控股股东减持情况 - 公司控股股东天津芯华投资控股有限公司于2025年11月25日至12月5日期间完成减持计划 共减持公司股份2,710,000股 占公司总股本的2.00% 减持价格区间为150.39元/股至177.47元/股 减持总金额为437,581,460元 [1] - 芯华控股本次减持计划已实施完毕 实际减持情况与此前披露的计划一致 [1] - 芯华控股最初持股26,979,700股 占总股本的29.62% 并从2023年3月17日起开始减持 截至2023年3月累计减持1,820,000股 累计套现约5.66亿元 [1] 首次公开发行(IPO)情况 - 公司于2020年2月18日在上交所科创板上市 发行股份数量为15,296,297股 占发行后总股本的25% 发行价格为107.41元/股 [2] - 公司IPO募集资金总额为164,297.53万元 扣除发行费用后募集资金净额为151,225.86万元 [3] - 公司IPO募集资金净额比原计划多51,225.86万元 原计划募集资金100,000.00万元 用于集成电路先进测试设备产业化基地建设项目、科研创新项目及补充流动资金 [3] - 公司IPO发行费用总额为13,071.67万元 其中保荐及承销费用为11,624.82万元 保荐机构为中金公司 [2][3][4] 再融资计划 - 公司于近期计划发行可转换公司债券 募集资金总额不超过74,947.51万元 扣除发行费用后的净额将用于基于自研ASIC芯片测试系统的研发创新项目 [4] - 该可转债发行申请已于近期获得上海证券交易所上市审核委员会审核通过 保荐机构仍为中国国际金融股份有限公司 [4]

公司融资与资本开支计划 - 公司计划通过发行可转换公司债券募集资金，总额不超过人民币7.48亿元 [1] - 募集资金在扣除发行费用后，将全部用于两个具体投资项目 [1] 募集资金具体投向 - 资金将投向“泰国大健康新食品原料智慧工厂项目” [1] - 资金将投向“功能糖干燥扩产与综合提升项目” [1]

公司融资进展 - 艾为电子向不特定对象发行可转换公司债券的申请已获上海证券交易所上市审核委员会审议通过 [1] - 上市审核委员会于2025年12月4日召开2025年第59次会议审议了该申请 [1] - 会议审议认为公司本次发行申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1]

