86.27% [1][2] - 扣非净利润1.02亿元，同比增长80.10% [1][2] - 经营活动产生的现金流量净额2.36亿元，同比下降11.69% [2] - 总资产85.49亿元，较上年度末增长10.72% [2] 业务结构突破 - 奶酪产品收入占比达83.67%，同比增长14.85% [2] - 餐饮工业系列收入同比增长36.26%，受益于百胜中国等大客户订单增长 [2] - 新品"奶酪小三角""奶酪小粒"覆盖儿童零食、家庭消费及餐饮工业多场景 [2] - 销售网络覆盖约80万个零售终端，经销商数量达6551家 [3] 行业竞争地位 - 妙可蓝多在中国包装奶酪品牌销售额中市场占有率稳居行业第一 [3] - 市场份额逐步向头部企业集中 [3] - 创始人提出中国奶酪市场有望达到千亿规模 [4] 战略布局成效 - 实施"一大场景、两大方向、三类人群"战略，实现全年龄段人群覆盖 [3] - 精准布局西快/中餐、茶咖、烘焙、酒店、工厂五大消费场景 [3] - 与蒙牛合作形成"妙可蓝多+蒙牛奶酪+爱氏晨曦"多品牌矩阵 [3] - 推行"极致成本战略"，通过全链条协同管理实现毛利率与净利率双提升 [3] 行业发展动力 - 奶酪行业经历2022-2023年调整后重新焕发活力 [1] - 健康消费、品质消费成为食品类主流方向 [1] - 产品向全人群化、多场景化、功能化发展 [1] - 国产奶酪在餐饮领域渗透率持续提升 [2]

门店关闭情况 - 北京世茂工三店将于2025年8月31日关闭 目前处于清仓促销阶段 部分服装购买2件及以上可再享10%优惠 特价商品低至200-300元 [1] - 北京国瑞城店近期关闭 上海、长沙、苏州、烟台等多地门店也宣布关闭 [2] - 公司回应称2025年至今在中国大陆新开19家门店 目前保持净增长 闭店是基于经营效率的正常调整 针对部分商圈人流下降做出的门店取舍 [2] 市场竞争环境 - 中国消费市场转向亲民与平价主流 本土品牌名创优品门店数达7488家（中国内地4275家）同比净增长241家 小米之家快速崛起抢占生活杂货市场 [2][5] - 优衣库、UR等快时尚品牌通过高频上新和大众化定价挤占服饰市场份额 [2] - 线上电商平台（拼多多白牌商品、京东/天猫高性价比品牌）凭借海量SKU和极致价格优势形成"蜂群式"攻击 从价格/品类/便利性多维度蚕食市场 [5] 财务业绩表现 - 中国大陆门店数421家（截至8月18日） 全球总门店1396家（日本674家） [3] - 2025年第三季度中国大陆既有门店及电商销售同比达111.9% 主要由护肤美容、家居用品等生活杂货类拉动 [3] - 东亚事业部2024年9月-2025年5月（9个月）营业收益1645.99亿日元（约80.15亿元人民币）同比增长14.1% 部门利润325.32亿日元（约15.84亿元人民币）同比增长27.5% [4] - 对比历史数据：2022-2023年度营业收益同比增23.3% 利润增41.7%；2023-2024年度营业收益增13.4% 利润增16.7% 增幅明显下滑 [4] 定价策略挑战 - 中国市场定价明显高端化 例如12.6cm木质碗售价38元 42*42*22cm沙发坐垫售价398元 [4] - 相较于日本本土平民化定位 中国市场定价与当下大众消费趋势匹配性较弱 [4][5] - 社交媒体存在较多消费者反映产品售价较贵 [4] 公司战略方向 - 坚持每年开设40家左右新店 优先目标为一线/新一线/二线城市 有潜力三线城市也会进入开店版图 [5] - 深化现地化战略 扩大店铺网络 坚持可持续发展 [5] - 公司认为中国消费趋势更倾向于"品质消费"而非"平价消费" 将持续提升商品与服务品质及竞争力 [5]

