进出口数据表现 - 2025年6月美元计价中国出口同比增长5.8%，前值增长4.8%，市场预期增长5.0%；进口同比增长1.1%，前值下降3.4%，市场预期增长0.3%；贸易顺差1147.7亿美元，前值1032.2亿美元[2] 出口情况 - 6月出口金额同比增速回升，一是5月中美关税暂缓提振作用滞后体现，对美出口同比降幅收窄18.4个百分点至 -16.1%；二是“抢转口”需求释放，但后续部分东盟国家转口贸易成本或抬升；三是6月全球制造业PMI重回荣枯线上方，欧元区和日本制造业景气度回升提供支撑，韩国出口增速改善[3] - 劳动密集型产品同比降幅阶段性收窄，集成电路等受益关税豁免，汽车和船舶等产业优势产品维持两位数高增[3] 进口情况 - 6月进口金额同比增速在低基数作用下超预期回升，出口强韧拉动进口需求，海关进口货运量同比增速显示的数量因素是主要支撑[4] - 上游除铜外多数能源矿产类产品进口增速受价格因素拖累，二极管及类似半导体器件和集成电路等高端制造进口需求强劲，合计贡献约1.8个百分点[4] 未来趋势与风险 - 关税暂缓窗口期内出口增速将继续受益，中期美国关税政策及其需求变动是判断核心，美国后续需求或被提前透支，出口压力将在三季度末逐渐显露[5] - 面临地缘政治风险和经济政策变化超预期风险，全球贸易局势不确定性或扰动市场风险偏好，海外经济波动和国内经济转型易引起政策调整[5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期角度A股投资性价比较高，中证500和中证1000受科创政策支持，成长性或带来高回报，上证50和沪深300在当前宏观环境下有防御价值 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期货市场 - IF当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为4009.00、3995.40、3985.80、3955.20，涨跌分别为-11.60、-12.00、-13.00、-16.20，成交量分别为28382.00、6951.00、37589.00、7126.00，持仓量分别为49850.00、15737.00、150188.00、47693.00，持仓量增减分别为-12573.00、2405.00、-8205.00、-787.00 [1] - IH当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为2751.80、2748.60、2747.40、2750.00，涨跌分别为-12.80、-14.60、-13.80、-13.40，成交量分别为14360.00、2702.00、21777.00、2497.00，持仓量分别为24607.00、4169.00、56656.00、10623.00，持仓量增减分别为-6696.00、221.00、-7554.00、-553.00 [1] - IC当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为6008.40、5951.40、5897.60、5774.60，涨跌分别为-18.00、-21.80、-23.20、-24.80，成交量分别为28123.00、9438.00、22467.00、6378.00，持仓量分别为52714.00、22340.00、94404.00、57843.00，持仓量增减分别为-13063.00、3845.00、-4713.00、-741.00 [1] - IM当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为6442.20、6373.40、6302.20、6120.80，涨跌分别为-13.00、-18.60、-19.00、-17.20，成交量分别为37369.00、10738.00、71184.00、13491.00，持仓量分别为58996.00、24530.00、168013.00、75062.00，持仓量增减分别为-14229.00、2724.00、-13493.00、-3322.00 [1] - IF下月-IF当月、IH下月-IH当月、IC下月-IC当月、IM下月-IM当月隔月价差现值分别为-13.60、-3.20、-57.00、-68.80，前值分别为-14.60、-3.60、-49.60、-64.00 [1] 股指现货市场 - 沪深300指数前值4017.67，涨跌幅0.07，成交量207.92亿手，总成交金额3214.16亿元 [1] - 上证50指数前值2757.81，涨跌幅0.04，成交量51.49亿手，总成交金额900.39亿元 [1] - 中证500指数前值6020.86，涨跌幅-0.10，成交量189.28亿手，总成交金额2262.91亿元 [1] - 中证1000指数前值6462.31，涨跌幅0.02，成交量242.06亿手，总成交金额3026.37亿元 [1] - 能源、原材料、工业、可选消费行业前值分别为2138.83、2622.44、2147.99、6236.93，涨跌幅分别为1.21%、0.88%、-0.06%、0.22% [1] - 主要消费、医药卫生、地产金融、信息技术行业前值分别为21538.63、8285.51、6850.48、2370.18，涨跌幅分别为0.03%、-0.03%、-0.10%、-0.41% [1] - 电信业务、公用事业行业前值分别为3221.05、2671.47，涨跌幅分别为0.56%、0.73% [1] 期现基差 - IF当月-沪深300、IF下月-沪深300、IF下季-沪深300、IF隔季-沪深300前值分别为-8.67、-22.27、-31.87、-62.47，前2日值分别为-0.21、-14.81、-21.41、-49.21 [1] - IH当月-上证50、IH下月-上证50、IH下季-上证50、IH隔季-上证50前值分别为-6.01、-9.21、-10.41、-7.81，前2日值分别为-2.17、-5.77、-5.17、-4.17 [1] - IC当月-中证500、IC下月-中证500、IC下季-中证500、IC隔季-中证500前值分别为-12.46、-69.46、-123.26、-246.26，前2日值分别为-4.08、-53.68、-106.68、-233.08 [1] - IM当月-中证1000、IM下月-中证1000、IM下季-中证1000、IM隔季-中证1000前值分别为-20.11、-88.91、-160.11、-341.51，前2日值分别为-8.30、-72.30、-141.30、-325.10 [1] 其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数、深证成指、中小板指、创业板指前值分别为3519.65、10684.52、6633.74、2197.07，涨跌幅分别为0.27%、-0.11%、-0.07%、-0.45% [1] - 恒生指数、日经225、标准普尔、DAX指数前值分别为24203.32、39459.62、6268.56、24160.64，涨跌幅分别为0.26%、-0.28%、0.14%、-0.39% [1] 宏观信息 - 今年上半年我国社会融资规模增量22.83万亿元，比上年同期多4.74万亿元，人民币贷款增加12.92万亿元，6月末M2余额同比增长8.3%，央行将实施适度宽松货币政策，支持科技创新、提振消费等，人民币汇率双向波动中保持基本稳定 [2] - 今年上半年我国货物贸易进出口总值21.79万亿元，创历史同期新高，同比增长2.9%，其中出口增长7.2%，进口增长2.3%，6月进出口、出口、进口同比增长且增速回升，6月稀土出口7742.2吨，1 - 6月累计出口32569.2吨，同比增长11.9% [2] - 《中共中央关于加强新时代审判工作的意见》指出严惩金融领域违法犯罪，完善新兴领域金融纠纷审理规则，规制垄断和不正当竞争行为 [2] - 商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢会见美商会代表团，希望美方与中方共同维护中美经贸关系稳定发展 [2] 行业信息 - 中国煤炭运销协会强调煤炭企业落实电煤中长期合同制度，加强行业自律，整治内卷式竞争，促进市场供需平衡 [2] - 上半年新注册登记新能源汽车562.2万辆，同比增长27.86%，占汽车新注册登记量的44.97%，截至6月底全国新能源汽车保有量达3689万辆 [2] - 中国民办教育协会携手人工智能企业发布公约，倡议强化协同育人，扩大资源普惠，避免恶性竞争和教育焦虑 [2] - 外资控股理财公司规模猛增，至少两家公司存续规模突破500亿元，上半年规模增长超200亿元 [2]