发行概况 - 普联软件股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券，已获中国证监会同意注册[1] - 本次发行可转债简称为“普联转债”，债券代码为“123261”[1] - 本次发行募集资金总额为人民币24,293.26万元，发行数量为2,429,326张[4] - 每张可转债面值为人民币100.00元，按面值发行[5] - 债券期限为自发行之日起6年，即2025年12月5日至2031年12月4日[6] - 本次发行可转债及未来转换的A股股票将在深圳证券交易所上市[3] 发行时间与对象 - 股权登记日为2025年12月4日[1] - 发行对象包括：1) 股权登记日收市后登记在册的原股东；2) 通过深交所交易系统网上发行的社会公众投资者[1][23] - 原股东优先配售后的余额部分（含原股东放弃部分）通过网上向社会公众投资者发行[1] - 保荐人（主承销商）的自营账户不得参与网上申购[24] 原股东优先配售详情 - 原股东优先配售通过深交所交易系统进行，配售代码为“380996”，配售简称为“普联配债”[26] - 原股东可优先配售的可转债数量按其持股数量以每股配售0.8598元面值可转债的比例计算[26] - 发行人现有A股总股本282,776,048股，剔除回购专户库存股243,363股后，可参与优先配售的股本总数为282,532,685股[26] - 按此比例计算，原股东可优先配售的可转债上限总额为2,429,216张，约占本次发行总额的99.9955%[26] - 原股东优先认购时间为T日（2025年12月5日）的9:15-11:30及13:00-15:00[27] - 原股东参与优先配售需在T日申购时缴付足额资金，参与优先配售后余额的网上申购则无需缴付资金[28] 网上公众发行详情 - 社会公众投资者网上发行申购代码为“370996”，申购简称为“普联发债”[29] - 网上申购最小认购单位为10张（1,000元），申购上限为10,000张（100万元）[29] - 投资者参与网上申购只能使用一个证券账户，重复申购以第一笔为有效申购[29] - 申购时投资者无需缴付申购资金[30] 债券条款：利率与付息 - 债券票面利率：第一年0.20%，第二年0.40%，第三年0.80%，第四年1.50%，第五年2.00%，第六年2.50%[6] - 采用每年付息一次的付息方式，到期归还所有未转股的可转债本金和最后一年利息[7] - 计息起始日为本次可转债发行首日[9] - 在付息债权登记日前（含当日）申请转股的可转债，公司不再支付本计息年度及以后计息年度的利息[9] - 可转债到期日之后的5个交易日内，公司将偿还所有到期未转股的可转债本金及最后一年利息[9] 债券条款：转股 - 转股期限自发行结束之日（2025年12月11日）起满6个月后的第一个交易日起至可转债到期日止，即2026年6月11日至2031年12月4日[11] - 初始转股价格为18.26元/股[12] - 转股数量的计算方式为：Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍，其中Q为转股数量，V为申请转股的可转债票面总金额，P为申请转股当日有效的转股价格[17][18] - 转股时不足一股的余额，公司将在转股当日后的五个交易日内以现金兑付[19] - 因本次发行的可转债转股而增加的A股股票享有与原A股股票同等的权益[23] 债券条款：转股价格调整与修正 - 当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股、配股或派送现金股利等情况时，将按既定公式调整转股价格[13][14] - 在可转债存续期间，当公司A股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交股东会审议[15] - 修正后的转股价格应不低于审议该方案的股东会召开日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一交易日公司A股股票交易均价之间的较高者[15] 债券条款：赎回 - 到期赎回条款：可转债期满后五个交易日内，公司将按本次可转债面值的114%（含最后一期利息）的价格赎回全部未转股的可转债[20] - 有条件赎回条款：在转股期内，如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），或当本次发行的可转债未转股余额不足3,000万元时，公司董事会有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债[21] 债券条款：回售 - 有条件回售条款：在可转债最后两个计息年度，如果公司A股股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按面值加上当期应计利息的价格回售给公司[22] - 附加回售条款：若本次发行募集资金运用的实施情况与承诺相比出现重大变化，根据中国证监会相关规定被视作或认定为改变募集资金用途，可转债持有人享有一次按面值加当期应计利息价格回售的权利[22][23] 承销与上市安排 - 本次发行由保荐人（主承销商）以余额包销方式承销，包销基数为24,293.26万元[33] - 包销比例原则上不超过本次发行总额的30%，即原则上最大包销金额为7,287.9780万元[33] - 发行结束后，公司将尽快申请本次发行的可转债在深交所上市[34] - 本次发行的可转债不设定持有期限制，投资者获得配售的可转债将于上市首日开始交易[32] 其他事项 - 本次发行可转债不提供担保[31] - 中证鹏元资信评估股份有限公司对本次债券的信用评级为：主体信用等级A+，本次债券信用等级A+，评级展望为稳定[31] - 中证鹏元将在债券上市后进行跟踪评级，包括定期和不定期跟踪评级[31] - 募集说明书全文及相关资料可在巨潮资讯网查询[2]

公司融资计划 - 公司拟发行可转换公司债券，募集资金总额不超过25亿元 [1] 募集资金用途 - 扣除发行费用后，募集资金将全部用于四个项目及补充流动资金 [1] - 资金将用于智能机器人核心关节与本体制造项目 [1] - 资金将用于智能热管理系统总成项目 [1] - 资金将用于新能源汽车智能底盘系统研发结算中心项目 [1] - 资金将用于补充流动资金 [1]

