深圳商报·读创客户端首席记者 刘琼 7月5日-6日，一场由阿里、美团掀起的"外卖补贴闪电战"席卷全国，两大平台相继推出"满25减21""满 25减20""满16减16"的无门槛券，直接引爆新茶饮消费热潮。 市场热度迅速传导至资本市场，港股茶饮股价应声上涨。7月8日收盘，茶百道股价上涨5.82%至11.28港 元；奈雪的茶涨2.53%至1.62港元；古茗涨0.36%至27.7港元；沪上阿姨涨1.91%至144港元。截至7月9日 收盘，港股茶饮品牌股价虽各有涨跌，但热度仍高居不下。其中，古茗股价上涨2.17%至28.30港元；蜜 雪集团上涨0.74%至543.00港元。 新茶饮门店迎来"爆单潮" 在这场白热化的外卖补贴大战中，茶饮品牌成为各大平台"流量入口"，新茶品各大品牌门店订单量飙 涨。奈雪方面告诉记者，7月5日，奈雪多家门店出现"爆单"现象：在深圳南山区来福士门店，多台订单 打印机同时运转，每分钟吐出十余张订单小票；操作台前，几名店员飞速调配饮品；取餐区外，身着黄 蓝制服的外卖员挤满店内，每隔30秒就有骑手捧着十余杯饮品疾步而出。 "这两天订单量是平时的3倍，我们临时增加了5名员工仍然忙不过来。"店长表示， ...

外卖平台补贴大战概况 - 美团和淘宝闪购在7月5日推出"满25减21""满16减16"等大力度优惠券 部分商品实现"0元购" [1] - 美团当日订单量达1.2亿单创历史新高 淘宝闪购订单量突破8000万单达到峰值 [1] - 订单暴增导致美团App在高峰时段出现小范围服务异常 部分餐饮门店库存迅速售罄 [1] 平台补贴策略与投入 - 京东于4月11日启动"全民补贴+爆品直降"机制 计划一年投入超100亿元 [1] - 美团宣布未来3年向餐饮行业投入1000亿元 覆盖各类商户及消费者 [1] - 淘宝闪购与饿了么联合推出免单红包 大额满减券等福利优惠 [1] 补贴大战的短期效应 - 促销活动显著刺激订单增量 美团和淘宝闪购单日订单分别达1.2亿和8000万单 [1][2] - 消费者形成高频消费场景 部分用户出现囤货行为 [1] - 餐饮商家在补贴期内实现盈利 有门店单日销量达半年库存水平 [1] 补贴模式的长期隐忧 - 消费者可能产生价格依赖 补贴取消后或导致订单量骤减 [2] - 平台需承担巨额补贴成本 同时面临系统崩溃风险 [2] - 商家在补贴结束后将面临订单下降和成本上升的双重压力 [2] 行业竞争格局分析 - 外卖平台进入存量竞争阶段 低价成为主要获客手段 [2] - "内卷式"竞争可能导致服务质量下降 甚至引发制假售假风险 [2] - 监管部门5月约谈主要平台 要求规范经营和公平竞争 [3] 监管政策与行业转型 - 市场监管总局明确要求平台加强内部管理 维护多方合法权益 [3] - 行业需从"流量红利"转向"质量红利" 通过技术创新降低成本 [3] - 差异化经营和产品服务升级被视为可持续发展路径 [3]

"满25减21""满15减11"，甚至还能"零元购"…… 上周末，阿里、美团再掀"史诗级"外卖大战。 全国范围内的茶饮订单量直冲新高：有门店"4个人日出近3000杯"，还有门店"一天卖光半年库存"。 这场流量狂欢背后，商家实收究竟如何？ "一天卖光半年库存"，外卖大战升级，茶饮店集体爆单 "7月5日必须写进外卖行业编年史""这日子，干外卖的都得记一辈子"…… 社交平台上，不少人调侃这场比四月更疯狂的补贴战。 7月5日晚，一场突如其来的外卖大战席卷全国—— 淘宝闪购、美团纷纷放出大招，推出大量"满25减21""满25减20""满16减16"等外卖红包券。网友晒出的截图显示，美团还联合不同茶饮品牌推出了"零元 购"活动。 如此优惠的消息，瞬间在网上炸开了锅。 不少网友连夜下单囤货，"承包了整个夏天的奶茶量""暑假的第一冰箱奶茶"等话题刷屏社交平台。 而线下门店则直接陷入"爆单"模式，蜜雪冰城、古茗、茶百道、1点点等品牌部分门店的订单小票长达数米，更有门店"预订单一路贴到了天花板"。 在济南世茂广场的沪上阿姨门店，店员透露，4 人单日狂做近3000杯；还有的奶茶店老板直言"一天把半年的库存都卖完了"。 图源小红书博 ...