中国线上消费品牌指数(CBI)表现 - CBI指数从2025年一季度的63.38上升至二季度的65.17 显示持续增长态势 [1] - 指数反映消费者倾向于优质产品和品牌商品的趋势持续增强 [1] - 电商平台大型促销活动(如618 双11)成为推动品牌经营和品质消费的关键节点 [1] 指数编制与监测意义 - 由北京大学国家发展研究院 北京大学数字金融研究中心 中山大学商学院合作开发 [1] - 淘天集团提供技术支持 [1] - 指数助力宏观监测实现消费量 价 质的全面覆盖 [1] 电商购物节对品牌消费的驱动因素 - 消费者对购物节时间节点形成稳定预期 品牌商家通过折扣促销吸引需求集中释放 [1] - 折扣促销不会对品牌定位产生负面影响 [1] - 经济持续发展推动消费者对品牌商品需求上升 [1] 快消新锐品牌发展态势 - 新增"快消新锐品牌榜"专题研究 上榜50个品牌中48个来自中国内地 [2] - 显示中国快消行业在创业与创新方面的回暖趋势与增长潜力 [2] - 高价值人群消费偏好和消费者复购行为是新品牌从网红转向长红的关键因素 [2] 新品牌可持续发展策略 - 需从流量思维转向用户生命周期管理 [2] - 通过持续产品创新和优质服务体验绑定高价值用户 [2] - 摆脱昙花一现的发展困境 [2] 相关指数发布 - 全球品牌中国线上500强榜单(CBI500)于同日发布 [2] - 线上品牌购买力指数(BPI)于同日发布 [2]

电影《浪浪山小妖怪》与消费新趋势 - 电影《浪浪山小妖怪》获得观众好评 观众表示情感共鸣且"买得值" 反映消费新趋势包括品质消费、情绪消费、个性化消费和享受型消费 [1] - 国家统计局指出1-7月升级类商品零售增长较快 精神文化需求相关服务零售增长较快 消费新动能持续壮大 [1] 品质消费案例：胖东来超市 - 胖东来超市以高品质、优服务、高性价比赢得消费者 尤其年轻消费者 提供极致服务如免费洗手台、餐车、老花镜、放大镜和一次性手套 [2] - 食品配料表干净 价签标明进价和售价 热销品如芋泥麻薯馅月饼难抢到 食品有问题全额退款 [2] - 胖东来上半年合计销售117.07亿元 其中超市销售63.50亿元 珠宝11.82亿元 电器11.80亿元 茶叶5.09亿元 [2] - 胖东来模式被其他超市学习 如北京永辉超市调改后客流爆棚 采取限流措施 设有胖东来产品专区 [2] - 消费者更看重商品品质、健康和安全 [3] 新能源汽车与个性化、情绪、绿色消费 - 小米汽车工厂自动化生产 满产后每76秒下线一台车 [4] - 小米YU7标准版峰值功率235kW 零百加速5.88秒 续航835km 安全性能以中欧双五星和中保研3G+为目标 车身采用铠甲笼式钢铝混合结构 [5] - 小米汽车外形炫酷 颜色包括海湾蓝、熔岩橙、霞光紫、宝石绿、流金粉 打破传统黑白灰调色盘 [5] - 小米汽车有人性化设计如雨伞收纳位、前备箱、智能系统可通过"小爱同学"听歌和远程操控家中设备 [6] - 小米YU7开售3分钟大定20万台 锁单用户平均年龄33岁 女性用户比例30% 比SU7同期高4.5% [6] - 消费者选择小米汽车因续航高、辅助驾驶功能强、人工智能优势、外观好、性价比高 女性车主表示"心情好" [6] - 情绪消费和绿色消费趋势 新能源汽车1-7月产销量双超820万辆 市场渗透率45% [7] 享受型消费：旅游行业变化 - 暑期旅游度假、休闲消暑、影视打卡、学习充电需求旺盛 1-7月旅游咨询租赁服务类、交通出行服务类、文体休闲服务类零售额保持两位数增长 [8] - 旅游方式改变 更注重深度体验 自由行在出境旅行中比例超80% 国内旅行团向小团演进 包车游、私家团、定制旅行增长可喜 [8] - 租车自驾游、包车自驾游、精品小团游增势强劲 "酷旅行"需求增长如跟着演唱会旅行、跟着"苏超"逛吃 [9] - 消费者对安全、省心敏感度提高 重视服务保障和履约保障 青睐保障充分而非一味低价商品 [9] - 同程旅行上半年累计服务人次19.9亿 同比增长7.2% 住宿收入25.6亿元 同比增长18.8% 中星及以上酒店需求显著增长 非一线城市用户对本地及周边中高星酒店、精品民宿和度假别墅需求提升 [9] 服务消费挑战与展望 - 商务部指出文化娱乐、旅游、体育等发展型、享受型消费需求扩大 消费者注重个性化、多样化和高品质服务体验 [10] - 服务消费领域存在高品质服务供给不足问题 能精准对接新需求的商家更受青睐 [10] - 国家统计局称消费扩大态势未变 消费新动能持续壮大 但外部不确定因素增多 居民消费能力和信心仍待提升 消费内生动力仍待增强 [10]