付息安排 - 珀莱转债将于2025年12月8日支付自2024年12月8日至2025年12月7日期间的利息 [2] - 付息债权登记日为2025年12月5日，除息日和兑息日均为2025年12月8日 [3][20] - 本次付息为第四年付息，票面利率为1.50%，即每张面值100元的可转债兑息金额为1.50元（含税） [14] 债券核心条款 - 珀莱转债发行总额为人民币75,171.30万元，发行数量为7,517,130张，每张面值100元 [4] - 债券存续期限为6年，自2021年12月8日至2027年12月7日 [4] - 债券采用逐年递增的票面利率，第四年利率为1.50%，第五年为1.80%，第六年为2.00% [2] 转股条款 - 转股期自2022年6月14日起至2027年12月7日止 [6] - 最新转股价格经多次调整后为95.46元/股，初始转股价格为195.98元/股 [6][10] - 转股价格调整主要因公司实施年度权益分派方案及限制性股票激励计划回购注销所致 [6][7][8][9][10][11] 付息与税务处理 - 年利息计算公式为 I=B×i，其中B为付息债权登记日持有的可转债票面总金额，i为当年票面利率 [5] - 个人投资者实际派发利息为每张1.20元（税后），征税税率为利息额的20% [18] - 居民企业债券利息所得税自行缴纳，境外机构投资境内债券市场取得的利息收入暂免征收企业所得税和增值税 [18][19] 债券基本信息 - 债券简称为珀莱转债，债券代码为113634，于2022年1月4日上市 [4] - 公司主体及本次可转债信用等级均为“AA”，评级展望为“稳定”，债券不提供担保 [12][13] - 债券的登记、托管、委托债券派息及兑付机构为中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 [14][17]

公司融资进展 - 海天股份已完成对上海证券交易所关于向不特定对象发行可转换公司债券申请文件审核问询函的回复工作 [1] - 公司于2025年11月7日收到上交所出具的审核问询函（上证上审(再融资)〔2025〕363号）并于2025年12月1日公告完成回复 [1] - 该可转债发行事项仍需通过上交所审核及中国证监会同意注册后方可实施 最终能否通过及时间存在不确定性 [1] 信息披露情况 - 公司已根据要求对问询函回复进行公开披露 具体内容详见公司同日在上交所网站披露的相关文件 [1] - 公司表示将根据该事项的进展情况 按照相关规定及时履行信息披露义务 [1]

文章核心观点 - 公司就深交所关于其申请发行可转换公司债券的审核问询函进行详细回复 回应了客户集中度 毛利率波动 应收账款回收及商誉减值等核心问题 [1] 客户集中度 - 客户集中度较高符合行业特性 2022年至2024年对国家电网及其下属企业销售收入占比分别为86.39% 85.33%和87.58% [2] - 对比同行业 平高电气2024年对国家电网销售占比为72.15% 国电南瑞为60.74% 公司集中度略高主因产品结构聚焦高压开关及封闭式组合电器等核心产品 [2] - 为应对风险 公司已采取措施包括丰富产品组合 加大特高压产品研发及拓展南方电网等客户 2025年1-6月国家电网体系外新增订单金额达2.94亿元 占新增订单总额25.02% [2] 毛利率表现 - 报告期内公司高压开关 封闭式组合电器及成套电器产品毛利率呈上升趋势 2024年综合毛利率达40.84% 较2022年提升7.95个百分点 [3] - 具体产品中 高压开关毛利率从2022年41.00%升至2024年47.67% 封闭式组合电器毛利率从34.81%升至40.54% [3] - 毛利率上升主因产品结构优化 高毛利特高压产品收入占比提升 行业价格合理上涨 主要原材料价格下降及规模效应 [3] - 2025年上半年 封闭式组合电器和成套电器毛利率略有下滑 但高压开关毛利率继续提升至50.13% [3] 应收账款风险 - 截至2025年3月31日 公司对淳化中略风力发电有限公司有应收账款8093.08万元 其他应收款514.25万元及合同资产1918.78万元未收回 已对前两者计提80%坏账准备 对合同资产全额计提坏账准备 [4] - 该项目符合电价补贴申请条件 控股股东正推进申报 若补贴落实款项可收回 若未落实 剩余未计提部分对业绩无重大影响 [4] - 报告期各期末 公司五年以上应收账款整体坏账计提比例分别为96.97% 93.21% 94.08%和91.93% 以单项全额计提为主 [5] - 尽管组合计提部分采用80%比例低于行业平均 但款项主要来自国家电网等优质客户 账龄长系质保期结算特性 2022年末和2023年末五年以上应收账款回款比例分别达203.46%和121.33% 显示计提充分 [5] 商誉与子公司业绩 - 公司商誉账面价值6540.81万元 源于收购湖南长高电气和湖南长高森源电力设备有限公司 [6] - 两家子公司业绩稳定增长 长高电气2024年净利润1.58亿元 较2020年增长1.8倍 长高森源2024年净利润3092.08万元 较收购初期增长约3倍 [6] - 减值测试显示资产组可收回金额均高于账面价值 商誉不存在减值风险 [6] 财务性投资与募资用途 - 截至2025年6月末 公司财务性投资金额1127.53万元 占归母净资产比例0.5% [7][8] - 本次发行董事会前六个月至今未新增财务性投资 募集资金将投向金洲生产基地三期 望城生产基地提质改扩建等主业项目 [8] - 公司就未取得权属证书的房屋情况进行说明 相关房产主要为停用老办公楼及配套设施 对生产经营无重大影响 [8]