政策与监管 - 中共中央提出加强金融审判工作，严惩金融犯罪，完善新兴领域金融纠纷审理规则[2] - 人民银行推出结构性货币政策工具，科技创新贷款签约金额达1.74万亿元[3] - 人民银行开展14000亿元逆回购操作以保持流动性充裕[3] - 修订形成《绿色金融支持项目目录（2025年版）》[5] 宏观经济数据 - 6月末M2余额330.29万亿元同比增长8.3%，M1余额113.95万亿元同比增长4.6%[2] - 上半年人民币贷款增加12.92万亿元，社会融资规模增量22.83万亿元同比多4.74万亿元[2] - 上半年货物贸易进出口21.79万亿元同比增长2.9%，出口13万亿元增长7.2%[4] - 6月进出口规模3.85万亿元为历史第二高位，出口2.34万亿元增长7.2%[4] 行业动态 - 煤炭行业强调供需形势严峻，要求强化电煤中长期合同管理[6] - 东莞提出发展数字消费，布局低空观光、虚拟社交等前沿领域[7] - 中美经贸团队加紧落实伦敦框架成果[4] 公司业绩 - 中盐化工上半年营收59.98亿元同比减少5.76%，净利润5271.55万元同比下降88.04%[9] - 千方科技预计上半年净利润同比增长1125.99%-1534.65%[11] - 华宏科技预计净利润同比增长3047.48%-3721.94%[12] - 华夏航空预计净利润同比增长741.26%-1008.93%[13] 公司战略与交易 - 金浦钛业拟通过资产置换取得利德东方100%股权，退出钛白粉行业[10] - 高德红外签订8.79亿元装备采购协议[15] - 星辉娱乐拟1.3亿欧元转让西班牙人俱乐部99.66%股权[16] - 中化装备拟收购益阳橡机、北化机100%股权[17] - 苏州规划拟购买东进航科100%股权[19]

进出口规模 - 2025年上半年进出口规模达21.79万亿元人民币 创历史同期新高 [2][3] - 二季度进出口同比增长4.5% 较一季度加快3.2个百分点 [4] - 连续7个季度保持同比增长 [4] 增长趋势 - 上半年货物贸易进出口同比增长2.9% [3] - 二季度增速明显提升 显示持续向好态势 [4]

进出口规模 - 中国进出口连续9个季度保持在10万亿元以上规模[1] - 2023年上半年进出口同比增加6000多亿元[1] - 6月进出口规模达3.85万亿元 同比增长5.2% 为历史月度第二高位[1] 出口表现 - 6月出口2.34万亿元 同比增长7.2%[1] - 电子元件和船舶等行业出口增长较快[1] 进口表现 - 6月进口1.51万亿元 同比增长2.3%[1] - 自动数据处理设备零附件和干鲜瓜果等品类进口增长较快[1] 整体趋势 - 6月进出口 出口 进口三项指标同比均实现正增长且增速回升[1]

加拿大贸易数据 - 加拿大5月出口增长1 1% [1] - 加拿大5月进口下降1 6% [1]

报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 吞吐量整体表现平稳，维持航运港口板块“看好”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 综述：全国进出口总额及货物吞吐量情况 - 2025年1 - 5月全国进出口总额17.94万亿元，同比增长2.5%，进口7.28万亿元同比下滑3.8%，出口10.67万亿元同比增长7.2% [4] - 进口中机电、高新技术、农产品同比增速6%、11%、 - 11.5%，占比38.9%、30.86%、7.9%；出口中同比增速9.3%、7.4%、4.7%，占比60.02%、24.15%、2.78% [4] - 2025年1 - 5月全国沿海主要港口货物吞吐量47.1亿吨，同比增长2.3%，外贸货物吞吐量20.3亿吨，同比增长1.5% [4] - 2025年6月27日CCFI收于1369.34点，同比下滑25.14%，环比增长2%；SCFI收于1861.51点，同比下滑46.44%，环比下滑0.43% [4] - 2025年1 - 5月全国沿海主要港口集装箱吞吐量12552万标准箱，同比增长7.7% [4] 集装箱：集运运价及集装箱吞吐量情况 - 2025年6月27日CCFI收于1369.34点，同比下滑25.14%，环比增长2%，美东、美西、欧洲航线同比增速 - 3.44%、 - 15.86%、 - 38.71%，环比增速1.13%、 - 3.57%、3.94% [36] - 2025年6月27日SCFI收于1861.51点，同比下滑46.44%，环比下滑0.43% [36] - 2025年6月20日PDCI收于1105点，同比增长24.16%，环比下滑1.78% [38] - 2025年1 - 5月全国沿海港口集装箱吞吐量12552万标准箱，同比增长7.7%，青岛、上海、宁波 - 舟山、深圳同比增速7.8%、7.2%、9.6%、12.7% [42] 液体散货：油运运价及原油吞吐量情况 - 2025年6月27日BDTI收于1002点，同比下滑12.87%，环比下滑4.93%；BCTI收于613点，同比下滑26.5%，环比下滑13.42% [44] - 2025年6月27日TD3C、TD25、TD22、TC7航线TCE分别收于3.36、3.42、3.78、2.34万美元/日，同比增速31.06%、 - 22.63%、7.4%、 - 36.09%，周环比增速 - 47.69%、9.85%、 - 3.74%、 - 3.12% [47] - 2025年6月27日布伦特原油期货结算价收于67.77美元/桶，同比下滑21.57%，环比下滑12% [51] - 2025年5月OPEC原油产量27.02百万桶/日，同比增长1.44%；1 - 5月产量26.84百万桶/日，同比增长1.02% [51] - 2025年1 - 5月原油进口量2.3亿吨，同比增长0.3%，进口均价537.99美元/吨，同比下滑11.35% [52] - 2025年1 - 5月主要原油接卸港口企业原油吞吐量1.64亿吨，同比下滑7.15% [59] 干散货：散运运价及铁矿石、煤炭吞吐量情况 铁矿石价格、进口量及吞吐量情况 - 2025年6月27日BDI收于1521点，同比下滑25.8%，环比下滑9.95% [61] - 2025年6月27日铁矿石现货价格指数CSI（62进口块矿）收于867元/吨，同比下滑14.7%，环比增长0.93% [63] - 2025年6月25日港口铁矿石库存1.32亿吨，同比下滑6.86%，环比下滑0.53% [63] - 2025年1 - 5月中国铁矿石进口量4.86亿吨，同比下滑5.2%，进口均价707.24元/吨，同比下滑17.83% [65] - 2025年1 - 5月主要进口铁矿石接卸港口企业铁矿石吞吐量5.69亿吨，同比增长0.91% [67] 煤炭价格、进口量及吞吐量情况 - 2025年6月30日动力煤Q5500澳大利亚→宁波港到港价收于700元/吨，同比下滑22.22%，环比持平 [68] - 2025年6月27日北方港口煤炭库存0.28亿吨，同比增长4.36%，环比下滑1.88% [68] - 2025年1 - 5月山西、陕西、内蒙古合计原煤产量13.92亿吨，同比增长6.39% [70] - 2025年1 - 5月中国动力煤进口量0.55亿吨，同比下滑19.92%，进口均价81.9美元/吨，同比下滑18.41% [71] - 2025年1 - 5月北方主要煤炭下水港口企业煤炭吞吐量2.72亿吨，同比下滑4.19% [76] 重点港口上市公司月度吞吐量情况 - 2025年1 - 5月上港集团货物吞吐量2.45亿吨，同比增长1.86%，集装箱吞吐量2236.40万标准箱，同比增长7.22% [80] - 2025年1 - 5月宁波港货物吞吐量4.99亿吨，同比增长5.81%，集装箱吞吐量2089.00万标准箱，同比增长9.72% [80] - 2025年1 - 5月招商港口珠三角港口集装箱吞吐量748.50万标准箱，同比增长11.73%，海外港口集装箱吞吐量1589.00万标准箱，同比增长5.02% [80] - 2025年1 - 5月北部湾港货物吞吐量1.43亿吨，同比增长12.96%，集装箱吞吐量387.73万标准箱，同比增长10.38% [80] - 2025年1 - 5月广州港货物吞吐量2.36亿吨，同比增长3.86%，集装箱吞吐量1099.50万标准箱，同比增长9.24% [80]

广东对香港进出口贸易数据 - 2024年前5个月广东对香港进出口总额达4707.7亿元 同比增长7.8% [1] - 进出口增速快于广东整体进出口增速3.8个百分点 [1] - 出口额4452.8亿元 同比增长6.7% [1] - 进口额254.9亿元 同比增长31.1% [1] 长期贸易趋势 - 2024年广东对香港进出口总额1.14万亿元 较1997年增长3.1倍 [1] - 1997年以来年均增长率为5.3% [1]