外卖行业竞争加剧 - 京东外卖上线4个月已有近200个餐饮品牌销量破百万 其中瑞幸 库迪 蜜雪冰城等成为首批销量破亿品牌 超10个品牌销量破千万 肯德基 麦当劳等跻身百万俱乐部 [1] - 京东启动"双百计划" 投入超百亿元扶持品类标杆品牌销量破百万 [2] - 淘宝闪购与饿了么联合宣布日订单数超8000万 非餐饮订单超1300万 日活跃用户超2亿 并启动500亿元补贴计划 [3] - 美团当日餐饮订单超1亿单 发放大批量优惠券包括"0元购"优惠券 [3] - 低客单价品牌如蜜雪冰城 库迪受补贴影响明显 库迪美式咖啡价格低至3 99元 [3][8] 餐饮行业现状 - 2023年新开业餐饮商家约46 4%在2024年退出经营 2024年闭店数攀升至409万家 闭店率61 2% [4] - 除西餐(同比增长6%) 面包甜品(同比增长5%)和朝韩菜(同比增长1%)外 其余品类店效普遍同比个位数下滑 [4] - 2025年一季度太二 怂火锅 九毛九 肯德基 必胜客等知名品牌客单价持续下滑 [6] - 餐饮行业价格战激烈 低客单价市场成为主要战场 折扣力度显著 [7][8] 消费行业动态 - 上证消费80指数报收4693 03点 涨幅0 49% [10] - 好时宣布Kirk Tanner被任命为总裁兼首席执行官 8月18日起生效 [10] - 百事公司提拔Chema Palomo为国际人才管理副总裁 负责亚太 欧洲 中东和非洲区 拉美区等人才管理工作 [11] - 全国农产品批发市场猪肉平均价格下降0 7%至20 51元/公斤 [12] 食品饮料行业 - 香飘飘拟1亿元参投长沙泉仲创投 占认缴出资总额的13 29% [12] - 茅台酒销售公司完成上半年既定经营任务 [13] - 外星人电解质水与《哪吒之魔童闹海》推出联名款产品 [14] - 百事公司等食品巨头在美国零食销售额下滑 甜食销售额下降6 1% 咸味零食下降1 2% [15] - 蒙牛乳业海南子公司注册资本由11 68亿元增至30 28亿元 增幅159% [16] 餐饮企业动态 - 蜜雪冰城被曝员工用脚关直饮水桶 [16] - 老乡鸡更新招股书 2024年营收62 88亿元 经调整净利润4 39亿元 [17] 电商零售行业 - 小米以1141 76万台激活量排名中国手机市场榜首 vivo OPPO 华为 苹果分列二至五位 [17] - 湖南调整家电等以旧换新领券规则 实行每日限额领券 [18] - 永辉超市发布供应链"反腐"公开信 已完成128家门店胖东来模式调改 [19] - 山姆客服回应冰块售价过高 称因制作工艺特殊定价较高 [20] - 亚马逊与沃尔玛本周正面交锋 亚马逊"Prime会员日"与沃尔玛折扣活动同期启动 [21] 即时零售行业 - 即时零售APP行业月活跃用户规模达5 51亿 同比增长6% 生鲜电商APP行业月活达1 28亿 同比增长15% [22] 物流货运行业 - 菜鸟与申通快递达成无人车合作 聚焦末端配送 目标年内投运2000辆无人车 [22] 时尚鞋服行业 - H&M第27周回购34万股B类股票 总额超4676万瑞典克朗 平均股价136 05瑞典克朗/股 [22] 旅游出行行业 - 2025年澳门入境旅客累计破两千万人次 日均10 6万人次 内地旅客占比最高 [23] 文娱行业 - B站推出视频播客扶持政策 提供10亿流量 上线AI创作工具 多地提供免费录制场地 [24] - 字节跳动否认甲骨文等将收购TikTok美国业务 [25]

