核心财务表现 - 2025年中报营业总收入16.6亿元，同比增长12.06% [1] - 归母净利润1.19亿元，同比增长42.54% [1] - 第二季度营业总收入9.53亿元，同比增长22.21%，归母净利润6715.62万元，同比增长30.27% [1] 盈利能力指标 - 毛利率19.29%，同比下降13.1个百分点 [1] - 净利率7.32%，同比上升13.29个百分点 [1] - 每股收益0.22元，同比增长46.67% [1] 费用与现金流状况 - 三费（销售/管理/财务费用）总额1.57亿元，占营收比例9.45%，同比上升5.78% [1] - 每股经营性现金流-0.03元，同比下降112.97% [1] - 经营活动现金流净额下降主因公司压缩供应商账期导致货款支付增加 [11] 资产与负债变动 - 应收账款8.04亿元，同比下降28.28% [1] - 货币资金2666.6万元，同比下降71.13% [1] - 应付账款同比下降31.15%，主因压缩供应商账期策略 [6] - 交易性金融资产增长728.69%，主因理财产品增加 [3] - 长期股权投资增长233.04%，主因傲蓝得持股比例追溯调整 [3] 业务驱动因素 - 营业收入增长主因矿用装备及环卫新能源设备销量提升 [7] - 营业成本增长16.25%与产品销量增加同步 [8] - 研发费用增长25.48%源于新产品研发投入增加 [11] - 销售费用增长12.18%系规模扩大及人工成本增加 [9] 重大业务调整影响 - 环卫服务业务转让导致应收款项减少39.27%、合同资产减少37.72% [3] - 使用权资产及一年内到期的非流动负债因业务转让均减少100% [3][6] - 其他应收款增长229.28%系子公司股权转让产生的对价款 [3] 资本结构与回报 - 每股净资产4.54元，同比增长3.92% [1] - 历史ROIC中位数8.66%，2024年净利率6.7% [14] - 现金资产状况健康但经营性现金流/流动负债比例仅18.57% [15][17] 市场预期与业务模式 - 分析师普遍预期2025年业绩2.62亿元，每股收益0.49元 [17] - 公司业绩主要依赖营销驱动模式 [16]

核心业绩表现 - 2025年上半年营收83.92亿元，同比增长6.6% [1] - 归母净利润8.91亿元，同比增长5.3% [1] - 毛利率19.4%，同比下降1.1个百分点；净利率10.8%，同比下降0.1个百分点 [1] - 管理费同比下降9.2%，收入占比降至5.3% [1] 财务状况 - 现金及银行余额116.2亿元，同比增长9.6% [1] - 贸易应收款39.3亿元，同比增长9.7% [1] - 资产负债率42.9%，同比下降0.9个百分点 [1] 物业管理业务 - 物管收入63.25亿元，同比增长13.1%，收入占比提升至75.4% [2] - 物管毛利率16.6%，同比下降0.2个百分点 [2] - 合同面积9.96亿平方米，第三方占比63.8%；在管面积8.34亿平方米，第三方占比65.9% [2] - 住宅业态占比38.5%，平均物管费单价提升0.14元至2.47元/平方米/月 [2] 业务拓展情况 - 新拓第三方项目金额14.06亿元，同比增长17.2% [2] - 核心50城拓展金额占比84.6%，同比提升5.1个百分点 [2] - 北京、广州、天津拓展金额超亿元 [2] - 新拓19个存量住宅项目，单年合同额0.93亿元，同比增长47.9% [2] 增值服务业务 - 非业主增值服务收入8.63亿元，同比下降16.1% [2] - 非业主增值服务毛利率11.2%，同比下降6.8个百分点 [2] - 案场协销收入同比下降9.4%，写字楼租赁收入同比下降19.4% [2] - 业主增值服务收入12.04亿元，同比下降3.7%，毛利率提升至39.9% [2] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为15.8亿元、17.2亿元、18.8亿元 [1] - 对应EPS分别为2.86元、3.11元、3.40元 [1] - 当前股价对应PE分别为11.9倍、11.0倍、10.0倍 [1]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入25.04亿元，同比增长15.52% [1] - 2025年上半年实现净利润1.04亿元，同比增长42.17% [1] - 基本每股收益0.2594元，加权平均净资产收益率ROE为5.06% [1]

财务表现 - 上半年实现营业收入14.76亿元 同比增长62.14% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.51亿元 同比增长140.45% [1] - 业绩增长主要得益于销售规模增加和产品毛利率提高 [1]

财务表现 - 公司2025年上半年营业收入32.99亿元 同比增长37.44% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.58亿元 同比增长51.84% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1.36亿元 同比增长54.44% [1] - 基本每股收益0.3448元 [1]

财务表现 - 上半年实现营业收入801.92亿元 同比增长90.05% [1] - 归属于上市公司股东的净利润7.99亿元 同比增长34.87% [1] - 基本每股收益0.5425元 [1] 盈利能力 - 扣除非经常性损益的净利润6.72亿元 同比增长61.10% [1] - 净利润增速低于营收增速 显示盈利能力存在结构性变化 [1]

营业收入表现 - 报告期内公司实现营业收入29.34亿元 [1] - 瓷砖大零售渠道收入同比增长5.94% [1] - 工程业务营业收入同比略有下滑 [1] 盈利能力与现金流 - 归属于上市公司股东的净利润2.19亿元 同比增长3.85% [1] - 经营活动产生的现金流量净额4.37亿元 同比增长92.99% [1] 业务策略与运营质量 - 工程业务采取稳健发展策略 [1] - 公司运营质量及回款能力持续增强 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入147.89亿元，同比增长36.95% [1] - 2025年上半年净利润39.95亿元，同比增长69.40% [1]

财务表现 - 上半年营业收入4.86亿元 同比下降8.31% [1] - 净利润1.18亿元 同比增长2106.58% [1]

财务表现 - 公司实现营业收入28.41亿元，同比增长109.48% [1] - 公司实现扣非归母净利润5.63亿元，同比增长250.48%，为历史同期最高值 [1] - 公司第二季度实现净利润3.16亿元，环比增长36.63% [1] 股东回报 - 公司向全体股东每10股派发现金红利0.86元 [1]