进出口总体表现 - 1月至5月西安进出口总值1909 6亿元 同比增长11 5% 增速高出全国9个百分点 [1] - 出口总值1335 7亿元 同比增长16 2% 进口总值574亿元 同比增长1 8% [1] 贸易方式结构 - 加工贸易进出口903 7亿元 同比增长0 2% 占比47 3% [1] - 一般贸易进出口721 8亿元 同比增长33 6% 占比37 8% [1] - 保税物流进出口226 1亿元 占比11 8% [1] 主要贸易伙伴 - 对东盟进出口326 9亿元 同比增长33 7% [1] - 对韩国进出口279 4亿元 [1] - 对中国台湾进出口244 1亿元 同比增长71 3% [1] - 对欧盟进出口224 3亿元 同比增长39 5% [1] - 对马来西亚进出口172 7亿元 同比增长50 9% [1] - 对共建"一带一路"国家进出口1034 8亿元 占比54 2% [1] 企业类型表现 - 外商投资企业进出口1167 7亿元 同比增长11 5% [2] - 民营企业进出口636亿元 同比增长3 8% [2] - 国有企业进出口99 6亿元 同比增长108 3% [2] 出口商品结构 - 机电产品出口1180 7亿元 同比增长15 1% 占比88 4% [2] - 集成电路出口513 9亿元 同比增长8 3% [2] - 汽车(包括底盘)出口262 4亿元 同比增长49% [2] - 自动数据处理设备及其零部件出口120 8亿元 同比增长23 1% [2] - "新三样"产品出口274 3亿元 同比增长34 6% [2] - 钢材出口26 6亿元 同比增长572 8% [2] - 农产品出口18 2亿元 同比增长23 6% [2]

长三角地区外贸表现 - 前5个月长三角地区进出口总值6.73万亿元人民币，同比增长5.2%，占全国进出口总值的37.5% [1] - 前5个月出口4.29万亿元，同比增长10.3%，进口2.44万亿元，同比下降2.7% [1] - 5月单月进出口1.44万亿元，同比增长5.6%，其中出口9159.3亿元增长7.7%，进口5201.2亿元增长2.1% [1] 各省市外贸表现 - 江苏省进出口总值2.33万亿元，同比增长5.3%，占长三角地区进出口总值的34.7% [1] - 浙江省出口1.69万亿元，对全国出口增长贡献率达20.7%，贡献率居全国首位 [1] - 安徽省进出口总值3747.9亿元，同比增长15.4%，高于全国增速12.9个百分点 [1] - 上海市进口近1万亿元，占长三角地区进口总值的40.7% [1] 企业类型表现 - 民营企业进出口3.74万亿元，同比增长9.1%，占长三角地区进出口总值的55.6% [2] - 外商投资企业进出口2.41万亿元，同比增长1.6% [2] 贸易伙伴表现 - 对东盟进出口1.07万亿元，同比增长16.9% [2] - 对欧盟进出口1.02万亿元，同比增长3.9% [2] - 对"一带一路"国家进出口3.36万亿元，同比增长10.1% [2] 出口产品表现 - 机电产品出口2.56万亿元，同比增长9.9%，占出口总值的59.6% [2] - 集成电路出口2111.6亿元，同比增长19.3% [2] - 电脑及其零部件出口1802.9亿元，同比增长2.1% [2] - 汽车出口1464.1亿元，同比增长14% [2] - 劳动密集型产品出口8047亿元，同比增长4.8% [2] - 纺织服装出口4612.4亿元，同比增长7.5% [2] - 塑料制品出口1539.7亿元，同比增长5.2% [2] 进口产品表现 - 机电产品进口9793.3亿元，同比增长2.5%，占进口总值的40.1% [3] - 集成电路进口3243.4亿元，同比增长2.7% [3] - 电脑及其零部件进口648亿元，同比增长29.9% [3] - 民生消费品进口 [3] - 肉类进口227.3亿元，同比增长3.4% [3] - 乳品进口167.6亿元，同比增长26.9% [3] - 食用油进口147.9亿元，同比增长26.8% [3] 历史数据 - 自2018年11月至2023年5月，长三角地区外贸规模累计突破100万亿元，达101.2万亿元 [3]