消费市场扩容 - 社零总额今年将超过50万亿元 [4] - 网上零售连续12年全球第一 [4] - 汽车销量全球第一 [4] 消费品质提升 - 居民服务性消费支出年均增长9.6% 快于商品消费 [8] - 人民群众的生活从"过日子"变成"过好日子" [8] 新型消费发展 - 实施零售业创新提升工程 助力传统业态"旧中出新" [12] - 国货"潮品"畅销海内外 [12] - 新型消费业态融合创新 谷子经济、潮玩盲盒等成为新潮流新风尚 [12]

消费市场规模与结构 - 社会消费品零售总额从2020年39.1万亿元提升至2024年48.3万亿元，年均增长5.5%，全年有望突破50万亿元 [2] - 新能源车保有量较2020年增长5.4倍，2024年上半年渗透率超50% [2] - 居民服务性消费支出年均增长9.6%，增速快于商品消费 [2] - 消费品"以旧换新"带动销售额2.9万亿元，约4亿人次享受补贴优惠 [2] 商贸流通体系建设 - 批发零售业2024年增加值达13.8万亿元，规模仅次于制造业，较"十三五"末增长40% [3] - 累计改造县乡村商业网点15.5万个，超95%行政村实现快递直达 [3] - 全国冷库总量2.53亿立方米、冷藏车保有量49.5万辆，较"十三五"末分别增长42.9%和80% [3] - 建设35个全国示范步行街和商圈、5510个一刻钟便民生活圈，服务超1.25亿居民 [3] 外资利用与贸易发展 - "十四五"实际使用外资累计7087.3亿美元，提前完成7000亿美元目标 [5] - 累计新设外资企业22.9万家，较"十三五"增加2.5万家 [5] - 高技术产业引资占比达34.6%，较2020年提升6个百分点 [5] - 货物贸易规模连续8年全球第一，2024年较2020年增长32.4% [7] 贸易结构优化与国际合作 - 民营企业出口占比从"十三五"末56%提升至64.8% [7] - 跨境电商进出口2.7万亿元，较2020年增长67% [7] - 与共建"一带一路"国家货物贸易占比达51.8%，年均增长4.7% [8] - 在共建国家承包工程完成营业额累计近6000亿美元 [8] 消费升级与供给创新 - 网上零售额连续12年全球第一，汽车及家电细分领域销量全球第一 [2] - 2021-2024年累计进口消费品7.4万亿元 [4] - 2024年入境游客总花费942亿美元，同比增长77.8% [4] - 知识密集型服务贸易额较2020年增长38% [7]