公司融资计划 - 公司计划向特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过人民币20,000.00万元（含本数），按面值发行，每张面值100元，拟发行数量不超过200.00万张（含本数）[1][2] - 本次可转债发行对象为符合法律规定的各类投资者，采用竞价方式确定最终发行对象，所有发行对象均以人民币现金方式认购[1] - 本次发行可转债无限售安排，新增债券自发行结束后第1日起可转让，发行不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化[3] 募集资金用途 - 募集资金在扣除发行费用后，将全部用于两个项目：汽摩非易损零部件及家庭庭院产品产业化升级项目、辅助类智能机器人及汽摩类产品研发升级项目[2] - 汽摩非易损零部件及家庭庭院产品产业化升级项目投资总额为17,127.13万元，拟使用募集资金17,127.13万元[3] - 辅助类智能机器人及汽摩类产品研发升级项目投资总额为3,847.88万元，拟使用募集资金2,872.87万元，两个项目合计拟使用募集资金20,000.00万元[3] 公司股权与控制权结构 - 截至报告期末，公司控股股东、实际控制人钟永铎直接持有公司50.13%的股份，并通过员工持股平台青岛星盟间接控制公司5.84%的股份，合计控制公司55.96%的股份[3] - 员工持股平台青岛星盟投资中心（有限合伙）在2025年8月13日至19日期间，通过集中竞价方式减持657,840股，占总股本比例0.9994%，减持价格区间为34.72至43.66元/股，减持总金额为24,974,150.10元[5][6] - 此次减持后，青岛星盟的持股数量降至3,842,160股，持股比例降至5.8370%[6] 公司近期财务表现 - 2025年第三季度（7-9月），公司实现营业收入2.11亿元，同比减少7.10%，归属于上市公司股东的净利润为2,287.39万元，同比减少37.86%[7][8] - 2025年第三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为7,636.19万元，同比大幅增长1,198.09%[7][8] - 2025年年初至报告期末（1-9月），公司累计实现营业收入5.86亿元，同比增长8.99%，归属于上市公司股东的净利润为7,228.12万元，同比减少4.46%[8][9] - 2025年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额为9,962.98万元，同比增长72.59%[9] 公司历史上市信息 - 公司于2020年7月27日在北京证券交易所上市，当时发行股份数量为10,423,000股，发行价格为18.86元/股，募集资金总额为196,577,780.00元[4] - 公司2020年上市时的发行费用总额为1,760.94万元，其中保荐及承销费用为834.53万元[4][5] - 公司于2021年5月20日实施过每10股转增5股的资本公积转增股本方案[6]

募集资金基本情况 - 公司于2019年2月20日完成公开发行可转换公司债券，募集资金总额为人民币75,000万元（750,000,000元）[2] - 发行期限为6年，发行价格为每张人民币100元[2] - 扣除保荐承销费用及其他发行费用后，实际募集资金净额为人民币73,334.62万元（733,346,226.40元）[2]或人民币73,234.70万元（732,347,000元）[3] 募集资金管理与存储 - 公司对募集资金采取专户存储制度，并与专户银行、保荐机构签订了募集资金专户存储三方监管协议[2] - 募集资金专户共设5个，分别在北京银行、兴业银行、民生银行、平安银行和工商银行开设[4][5] - 专户资金仅限用于"高端医疗耗材产业化项目"，不得挪作他用[4] 募集资金使用终止与账户注销 - 公司于2025年决定终止"高端医疗耗材产业化项目"，并将剩余募集资金永久补充流动资金[6] - 剩余募集资金金额为人民币35,869.86万元（暂估），包含部分闲置资金理财收益及利息净额[6] - 截至公告披露日，募集资金专户资金已全部支出完毕，相关专项账户已完成注销[7] - 随着账户注销，公司与银行及保荐机构签署的《募集资金三方监管协议》同步终止[7]