港股新式茶饮赛道表现 - 7月7日港股新式茶饮股集体走强，茶百道大涨11%，古茗、蜜雪集团、沪上阿姨均涨约6% [1] - 今年以来新式茶饮股多数上涨，其中古茗上涨178%，蜜雪集团上涨168%，瑞幸咖啡上涨50% [1] 外卖平台补贴大战 - 阿里、美团近期放出大量高额外卖红包券，包括"满25减21"、"满16减16"等无门槛券，部分外卖可实现"零元购" [1] - 淘宝闪购宣布投入500亿元补贴商家和用户 [1] - 美团、阿里、京东三大平台二季度在外卖市场单季投入达250亿元，补贴力度远超以往价格战 [1] 外卖平台财务影响 - 高盛预计此轮价格战将持续至9月达峰值，三大巨头短期盈利承压 [2] - 基准情形下，阿里外卖业务未来12个月将亏损410亿元，京东亏损260亿元，美团EBIT下降250亿元 [2] - 资本市场表现：美团股价今年跌超21%，京东跌近6%，阿里巴巴因电商业务超预期增长股价上涨30% [2] 新式茶饮行业受益 - 华鑫证券指出外卖补贴叠加夏季旺季，茶饮行业因出餐稳定、客单低、频次高特点充分受益 [2] - 大额补贴券引导用户集中下单高性价比产品，直接推高茶饮品类在外卖平台的热度和转化 [2]

京东外卖业务进展 - 京东外卖上线4个月已有近200个餐饮品牌销量突破百万 [1] - 瑞幸、库迪、蜜雪冰城成为首批销量破亿品牌 霸王茶姬等超10个品牌销量破千万 [1] - 肯德基、麦当劳等知名品牌上线后销量快速突破百万 [1] - 京东以45%市场份额占据品质外卖行业第一 [1] - 公司启动"双百计划" 投入超百亿元扶持商家 目标推动更多品牌销量破百万 [1] 外卖行业竞争动态 - 淘宝闪购"淮海战役"首个冲单日订单量超8000万单 [1] - 美团在淘宝闪购冲击下创下1.2亿单即时零售新纪录 较去年9000万单峰值显著提升 [2] - 外卖市场总量从年初日均1亿单增长至1.5亿单 上周六单日冲至2.2亿单 [2] - 三大平台累计投入近千亿元 京东追加超百亿投入加剧行业竞争 [2] 平台补贴规模 - 京东外卖累计投入已超百亿元 [2] - 淘宝闪购宣布一年计划补贴500亿元 [2] - 三大平台今年以来累计投入近千亿元 [2] - 京东8日宣布再投入超百亿元 [2]

外卖行业竞争格局 - 京东、淘宝闪购联合饿了么高调进入外卖市场，打破美团垄断格局，形成"三国杀"竞争态势 [2] - 淘宝闪购宣布启动500亿元补贴计划，美团随即跟进投放大额红包券并推出"0元购"活动 [2] - 7月5日美团单日零售订单量达1.2亿单创历史新高，7月7日淘宝闪购单日订单突破8000万单，行业总单量3个月内翻倍至日均2亿单 [2] 消费者影响 - 补贴大战导致消费者短期内获得大幅优惠，但配送时长从30分钟普遍延长至1小时以上，出现40分钟无人接单等极端情况 [8] - 餐品质量明显下降，出现柠檬茶淡如糖水、牛腩牛杂仅10片等质量问题，错餐现象频发 [9] - 低价补贴可能培养非理性消费习惯，造成资源浪费和潜在健康问题 [9][20] 骑手现状 - 骑手单日收入创纪录达1700元，配送费从6元提升至12-13元，但工作强度大幅增加 [10] - 骑手普遍面临"单子送不完"的困境，同时需应对高温等恶劣工作环境 [10] - 收入增长具有暂时性，未来可能随补贴结束而回落，稳定性存疑 [10] 商家困境 - 商家订单暴增但利润微薄，部分单笔订单亏损2-3元，日均过万营业额实际利润不足1元/杯 [13] - 连锁品牌面临卡餐严重问题，中小商家陷入参与活动则亏损、不参与则流量下降的两难境地 [11][14] - 商家尝试多平台布局和私域流量运营等策略应对挑战 [15] 平台战略与市场反应 - 阿里、美团、京东6月单季度投入达250亿元，美团预计核心本地商业利润将大幅下降 [17] - 美团推出"浣熊食堂"强化品控，淘宝闪购依托流量优势，京东外卖聚焦"品质堂食"并启动"双百计划" [19] - 平台股价普遍下跌：京东自4月跌超20%，美团近1个月跌15%，阿里5月至今跌15% [18] - 茶饮概念股逆势上涨，茶百道单日涨幅达11.4%，海融科技涨停20% [17] 行业发展趋势 - 增量市场见顶背景下，平台通过补贴争夺存量市场导致竞争格局不稳定 [19] - 当前竞争模式难以持续，需探索差异化服务和品质提升的新蓝海 [20][21] - 专家建议平台应引领良性竞争，优化三方利益分配，避免低水平价格战 [21]

港股茶饮股表现 - 7月8日茶百道涨超15% 奈雪的茶涨超8% 古茗涨超5% 沪上阿姨涨超2% [1] 外卖平台促销活动 - 阿里 美团在7月5日至6日发放大额外卖券 包括"满25减21""满25减20""满16减16"等无门槛券 [1] - 美团7月5日即时零售订单突破1.2亿单 其中餐饮订单超1亿单 [1] 茶饮品牌订单增长 - 奈雪的茶7月5日至6日周末外卖订单突破100万单 环比增长50% 单店最高环比增长230% [1] 券商分析 - 东吴证券指出外卖平台优惠券主要针对20元价格带 茶饮和低价快餐受益明显 50元高单价优惠力度弱 [1]

港股茶饮股表现 - 7月8日茶百道股价涨幅超15% 奈雪的茶涨超8% 古茗涨超5% 沪上阿姨涨超2% [1] 外卖平台促销活动 - 阿里与美团在7月5日至7月6日发放大额外卖券 包括"满25减21""满25减20""满16减16"等无门槛优惠 [1] - 美团7月5日即时零售订单突破1.2亿单 其中餐饮订单超1亿单 [1] 茶饮行业订单增长 - 奈雪的茶7月5日至7月6日周末外卖订单破峰值 两天突破100万单 环比增长50% [1] - 奈雪的茶单店最高订单环比增长230% [1] 券商观点 - 东吴证券指出外卖平台优惠券主要针对20元左右价格带 茶饮和低价快餐受益明显 [1] - 高单价50元左右商品优惠力度较小 外卖茶饮龙头有望成为主要受益者 [1]

外卖平台补贴大战 - 美团、阿里、京东等平台在茶饮咖啡品类展开激烈补贴战，部分订单低至0.01元或3.7元两杯，引发消费者"薅羊毛"热潮 [1][6][9] - 补贴策略推动平台订单破纪录：美团徐家汇站点单日订单达4370单（日常3200单），骑手单日配送量最高134单（日常多30单）[8][9] - 淘宝闪购上线后益禾堂订单增长3-4倍，周末再增50%，美团饿了么部分时段配送费从5.8元/单提至8元/单仍难缓解运力紧张 [13][14] 茶饮咖啡品牌运营动态 - 挪瓦咖啡上海门店周末外卖订单翻倍，整体订单量同比翻番，早班员工从2人增至4人，物料供应承压但未断货 [3] - 蜜雪冰城山东门店周末营业额从1.3万元飙升至1.7万元（售出2700杯），抖音1分钱活动、京东5元2杯等促销拉低客单价 [6] - 益禾堂延长营业时间至凌晨三点，通过加人、调整排班和食材储备应对订单洪流，近月收入利润同比翻番 [6][13] 供应链与人力挑战 - 门店面临空间不足、设备超负荷问题：挪瓦咖啡曾暂停营业半小时调整，蜜雪冰城出票机持续工作致小票堆积满地 [3][6] - 骑手收入显著提升：重庆片区平均月收入从六七千元升至一万多元，但高温下人手短缺，新骑手需老员工帮扶 [14] - 平台临时调整规则：超时订单豁免处罚，配送时限从20分钟放宽至2.5小时，反映系统算法与现实的冲突 [9] 行业竞争逻辑与影响 - 茶饮咖啡因高频消费、高标准化成为平台补贴首选，兼具流量聚合与社交传播属性，是本地生活生态卡位战关键载体 [10][11] - 品牌方采取"薄利多销"策略：挪瓦咖啡单杯毛利率微降但总量提升，益禾堂通过订单规模抵消利润摊薄 [13] - 短期红利与长期隐忧：加盟咨询量增加，但品牌需规划后补贴时代营销预案，行业需构建弹性供应链和动态人力体系 [15]